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經(jīng)濟(jì)研究管理論文精品(七篇)
時(shí)間：2022-06-20 12:22:23
序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇經(jīng)濟(jì)研究管理論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。
篇(1)
新的系統(tǒng)觀。循環(huán)是指在一定系統(tǒng)內(nèi)的運(yùn)動(dòng)過程，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)是由人、自然資源和科學(xué)技術(shù)等要素構(gòu)成的大系統(tǒng)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)觀要求人在考慮生產(chǎn)和消費(fèi)時(shí)不再置身于這一大系統(tǒng)之外，而是將自己作為這個(gè)大系統(tǒng)的一部分來研究符合客觀規(guī)律的經(jīng)濟(jì)原則，將“退田還湖”、“退耕還林”、“退牧還草”等生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)作為維持大系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)性工作來抓。
新的經(jīng)濟(jì)觀。在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的各要素中，資本在循環(huán)，勞動(dòng)力在循環(huán)，而唯獨(dú)自然資源沒有形成循環(huán)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)觀要求運(yùn)用生態(tài)學(xué)規(guī)律，而不是僅僅沿用19世紀(jì)以來機(jī)械工程學(xué)的規(guī)律來指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。不僅要考慮工程承載能力，還要考慮生態(tài)承載能力。在生態(tài)系統(tǒng)中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)超過資源承載能力的循環(huán)是惡性循環(huán)，會(huì)造成生態(tài)系統(tǒng)退化；只有在資源承載能力之內(nèi)的良性循環(huán)，才能使生態(tài)系統(tǒng)平衡地發(fā)展。
新的價(jià)值觀。循環(huán)經(jīng)濟(jì)觀在考慮自然時(shí)，不再像傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)那樣將其作為“取料場(chǎng)”和“垃圾場(chǎng)”，也不僅僅視其為可利用的資源，而是將其作為人類賴以生存的基礎(chǔ)，是需要維持良性循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)；在考慮科學(xué)技術(shù)時(shí)，不僅考慮其對(duì)自然的開發(fā)能力，而且要充分考慮到它對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的修復(fù)能力，使之成為有益于環(huán)境的技術(shù)；在考慮人自身的發(fā)展時(shí)，不僅考慮人對(duì)自然的征服能力，而且更重視人與自然和諧相處的能力，促進(jìn)人的全面發(fā)展。
篇(2)
論文關(guān)鍵詞：新公共管理理論，績效管理，財(cái)政預(yù)算，事業(yè)單位
一．前言
1959年《財(cái)政法組織法》（LOLF）確立了法國財(cái)政預(yù)算的基本框架。期間，該法令雖多次被修訂，但仍然無法適應(yīng)時(shí)代的要求。2001年8月，原法國總統(tǒng)希拉克頒布了新《財(cái)政法組織法》，明確提出建立以結(jié)果和績效為導(dǎo)向的財(cái)政預(yù)算，并規(guī)定從2006年1月1日起開始執(zhí)行新方法編制的預(yù)算案。該法案被認(rèn)為是法國公共財(cái)政的一次重大改革，它給法國財(cái)政預(yù)算管理的各個(gè)方面都帶來了顯著變化。其最大的意義在于使法國的公共行政從傳統(tǒng)的官僚模式走向新公共管理模式，公共服務(wù)領(lǐng)域從此也開始面臨一連串的重大改革。
二．改革的背景
1.新公共管理思潮的影響
自20世紀(jì)80年代中期以來，由于技術(shù)變革、全球化、信息化和國際競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，許多國家的行政管理發(fā)生了重大變化。以韋伯的官僚理論為代表的、等級(jí)深嚴(yán)的傳統(tǒng)公共行政制度在支配整整一個(gè)世紀(jì)的漫長年代后，正轉(zhuǎn)變?yōu)楣补芾淼?、?zé)任的、服務(wù)的、企業(yè)化的、以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的形式。
新公共管理理論源于歐美國家，最早由英國前首相柴契爾夫人提倡推行。隨后該理論在西方國家逐漸受到重視。美國學(xué)者戴維·奧斯本在其著作《摒棄官僚制：政府再造的五項(xiàng)戰(zhàn)略》中提出了“再造政府”的理論，并強(qiáng)調(diào)“再造政府就是用企業(yè)化體制來取代官僚體制”。[①]戴維·奧斯本認(rèn)為，在傳統(tǒng)模式下，政府在提供公共產(chǎn)品時(shí)力不從心，窘態(tài)百出工商管理論文，因此該模式應(yīng)當(dāng)被改革。戴維·奧斯本提倡政府在有限資源條件下，生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品和提供更高品質(zhì)的公共服務(wù)；同時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)擁有一定的公共企業(yè)精神，并學(xué)習(xí)或運(yùn)用企業(yè)管理的基本理念及做法，運(yùn)用私人企業(yè)管理技術(shù)以及用結(jié)果指標(biāo)來評(píng)估績效，讓政府更具活力及競(jìng)爭(zhēng)力。
在戴維·奧斯等學(xué)者的推動(dòng)下，新公共理論的影響日益擴(kuò)大。以美國為首的西方國家，特別是西方經(jīng)合組織（OECD）的會(huì)員國，相續(xù)進(jìn)行了改革，提出了“績效政府”的理念。法國在這方面雖然改革起步較晚，但是也出臺(tái)了相關(guān)的法令，加快了行政改革的步伐。主要內(nèi)容有：改革地方行政管理體制，取消對(duì)各地方政府的監(jiān)管，擴(kuò)大地方政府權(quán)力，擴(kuò)大地方民主，增強(qiáng)地方民選機(jī)構(gòu)的權(quán)利等等。
2．改善法國政府財(cái)政赤字的迫切需要
從法國國內(nèi)看，法國的公共債務(wù)問題一直困擾著法國歷屆政府站。2005年，法國公共債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的60%的上限，達(dá)到了66.8%。同時(shí)，西方各國政府都大刀闊斧的改革政府機(jī)構(gòu)、改善公共財(cái)政管理，而法國卻相對(duì)滯后，這就迫使法國政府加快了行政改革。從2000年以來，法國經(jīng)濟(jì)一直處于低迷狀態(tài)，失業(yè)率上升、國內(nèi)投資與需求大幅度減少，這造成了法國財(cái)政收入銳減。與此同時(shí)，為實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，法國政府又大規(guī)模投入資金。這導(dǎo)致法國公共債務(wù)規(guī)模明顯擴(kuò)大。
三．改革的主要內(nèi)容。
與1959年以來形成的預(yù)算體制相比，新《財(cái)政法組織法》的變革之處主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 1.強(qiáng)化預(yù)算的績效的管理。在過去，各部門預(yù)算支出項(xiàng)目是分割孤立的，完全由議會(huì)根據(jù)部門需要進(jìn)行撥付。在這樣的機(jī)制下，預(yù)算項(xiàng)目很難體現(xiàn)各種計(jì)劃的性質(zhì)也很難明確各級(jí)行政管理者的責(zé)任。新《財(cái)政法組織法》運(yùn)用績效機(jī)制來推動(dòng)財(cái)政預(yù)算，重新建立了財(cái)政預(yù)算機(jī)制。新機(jī)制使得各級(jí)管理者的責(zé)任明確、國家政策連貫而緊密。該機(jī)制把財(cái)政預(yù)算分為“任務(wù)”（mission）、“項(xiàng)目”(programme)、“行動(dòng)”(action)。“任務(wù)”是財(cái)政預(yù)算的最高級(jí)工商管理論文，體現(xiàn)了國家的主要公共政策以及相應(yīng)的財(cái)政預(yù)算安排。同時(shí)，若干個(gè)“項(xiàng)目”組成了某個(gè)“任務(wù)”。“行動(dòng)”又把項(xiàng)目的各項(xiàng)計(jì)劃具體化。
新《財(cái)政法組織法》規(guī)定，各級(jí)、部門必須建立下一年度的行政計(jì)劃與工作安排；同時(shí)，每項(xiàng)具體計(jì)劃的效果必須通過相關(guān)部門的績效考核，并把結(jié)果反映到年度績效考核報(bào)告中。
2. 項(xiàng)目的行政負(fù)責(zé)人責(zé)任更為明確、擁有更多的自主權(quán)。新《財(cái)政法組織法》的另一最大的亮點(diǎn)在于，除了不能觸動(dòng)人員工資之外，只要能保證項(xiàng)目目標(biāo)圓滿完成和提高工作效率，各行政部門項(xiàng)目負(fù)責(zé)人可按實(shí)際情況自由調(diào)度資金預(yù)算。同時(shí)，為了保證項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的公正、廉潔，該法案還規(guī)定必須強(qiáng)化行政部門內(nèi)部審計(jì)職能，使每個(gè)公共政策項(xiàng)目執(zhí)行者承擔(dān)了更多的義務(wù)與責(zé)任。 3.強(qiáng)化了議會(huì)對(duì)財(cái)政預(yù)算的民主監(jiān)督力度。新《財(cái)政法組織法》實(shí)施之后，議會(huì)是最大的受益者。它對(duì)財(cái)政預(yù)算的監(jiān)控力度得到了空前的加強(qiáng)。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，財(cái)政預(yù)算更為透明。根據(jù)新《財(cái)政法組織法》第五十條規(guī)定，當(dāng)政府向議會(huì)提交國家未來四年的發(fā)展報(bào)告的時(shí)候，必須同時(shí)提供相關(guān)數(shù)據(jù)與證據(jù)的來源，以供議會(huì)調(diào)查、審議，從而提高財(cái)政預(yù)算的真實(shí)性。其次，擴(kuò)大了議會(huì)對(duì)預(yù)算批準(zhǔn)的范圍。得益于財(cái)政預(yù)算的分任務(wù)管理與績效管理機(jī)制，議會(huì)可以通過討論國家公共政策與發(fā)展策略來決定對(duì)某項(xiàng)任務(wù)是否賦予相關(guān)財(cái)政預(yù)算支持，從而大大提高了議會(huì)的決策者的角色。在新《財(cái)政法組織法》實(shí)施之前，議會(huì)由于缺乏必要的時(shí)間與手段，只能針對(duì)整個(gè)國家財(cái)政預(yù)算的一攬子計(jì)劃進(jìn)行投票。只有約占6%的財(cái)政預(yù)算真正被議會(huì)深入討論研究。新法案實(shí)施之后，“任務(wù)”、“項(xiàng)目”、“行動(dòng)”與它們所需要的財(cái)政預(yù)算一目了然，議會(huì)成員可以從容不迫的進(jìn)行討論和投票。最后，公共政策與財(cái)政預(yù)算捆綁進(jìn)行表決，提高了議會(huì)地位和權(quán)利。一方面，決算法草案的審議時(shí)間縮短、效率大大提高；另一方面，審議的宗旨不再是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行技術(shù)和形式上的修改，而是對(duì)公共政策進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的結(jié)果、成本和使用進(jìn)行分析。
四．新《財(cái)政法組織法》對(duì)公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的影響
配合新《財(cái)政法組織法》，法國從希拉克政府到薩科齊政府，都對(duì)公共部門進(jìn)行了一系列的漸進(jìn)式改革。薩科齊的政府改革目前正在進(jìn)行工商管理論文，無法考察其最終效果，但是其部分改革措施是值得借鑒的、同時(shí)應(yīng)當(dāng)承認(rèn)其改革也取得了階段性成果。
1.減少了財(cái)政支出。由于公共支出明顯上升，威脅到了法國的財(cái)政與金融安全，薩科奇政府制定和實(shí)施了稱為“公共政策全面修訂” 的全面改革計(jì)劃，旨在對(duì)公共支出進(jìn)行結(jié)構(gòu)性削減站。這項(xiàng)計(jì)劃確定了很多改革目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)政府機(jī)構(gòu)現(xiàn)代化;改善為公民和企業(yè)提供的服務(wù);確保公務(wù)員能夠因?yàn)楣ぷ鞫玫礁嗟谋碚?以及推廣注重效果的文化。其整體目標(biāo)是用更少的資源，取得更好的成效。該計(jì)劃是法國政府全面轉(zhuǎn)型的范例，它由370項(xiàng)經(jīng)過開支審查篩選出的舉措組成，同時(shí)，每個(gè)政府部門都必須節(jié)約開支和提升效率。
2.大幅度的減少了公務(wù)員數(shù)量與規(guī)模：法國公務(wù)員的數(shù)量從2003 年開始減少，減少的幅度逐年加大，到了2007 年，退休的公務(wù)員人數(shù)介于7萬到8萬人之間，而該年就裁減了1萬5千 個(gè)職缺。[②]如今，薩科奇政府實(shí)行每兩名公務(wù)員退休后只補(bǔ)充一名新公務(wù)員的政策。行政人員的開支從而大大減少。
3.對(duì)公共部門進(jìn)行分類改革?，F(xiàn)有的公共服務(wù)部門被分成三大類：一是關(guān)系到民生與社會(huì)穩(wěn)定的教育、公共衛(wèi)生等部門，將繼續(xù)由國家管理；二是涉及國家安全和戰(zhàn)略意義的領(lǐng)域，具有一定商業(yè)色彩的軍工、航天和核電等部門，國家將繼續(xù)控制；三是可以向私人資本開放的其它的部門，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，這些領(lǐng)域內(nèi)國有企業(yè)壟斷將被打破，私人資本獲準(zhǔn)進(jìn)入。
4.行政部門的創(chuàng)新改革。主要有兩項(xiàng)：一是預(yù)算法采取“目標(biāo)管理”原則，各行政部門將根據(jù)目標(biāo)制訂預(yù)算；二是對(duì)政府各部門引入外部審計(jì)，同時(shí)對(duì)崗位任務(wù)和人員設(shè)置等深入調(diào)研并提出現(xiàn)代化管理建議。
5.強(qiáng)化公共部門的績效管理。公共部門的各項(xiàng)公共事務(wù)分為“任務(wù)”、“項(xiàng)目”、“目標(biāo)”、和“指數(shù)”。“任務(wù)”是指各項(xiàng)社會(huì)事務(wù)，如交通、社會(huì)治安等。“項(xiàng)目”是指細(xì)化后的各項(xiàng)“任務(wù)”，如在就業(yè)“任務(wù)”中，就有增加就業(yè)的“項(xiàng)目”；“目標(biāo)”是每個(gè)項(xiàng)目要達(dá)到的目的，如增加就業(yè)的“項(xiàng)目”中就提出要把增加就業(yè)崗位作為“目標(biāo)”。最后，“指數(shù)”是指量化后的結(jié)果，主要用于評(píng)估各項(xiàng)措施是否富有成效。如在采取新措施后，每年新增的就業(yè)崗位的數(shù)量等等。
法國政府在推進(jìn)公共部門改革中取得了一定的階段性成果。以法國內(nèi)政部為例， 2005年法國道路交通事故所造成的人員傷亡人數(shù)低于5000人，與2002年相比受傷者減少了25%,而死亡率則減少了36%,創(chuàng)歷史之新低。與2002年相比，違法活動(dòng)減少了8.2%,在公共道路上的違法活動(dòng)則減少了20%。[③]
五．借鑒與啟示
法國作為西方發(fā)達(dá)國家工商管理論文，其公共部門頗具特色，它在整個(gè)國家政治經(jīng)濟(jì)生活中扮演重要角色，發(fā)揮著十分關(guān)鍵作用。雖然由于政治體制和國情不同，不能引入他們的所有做法，但他們績效考核的理念、嚴(yán)格的責(zé)任機(jī)制，對(duì)推進(jìn)我國事業(yè)單位績效改革有著十分重要的借鑒意義。
1.深化市場(chǎng)化改革，減少公共部門監(jiān)管。當(dāng)今世界是信息化社會(huì)，全球一體化的步伐不斷加快。在法國，公眾參與公共管理早就是一個(gè)現(xiàn)實(shí)。在我國，一方面，民眾借助互聯(lián)網(wǎng)等手段開始尋求公民參與的過程來充實(shí)公民生活，來有目標(biāo)地表現(xiàn)公民意識(shí)，并學(xué)習(xí)表達(dá)自己對(duì)公共事務(wù)的看法。另一方面，政府行政官僚的擴(kuò)張，經(jīng)常造成公共部門逐漸遠(yuǎn)離其所服務(wù)的社會(huì)大眾，忽視民眾的的真正需求，甚至引發(fā)社會(huì)沖突。在新形勢(shì)下，要解決事業(yè)單位中的績效改革問題，其基本點(diǎn)還是應(yīng)當(dāng)立足于對(duì)公共部門，包括對(duì)事業(yè)單位權(quán)利的限制和對(duì)公平性的追根問底。只有在上層建筑中確立了公平性與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由與充分競(jìng)爭(zhēng)，社會(huì)才能充滿活力和創(chuàng)造力。沒有一個(gè)完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境，作為社會(huì)子系統(tǒng)和公共部門的事業(yè)單位績效改革的效果也無法保證。所以，政府、事業(yè)單位不能既當(dāng)游戲的裁判又做選手，它們應(yīng)當(dāng)把主要精力用到保護(hù)公正與提供公共服務(wù)上來。
2. 重新認(rèn)識(shí)公共部門的本質(zhì)。高績效政府組織是指政府組織以績效評(píng)估體系為標(biāo)準(zhǔn)，以最低的管理成本取得最大的社會(huì)公眾對(duì)公共服務(wù)和公共產(chǎn)品滿足度的一種管理模式和組織形態(tài)。它強(qiáng)調(diào)了以社會(huì)公眾的滿意度作為產(chǎn)出的最終標(biāo)準(zhǔn)。法國新《財(cái)政法組織法》的根本目的是在于提高公共部門的服務(wù)質(zhì)量與服務(wù)效率。為公眾更好的服務(wù)站。對(duì)于我國的事業(yè)單位，一方面，其“績效”必須最大程度地凸顯其社會(huì)公益性，并抑制、克服其可能潛在的自利性和營利性；另一方面，其“績效”還必須同時(shí)依循各自具體行業(yè)的內(nèi)在要求，凸顯其獨(dú)特的公益價(jià)值。在我國，目前許多事業(yè)單位社會(huì)公益性做得不盡如人意。事業(yè)“績效”應(yīng)有的內(nèi)涵和標(biāo)準(zhǔn)均被嚴(yán)重異化、扭曲。所以，事業(yè)單位全面實(shí)行績效改革工商管理論文，不能不首先從理清什么是事業(yè)績效開始。我國的事業(yè)單位屬于公共部門，所以它們的績效應(yīng)當(dāng)是“公共、公平和責(zé)任”。
3.績效考核制度應(yīng)伴隨著我國財(cái)政體制的改革。從法國經(jīng)驗(yàn)看，財(cái)政績效管理伴隨著政府管理理念提升，它是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下社會(huì)發(fā)展、政府管理模式發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。從法國2006年執(zhí)行的新預(yù)算案看，最大的特點(diǎn)就是建立了新的結(jié)構(gòu)。新結(jié)構(gòu)分為“任務(wù)”、“項(xiàng)目”、“行動(dòng)”三級(jí)。每一個(gè)級(jí)別都有相對(duì)固定的行政負(fù)責(zé)人。這就使得各部門公共政策項(xiàng)目負(fù)責(zé)人擁有更大的自由度和承擔(dān)更多的責(zé)任。而目前我國的財(cái)政預(yù)算與管理體制仍然沿用傳統(tǒng)的模式，它與事業(yè)單位甚至政府部門的績效管理體制改革無法匹配。
4.應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化公眾與人大對(duì)事業(yè)單位績效的監(jiān)督與評(píng)估作用。法國議會(huì)是新《財(cái)政法組織法》的最大受益者，其角色因?yàn)樾隆敦?cái)政法組織法》而強(qiáng)化。議會(huì)有權(quán)監(jiān)督各項(xiàng)任務(wù)的落實(shí)情況，由此可以具體知道公共支出的去向，增加了公共預(yù)算的透明度。在我國推進(jìn)事業(yè)單位績效改革過程中，績效指標(biāo)的如何量化，考核如何保證公平公正、具備公信力是我國目前事業(yè)單位績效改革的一個(gè)難題。由于缺乏可以借鑒引用的辦法和模式，很多地方和單位的績效考核變成了“官績效”“一言堂”。因此，績效考核需要考慮多維度考核，以使考核結(jié)果更加客觀、公正。鑒于事業(yè)單位的公益性質(zhì)，公眾對(duì)公共服務(wù)的滿意度應(yīng)當(dāng)作為績效考核指標(biāo)，讓學(xué)校、醫(yī)院所在的社區(qū)代表、各級(jí)人大代表參與到績效評(píng)價(jià)中來，提高考核的透明度和公信力。
[參考文獻(xiàn)]:
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篇(3)
論文關(guān)鍵詞：R&，D投資，技術(shù)改造，技術(shù)購買，企業(yè)注冊(cè)類型
1. 引言
企業(yè)的科技活動(dòng)除了依靠企業(yè)自身的研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步外，還可以通過技術(shù)改造與購買其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，達(dá)到提高自身技術(shù)水平和生產(chǎn)率，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)出增長的目的。因此，從實(shí)證角度來研究R&D投資、技術(shù)改造、技術(shù)購買與企業(yè)產(chǎn)出的關(guān)系，對(duì)于了解我國工業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)出增長的機(jī)制具有重要的啟示意義。
國內(nèi)外學(xué)者就R&D投資、技術(shù)購買與企業(yè)產(chǎn)出關(guān)系已作了較多的研究。Hall和Mairesse(1995)和Keller(2002)等，他們的研究結(jié)果均表明R&D投入產(chǎn)出或生產(chǎn)率具有顯著的促進(jìn)作用。Jefferson andHu (2004)利用總量生產(chǎn)函數(shù)從企業(yè)層面對(duì)北京市國有工業(yè)企業(yè)進(jìn)行了R&D收益率的估計(jì)，發(fā)現(xiàn)在1991到1997年間，R&D投入顯著促進(jìn)產(chǎn)出增長，R&D收益率在1.21—1.07之間。Jeffersonet al. (2006)從R&D決策過程、知識(shí)生產(chǎn)過程和創(chuàng)新過程對(duì)公司績效的影響三個(gè)方面考察了我國大中型制造業(yè)企業(yè)全部創(chuàng)新過程對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)績的影響，認(rèn)為創(chuàng)新對(duì)中國制造業(yè)增長作用顯著，R&D收益率至少是固定資產(chǎn)收益率的3—4倍。吳延兵（2008）根據(jù)1996—2003年中國地區(qū)工業(yè)面板數(shù)據(jù)，研究了自主研發(fā)、國外技術(shù)引進(jìn)和國內(nèi)技術(shù)引進(jìn)對(duì)生產(chǎn)率的影響，發(fā)現(xiàn)自主研發(fā)和國外技術(shù)引進(jìn)對(duì)生產(chǎn)率有顯著促進(jìn)作用，但國內(nèi)技術(shù)引進(jìn)對(duì)生產(chǎn)率并沒有顯著影響。
Hu等(2005)運(yùn)用中國1995—1999年每年約10000個(gè)大中型制造企業(yè)數(shù)據(jù)，研究表明R&D對(duì)產(chǎn)出的影響作用顯著。把所有企業(yè)劃分為高科技企業(yè)和非高科技企業(yè)兩個(gè)樣本后，高科技企業(yè)的R&D產(chǎn)出彈性為0.064，非高科技企業(yè)中R&D對(duì)生產(chǎn)率并沒有顯著影響。金雪軍、歐朝敏等（2006）通過對(duì)改革開放以來我國的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，分析了技術(shù)引進(jìn)和R&D投入對(duì)生產(chǎn)率的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，技術(shù)引進(jìn)和R&D投入雖增加了我國技術(shù)知識(shí)存量，但并沒有有效地促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提高。李小平（2007）運(yùn)用分行業(yè)大中型工業(yè)企業(yè)從1996到2003年的面板數(shù)據(jù)，就自主R&D、國外技術(shù)引進(jìn)和國內(nèi)技術(shù)購買的產(chǎn)出回報(bào)率和生產(chǎn)率回報(bào)率進(jìn)行了分析，他發(fā)現(xiàn)R&D投資的增加不但不能帶來產(chǎn)出的增長，反而會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出的減少，并且高R&D投資行業(yè)所導(dǎo)致的產(chǎn)出減少的最多，同時(shí)，國外技術(shù)引進(jìn)和國內(nèi)技術(shù)購買對(duì)產(chǎn)出的影響都不顯著，而且R&D投資、國外技術(shù)引進(jìn)和國內(nèi)技術(shù)購買對(duì)生產(chǎn)率的提高也不顯著。
根據(jù)以上的研究文獻(xiàn)可以看出，各學(xué)者研究的層面并不相同，有的是地區(qū)的國有工業(yè)企業(yè)、有的是我國制造業(yè)企業(yè)、有的是僅是大中型工業(yè)企業(yè)，有的則是高科技工業(yè)企業(yè)等等，不同層面的研究及不同的分類標(biāo)準(zhǔn)對(duì)研究結(jié)論具有重要的影響。而在已有的研究中，我們尚未發(fā)現(xiàn)從注冊(cè)類型層面來研究所有工業(yè)企業(yè)的R&D投資、技術(shù)購買及技術(shù)改造與企業(yè)產(chǎn)出之間的關(guān)系。因此，本研究從工業(yè)企業(yè)注冊(cè)類型層面，運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)分析方法研究中國企業(yè)技術(shù)投入與產(chǎn)出變動(dòng)之間的關(guān)系，考慮到我國工業(yè)企業(yè)技術(shù)來源渠道的不同，分別考察直接R&D投資、技術(shù)改造和技術(shù)購買對(duì)企業(yè)產(chǎn)出的影響作用。
2. 計(jì)量模型與數(shù)據(jù)
2.1. 計(jì)量模型
研究各類科技活動(dòng)與產(chǎn)出之間的關(guān)系一般利用生產(chǎn)函數(shù)的方法?，F(xiàn)假定工業(yè)企業(yè)的各項(xiàng)科技活動(dòng)將直接影響企業(yè)的技術(shù)水平，并通過技術(shù)水平而作用于企業(yè)產(chǎn)出。于是企業(yè)產(chǎn)出增長由資本、勞動(dòng)和技術(shù)推動(dòng)，我們根據(jù)CD生產(chǎn)函數(shù)：
(1)
其中，為企業(yè)產(chǎn)出；和分別為企業(yè)投入的資本與勞動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)管理論文，A為技術(shù)水平，它是企業(yè)科技活動(dòng)T的函數(shù)；、分別為資本和勞動(dòng)的產(chǎn)出彈性。
考慮到人類知識(shí)的自動(dòng)積累，技術(shù)水平存在自然增長，我們假設(shè)，q為一常數(shù)，是非體現(xiàn)型的“外生的”技術(shù)進(jìn)步，由此可見，技術(shù)水平A不僅隨著時(shí)間t的變化而變化，而且還受到科技活動(dòng)的影響。當(dāng)不考慮“外生”技術(shù)進(jìn)步，即為零時(shí)，技術(shù)水平完全由科技活動(dòng)。將代入式（1），對(duì)式（1）取對(duì)數(shù)，并引入企業(yè)類型i和時(shí)間t，以及隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)后，得到如下的基本計(jì)量模型：
(2)
在分析的過程中，結(jié)合所收集的數(shù)據(jù)，科技活動(dòng)主要包括R&D投資、技術(shù)改造與技術(shù)獲取。技術(shù)獲取主要有兩種途徑：一是國外技術(shù)購買和國內(nèi)技術(shù)購買兩種方式。然而，當(dāng)技術(shù)引進(jìn)企業(yè)與被引進(jìn)企業(yè)的技術(shù)水平相差較大時(shí)，技術(shù)相對(duì)落后的企業(yè)在模仿和引進(jìn)其他先進(jìn)企業(yè)技術(shù)，需要花費(fèi)一定的成本用于人員培訓(xùn)、相關(guān)工藝的開發(fā)、以及必備配套設(shè)施的購買等，形成了消化吸收的費(fèi)用支出。因此，本研究中的科技活動(dòng)T包括了R&D投資、技術(shù)改造、國外技術(shù)購買、國內(nèi)技術(shù)購買，以及用于消化吸收所支付的經(jīng)費(fèi)。
2.2. 數(shù)據(jù)
由于本文把研究層面定在不同注冊(cè)類型的工業(yè)企業(yè)，目前我國工業(yè)企業(yè)的注冊(cè)類型有國有企業(yè)、集體企業(yè)、股份合作企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、有限責(zé)任公司、股份有限公司、私營企業(yè)、其他內(nèi)資企業(yè)、港澳臺(tái)投資企業(yè)和外商投資企業(yè)共10類；而國家統(tǒng)計(jì)局關(guān)于我國不同注冊(cè)類型工業(yè)企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是從2000年開始的，因此，我們所能收集到的數(shù)據(jù)是從2000年到2007年八年十個(gè)不同注冊(cè)類型的面板數(shù)據(jù)。
原始數(shù)據(jù)全部來源于《工業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)統(tǒng)計(jì)資料》（2006、2007、2008）和《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》（2008）。產(chǎn)出用工業(yè)增加值表示，用工業(yè)增加值指數(shù)縮減為2000年的不變價(jià)。資本用生產(chǎn)經(jīng)營用機(jī)器設(shè)備表示，為了便于處理，用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營用機(jī)器設(shè)備原價(jià)平減為2000年的不變價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)的勞動(dòng)投入應(yīng)該利用勞動(dòng)時(shí)間投入，由于缺乏資料，勞動(dòng)投入用從業(yè)人員平均人數(shù)減去R&D人員折合全時(shí)當(dāng)量后的數(shù)值反映小論文。R&D投資用R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出表示，消化吸收投入用消化吸收經(jīng)費(fèi)支出表示，這兩個(gè)經(jīng)費(fèi)支出包括了相關(guān)設(shè)備購買和相關(guān)人員的工資支出，所以R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出額和消化吸收經(jīng)費(fèi)支出額用加權(quán)價(jià)格指數(shù)折算為2000年的不變價(jià)格，加權(quán)價(jià)格指數(shù)我們借鑒朱平芳與徐偉民（2003）的方法，以當(dāng)期消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)加權(quán)平均表示，權(quán)重分別為0.55和0.45。企業(yè)的技術(shù)改造、國外技術(shù)購買、國內(nèi)技術(shù)購買分別用技術(shù)改造經(jīng)費(fèi)支出、技術(shù)引進(jìn)經(jīng)費(fèi)支出和購買國內(nèi)技術(shù)經(jīng)費(fèi)支出表示，同時(shí)都用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)平減為2000年的不變價(jià)格。由于其他內(nèi)資企業(yè)在某些年度缺少技術(shù)改造經(jīng)費(fèi)支出、國外技術(shù)購買經(jīng)費(fèi)支出、國外技術(shù)購買經(jīng)費(fèi)支出和消化吸收經(jīng)費(fèi)支出數(shù)據(jù)，于是得到一個(gè)關(guān)于十個(gè)類型企業(yè)的從2000年到2007年的不平行面板數(shù)據(jù)。
3. 估計(jì)結(jié)果分析
由于本文數(shù)據(jù)量較小，而且，若某一類型企業(yè)在某一年度缺失數(shù)據(jù)，那么數(shù)據(jù)量就會(huì)更少，出于自由度的考慮，本文采用靜態(tài)面板數(shù)據(jù)中的隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)方法和混合OSL估計(jì)方法對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，再利用Breusch and Pagan拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)來選擇是采用混合OSL模型還是采用隨機(jī)效應(yīng)模型。在不加入時(shí)間趨勢(shì)和加入時(shí)間趨勢(shì)兩種情況下，分別用混合OSL方法和隨機(jī)效應(yīng)方法，進(jìn)行估計(jì)基本模型（2）。估計(jì)結(jié)果見表1。
表1 模型估計(jì)結(jié)果
模型
(m1)
(m2)
(m3)
(m4)
(m5)
(m6)
(m7)
(m8)
PLS
RE
PLS
RE
PLS
RE
PLS
RE
資本
0.4309***
0.3998***
0.4384***
0.4342***
0.4718***
0.6022***
0.4820***
0.4820***
(0.1112)
(0.1127)
(0.1101)
(0.1095)
(0.0633)
(0.1186)
(0.0556)
(0.0556)
勞動(dòng)
0.2436***
0.2335***
0.2318**
0.2313***
0.3807***
0.2567**
0.3658***
0.3658***
(0.0739)
(0.0703)
(0.0746)
(0.0742)
(0.0734)
(0.1076)
(0.0718)
(0.0718)
R&D投資
0.3531***
0.3668***
0.3569***
0.3592***
0.1268**
0.0783**
0.1307**
0.1307***
(0.1014)
(0.1130)
(0.1022)
(0.1035)
(0.0423)
(0.0359)
(0.0403)
(0.0403)
技術(shù)改造
0.0148
0.0448
0.0164
0.0191
-0.0579*
-0.0056
-0.0562
-0.0562*
(0.0572)
(0.0583)
(0.0581)
(0.0582)
(0.0306)
(0.0183)
(0.0330)
(0.0330)
國內(nèi)技術(shù)購買
-0.0610
-0.0156
-0.0637
-0.0581
-0.0502
-0.0116
-0.0536
-0.0536
(0.0498)
(0.0465)
(0.0489)
(0.0493)
(0.0389)
(0.0289)
(0.0408)
(0.0408)
國外技術(shù)購買
-0.1765**
-0.2111***
-0.0849
-0.0971
0.0088
-0.0696
0.1306
0.1306
(0.0572)
(0.0588)
(0.1521)
(0.1480)
(0.0409)
(0.0454)
(0.0913)
(0.0913)
消化吸收
0.1972**
0.1913***
0.3178
0.3071
0.0853**
0.0920***
0.2439*
0.2439**
(0.0624)
(0.0621)
(0.2098)
(0.2002)
(0.0323)
(0.0313)
(0.1132)
(0.1132)
消化吸收×國外技術(shù)購買
-0.0101
-0.0092
-0.0133
-0.0133
(0.0186)
(0.0180)
(0.0095)
(0.0095)
時(shí)間趨勢(shì)
0.1271***
0.1286***
0.1277***
0.1277***
(0.0240)
(0.0132)
(0.0232)
(0.0232)
常數(shù)
1.8679***
1.9679***
0.7948
0.8964
1.4648***
1.4032***
0.0467
0.0467
(0.5460)
(0.5505)
(1.8330)
(1.7798)
(0.2799)
(0.3632)
(0.9388)
(0.9388)
觀測(cè)數(shù)
75
75
75
75
75
75
75
75
F值
2237.0***
13646.0***
2993.3***
764.9***
[0.0000]
[0.0000]
[0.0000]
[0.0000]
卡方值
35625.0***
126173.8***
8459.4***
117076***
[0.0000]
[0.0000]
[0.0000]
[0.0000]
隨機(jī)效應(yīng)檢驗(yàn)(卡方值)
12.62
11.33
24.92***
26.81***
[0.0004]
[0.0008]
[0.0000]
[0.0000]
注：表中第二行的PLS和RE表示模型的估計(jì)方法分別混合普通最小乘估計(jì)和隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)；圓括號(hào)中給出系數(shù)估計(jì)值的群組穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤（cluster-robust standard errors）；F值、卡方值分別是PLS模型和RE模型的模型顯著性檢驗(yàn)F統(tǒng)計(jì)量與卡方統(tǒng)計(jì)量，方括號(hào)是其對(duì)應(yīng)的P值；隨機(jī)效應(yīng)檢驗(yàn)為Breusch and Pagan隨機(jī)效應(yīng)拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)，方括號(hào)中為相應(yīng)檢驗(yàn)卡方值的P值；*，**，***分別表示在10%，5%和1%的水平下顯著。
在估計(jì)模型過程中發(fā)現(xiàn)存在群組異方差和組內(nèi)自相關(guān)，因此給出群組穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤用于回歸系數(shù)推斷。在混合OLS估計(jì)模型中，模型顯著性檢驗(yàn)的F統(tǒng)計(jì)量所對(duì)應(yīng)的伴隨概率都小于0.001，在隨機(jī)效應(yīng)模型的顯著性檢驗(yàn)卡方統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的P值也小于0.001，因此所有估計(jì)結(jié)果在5%的顯著性水平下都是顯著的。由于不管是引入還是未引入時(shí)間虛擬變量，BP拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果均支持選用隨機(jī)效應(yīng)模型，因而，下面將根據(jù)隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行分析。
在無時(shí)間趨勢(shì)，即不考慮技術(shù)水平自然增長情況下的模型(m2)和模型(m4)中，資本產(chǎn)出彈性分別為0.3998和0.4342，勞動(dòng)產(chǎn)出彈性分別為0.2335和0.2313，均在5%水平下顯著。根據(jù)模型(m2)和模型(m4)，對(duì)資本與勞動(dòng)的規(guī)模報(bào)酬不變進(jìn)行穩(wěn)健的沃爾德檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果分別為chi2(1)= 11.58，相應(yīng)伴隨概率為0.0007，chi2(1) =11.37，相應(yīng)伴隨概率為0.0007，在5%水平下，規(guī)模報(bào)酬不變的假設(shè)均被拒絕，再根據(jù)雙側(cè)假設(shè)檢驗(yàn)與單側(cè)假設(shè)檢驗(yàn)之間的關(guān)系，我們可以直接拒絕規(guī)模報(bào)酬非遞減的假設(shè)，說明當(dāng)前我國工業(yè)企業(yè)的規(guī)模報(bào)酬處于遞減階段。R&D投資的系數(shù)為0.36左右，也在5%水平下顯著，說明R&D投資有利于促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)出增長。技術(shù)改造系數(shù)為正但不顯著，表明工業(yè)企業(yè)的技術(shù)改造對(duì)提高企業(yè)產(chǎn)出的作用不顯著。國內(nèi)技術(shù)購買的系數(shù)為負(fù)，說明國內(nèi)技術(shù)購買對(duì)企業(yè)產(chǎn)出具有不利影響，但這種影響在總體上不顯著。在模型(m2)中，國外技術(shù)購買的系數(shù)為負(fù)，且在5%水平下顯著，說明購買國外技術(shù)對(duì)產(chǎn)出增長具有顯著的抑制作用，在模型(m4)中國外技術(shù)購買及其與消化吸收交互項(xiàng)的系數(shù)都是負(fù)號(hào)現(xiàn)代企業(yè)管理論文，而且系數(shù)的聯(lián)合顯著性檢驗(yàn)表明在5%的水平顯著[①]，因此認(rèn)為國外技術(shù)購買能顯著的抑制產(chǎn)出增長。在不考慮國外技術(shù)購買與消化吸收的交互作用時(shí)，根據(jù)模型(m2)中消化吸收系數(shù)及其顯著性，可以看出增加消化吸收費(fèi)用支出能顯著地促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)出增長。根據(jù)模型(m4)中消化吸收系數(shù)及國外技術(shù)購買與消化吸收的交互項(xiàng)系數(shù)進(jìn)行的聯(lián)合檢驗(yàn)[②]結(jié)果表明消化吸收對(duì)產(chǎn)出的影響作用是顯著的，但至于是正面還是負(fù)面作用，由購買國外技術(shù)的支出是否達(dá)到臨界值決定。根據(jù)模型(m4)的估計(jì)結(jié)果，可以求得國外技術(shù)購買的臨界值為33.38[③]，當(dāng)國外技術(shù)購買小于此臨界值時(shí)消化吸收的系數(shù)符號(hào)為正，大于此臨界值時(shí)系數(shù)符號(hào)為負(fù)，由于在樣本數(shù)據(jù)中，國外技術(shù)購買的平均值為11.42，最大值為14.24，因此在考慮國外技術(shù)購買與消化吸收的交互時(shí)，消化吸收的支出對(duì)企業(yè)產(chǎn)出具有促進(jìn)作用。購買國外技術(shù)與消化吸收的交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，說明專門用于消化吸收國外先進(jìn)技術(shù)的投入不但不能有效提高企業(yè)產(chǎn)出，反而存在一定的負(fù)面作用，盡管這種負(fù)面作用在統(tǒng)計(jì)上不顯著。
在加入時(shí)間趨勢(shì)，即考慮技術(shù)水平自然增長的情況下（見表1中的模型(m6)與模型(m8)），結(jié)論基本與無時(shí)間趨勢(shì)一致。在此不再贅述。
經(jīng)以上分析發(fā)現(xiàn)，不管是否考慮技術(shù)水平具有自然增長的特性，R&D投資與消化吸收如同資本（生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備）投入一樣對(duì)產(chǎn)出具有顯著的促進(jìn)作用。為比較同是經(jīng)費(fèi)投入的資本投入、R&D投資和消化吸收投入的產(chǎn)出彈性是否存在差異，在兩兩之間進(jìn)行穩(wěn)健沃爾德檢驗(yàn)（Robust-Wald test），檢驗(yàn)結(jié)果見表2。
表2 資本、R&D投資與消化吸收間產(chǎn)出彈性的顯著性檢驗(yàn)
模型
變量
資本
R&D投資
消化吸收
卡方值
P值
卡方值
P值
卡方值
P值
資本
0.03
0.8676
3.61
0.0573
(m2)
R&D投資
0.03
0.8676
1.17
0.2787
消化吸收
3.61
0.0573
1.17
0.2787
資本
0.18
0.6686
4.48
0.0343
(m4)
R&D投資
0.18
0.6686
1.05
0.3062
消化吸收
4.48
0.0343
1.05
0.3062
資本
14.57
0.0001
22.46
0.0000
(m6)
R&D投資
14.57
0.0001
0.06
0.8081
消化吸收
22.46
0.0000
0.06
0.8081
資本
24.51
0.0000
53.27
0.0000
(m8)
R&D投資
24.51
0.0000
0.54
0.4643
消化吸收
53.27
0.0000
0.54
0.4643
注：檢驗(yàn)方法為穩(wěn)健沃爾德檢驗(yàn)法（Robust-Wald test），自由度均為1；檢驗(yàn)的假設(shè)是兩都之間的產(chǎn)出彈性相等；模型(m4)與模型(m8)中的消化吸收的產(chǎn)出彈性是在國外技術(shù)購買的均值水平（11.42）下計(jì)算的。
根據(jù)表2的檢驗(yàn)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，在給定5%的水平下，資本與R&D投資的產(chǎn)出彈性在模型（m2）和模型（m4）中，即不考慮技術(shù)水平自然增長時(shí)沒有顯著差異，但在在模型（m6）和模型（m8），即在認(rèn)為技術(shù)水平存在自然增長的情況下，這兩個(gè)產(chǎn)出彈性存在顯著差異；在模型（m2）中資本的產(chǎn)出彈性與消化吸收的產(chǎn)出彈性不顯著外，在其余的模型中均顯著，而且在模型（m2）中檢驗(yàn)的伴隨概率為0.057，與選定的顯著性水平相差不大，因此可以近似認(rèn)為資本與消化吸收間的產(chǎn)出彈性存在顯著差異；而R&D投資與消化吸收的產(chǎn)出彈性在四個(gè)模型中均不顯著。
4. 結(jié)論
本文利用2000年到2007年間我國不同注冊(cè)類型的工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，從企業(yè)類型層面分析了企業(yè)R&D投資、技術(shù)改造及技術(shù)購買與企業(yè)產(chǎn)出之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在樣本期間， R&D投資與消化吸收的投入能顯著地促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)出增長，而技術(shù)改造和國內(nèi)技術(shù)購買的產(chǎn)出效應(yīng)不顯著，國外技術(shù)購買不僅不能促進(jìn)我國企業(yè)產(chǎn)出的增長，反而有可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)出增長具有顯著的負(fù)面作用。同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，我國工業(yè)企業(yè)的資本與勞動(dòng)的規(guī)模報(bào)酬目前尚處于遞減階段。
參考文獻(xiàn)
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篇(4)
關(guān)鍵詞：投資支出 負(fù)債水平 產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，初步建立起來的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系處在不斷探索、逐步完善的進(jìn)程中，企業(yè)賴以發(fā)展的產(chǎn)業(yè)環(huán)境還存在較多問題，如一些行業(yè)的過度競(jìng)爭(zhēng)、差異化程度不足等；而且，隨著我國進(jìn)一步對(duì)外開放步伐的加快，我國將會(huì)有越來越多的行業(yè)面臨來自國外企業(yè)的強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，企業(yè)的微觀決策（包括投資、融資決策）就必須要依據(jù)所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行抉擇。而目前，還很少有國內(nèi)學(xué)者基于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度來研究負(fù)債水平對(duì)企業(yè)投資行為的影響。本文的研究表明，企業(yè)的投資支出與負(fù)債水平在整體上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，而產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況會(huì)影響這種關(guān)系，具體而言，與處于非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的上市公司相比，處于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度激烈行業(yè)的上市公司，其投資支出與負(fù)債水平的負(fù)相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)。
一、文獻(xiàn)回顧
（一）投融資關(guān)系研究Modigliani and Miller（1958）對(duì)企業(yè)的投資與融資關(guān)系進(jìn)行了開創(chuàng)性的研究。到了20世紀(jì)70年代，當(dāng)“資本結(jié)構(gòu)之謎”研究的重心逐步從稅收、破產(chǎn)等“外部因素”轉(zhuǎn)向企業(yè)“內(nèi)部因素”后，西方學(xué)者對(duì)股東債權(quán)人沖突影響企業(yè)投資行為的研究是作為解釋“資本結(jié)構(gòu)之謎”的理論之一而出現(xiàn)的。股東債權(quán)人沖突對(duì)企業(yè)投資行為的影響，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)替代或者投資不足，眾多的西方學(xué)者對(duì)此展開研究（Jensen et al.，1976；Myers，1977；Smith et al.，1979；Gavish et al.，1983；Berkovitch et al.，1990；Ahn et al.，2006）。實(shí)際上，無論是資產(chǎn)替代效應(yīng)，還是投資不足效應(yīng)都來自于股東/經(jīng)理的道德風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債的相機(jī)治理作用則是從另一個(gè)側(cè)面描述了負(fù)債融資與企業(yè)投資行為之間的關(guān)系，即負(fù)債融資在增加負(fù)債成本的同時(shí)，也降低了股東經(jīng)理沖突引起的成本（Jensen，1986；John et al.，1988；Heinkel et al.，1990；Hart et al.，1995；Lang et al.，1996；Childs，P.D.，et al.，2005等）。應(yīng)該說，國內(nèi)已有的研究已經(jīng)開始打破融資和公司投資相互獨(dú)立的分析框架，但是，專門研究負(fù)債融資對(duì)企業(yè)投資行為影響的文獻(xiàn)還不多，學(xué)者們的研究也主要是基于國外理論，檢驗(yàn)負(fù)債融資引起的股東債權(quán)人沖突（童盼等，2005；江偉等，2005；劉星等，2006等）以及負(fù)債的相機(jī)治理功能（江偉等，2004；童盼等，2005；范從來等，2006；辛清泉等，2006；李喬立，2007；姚明安等，2008）。
（二）產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)投資行為研究 在二十世紀(jì)六七十年代，西方就有學(xué)者研究產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)投資行為的關(guān)系，如Frederic and Scherer（1969）研究了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與投資穩(wěn)定性之間的關(guān)系。隨后，該領(lǐng)域內(nèi)有大量學(xué)者從不同角度繼續(xù)探索，如研究市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)投資行為的影響（Frederic M. Scherer，1969等）、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與企業(yè)投資行為關(guān)系（Spence，1979；Kiyohiko G Nishimurg，1991；Donald A. Hay and Guy S. Liu，1998；Lucas and Prescott，1971；Gilbert and Harris，1984；Lippman and Rumelt，1985等）、不確定性與企業(yè)投資行為（Hartman，1972；Caballero，1991；Vivek and Prakash，1996；Laarni T Bulan，2005等）。研究結(jié)論從不同角度表明了企業(yè)的微觀決策（這里主要指投資決策）會(huì)受到產(chǎn)品市場(chǎng)狀況的影響。我國學(xué)者對(duì)上市公司投資行為的研究成果主要集中在以下幾個(gè)方面：基于我國存在的股權(quán)融資偏好特征，研究融資偏好與投資行為，如施東輝（2000）、何金耿（2001）、杜麗虹和朱武祥（2003）、郝穎和劉星（2005）等；基于我國上市公司頻繁改變募集資金投向的現(xiàn)實(shí)，研究投資的資本投向問題，如朱武祥（2002）、張為國和瞿春燕（2003）等；研究投資行為與公司業(yè)績表現(xiàn)，如韓立巖等（2003）、姚俊等（2004）、李濤（2005）等；研究投資現(xiàn)金流的敏感性問題，如：馮?。?999）、魏鋒和劉星（2004）、張翼和李辰（2005）、王治（2008）、汪強(qiáng)（2008）、楊華軍（2008）、郭建強(qiáng)和張建波（2009）等；研究負(fù)債融資與企業(yè)投資行為之間的關(guān)系（這一部分文獻(xiàn)已在上文綜述）。國內(nèi)學(xué)者從很多個(gè)角度對(duì)企業(yè)投資行為進(jìn)行剖析。當(dāng)前從產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)角度入手研究企業(yè)投資行為的國內(nèi)學(xué)者相當(dāng)少。劉星、曾維維、郝穎（2008）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)投資支出與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度顯著負(fù)相關(guān)，這表明各行業(yè)企業(yè)投資規(guī)模的差異部分源于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度的差異。
但是值得注意的是，我國學(xué)者在研究投資支出與負(fù)債水平相關(guān)關(guān)系的時(shí)候，絕大部分研究均以上市公司所有行業(yè)作為研究對(duì)象，這可能會(huì)影響研究結(jié)論，因?yàn)椴煌袠I(yè)、不同產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度，企業(yè)投融水平都存在較大的差異。此外我國當(dāng)前處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)都與西方國家有著重要差別，這決定了西方理論不能簡單地套用于我國相關(guān)研究。目前，我國還很少有學(xué)者基于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的角度來研究負(fù)債融資對(duì)投資行為的影響作用，處于不同的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況的企業(yè)，其負(fù)債融資是如何影響企業(yè)投資行為的？又在多大程度上影響著企業(yè)的投資行為？這些問題都沒有得到很好的回答。
二、研究設(shè)計(jì)
（一）研究假設(shè) 關(guān)于負(fù)債水平與企業(yè)投資行為的研究一直受到學(xué)者們的廣泛關(guān)注，西方學(xué)者關(guān)于負(fù)債融資對(duì)企業(yè)投資行為影響的理論基礎(chǔ)主要有兩種，一種理論認(rèn)為，負(fù)債融資帶來了股東與債權(quán)人之間的利益沖突。在假設(shè)股東與經(jīng)理人利益一致的前提下，股東/經(jīng)理為使股東財(cái)富最大化，會(huì)在投資決策時(shí)選擇那些能夠增加股權(quán)價(jià)值但會(huì)減少整個(gè)企業(yè)價(jià)值（也即減少債權(quán)價(jià)值）的項(xiàng)目，或放棄那些能夠增加企業(yè)價(jià)值但會(huì)減少股權(quán)價(jià)值的項(xiàng)目，從而產(chǎn)生資產(chǎn)替代或投資不足，損害債權(quán)人及企業(yè)整體利益。另一種理論則認(rèn)為負(fù)債可以降低股東經(jīng)理之間的成本，提高投資效率。關(guān)于我國上市公司投資與負(fù)債水平之間的關(guān)系，國內(nèi)不少學(xué)者進(jìn)行了實(shí)證研究，盡管進(jìn)一步細(xì)分的研究結(jié)論也存在差異，但是絕大部分學(xué)者都得出的一個(gè)結(jié)論：即從整體上來衡量，我國上市公司的負(fù)債水平與投資支出是表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)關(guān)系的（如童盼、支曉強(qiáng)，2005；劉星、楊亦民，2006；童盼、陸正飛，2005；范從來、王海龍，2006；辛清泉、林斌，2006；姚明安、孔瑩，2008等等）。因此本文提出假設(shè)：
H1：從整體而言，我國上市公司投資支出與負(fù)債水平存在負(fù)相關(guān)關(guān)系
進(jìn)一步結(jié)合產(chǎn)業(yè)組織理論、投融資理論對(duì)不同產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的企業(yè)投資支出與負(fù)債水平的關(guān)系進(jìn)行分析。當(dāng)前我國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程中的集中化趨勢(shì)越來越明顯（魏后凱，2002；郭海濤，2008等），行業(yè)內(nèi)企業(yè)尤其是在行業(yè)內(nèi)有相當(dāng)份額的企業(yè)之間的抗衡力度明顯提高；而且，產(chǎn)品差異化程度不足、主要依靠價(jià)格戰(zhàn)的事實(shí)又加大了企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)程度（盛文軍、廖曉燕，2001等）；此外，許多企業(yè)都存在過度競(jìng)爭(zhēng)（劉志彪，2000；盛文軍、廖曉燕，2001；李洋慧，2004；趙春玲，2006等），企業(yè)的投融資等微觀決策極易受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的打壓報(bào)復(fù)；再者，由于退出壁壘比較高，企業(yè)為了生存，不得不竭盡所能采取一切手段參與競(jìng)爭(zhēng)?？偟恼f來，我國上市公司非效率投資行為的動(dòng)機(jī)來源于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下經(jīng)營者的非理性決策，這同時(shí)也反映出我國上市公司不完善的公司治理機(jī)制。處于競(jìng)爭(zhēng)程度比較強(qiáng)的行業(yè)的上市公司，產(chǎn)品市場(chǎng)的上述特點(diǎn)將增加所面臨產(chǎn)品市場(chǎng)的不確定性，加大自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而此時(shí)，較高負(fù)債水平則意味著較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為了避免破產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)理人相對(duì)而言有著較大的激勵(lì)根據(jù)客觀情況進(jìn)行微觀決策，將企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平。因此，同等情況下，會(huì)更加謹(jǐn)慎地根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行微觀決策（包括投融資決策）以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，在其他條件相同的情況下，這就加大了企業(yè)投資行為對(duì)于負(fù)債水平的敏感性?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)：
H2：與非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的上市公司相比，處于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度激烈行業(yè)的上市公司其投資支出與負(fù)債水平的負(fù)相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)
（二）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源 本文所采用樣本為2005年至2007年所有上市公司的面板數(shù)據(jù)，剔除金融保險(xiǎn)業(yè)和ST、PT公司，并以|Xi-E（Xi）|>3?滓i為標(biāo)準(zhǔn)，剔除了異常值，得到全樣本的有效觀測(cè)值3526個(gè)。之后，本文在實(shí)證研究不同產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的上市公司投資與負(fù)債水平關(guān)系差異時(shí)，參照中國證監(jiān)會(huì)的行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，剔除綜合類和每個(gè)大類下的“其他”類別，同時(shí)為了使同一類公司的業(yè)務(wù)具有同質(zhì)性，具有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，盡量按照小行業(yè)進(jìn)行分類，特別是行業(yè)類型較為復(fù)雜的制造業(yè)，最終得到65個(gè)行業(yè)，共3286個(gè)有效研究樣本。在假設(shè)2的檢驗(yàn)中，本文根據(jù)65個(gè)細(xì)分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度評(píng)價(jià)結(jié)果，選取排名前10個(gè)行業(yè)代表競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈行業(yè)，共得到603個(gè)有效樣本；同時(shí)，基于各個(gè)非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本數(shù)目都比較少，也為了盡量減少得分值細(xì)微差別對(duì)研究結(jié)論造成的偏差，本文選取競(jìng)爭(zhēng)程度排名后20個(gè)行業(yè)代表競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不激烈行業(yè)，共得到348個(gè)有效樣本，進(jìn)一步實(shí)證檢驗(yàn)兩組樣本投資支出與負(fù)債水平的關(guān)系差異。
（三）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度計(jì)算指標(biāo)與方法在產(chǎn)業(yè)組織理論中，如何界定產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度是一個(gè)難題，學(xué)術(shù)界目前還沒有一個(gè)合理的指標(biāo)可以用來反映產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。本文采取因子分析法，對(duì)所選取的幾組反映行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況的變量構(gòu)建指標(biāo)體系，綜合評(píng)價(jià)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度。（1）企業(yè)數(shù)目。企業(yè)數(shù)目可以作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的一個(gè)近似的衡量指標(biāo)。一般而言，一個(gè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)目越多，則該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈。（2）赫芬達(dá)爾赫希曼指數(shù)（HHI指數(shù)）。HHI指數(shù)是一種測(cè)量產(chǎn)業(yè)集中度的綜合指數(shù)，指一個(gè)行業(yè)中各市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體所占行業(yè)總收入或總資產(chǎn)百分比的平方和，用來計(jì)量市場(chǎng)份額的變化，即市場(chǎng)中廠商規(guī)模的離散度。赫芬達(dá)爾指數(shù)是產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度測(cè)量指標(biāo)中較好的一個(gè)，是經(jīng)濟(jì)學(xué)界和政府管制部門使用較多的指標(biāo)。HHI指數(shù)是用某特定市場(chǎng)上所有企業(yè)的市場(chǎng)份額的平方和來表示，其公式為：HHI=（Xi/X）2=Si2。其中：X為市場(chǎng)的總規(guī)模；Xi為企業(yè)的規(guī)模；Si=Xi/X為第i個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)占有率；n為該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)。（3）利潤率指標(biāo)。在一定程度上，企業(yè)利潤率的相關(guān)指標(biāo)可以反映出行業(yè)之間的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)程度。通常來說，競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)公司可以獲得的平均利潤率比較低，而相對(duì)壟斷的行業(yè)平均利潤率較高。根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)學(xué)者的做法，被用來衡量行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的利潤率指標(biāo)包括主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等等。根據(jù)研究的需要，本文選取了主營業(yè)務(wù)利潤率和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)指標(biāo)。綜上，用來進(jìn)行因子分析的代表行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的指標(biāo)如（表1）所示。
（四）變量選擇與模型建立本文以經(jīng)過篩選得到的有效樣本3526家上市公司作為研究對(duì)象，建立多元回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析：
回歸模型中各變量定義如下：第一，投資支出。本研究的被解釋變量為企業(yè)的投資支出?？紤]到公司總資產(chǎn)的變動(dòng)一部分是由流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收賬款和存貨等）的變化引起，而流動(dòng)資產(chǎn)的變化很容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（如通貨緊縮）的影響，所以本文選擇基本上可由公司管理者控制的固定資產(chǎn)投資規(guī)模作為公司投資支出的度量。即采用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的本期固定資產(chǎn)凈額、在建工程及工程物資三項(xiàng)之和的增加值與年初總資產(chǎn)之比作為公司投資支出變量。第二，負(fù)債水平。本研究的解釋變量為公司的負(fù)債水平。由于當(dāng)企業(yè)進(jìn)行當(dāng)期投資決策時(shí)，股東、債權(quán)人之間的利益分配關(guān)系一般由期初融資結(jié)構(gòu)決定，作為解釋變量，滯后一期的資產(chǎn)負(fù)債率比當(dāng)期資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)投資更具解釋力（童盼，陸正飛，2005）。基于此，本文選取滯后一期的資產(chǎn)負(fù)債率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）來衡量公司的負(fù)債水平。第三，內(nèi)部現(xiàn)金流控制變量?；谛畔⒉粚?duì)稱理論和成本理論內(nèi)部資金與外部資金成本是不一樣的，內(nèi)源融資的成本低于外源融資的成本（Hubbard，1998）。因此在給定其他條件相同的前提下，企業(yè)的投資支出與內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流是正相關(guān)關(guān)系。本文采用期初的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量除以年初總資產(chǎn)來衡量企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流。第四，最終控制人性質(zhì)控制變量?；谥袊厥獾闹贫缺尘埃疚膶⒆罱K控制人的性質(zhì)劃分為國有控股和非國有控股，國有控股上市公司所有者缺位、內(nèi)部人控制現(xiàn)象比較嚴(yán)重，層級(jí)鏈過長，可能會(huì)影響企業(yè)投資行為。第五，成長性控制變量。在控制成長性因素時(shí)，國內(nèi)外部分學(xué)者的實(shí)證研究用到托賓Q值。但是，托賓Q值在實(shí)際運(yùn)用中存在較多的爭(zhēng)議，如股票市場(chǎng)的不完善導(dǎo)致資本市場(chǎng)評(píng)價(jià)的信息失真（Bond and Cummins，2001）、托賓Q值在反映對(duì)企業(yè)近期投資的預(yù)期方面有很大的噪音（Alty，2003）、我國上市公司通過股市反映出來的市場(chǎng)價(jià)值與公司實(shí)際價(jià)值存在較大的偏差（徐惠玲，2008）、托賓Q值在我國存在計(jì)量困難等。基于此，本研究采用公司的主營業(yè)務(wù)收入增長率來控制公司的成長性對(duì)公司投資支出的影響。第六，行業(yè)控制變量。企業(yè)經(jīng)營所面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境對(duì)企業(yè)特定的投資和戰(zhàn)略選擇有著重大而深遠(yuǎn)的影響（Poter，1980），從而可能會(huì)對(duì)企業(yè)資本支出水平的選擇產(chǎn)生不同的作用。因此，在檢驗(yàn)假設(shè)1的模型變量選擇時(shí)，本文控制了行業(yè)因素。而在檢驗(yàn)假設(shè)2時(shí)，已經(jīng)進(jìn)一步細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)，因此對(duì)處于同一樣本組的企業(yè)，不再細(xì)分控制行業(yè)因素。第七，年度控制變量?？紤]到不同年度的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能存在差異，從而可能對(duì)公司的資本支出水平產(chǎn)生一定的影響。基于此，本研究設(shè)置Year為0-1變量來控制年度因素的影響。綜上，各變量定義如（表2）所示。
三、實(shí)證結(jié)果分析
（一）描述性統(tǒng)計(jì) 本文分別對(duì)全樣本以及基于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的分樣本公司2005年至2007年間的主要變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)
（1）全樣本描述性統(tǒng)計(jì)。全樣本公司2005年至2007年間的主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見（表3）?？梢钥闯?，企業(yè)的凈投資資本存量比率的標(biāo)準(zhǔn)差是均值的兩倍以上，是中位數(shù)的七倍以上，這說明我國上市公司之間的凈投資率的差異比較大?？傎Y產(chǎn)負(fù)債率的均值為49.46%，中位數(shù)為50.94%，表明在中國，負(fù)債融資依然是我國上市公司的主要融資渠道；這里需要說明的是，資產(chǎn)負(fù)債率的偏度Skewness是-0.25344，負(fù)的S值意味著序列分布具有左側(cè)拖尾（左偏），也就是大部分的上市公司選擇的是低于50%的資產(chǎn)負(fù)債率，整體而言融資結(jié)構(gòu)還是比較合理的。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量資本存量比率的均值和中位數(shù)分別為0.08240和0.07646，據(jù)有關(guān)資料顯示，發(fā)達(dá)國家的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量資本存量比率達(dá)到0.16，這表明我國上市公司的內(nèi)源融資能力較弱，經(jīng)營績效還有待改善。主營業(yè)務(wù)收入增長率的最大值為198.77%，最小值為-94.54%，最值之間正負(fù)差異較大，而且標(biāo)準(zhǔn)差大于均值的1倍，由此可見，我國上市公司在成長性方面存在較為明顯的差異。
（2）基于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的描述性統(tǒng)計(jì)。本文按照劃分的65個(gè)行業(yè)（共3286個(gè)有效樣本）用因子分析法對(duì)各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的評(píng)分結(jié)果見（表4）。表中綜合得分Score值是三個(gè)因子的線性組合，也是四個(gè)原始指標(biāo)的線性組合。根據(jù)原始指標(biāo)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的相關(guān)關(guān)系可知，Score值越小，表明該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度越激烈，即Score值與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。（表4）把65個(gè)行業(yè)按照Score值的升序進(jìn)行排列。根據(jù)本研究的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈的行業(yè)以計(jì)算機(jī)設(shè)備制造、商業(yè)經(jīng)紀(jì)、紡織業(yè)、塑料制造、化學(xué)纖維等行業(yè)為代表，相對(duì)壟斷的行業(yè)以通信服務(wù)、有色金屬礦采選、黑色金屬礦采選、石油和天然氣開采、鐵路運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)為代表。（表5）和（表6）分別給出了競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的描述性結(jié)果，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的凈投資-資本存量比率均值為0.06993，小于非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的凈投資-資本存量比率均值0.11535，這表明，一般來講，處于競(jìng)爭(zhēng)激烈行業(yè)的企業(yè)，可能是面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)威脅，基于持續(xù)發(fā)展的目的，投資行為相對(duì)謹(jǐn)慎，傾向于相對(duì)縮減投資支出。再來看負(fù)債水平變量，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本資產(chǎn)負(fù)債率均值為52.04%，高于非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的40.02%，這與我國資本市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)是相符的，盡管理論上，低負(fù)債是一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是因?yàn)槲覈Y本市場(chǎng)再融資約束嚴(yán)格，股權(quán)融資機(jī)會(huì)的行業(yè)差異非常明顯，競(jìng)爭(zhēng)激烈行業(yè)的企業(yè)股權(quán)融資機(jī)會(huì)非常有限，而相對(duì)壟斷行業(yè)的企業(yè)卻容易獲得股權(quán)融資，這種再融資監(jiān)管是一項(xiàng)強(qiáng)硬約束，融資能力差異對(duì)行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響力量超過了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)本身對(duì)資本結(jié)構(gòu)的要求。在控制變量方面，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的現(xiàn)金流變量均值為0.06762，低于非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的0.14650。此外，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的主營業(yè)務(wù)增長率均值為21.34182，非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的則為26.25017（張華，2006）。
（二）回歸分析本文分別對(duì)回歸模型1和模型2進(jìn)行了回歸分析。（1）全樣本回歸分析。對(duì)于企業(yè)投資支出與負(fù)債水平的關(guān)系，實(shí)證模型的全樣本回歸結(jié)果如（表7）所示。結(jié)果顯示：在控制了現(xiàn)金流、成長性、實(shí)際控制人、年度以及行業(yè)等影響投資支出的諸多因素之后，投資支出與負(fù)債水平之間仍表現(xiàn)為比較顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，負(fù)債水平變量的回歸系數(shù)為-0.038，在5%的水平上顯著，這與假設(shè)1相符。同時(shí)，觀察控制變量的回歸系數(shù)，現(xiàn)金流變量、成長性變量都與企業(yè)投資支出在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明這些因素都促進(jìn)了企業(yè)的投資，與國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)論一致。此外，年度因素和行業(yè)因素起到較好的控制作用，需要注意的是，多個(gè)行業(yè)因素在不同水平上顯著，這為下一階段細(xì)分行業(yè)進(jìn)一步研究提供了證據(jù)。（2）基于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的回歸分析。由（表8）可知，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本其投資支出與負(fù)債水平表現(xiàn)出非常顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)為-0.101，在1%的水平上顯著；而對(duì)于非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本，其投資支出與負(fù)債水平呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，但相關(guān)系數(shù)比較小，為-0.014，并沒有通過顯著性檢驗(yàn)，實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)滯后一期的資產(chǎn)負(fù)債率同等增加1%的情況下，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的企業(yè)要比非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的企業(yè)多削減投資支出0.087%。同時(shí)，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)與非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)兩個(gè)樣本組的負(fù)債水平回歸系數(shù)的差異進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，t值為2.099，在5%的水平上通過了顯著性檢驗(yàn)，這進(jìn)一步說明兩個(gè)樣本組的投資支出與負(fù)債水平的相關(guān)關(guān)系是存在顯著性的差異的。換句話說，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)與非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的投資支出都隨負(fù)債水平的增加而下降，但競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的投資支出隨負(fù)債增加而下降的幅度相對(duì)較大，統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果更為顯著，這證實(shí)了假設(shè)2，即競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的投資支出與負(fù)債水平的負(fù)相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)?？刂谱兞糠矫妫?jìng)爭(zhēng)行業(yè)與非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的投資支出變量與現(xiàn)金流變量都表現(xiàn)出正向的相關(guān)性，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的在1%的水平上顯著，非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)則在10%的水平上顯著，這表明無論處于競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)還是非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的公司，其投資支出都與內(nèi)部現(xiàn)金流呈顯著正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流可以刺激投資行為，現(xiàn)金流充足的企業(yè)傾向于增加投資，這符合自由現(xiàn)金流理論。關(guān)于最終控制人變量，非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的在5%的水平上顯著正相關(guān)，而競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的則不顯著。再看代表成長性的主營業(yè)務(wù)收入增長率變量與投資支出變量的關(guān)系，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)在1%水平上表現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)為0.350，而非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)相關(guān)系數(shù)較小，為0.065，但不顯著，這說明相比較而言，非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)企業(yè)的投資支出決策受其成長前景的影響較小。
（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了進(jìn)一步檢驗(yàn)前述回歸結(jié)果的穩(wěn)定性，本文采取變更被解釋變量取值的方法對(duì)前文的回歸方程進(jìn)行新的回歸。具體而言，以A-Inv表示被解釋變量，其中，A-Inv＝（t年固定資產(chǎn)凈額、工程物資、在建工程改變量）/t-1年末固定資產(chǎn)凈額。（表9）列示了變換被解釋變量取值后全樣本的多元回歸結(jié)果。變換取值后的投資支出變量與負(fù)債水平變量在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，這與前文的實(shí)證回歸結(jié)果相符，同時(shí)，從整體趨勢(shì)上來看，模型與前述的回歸保持一致性，如回歸系數(shù)的大小、符號(hào)方向、顯著性水平等等，這說明了本文得出的回歸結(jié)果具有穩(wěn)定性。然后，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)與非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的投資支出與負(fù)債水平關(guān)系進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為了進(jìn)一步驗(yàn)證前文回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，與前文的分樣本回歸相比，本次回歸在變換被解釋變量的基礎(chǔ)上，還控制了行業(yè)因素的差異。由（表10）可以看到，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本的投資支出變量與負(fù)債水平變量在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，這與前文的研究結(jié)果保持一致性，說明在競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，負(fù)債的確對(duì)上市公司投資發(fā)揮了較強(qiáng)的約束作用。在非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)樣本組，企業(yè)投資支出變量與負(fù)債水平變量負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)較小，為-0.032，與前文一樣，也是沒有通過顯著性檢驗(yàn)，可以看到，在變換被解釋變量后，非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)投資支出變量與負(fù)債水平變量關(guān)系的回歸系數(shù)的數(shù)值大小有少許差異，但是在回歸系數(shù)符號(hào)方向以及統(tǒng)計(jì)意義的顯著性水平上并沒有產(chǎn)生本質(zhì)性的差異。另外，兩組樣本負(fù)債水平與投資支出關(guān)系差異的顯著性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，t值為2.175，在5%的水平上顯著，這表明兩樣本組的負(fù)債水平與投資支出關(guān)系存在顯著性的差異，即與非競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)相比，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的投資支出與負(fù)債水平的負(fù)相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)，這與前文的回歸結(jié)果保持一致性，這表明本文的回歸結(jié)果是具有穩(wěn)健性的。由（表10）可知，在同一樣本組加入了行業(yè)控制變量之后，回歸結(jié)果與前文并不存在明顯的出入，這也說明了前文的分樣本回歸沒有在同一樣本組里控制行業(yè)因素是有依據(jù)的。另外，整體趨勢(shì)來看，與前文的回歸結(jié)果相比，穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果（系數(shù)的大小、顯著性水平等等）也沒有產(chǎn)生根本性的差異。綜上所述，從整體上來說，穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果再次驗(yàn)證了上市公司投資支出與負(fù)債水平的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而且這種關(guān)系會(huì)由于上市公司所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的不同而存在差異，與本文前述檢驗(yàn)結(jié)果一致。
四、結(jié)論
本文主要從產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度探討了企業(yè)負(fù)債水平與投資支出的相關(guān)關(guān)系。本文從全行業(yè)樣本入手，以滬深兩市A股上市公司2005年至2007年的數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證驗(yàn)證了企業(yè)投資支出與負(fù)債水平整體上的相關(guān)關(guān)系；通過構(gòu)建行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的綜合評(píng)價(jià)函數(shù)，實(shí)證研究競(jìng)爭(zhēng)激烈行業(yè)與非競(jìng)爭(zhēng)激烈行業(yè)的上市公司其投資支出與負(fù)債水平的相關(guān)關(guān)系所存在的差異。本文的研究結(jié)論如下：其一，企業(yè)投資支出與負(fù)債水平在整體上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這與我國部分學(xué)者的研究結(jié)論相符（如童盼、支曉強(qiáng)，2005；劉星、楊亦民，2006；童盼、陸正飛，2005；范從來、王海龍，2006；辛清泉、林斌，2006等等）。這說明企業(yè)的負(fù)債水平在整體上是抑制其投資支出的，隨著負(fù)債水平的上升，企業(yè)傾向于縮減投資支出。其二，處于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度激烈行業(yè)的上市公司其投資支出與負(fù)債水平的負(fù)相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)。這個(gè)結(jié)果說明，處于競(jìng)爭(zhēng)程度比較強(qiáng)烈的行業(yè)的上市公司，我國產(chǎn)品市場(chǎng)的嚴(yán)酷競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境（集中化趨勢(shì)日趨明顯、產(chǎn)品差異化程度不足、主要依靠價(jià)格戰(zhàn)、存在過度競(jìng)爭(zhēng)、退出壁壘較高等）增加了它們面臨的產(chǎn)品市場(chǎng)的不確定性，加大了其自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而此時(shí)，較高的負(fù)債水平則意味著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為了避免破產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)理人相對(duì)而言有著較大的激勵(lì)根據(jù)客觀情況進(jìn)行微觀決策，將企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的水平。因此，同等情況下，其會(huì)更加謹(jǐn)慎地根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行微觀決策（包括投融資決策）以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，在其他條件相同的情況下，這就加大了企業(yè)投資行為對(duì)于負(fù)債水平的敏感性。本文的實(shí)證研究結(jié)果與預(yù)期一致，支持了本文的假設(shè)。但是，本文仍然存在較多的不足之處:關(guān)于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的衡量指標(biāo)，出于數(shù)據(jù)的可量化性方面的考慮，本研究只用到財(cái)務(wù)績效指標(biāo)來衡量行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，而沒有綜合考慮品牌效應(yīng)、人力資源等結(jié)構(gòu)指標(biāo)和行為指標(biāo);本研究只考慮同行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)因素，而沒有充分考慮交叉行業(yè)之間可能存在的競(jìng)爭(zhēng)。;鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，本研究的樣本只包括滬深兩市A股上市公司，如果充分考慮各行業(yè)內(nèi)所有公司的情況，研究結(jié)論是否會(huì)有不同？
*本文受廣東省自然科學(xué)基金博士啟動(dòng)項(xiàng)目“基于價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究”（項(xiàng)目編號(hào)：8451027501001442）資助
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關(guān)鍵詞：技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別 企業(yè)匹配度 探索性因子 分析
分類號(hào)：G250 F27
引用格式：江洪， 張曉丹， 杜妍潔. 技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)匹配度探索性因子分析[J/OL]. 知識(shí)管理論壇， 2017， 2（1）： 9-21[引用日期]. http：///p/1/89/.
1 引言
技術(shù)與技術(shù)機(jī)會(huì)作為一種客觀存在，具有知識(shí)與資源的特性[1]。對(duì)企業(yè)來說，技術(shù)機(jī)會(huì)是一種稀缺資源，是影響企業(yè)生產(chǎn)創(chuàng)新活動(dòng)的一個(gè)關(guān)鍵性因素。技術(shù)機(jī)會(huì)一方面可以增強(qiáng)企業(yè)資源的流動(dòng)性以適應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新的變化，另一方面可以幫助企業(yè)制定和實(shí)現(xiàn)正確、科學(xué)的技術(shù)戰(zhàn)略定位，拓展企業(yè)新的生存邊界；此外還可以幫助企業(yè)尋找技術(shù)變化導(dǎo)致的新過程、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)和新的組織方式，從而引導(dǎo)或發(fā)現(xiàn)可能產(chǎn)生的商業(yè)機(jī)會(huì)。
然而，由于企業(yè)自身對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的警覺性、網(wǎng)絡(luò)和信息把握能力、認(rèn)知學(xué)習(xí)能力等主觀條件的不同，企業(yè)對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的認(rèn)知存在差異性。提高企業(yè)自身對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的認(rèn)知能力、運(yùn)用技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別工具的能力，能幫助企業(yè)更清楚地認(rèn)識(shí)和發(fā)現(xiàn)潛在、有價(jià)值的發(fā)展機(jī)遇。技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別作為技術(shù)創(chuàng)新管理工具之一，是基于企業(yè)主體對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的識(shí)別發(fā)現(xiàn)到認(rèn)知再到利用的過程。
在技術(shù)機(jī)會(huì)從認(rèn)知到利用的階段，企業(yè)與技術(shù)機(jī)會(huì)的匹配度是至關(guān)重要的因素，影響著技術(shù)機(jī)會(huì)能否由認(rèn)知環(huán)節(jié)進(jìn)入利用環(huán)節(jié)。
2 企業(yè)匹配度概念分析
國內(nèi)外學(xué)者對(duì)匹配理論研究主要集中在管理學(xué)的匹配理論、認(rèn)知匹配理論、信息系統(tǒng)中的匹配理論及企業(yè)能力匹配理論4個(gè)領(lǐng)域，這4個(gè)領(lǐng)域既有各自研究的特點(diǎn)也相互交叉融合。J. A. Timmons等[2]提出的機(jī)會(huì)認(rèn)知系統(tǒng)是一個(gè)由機(jī)會(huì)、資源和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)3個(gè)驅(qū)動(dòng)因素相互匹配與平衡的過程，企業(yè)必須不斷地維持各要素之間的平衡才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高效運(yùn)營。張翼、樊耘等[3]首次提出并論證了人與組織匹配的必要條件是個(gè)人與組織的價(jià)值觀和目標(biāo)一致，充分條件是雙方價(jià)值觀與目標(biāo)一致、組織工作要求與個(gè)人能力、個(gè)人需求與組織供給3因素的匹配。周智穎、孟衛(wèi)東[4]對(duì)傳統(tǒng)價(jià)值鏈模型進(jìn)行擴(kuò)展后得出等動(dòng)態(tài)波特價(jià)值鏈模型，導(dǎo)出的企業(yè)關(guān)鍵能力包括資源配置與協(xié)同能力、全面學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力、績效管理能力、戰(zhàn)略定位能力、生產(chǎn)資助能力和營銷能力，這些能力之間相互聯(lián)系與影響。陳勇星等[5]構(gòu)建了用研究技術(shù)創(chuàng)新能力與技術(shù)創(chuàng)新模式匹配關(guān)系的九方格矩陣，并通過分析得出技術(shù)創(chuàng)新能力與技術(shù)創(chuàng)新模式具有協(xié)調(diào)型匹配關(guān)系時(shí)企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的最佳定位。何文章[6]認(rèn)為企業(yè)匹配是企業(yè)擁有的一系列特定活動(dòng)的資源、信息、知識(shí)和能力及其組織調(diào)控和配合。黃勝忠[7]提出了企業(yè)在不同的技術(shù)階段對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的匹配戰(zhàn)略。姚明明[8]研究了商業(yè)模式設(shè)計(jì)與技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略匹配對(duì)后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕的影響機(jī)制。劉貽新等[9]運(yùn)用雙邊匹配的方法構(gòu)建基于技術(shù)生態(tài)位結(jié)構(gòu)特征的企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略動(dòng)態(tài)匹配模型。綜合上述觀點(diǎn)，本文認(rèn)為企業(yè)資源與技術(shù)機(jī)會(huì)的匹配度實(shí)際上就是企業(yè)所擁有的資源條件和協(xié)同能力與創(chuàng)新活動(dòng)及技術(shù)機(jī)會(huì)之間的契合程度，具體而言，是企業(yè)自身能力與當(dāng)前企業(yè)所需進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)之間的匹配程度，這關(guān)系到企業(yè)能否有效利用技術(shù)機(jī)會(huì)。
3 技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)匹配度理論模型結(jié)構(gòu)分析及驗(yàn)證
3.1 基于能力匹配理論的研究模型
從能力匹配理論來看，從認(rèn)知到利用階段，企業(yè)調(diào)整各種資源與能力，與外部環(huán)境因素以及技術(shù)本身因素保持合適匹配關(guān)系。就企業(yè)本身而言，技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中技術(shù)是否真正得到企業(yè)的利用更重要的原動(dòng)力來源于企業(yè)技術(shù)資源和能力的動(dòng)態(tài)匹配。匹配關(guān)系的形成一方面需要企業(yè)在不匹配的現(xiàn)狀中調(diào)整內(nèi)部和外部的資源，另一方面需要企業(yè)調(diào)整自身的組織能力，以追求突破各種障礙限制，獲得匹配形勢(shì)。特別需要調(diào)整的是與技術(shù)機(jī)會(huì)相關(guān)的企業(yè)創(chuàng)新能力、知識(shí)管理能力、知識(shí)分享能力。創(chuàng)新要素和企業(yè)能力之間的動(dòng)態(tài)匹配關(guān)系可以使技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別過程更簡單、更清晰、更容易實(shí)現(xiàn)。這種匹配關(guān)系是否協(xié)調(diào)不僅可以反映出企業(yè)內(nèi)部要素之間是否協(xié)同，而且通常也反映出企業(yè)內(nèi)部與外部是否具有整體良好的協(xié)同狀態(tài)。企業(yè)的整體匹配性越好就越能形成有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，畝獲得較好的收益，此時(shí)才形成了技術(shù)機(jī)會(huì)[10]。如果企業(yè)呈現(xiàn)少數(shù)要素匹配或整體匹配性不強(qiáng)的狀態(tài)，企業(yè)相對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)無法展現(xiàn)，對(duì)于該企業(yè)來說技術(shù)就無法成為技術(shù)機(jī)會(huì)。
能力匹配的理論表明，外部環(huán)境與技術(shù)機(jī)會(huì)是客觀存在的，企業(yè)的能力匹配不是由客觀因素產(chǎn)生的，而是由企業(yè)組織主動(dòng)選擇調(diào)整的結(jié)果。從企業(yè)技術(shù)開發(fā)行為來說，首先該行為具有極強(qiáng)的目標(biāo)性，是企業(yè)根據(jù)自己的發(fā)展目標(biāo)而決定的行動(dòng)；其次是該行動(dòng)具有不斷適應(yīng)性，企業(yè)對(duì)內(nèi)外部資源與能力的整合與調(diào)整是企業(yè)主動(dòng)的行為。在技術(shù)開發(fā)過程中，企業(yè)會(huì)采取不斷自主投入、技術(shù)創(chuàng)新甚至是改變影響外部環(huán)境等綜合技術(shù)創(chuàng)新行為。
企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新行為可以劃分為兩個(gè)方面：①自主的技術(shù)研發(fā)行為，即企業(yè)通過調(diào)整內(nèi)部技術(shù)研發(fā)力量，開展自主技術(shù)研發(fā)，以獲得超前于外部技術(shù)的先進(jìn)技術(shù)。研發(fā)技術(shù)的同時(shí)企業(yè)還會(huì)采取市場(chǎng)與技術(shù)推廣的行為，來改變外部環(huán)境和需求，建立和完善有利于技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的社會(huì)環(huán)境。就這一方面而言，企業(yè)自身的創(chuàng)新能力會(huì)影響到企業(yè)主動(dòng)的技術(shù)開發(fā)行為，進(jìn)而改變企業(yè)自身，實(shí)現(xiàn)與外部環(huán)境需求的匹配。②技術(shù)引進(jìn)行為，即依照外部環(huán)境需求的變化，企業(yè)在協(xié)調(diào)內(nèi)部資源的同時(shí)選取外部有利技術(shù)，并加以引進(jìn)消化吸收改進(jìn)提高，將外部技術(shù)融入到企業(yè)自身的生產(chǎn)活動(dòng)中，使企業(yè)與外界的技術(shù)步調(diào)保持一致。從這一角度出發(fā)，企業(yè)的知識(shí)共享能力，包括知識(shí)轉(zhuǎn)移、知識(shí)學(xué)習(xí)、知識(shí)創(chuàng)造能力則顯得尤為重要。
綜上所述，影響企業(yè)自身認(rèn)知能力的因素都會(huì)造成企業(yè)對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的匹配度的變化。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力是有效改善自身能力，調(diào)整自身資源以適應(yīng)環(huán)境變化，達(dá)到與技術(shù)機(jī)會(huì)相匹配的目標(biāo)的重要因素[11]。同時(shí)根據(jù)知識(shí)共享理論，在企業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新要素匹配性調(diào)整的過程中，企業(yè)的知識(shí)共享能力也是一個(gè)十分重要的因素，更高的知識(shí)共享能力帶來企業(yè)更好的匹配度。因此企業(yè)的創(chuàng)新能力與知識(shí)共享能力能有效維持企業(yè)技術(shù)資源和能力與外部環(huán)境需求的匹配，從而使技術(shù)創(chuàng)新達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
3.2 基于企業(yè)能力匹配理論的研究模型
企業(yè)能力是企業(yè)戰(zhàn)略決策的根本決定因素之一。企業(yè)能力是一種企業(yè)綜合素質(zhì)、綜合資源和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的體系，重點(diǎn)是企業(yè)對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的認(rèn)知能力和調(diào)整適應(yīng)能力。從組織演化的角度來說，企業(yè)能力是企業(yè)的系統(tǒng)性經(jīng)驗(yàn)性知識(shí)組織以及資源協(xié)調(diào)配置協(xié)同能力、全面學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力、組織管理與戰(zhàn)略發(fā)展能力等，可以概括為企業(yè)的認(rèn)知、產(chǎn)出、組織管理能力。企業(yè)的能力可通過產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，使得企業(yè)在不同的產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)中運(yùn)用其能力來調(diào)整組織相關(guān)的資源，決定了企業(yè)在市場(chǎng)中的地位、發(fā)展路徑及企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
企業(yè)能力理論中，企業(yè)能力是比較特殊的生產(chǎn)資源函數(shù)。樓永[12]構(gòu)建了企業(yè)能力模型來研究企業(yè)多元化戰(zhàn)略的動(dòng)因與選擇。能力投入產(chǎn)生的效率隨著經(jīng)營活動(dòng)的不同而產(chǎn)生差異，不同的經(jīng)營活動(dòng)面臨不同的生產(chǎn)函數(shù)，這就需要不同的能力，因此企業(yè)能力隨著企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)不斷調(diào)整以尋找最優(yōu)的能力匹配。企業(yè)可以通過某種能力投入帶來能力變化，從而適應(yīng)某一時(shí)期的經(jīng)營活動(dòng)。而認(rèn)識(shí)這種匹配程度的方式是了解企業(yè)在某一時(shí)期的能力投入，并通過不斷調(diào)整其能力配置最終確定匹配程度是否到達(dá)最優(yōu)。一般來說，匹配過程就是一個(gè)不斷優(yōu)化的過程。
企業(yè)能力匹配理論對(duì)于技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別來說，主要是企業(yè)能力與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)相匹配的過程。通過對(duì)現(xiàn)有技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行優(yōu)化和有效利用，可進(jìn)一步尋求企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)的最優(yōu)模式。企業(yè)在發(fā)展新的技術(shù)機(jī)會(huì)時(shí)，需要對(duì)其企業(yè)能力做出判斷，在企業(yè)能力與技術(shù)活動(dòng)匹配不良時(shí)，通過一些新的技術(shù)機(jī)會(huì)來改善。而這時(shí)的技術(shù)機(jī)會(huì)數(shù)量可能不是很多，對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的準(zhǔn)確度要求更高。一個(gè)匹配度高的技術(shù)機(jī)會(huì)對(duì)企業(yè)能力的整合與擴(kuò)張作用可以使得技術(shù)機(jī)會(huì)帶來更好的結(jié)果?，F(xiàn)有的企業(yè)能力與技術(shù)機(jī)會(huì)匹配情況研究能幫助企業(yè)更好地解決發(fā)展問題，同時(shí)也能增加企業(yè)對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)的利用能力。
3.3 基于團(tuán)隊(duì)焦點(diǎn)訪談的模型結(jié)構(gòu)及驗(yàn)證
筆者通過焦點(diǎn)訪談對(duì)企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別的匹配度影響因素進(jìn)行初步調(diào)查，并基于焦點(diǎn)訪談的結(jié)果對(duì)上述理論模型結(jié)構(gòu)進(jìn)行初步驗(yàn)證。
本研究的訪談對(duì)象是中國科學(xué)院湖北產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與育成中心培育的企業(yè)，該中心是中國科學(xué)院在湖北省的科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化與培育機(jī)構(gòu)，已經(jīng)建設(shè)了若干個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，并形成一個(gè)輻射湖北全省的科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化網(wǎng)絡(luò)，培育了30多家產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新技術(shù)和高新技術(shù)企業(yè)。共進(jìn)行了兩場(chǎng)團(tuán)體焦點(diǎn)訪談，采取完全團(tuán)體訪談的方式，每場(chǎng)訪談時(shí)間為40分鐘至1小時(shí)，訪談地點(diǎn)在武漢市。邀請(qǐng)了相關(guān)的企業(yè)負(fù)責(zé)人來參加會(huì)議，兩次參會(huì)人數(shù)分別是8人和11人。
訪談的內(nèi)容包括企業(yè)認(rèn)知與技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別、企業(yè)生產(chǎn)創(chuàng)新及企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新管理3個(gè)方面。具體問題有：對(duì)企業(yè)認(rèn)知與技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別聯(lián)系程度的評(píng)定，技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)認(rèn)知能力的描述，匹配因素對(duì)企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別的影響，衡量影響匹配度的因素，影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的關(guān)鍵因素，企業(yè)如何進(jìn)行新技術(shù)的吸收、消化、轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中遇到的問題和困難，企業(yè)的高層管理人員的戰(zhàn)略決策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。
通過團(tuán)體焦點(diǎn)訪談研究，本文得出企業(yè)關(guān)于技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別及匹配度的3點(diǎn)結(jié)論：
（1）企業(yè)的匹配度對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)成功識(shí)別具有重要影。參與訪談的大部分成員認(rèn)為技術(shù)機(jī)會(huì)是客觀存在的。技術(shù)機(jī)會(huì)只有被企業(yè)認(rèn)識(shí)和認(rèn)可，同時(shí)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)能力等企業(yè)認(rèn)知能力相匹配，才能被企業(yè)認(rèn)識(shí)和利用。
（2）技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)識(shí)別能力可以用匹配度來描述。參與訪談?wù)咂毡楸硎炯夹g(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中匹配度是用來反映技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)識(shí)別能力的重要因素之一。在企業(yè)最終完成技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別的過程中需要評(píng)估企業(yè)對(duì)該技術(shù)的匹配度，不是所有的技術(shù)機(jī)會(huì)都可以被企業(yè)來利用，而這個(gè)過程就是看企業(yè)與技術(shù)的匹配程度，匹配度高的企業(yè)更具有識(shí)別和利用技術(shù)的能力，更容易讓技術(shù)機(jī)會(huì)得到最終利用，從而實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。
（3）技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別能力的匹配度可以從以下幾個(gè)方面來衡量：企業(yè)可以投入的資源是不是跟技術(shù)機(jī)會(huì)相匹配，企業(yè)的現(xiàn)有知識(shí)管理水平是不是與技術(shù)機(jī)會(huì)相匹配。匹配度是技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別過程能夠完成的一個(gè)重要因素，企業(yè)自身的能力是利用技術(shù)機(jī)會(huì)的關(guān)鍵因素。在企業(yè)創(chuàng)新能力和知識(shí)組織都比較匹配的情況下，技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別的過程才能更加順暢，特別是技術(shù)機(jī)會(huì)的利用更加依賴于企業(yè)能力上的匹配。當(dāng)提出用匹配度作為企業(yè)識(shí)別能力從認(rèn)識(shí)到應(yīng)用的關(guān)鍵因素時(shí)，大部分參與訪談?wù)弑硎菊J(rèn)可從企業(yè)的創(chuàng)新能力和知識(shí)組織兩個(gè)方面來衡量，也有個(gè)別訪談?wù)咛岢隽诵枰紤]技術(shù)本身的匹配度。本文是將企業(yè)與技術(shù)機(jī)會(huì)的識(shí)別能力作為核心問題進(jìn)行研究的，因此對(duì)于技術(shù)本身所需條件和社會(huì)環(huán)境所帶來的匹配問題不進(jìn)行討論。
通過對(duì)識(shí)別過程的理論分析以及對(duì)實(shí)踐者的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)來看，匹配度是反映技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)與技術(shù)機(jī)會(huì)的識(shí)別能力的核心要素之一?！捌髽I(yè)的創(chuàng)新能力”與“企業(yè)知識(shí)共享能力”作為衡量企業(yè)匹配度的兩大維度是可行的。
4 技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中企業(yè)匹配度的探索性因子分析
4.1 量表開發(fā)與數(shù)據(jù)采集
在進(jìn)行大量的文獻(xiàn)調(diào)研和實(shí)證調(diào)查后，本文歸納了企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別匹配度測(cè)度量表兩大維度的34個(gè)測(cè)度項(xiàng)目，如表1所示：
隨后，采用問卷調(diào)查的方法收集數(shù)據(jù)，問卷采用里克特5點(diǎn)量表，用1-5表示“很不符合”到“很符合”。調(diào)查以中國科學(xué)院及其研究所所屬企業(yè)為調(diào)查對(duì)象，采用發(fā)放網(wǎng)絡(luò)問卷與郵件問卷兩種形式來收集數(shù)據(jù)。為了提高問卷的回收率，確保數(shù)據(jù)回收的質(zhì)量，本次對(duì)中國科學(xué)院及其研究所所屬企業(yè)的調(diào)查，主要通過中國科學(xué)院院級(jí)的企業(yè)主管部門來發(fā)放調(diào)查問卷。本次問卷調(diào)查的基本情況見表2。
4.2 探索性因子分析
4.2.1 取樣適應(yīng)性檢驗(yàn)和巴特利球形檢驗(yàn)
本文依據(jù)問卷收集到的數(shù)據(jù)對(duì)影響企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別匹配度的兩個(gè)反映變量企業(yè)創(chuàng)新能力、知識(shí)共享能力進(jìn)行因子分析。為了判斷匹配度二階測(cè)度項(xiàng)是否適合因子分析，首先對(duì)企業(yè)認(rèn)知匹配度的兩個(gè)因素進(jìn)行取樣適應(yīng)性檢驗(yàn)（KMO）和巴特利球形檢驗(yàn)（Bartlett’s test of sphericity）。分別對(duì)企業(yè)匹配度的二階變量企業(yè)創(chuàng)新能力下的20個(gè)變量及企業(yè)知識(shí)共享能力下的14個(gè)變量進(jìn)行了第一次因子分析，巴特利球形檢驗(yàn)結(jié)果顯著，KMO值分別為0.816和0.774，檢驗(yàn)的卡方值1 062.2和558.2，自由度為190和91，表明該量表適合做因子分析。
本文選擇測(cè)度項(xiàng)荷載值以0.50為標(biāo)準(zhǔn)，萃取特征值（eigenvalue）大于1的因子，發(fā)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新能力下有3個(gè)測(cè)度項(xiàng)（CA9、CA12、CA16）或因其載荷值較高或因與其他測(cè)度項(xiàng)有一定重合性而無法歸入任何一個(gè)因子中。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，將這3個(gè)測(cè)度項(xiàng)刪除從而得到最合理的量表。在剔除CA9、CA12、CA16這3個(gè)測(cè)度項(xiàng)后，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力變量下的17個(gè)測(cè)度項(xiàng)做了第二次因子分析，經(jīng)過方程最大化正交旋轉(zhuǎn)，抽取得到了4個(gè)因子，其因子特征值超過1，其累計(jì)解釋方差貢獻(xiàn)率為61.9%，說明這4個(gè)因子基本涵蓋了企業(yè)創(chuàng)新能力的測(cè)量要素。
同樣選擇測(cè)度項(xiàng)荷載值以0.50為標(biāo)準(zhǔn)，萃取特征值（eigenvalue）大于1的因子標(biāo)準(zhǔn)，分析后的結(jié)果顯示企業(yè)知識(shí)共享能力下有兩個(gè)測(cè)度項(xiàng)（KS2、KS7）表現(xiàn)較差，或其因子載荷值低于0.30，或其在對(duì)各因子上載荷值較高，而無法歸入任何一個(gè)因子中。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，將兩個(gè)測(cè)度項(xiàng)刪除得到最合理的量表。在刪除KS2、KS7后，對(duì)企業(yè)知識(shí)共享能力變量下的量表部分做了第二次因子分析，其KMO值為0.800，檢驗(yàn)的卡方值439.98，自由度為66，表明該部分量表適合做因子分析。同時(shí)，累積解釋總方差的貢獻(xiàn)率也由53.7%提高至55.49%，也說明經(jīng)由因子分析后提取的3個(gè)因子能夠較好地表達(dá)企業(yè)知識(shí)共享能力。
4.2.2 主成分因子提取
為了進(jìn)一步分析每個(gè)反映變量內(nèi)部的因子結(jié)構(gòu)，本文對(duì)兩個(gè)反映變量的自變量進(jìn)行了主成分分析，其結(jié)果如表3、表4所示。
（1）企業(yè)創(chuàng)新能力的因子結(jié)構(gòu)分析。由表3可知，企業(yè)創(chuàng)新能力變量下形成了4個(gè)更高維度的因子。CA1-CA6這6個(gè)測(cè)度項(xiàng)都在因子1
上對(duì)應(yīng)有較大的荷載值，荷載值在0.617到0.759之間；CA7-CA10則在因子4上對(duì)應(yīng)有較大載荷值，載荷值在0.514到0.798之間；CA11-CA15在因子2上表現(xiàn)出了較高的載荷值；CA17-CA20則分布在因子3上。根據(jù)這17個(gè)測(cè)度項(xiàng)的來源文獻(xiàn)以及測(cè)度項(xiàng)的內(nèi)容進(jìn)行分析，CA1-CA6用于測(cè)量企業(yè)R&D投入的數(shù)量、比率、從事R&D的技術(shù)人員、增長趨勢(shì)以及R&D活動(dòng)的側(cè)重點(diǎn)。因此，本文將這一因子定義為企業(yè)的“R&D投入能力”。CA7-CA10則用于測(cè)量企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的技術(shù)水平、開發(fā)周期、經(jīng)濟(jì)效益，用企業(yè)的“創(chuàng)新產(chǎn)出能力”來表示這一因子。CA11-CA15測(cè)量了企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略的制定、評(píng)估，創(chuàng)新活動(dòng)的協(xié)調(diào)、創(chuàng)新資源的配置、創(chuàng)新項(xiàng)目的操作，用企業(yè)的“創(chuàng)新管理能力”來定義這5個(gè)測(cè)度項(xiàng)的更高維度。CA17-CA20則是調(diào)查企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)研工作、銷售渠道、售后服務(wù)，用企業(yè)的“創(chuàng)新營銷能力”來定義該因子。綜上所述，在企業(yè)創(chuàng)新能力變量下形成了“R&D投入能力”“創(chuàng)新產(chǎn)出能力”“創(chuàng)新管理能力”“創(chuàng)新營銷能力”這4個(gè)更高的維度。
（2）企業(yè)知識(shí)共享能力的因子結(jié)構(gòu)分析。由表4可知，企業(yè)知識(shí)共享能力變量下形成了3個(gè)更高維度的因子。經(jīng)過正交旋轉(zhuǎn)后KS1-KS14在3個(gè)因子上呈現(xiàn)出較大的載荷值。KS1-KS4（KS2被剔除）這3個(gè)測(cè)度項(xiàng)都在因子3上對(duì)應(yīng)有較大的荷載值，荷載值在0.474到0.811之間。這3個(gè)測(cè)度項(xiàng)測(cè)量了企業(yè)建立項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)分享項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、舉辦知識(shí)成果交流會(huì)、促進(jìn)員工理解共享價(jià)值觀的能力，可以用“知識(shí)轉(zhuǎn)移”的能力來命名該因子；KS5-KS9（KS7被剔除）則在因子2上對(duì)應(yīng)有較大載荷值，這4個(gè)測(cè)度項(xiàng)測(cè)量了企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)者交流、向技術(shù)專家學(xué)習(xí)、與供應(yīng)商溝通以及鼓勵(lì)內(nèi)部員工之間交流的能力，可將該因子命名為企業(yè)“知識(shí)學(xué)習(xí)”的能力；KS10-KS14這5個(gè)測(cè)度項(xiàng)在因子1上的載荷值最大，該5個(gè)測(cè)度項(xiàng)是用于測(cè)量企業(yè)為產(chǎn)品和服務(wù)編冊(cè)、建立數(shù)據(jù)庫的能力，以及建立知識(shí)庫、用戶數(shù)據(jù)庫的能力，還有吸收融合員工建議并應(yīng)用于實(shí)踐的能力，本文用企業(yè)“知識(shí)創(chuàng)造”的能力來命名這一因子。即在企業(yè)知識(shí)共享能力變量下的12個(gè)測(cè)度項(xiàng)之上又形成了“知識(shí)轉(zhuǎn)移”“知識(shí)學(xué)習(xí)”“知識(shí)創(chuàng)造”這3個(gè)更高的維度。
4.3 量表的信度檢驗(yàn)
為了進(jìn)一步檢驗(yàn)量表測(cè)量的可靠性，本文對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行信度分析。主要采取計(jì)算修正后測(cè)度項(xiàng)總相關(guān)系數(shù)（CITC）和Cronbachα系數(shù)驗(yàn)證信息質(zhì)量構(gòu)成因子的信度[23]來分析測(cè)量結(jié)果的一致性或穩(wěn)定性。G. A. Churchill[24]研究表明，CITC的值應(yīng)該大于0.5，最小不能低于0.3，在0.3以下的測(cè)度項(xiàng)應(yīng)該刪除。不同學(xué)者對(duì)信度系數(shù)的界限值有不同的看法，一般認(rèn)為，0.50-0.70為最小可接受值，0.70-0.80為相當(dāng)好，0.80-0.90為非常好。由表5可見，技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別中的企業(yè)認(rèn)知能力匹配度的所有一階因子的Cronbachα系數(shù)全部符合該最低標(biāo)準(zhǔn)要求，并有4個(gè)一階因子的Cronbachα系數(shù)在相當(dāng)好甚至非常好的范圍內(nèi)，這表明該一階因子具有良好的信度。
5 研究結(jié)果討論與對(duì)策建議
5.1 研究結(jié)果
基于上述分析過程以及企業(yè)匹配度因子結(jié)構(gòu)，構(gòu)成技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別過程中企業(yè)認(rèn)知能力的企業(yè)匹配度變量的二階變量有兩個(gè)，分別是企業(yè)創(chuàng)新能力以及企業(yè)的知識(shí)共享能力。這兩個(gè)二階變量中又包含7個(gè)一階變量，即創(chuàng)新投入能力、創(chuàng)新產(chǎn)出能力、新管理能力及創(chuàng)新營銷能力共同反映企業(yè)創(chuàng)新能力；知識(shí)轉(zhuǎn)移、知識(shí)學(xué)習(xí)及知識(shí)創(chuàng)造共同反映企業(yè)知識(shí)分享能力。因此，本文構(gòu)建了企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別匹配度三階模型，見圖1。
5.2 對(duì)策建議
5.2.1 企業(yè)創(chuàng)新能力匹配衡量
從匹配的角度而言，企業(yè)的創(chuàng)新能力要與企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)相契合。重點(diǎn)是對(duì)企業(yè)自身的資源協(xié)調(diào)能力和組織能力的衡量?？梢詮膭?chuàng)新投入、產(chǎn)出、管理和營銷四種創(chuàng)新能力來映射企業(yè)資源協(xié)調(diào)與組織能力。
（1）創(chuàng)新投入能力。研發(fā)部門（R&D部門）是實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新形成和實(shí)現(xiàn)的最基礎(chǔ)和最核心的環(huán)節(jié)，從創(chuàng)新想法的出現(xiàn)到對(duì)想法進(jìn)行產(chǎn)品化，在研發(fā)過程中會(huì)產(chǎn)生對(duì)生產(chǎn)管理等具有指導(dǎo)意義的技術(shù)知識(shí)，進(jìn)而達(dá)成最終的技術(shù)創(chuàng)新效益[25]。因此，企業(yè)的R&D投入是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步的前提和條件。在對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的研究中，一些學(xué)者選擇了企業(yè)R&D投入作為衡量企業(yè)創(chuàng)新投入能力的指標(biāo)，如吳延兵[26]利用制造企業(yè)數(shù)據(jù)構(gòu)建兩種不同的生產(chǎn)函數(shù)模型，發(fā)現(xiàn)R&D對(duì)生產(chǎn)率有明顯的正向影響，同時(shí)R&D投入量與技術(shù)創(chuàng)新的強(qiáng)度、規(guī)模和水平有很強(qiáng)的相關(guān)性。李武威[27]采用R&D投入為主要指標(biāo)，配合非R&D投入來研究企業(yè)創(chuàng)新績效。陶永明[28]對(duì)R&D投入進(jìn)行擴(kuò)充定義，綜合了內(nèi)部研發(fā)、技術(shù)購買和合作研發(fā)活動(dòng)中所進(jìn)行的人力、物力和財(cái)力等，并以此為基礎(chǔ)實(shí)證研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。企業(yè)前期階段的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)即R&D的投入量是有一定獨(dú)立性的，并且這些投入經(jīng)過規(guī)范化的統(tǒng)計(jì)，具有較好的可比性，比較容易進(jìn)行數(shù)據(jù)間的橫向與縱向比較，因而被普遍用來衡量企業(yè)創(chuàng)新能力。比較具有代表性的指標(biāo)是R&D經(jīng)費(fèi)和技術(shù)人員投入兩個(gè)比例數(shù)。因此，可以采用企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)占銷售收入總額的比例來反映企業(yè)對(duì)于創(chuàng)新活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)投入意愿；用經(jīng)?；?qū)Ｂ殢氖翿&D活動(dòng)的技術(shù)人員占工程技術(shù)人員總數(shù)的比例來大致衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新人力資源投入的水平及與創(chuàng)新活動(dòng)的匹配程度。
（2）創(chuàng)新產(chǎn)出能力。在企業(yè)進(jìn)行前期的R&D投入活動(dòng)后，必須把研發(fā)投入產(chǎn)生的成果轉(zhuǎn)化為支持企業(yè)發(fā)展的知識(shí)或產(chǎn)品，衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出能力可以從企業(yè)技術(shù)水平、新產(chǎn)品以及綜合經(jīng)濟(jì)效益3個(gè)方面來測(cè)度。趙東喜和范鎮(zhèn)榮[29]采用的是新產(chǎn)品銷售收入以及與總銷售收入的占比來衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出能力。廖中舉[30]在研究R&D投入產(chǎn)出效益時(shí)采用綜合企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效的指標(biāo)，并驗(yàn)證R&D投入與企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效顯著正相關(guān)。陶永明[28]等衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出能力時(shí)采用吸收能力來反映技術(shù)投入的創(chuàng)新產(chǎn)出。王爽和馬景義[31]采用知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品和新產(chǎn)品平均開發(fā)周期等指標(biāo)來衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出能力?？偟膩碚f，新產(chǎn)品可以最終體現(xiàn)出創(chuàng)新產(chǎn)出能力，與新產(chǎn)品有關(guān)的指標(biāo)可以從不同的角度來反映企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出，這些指標(biāo)包括新產(chǎn)品開發(fā)周期、創(chuàng)新產(chǎn)品技術(shù)水平等與新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)利潤等等。新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)利潤與開發(fā)周期用來反映技術(shù)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)效益和速率較實(shí)用、具有統(tǒng)計(jì)規(guī)范、可比性強(qiáng)的特點(diǎn)。另外，也可以用企業(yè)創(chuàng)新的生產(chǎn)能力來間接反映企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。因此衡量創(chuàng)新產(chǎn)出能力時(shí)可以采用技術(shù)水平、新產(chǎn)品開發(fā)周期、新產(chǎn)品效益、企業(yè)創(chuàng)新生產(chǎn)能力等相關(guān)概念。
（3）創(chuàng)新管理能力。企業(yè)創(chuàng)新能力中創(chuàng)新管理能力也是非常重要的條件之一。企業(yè)的創(chuàng)新管理能力是通過組織整合、構(gòu)建、重組內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)出來的。創(chuàng)新管理能力強(qiáng)的企業(yè)能夠適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境，做出正確的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)組織安排和計(jì)劃實(shí)施，及時(shí)調(diào)整和分享各個(gè)管理層的管理經(jīng)驗(yàn)。郭東海[32]在用實(shí)證案例研究了企業(yè)創(chuàng)新管理能力，他采用了戰(zhàn)略管理、支持管理、管理評(píng)價(jià)3個(gè)緯度的指標(biāo)來研究科技企業(yè)的創(chuàng)新管理能力。方曉波[33]從動(dòng)態(tài)能力入手，提出企業(yè)創(chuàng)新管理能力的3個(gè)組成部分：變化能力、吸收能力和整合能力。杜躍平和方韻然[34]通過對(duì)管理中層研究，認(rèn)為在企業(yè)創(chuàng)新管理能力中知識(shí)意識(shí)能力和工作管理能力對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的正效應(yīng)最為顯著，創(chuàng)新投入能力和環(huán)境感知能力對(duì)技術(shù)創(chuàng)新績效的正效應(yīng)較大。綜上所述，企業(yè)可以選取了進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略管理能力、進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)制建立和運(yùn)作能力、進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的過程管理能力3方面來反映企業(yè)創(chuàng)新能力。
（4）創(chuàng)新營銷能力。創(chuàng)新營銷能力是企業(yè)為其創(chuàng)新產(chǎn)品開拓市場(chǎng)的能力，包括對(duì)市場(chǎng)價(jià)值方向的正確判斷，對(duì)消費(fèi)者接受新產(chǎn)品的正確判斷，對(duì)市場(chǎng)未來預(yù)測(cè)的爭(zhēng)取判斷，同時(shí)也包括企業(yè)所具有的市場(chǎng)與消費(fèi)者的影響力。對(duì)市場(chǎng)的正確認(rèn)識(shí)和調(diào)控可以使得企業(yè)辨識(shí)正確的研究方向和技術(shù)創(chuàng)新價(jià)值[35]。陳曉紅等[35]的研究表明，企業(yè)的營銷能力可以通過企業(yè)投入，特別是研發(fā)投入對(duì)市場(chǎng)績效產(chǎn)生顯著影響。而湯青和陳海燕[36]的研究表明技術(shù)營銷費(fèi)用投入可以直接提升企業(yè)的績效。白戈[37]把營銷能力與創(chuàng)新行為進(jìn)行分析，認(rèn)為營銷能力與技術(shù)能力以及創(chuàng)新市場(chǎng)績效等有著直接關(guān)聯(lián)，并建立了描述營銷能力與技術(shù)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)績效直接的函數(shù)關(guān)系。創(chuàng)新營銷能力包括企業(yè)對(duì)營銷的投入、新產(chǎn)品營銷的管理策略、對(duì)營銷機(jī)制和本身規(guī)律的深入研究等，特別是對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品其營銷目標(biāo)在于讓潛在的用戶能逐漸了解、認(rèn)識(shí)、認(rèn)可企業(yè)的新產(chǎn)品、新技術(shù)。完整的宣傳方案、強(qiáng)大的服務(wù)、銷售網(wǎng)絡(luò)以及市場(chǎng)反饋機(jī)制等這些都是企業(yè)創(chuàng)新營銷能力的具體體現(xiàn)。因此，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不僅僅是企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力，也與企業(yè)開拓市場(chǎng)、組織管理營銷等密切相關(guān)，同類的技術(shù)創(chuàng)新在不同的企業(yè)可能是完全不同的結(jié)果，這也是一種能力匹配的表現(xiàn)。市場(chǎng)營銷能力的匹配度越高，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成果就越能得到市場(chǎng)的接受與認(rèn)可，獲得更多企業(yè)收益。
5.2.2 企業(yè)知識(shí)共享能力匹配衡量
此外，通過有效的知識(shí)管理能夠使知識(shí)資本增值，加強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。本文從知識(shí)轉(zhuǎn)移、知識(shí)學(xué)習(xí)、知識(shí)創(chuàng)造3方面反映企業(yè)知識(shí)共享能力。
（1）知識(shí)轉(zhuǎn)移能力。知識(shí)轉(zhuǎn)移指知識(shí)的轉(zhuǎn)移與傳播和共享的過程。知識(shí)轉(zhuǎn)移包括組織與個(gè)體間、個(gè)體與個(gè)體間以及組織與組織間。而與組織有關(guān)的知識(shí)轉(zhuǎn)移一般是有目的、有計(jì)劃、跨邊界的。對(duì)企業(yè)來說，知識(shí)轉(zhuǎn)移是企業(yè)知識(shí)管理中的重要環(huán)節(jié)，組織人員在知識(shí)轉(zhuǎn)移過程中吸收新知識(shí)并進(jìn)行有效重組和利用，發(fā)現(xiàn)有助于企業(yè)發(fā)展的知識(shí)加以應(yīng)用，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中取勝[38]。
隱性知識(shí)與顯性知識(shí)之間的轉(zhuǎn)移是知識(shí)轉(zhuǎn)移過程的主要環(huán)節(jié)，通過此環(huán)節(jié)可以幫助企業(yè)知識(shí)增長螺旋的形成，知識(shí)轉(zhuǎn)移理論認(rèn)為這一轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)是實(shí)現(xiàn)知識(shí)共享的基礎(chǔ)。企業(yè)可以借鑒日本學(xué)者I. Nonaka[39]提出的知識(shí)轉(zhuǎn)化螺旋模型，來探究知識(shí)轉(zhuǎn)移的整個(gè)過程。在整個(gè)過程中，員工個(gè)體在各外在知識(shí)表達(dá)中結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行創(chuàng)造性研究，從而使知識(shí)得到進(jìn)一步的創(chuàng)新和發(fā)展。通過企業(yè)內(nèi)不同部門之間的協(xié)同工作以及在工作中的不斷實(shí)踐等，新的隱性知識(shí)不斷被創(chuàng)造出來。
（2）知識(shí)學(xué)習(xí)能力。在企業(yè)形成知識(shí)轉(zhuǎn)移的環(huán)境之后，伴隨而來的就是知識(shí)學(xué)習(xí)，知識(shí)學(xué)習(xí)將貫穿企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的始終。經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)理論認(rèn)為，學(xué)習(xí)的過程是信息的獲取及轉(zhuǎn)化信息的過程，信息獲取和信息轉(zhuǎn)化構(gòu)成學(xué)習(xí)的兩個(gè)方面，信息獲取方式是指信息來源渠道，信息轉(zhuǎn)化方式指信息獲取后如何進(jìn)行分析處理[40]。由于信息獲取方式與信息轉(zhuǎn)化方式的不同，識(shí)別的技術(shù)機(jī)會(huì)也隨之不同。因此，知識(shí)學(xué)習(xí)會(huì)在一定程度上影響機(jī)會(huì)識(shí)別的過程。技術(shù)創(chuàng)新過程實(shí)際上是一個(gè)知識(shí)學(xué)習(xí)的過程，在技術(shù)創(chuàng)新的不同階段需要不同形式的學(xué)習(xí)活動(dòng)。
新技術(shù)思想產(chǎn)生階段新知識(shí)的學(xué)習(xí)：企業(yè)新技術(shù)產(chǎn)生的靈感和創(chuàng)新來自對(duì)外部知識(shí)的不斷學(xué)習(xí)。只有通過持續(xù)學(xué)習(xí)外部知識(shí)來提升自身本來的內(nèi)部知識(shí)存量，才能不斷優(yōu)化自身的知識(shí)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而在探尋潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí)產(chǎn)生新的靈感和創(chuàng)意，并與內(nèi)部其他知識(shí)相融合，逐漸被組織成員恰當(dāng)?shù)乩斫?。在外部學(xué)習(xí)的影響下，企業(yè)積極主動(dòng)地將外部知識(shí)轉(zhuǎn)化為自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，亦促使企業(yè)從被動(dòng)者變?yōu)橹鲃?dòng)推動(dòng)新技術(shù)發(fā)展的一方。
R&D活動(dòng)中的學(xué)習(xí)：企業(yè)通過在研發(fā)活動(dòng)中組織學(xué)習(xí)以獲得自身獨(dú)特的專門知識(shí)，這也是企業(yè)區(qū)別于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的重要核心能力。企業(yè)可以利用書本、電視、網(wǎng)絡(luò)等載體獲得顯性知識(shí)，也可以經(jīng)過觀察、模仿、實(shí)踐等途徑獲取隱性知識(shí)。這一階段組織應(yīng)該盡快將外部知識(shí)吸收并內(nèi)化，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部知識(shí)的整合，最終形成企業(yè)的專門知識(shí)。然而，當(dāng)新知識(shí)本身較為復(fù)雜、系統(tǒng)和專業(yè)時(shí)，這些從外部學(xué)習(xí)得來的知識(shí)就會(huì)與企業(yè)自身的專門知識(shí)形成沖突，這時(shí)即需要企業(yè)對(duì)怎樣整合新知識(shí)和已有的核心基礎(chǔ)知識(shí)做出決策。
生產(chǎn)過程的學(xué)習(xí)：在新產(chǎn)品的投入生產(chǎn)中，只有將企業(yè)員工的隱形知識(shí)進(jìn)行顯性化，才能更好地進(jìn)行知識(shí)學(xué)習(xí)和利用，從而完善生產(chǎn)流程、提升生產(chǎn)效率。特別一些員工的經(jīng)驗(yàn)、技能和洞察力等隱形知識(shí)難以直接明確地學(xué)習(xí)，這就需要企業(yè)成員利用個(gè)體學(xué)習(xí)、團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)等方式對(duì)新知識(shí)進(jìn)行較好地分享與利用，由此可以減少企業(yè)在技術(shù)開發(fā)方面所投入的時(shí)間和費(fèi)用，從而提高技術(shù)開發(fā)的效率。
營銷階段的學(xué)習(xí)：在創(chuàng)新產(chǎn)品營銷階段，企業(yè)通過持續(xù)與外界交換信息和能量，來達(dá)到整合技術(shù)創(chuàng)新知識(shí)的目的。這一階段的學(xué)習(xí)將更多的關(guān)注點(diǎn)放在了諸如尋找新用戶、發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品新用途、重新細(xì)分市場(chǎng)等隱性知識(shí)上，重視對(duì)有關(guān)顧客、供應(yīng)商和相關(guān)市場(chǎng)的隱性知識(shí)的廣泛涉獵。在這個(gè)階段中，在商品化和產(chǎn)業(yè)化階段，企業(yè)為了進(jìn)一步吸收外部的隱性知識(shí)并對(duì)創(chuàng)新成果進(jìn)行二次創(chuàng)新作為知識(shí)儲(chǔ)備。在歷經(jīng)知識(shí)轉(zhuǎn)移、知識(shí)學(xué)習(xí)之后，企業(yè)的知識(shí)積累達(dá)到一定層次，企業(yè)進(jìn)入了知識(shí)創(chuàng)造的階段，在知識(shí)創(chuàng)造階段企業(yè)調(diào)動(dòng)各個(gè)要素獲取信息，整合形成新的知識(shí)，致力于實(shí)現(xiàn)技術(shù)機(jī)會(huì)與企業(yè)自身的完美匹配。企業(yè)員工在互動(dòng)交流過程中的共同學(xué)習(xí)是創(chuàng)造新知識(shí)的根本原因。產(chǎn)生新知識(shí)的基本條件包括交流能力、吸收能力和學(xué)習(xí)動(dòng)力。交流能力是指企業(yè)員工需要通過持續(xù)了解技術(shù)知識(shí)的變化來補(bǔ)充外部的信息和知識(shí)，學(xué)習(xí)他人的思想、知識(shí)和技能并對(duì)舊知識(shí)進(jìn)行再認(rèn)識(shí)和再思考，在新舊知識(shí)交融的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)知識(shí)創(chuàng)造。因而，知識(shí)創(chuàng)造能力的形成首先需要企業(yè)組織內(nèi)部營造一個(gè)有利于知識(shí)和信息交流的組織氛圍[40]。吸收能力是指提高知識(shí)吸收能力的前提是員工對(duì)過去相關(guān)知識(shí)的積累以及對(duì)固有路徑的依賴[41]。只有憑借過去對(duì)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的積累，員工才能更加深入地理解和認(rèn)識(shí)新的知識(shí)，從而達(dá)成對(duì)所接觸新信息的深入領(lǐng)會(huì)與吸收。個(gè)人吸收能力是開發(fā)組織吸收能力的重要基礎(chǔ)，而組織吸收能力是通過不斷跨越個(gè)人的知識(shí)共享和實(shí)現(xiàn)知識(shí)多樣化逐步形成的。而具備不同知識(shí)結(jié)構(gòu)的個(gè)人會(huì)從不同視角來看待問題，他們之間的交流溝通對(duì)增強(qiáng)組織的知識(shí)創(chuàng)造能力具有重要作用。學(xué)習(xí)動(dòng)力即使員工產(chǎn)生學(xué)習(xí)動(dòng)力至少需要具備兩個(gè)條件，一方面，企業(yè)員工應(yīng)該意識(shí)到信息和知識(shí)的價(jià)值，只有使員工認(rèn)識(shí)到其做出的努力所產(chǎn)生的價(jià)值，他們才會(huì)有動(dòng)力去查找企業(yè)內(nèi)外部的各類信息與知識(shí)，才有主動(dòng)交換和接受信息與知識(shí)的意愿[42]；另一方面，員工應(yīng)能從信息和知識(shí)的交換中獲得充分的激勵(lì)，員工本身是理性的，只有在交換信息和知識(shí)之后獲得了一定的補(bǔ)償，才會(huì)真正產(chǎn)生學(xué)習(xí)的動(dòng)力。
6 研究結(jié)論
通過對(duì)企業(yè)技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別匹配度影響因子的分析，可以得出在技術(shù)機(jī)會(huì)識(shí)別從認(rèn)知到利用的過程中，企業(yè)要提高自身的創(chuàng)新能力并營造一個(gè)良好的企業(yè)知識(shí)共享氛圍，從而促進(jìn)技術(shù)機(jī)會(huì)利用上的協(xié)同。注重加強(qiáng)自身創(chuàng)新投入與產(chǎn)出能力、優(yōu)化創(chuàng)新管理能力、增強(qiáng)自身的創(chuàng)新營銷能力，這有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新機(jī)會(huì)利用效益最大化。而營造知識(shí)共享的企業(yè)組織環(huán)境，有利于企業(yè)對(duì)外部知識(shí)的發(fā)現(xiàn)與吸收，減少對(duì)技術(shù)機(jī)會(huì)利用過程中的阻力。只有將創(chuàng)新能力和知識(shí)共享能力與企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)匹配后，才能實(shí)現(xiàn)技術(shù)機(jī)會(huì)的識(shí)別到轉(zhuǎn)化。
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作者獻(xiàn)說明：
江 洪：設(shè)計(jì)文章研究框架，負(fù)責(zé)1、2、3節(jié)的撰寫，并指導(dǎo)整篇文章修改；
張曉丹：負(fù)責(zé)第4、5節(jié)撰寫及論文的整合；
杜妍潔：負(fù)責(zé)處理數(shù)據(jù)。
Analysis of Exploratory Factors of Entrepreneurial Fitness in the Recognition of Technological Opportunity
Jiang Hong1，2 Zhang Xiaodan2，3 Du Yanjie2，3
1School of Information Management， Wuhan University， Wuhan 430072
2Wuhan Library， Chinese Academy of Sciences， Wuhan 430071
3 School of Economics and Management， University of Chinese Academy of Sciences， Beijing 100190
