理財(cái)方式論文精品(七篇)

序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇理財(cái)方式論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

論文關(guān)鍵詞：杭州師范大學(xué),錢江學(xué)院,本科生畢業(yè)設(shè)計(jì),論文開(kāi)題報(bào)告范例

學(xué)生姓名： 趙靜 學(xué)號(hào)： 0762151147

分 院： 經(jīng)濟(jì)管理分院 班級(jí)： 經(jīng)濟(jì)學(xué)0703班

指導(dǎo)教師：張代軍、鄭秀田 職稱： 教授、助教

填表日期： 2011 年 01 月 22 日

杭州師范大學(xué)錢江學(xué)院教學(xué)部制

一、畢業(yè)論文選題的背景和意義

選題的背景:

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，余錢該怎么利用逐漸成為了人們最關(guān)心的問(wèn)題。在通貨膨脹的環(huán)境下，只是單一地將錢放入銀行儲(chǔ)蓄只會(huì)使錢越來(lái)越少，只有合理安排理財(cái)投資才能分散風(fēng)險(xiǎn)，使余錢的效益最大化。因此，越來(lái)越多的人們加入的投資理財(cái)?shù)年?duì)伍中來(lái)。但不同的地區(qū)由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同而使居民理財(cái)結(jié)構(gòu)各異，不同的人們由于文化程度和社會(huì)經(jīng)歷的不同對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)也有所不同。如經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的人們的理財(cái)意識(shí)普遍較強(qiáng)，而且理財(cái)?shù)慕Y(jié)構(gòu)多樣化，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的理財(cái)結(jié)構(gòu)則較為單一，理財(cái)意識(shí)強(qiáng)的居民占少數(shù)。

衢州地區(qū)居民的生活水平在不斷地提高，投資理財(cái)熱也隨之而來(lái)。有的居民為了孩子的未來(lái)發(fā)展而投資，有的居民為了從投資中獲取更大的利益而投資，有的居民為了滿足心理的需求而投資，更有的居民是被游說(shuō)去投資的?？傊?，每個(gè)人的投資理財(cái)意識(shí)各不相同，但是整個(gè)地區(qū)人們的整體投資理財(cái)意識(shí)的強(qiáng)弱卻直接影響著這個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

理財(cái)?shù)那烙泻芏?，包括股票、保險(xiǎn)、債券、房地產(chǎn)、儲(chǔ)蓄等，不同的理財(cái)產(chǎn)品的效益和風(fēng)險(xiǎn)程度都不同，但是，真正對(duì)這些理財(cái)渠道充分了解的人占少數(shù)，許多人都是盲目的投資，這不僅不會(huì)帶來(lái)效益，反而會(huì)造成損失。因此，及時(shí)得了解人們的理財(cái)意識(shí)情況，并合理地提出意見(jiàn)和建議，能使人們更合理地支配余錢，做理財(cái)能手。

選題的意義

首先，通過(guò)了解居民理財(cái)意識(shí)的情況，可以分析投資理財(cái)對(duì)居民生活的影響程度?，F(xiàn)在，市場(chǎng)流行著很多種投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，但是，并不是所有的人都知道，并愿意進(jìn)行投資的。通過(guò)對(duì)居民的投資理財(cái)意識(shí)的調(diào)查可以得知人們對(duì)這些產(chǎn)品是否了解，并通過(guò)這種調(diào)查方式間接的使他們了解一些關(guān)于這方面的知識(shí)。

其次，通過(guò)分析數(shù)據(jù)，例舉出幾種較受到人們青睞的理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)合市場(chǎng)的特征和其他地區(qū)的情況提出關(guān)于投資這些產(chǎn)品的意見(jiàn)和建議。這能使人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有更多更好的了解，提高他們的理財(cái)意識(shí)。

再次，通過(guò)調(diào)查分析影響理財(cái)意識(shí)的因素，提高人們的理財(cái)意識(shí)。文化程度、社會(huì)經(jīng)驗(yàn)、社交環(huán)境等都是影響理財(cái)意識(shí)的因素。

最后，調(diào)查得出的結(jié)論可以為衢州地區(qū)投資類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供可靠的信息，間接促進(jìn)其發(fā)展。

二、畢業(yè)論文研究目標(biāo)與主要內(nèi)容（含論文提綱）

研究目標(biāo)：

本文的研究目標(biāo)是了解衢州地區(qū)的個(gè)人投資理財(cái)結(jié)構(gòu)如何，衢州居民的投資理財(cái)意識(shí)狀況，以及根據(jù)其影響因素給出相應(yīng)的建議。

主要內(nèi)容：

通過(guò)問(wèn)卷的設(shè)計(jì)、發(fā)放和統(tǒng)計(jì)研究以下三個(gè)主要內(nèi)容：衢州居民的余錢配置情況；衢州居民的理財(cái)意識(shí)情況；對(duì)衢州市居民理財(cái)意識(shí)的影響因素進(jìn)行分析。

提綱

一、問(wèn)題的提出

介紹衢州地區(qū)現(xiàn)階段的基本經(jīng)濟(jì)狀況及居民的消費(fèi)情況等來(lái)引出居民的投資理財(cái)?shù)脑掝}。

二、衢州市居民的余錢配置現(xiàn)狀。

根據(jù)調(diào)查報(bào)告的情況，分成幾種不同的情況進(jìn)行歸納。

三、衢州市居民的理財(cái)意識(shí)分析。（將理財(cái)意識(shí)分塊說(shuō)明情況，先總的說(shuō)明再分塊分析）

（一）從理財(cái)意識(shí)強(qiáng)且對(duì)理財(cái)?shù)幕局R(shí)了解的。

（二）從理財(cái)意識(shí)強(qiáng)可對(duì)理財(cái)?shù)幕局R(shí)不了解，麻木投資的。

（三）從理財(cái)意識(shí)不強(qiáng)的，只會(huì)守著錢的。

四、衢州市居民理財(cái)意識(shí)的影響因素分析

（1）先說(shuō)明因素有哪些，并做圖標(biāo)分析

（2）將關(guān)鍵的幾個(gè)因素單獨(dú)做詳細(xì)的分析。

五、結(jié)論與建議

三、畢業(yè)論文擬采取的研究方法、研究手段及技術(shù)路線、實(shí)驗(yàn)方案等

采取的研究方法：

1、問(wèn)卷調(diào)查法：用書(shū)面形式間接搜集研究材料的一種調(diào)查手段。通過(guò)向調(diào)查者發(fā)出簡(jiǎn)明扼要的征詢單(表)，請(qǐng)示填寫(xiě)對(duì)有關(guān)問(wèn)題的意見(jiàn)和建議來(lái)間接獲得材料和信息的一種方法。

2、談話法：通過(guò)與對(duì)象面對(duì)面的談話，口頭信息的溝通過(guò)程中了解對(duì)象心理狀態(tài)的方法。

采用的分析手段：

1、定性分析法：一種探索性調(diào)研方法。目的是對(duì)問(wèn)題定位或啟動(dòng)提供比較深層的理解和認(rèn)識(shí)，或利用定性分析來(lái)定義問(wèn)題或?qū)ふ姨幚韱?wèn)題的途徑。

2、定量分析法：在對(duì)問(wèn)卷進(jìn)行初步的定性分析后，可再對(duì)問(wèn)卷進(jìn)行更深層次的研究——定量分析。同卷定量分析首先要對(duì)問(wèn)卷數(shù)量化，然后利用量化的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析。問(wèn)卷的定量分析根據(jù)分析方法的難易程度可分為定量分析和復(fù)雜定量分析。

技術(shù)路線：

四、中外文參考文獻(xiàn)目錄（理工科專業(yè)應(yīng)在10篇以上，文科類專業(yè)應(yīng)在15篇以上，其中外文文獻(xiàn)至少2篇。）

[1] 胡安生，蔣勇生. 寧波居民金融意識(shí)及儲(chǔ)蓄狀況調(diào)查分析[J]. 寧波經(jīng)濟(jì)，1997，（4）

[2] 歐陽(yáng)錢琳，馮如，李雯頎，張文昊. 大學(xué)生投資理財(cái)市場(chǎng)分析[J]. 財(cái)稅金融，2010，03（下）

[3] 安娜. 當(dāng)代中國(guó)家庭理財(cái)意識(shí)漸濃[J]. 中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)，1999，01，01

[4] 宋芳. 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的影響因素分析[J]. 現(xiàn)代金融，2010（2）

[5] 李睿. 家庭理財(cái)和國(guó)內(nèi)投資渠道分析[J]. 考試周刊，2010（28）

[6] 聶廣海. 建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹(shù)立正確的投資理財(cái)意識(shí)[J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010

[7] 劉東明. 淺析理財(cái)目標(biāo)中的文化因素[J]. 商業(yè)研究，2010（10）

[8] 徐英. 試析通貨膨脹對(duì)個(gè)人理財(cái)?shù)挠绊慬J]. 新疆財(cái)經(jīng)，2009（5）

[9] 張曉波. 影響理財(cái)?shù)姆侵橇σ蛩豙J]. 理財(cái)之道，2003，12

[10] 陸海燕. 影響我國(guó)城鎮(zhèn)居民個(gè)人理財(cái)需求的因素[J]. 重慶工學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（1）

[11] 高太平. 個(gè)人投資理財(cái)?shù)氖笳`區(qū)[J]. 會(huì)計(jì)之友，2010（5）

[12] 催至偉. 通脹壓力下家庭投資理財(cái)?shù)牟呗苑治鯷J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2010（7）

[13] 丁致清. 創(chuàng)新理財(cái)觀念須強(qiáng)化“五個(gè)意識(shí)”[J]. 農(nóng)村財(cái)政與財(cái)務(wù)，2004（2）

五、研究的整體方案與工作進(jìn)度安排（內(nèi)容、步驟、時(shí)間）

調(diào)查的實(shí)施和時(shí)間的安排：

（1）2011年01月16日—2011年01月25日，問(wèn)卷的發(fā)放及回收，同時(shí)進(jìn)行論文研究的背景論述。

（2）2011年01月26日—2011年01月30日，將收回的問(wèn)卷進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)并做適當(dāng)?shù)姆治?，并同時(shí)查閱相關(guān)文獻(xiàn)，進(jìn)行理論分析。

（3）2011年02月07日—2011年02月20日，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，進(jìn)行衢州居民的余錢配置情況。

（4）2011年02月21日—2011年03月01日，衢州居民的理財(cái)意識(shí)情況和影響因素進(jìn)行分析，完成初稿。

（5）2011年3月-2011年04月，修改，并最終上交定稿。

六、研究的主要特點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn)

1、雖然研究的方法陳舊，但是研究的目標(biāo)新穎。目前，對(duì)理財(cái)意識(shí)的研究還很少，以其作為調(diào)查目標(biāo)進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查的更少。

2、調(diào)查分析時(shí)，主要以圖表和數(shù)據(jù)分析的形式進(jìn)行闡述，是切實(shí)的分析，分析的內(nèi)容具有現(xiàn)實(shí)的意義。

3、根據(jù)調(diào)查分析，對(duì)衢州居民的投資理財(cái)提出一些自己的意見(jiàn)和建議，有助于提高他們的理財(cái)意識(shí)，間接促進(jìn)衢州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

七、指導(dǎo)教師審核意見(jiàn)：

隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展和各種各樣金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，如何通過(guò)理財(cái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值是當(dāng)前的熱門話題，選題具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。文章將通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的方法，對(duì)衢州地區(qū)的居民進(jìn)行相關(guān)問(wèn)題的調(diào)研，以了解該地區(qū)居民的理財(cái)情況和理財(cái)意識(shí)，方法適當(dāng)，具備可操作性。文章的內(nèi)容安排以及進(jìn)度安排較為合理。同意開(kāi)題。

篇(2)

女性理財(cái)讀本：

教你做家庭的CFO

在中國(guó)家庭中，女性掌管財(cái)政大權(quán)的不在少數(shù)，隨著理財(cái)概念的普及，越來(lái)越多的都市女性開(kāi)始打理自己和家庭的財(cái)產(chǎn)。中國(guó)的女性自古就有持家理財(cái)?shù)膫鹘y(tǒng)，就像《紅樓夢(mèng)》里的王熙鳳，將一個(gè)龐大家族的財(cái)權(quán)牢牢控制在手中，自己的小算盤也打得山響?，F(xiàn)代女性則需要更理性、更科學(xué)、更有助于獲得財(cái)務(wù)自由的理財(cái)知識(shí)。

市面上隨之出現(xiàn)了一批專門針對(duì)女性讀者策劃的理財(cái)讀本。如《給女孩的第一本理財(cái)書(shū)》、《女人就要會(huì)花錢》等。資深財(cái)經(jīng)節(jié)目制片人李南在短期就拋出兩本理財(cái)書(shū)——《我最想要的理財(cái)書(shū)》、《女人財(cái)富非常道》，號(hào)召姐妹們行動(dòng)起來(lái)，為家庭的幸福做謀劃。話題既涉及女性的財(cái)富，更關(guān)乎女性的生活和幸福。在李南為女性讀者細(xì)致入微、實(shí)事求是舉例、分析和支招的背后，透露的是對(duì)財(cái)富的正確認(rèn)知，以及智慧的處理方式。

日本的女性主義學(xué)者上野千鶴子的《一個(gè)人的老后》，一針見(jiàn)血地道破了人尤其是女人的真實(shí)生活處境：“結(jié)婚也好，不結(jié)婚也罷，無(wú)論是誰(shuí)，最后都是一個(gè)人”。她以自己和身邊的朋友為例，談?wù)撆死虾蟮木幼?、醫(yī)療、理財(cái)、人際關(guān)系和身后事等問(wèn)題，邏輯嚴(yán)密，言語(yǔ)輕快，可以說(shuō)是非常實(shí)際的老年指南，也對(duì)社會(huì)福利機(jī)制提供改善的建議。

在女性理財(cái)圖書(shū)市場(chǎng)，一些細(xì)心的出版社將家庭主婦作為主要閱讀對(duì)象，推出了一批主婦理財(cái)書(shū)，如《優(yōu)雅小主婦的理財(cái)生活》、《優(yōu)雅小主婦的低成本奢華生活》、《優(yōu)雅小主婦變身家庭CFO》，從女性關(guān)注的家庭生活切入，提倡理財(cái)是一件很快樂(lè)也很簡(jiǎn)單的事情，人人都可以做到。

兒童理財(cái)叢書(shū)：財(cái)商培養(yǎng)正當(dāng)時(shí)

除了女性理財(cái)圖書(shū)，最近理財(cái)類圖書(shū)又有了低齡化的趨勢(shì)。比較知名的如《小學(xué)生一定要上的20堂理財(cái)課——笨笨熊的財(cái)富故事》、《巴菲特神秘俱樂(lè)部》、《我的第一套財(cái)富管理圖畫(huà)書(shū)》、《百萬(wàn)寶貝計(jì)劃：中國(guó)父母的親子理財(cái)課堂》、《飯桌上的經(jīng)濟(jì)學(xué)（媽媽決定孩子一生的財(cái)商）》、《小淘氣財(cái)商奇旅記》、《孩子啊，你將會(huì)是有錢人》、《快教孩子學(xué)理財(cái)》等，正在現(xiàn)實(shí)地占領(lǐng)著那些原本屬于童話書(shū)的領(lǐng)地。由安徽少年兒童出版社出版的《巴菲特神秘俱樂(lè)部》是一部培養(yǎng)兒童財(cái)商教育的動(dòng)畫(huà)圖書(shū)。在書(shū)中，世界頂級(jí)投資大師，也是最著名的富翁和慈善家巴菲特以投資專家的身份與3個(gè)性格開(kāi)朗的孩子在一起組成了神秘俱樂(lè)部，運(yùn)用投資理財(cái)知識(shí)解決生活工作中的難題，用一個(gè)又一個(gè)生動(dòng)有趣的案例來(lái)展示投資理財(cái)?shù)睦砟詈椭R(shí)。知識(shí)出版社出版的《我的第一套財(cái)富管理圖畫(huà)書(shū)》引進(jìn)韓國(guó)版權(quán)，但是出版方為了更利于孩子理解和接受，把其中很多情節(jié)加工改造成了符合中國(guó)國(guó)情的內(nèi)容。

國(guó)內(nèi)兒童理財(cái)圖書(shū)市場(chǎng)還處在嘗試階段，國(guó)外則相對(duì)比較成熟。在世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，財(cái)商的培養(yǎng)和樹(shù)立正確的財(cái)富觀念，已經(jīng)成為幼兒教育中非常重要的一環(huán)。中國(guó)的家長(zhǎng)們也逐漸意識(shí)到，讓孩子早點(diǎn)懂得一些經(jīng)濟(jì)常識(shí)、理財(cái)知識(shí)，對(duì)于他們的成長(zhǎng)、規(guī)劃會(huì)有益處。因此，可以說(shuō)兒童理財(cái)圖書(shū)市場(chǎng)是一片待開(kāi)發(fā)的處女地，有價(jià)值、有創(chuàng)意的內(nèi)容及其呈現(xiàn)形式將受到市場(chǎng)的歡迎。

此外，如中國(guó)華僑出版社出版的《男人40有場(chǎng)雪》，專門針對(duì)中年男人，論述這一階段男人的理財(cái)困境。藍(lán)獅子則在2010年創(chuàng)設(shè)了中產(chǎn)階級(jí)理財(cái)書(shū)系，并隨后針對(duì)女性讀者和年輕育兒父母這幾個(gè)目標(biāo)群體制定出版了“百萬(wàn)理財(cái)計(jì)劃”叢書(shū)。機(jī)械工業(yè)出版社針對(duì)新組建家庭的80后和普通家庭，推出了《80后小家理財(cái)有竅門》、《80后小夫妻智慧理財(cái)經(jīng)》、《理好小財(cái)穩(wěn)賺錢：小老百姓安全理財(cái)80例》等可讀性和實(shí)用性強(qiáng)的圖書(shū)，從書(shū)名就可明確地看到目標(biāo)群體。正應(yīng)了那句話：能細(xì)分出來(lái)的就是市場(chǎng)。有的放矢地出版針對(duì)特定細(xì)分群體的理財(cái)書(shū)，是這一領(lǐng)域圖書(shū)運(yùn)作的重要特點(diǎn)。

人人都能成為“錢小俊”

國(guó)人的理財(cái)概念是從一本《富爸爸，窮爸爸》開(kāi)始的。該書(shū)歷經(jīng)多年，仍雄踞各大理財(cái)類圖書(shū)暢銷榜。這就與后來(lái)的“教人如何一夜暴富”的“秘笈”們拉開(kāi)了差距，后者中的“黑馬”、“短線選股”等是高頻出現(xiàn)的關(guān)鍵詞。股市中彌漫的超短線，快進(jìn)快出的爆炒風(fēng)格也傳導(dǎo)到閱讀市場(chǎng)，引致各家出版機(jī)構(gòu)紛紛出版速食類理財(cái)圖書(shū)。資本市場(chǎng)是無(wú)數(shù)人智力交鋒的大舞臺(tái)，又受到很多不可預(yù)見(jiàn)的外部因素和內(nèi)部因素的影響。真要說(shuō)有什么是打開(kāi)資本市場(chǎng)寶庫(kù)的“萬(wàn)能鑰匙”，那恐怕只能通過(guò)踏踏實(shí)實(shí)的學(xué)習(xí)和反反復(fù)復(fù)的積累，不僅靠總結(jié)經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，更要看個(gè)人的性格和心態(tài)。一夜之間成為百萬(wàn)富翁是每個(gè)投資者的夢(mèng)想，速食類理財(cái)書(shū)正是投其所好，這反映出實(shí)用性永遠(yuǎn)是理財(cái)書(shū)的第一考慮。

從另一個(gè)角度講，理財(cái)這樣一個(gè)技術(shù)性較強(qiáng)的事情，能夠受到全民追捧，說(shuō)明它確實(shí)承載了大眾的許多夢(mèng)想：財(cái)富、自由、尊嚴(yán)、幸福等。人們理的不是財(cái)，是當(dāng)下的生活和未來(lái)的希望。因此，理財(cái)與焦點(diǎn)詞匯的結(jié)合也是理財(cái)書(shū)出版的一大趨勢(shì)。

例如當(dāng)代中國(guó)出版社出版的《白領(lǐng)理財(cái)日記1——給力通貨膨脹》，直指抗通脹的當(dāng)下生活，這本書(shū)從MSN理財(cái)頻道的1000多個(gè)關(guān)于抗通脹的稿子中選出30多篇案例。

中信出版社出版的《這樣投資更幸?！?，打出的牌是“理財(cái)+幸?！??！栋偃f(wàn)寶貝計(jì)劃：中國(guó)父母的親子理財(cái)課堂》令人眼前一亮的則是書(shū)中介紹了在尊重孩子人格、自主選擇和興趣基礎(chǔ)上，如何培育孩子科學(xué)、正確、務(wù)實(shí)的價(jià)值觀、生活觀，財(cái)商教育貫穿其中，卻不作為單獨(dú)的方法體系加以強(qiáng)化。

廣西科學(xué)技術(shù)出版社從韓國(guó)引進(jìn)，由3名韓國(guó)作者合著的《30年后，你拿什么養(yǎng)活自己》在國(guó)內(nèi)銷量達(dá)40萬(wàn)冊(cè)。在韓國(guó)，有超過(guò)100萬(wàn)人在讀完此書(shū)后決定理財(cái)，開(kāi)始為30年后的生活作準(zhǔn)備。無(wú)數(shù)的國(guó)內(nèi)讀者致電出版社，或是在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、卓越網(wǎng)留言，感謝這本書(shū)一夜之間改變了他們的觀念，改變了他們的人生。

法國(guó)傳奇理財(cái)師塞邦所著的《人人都能成為有錢人》，將投資技巧與自身傳奇經(jīng)歷穿插，使勵(lì)志與理財(cái)這兩個(gè)熱點(diǎn)話題巧妙融合。

篇(3)

關(guān)鍵詞：理財(cái)教育 游戲 社會(huì)實(shí)踐

“理財(cái)教育”既包含了對(duì)錢幣的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也探討了行為層面的內(nèi)容，對(duì)于幼兒來(lái)說(shuō)，重要的不是讓他認(rèn)識(shí)金錢，而在于從小培養(yǎng)其科學(xué)、合理的對(duì)待錢的態(tài)度，樹(shù)立正確的理財(cái)意識(shí)，養(yǎng)成良好的理財(cái)習(xí)慣，進(jìn)而培養(yǎng)其較強(qiáng)的理財(cái)能力的教育。

一、在區(qū)域游戲中引導(dǎo)幼兒認(rèn)識(shí)錢幣

在幼兒園中，游戲是兒童生活的全部，通過(guò)游戲的方式讓幼兒認(rèn)識(shí)錢的作用和建立起一定的價(jià)值觀是一種很好的前途。幼兒可以通過(guò)平時(shí)的觀察，將大人的行為活動(dòng)轉(zhuǎn)化為游戲。

中班年齡的幼兒，教師首先找出不同年份銀行發(fā)行的錢幣，并把這些錢幣打印下來(lái)，首先和孩子們共同觀看這些不同年代、國(guó)家、風(fēng)格的各種錢幣，然后一起動(dòng)手布置了一個(gè)“錢幣展覽館”。孩子們雖然還不能從風(fēng)格迥異的錢幣中看出各國(guó)的文化風(fēng)俗，但起碼對(duì)中國(guó)的錢幣有了更進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)。比如中華人民共和國(guó)的錢幣，不管是什么年行的，都有著不變的標(biāo)志——國(guó)徽，從錢幣的人物變化上，讓孩子認(rèn)識(shí)一些偉人和一些少數(shù)民族，讓孩子掌握一些錢幣的特征。

對(duì)錢幣有了初步的認(rèn)識(shí)后，我們大班的老師就用一些仿真紙幣和硬幣，與孩子們?cè)凇包c(diǎn)心店”、“超市”、“花店”等區(qū)域開(kāi)展玩換錢幣的游戲。老師當(dāng)“銀行的工作人員”將硬幣劃歸己有，將紙幣交給孩子，然后讓孩子在游戲的過(guò)程中按需要到“銀行”來(lái)兌換硬幣。比如：用5元、10元、20元的紙幣分別兌換成同樣面值的1元、5角或1角的硬幣；再用這些紙幣兌換不是同樣面值的硬幣。換成同樣面值的硬幣時(shí)，比如10元紙幣可以換成10個(gè)1元硬幣、20個(gè)5角硬幣、100個(gè)1角硬幣等，這個(gè)過(guò)程可以鍛煉孩子的加減計(jì)算能力。

二、家園合作理解錢幣和勞動(dòng)的關(guān)系

爸爸媽媽可以告訴孩子錢幣是通過(guò)辛勤勞動(dòng)換來(lái)的，孩子知道了“不勞動(dòng)者不得食”的道理，從而使孩子對(duì)勞動(dòng)產(chǎn)生尊重和崇尚的心理。家園共同配合一起制定有效的方法，能讓孩子親身體會(huì)錢和勞動(dòng)的關(guān)系。我們?cè)谟變簣@就利用活動(dòng)場(chǎng)地做了一個(gè)“虛擬社區(qū)”，孩子們可以在“虛擬社區(qū)”中賺錢、看病、乘車、看電影，還可以賣報(bào)或賣廢品，孩子們?cè)诶锩嫱娴貌灰鄻?lè)乎，不但體驗(yàn)到了成人賺錢的辛苦，還能間接感受社會(huì)生活的“游戲規(guī)則”。

如：有的家長(zhǎng)為了培養(yǎng)孩子從小愛(ài)勞動(dòng)的習(xí)慣，在家里實(shí)行“有償勞動(dòng)”，比如：洗一次碗給多少錢，疊一次衣服給多少錢……這樣做不失為一個(gè)鼓勵(lì)勞動(dòng)的方法，但是切忌做過(guò)頭。家長(zhǎng)可以適當(dāng)使用金錢鼓勵(lì)的辦法，但更要鼓勵(lì)孩子“自己的事情自己做”。讓孩子參加家務(wù)勞動(dòng)，首先是要培養(yǎng)他的勞動(dòng)觀念，同時(shí)體會(huì)爸爸媽媽的養(yǎng)育之恩，進(jìn)而了解父母賺錢的不易。另外，還可以通過(guò)勞動(dòng)來(lái)體會(huì)其中的辛苦，從而達(dá)到約束商品價(jià)格過(guò)高而產(chǎn)生購(gòu)物欲望的目的，建立正確的消費(fèi)觀。

三、社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)教會(huì)孩子合理消費(fèi)

陶行知先生“生活教育”的理論，（生活即教育，社會(huì)即學(xué)校，教學(xué)做合一）大自然大社會(huì)都是活動(dòng)教材。幼兒可以從社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)中看到有趣的景物，遇見(jiàn)各式各樣的人物，學(xué)到許多知識(shí)。而買賣的過(guò)程更是幼兒認(rèn)識(shí)錢的最佳機(jī)會(huì)，帶著幼兒一起去購(gòu)物，你可以讓幼兒幫助挑選所需要的物品，在挑選過(guò)程中教會(huì)幼兒挑選的方式，哪些好，哪些不好，哪些貴，哪些便宜，什么是打折，什么是拍賣。與此同時(shí)，還要幫助孩子建立合理消費(fèi)和選擇消費(fèi)的觀念。

我們幼兒園就利用社區(qū)活動(dòng)進(jìn)行了多次很有意義的售賣游戲，教育幼兒懂得一定的商品知識(shí)和購(gòu)物知識(shí)，知道如何挑選、購(gòu)買、算帳、付款、找零。首先老師將孩子的玩具當(dāng)成待售商品，一一估價(jià)，然后就分成兩堆賣。

比如：孩子的小熊估價(jià)8元，老師拿出10元，讓她找零；而孩子的玩具手槍估價(jià)4塊，老師出5元，繼續(xù)讓孩子計(jì)算找零。在這些練習(xí)中，孩子對(duì)錢幣的運(yùn)用更加熟練了。老師還經(jīng)常讓孩子去“超市”買東西，由孩子當(dāng)顧客和營(yíng)業(yè)員，自己付錢、找零。首先要讓孩子做一個(gè)規(guī)劃圖，把要買的東西畫(huà)在紙上（避免孩子進(jìn)了超市看都什么都想要），還要讓孩子知道自己有多少錢。來(lái)到超市，讓孩子邊選擇自己需要的東西邊把價(jià)格記在紙上，然后加起來(lái)看一下自己有沒(méi)有超出預(yù)算，超出的話要重新選擇商品。付賬的時(shí)候，老師可以問(wèn)問(wèn)孩子該找多少錢，看看營(yíng)業(yè)員找的錢是不是和孩子計(jì)算的一樣。

四、學(xué)會(huì)理財(cái)培養(yǎng)奉獻(xiàn)愛(ài)心精神

我們教師在日常的教育中要有意識(shí)地引導(dǎo)孩子學(xué)會(huì)和父母、小伙伴分享。幼兒園就組織幼兒進(jìn)行了一次愛(ài)心義賣活動(dòng)，讓孩子把家中的閑置品帶來(lái)賣給有需要的家庭，賣得的錢由幼兒園統(tǒng)一捐給慈善機(jī)構(gòu)，讓慈善機(jī)構(gòu)的叔叔阿姨們?cè)谟變簣@的操場(chǎng)上感謝一下所有參與活動(dòng)的幼兒，讓他們感受到幫助人的快樂(lè)。

在幼兒園的各種理財(cái)教育中，幼兒的種種能力得到了發(fā)展。在創(chuàng)設(shè)游戲和實(shí)踐活動(dòng)中，幼兒能交往、協(xié)商、獨(dú)立思考，互相協(xié)作、處理事情等，所以理財(cái)?shù)倪^(guò)程，是幼兒與他人與社會(huì)發(fā)生交往的過(guò)程。在理財(cái)教育過(guò)程中，幼兒的各種能力得到了充分發(fā)展，每個(gè)幼兒在不同程度上體現(xiàn)出做事比原來(lái)能干、懂事了。理財(cái)教育是一項(xiàng)系統(tǒng)，系統(tǒng)需要全社會(huì)各方面廣泛參與，需要家庭、社區(qū)及相關(guān)機(jī)構(gòu)提供有組織、有針對(duì)性的具體指導(dǎo)。在孩子的世界里，“金錢”不應(yīng)當(dāng)成為可怕的字眼。處在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的社會(huì)，讓孩子早點(diǎn)接觸金錢、認(rèn)識(shí)金錢、樹(shù)立正確的金錢觀是十分必要的。缺乏及時(shí)、正確的金錢教育，會(huì)導(dǎo)致孩子不會(huì)花錢，不知道勤儉節(jié)約，不懂得珍惜父母的勞動(dòng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊長(zhǎng)江《中國(guó)孩子的金錢教育》[M]，中央民族大學(xué)出版社

[2]關(guān)穎“理財(cái)教育——從3歲開(kāi)始實(shí)現(xiàn)的幸福人生計(jì)劃”[C]《少年兒童研究》

[3]劉克錦“理財(cái)意識(shí)，要從娃娃抓起”[J]《經(jīng)濟(jì)論壇》

篇(4)

【論文摘要】隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，公司理財(cái)?shù)挠^念也在不斷的發(fā)生轉(zhuǎn)變，同時(shí)公司理財(cái)?shù)姆较蚝吐肪€也在不斷的探索之中。

1 現(xiàn)今我國(guó)公司理財(cái)主要問(wèn)題

1.1 公司理財(cái)目標(biāo)局限性

現(xiàn)代公司需要在所有者和經(jīng)營(yíng)者之間形成一種相互制衡的機(jī)制，公司治理結(jié)構(gòu)正是這樣一種協(xié)調(diào)股東和其他利益相關(guān)者關(guān)系的一種機(jī)制。長(zhǎng)期以來(lái)，人多數(shù)公司的治理結(jié)構(gòu)框架是股東至上原則，在這種公司治理邏輯下，財(cái)務(wù)管理的日標(biāo)就是要通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)為股東帶來(lái)最大化的財(cái)富。但是在現(xiàn)代企業(yè)中，除了股東投入資木外，一般管理者、職工、債權(quán)人等利益相關(guān)者都為公司的發(fā)展承擔(dān)了較人的風(fēng)險(xiǎn)，如果單純地強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化，忽視了公司的其他群體的利益，就會(huì)導(dǎo)致他們自動(dòng)割裂與公司之問(wèn)的利益紐帶，無(wú)法培養(yǎng)長(zhǎng)期忠誠(chéng)于公司的員工，這與現(xiàn)代管理理論中逐漸重視人力資本的理念是背道而馳的，因而以股東至上原則為基礎(chǔ)建立的公司治理結(jié)構(gòu)需要發(fā)展與調(diào)查。而公司理財(cái)日標(biāo)作為公司治理結(jié)構(gòu)框架中存在和運(yùn)行的一個(gè)重要子系統(tǒng)，它不但間接反映著公司治理結(jié)構(gòu)環(huán)境的變化結(jié)果，而且還需要根據(jù)治理結(jié)構(gòu)的變化適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行調(diào)查。因此，公司理財(cái)日標(biāo)應(yīng)該適應(yīng)公司治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展而變化，進(jìn)而通過(guò)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)在企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)中來(lái)滿足利益相關(guān)者的利益，否則將會(huì)給公司發(fā)展帶來(lái)極大的無(wú)形風(fēng)險(xiǎn)隱患。

1.2 多種理財(cái)工具的兩面性

從開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)公司的內(nèi)部角度看，通過(guò)采用創(chuàng)新金融工具來(lái)提高其資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性與安全性，并有效降低財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本與交易成本來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，這是公司財(cái)務(wù)活動(dòng)部門在內(nèi)部推動(dòng)新型理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的動(dòng)因。金融機(jī)構(gòu)則通過(guò)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，可以提高理財(cái)公司的資產(chǎn)贏利能力以及提高現(xiàn)金的投資利用能力，為投資者創(chuàng)造驚人價(jià)值而進(jìn)行創(chuàng)新。但是，創(chuàng)新的理財(cái)工具都是以傳統(tǒng)理財(cái)工具為基礎(chǔ)衍生出來(lái)的，如期權(quán)、期貨交易等，其風(fēng)險(xiǎn)明顯大于傳統(tǒng)的理財(cái)工具。隨著金融市場(chǎng)規(guī)模的日益擴(kuò)人和復(fù)雜化，資本活動(dòng)的不確定性也愈發(fā)突出。公司在努力進(jìn)行多力一位經(jīng)營(yíng)，做出合理的投資組合的同時(shí)，所面臨可能爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加人。運(yùn)用新型理財(cái)工具開(kāi)展業(yè)務(wù)的公司必須對(duì)其交易活動(dòng)制定一套完善的內(nèi)部控制措施，包括交易的限額，虧損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核等。如果內(nèi)部控制制度缺失和不完善，這些新型理財(cái)工具所導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將十分巨人，公司無(wú)法承受這種可能比木金放人若十倍的風(fēng)險(xiǎn)損失。

2 公司財(cái)務(wù)走出困境

2.1 會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)用之理財(cái)創(chuàng)新

要重視會(huì)計(jì)報(bào)告在公司理則中的應(yīng)用，首先要明確會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的關(guān)系。盡管人們對(duì)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)的本質(zhì)及二者關(guān)系有著各種不同的理解，但日前人們還是基本上接受了會(huì)計(jì)是一個(gè)信息系統(tǒng)，財(cái)務(wù)是一個(gè)管理系統(tǒng)的觀點(diǎn)。會(huì)計(jì)是一個(gè)信息系統(tǒng)，這個(gè)信息系統(tǒng)一是提供會(huì)計(jì)信息，即以貨幣表現(xiàn)的資金或資本的信息，二是提供決策有用的會(huì)計(jì)信息。財(cái)務(wù)是一個(gè)管理系統(tǒng)，這個(gè)管理系統(tǒng)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系、提高財(cái)務(wù)效率。會(huì)計(jì)這一信息系統(tǒng)反映的正是財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中的財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系和財(cái)務(wù)效率，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中的組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系和提高財(cái)務(wù)效率的決策與控制正是依靠會(huì)計(jì)信息來(lái)實(shí)現(xiàn)的。公司理則作為財(cái)務(wù)學(xué)的重要組成部分，在組織公司資本運(yùn)籌、提高公司資本運(yùn)籌效率中必須要注重對(duì)會(huì)計(jì)信息的使用。

無(wú)論對(duì)外報(bào)告還是內(nèi)部報(bào)告，從公司理財(cái)角度看，它們都是公司理財(cái)?shù)幕A(chǔ)與工具。公司理則無(wú)論從資本的運(yùn)動(dòng)過(guò)程(籌資、投資、經(jīng)營(yíng)和分配)，資本的增值過(guò)程(資本存量、資本流量與資本增量)，還是資本經(jīng)營(yíng)層次(資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品經(jīng)營(yíng))，都可通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)告來(lái)反映，會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)公司理財(cái)過(guò)程及結(jié)果的這種反映為公司對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略決策與管理控制提供了有用的信息。

公司理財(cái)本質(zhì)是要通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資本增值。為實(shí)現(xiàn)公司理則這一目標(biāo)，公司在組織體制上往往根據(jù)責(zé)權(quán)利統(tǒng)一原則劃分責(zé)任單位，形成資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)責(zé)任中心。公司理財(cái)正是要搞好公司資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的協(xié)調(diào)與統(tǒng)一。公司內(nèi)部報(bào)告正式是為滿足公司理財(cái)?shù)倪@一要求而設(shè)計(jì)和應(yīng)用。從公司理財(cái)這一角度出發(fā)，公司內(nèi)部報(bào)告是以資本經(jīng)營(yíng)報(bào)告、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)報(bào)告、商品經(jīng)營(yíng)報(bào)告和產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)報(bào)告為主線的完整系統(tǒng)。

2.2 充分利用稅務(wù)理財(cái)創(chuàng)新

在對(duì)稅務(wù)籌劃的現(xiàn)實(shí)需求和籌劃原則進(jìn)行全面分析后，在實(shí)踐的基礎(chǔ)上對(duì)現(xiàn)代企業(yè)稅務(wù)籌劃的基本思路進(jìn)行探討。

(1)縮小稅基。由于稅基是計(jì)稅的基礎(chǔ)，在適用稅率一定的條件下，稅額的大小與稅基的大小成正比，稅基越小，納稅人負(fù)有的納稅義務(wù)越輕?？s小企業(yè)的稅基可以直接減少應(yīng)納稅額，還可間接適用較低的稅率，即在稅法的許可范圍和限額內(nèi)，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)成本費(fèi)用扣除及攤銷最大化。如固定資產(chǎn)折舊政策的合理選用、成本費(fèi)用合理分配、存貨的成本計(jì)算法和銷售商品的計(jì)算法、高利潤(rùn)公司并購(gòu)高虧損公司以沖減盈利公司的利潤(rùn)等。

(2)延期納稅。延期納稅是納稅人根據(jù)稅法的規(guī)定將應(yīng)納稅款推遲繳納而相對(duì)節(jié)稅的方法。延期納稅雖不能減少納稅人的納稅總額，但納稅期限的推遲可以使納稅人無(wú)償?shù)厥褂靡还P款項(xiàng)而無(wú)須支付利息。由于資金具有時(shí)間價(jià)值，納稅人得到的延期納稅收益等于延期繳納的稅款乘以市場(chǎng)利率，納稅人可以把這部分現(xiàn)金留在企業(yè)用于周轉(zhuǎn)和投資，也就是說(shuō)，延期納稅實(shí)際上相當(dāng)于得到了政府的一筆無(wú)息貸款。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹期間，延期納稅的理財(cái)收益會(huì)更加明顯。

(3)轉(zhuǎn)嫁稅負(fù)。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁存在經(jīng)濟(jì)交易之中，通過(guò)商品價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)稅負(fù)在不同交易主體之間的轉(zhuǎn)移。如:企業(yè)集中采購(gòu)原材料可以較低的價(jià)格成交，然后以一定價(jià)格發(fā)包給物流公司運(yùn)往各子公司及其分支機(jī)構(gòu)，把一部分稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商和物流公司，或者以提高價(jià)格的方式把部分和全部稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者等。稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁主要以流轉(zhuǎn)稅為主，適用那些內(nèi)部投資關(guān)系復(fù)雜、交易往來(lái)頻繁的企業(yè)。

參考文獻(xiàn)

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篇(5)

關(guān)鍵詞：人口老齡化理財(cái)規(guī)劃效益

隨著我國(guó)人口老齡化的加劇，"老有所養(yǎng)、老有所依"的理想生活，變得越來(lái)越難實(shí)現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)2015年全國(guó)的60歲及以上人口達(dá)到2.22億，占總?cè)丝诘?6.15%。60歲以上老年人口占人口總數(shù)的比例已經(jīng)超過(guò)10%，這意味著中國(guó)已經(jīng)處于老齡化社會(huì)。同時(shí)基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展，傳統(tǒng)的“養(yǎng)兒防老”的模式已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)的需求，因此人口老齡化階段下，老年人必須要樹(shù)立理財(cái)意識(shí)，以主動(dòng)、創(chuàng)新的姿態(tài)參與到金融市場(chǎng)中，銀行作為金融市場(chǎng)的主體，要認(rèn)識(shí)到老年客群的資產(chǎn)價(jià)值積極做好金融服務(wù)工作，為老年人理財(cái)工作提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

一、老年人養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃的現(xiàn)狀

老年人養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃就是老年人通過(guò)收益與風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)比權(quán)衡之后，根據(jù)資產(chǎn)決定具體的理財(cái)方案。據(jù)《中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)發(fā)展年度報(bào)告2015》顯示，去年黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海六省份的城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)期收不抵支。其中遼寧省相差為105億元。由此可見(jiàn)在人口老齡化進(jìn)程中，老齡人口的贍養(yǎng)義務(wù)將成為一項(xiàng)高的難以承受的負(fù)擔(dān)，單獨(dú)依靠養(yǎng)老金不能有效解決老年人的養(yǎng)老問(wèn)題，因此我國(guó)要立足于養(yǎng)老需求現(xiàn)狀，制定完善的養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃，完善養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。目前我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品主要有以下幾個(gè)，見(jiàn)表1：

通過(guò)對(duì)錦州市老年人理財(cái)現(xiàn)狀的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，老年人理財(cái)規(guī)劃具有以下特點(diǎn)：（1）理財(cái)規(guī)劃具有儲(chǔ)蓄傾向性。受到理財(cái)保守觀念的影響，錦州市的老年人更愿意將退休金等資金存儲(chǔ)于銀行，老年人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)型理財(cái)產(chǎn)品的接受能力偏差，尤其是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品更是表現(xiàn)出懷疑的態(tài)度；（2）強(qiáng)調(diào)理財(cái)規(guī)劃的安全性與穩(wěn)定性。在人口老齡化進(jìn)程階段，老年人的資金來(lái)源渠道受到限制，而隨著年齡的增長(zhǎng)，老年人的資金需求量在不斷增加，因此老年人對(duì)于資金的認(rèn)識(shí)側(cè)重“應(yīng)急和留作養(yǎng)老”，因此對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的功能則注重穩(wěn)定與安全；（3）理財(cái)規(guī)劃具有流動(dòng)性與盈利性。老年熱對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的選擇主要是考慮到理財(cái)產(chǎn)品的收益性，老年人已經(jīng)喪失了勞動(dòng)能力，因此在“四二一”家庭結(jié)構(gòu)下，依靠子女的贍養(yǎng)不僅給子女造成巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，而且還影響自身的生活質(zhì)量，因此老年人需要選擇具有盈利性的金融產(chǎn)品，以此實(shí)現(xiàn)提高生活質(zhì)量的要求。根據(jù)對(duì)錦州市老年人理財(cái)規(guī)劃特征的分析，我們可以斷定老年人理財(cái)規(guī)劃還處在初級(jí)階段這主要與我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況有關(guān)。錦州市老年熱理財(cái)規(guī)劃發(fā)展處于上升趨勢(shì)，越來(lái)越多的老年人接受與購(gòu)買各種理財(cái)產(chǎn)品。例如錦州銀行通過(guò)深入社區(qū)為老年人提供專門的服務(wù)，講解如何正確認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)、銀行卡詐騙防范技巧等方面的知識(shí)。但是我們也要看到錦州市老年人理財(cái)規(guī)劃所存在的問(wèn)題：

1.老年人對(duì)投資與理財(cái)不區(qū)分

投資與理財(cái)屬于兩個(gè)不同的概念，但是老年人對(duì)這兩個(gè)概念沒(méi)有明顯的界定，認(rèn)為理財(cái)就是通過(guò)購(gòu)買銀行產(chǎn)品進(jìn)行賺錢，認(rèn)識(shí)不到理財(cái)產(chǎn)品所存在的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果導(dǎo)致很多老年人在理財(cái)過(guò)程中因?yàn)榘l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)或者理財(cái)結(jié)果沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)而發(fā)生糾紛。

2.老年人的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差

近些年發(fā)生的各種針對(duì)老年人的理財(cái)詐騙案例日益增多充分表明了老年人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)偏差的現(xiàn)狀，一是老年人普遍存在貪圖小便宜的心理，結(jié)果不法分子往往利用老年人的心理對(duì)其進(jìn)行詐騙；二是容易被高額的收益所誘導(dǎo)。老年人喪失勞動(dòng)能力，他們的收入來(lái)源受到限制，同時(shí)在加上高物價(jià)消費(fèi)的影響，老年人希望獲得更高的收益，因此老年人容易受到15%甚至20%以上的年化收益率的非法理財(cái)產(chǎn)品的誘惑而進(jìn)行投資結(jié)果上當(dāng)受騙。

3.老年人的理財(cái)規(guī)劃缺乏流動(dòng)性的考慮

老年人對(duì)于資金的需求存在不確定性，因此老年人在進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃時(shí)需要將流動(dòng)性考慮進(jìn)去，但是目前很多老年人的理財(cái)側(cè)重收益，而忽視了資產(chǎn)的變現(xiàn)，結(jié)果造成在需要用錢的時(shí)候無(wú)法將理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行變現(xiàn)，影響使用。

二、人口老齡化養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)存在的問(wèn)題

在人口老齡化進(jìn)程過(guò)程中，傳統(tǒng)的養(yǎng)老模式已經(jīng)不嫩適應(yīng)老年人生活的需求，尤其是在高物價(jià)、高醫(yī)療費(fèi)用的社會(huì)環(huán)境下，單獨(dú)依靠老年人的退休工資已經(jīng)不能滿足老年人的生活需求，因此需要建立完善的養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)體系，通過(guò)拓展養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)途徑，創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品為老年人資產(chǎn)提供增值保值。銀行作為養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)的主體，銀行在養(yǎng)老市場(chǎng)中起著重要的地位，然而實(shí)際中國(guó)銀行在開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)服務(wù)時(shí)還存在不少問(wèn)題：

1.銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品范圍狹窄，同質(zhì)化嚴(yán)重

根據(jù)對(duì)錦州市多家商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷的現(xiàn)狀看，這些養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品普遍以養(yǎng)老噱頭，實(shí)質(zhì)上與養(yǎng)老服務(wù)相差甚遠(yuǎn)。例如某商業(yè)銀行推出的針對(duì)老年人的理財(cái)產(chǎn)品具有時(shí)間長(zhǎng)、收益高以及所需資金大的特點(diǎn)，雖然此種產(chǎn)品能夠?yàn)槔夏隉釒?lái)巨大的收益，但是其過(guò)長(zhǎng)的時(shí)間以及中途不得退保的規(guī)定，導(dǎo)致老年人的資產(chǎn)處于凍結(jié)狀態(tài)，一旦老年人因?yàn)樯〉韧话l(fā)事故需要錢的時(shí)候，就會(huì)面臨巨大的經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。另外商業(yè)銀行提供的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象。例如保險(xiǎn)業(yè)針對(duì)養(yǎng)老提供了養(yǎng)老型債權(quán)、混合型、固定收益型等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。而銀行業(yè)相對(duì)于老年人開(kāi)展了這些理財(cái)產(chǎn)品，這樣對(duì)于老年人而言其沒(méi)有多余的選擇權(quán)，因此老年人的理財(cái)途徑相對(duì)就比較狹窄。

2.銀行理財(cái)服務(wù)手段缺乏人性化

在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”服務(wù)模式下，銀行理財(cái)產(chǎn)品無(wú)論是營(yíng)銷還是設(shè)置越來(lái)越傾向于網(wǎng)絡(luò)化，然而老年人缺乏互聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)，因此老年人購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的方式仍然是到銀行營(yíng)業(yè)廳進(jìn)行手工購(gòu)買的方式。根據(jù)調(diào)查雖然銀行機(jī)構(gòu)針對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)展了“老年”服務(wù)體系，但是其服務(wù)手段缺乏人性化：一是銀行部分養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品只針對(duì)網(wǎng)絡(luò)客戶進(jìn)行銷售，這樣就限制了部分老年客戶群。以光大銀行為例，光大銀行針對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)設(shè)置了“養(yǎng)老理財(cái)系列產(chǎn)品”，但是其不允許線下交易，這樣對(duì)于老年人而言非常的不方便；二是銀行理財(cái)服務(wù)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的宣傳。很多時(shí)候銀行工作人員為了完成理財(cái)營(yíng)銷任務(wù)，他們會(huì)夸大理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益，而故意或者回避理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品信息披露不完善，侵犯客戶的知情權(quán)。

3.銀行理財(cái)規(guī)劃人員的素質(zhì)有待提高

老年人理財(cái)規(guī)劃意識(shí)淡薄是基于各方面因素影響的結(jié)果，在日益競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)的金融市場(chǎng)環(huán)境下，尤其是在老年人成為銀行理財(cái)主力軍的情況下，銀行機(jī)構(gòu)要為老年人提供完善的服務(wù)，以此吸引更多的客戶。理財(cái)規(guī)劃師是銀行理財(cái)金融服務(wù)的主體，優(yōu)秀的理財(cái)師可以為老年人提供最優(yōu)秀的理財(cái)服務(wù)，當(dāng)然這就要求理財(cái)規(guī)劃師要具備較高的素質(zhì)，然而事實(shí)相反：一是銀行理財(cái)師缺乏較高的職業(yè)道德素質(zhì)，沒(méi)有站在老年人利益的角度進(jìn)行規(guī)劃，而是帶有很強(qiáng)的個(gè)人利益，以推銷自己的產(chǎn)品為主，導(dǎo)致老年人的理財(cái)效益沒(méi)有達(dá)到最大；二是銀行理財(cái)師的專業(yè)知識(shí)不牢靠。根據(jù)調(diào)查很多從事銀行理財(cái)師的工作人員沒(méi)有具備相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)，甚至部分銀行的工作人員沒(méi)有獲得相關(guān)的資質(zhì)。很多工作人員沒(méi)有樹(shù)立“代客理財(cái)”的經(jīng)營(yíng)觀念，使得理財(cái)規(guī)劃不符合客戶自身情況。

三、完善老年人理財(cái)規(guī)劃的具體對(duì)策

基于人口老齡化進(jìn)程的加速以及養(yǎng)老資金缺口的日益擴(kuò)大，在銀行利率不斷下滑的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，老年人必須要通過(guò)設(shè)定完善的理財(cái)規(guī)劃，提高資產(chǎn)的保值增值，以此解決雙獨(dú)家庭養(yǎng)老困難的現(xiàn)象。

1.轉(zhuǎn)變老年人的養(yǎng)老理財(cái)思路，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

基于當(dāng)前養(yǎng)老形勢(shì)的新變化，基于社會(huì)中存在的老年人理財(cái)詐騙活動(dòng)，在人口老齡化進(jìn)程中，老年人應(yīng)該轉(zhuǎn)變落后的理財(cái)思路，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)：首先老年人要清晰的認(rèn)識(shí)到理財(cái)?shù)囊饬x，合理劃分理財(cái)與投資的區(qū)別。合理的理財(cái)規(guī)劃是提高老年人經(jīng)濟(jì)效益的重要手段，因此老年人在理財(cái)規(guī)劃時(shí)一定要結(jié)合自身的特點(diǎn)選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。以銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為例，由于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有保險(xiǎn)性質(zhì)，因此對(duì)于老年人而言合理的規(guī)劃理財(cái)計(jì)劃可以為老年人節(jié)省資金。購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)該早謀劃，一方面，從保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率考慮，越早投保，保費(fèi)相對(duì)越便宜。如果投保年齡相差10歲，則購(gòu)買同一款產(chǎn)品的保費(fèi)可能會(huì)相差20%甚至50%；另一方面，從保障的角度來(lái)看，到退休時(shí)再買保險(xiǎn)意義已經(jīng)不大了，隨著健康風(fēng)險(xiǎn)的增加，保費(fèi)和收益并不成正比。和其他投資理財(cái)工具相比，養(yǎng)老保險(xiǎn)雖然回報(bào)不算太高，但總體比較穩(wěn)定可靠。而且，養(yǎng)老保險(xiǎn)有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄和復(fù)利滾動(dòng)的功能，是一項(xiàng)長(zhǎng)期的理財(cái)計(jì)劃，儲(chǔ)備時(shí)間越久，理財(cái)效果越佳，與養(yǎng)老目標(biāo)較為匹配。其次老年人一定要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。任何理財(cái)產(chǎn)品都具有風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)即來(lái)自于產(chǎn)品的本身，也有來(lái)自于老年人自身的問(wèn)題，尤其是針對(duì)典型詐騙日益增多的現(xiàn)象，老年人要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

2.創(chuàng)新銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品種類，提高服務(wù)質(zhì)量

作為銀行而言，創(chuàng)新銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品種類，提高服務(wù)質(zhì)量不僅是吸引客戶的重要手段，也是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的必然要求：首先銀行要在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，拓展老年理財(cái)品種。根據(jù)老年人理財(cái)需求，銀行可以為老年人提供長(zhǎng)期、中期以及短期的理財(cái)產(chǎn)品，以此滿足不同客戶的需求。當(dāng)然這些理財(cái)產(chǎn)品必須要具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和安全性，保證老年人資金的安全。例如老年人屬于風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)的可以采取“三四三”模式，將30%的資金用于購(gòu)買投資型股票基金，40%的資金用于投資國(guó)債貨幣基金，30%的資金用于存儲(chǔ)以便應(yīng)急。其次銀行要提高服務(wù)質(zhì)量，開(kāi)展人性化服務(wù)模式。金融優(yōu)質(zhì)服務(wù)是落實(shí)“兩學(xué)一做”活動(dòng)的具體體現(xiàn)，也是踐行社會(huì)主義核心價(jià)值觀的具體要求，基于人口老齡化的特點(diǎn)，銀行要立足于老年人的金融需求，圍繞滿足個(gè)性需求的要求，開(kāi)展理財(cái)服務(wù)。例如銀行可以根據(jù)老年人的身體狀況，提供上門服務(wù)，以此為老年人提供全面的服務(wù)。

3.加大養(yǎng)老金融人力資源投入

養(yǎng)老金融理財(cái)業(yè)務(wù)屬于新興業(yè)務(wù)，專業(yè)性高、政策性強(qiáng)，需要從業(yè)人員既懂得公司項(xiàng)目融資、投行業(yè)務(wù)，又要懂得養(yǎng)老金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，同時(shí)還要熟悉企業(yè)薪酬福利管理、財(cái)稅管理等。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)養(yǎng)老金融從業(yè)人員與其他條線業(yè)務(wù)人員的橫向交流，提高從業(yè)隊(duì)伍的綜合金融服務(wù)素質(zhì)，盡快培養(yǎng)一支結(jié)構(gòu)合理、素質(zhì)精良的養(yǎng)老金融人才隊(duì)伍；另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)通過(guò)合作交流、外部聘任方式，組建IT系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、法律、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等方面的外部專家團(tuán)隊(duì)，為養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持。

4.營(yíng)造老年人理財(cái)規(guī)劃的良好政策環(huán)境

我國(guó)深化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展改革，通過(guò)完善的政策體系促進(jìn)老年人理財(cái)規(guī)劃的發(fā)展：一是我國(guó)要建立完善的法律制度，基于目前各大類資管產(chǎn)品的法律基礎(chǔ)、法律關(guān)系都不相同，有的依據(jù)國(guó)家法律，如《信托法》、《證券投資基金法》，相應(yīng)的法律關(guān)系為信托關(guān)系的現(xiàn)象，我國(guó)要立足于養(yǎng)老金融發(fā)展的需求制定完善的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的法律體系；二是加強(qiáng)對(duì)各種非法活動(dòng)的查處力度，尤其是對(duì)非法融資等行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，為老年人提供一個(gè)安全穩(wěn)定的資本市場(chǎng)環(huán)境。

我國(guó)已進(jìn)入老齡化社會(huì)，當(dāng)前利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，利率趨勢(shì)下行，使眾多老年人推崇的銀行儲(chǔ)蓄存款模式受到很大挑戰(zhàn)，因此我國(guó)要完善老年人理財(cái)規(guī)劃體系，通過(guò)完善的措施為老年人提供安全、穩(wěn)定的資本市場(chǎng)環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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篇(6)

【關(guān)鍵詞】銀行 理財(cái)產(chǎn)品 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管

一、文獻(xiàn)綜述

（一）選題依據(jù)及研究意義

近年來(lái)，CPI居高不下，股票市場(chǎng)又屢屢受挫，人民面臨著實(shí)際購(gòu)買力不斷下降的窘態(tài)，因此資本保值增值的需求的越來(lái)越強(qiáng)烈，商業(yè)銀行也推出了大量的銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。但理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展的同時(shí)潛伏著巨大的危機(jī)，最近發(fā)生的華夏銀行上海分行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)題一時(shí)間將理財(cái)產(chǎn)品推到了輿論的風(fēng)口浪尖。我們也不得不重新審視理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管問(wèn)題，更好地促進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。

（二）文獻(xiàn)回顧

哈爾濱工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)碩士孫希在他的論文《銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與法律監(jiān)管制度研究》中著重分析和總結(jié)了個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管的博弈關(guān)系，并結(jié)合國(guó)外對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管制度的研究，為建立中國(guó)特色的個(gè)人理財(cái)監(jiān)管制度尋求一條更為便捷的道路。

成都銀行的安偉、王忠欽在他們的論文《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系與分類監(jiān)管探究》中從法律關(guān)系角度對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行再分類，針對(duì)現(xiàn)有銀行理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管政策的臨時(shí)性和非系統(tǒng)性，進(jìn)一步就法律關(guān)系的不同進(jìn)行分類監(jiān)管探究。

中國(guó)銀行江蘇省分行的張楠的論文《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不當(dāng)銷售的治理“瓶頸”與對(duì)策》針對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不當(dāng)銷售現(xiàn)象，提出了通過(guò)完善法規(guī)、改進(jìn)績(jī)效考核、加強(qiáng)投資者教育、引入獨(dú)立評(píng)估等方式對(duì)不當(dāng)銷售行為進(jìn)行綜合治理。

二、理財(cái)產(chǎn)品概述

（一）理財(cái)產(chǎn)品概念及分類

銀行理財(cái)產(chǎn)品是指我國(guó)商業(yè)銀行在法律法規(guī)核準(zhǔn)的范圍內(nèi)，按照既定的投資策略投資者進(jìn)行投資而推出的理財(cái)產(chǎn)品，或稱理財(cái)計(jì)劃。按照理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分類，理財(cái)產(chǎn)品可以分為基礎(chǔ)類型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品與衍生型理財(cái)產(chǎn)品。

基礎(chǔ)類型理財(cái)產(chǎn)品投資于基礎(chǔ)商品、股票、債券等基礎(chǔ)金融商品領(lǐng)域，其風(fēng)險(xiǎn)一般為金融市場(chǎng)和自身商品市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性不大。

結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品投資于嵌入了相應(yīng)的金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)理財(cái)產(chǎn)品，如與市場(chǎng)各種指數(shù)、匯率、某種實(shí)物產(chǎn)品的價(jià)格掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品、隱含看漲看跌期權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品等，這種產(chǎn)品由于投資于基礎(chǔ)金融商品的部分使資金有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)閉口，投資于金融衍生品的部分具有衍生品的收益較高、風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大的特點(diǎn)。

衍生型理財(cái)產(chǎn)品則是合約主體是金融衍生品的理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品往往具有高杠桿性、投機(jī)特點(diǎn)突出、風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性很大，往往成為監(jiān)管的重點(diǎn)，如香港發(fā)行的曾引起巨大爭(zhēng)議的KODA投資理財(cái)項(xiàng)目。

（二）理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀

經(jīng)過(guò)2004和2005年市場(chǎng)“預(yù)熱”后，2006至2013年各年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增長(zhǎng)，2012年全年共發(fā)行32170款產(chǎn)品，近六年的復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)到69.55%，2013年上半年共發(fā)行18273款產(chǎn)品，可以預(yù)見(jiàn)全年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)信數(shù)量將再創(chuàng)新高。

募集資金規(guī)模也不斷擴(kuò)大，2005至2012年的八年間，銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金的規(guī)模分別為人民幣2000億元、4000億元、8200億元、37000億元、47500億元、70500億元、160000億元和247100億元。

截止到2013年一季度末，理財(cái)產(chǎn)品余額已達(dá)到8.2萬(wàn)億，較2009年末的1.7萬(wàn)億有大幅增長(zhǎng)。近三年的復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)到61.04%。

（三）理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)

1.發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，增速有所趨穩(wěn)。2012年上海中外資商業(yè)銀行共發(fā)售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品27565只，同比增長(zhǎng)10.18%，募集資金本外幣合計(jì)33432.73億元（人民幣），上海地區(qū)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占全國(guó)的比例保持在14%左右。但不同于前幾年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的空前繁榮，從2012年開(kāi)始，隨著利率環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，理財(cái)產(chǎn)品逐漸進(jìn)入穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展期。

2.創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，投資范圍越來(lái)越廣，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜。由看漲看跌期權(quán)、期貨、信用掉期等各種衍生工具相結(jié)合的復(fù)合型產(chǎn)品層出不窮，如拋補(bǔ)性看跌期權(quán)、保護(hù)性看漲期權(quán)、兩平、可轉(zhuǎn)換、可贖回債券等。從投資范圍看，QDII即可投資境外固定收益產(chǎn)品，也可投資香港、新加坡、英國(guó)等股市。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，有基礎(chǔ)類型、結(jié)構(gòu)型、衍生型理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品中可以與各種不確定事件掛鉤，如匯率、股票指數(shù)、商品價(jià)格等，甚至還與天氣、二氧化碳含量掛鉤，結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜。

3.短期產(chǎn)品仍是主導(dǎo)，出現(xiàn)基金化趨勢(shì)。由于CPI不斷攀升，物價(jià)持續(xù)上漲，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展受到一定限制，除此之外隨著人們流動(dòng)性偏好不斷增強(qiáng)，要求變現(xiàn)能力較強(qiáng)，理財(cái)產(chǎn)品從過(guò)去不可贖回不斷向可以隨時(shí)贖回的開(kāi)放式基金的方向發(fā)展。

4.產(chǎn)品資金投向趨于穩(wěn)健，債券和貨幣市場(chǎng)成主流。隨著股市的持續(xù)低迷，部分股票理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，當(dāng)前銀行的理財(cái)產(chǎn)品大部分資金都流向了債券和貨幣市場(chǎng)等流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的領(lǐng)域，債券和貨幣市場(chǎng)工具類理財(cái)產(chǎn)品占比增多，逐漸成為市場(chǎng)主流。

三、理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)題及監(jiān)管

（一）產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面

1.理財(cái)產(chǎn)品“保本”概念的定性。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上往往用“保本”概念來(lái)吸引零售消費(fèi)者，但也會(huì)誤導(dǎo)消費(fèi)者。理財(cái)顧問(wèn)在產(chǎn)品推介中模糊使用“保本”概念，很多類別的理財(cái)產(chǎn)品都有保本特點(diǎn)，但對(duì)不同產(chǎn)品而言，保本的含義、方式和保障程度并不相同，但由于個(gè)人投資者專業(yè)知識(shí)的缺乏，可能會(huì)盲目購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)虧損，商業(yè)銀行就會(huì)面臨被要求索賠，甚至訴訟。

關(guān)于保本概念，英國(guó)F SA和新加坡MAS都將“保本”概念分為本金擔(dān)保和本金保護(hù)。不同的是英國(guó)FAS將“本金擔(dān)?！倍x為投資本金在投資期末作為最低額償付資金無(wú)條件返還，由受監(jiān)管的第三方提供擔(dān)保；新加坡MAS則明確本金擔(dān)保是指銀行或外部第三方擔(dān)保100%的本金返還。英國(guó)FAS定義“本金保護(hù)”為滿足本金擔(dān)保要求的產(chǎn)品可以使用本金保護(hù)名稱。新加坡MAS則認(rèn)為本金保護(hù)是指本金與某一評(píng)級(jí)高的資產(chǎn)掛鉤。此外，英國(guó)FAS規(guī)定保本是一種有條件的承諾，產(chǎn)品提供方具有告知該條件的責(zé)任和義務(wù)。新加坡M AS規(guī)定，產(chǎn)品如使用“本金擔(dān)?！备拍钸M(jìn)行銷售，擔(dān)保方必須具備一定的信用評(píng)級(jí)，產(chǎn)品提供方有責(zé)任事先向銷售方解釋清楚保本的含義。

因此，我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也必須界定“保本”概念并規(guī)范其使用，借鑒英國(guó)和新加坡的經(jīng)驗(yàn)將保本的概念界定為本金擔(dān)保和本金保護(hù)，本金擔(dān)保可以由具有銀監(jiān)會(huì)或第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)可的達(dá)到一定等級(jí)的資產(chǎn)提供，本金保護(hù)則可以由嵌入了期權(quán)、期貨等風(fēng)險(xiǎn)封閉的資產(chǎn)提供，并且規(guī)定銷售方在產(chǎn)品推銷過(guò)程中，必須向客戶清楚地解釋保本含義，消費(fèi)者也應(yīng)仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)并學(xué)會(huì)正確地提問(wèn)。

2.理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素的規(guī)范。商業(yè)銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上經(jīng)常采用滾動(dòng)發(fā)行與期限錯(cuò)配的方式，一般來(lái)說(shuō)合理的期限錯(cuò)配具有較低的資金成本，但當(dāng)短期利率大幅上行或流動(dòng)性緊張時(shí)，沒(méi)有對(duì)沖手段的期限錯(cuò)配，就可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，商業(yè)銀行將會(huì)面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)，更嚴(yán)重的情況，該風(fēng)險(xiǎn)在開(kāi)放式經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，會(huì)迅速蔓延到其他國(guó)家的其他部門。因此各商業(yè)銀行要綜合考慮各種因素，建立科學(xué)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)體系，用滾動(dòng)的短期理財(cái)資金去對(duì)接長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，用相對(duì)低廉的貨幣資金價(jià)格來(lái)賺取錯(cuò)配帶來(lái)的期限息差。

3.理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與規(guī)范。目前商業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上對(duì)產(chǎn)品功能的發(fā)掘深度不夠，“搭便車”現(xiàn)象嚴(yán)重，一家推出的業(yè)務(wù)產(chǎn)品可以很快地被其他銀行模仿，結(jié)果導(dǎo)致不同銀行的理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)在內(nèi)容上十分相近，缺少深度與特色。除此之外，由于產(chǎn)品的同質(zhì)性，當(dāng)某一產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)其他產(chǎn)品也難以逃避，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)連鎖，放大風(fēng)險(xiǎn)損失。

鑒于此，商業(yè)銀行應(yīng)不斷提高自主創(chuàng)新能力，創(chuàng)建出獨(dú)具特色的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品品牌，重視日常管理。商業(yè)銀行還可以進(jìn)行跨機(jī)構(gòu)的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，如與保險(xiǎn)業(yè)的合作共同開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、代銷產(chǎn)品和產(chǎn)品，與證券行業(yè)建立合作構(gòu)建“銀證轉(zhuǎn)賬”、“銀證通”等證券交易方式、與基金和信托投資公司的合作，不僅可以獲取費(fèi)和服務(wù)費(fèi)，而且可以充分的發(fā)揮其網(wǎng)點(diǎn)及客戶優(yōu)勢(shì)，積極開(kāi)拓其他合作方式，拓寬涉入領(lǐng)域，擴(kuò)大資金和客戶基礎(chǔ)。

（二）產(chǎn)品銷售方面

1.格式條款存在的弊端。銀行理財(cái)產(chǎn)品合同采用的是格式條款，商業(yè)銀行面臨著道德風(fēng)險(xiǎn)，利用信息不對(duì)稱增加一些不合理?xiàng)l款，讓自己在某些情況下免除責(zé)任或給予銀行單方面解除合同的權(quán)利。除此以外，銀行還會(huì)利用一些模糊文字使自己處于優(yōu)勢(shì)，侵害客戶的權(quán)益。

針對(duì)這些問(wèn)題，應(yīng)該規(guī)范合同文字的使用，禁止使用模糊的表達(dá)方式，嚴(yán)格要求合同制定方就合同中的附條款、免責(zé)條款等特殊條款書(shū)面告知、提示消費(fèi)者。同時(shí)，在有些文字存在兩種解釋時(shí)，應(yīng)該以對(duì)客戶有利的意思解釋方式，規(guī)避格式條款的弊端。在此基礎(chǔ)上，還可以考慮建立合同條款庫(kù)，當(dāng)簽訂合同時(shí)，可以由負(fù)責(zé)簽訂合同的銀行工作人員與消費(fèi)者共同從合同庫(kù)中挑選合適的“格式條款”，這樣一方面某種程度上減少了格式化條款的弊端，另一方面也降低了訂立合同的成本。

2.銷售程序的嚴(yán)格執(zhí)行。目前比較普遍的現(xiàn)象是，商業(yè)銀行在產(chǎn)品銷售過(guò)程中不按照規(guī)定的銷售程序先對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試再介紹產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益，而是將工作重心放在了“賣產(chǎn)品”上面，理財(cái)經(jīng)理流動(dòng)性很高，通常是做兩三年換一批，推薦產(chǎn)品的時(shí)候也急于賣出去，可能會(huì)有意無(wú)意地回避風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)這些問(wèn)題，一方面監(jiān)管部門應(yīng)該制定相對(duì)統(tǒng)一的客戶評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，加大違規(guī)的懲罰力度；另一方面商業(yè)銀行內(nèi)部也應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立監(jiān)管部門，保證銷售過(guò)程嚴(yán)格按法定程序進(jìn)行。同時(shí)，我們也建議改善產(chǎn)品的銷售程序，例如絕對(duì)明確銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同環(huán)節(jié)間由不同的人員或部門負(fù)責(zé)，并且在各個(gè)直接聯(lián)系的前后環(huán)節(jié)之間設(shè)立一個(gè)觸發(fā)點(diǎn)，只有該觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，該程序才能被執(zhí)行。

3.理財(cái)產(chǎn)品銷售人員的管理。華夏銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)波源于該行銷售人員私自兜售未經(jīng)核準(zhǔn)的產(chǎn)品，結(jié)果在兌付階段出現(xiàn)了問(wèn)題，這些都反映了商業(yè)銀行在銷售人員的管理存在疏漏，商業(yè)銀行應(yīng)該規(guī)范理財(cái)工作人員的管理。首先銀行應(yīng)該設(shè)立科學(xué)的選拔機(jī)制，明確選拔標(biāo)準(zhǔn)。其次要對(duì)簽字理財(cái)經(jīng)理及試用期員工的權(quán)限做出明確規(guī)定，防止私自兜售理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象。再者要加強(qiáng)對(duì)理財(cái)工作人員的崗前培訓(xùn)和繼續(xù)教育，崗前培訓(xùn)使其具備基本工作知識(shí)和技能；定期培訓(xùn)使其了解該領(lǐng)域的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，以便更好地為客戶服務(wù)。最后需要建立合理的考核機(jī)制，選擇科學(xué)的指標(biāo)進(jìn)行績(jī)效評(píng)估，切勿盲目追求數(shù)量，而忽視質(zhì)量。

（三）產(chǎn)品管理方面

1.信息的透明度與披露。目前我國(guó)商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的信息披露不充分一直是許多問(wèn)題根源所在。很多銀行對(duì)資金的投資方向、范圍等核心信息披露不夠充分，投資者對(duì)產(chǎn)品的具體風(fēng)險(xiǎn)狀況無(wú)從知曉。各銀行總行統(tǒng)一管理分行上繳的理財(cái)產(chǎn)品資金，“資產(chǎn)池”類產(chǎn)品的資金流向復(fù)雜，使得基層監(jiān)管部門也難以掌握具體信息，使得我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品存在“龐氏騙局”的傾向嫌疑。

因此，一方面商業(yè)銀行應(yīng)充分規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品信息的披露，可以采用“類基金化”信息披露方式，定期公布產(chǎn)品單位凈值，提高產(chǎn)品管理的信息透明度。另一方面商業(yè)銀行也應(yīng)該對(duì)資金運(yùn)作模式做出改進(jìn)，在理財(cái)產(chǎn)品的管理運(yùn)作中，做到不同類別的產(chǎn)品、尤其是“資產(chǎn)池”中不同產(chǎn)品組合的分類管理、分賬經(jīng)營(yíng)，分類管理，加強(qiáng)對(duì)資金投向構(gòu)成、投資收益等關(guān)鍵信息的定期披露，實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源和投向“一對(duì)一”的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

2.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系的建設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系的構(gòu)建一直是個(gè)亟待解決的問(wèn)題。從縱向來(lái)看，監(jiān)管部門，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)應(yīng)該聯(lián)合形成理財(cái)產(chǎn)品的一級(jí)監(jiān)管部門，商業(yè)銀行本身成為二級(jí)監(jiān)管部門，行業(yè)協(xié)會(huì)、各媒體等輿論監(jiān)督作為以上兩者的補(bǔ)充，構(gòu)成三級(jí)監(jiān)管部門，明確各級(jí)部門的職責(zé)，保障理財(cái)業(yè)務(wù)的合法性。橫向來(lái)看，銀行內(nèi)部應(yīng)該遵照相互牽制、權(quán)責(zé)分明的原則進(jìn)行專門的理財(cái)業(yè)務(wù)部門和組織結(jié)構(gòu)設(shè)置，應(yīng)設(shè)置獨(dú)立的監(jiān)督部門，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)——產(chǎn)品銷售——產(chǎn)品管理各個(gè)環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，嚴(yán)格按照規(guī)定程序進(jìn)行，同時(shí)也應(yīng)注意建立第三方評(píng)級(jí)/評(píng)價(jià)機(jī)制，為市場(chǎng)提供揭示、分析、比較各種類型產(chǎn)品、各種理財(cái)機(jī)構(gòu)信息的準(zhǔn)公共品服務(wù)，并建立獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一的投資者風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估體系。

3.監(jiān)管模式的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變與突破。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政劃分，相互關(guān)聯(lián)的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)分別交由不同機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，但是金融市場(chǎng)的各類主體所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品早已超越或者是變相突破了自己的經(jīng)營(yíng)范圍。不同金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，由于不同監(jiān)管主體臺(tái)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同、采取的監(jiān)管措施不同，造成各類金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上面對(duì)不合理、不公平的競(jìng)爭(zhēng)條件，給理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)一定程度的競(jìng)爭(zhēng)混亂。

因此應(yīng)轉(zhuǎn)變這種監(jiān)管現(xiàn)狀，努力實(shí)現(xiàn)由“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”向“功能監(jiān)管”模式的改革?，F(xiàn)階段的重點(diǎn)是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管和特性監(jiān)管的協(xié)調(diào)，這也是“功能監(jiān)管”實(shí)現(xiàn)的重要途徑。首先是通過(guò)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行類別化管理，針對(duì)不同類別理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品的不同階段分別采取針對(duì)性的管理措施，從而為理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)一監(jiān)管和特性監(jiān)管提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。更進(jìn)一步，統(tǒng)一監(jiān)管和特性監(jiān)管的協(xié)調(diào)又能促進(jìn)從“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”到“功能監(jiān)管”的轉(zhuǎn)變的實(shí)現(xiàn)，使監(jiān)管模式逐步的將重心轉(zhuǎn)移到理財(cái)市場(chǎng)主體的活動(dòng)層面。同時(shí)，隨著理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管模式的日益完善，整個(gè)金融市場(chǎng)的“功能監(jiān)管”模式的實(shí)現(xiàn)又有章可循，也為實(shí)物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化提供了便利，增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動(dòng)性。

四、理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)分析

根據(jù)央行最新決定，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，這并不會(huì)削減銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行能力，反而會(huì)使銀行將業(yè)務(wù)發(fā)展重心逐漸轉(zhuǎn)移向理財(cái)領(lǐng)域。不過(guò)在商業(yè)銀行自身還沒(méi)有相應(yīng)的完善體制來(lái)迎合利率市場(chǎng)化的金融改革，為商業(yè)銀行迎接利率市場(chǎng)化增加了挑戰(zhàn)系數(shù)。我們應(yīng)該借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，積極推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)、建立有效的自律機(jī)制、密切關(guān)注商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)，創(chuàng)造公平有序的利率市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

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篇(7)

論文摘要:結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在我國(guó)雖然起步較晚，但發(fā)展迅速，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上不可或缺的重要支柱。靈活的產(chǎn)品設(shè)計(jì)機(jī)制和與金融市場(chǎng)高度的相關(guān)關(guān)系使其成為理財(cái)產(chǎn)品中最具活力的一支力量。文章首先解釋了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定義，并簡(jiǎn)要分析對(duì)該產(chǎn)品需求產(chǎn)生的動(dòng)因，之后著重探討產(chǎn)品特征和投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資者了解結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品提供框架。

一、前言

通常意義上對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定義，是按照對(duì)理財(cái)基金的特殊的投資運(yùn)作方式為標(biāo)準(zhǔn)的，它是一種根據(jù)需要定制的金融投資，既投資于債券、股票等基礎(chǔ)資產(chǎn)，又要投資于以相應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的的期貨、期權(quán)、互換等衍生金融工具，通過(guò)復(fù)雜多樣的投資模式，以保證在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得超過(guò)居民定期存款的到期收益率?？偠灾菍⒐潭ㄊ找孀C券特征與衍生交易特征融為一體的新型金融產(chǎn)品。

目前我國(guó)市場(chǎng)上最火熱的理財(cái)產(chǎn)品可以大致分為三種類型:固定收益類、浮動(dòng)收益類、保本浮動(dòng)收益類。固定收益類理財(cái)產(chǎn)品是最早出現(xiàn)也是相對(duì)發(fā)展最為成熟的理財(cái)產(chǎn)品，按投資標(biāo)的和產(chǎn)品設(shè)計(jì)不同分為信用聯(lián)結(jié)型、票據(jù)債券類、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類和信托貸款類四種類型。浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品在股市活躍時(shí)應(yīng)市場(chǎng)呼聲而出，可以投資于信托貸款、新股申購(gòu)、貨幣市場(chǎng)、股票基金等等方向。構(gòu)成保本浮動(dòng)類理財(cái)產(chǎn)品最龐大的隊(duì)伍就是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，它與上述兩類最大的區(qū)別就在于通過(guò)投資于以基礎(chǔ)及產(chǎn)為標(biāo)的的衍生金融工具規(guī)避了相應(yīng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也因此成為最復(fù)雜多變的理財(cái)產(chǎn)品。

二、結(jié)構(gòu)性理財(cái)成品的誕生動(dòng)因

(一)銀行規(guī)避資本金管制的要求

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)自有業(yè)務(wù)時(shí)需要按監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的資本充足率和核心資本充足率，常常會(huì)出現(xiàn)因?yàn)橘Y本金約束而無(wú)法滿足客戶信貸需求或經(jīng)營(yíng)高盈利項(xiàng)目的情況，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)型產(chǎn)品一樣同屬于銀行的中間業(yè)務(wù)，能夠使銀行在不增加或減少自有資產(chǎn)負(fù)債的條件下，即不占用或極少占有資本金條件下，滿足客戶的特別投資理財(cái)需求并獲得手續(xù)費(fèi)等收益，避免了上述情況的發(fā)生。

(二)規(guī)?；\(yùn)作降低成本，便于涉足金融衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品將眾多投資者閑散資金聚集到一起，聘請(qǐng)專家進(jìn)行專業(yè)化投資，由于規(guī)模巨大對(duì)投資方向和產(chǎn)品就有選擇性，能夠以批發(fā)價(jià)格進(jìn)行交易，獲取規(guī)模化收益。同時(shí)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品能夠進(jìn)入金融衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)的自有特點(diǎn)，使其區(qū)別于其他理財(cái)產(chǎn)品，能夠同時(shí)滿足投資者和銀行在自有資信不足或自有經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目方向受限制的情況下涉足金融衍生市場(chǎng)的要求。

(三)能夠在一定程度上降低投資者的交易成本

無(wú)論是投資債券、股票等基礎(chǔ)資產(chǎn)，還是投資期貨、期權(quán)等金融衍生工具進(jìn)行套期保值，都會(huì)在買賣過(guò)程中承擔(dān)相應(yīng)的印花稅和手續(xù)費(fèi)，這是實(shí)際發(fā)生的成本。投資前所做的信息搜集、數(shù)據(jù)處理、形勢(shì)分析都會(huì)造成相應(yīng)的決策成本，這是隱性的成本。萬(wàn)一信息掌握不充分或決策失誤，也會(huì)帶來(lái)選擇其他資產(chǎn)獲得收益的機(jī)會(huì)成本。而這些成本，在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品專業(yè)化運(yùn)作、規(guī)?；\(yùn)作的情況下都會(huì)在一定程度上被降低。

三、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)分析

(一)原理上近似于購(gòu)買一個(gè)零息票債券的同時(shí)持有一個(gè)看漲期權(quán)多頭

以保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為例，它是這樣一類理財(cái)產(chǎn)品，其收益率可能與某只股票或某股票組合或股票指數(shù)相掛鉤，掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)決定該產(chǎn)品的到期收益率。一般情況下，標(biāo)的資產(chǎn)的市值越高，產(chǎn)品可以獲得的收益也越高，當(dāng)然這也要受到產(chǎn)品收益率設(shè)計(jì)的影響，有的產(chǎn)品就是觀測(cè)期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)越平常波動(dòng)越小，收益越高。而同時(shí)，其本金得到全部或部分保護(hù)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這種理財(cái)產(chǎn)品在一定程度上與同時(shí)購(gòu)買一個(gè)零息票債券和持有一個(gè)看漲期權(quán)的多頭近似。零息票債券保證投資成本和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，看漲期權(quán)保證在支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)(理財(cái)費(fèi))條件下獲得未來(lái)的一個(gè)權(quán)利，該權(quán)利幫助投資者實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲時(shí)獲取收益價(jià)格下跌時(shí)成本為0的投資模式。對(duì)保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)亦是按照這一原理，產(chǎn)品價(jià)值等于零息票債券價(jià)值與看漲期權(quán)價(jià)值之和(V=B+S)，產(chǎn)品收益率等于1+min(k，max〔(ST/St-1)θ，λ〕，其中，k表示保本型產(chǎn)品的最高收益率，ST/St-1表示股票收益率，θ表示參與率，即掛鉤股票價(jià)格上升時(shí)，投資者可從股票收益率上漲中獲得的分享比例。(ST/St-1)θ就表示投資者從股票收益率上漲中獲得的實(shí)際收益率。λ表示保本型產(chǎn)品的最低收益率，即保本率。λ等于0意味著完全保本，λ小于0意味著部分保本。

(二)一般掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)都要求有某種金融衍生工具相對(duì)應(yīng)

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)就是一種滿足特定需求的金融投資，這種投資的特征就是投資掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)的同時(shí)投資以相應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的衍生金融工具，依據(jù)復(fù)雜的計(jì)算和衍生金融工具的杠桿性原理，對(duì)全部或部分本金套期保值，最終暴露的風(fēng)險(xiǎn)頭寸僅局限于運(yùn)用市場(chǎng)資金成本與產(chǎn)品設(shè)計(jì)的最低收益之間的利息差異。這就要求，在掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇上，需要以是否存在對(duì)應(yīng)的金融衍生工具為標(biāo)準(zhǔn)。目前我國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，無(wú)法為發(fā)售產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的該類避險(xiǎn)工具，現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要標(biāo)的資產(chǎn)依然局限于國(guó)外金融市場(chǎng)上的基礎(chǔ)資產(chǎn)。 轉(zhuǎn)貼于

(三)投資收益率結(jié)構(gòu)制定以大數(shù)法則為標(biāo)準(zhǔn)

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資收益率計(jì)算都只保證投資者獲得市場(chǎng)在正常狀態(tài)下的收益，是以大數(shù)法則為依據(jù)的，當(dāng)市場(chǎng)由于遭受利好或利空信息沖擊價(jià)格大幅震蕩時(shí)，銀行不對(duì)其收益進(jìn)行保證。還是以花旗1年期人民幣結(jié)構(gòu)性投資帳戶掛鉤新華富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)基金為例，其投資收益率計(jì)算方法如下: (1)5% + (50%×掛鉤基金期末絕對(duì)表現(xiàn)):于產(chǎn)品期間，只要掛鉤基金絕對(duì)表現(xiàn)從未大于20%，到期就可獲得此投資收益率。 (2)5%:于產(chǎn)品期間，若曾有一個(gè)交易日掛鉤基金絕對(duì)表現(xiàn)高于20%，但從未大于40%，則到期就可獲得5%的到期投資收益率。 (3)0%:于產(chǎn)品期間，只要有過(guò)一個(gè)交易日掛鉤基金絕對(duì)表現(xiàn)大于40%，則到期投資收益率為0%。 * 掛鉤基金絕對(duì)表現(xiàn):即掛鉤基金表現(xiàn)的絕對(duì)值 = 絕對(duì)值 ((掛鉤基金觀測(cè)值/掛鉤基金初始水平-1) x 100%) ?？梢?jiàn)只有在產(chǎn)品期間，掛鉤基金的絕對(duì)表現(xiàn)，無(wú)論上漲還是下跌都不超過(guò)40%的情況下，投資者才能獲得對(duì)應(yīng)的收益，該產(chǎn)品是適應(yīng)對(duì)象為熟悉香港股票市場(chǎng)并且認(rèn)為掛鉤基金絕對(duì)表現(xiàn)在產(chǎn)品觀測(cè)期內(nèi)不會(huì)大于40%的投資者。

(四)封閉式操作，贖回條款向多樣性發(fā)展

由于投資期限一般為一年以上，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在通常情況下都是不可贖回的，即使設(shè)有投資者贖回條款也會(huì)規(guī)定特定的時(shí)間，同時(shí)需要支付贖回費(fèi)用。如如東亞銀行推出的“股票籃子掛鉤保本投資產(chǎn)品”，其中就規(guī)定投資者可在交收日后每年的3月、6月、9月和12月的第三個(gè)營(yíng)業(yè)日向銀行申請(qǐng)?zhí)崆摆H回投資金額，但銀行要扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)用和損失。但是，由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的擴(kuò)大，產(chǎn)品差異性的要求迫在眉睫，一些銀行開(kāi)始嘗試改革某些產(chǎn)品設(shè)計(jì)條款，如贖回條款，以獲得自身優(yōu)勢(shì)。

四、投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品需謹(jǐn)防的風(fēng)險(xiǎn)

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

目前結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)種類十分豐富，包括債券、股票、基金、股指、利率、匯率、大宗商品價(jià)格等等，而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益又是與這些標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)相掛鉤的，當(dāng)市場(chǎng)萎靡不振或遭遇危機(jī)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的走勢(shì)就相應(yīng)步入盤整或下跌區(qū)間，此時(shí)很難保證相應(yīng)的預(yù)期到期收益。即當(dāng)市場(chǎng)向不利的方向變動(dòng)時(shí)，投資者將面臨由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致到期收益很小或?yàn)榱愕氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

一般來(lái)說(shuō)，由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品操作復(fù)雜，都會(huì)選擇封閉式運(yùn)作，對(duì)投資者設(shè)定贖回限制。雖然這能夠保證在封閉期內(nèi)理財(cái)基金全倉(cāng)位運(yùn)作，但是不存在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品二級(jí)流通市場(chǎng)的限制，又會(huì)使投資者不能像投資固定收益類債券、股票、交易型基金等其他投資工具時(shí)主動(dòng)地買賣套現(xiàn)，進(jìn)行主動(dòng)性管理。因此，當(dāng)投資者面臨資金缺乏時(shí)，會(huì)遭遇到無(wú)法贖回或賣出手中結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五、總結(jié)

我國(guó)第一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是中國(guó)工商銀行2003年7月發(fā)行的掛鉤倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)的價(jià)幅累積產(chǎn)品，之后，國(guó)有銀行、股份制銀行、城市銀行、外資銀行紛紛推出自己的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，紛繁的產(chǎn)品創(chuàng)新和復(fù)雜多變的產(chǎn)品設(shè)計(jì)將中國(guó)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)推向全面的茁壯成長(zhǎng)期。然而，國(guó)內(nèi)投資者在這方面的知識(shí)仍然有所欠缺，與市場(chǎng)的接軌程度尚不充分。文章嘗試從結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定義、產(chǎn)生、特征以及涉及風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面簡(jiǎn)單論述該產(chǎn)品的與眾不同之處，希望能為提高投資者對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知程度貢獻(xiàn)一二。

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