賬款管理論文精品(七篇)

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篇(1)

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款管理；問題；對策

一、企業(yè)應(yīng)收賬款管理中存在的問題及原因分析

（一）應(yīng)收賬款絕對數(shù)的增長加大了管理的范圍和難度。在現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)中存在著信用觀念扭曲、信用意識淡薄的現(xiàn)象。由于我國市場經(jīng)濟(jì)還不是非常發(fā)達(dá)，沒有建立起一個(gè)統(tǒng)一的社會信用體系，所以存在著一些企業(yè)之間相互故意拖欠的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款成為呆賬、壞賬，從而增加了管理的范圍和難度。

（二）簽訂合同時(shí)內(nèi)容不夠嚴(yán)謹(jǐn)。在合同的訂立過程中，缺乏對合同內(nèi)容全面、審慎的把握，所簽的合同條款不齊備，內(nèi)容不全面，為合同的履行埋下了隱患。在訂立合同時(shí)，合同的一般條款欠缺，雖然不會對合同的成立、合同的效力等問題產(chǎn)生影響，卻會對合同的履行、合同當(dāng)事人經(jīng)濟(jì)利益的實(shí)現(xiàn)帶來消極影響。還有就是業(yè)務(wù)人員票據(jù)知識不夠，特別是支票的處理上沒有知識或經(jīng)驗(yàn)，沒有預(yù)防空頭支票、虛假賬票等知識而開具了相關(guān)的認(rèn)可收據(jù)，從而導(dǎo)致追索不能，造成壞賬產(chǎn)生。

（三）應(yīng)收賬款日常管理不力，造成大量逾期賬款

1、大部分企業(yè)對應(yīng)收賬款管理滯后。應(yīng)收賬款發(fā)生后并沒有做任何管理，只是讓其掛在賬上，未對其收現(xiàn)能力進(jìn)行分析，只有發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款已經(jīng)逾期時(shí)，才被動(dòng)地催收，結(jié)果導(dǎo)致了應(yīng)收賬款越積越多，最終影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，甚至給企業(yè)帶來破產(chǎn)的威脅。

2、企業(yè)在對應(yīng)收賬款管理過程中長期不對賬或?qū)~不清?，F(xiàn)實(shí)中有的企業(yè)長期不對賬，有的即便對了賬，但沒有形成合法有效的對賬依據(jù)，只是口頭承諾，起不到應(yīng)有的作用。

3、沒有對應(yīng)收賬款進(jìn)行輔助管理或僅按賬齡進(jìn)行輔助管理。對應(yīng)收賬款的輔助管理，許多企業(yè)僅僅是在資產(chǎn)負(fù)債表的補(bǔ)充資料中按賬齡對應(yīng)收賬款的數(shù)額進(jìn)行簡單分類，平時(shí)沒有對應(yīng)收賬款進(jìn)行輔助管理。如果出現(xiàn)回款不暢，就不能滿足管理需要，從而導(dǎo)致企業(yè)存在大量的逾期賬款，不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

二、解決對策

（一）應(yīng)收賬款的事前控制

1、健全內(nèi)部控制制度。（1）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，嚴(yán)格法人治理結(jié)構(gòu)，合理劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理者之間職責(zé)、權(quán)限，建立健全企業(yè)內(nèi)部管理制度，使企業(yè)的行為有章可循；（2）建立職責(zé)明確、分工合理、互相協(xié)調(diào)、互相制約的應(yīng)收賬款管理機(jī)制；（3）建立科學(xué)合理的業(yè)績評價(jià)體系。

2、確立信用管理制度。信用政策是應(yīng)收賬款管理制度的主要組成部分，應(yīng)收賬款信用政策的目的是要在擴(kuò)大銷售、增加利潤與采用這種政策而承擔(dān)的機(jī)會成本、管理成本和壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡，只有新增盈利大于等于要承擔(dān)的三項(xiàng)成本時(shí)，才能實(shí)施和運(yùn)用這種賒銷政策。

3、明確應(yīng)收賬款管理主體。在做出賒銷決定之前，應(yīng)該對各種情況有一個(gè)認(rèn)真仔細(xì)的分析，靈活運(yùn)用賒銷手段，合理確定現(xiàn)金折扣與折讓及比例，這是市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)快速占領(lǐng)市場和發(fā)展壯大自己的一項(xiàng)基本策略。因此，企業(yè)應(yīng)認(rèn)真組織不同部門的專業(yè)人員，專門研究企業(yè)的營銷策略，調(diào)查了解客戶的資信程度，真正建立起一套適合自身特點(diǎn)的科學(xué)的方法對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理。在實(shí)踐中用得較多是賬齡分析與分類管理（ABC）法相結(jié)合的一種綜合分析法。

4、確立應(yīng)收賬款管理目標(biāo)。應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是要制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政策，并在信用政策所增加的銷售贏利和采取信用政策預(yù)計(jì)所要擔(dān)負(fù)的成本之間做出權(quán)衡。只有當(dāng)所增加的銷售盈利超過運(yùn)用此政策所增加的成本時(shí)，才能實(shí)施和推行使用這種信用政策。同時(shí)，應(yīng)收賬款管理還應(yīng)包括企業(yè)未來銷售前景和市場情況的預(yù)測和判斷，及對應(yīng)收賬款安全性的調(diào)查。如果企業(yè)銷售前景良好，應(yīng)收賬款安全性高，則可進(jìn)一步放寬收款信用政策，擴(kuò)大賒銷額，獲取更大的利潤；相反，則應(yīng)該執(zhí)行嚴(yán)格的信用政策，或?qū)Σ煌目蛻舻男庞谜哌M(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以確保企業(yè)在獲取最大收入的情況下，又使可能的損失降到最低。

（二）應(yīng)收賬款的事中控制

1、建立健全賒銷申報(bào)制度。企業(yè)要對應(yīng)收賬款加強(qiáng)管理，不能只從銷售人員口中了解情況，應(yīng)當(dāng)建立健全的賒銷申報(bào)制度，嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的發(fā)生。可以設(shè)計(jì)預(yù)先統(tǒng)一編號的“四聯(lián)賒銷單”，載明欠款單位名稱、法人代表、開戶銀行及賬號、經(jīng)手人、地址、電話、發(fā)貨日期、貨名、規(guī)格、數(shù)量、金額、本單位經(jīng)辦人和責(zé)任人，還有賒銷金額、賒銷期限、有無擔(dān)保等內(nèi)容，分別由客戶、責(zé)任人、經(jīng)辦人和資信管理部門留存，資信管理部門定期檢查其使用情況，防止挪用和截留貨款，杜絕資金的體外循環(huán)。另外，商品交割過程必須履行嚴(yán)格的簽發(fā)制度，其中一聯(lián)必須附在增值稅發(fā)票記賬聯(lián)后面作為會計(jì)憑證附件以備今后查證。

2、強(qiáng)化應(yīng)收賬款日常管理。（1）建立客戶信用檔案；（2）建立企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收賬款的清收責(zé)任制與激勵(lì)機(jī)制；（3）規(guī)范合同條款和經(jīng)營操作；（4）加強(qiáng)企業(yè)銷售人員、催款人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。加強(qiáng)對銷售人員、催款人員進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合同的條款、討債的技巧以及企業(yè)銷售、收款的工作程序和制度以及相關(guān)的經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)等方面的培訓(xùn)。:

3、注重合同管理。企業(yè)除現(xiàn)金收入之外的供貨業(yè)務(wù)都必須簽訂合同，當(dāng)銷售部門收到經(jīng)信用部門和企業(yè)法定代表審核簽字后的賒銷申報(bào)單后，根據(jù)審批意見并與客戶意見達(dá)成一致的情況下簽訂銷售合同。銷售合同的要素必須齊全而且符合國家法律規(guī)定，特別是付款形式、賬期和延期付款的具體違約責(zé)任都應(yīng)清楚、準(zhǔn)確，最好是能夠采用統(tǒng)一的合同范本。另外，銷售部門還要將合同影印幾份，經(jīng)有關(guān)部門或人員與原件核對無誤后分別交信用管理部門、財(cái)務(wù)部門，以利于其對銷售合同的執(zhí)行、跟蹤、檢查起監(jiān)督和預(yù)警作用。

（三）應(yīng)收賬款的事后控制

1、應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)跟蹤管理。通過應(yīng)收賬款跟蹤管理服務(wù)，保持與客戶經(jīng)常聯(lián)系，提醒付款到期日，催促付款，可以發(fā)現(xiàn)貨物質(zhì)量、包裝、運(yùn)輸、貨運(yùn)期以及結(jié)算上存在的問題和糾紛，以便做出相應(yīng)的對策，維護(hù)與客戶的良好關(guān)系。同時(shí)，也會使客戶感覺到債權(quán)人施加的壓力，使客戶一般不會輕易推遲付款，極大地提高應(yīng)收賬款的回收率。通過應(yīng)收賬款跟蹤管理服務(wù)，可以快速識別應(yīng)收賬款的逾期風(fēng)險(xiǎn)，以便選擇有效的追討手段。

2、應(yīng)收賬款的催收。企業(yè)管理當(dāng)局對已經(jīng)到期的應(yīng)收賬款應(yīng)交由應(yīng)收賬款清收小組進(jìn)行催討。對于清收小組的組織管理工作要注意以下幾個(gè)方面：一是原款項(xiàng)經(jīng)辦人、部門領(lǐng)導(dǎo)或單位負(fù)責(zé)人應(yīng)為某項(xiàng)應(yīng)收賬款的當(dāng)然責(zé)任人參加清收小組，在清收小組負(fù)責(zé)人的調(diào)配下參與工作；二是清收小組成員按客戶分工，并分解落實(shí)清理回收目標(biāo)任務(wù)；三是嚴(yán)格考核，獎(jiǎng)罰分明，將收回遠(yuǎn)期欠款和控制壞賬納入績效考核，調(diào)動(dòng)催討人員的積極性和效果。

3、確定科學(xué)的討債方法。一般的催討方法有：電話催討、信函催討、律師催討、訴訟催討等。究竟選擇何種方式，要根據(jù)具體情況分析，無論何種方法都應(yīng)該把收款行為限定在法律范圍內(nèi)，決不能采用威脅的、有違法律的行動(dòng)。企業(yè)除了依靠本身的力量外，還可以委托機(jī)構(gòu)，但在選擇機(jī)構(gòu)時(shí)要慎重，要選信譽(yù)良好的公司。

（四）應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)。保理業(yè)務(wù)是保理代付業(yè)務(wù)的簡稱，通俗地講，就是企業(yè)將應(yīng)收賬款按一定的折扣賣給銀行、獲得相應(yīng)的融資款，該部分融資款在一定時(shí)期內(nèi)以收回的賬款進(jìn)行償還。它是一種專門為賒銷設(shè)計(jì)的集融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)產(chǎn)品。它可以在一定程度上緩解企業(yè)資金需求壓力，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，也為產(chǎn)品適銷對路、貨款回籠期較長的企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模提供了新的思路。

篇(2)

論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，營運(yùn)資本，績效，現(xiàn)金周期

一、引言

對我國眾多中小企業(yè)來說，融資困難往往是因?yàn)樽陨碣Y本實(shí)力較弱，受資金不足的困擾，中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通常主要由流動(dòng)資產(chǎn)組成，因難于在資本市場籌集長期資金，流動(dòng)負(fù)債成為主要外源性融資渠道。因此，實(shí)施有效的營運(yùn)資本[①]管理對中小企業(yè)尤其重要。20世紀(jì)80年代以來，隨著理論界對財(cái)務(wù)管理企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)認(rèn)識的趨同，營運(yùn)資本管理的理論和實(shí)踐都取得了迅速發(fā)展，已經(jīng)成為財(cái)務(wù)管理體系中與融資管理、投資管理和股利政策同樣重要的決策領(lǐng)域。營運(yùn)資本管理的有效性，涉及流動(dòng)性及其盈利性的權(quán)衡。流動(dòng)性是蘊(yùn)含于企業(yè)經(jīng)營過程中的動(dòng)態(tài)意義上的償付能力企業(yè)管理論文，保持充分的流動(dòng)性對規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和適應(yīng)環(huán)境變化具有重要作用，由于流動(dòng)性越強(qiáng)的資本其盈利性越弱，過度強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性必然會犧牲盈利性，而盈利性的提高又有賴于營運(yùn)資本的加速周轉(zhuǎn)。營運(yùn)資本管理的目標(biāo)應(yīng)該是通過實(shí)施有效管理，在保證營運(yùn)資本的安全性和流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)上的合理搭配，并盡可能加速營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)營運(yùn)資本的盈利能力。

傳統(tǒng)營運(yùn)資本管理理念認(rèn)為，由于應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的期限結(jié)構(gòu)和屬性結(jié)構(gòu)很難做到完全匹配，而且存貨變現(xiàn)需要很長時(shí)間，很難做到精確的資本預(yù)測，因而企業(yè)必須持有一定量的營運(yùn)資本，才能保證充分的流動(dòng)性和安全性。然而，西方企業(yè)中“零營運(yùn)資本”和“負(fù)營運(yùn)資本”的理論與實(shí)踐對傳統(tǒng)的營運(yùn)資本管理理念提出了挑戰(zhàn)。“零營運(yùn)資本”理論對營運(yùn)資本的界定為“存貨+應(yīng)收賬款-應(yīng)付賬款”，認(rèn)為保持流動(dòng)性并不意味著必然要維持很高的營運(yùn)資本，只要企業(yè)能夠合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量和期限，保證它們之間的銜接與匹配，并且加速應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)，就可以通過對供應(yīng)商應(yīng)付賬款的延期支付提供存貨資金，動(dòng)態(tài)地保證償債能力，將營運(yùn)資本降至為零甚至為負(fù)的水平，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提升[1]。

中小企業(yè)受管理者知識、理念和經(jīng)驗(yàn)的制約企業(yè)管理論文，在營運(yùn)資金管理方面無論是觀念、方法、還是手段上都與發(fā)達(dá)國家有明顯差距中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)。長期以來，財(cái)務(wù)管理研究的核心內(nèi)容傾向于投資管理、融資管理和股利政策的研究，營運(yùn)資本管理在我國財(cái)務(wù)管理理論研究和實(shí)踐應(yīng)用中并未受到應(yīng)有的關(guān)注，這是由于營運(yùn)資本作為一個(gè)財(cái)務(wù)概念是1993年我國實(shí)行與國際慣例接軌的會計(jì)制度以后才引入我國的。全面實(shí)證考察中小企業(yè)營運(yùn)資本管理效率與經(jīng)營績效之間的關(guān)系，有助于豐富我國營運(yùn)資本管理的實(shí)證研究成果，為中小企業(yè)制定營運(yùn)資本管理政策、提高營運(yùn)資本管理效率提供理論依據(jù)。

二、文獻(xiàn)回顧與理論假設(shè)

營運(yùn)資本是企業(yè)資本中最具有活力的組成部分，其投入和收回是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的過程。只有實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資本的有效管理和運(yùn)轉(zhuǎn)，才能保證銷各環(huán)節(jié)的銜接，中小企業(yè)才能得以生存與發(fā)展。反映企業(yè)營運(yùn)資本管理效率的綜合指標(biāo)是現(xiàn)金周期，Richard V．D．a(chǎn)nd E．J．Laughlin提出采用現(xiàn)金周期指標(biāo)反映營運(yùn)資金管理狀況的全貌，將現(xiàn)金周期定義為從供應(yīng)商處購買原材料支付現(xiàn)金到向客戶銷售產(chǎn)品收回貨款之間的時(shí)間，等于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與存貨周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期[2]，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型如圖1所示?，F(xiàn)金周期越長，營運(yùn)資本投資越大，較長的現(xiàn)金周期通常源于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期或存貨周轉(zhuǎn)期較長，或者應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期較短。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期較長，可能帶來銷售收入的提高，但如果持有較高應(yīng)收賬款和存貨投資的邊際成本超過邊際收益，則會帶來企業(yè)盈利能力的下降。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期較短，通常表明企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨中有些部分需要靠成本較高的長期資金維持，從而降低企業(yè)的盈利能力。

國外學(xué)者對企業(yè)營運(yùn)資本管理效率的研究已經(jīng)形成了一個(gè)比較科學(xué)、系統(tǒng)的體系，其主要摘要素的最佳余額企業(yè)管理論文，有效管理應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款[5]。然而，大量投資于應(yīng)收賬款和存貨會同時(shí)帶來機(jī)會成本、壞賬損失和管理費(fèi)用的增加，降低資產(chǎn)使用效率，從而導(dǎo)致盈利能力下降。應(yīng)付賬款是經(jīng)營過程中自然形成的資本來源，一般成本較低而且比較靈活，延遲應(yīng)付賬款的支付可以提高企業(yè)盈利能力。然而，如果供應(yīng)商提供早期付款折扣優(yōu)惠，放棄現(xiàn)金折扣將具有很高的隱含融資成本。在使用現(xiàn)金周期作為綜合指標(biāo)考察企業(yè)營運(yùn)資本管理效率對企業(yè)績效的影響方面，Shin and Soenen對美國企業(yè)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金周期與盈利能力之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即將現(xiàn)金周期降低至合理的較低水平可以提高企業(yè)盈利能力，為股東創(chuàng)造價(jià)值[6]。Deloof研究證明，存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與盈利能力之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)可以通過縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期提高盈利能力。研究還發(fā)現(xiàn)，盈利能力差的企業(yè)一般都會延期支付供應(yīng)商貨款[7]。Lazaridis and Tryofonidis認(rèn)為延期支付供應(yīng)商貨款有助于提高企業(yè)盈利能力[8]。Garcia-teruel and Martinez-solano認(rèn)為應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期對盈利能力沒有顯著影響[9]。

由于營運(yùn)資本管理在我國起步較晚，探討營運(yùn)資本管理效率的實(shí)證研究較少。毛付根最早采用規(guī)范方法對營運(yùn)資本的結(jié)構(gòu)管理進(jìn)行分析，從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的相互關(guān)系上著手，將流動(dòng)資金的存量配置與其相應(yīng)資金來源聯(lián)系起來，從總體上觀察和研究流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及兩者變動(dòng)引起的盈利與風(fēng)險(xiǎn)之間的消長關(guān)系，據(jù)此制定合理的營運(yùn)資金管理政策[10]。楊雄勝等結(jié)合中國現(xiàn)實(shí)分析了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期指標(biāo)在理論與方法上存在的不足，指出周轉(zhuǎn)額應(yīng)是某一形態(tài)的墊支資金不斷回到其原有狀態(tài)的數(shù)額，建議將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期改為應(yīng)收賬款平均賬齡指標(biāo)企業(yè)管理論文，并采用應(yīng)收賬款逾期率作輔助指標(biāo)，將存貨周轉(zhuǎn)期改為存貨平均占用期，并按其內(nèi)容進(jìn)行材料平均儲存期、在產(chǎn)品平均生產(chǎn)期以及產(chǎn)成品平均庫存期等指標(biāo)細(xì)化，以揭示存貨在不同環(huán)節(jié)的營運(yùn)效率[11]中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)。王竹泉等提出將跨地區(qū)經(jīng)營企業(yè)營運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上的理念，倡導(dǎo)將營運(yùn)資金管理研究與供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶關(guān)系管理等研究有機(jī)結(jié)合起來，建立營運(yùn)資本管理理論新框架[12]。汪平和閆甜采用多元回歸分析方法研究營運(yùn)資本政策與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，為“零營運(yùn)資本”概念與技術(shù)的運(yùn)用提供經(jīng)驗(yàn)支持，并對營運(yùn)資本政策決定因素進(jìn)行了回歸分析和檢驗(yàn)[13]?？讓帉幍瓤疾炝酥圃炱髽I(yè)上市公司營運(yùn)資本管理效率對公司盈利能力的影響，認(rèn)為公司盈利能力與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期顯著負(fù)相關(guān)[14]。本文借鑒國外營運(yùn)資本管理效率與企業(yè)盈利能力的研究成果，結(jié)合我國當(dāng)前資本市場環(huán)境，實(shí)證研究我國中小企業(yè)營運(yùn)資本管理效率與績效之間的關(guān)系，考察應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周期與盈利能力的相關(guān)性，提出以下基本假設(shè)：

H1：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與中小企業(yè)業(yè)績負(fù)相關(guān)

H2：存貨周轉(zhuǎn)期與中小企業(yè)業(yè)績負(fù)相關(guān)

H3：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期與中小企業(yè)業(yè)績正相關(guān)

H4：現(xiàn)金周期與中小企業(yè)業(yè)績負(fù)相關(guān)

三、研究設(shè)計(jì)

1．樣本選取和數(shù)據(jù)來源

基于2007年我國開始實(shí)施新的會計(jì)準(zhǔn)則，報(bào)表中各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算口徑和范圍按照一貫性原則的要求進(jìn)行編制，數(shù)據(jù)具有可比性，可以消除異常樣本對研究結(jié)論的影響。因此，本文選取截止2006年上市的222家中小企業(yè)作為研究對象。樣本企業(yè)的具體篩選過程如下：①剔除每年被ST的上市中小企業(yè)5家；②剔除金融類上市的中小企業(yè)1家；③剔除研究所需樣本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不完備的中小企業(yè)6家；④剔除各變量的1%異常值的上市中小企業(yè)11家。經(jīng)過篩選，共獲得199家樣本中小企業(yè)597個(gè)有效觀測值。

文中數(shù)據(jù)來源于深市中小企業(yè)版網(wǎng)上信息披露平臺cninfo.com.cn/sme/gsgg/nb.html和巨潮資訊網(wǎng)提供的相關(guān)上市中小企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)，具體財(cái)務(wù)指標(biāo)由作者根據(jù)199家上市中小企業(yè)2007-2009年年報(bào)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理和計(jì)算得出。

2．模型設(shè)計(jì)和變量安排

(1)模型設(shè)計(jì)

本文借鑒國外相關(guān)研究成果，結(jié)合我國中小企業(yè)實(shí)際情況，構(gòu)建以下模型考察營運(yùn)資本管理效率對績效的影響：

ROEit =α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4ARDit+μ­it(1)

ROEit =α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4INVDit+μ­(2)

ROEit=α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4APDit+μ­it(3)

ROEit=α­­0+α­­1Sizeit+α­­2Levit+α­­3Sgrowit+α­­4CCDit+μ­it(4)

其中，下標(biāo)i代表各家公司(橫截面維度)企業(yè)管理論文，變動(dòng)范圍為從1到199；t代表年數(shù)(時(shí)間序列維度)，變動(dòng)范圍為從l到3。

(2)變量安排

①因變量：中小企業(yè)績效指標(biāo)

本文采用凈資產(chǎn)收益率(ROE)作為因變量來衡量中小企業(yè)的績效能力。從財(cái)務(wù)管理角度看，凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的最主要指標(biāo)，作為企業(yè)銷售規(guī)模、成本控制、資產(chǎn)營運(yùn)、籌資結(jié)構(gòu)的綜合體現(xiàn)，是企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力綜合作用的結(jié)果，直接表明所有者擁有凈資產(chǎn)的獲利能力和收益水平，即企業(yè)盈利的真正績效。采用凈資產(chǎn)收益率績效指標(biāo)，試圖更加準(zhǔn)確地描述營運(yùn)資本管理效率與中小企業(yè)業(yè)績的相關(guān)性。

②自變量：營運(yùn)資本管理效率評價(jià)指標(biāo)

本文使用現(xiàn)金周期作為營運(yùn)資本管理效率的衡量指標(biāo)?，F(xiàn)金周期(CCD)是衡量營運(yùn)資本管理效率的綜合指標(biāo)，可以分解為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期三個(gè)組成部分。本文使用主營業(yè)務(wù)收入作為計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的周轉(zhuǎn)額，使用主營業(yè)務(wù)成本作為計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的周轉(zhuǎn)額。為深入分析現(xiàn)金周期對中小企業(yè)績效的影響程度，本文進(jìn)一步研究應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(ARD)、存貨周轉(zhuǎn)期(INVD)和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(APD)對績效的影響，也將它們作為營運(yùn)資本管理效率的衡量指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)×365]／[2×主營業(yè)務(wù)收入]，存貨周轉(zhuǎn)期=[(期初存貨+期末存貨)×365]／[2×主營業(yè)務(wù)成本]，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=[(期初應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付賬款)×365]／[2×主營業(yè)務(wù)成本]。

③控制變量

第一，中小企業(yè)規(guī)模(Size)。國內(nèi)外相關(guān)研究表明，企業(yè)規(guī)?？梢杂绊懡M織結(jié)構(gòu)和決策能力，進(jìn)而影響企業(yè)績效[15]，因此本文把中小企業(yè)規(guī)模作為控制變量納入模型。由于本文研究營運(yùn)資本管理效率與中小企業(yè)績效的相關(guān)性，因此使用主營業(yè)務(wù)收入來控制企業(yè)規(guī)模和市場需求對績效影響，但考慮到年度主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模較大，對其取自然對數(shù)以減小不同年度之間主營業(yè)務(wù)收入差距，使數(shù)據(jù)更接近正態(tài)分布中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)。

第二企業(yè)管理論文，財(cái)務(wù)杠桿(Lev)。財(cái)務(wù)杠桿水平的高低反映中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。由于中小企業(yè)外源性融資主要采用借款等債務(wù)融資方式，財(cái)務(wù)杠桿反映了債權(quán)人和所有者對企業(yè)的影響程度，對企業(yè)績效具有較大影響。因此，本文在控制變量中引入財(cái)務(wù)杠桿，以控制不同財(cái)務(wù)狀況對中小企業(yè)績效的影響，本文使用平均負(fù)債總額/平均資產(chǎn)總額作為財(cái)務(wù)杠桿。

第三，銷售增長率(Sgrow)。銷售增長率反映企業(yè)的成長能力和發(fā)展速度，從動(dòng)態(tài)角度體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。一般而言，較高的銷售增長率表明企業(yè)具有較強(qiáng)的發(fā)展勢頭和盈利能力。

表1 變量描述與研究假設(shè)[②]

變量

描述

相關(guān)性假設(shè)

凈資產(chǎn)收益率(ROE)

凈利潤/平均凈資產(chǎn)

  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(ARD)

平均應(yīng)收賬款×365/主營業(yè)務(wù)收入

（-）

存貨周轉(zhuǎn)期(INVD)

平均存貨×365/主營業(yè)務(wù)成本

（-）

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(APD)

平均應(yīng)付賬款×365/主營業(yè)務(wù)成本

（+）

現(xiàn)金周期(CCD)

ARD+ INVD- APD

（-）

企業(yè)規(guī)模(Size)

Ln(主營業(yè)務(wù)收入)

（+）

財(cái)務(wù)杠桿(Lev)

平均負(fù)債總額/平均資產(chǎn)總額

（+）

銷售增長率(Sgrow)

（本年主營業(yè)務(wù)收入-上年主營業(yè)務(wù)收入）/上年主營業(yè)務(wù)收入

（+）

四、實(shí)證結(jié)果分析

1．描述性統(tǒng)計(jì)分析

本文對2007-2009年中小企業(yè)樣本觀測值利用SPSS13.0進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果如表2所示。

表2 樣本觀測值描述性統(tǒng)計(jì)

變量

變量名

觀測值

均值

中位數(shù)

極小值

極大值

標(biāo)準(zhǔn)差

ROE

凈資產(chǎn)收益率

597

13.47%

11.44%

-26.28%

300.36%

18.25%

ARD

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

597

69.18

62.76

1.62

356.03

47.93

INVD

存貨周轉(zhuǎn)期

597

119.80

96.93

5.37

722.83

97.27

APD

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

597

66.28

61.94

2.14

680.45

54.09

CCD

現(xiàn)金周期

597

122.70

105.39

-156.74

787.98

106.55

Size

企業(yè)規(guī)模

597

20.42

20.40

17.42

24.79

0.98

Lev

財(cái)務(wù)杠桿

597

41.34%

41.69%

4.26%

80.82%

15.72%

Sgrow

銷售增長率

597

22.85%

16.23%

-49.50%

977.99%

57.03%

統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，凈資產(chǎn)收益率均值為13.47%，反映出樣本總體的平均績效水平較低?，F(xiàn)金周期均值為122.7天，中位數(shù)為105.39天；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期均值為69.18天，中位數(shù)為62.76天；存貨周轉(zhuǎn)期均值為119.80天，中位數(shù)為96.93天；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期均值為66.28天，中位數(shù)為61.94天。通過比較可以看出，中小企業(yè)從供應(yīng)商處獲得的平均信用期66.28天小于給予客戶的平均信用期69.18天，存貨的平均周轉(zhuǎn)期119.8天，周轉(zhuǎn)速度較慢。財(cái)務(wù)杠桿均值為41.34％，中位數(shù)為41.69％，說明中小企業(yè)總體債務(wù)水平適中，經(jīng)營安全企業(yè)管理論文，風(fēng)險(xiǎn)水平不高；銷售增長率均值為22.85％，中位數(shù)為16.23％，說明中小企業(yè)的銷售額整體上保持著較快的增長速度。

2．變量相關(guān)性分析

表3列示了模型所有變量利用SPSS13.0運(yùn)行的Pearson相關(guān)系數(shù)，結(jié)果如表3所示。

表3 各變量的Pearson相關(guān)系數(shù)

  ROE

ARD

INVD

APD

CCD

Size

Lev

Sgrow

ROE

1

 

 

 

 

 

 

  ARD

-0.117**

（0.000）

1

 

 

 

 

 

  INVD

0.021*

（0.603）

0.229**

（0.000）

1

 

 

 

 

  APD

0.173**

（0.000）

0.346**

（0.000）

0.349**

（0.000）

1

 

 

 

  CCD

-0.76

（0.063）

0.483**

（0.000）

0.839**

（0.000）

-0.033

（0.419）

1

 

 

  Size

0.194**

（0.000）

-0.380**

（0.000）

-0.339**

（0.000）

-0.158**

（0.000）

-0.400**

（0.000）

1

 

  Lev

0.013*

（0.757）

-0.167**

（0.000）

-0.158**

（0.000）

0.177**（0.000）

-0.198**

（0.000）

0.484**

（0.000）

1

  Sgrow

0.148**

（0.000）

-0.069

（0.092）

-0.045

（0.277）

-0.034

（0.408）

-0.055

（0.184）

0.090*

（0.027）

0.075

（0.066）

1

注：**表示0.01的顯著性水平，*表示0.05的顯著性水平。

結(jié)果表明，績效指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率與營運(yùn)資本管理效率指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在1％的水平上顯著負(fù)相關(guān)，與本文的預(yù)期相符，表明加速收款會提高中小企業(yè)績效。凈資產(chǎn)收益率與存貨周轉(zhuǎn)期在5％的水平上顯著正相關(guān)，與本文預(yù)期不相符，表明加速存貨周轉(zhuǎn)意味著存貨占用水平過低和頻繁發(fā)生存貨缺貨。凈資產(chǎn)收益率與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期在1%的水平上顯著正相關(guān)，與本文預(yù)期相符，表明延期支付貨款有助于績效水平的提高。凈資產(chǎn)收益率與現(xiàn)金周期高度負(fù)相關(guān)，也與預(yù)期相符，表明縮短現(xiàn)金周期可以提高盈利能力，從而證實(shí)了有效的營運(yùn)資本管理對績效的影響。凈資產(chǎn)收益率與控制變量中小企業(yè)規(guī)模在1％的水平上顯著正相關(guān)，說明規(guī)模較大的中小企業(yè)盈利能力較強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率與財(cái)務(wù)杠桿在5％的水平上顯著正相關(guān)，說明負(fù)債率越高，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，中小企業(yè)績效水平越好；凈資產(chǎn)收益率與銷售增長率在1％的水平上顯著正相關(guān)，說明銷售增長越快中小企業(yè)的績效越好中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)。各自變量之間的相關(guān)性總體較弱，只有現(xiàn)金周期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)較高，分別為0.483、0.839和-0.76企業(yè)管理論文，為避免潛在共線性問題，需要在隨后的多元回歸分析中對此加以關(guān)注。

3．回歸分析

本文利用回歸分析考察營運(yùn)資本管理效率對中小企業(yè)績效的影響，使用時(shí)間權(quán)重的固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，表4列示了采用Eviews6.0運(yùn)行后模型1-4的回歸結(jié)果。

表4 回歸分析結(jié)果

Model

Variable

Coefficient

Std.Error

Prob.

(1)

C

Lev

Sgrow

Size

ARD

-0.7041

0.1681

0.0476

0.0432

-0.1632

0.1207

0.0335

0.0100

0.0010

0.0001

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

(2)

C

Lev

Sgrow

Size

INVD

-0.6788

0.1671

0.0462

0.0421

0.0001

0.1185

0.0337

0.0100

0.0060

0.0001

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0628*

(3)

C

Lev

Sgrow

Size

APD

-0.6521

0.1662

0.0446

0.0405

0.1023

0.1153

0.0351

0.0100

0.0059

0.0009

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

(4)

C

Lev

Sgrow

Size

CCD

-0.6549

0.1658

0.0472

0.0412

-0.1605

0.1218

0.0336

0.0101

0.0061

0.0015

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

0.0000**

注：**表示0.01的顯著性水平，*表示0.05的顯著性水平。

從運(yùn)行結(jié)果上看，績效指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在1％的水平上顯著負(fù)相關(guān)，與本文的預(yù)期相符，表明應(yīng)收賬款回收的速度越快，資金被其他單位占用的時(shí)間越短，管理應(yīng)收賬款的效率越高。但是奉行過于嚴(yán)格的信用政策，采取過于苛刻的信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件會限制銷售收入的擴(kuò)大，造成存貨的積壓和流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的緩慢。延長客戶付款期限可能帶來銷售收入的增加，進(jìn)而增加利潤水平，但同時(shí)會帶來資金成本和壞賬損失等費(fèi)用的增加，對績效水平產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，要制定合理的信用政策，通過對客戶的資信狀況進(jìn)行調(diào)查和評估，嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的規(guī)模有助于提高績效水平。凈資產(chǎn)收益率與存貨周轉(zhuǎn)期在5％的水平上顯著正相關(guān)，與本文預(yù)期不符，表明延長存貨周轉(zhuǎn)期有助于提高中小企業(yè)盈利能力，也反映出存貨周轉(zhuǎn)率過快，存貨儲備水平不足企業(yè)管理論文，造成存貨缺乏、生產(chǎn)中斷或銷售緊張，影響供貨和銷售水平。凈資產(chǎn)收益率與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期在1%的水平上顯著正相關(guān)，與本文預(yù)期相符，表明延期支付貨款可以提升績效水平。然而，應(yīng)付賬款規(guī)模和期限的大小不僅與自身的信用有關(guān)，而且與銷貨方提供的信用條件有關(guān)。如果中小企業(yè)意欲展延付款期拖欠貨款不還，就會導(dǎo)致因信譽(yù)惡化而喪失供應(yīng)商乃至其他客戶的信用，或招致日后更加苛刻的信用條件。凈資產(chǎn)收益率與現(xiàn)金周期在1％的水平上顯著負(fù)相關(guān)，也與預(yù)期相符，表明治理機(jī)構(gòu)可以通過縮短現(xiàn)金周期提高盈利能力?，F(xiàn)金周期是對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的綜合分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與績效能力負(fù)相關(guān)對現(xiàn)金周期與績效能力的負(fù)相關(guān)關(guān)系具有正面影響，存貨周轉(zhuǎn)期與績效能力正相關(guān)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期與績效能力負(fù)相關(guān)對現(xiàn)金周期與績效能力的負(fù)相關(guān)關(guān)系具有負(fù)面影響?，F(xiàn)金周期與績效能力關(guān)系回歸結(jié)果的顯著負(fù)相關(guān)，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期對現(xiàn)金周期的變動(dòng)趨勢具有更大的影響作用。

在時(shí)間權(quán)重的固定效應(yīng)模型中，各控制變量與因變量的相關(guān)性均為顯著。中小企業(yè)績效與規(guī)模在1％的水平上顯著正相關(guān)，表明規(guī)模較大的中小企業(yè)有可能創(chuàng)造較高利潤?？冃脚c財(cái)務(wù)杠桿在1％的水平上顯著正相關(guān)，表明具有較高財(cái)務(wù)杠桿中小企業(yè)的盈利能力較好。績效水平與銷售增長率在1％水平上顯著正相關(guān)，表明市場機(jī)會是企業(yè)得以提高盈利能力的重要因素，具有較高銷售增長率的中小企業(yè)績效能力更強(qiáng)。

五、研究結(jié)論與啟示

本文選取截止2006年在我國深市上市的199家中小企業(yè)2007—2009報(bào)表數(shù)據(jù)作為研究樣本，實(shí)證考察營運(yùn)資本管理效率與績效能力之間的關(guān)系中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)。研究結(jié)果表明，我國上市中小企業(yè)的盈利能力與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周期顯著負(fù)相關(guān)；延長存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期有助于提升中小企業(yè)的績效；采取高負(fù)債利用財(cái)務(wù)杠桿融資策略會提升績效；擴(kuò)大中小企業(yè)規(guī)模、提高銷售增長率有助于增強(qiáng)中小企業(yè)實(shí)力，進(jìn)而增加盈利水平。

盡管本文研究結(jié)論的得出是基于上市中小企業(yè)的數(shù)據(jù)，但對其它非上市中小企業(yè)同樣具有借鑒意義。(1)中小企業(yè)管理者應(yīng)將營運(yùn)資本管理作為財(cái)務(wù)管理的重要部分，據(jù)以了解經(jīng)營情況和管理水平。中小企業(yè)資本周轉(zhuǎn)狀況與供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)密切相關(guān)企業(yè)管理論文，采取恰當(dāng)?shù)男庞谜摺⒓訌?qiáng)存貨的科學(xué)管理、選擇最優(yōu)債務(wù)支付時(shí)機(jī)和支付方式等措施，將現(xiàn)金周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期控制在合理的最優(yōu)水平，在保證充分流動(dòng)性和安全性的前提下，實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資本的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。(2) 凈資產(chǎn)收益率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期負(fù)相關(guān)表明，對管理水平和經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對較弱的中小企業(yè)來說，縮短收款時(shí)間可以有效降低應(yīng)收賬款機(jī)會成本、管理成本和壞賬成本，其變現(xiàn)能力直接影響到中小企業(yè)的盈利能力。(3)凈資產(chǎn)收益率與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的正相關(guān)關(guān)系表明，中小企業(yè)因難于在資本市場籌集長期資金，正規(guī)金融和商業(yè)信用成為其主要外源融資渠道，會導(dǎo)致中小企業(yè)過于依賴甚至長期拖欠上游客戶賬款，進(jìn)而影響自身的信譽(yù)狀況。因此，中小企業(yè)不宜片面追求延期付款帶來的成本收益，而應(yīng)權(quán)衡在供應(yīng)鏈中所處位置，制定適合自身的付款政策。(4) 凈資產(chǎn)收益率與現(xiàn)金周期的顯著負(fù)相關(guān)表明，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期對現(xiàn)金周期的變動(dòng)趨勢具有更大的影響作用，應(yīng)該通過加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)和合理控制存貨水平實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金周期的最佳控制。

本文研究的主要缺陷：一是在營運(yùn)資本管理效率評價(jià)指標(biāo)中，選擇現(xiàn)金周期及其組成部分作為衡量指標(biāo)，可能會使研究結(jié)果存在一定測量偏差。二是研究資料僅涉及2007-2009三年數(shù)據(jù)，在一定程度上會影響研究結(jié)論的可靠性。

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篇(3)

一、現(xiàn)代施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的問題分析

1.企業(yè)經(jīng)營成本過大，債權(quán)、債務(wù)不能及時(shí)清理。首先，由于市場競爭的日益激烈，一個(gè)工程項(xiàng)目，從工程信息的取得到中標(biāo)簽訂合同，歷時(shí)少則幾個(gè)月，多則幾年，投入的人力、財(cái)力物力越來越大，更不敢統(tǒng)計(jì)未能中標(biāo)的工程項(xiàng)目。大額的經(jīng)營成本已經(jīng)成為建筑施工企業(yè)的沉重負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重影響了建筑施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。業(yè)務(wù)招待費(fèi)存在失控現(xiàn)象。建筑施工企業(yè)下屬部門較多，地域分散且流動(dòng)性強(qiáng)，使業(yè)務(wù)招待費(fèi)超支現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。其次，債權(quán)、債務(wù)不能及時(shí)清理。一是應(yīng)收賬款管理不力。由于確認(rèn)收入的依據(jù)不充分，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不實(shí)。二是竣工工程結(jié)算嚴(yán)重滯后。三是大量存在3年以上的應(yīng)收賬款，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)和損益的真實(shí)性。

2.缺乏先進(jìn)的科學(xué)的方法，對財(cái)務(wù)管理重視不足。首先，財(cái)務(wù)管理論文使企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱，財(cái)務(wù)監(jiān)督控制不到位，企業(yè)經(jīng)營成本過大，嚴(yán)重影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。由于市場競爭的日益激烈，一個(gè)工程項(xiàng)目，從信息的取得到中標(biāo)簽訂合同，最終到合同的履行，少則幾個(gè)月，多則幾年，投入的人力、財(cái)力、物力越來越大。經(jīng)營成本已成為企業(yè)的沉重負(fù)擔(dān)?；A(chǔ)管理缺乏有效的辦法，無法降低成本費(fèi)用，特別是我們國營建筑施工企業(yè)，近些年幾乎陷入“自己干一個(gè)項(xiàng)目虧一個(gè)項(xiàng)目”的怪圈。其次，建筑施工企業(yè)管理層沒有充分認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理的功能及其在企業(yè)管理中的重要作用，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理意識及先進(jìn)科學(xué)的方法。由于建筑企業(yè)具有流動(dòng)性、生產(chǎn)周期長、涉及面廣等特點(diǎn)，建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和步驟與其他企業(yè)不同，其牽扯多個(gè)環(huán)節(jié)。受傳統(tǒng)管理觀念的影響，我們有些管理人員，特別是國營建筑施工企業(yè)的管理人員對財(cái)務(wù)管理明顯認(rèn)識不足，使多環(huán)節(jié)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)漏洞，降低了建筑企業(yè)運(yùn)營水平，給企業(yè)帶來不可估量的損失。

3.企業(yè)資金調(diào)控管理不嚴(yán)。債權(quán)債務(wù)不能及時(shí)清理，影響了企業(yè)資產(chǎn)和損益的真實(shí)性。資金不能及時(shí)回收，周轉(zhuǎn)緩慢，無法保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。工程結(jié)算工作的滯后，確認(rèn)收入的依據(jù)不充分，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不實(shí)，影響了企業(yè)對債權(quán)的有效控制。長年未清理的應(yīng)收賬款和大量的預(yù)付分包工程款長期掛賬，嚴(yán)重的影響了企業(yè)資產(chǎn)和損益的真實(shí)性?！皾撎潯焙汀皾撚爆F(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，很難從報(bào)表中看出企業(yè)或項(xiàng)目的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。

4.當(dāng)期損益不實(shí)。首先，固定資產(chǎn)管理不當(dāng)。由于建筑施工企業(yè)具有產(chǎn)品的固定性和施工作業(yè)場所的流動(dòng)性的特點(diǎn)，施工作業(yè)一般由分公司或項(xiàng)目部完成，而公司對固定資產(chǎn)實(shí)施統(tǒng)一管理，隨著目前市場競爭的加劇，公司在固定資產(chǎn)的管理上對分公司和項(xiàng)目部進(jìn)行了放權(quán)，但由于相應(yīng)的管理措施沒有跟上，導(dǎo)致有的分公司、項(xiàng)目部將一些固定資產(chǎn)：如彩電、手機(jī)、計(jì)算機(jī)乃至電焊機(jī)納入了工具甚至材料管理，對企業(yè)當(dāng)期損益產(chǎn)生了較大的影響。其次，長期存在大額預(yù)提費(fèi)用。一方面，由于建設(shè)單位供料結(jié)算嚴(yán)重滯后，建筑施工企業(yè)靠預(yù)提費(fèi)用平衡材料成本，另一方面分包工程未按規(guī)定進(jìn)行進(jìn)度結(jié)算，靠預(yù)提費(fèi)用平衡分包成本。再加上受核算或資金影響，職工獎(jiǎng)金未能及時(shí)作表發(fā)放，靠預(yù)提費(fèi)用平衡人工成本。以上種種都造成企業(yè)當(dāng)期損益的不實(shí)。

二、創(chuàng)新建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提升企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益

1.強(qiáng)化資金管理。建筑施工企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是圍繞資金運(yùn)營展開的。企業(yè)管理的核心是資金管理，財(cái)務(wù)管理的最大課題也是資金管理。因此，應(yīng)得到足夠的重視。具體應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：首先，實(shí)行資金的集中管理、集中核算、集中控制，加強(qiáng)資金的預(yù)期管理。建筑施工企業(yè)要根據(jù)年度生產(chǎn)規(guī)劃和目標(biāo)，核定企業(yè)內(nèi)部所屬單位完成計(jì)劃期生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)所需的資金數(shù)量，各單位要明確對資金管理和使用應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。其次，搞好建筑施工企業(yè)內(nèi)部存量資金應(yīng)用。企業(yè)要眼睛向內(nèi)，挖掘現(xiàn)有資金的潛力，較好地運(yùn)用現(xiàn)有的存量資金。第三，落實(shí)資金回收責(zé)任制，減少資金的占用和流失。建筑施工企業(yè)要建立健全工程款回收責(zé)任制，實(shí)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、分級管理、責(zé)任到人、獎(jiǎng)罰到位的回收管理，要建立一系列回收資金的方法和措施。

2.全方位更新財(cái)務(wù)管理觀念。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的建立和逐步完善，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理手段和方法將面臨新的變革。建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要性已被越來越多的企業(yè)家和管理人員認(rèn)同。財(cái)務(wù)管理在建筑企業(yè)發(fā)展過程中起著關(guān)鍵性的作用。我們應(yīng)充分重視財(cái)務(wù)管理的重要性，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，把財(cái)務(wù)管理滲透到企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和組織管理的各個(gè)層面，建立事前、事中、事后全方位的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系。既要不斷的更新拓展財(cái)務(wù)管理理念，又要腳踏實(shí)地，采用層層遞進(jìn)的多道財(cái)務(wù)保安防線，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的法制化、科學(xué)化。以成本、效益為核心，提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，為企業(yè)參與市場競爭奠定良好的企業(yè)管理基礎(chǔ)。

3.推行全面預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，明確項(xiàng)目部的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，完善以財(cái)務(wù)管理為中心的管理體制。首先，以“預(yù)算管理”為軸心實(shí)現(xiàn)對企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)、日常管理、資金流動(dòng)的嚴(yán)格監(jiān)管。使現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理的事后反映變?yōu)槭虑邦A(yù)算、事中控制和事后考評，變結(jié)果控制為過程控制。使企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)始終處于有效的控制狀態(tài)。其次，切實(shí)做到獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)。企業(yè)作為項(xiàng)目成本管理的決策層，應(yīng)擔(dān)任利潤中心的角色，實(shí)施目標(biāo)利潤管理，給項(xiàng)目部制定目標(biāo)成本和目標(biāo)利潤，制定成本管理的具體辦法和措施，與項(xiàng)目部簽訂經(jīng)濟(jì)責(zé)任目標(biāo)書，明確其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，并在項(xiàng)目實(shí)施中進(jìn)行監(jiān)督檢查和考核，保證利潤目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。項(xiàng)目部作為成本管理的控制層，應(yīng)擔(dān)任成本中心的角色，實(shí)施目標(biāo)成本控制，對照成本計(jì)劃，將各項(xiàng)責(zé)任目標(biāo)進(jìn)行分解，嚴(yán)格考核及獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)，保證目標(biāo)成本的順利實(shí)現(xiàn)。

篇(4)

以下根據(jù)汽車4S店管理組織結(jié)構(gòu)從整車銷售的核算管理和汽車售后服務(wù)的核算管理這兩個(gè)方面對汽車4S店的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行分析。

一、汽車銷售的財(cái)務(wù)管理

（一）店內(nèi)整車銷售的財(cái)務(wù)管理。

1、整車銷售的財(cái)務(wù)管理。整車銷售的財(cái)務(wù)管理主要是資金管理、銷售情況的統(tǒng)計(jì)、庫存的核對以及廠家的賬務(wù)核對。其中整車采購資金管理中其來源主要有兩個(gè)方面：一方面是自有的資金，另一個(gè)方面是三方協(xié)議貸款資金。在實(shí)際工作中，主要是對三方協(xié)議貸款資金的控制和管理較麻煩。在資金運(yùn)用的過程中應(yīng)注意資金的周轉(zhuǎn)率、在途時(shí)間的長短，與廠家按類型和型號訂購的車輛，企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱等。三方協(xié)議貸款資金是指由經(jīng)銷商、廠家、銀行這三方所簽訂的貸款協(xié)議。70％的銀行貸款資金和經(jīng)銷商以30％左右的自有資金從廠家購車，其中70％的銀行貸款資金由車質(zhì)押合格證給銀行，然后，經(jīng)銷商還銀行貸款資金后銀行將車質(zhì)押的合格證給經(jīng)銷商。

2、三方協(xié)議貸款資金的運(yùn)用在財(cái)務(wù)管理。三方協(xié)議貸款資金的運(yùn)用在財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：其一，嚴(yán)格管理進(jìn)入銀行質(zhì)押的合格證，確保銀行存放的合格證與4s店庫存信息動(dòng)態(tài)保存一致。這里的庫存信息是財(cái)務(wù)的統(tǒng)計(jì)臺賬。其二，根據(jù)客戶訂車時(shí)間來計(jì)算所需的資金并換取合格證。其三，每天統(tǒng)計(jì)汽車的銷售情況并根據(jù)庫存情況來補(bǔ)充車輛（按類別和型號）。其四，當(dāng)客戶下訂單時(shí)應(yīng)和銀行預(yù)約換取合格證，避免時(shí)間的拖延給客戶帶來諸多不便。其五，確保流程順利、操作規(guī)范，使資金的效率高，繼而存貨周轉(zhuǎn)率高。其六，合格證換發(fā)的過程中應(yīng)登記好庫存臺賬，將銷售核算做好并與庫管臺賬進(jìn)行仔細(xì)核對。

3、4S店進(jìn)貨財(cái)務(wù)管理。4S店在進(jìn)貨過程中大部分的情況是貨先到，發(fā)票和貨品同時(shí)到，或比貨品后到，為了及時(shí)的進(jìn)行資產(chǎn)登記、合格證的管理，在實(shí)際工作中采取備查臺賬的形式。在實(shí)際工作中應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：其一，整車的銷售利潤主要有前面所提及的銷售差價(jià)以及廠家按返利制度根據(jù)銷售量情況的返利。這部分的利潤應(yīng)進(jìn)行每月的預(yù)提或攤銷而進(jìn)入每月利潤。其二，廣告費(fèi)也是4S店中金額較大的一筆支出，為了擴(kuò)大該汽車在該地區(qū)的銷售影響。一般情況下，廠家承擔(dān)大多數(shù)廣告和宣傳活動(dòng)費(fèi)用的一半。所以，當(dāng)支付完廣告費(fèi)后，財(cái)務(wù)人員應(yīng)向廣告商索取各半等額的兩份發(fā)票，一份是以4S店的名義、一份是以廠家的名義。另外還有一種放大資金的方法，也就是采用承兌匯票。這種方法同樣也應(yīng)注意承兌匯票到期日，及時(shí)地進(jìn)行補(bǔ)缺口、辦理新的承兌匯票，這樣以達(dá)到高效利用資金的目的。

（二）二級經(jīng)銷商的銷售財(cái)務(wù)管理。

二級經(jīng)銷商一般是地區(qū)性的4S店的下級經(jīng)銷商，它的分布主要在二級城市，因?yàn)樗麄兊呢浽粗饕獊碜杂?S店，所以在管理上受4S店的管理和控制。在實(shí)際工作中這類二級經(jīng)銷商的4S店可以采取付部分訂金或買斷的方式進(jìn)行銷售和管理。其中采取部分訂金這種方式進(jìn)行經(jīng)營的，庫存明細(xì)上應(yīng)單獨(dú)的列示，約定有銷售返利的，月末還應(yīng)進(jìn)行銷售返利核算。為了很好了解二級經(jīng)銷商店內(nèi)的銷售和以及它的銷售情況應(yīng)將這兩部分分別核算，月底再進(jìn)行仔細(xì)分析。

二、汽車售后服務(wù)的財(cái)務(wù)管理在實(shí)際工作中，汽車售后服務(wù)內(nèi)容主要包括以下內(nèi)容：售后維修業(yè)務(wù)、配件銷售業(yè)務(wù)、汽車裝飾業(yè)務(wù)

（一）汽車售后維修業(yè)務(wù)的核算管理。HtTp://

在對于汽車售后維修業(yè)務(wù)的核算中，主要內(nèi)容有配件款和人工費(fèi)。一般情況下，人工費(fèi)和配件款的核算借助詳細(xì)的維修結(jié)算清單。此單也是與客戶結(jié)算的依據(jù)和開發(fā)票的依據(jù)，單上的數(shù)據(jù)已經(jīng)過事先設(shè)置好成本和毛利是計(jì)算機(jī)自動(dòng)計(jì)算的數(shù)據(jù)。整車的銷售和汽車的售后維修、配件銷售、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等都有一定比例的業(yè)務(wù)提成。這些可記入每項(xiàng)業(yè)務(wù)成本，也可在銷售費(fèi)用中體現(xiàn)出來進(jìn)行成本的核算。配件返利和整車銷售情況類似，廠家可以根據(jù)銷售量的情況按返利制度來返利，這部分的利潤應(yīng)每月進(jìn)行預(yù)提或攤?cè)朊吭吕麧櫋?/p>

（二）配件的核算管理。

1、配件的核算。配件主要由維修工段根據(jù)維修的需要來填領(lǐng)用清單，然后從配件部領(lǐng)出，并按照相應(yīng)的成本進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)。月底根據(jù)領(lǐng)料單和庫存配件進(jìn)行核對結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。如果領(lǐng)料單和庫存配件進(jìn)行核對結(jié)果無誤，則依據(jù)維修結(jié)算清單就可統(tǒng)計(jì)出配件維修所產(chǎn)生的毛利。

2、配件銷售業(yè)務(wù)利潤的核算。保險(xiǎn)的收入配件銷售業(yè)務(wù)利潤中重要的一部分，同時(shí)也是汽車4S店中一項(xiàng)較大的業(yè)務(wù)，它涉及到整車的銷售和售后的維修。其中在整車銷售的過程中，4S店一般情況下會替客戶購買保險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司就會給一定的代收手續(xù)費(fèi)和返利。這筆費(fèi)用4S店在核算時(shí)，應(yīng)該將其單獨(dú)的列賬進(jìn)行核算，月底時(shí)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)將代收手續(xù)費(fèi)和返利轉(zhuǎn)入到利潤的部分。再則售后維修時(shí)，售后維修部應(yīng)根據(jù)核賠定損的清單進(jìn)行相關(guān)部位維修，核算時(shí)應(yīng)和一般的維修相同對待，可能其核賠的定損清單上的金額比維修的所需的費(fèi)用多，這時(shí)應(yīng)先將差額掛在應(yīng)付賬款上，等半年、一年后再經(jīng)過總經(jīng)理的辦公會及根據(jù)保險(xiǎn)清查的情況將其轉(zhuǎn)到利潤。對于費(fèi)用的控制、核算應(yīng)每月進(jìn)行環(huán)比以及去年同期相關(guān)情況的對比，對每項(xiàng)進(jìn)行總費(fèi)用所占比例的比較并仔細(xì)分析引起相關(guān)變化的原因。

篇(5)

一、問題的提出

長期以來，企業(yè)忽視出資者權(quán)益的維護(hù)，利益過分向經(jīng)營者和職工傾斜，資本遭受嚴(yán)重侵蝕，資產(chǎn)流失驚人。長此以往，企業(yè)將難以為繼。對此，許多學(xué)者進(jìn)行了深入研究，并取得突破性進(jìn)展。尤其是財(cái)務(wù)分層管理框架以及出資者財(cái)務(wù)論和經(jīng)營者財(cái)務(wù)論的提出，為上述問題的解決及企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的完善提供了新的思路和廣闊的制度空間。推動(dòng)出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)理論在實(shí)踐中的具體應(yīng)用，對于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)根本職能，保證財(cái)務(wù)改革的正確方向，推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。然而，財(cái)務(wù)管理分層框架強(qiáng)調(diào)不同立場（出資者和經(jīng)營者）的財(cái)務(wù)目標(biāo)和權(quán)責(zé)利關(guān)系，把企業(yè)財(cái)務(wù)分解開來，這對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式和有效的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的建立產(chǎn)生了許多困難。因此，能否把出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)內(nèi)化為經(jīng)營者財(cái)務(wù)的有效約束，出資者如何通過經(jīng)營者財(cái)務(wù)達(dá)到其財(cái)務(wù)目標(biāo)，以及經(jīng)營者如何在出資者的財(cái)務(wù)約束下經(jīng)營，成為財(cái)務(wù)改革的關(guān)鍵。本文試圖對此作一探討，以求拋磚引玉。

二、維護(hù)出資者權(quán)益是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的基石

眾所周知，公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要形式，我們不妨選取公司制企業(yè)作為分析樣本。在公司法人治理結(jié)構(gòu)中，通過多層次的關(guān)系，從激勵(lì)與監(jiān)督、權(quán)責(zé)利對等、信息的交流等方面，形成一個(gè)相互制約、有效降低成本、提高決策效率的組織體系。那么，股東（出資者）如何行使其所有權(quán)？如何保證股東目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)？在實(shí)現(xiàn)股東目標(biāo)的過程中，董事會將通過何種機(jī)制來保證經(jīng)營者目標(biāo)不偏離股東目標(biāo)？如何使得經(jīng)營者有充分的激勵(lì)機(jī)制來發(fā)揮其人力資本優(yōu)勢，同時(shí)保證對經(jīng)營者的有效監(jiān)督？這些問題的解決是建立現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的關(guān)鍵。財(cái)力分層管理框架以及出資者財(cái)務(wù)論和經(jīng)營者財(cái)務(wù)論對這些問題提出了很好的解決思路，但是對于一個(gè)企業(yè)來說，出資者和經(jīng)營者不能建立兩套制度而各行其是，他們必須通過有效的財(cái)務(wù)管理模式的建立，以促進(jìn)出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)目標(biāo)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)?；蛘哒f，建立一種有效的財(cái)務(wù)管理模型，這種財(cái)務(wù)管理模式必須能夠把出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)內(nèi)化為經(jīng)營者的目標(biāo)，并保證這些目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

所謂模式的建立，其實(shí)質(zhì)是有關(guān)制度的建立，建立有效的財(cái)務(wù)管理模式，就是要建立一套保證出資者與經(jīng)營者共同實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)的制度，而要建立這套制度，必須首先找到出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)所共同依賴的基石。出資者出資，是為了實(shí)現(xiàn)出資增值。經(jīng)營者之所以能夠經(jīng)營出資者出資，是因?yàn)橐婪ㄊ孪瘸兄Z對出資者的財(cái)產(chǎn)責(zé)任，即保證出資的保值增值。因此，出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)統(tǒng)一出資者出資的保值增值，而增值又以保值為基礎(chǔ)。所以維護(hù)出資者權(quán)益，實(shí)現(xiàn)出資的保值增值，是有效的企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式建立的基石，是企業(yè)財(cái)務(wù)的首要任務(wù)和職能，對于建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，具有至關(guān)重要的意義。所謂出資者權(quán)益通常指“企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)或所有權(quán)”，即出資者出資所代表的權(quán)益。維護(hù)出資者權(quán)益是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的首要任務(wù)和職能，是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的基石；基于出資者權(quán)益維護(hù)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式，才是適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的財(cái)務(wù)模式，是保證出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)目標(biāo)共同實(shí)現(xiàn)的載體；有效地保障出資者權(quán)益，是真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的首要標(biāo)志。

三、基于出資者權(quán)益維護(hù)的財(cái)務(wù)管理模式及其特征

基于出資者權(quán)益維護(hù)的財(cái)務(wù)管理模式，本文稱之為出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式。所謂出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式，是指企業(yè)財(cái)力提供的信息和生成信息的過程必須建立在出資者權(quán)益維護(hù)的基礎(chǔ)上，或者說是以出資者權(quán)益維護(hù)作為整個(gè)財(cái)務(wù)會計(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的主線和指導(dǎo)。其精神實(shí)質(zhì)在于：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為一個(gè)“受托責(zé)任”的法人財(cái)產(chǎn)實(shí)體，經(jīng)營者是在為完成出資者所賦予的“受托責(zé)任”而工作，這樣出資者投入本金的維護(hù)、經(jīng)營過程的風(fēng)險(xiǎn)控制以及通過利潤來增長出資者權(quán)益，就構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，即實(shí)現(xiàn)出資者權(quán)益的最大化。甚至整個(gè)企業(yè)的管理都是圍繞“股東財(cái)富最大化（出資者權(quán)益最大化）”而展開。也就是說，企業(yè)的經(jīng)營管理，就是“維持良好的財(cái)務(wù)狀況，實(shí)現(xiàn)收益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一，注重企業(yè)的持續(xù)發(fā)展壯大，來保證實(shí)現(xiàn)出資者權(quán)益的最大化”。要做到這一點(diǎn)，企業(yè)在獲得凈收益前，其出資者權(quán)益必須得到充分的維護(hù)和保持，即保全出資者是確定利潤的前提。

出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式有以下基本特征：

（一）服從或服務(wù)于資本運(yùn)營目標(biāo)是出資者維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式的根本任務(wù)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上看，資本運(yùn)營泛指以資本增值為目的的經(jīng)營活動(dòng)，與單純生產(chǎn)型和生產(chǎn)經(jīng)營型對比，資本運(yùn)營的基本特點(diǎn)是圍繞資本保值增值而進(jìn)行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，以財(cái)務(wù)管理為導(dǎo)向，生產(chǎn)經(jīng)營管理服從資本收益目標(biāo)。因此，企業(yè)經(jīng)營管理的重點(diǎn)是資本存量管理、資本增量管理、資本配置管理等，供、產(chǎn)、銷管理及一般的籌資、投資管理要從屬于資本保值增值的資本運(yùn)營目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理也應(yīng)以資本的保值增值為目標(biāo)，出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式正是以資本運(yùn)營目標(biāo)作為根本任務(wù)的。

（二）保全出資者權(quán)益是確定收益（利潤）的前提。企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)歸根結(jié)底是為了創(chuàng)造收益（利潤），財(cái)務(wù)管理不僅要為企業(yè)創(chuàng)造盡可能多的收益服務(wù)，而且必須能夠正確地計(jì)量收益。要正確地計(jì)量收益，必須以保全出資者權(quán)益為前提，劃清本利的界限。然而在現(xiàn)實(shí)操作中，由于物價(jià)變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)生活的不確定性、主觀因素以及其他原因，往往使出資者權(quán)益不能得到有效的維護(hù)，從而導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)存在的諸多問題，甚至陷于惡性循環(huán)，嚴(yán)重阻礙了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式，要求采取一切可能的措施，保證出資者權(quán)益得以有效維護(hù)，保證收益計(jì)量的科學(xué)、準(zhǔn)確，從而保證財(cái)務(wù)管理職能的真正實(shí)現(xiàn)。

（三）以嚴(yán)格的管理制度作為該模式有效運(yùn)轉(zhuǎn)的保證?，F(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)發(fā)生分離。兩權(quán)分離往往存在激勵(lì)不相容、信息不對稱、責(zé)任不對等等問題，尤其我國現(xiàn)階段尚未真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，這些問題表現(xiàn)的更為突出。資產(chǎn)經(jīng)營者以出資者的出資從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，出資者投放資本的目的是謀求資本收益最大化，而這必須通過資產(chǎn)經(jīng)營者的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)才能達(dá)成。但事實(shí)上，資產(chǎn)經(jīng)營者很可能損害出資者權(quán)益，如將資產(chǎn)據(jù)為己有或拱手送人，導(dǎo)致出資者資產(chǎn)流失?；蛘呓?jīng)營不負(fù)責(zé)任，導(dǎo)致低效或無效經(jīng)營，使出資者資產(chǎn)發(fā)生損失。為此，出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式以建立有效的激勵(lì)機(jī)制和嚴(yán)格的監(jiān)督約束機(jī)制作為保障，從而形成了該模式的重要特征之一。

四、實(shí)行出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式是我國企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇

正如前文所述，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)是一個(gè)擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，決定了我國企業(yè)要樹立市場觀念，謹(jǐn)慎經(jīng)營，努力維護(hù)出資者權(quán)益，保證企業(yè)的長期生存和發(fā)展能力；目前嚴(yán)重困擾我國企業(yè)發(fā)展的各種現(xiàn)實(shí)問題，迫使我國企業(yè)必須采用出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式。

首先，現(xiàn)代企業(yè)制度已經(jīng)賦予了企業(yè)自主經(jīng)營、自我發(fā)展、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制，企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)必須從單純的利益最大化走向出資者權(quán)益最大化（資產(chǎn)保值增值），企業(yè)的出資者權(quán)益將成為制約企業(yè)的根本動(dòng)力，企業(yè)經(jīng)營者的任免和是非功過的評價(jià)主要由出資者來進(jìn)行，企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)將是出資者權(quán)益的維護(hù)和增長。我國已經(jīng)開始推行以“國有資產(chǎn)保值增值率”為主要指標(biāo)的考核指標(biāo)體系。這就為出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式的實(shí)施奠定了宏觀基礎(chǔ)。

其次，出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式，不僅是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，同時(shí)它反映了與企業(yè)有利害關(guān)系各方共同利益的要求。企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其生存和發(fā)展只能取決于自身再生產(chǎn)能力的維持，否則只能走向萎縮乃至破產(chǎn)，再生產(chǎn)能力的維持強(qiáng)烈要求出資者權(quán)益的保全；企業(yè)管理當(dāng)局同樣關(guān)注出資者權(quán)益維護(hù)問題，因?yàn)樵诂F(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)出資者與經(jīng)營者之間規(guī)范的委托關(guān)系，使得企業(yè)管理當(dāng)局的管理能力、榮譽(yù)與應(yīng)得報(bào)酬將維系于企業(yè)生存與發(fā)展，這就促使他們重視出資者權(quán)益維護(hù)，以便確保自身的長遠(yuǎn)利益；現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)出資者投資辦企業(yè)，其根本目的在于擴(kuò)大所擁有的財(cái)富，而其中最為起碼的要求則是保證其出資的安全與完整，因而他們是其權(quán)益維護(hù)的最大支持者；債權(quán)人向企業(yè)提供信用，勢必要求企業(yè)擁有足夠的償債能力，足夠的償債能力源自于企業(yè)足夠的出資者權(quán)益；國家（政府）更要求出資者權(quán)益維護(hù)，企業(yè)全面堅(jiān)持和貫徹出資者權(quán)益維護(hù)原則，保證其自身的長期生存與發(fā)展能力，這樣國家將在諸多方面受益，因?yàn)槠髽I(yè)確保了長期生存與發(fā)展能力，自然就為國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定與繁榮打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而且為國家中長期發(fā)展培植了資源，有助于解決就業(yè)問題。

五、出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式構(gòu)造

（一）樹立牢固的資本運(yùn)營觀念，保證資本保值增值的正確考核。借鑒我國國有資資本保值增值考核指標(biāo)體系，對企業(yè)資本保值增值進(jìn)行考核。我國國有資本主要考核指標(biāo)如下：

國有資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100

如果國有資產(chǎn)保值增值率＞=1，則實(shí)現(xiàn)了國有資本的保值增值；

如果國有資本保值增值率＜1，則意味著國有資本受到侵蝕。

可以看出，考察國有資本的保值增值，采用期初、期末所有者權(quán)益對比的方法，說明考察資本保值增值，重點(diǎn)在于考察出資者權(quán)益的增減。因此，建立出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式，首先就要樹立這種資本運(yùn)營觀念，強(qiáng)調(diào)出資者權(quán)益的維護(hù)和保持，進(jìn)行科學(xué)的資本運(yùn)營，保證資本保值增殖目標(biāo)的真正實(shí)現(xiàn)。

（二）建立科學(xué)的收益（利潤）觀念，建立健全定期資產(chǎn)評估制度。前已指出，出資者權(quán)益在會計(jì)賬冊中以資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)總額和負(fù)債總額的差數(shù)來表現(xiàn)。資產(chǎn)負(fù)債表借方的資產(chǎn)可以看作“正資產(chǎn)”，貸方負(fù)債可以看作“負(fù)資產(chǎn)”，即擔(dān)負(fù)的經(jīng)濟(jì)義務(wù)或責(zé)任，出資者權(quán)益則以凈資產(chǎn)表現(xiàn)。各類企業(yè)的出資者，其持有的利益不是資產(chǎn)總額，而是凈資產(chǎn)的期末余額。出資者權(quán)益維護(hù)理論創(chuàng)立伊始便與收益密切相關(guān)。收益，它代表的是某一主體在一定期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)的凈成果。從會計(jì)文獻(xiàn)來看，一般都將收益（利潤）定義為收入和費(fèi)用之間的差額。但在界定其具體內(nèi)容時(shí)，存在兩種不同的觀點(diǎn)，一是本期營業(yè)觀，將當(dāng)期的收入減去為實(shí)現(xiàn)這些收入所發(fā)生的費(fèi)用（成本）即為收益。用公式表示如下：

AI[t2]=R[t2]—C[t]

其中，AI[t2]表示第二期的會計(jì)收益；

R[t2]表示第二期的收入；

C[t]表示第二期的費(fèi)用（成本）。

另一觀點(diǎn)是總括收益觀，即期末凈資產(chǎn)減去期初凈資產(chǎn)的差額。公式為：

AI[t2]-NA[t2]—NA[t1]+D[t2]

其中，NA[t2]表示第二期期末的凈資產(chǎn)；

NA[t1]表示第二期期末的凈資產(chǎn)；

D[t2]表示第二期的資本分配（股利）。

按照出資者權(quán)益維護(hù)理論的要求，收益的定義應(yīng)當(dāng)采用總括收益觀，即收益應(yīng)被定義成企業(yè)凈資產(chǎn)的增值，換言之，只有在凈資產(chǎn)保值基礎(chǔ)上的增值才能被看成是真正的收益。這一定義較之本期營業(yè)觀下的“以收抵支的差額”或“一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的貨幣表現(xiàn)”的說法當(dāng)然要科學(xué)的多，它真正揭示了收益的本質(zhì)，同時(shí)也為財(cái)務(wù)會計(jì)是確認(rèn)和計(jì)量收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債指明了方向。建立出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式，堅(jiān)持總括收益觀實(shí)乃必要。其實(shí)，相比而言，說總括收益觀更為科學(xué)，還因?yàn)樗哂懈鼜V泛的應(yīng)用前景，如它能更好地用于金融資產(chǎn)的計(jì)量。因此，應(yīng)建立健全定期資產(chǎn)評估制度。在評估中應(yīng)以資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)成本為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，特別應(yīng)重視以資抵債后的資產(chǎn)凈值，并以此計(jì)算當(dāng)期收益，超過這一程度的利潤分配意味著對出資者權(quán)益的侵耗，應(yīng)采取果斷措施加以制止。

（三）全面貫徹資本保全原則。物價(jià)變動(dòng)是市場經(jīng)濟(jì)的伴隨現(xiàn)象，持續(xù)劇烈的物價(jià)變動(dòng)使出資者權(quán)益的保全面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式要求全面貫徹資本保全理論。在該種模式下，出資者權(quán)益的保全是確定收益的前提。任何一項(xiàng)權(quán)益都有資產(chǎn)相對應(yīng)，出資者權(quán)益用凈資產(chǎn)表示，凈資產(chǎn)的計(jì)量即為出資者權(quán)益的計(jì)量。構(gòu)成會計(jì)計(jì)量模式的因素有三：計(jì)量對象、計(jì)量屬性和計(jì)量單位。計(jì)量因素的各種組合產(chǎn)生了不同的會計(jì)計(jì)量模式。不同的計(jì)量模式，出資者權(quán)益的量度和收益的確定都有區(qū)別，因而就產(chǎn)生了保全出資者權(quán)益的幾種觀點(diǎn)，主要包括出資者權(quán)益的貨幣資本保全觀、出資者權(quán)益的穩(wěn)值貨幣保全觀和出資者權(quán)益的實(shí)物保全觀三種，各種出資者權(quán)益保全觀都規(guī)定了各自的資本保全要求。要正確分析各種出資者權(quán)益保全觀的優(yōu)缺點(diǎn)，根據(jù)實(shí)際情況選用合理的方法保全出資者權(quán)益，防止補(bǔ)償不足，全面實(shí)現(xiàn)資本保全。具體地說，物價(jià)變動(dòng)輕微時(shí)期，財(cái)務(wù)核算的原則和方法的選擇應(yīng)有所偏重，以便基本解決成本的補(bǔ)償問題；當(dāng)物價(jià)變動(dòng)達(dá)到一定幅度之后，應(yīng)該綜合采用出資者權(quán)益保全措施，以便追求全面的資本維護(hù)。

（四）創(chuàng)造條件，促進(jìn)謹(jǐn)慎性原則充分應(yīng)用的。出資者權(quán)益維護(hù)型的財(cái)務(wù)管理模式，要求企業(yè)在獲得凈利前必須使其資本得到充分維護(hù)，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)運(yùn)作中，就要求必須在認(rèn)真遵守權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則的同時(shí)，全面推行謹(jǐn)慎性原則。謹(jǐn)慎性原則，又稱穩(wěn)健性原則，是指企業(yè)為了克服市場經(jīng)濟(jì)固有的不確定性給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的種種風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)某一經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)在會計(jì)上有兩種或兩種以上的方法可供選擇，并且每一種方法都具有相同的理論上和邏輯上的正確性時(shí)，通常選擇避免高估資產(chǎn)和收益與低估負(fù)債的會計(jì)方法，謹(jǐn)慎性原則是會計(jì)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的結(jié)果。1992—1993年的我國會計(jì)改革中部分地引入了謹(jǐn)慎性原則，開始允許采用存貨的后進(jìn)先出法、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)加速折舊等方法來強(qiáng)化資本維護(hù)，確為我國會計(jì)的一大進(jìn)步。但是我國會計(jì)準(zhǔn)則和現(xiàn)行會計(jì)制度中謹(jǐn)慎性原則的應(yīng)用程度還偏低，距離出資者權(quán)益維護(hù)的要求和客觀需要還存在不足。筆者認(rèn)為，應(yīng)進(jìn)一步創(chuàng)造條件，充分應(yīng)用謹(jǐn)慎性原則，并建議采取以下具體措施：（1）對有價(jià)證券和存貨采用“成本與市價(jià)孰低”規(guī)則進(jìn)行計(jì)價(jià)；（2）將快速折舊法和直線折舊法均作為企業(yè)選擇折舊方法的備選方案，并盡可能縮短折舊年限；（3）允許企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營特點(diǎn)采用“賬齡分析法”計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；（4）遞延資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的攤銷應(yīng)盡可能縮短攤銷年限；（5）對企業(yè)發(fā)生的產(chǎn)品維修擔(dān)保、法律訴訟等或有負(fù)債進(jìn)行揭示；（6）審慎地確定支出補(bǔ)償內(nèi)容與額度、合理劃分期間費(fèi)用與制造成本；（7）收入的確認(rèn)要嚴(yán)格核查其應(yīng)具備的各項(xiàng)條件或標(biāo)準(zhǔn)。