跨國(guó)投資論文精品(七篇)

序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇跨國(guó)投資論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

正文：

筆者曾經(jīng)做了一次簡(jiǎn)單的調(diào)查，就是提起跨國(guó)投資，然后觀察人們的反映，大多數(shù)人自然而然的想到國(guó)際上著名的跨國(guó)公司，什么可口可樂(lè)，麥當(dāng)勞的；提到外資，更多的人關(guān)心的是如何引進(jìn)和利用外資，很少有人將這些同中國(guó)的企業(yè)聯(lián)系到一起。中國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，資金缺乏的確是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)瓶頸，但殊不知，中國(guó)經(jīng)過(guò)二十多年的改革開(kāi)放以后，特別是全球一體化的不斷加強(qiáng)和中國(guó)加入WTO，贏得了國(guó)際化的資源配置環(huán)境，大多的中國(guó)企業(yè)都應(yīng)該走出國(guó)門(mén)，為自己尋找更大的發(fā)展空間。

國(guó)際跨國(guó)投資是公司為了獲取預(yù)期未來(lái)收益而將資本投放到國(guó)外的活動(dòng)，是國(guó)際貨幣資本和國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本實(shí)現(xiàn)跨國(guó)流動(dòng)的一種形式，以資本增殖，生產(chǎn)力提高為目的的國(guó)際跨國(guó)投資活動(dòng)是科學(xué)進(jìn)步，國(guó)際分工細(xì)化及經(jīng)濟(jì)全球化的必然結(jié)果?？鐕?guó)公司已成為國(guó)際投資活動(dòng)中最活躍的因素，是國(guó)際投資活動(dòng)的主體。國(guó)際跨國(guó)投資從上個(gè)世紀(jì)90年代起大踏步發(fā)展，十多年來(lái)跨國(guó)投資金額超過(guò)了10000美元的大觀。在過(guò)去的9年中，全球的跨國(guó)投資保持了極高的增長(zhǎng)速度，投資金額從1995年的3311億美元增加到1999年的10750億美元，2000年更是超越了12700億美元。統(tǒng)計(jì)資料顯示，到1999年底，全世界的跨國(guó)公司總數(shù)超過(guò)了60000家，擁有30萬(wàn)個(gè)海外子公司和附屬企業(yè)，這些跨國(guó)公司占全世界對(duì)外國(guó)投資的70%以上，占全世界總產(chǎn)出的1/4。世界上最大的100個(gè)經(jīng)濟(jì)體中有51個(gè)是跨國(guó)公司，其余49個(gè)是國(guó)家，也就是說(shuō)，有些跨國(guó)公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了中等發(fā)展中國(guó)家。時(shí)隔五年，以跨國(guó)公司的發(fā)展勢(shì)頭，不難想象其規(guī)模和力量。大量的事實(shí)證明，跨國(guó)投資是當(dāng)今世界不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代潮流。對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，盡早地加入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，顯得尤為迫切。

按照國(guó)際資本輸出的規(guī)律，各國(guó)吸收國(guó)外投資與對(duì)外投資的比例，發(fā)達(dá)國(guó)家是1：1.44，即每吸收1美元外資，對(duì)外投資可達(dá)到1.44美元。發(fā)展中國(guó)家的這一比例為1；0.43，而我國(guó)目前的比例為1；0.26左右，尚相當(dāng)于發(fā)展中國(guó)家的1/2多一點(diǎn)。隨著我過(guò)綜合國(guó)力的不斷加強(qiáng)，工業(yè)門(mén)類(lèi)的齊全和國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和交流經(jīng)驗(yàn)的大量積累，我國(guó)對(duì)外投資存在著不可估量的潛力。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫教授認(rèn)為，目前中國(guó)應(yīng)該并且已經(jīng)達(dá)到快速對(duì)外輸出資本的階段。他指出，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)國(guó)家的人均收入一旦達(dá)到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過(guò)剩的企業(yè)移至海外，以更低的成本來(lái)獲得更多的利潤(rùn)。目前中國(guó)人均收入雖只有1000美元多一點(diǎn)，但是由于地區(qū)差異，上海人均收入已經(jīng)達(dá)到5000美元以上了，而江蘇、浙江、廣州等沿海地區(qū)人均收入都遠(yuǎn)在2000美元以上。因此，到國(guó)外投資是萬(wàn)事俱備，只差行動(dòng)了。

近幾年來(lái)，中國(guó)出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的通貨緊縮，很多領(lǐng)域存在過(guò)剩的生產(chǎn)能力，這就很容易讓人想起日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論，即產(chǎn)業(yè)升級(jí)后處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)品和技術(shù)的轉(zhuǎn)移，一是沿海到中部、內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)，再就是向國(guó)外此產(chǎn)業(yè)仍然處于比較優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，尤其是了解國(guó)外市場(chǎng)的企業(yè)，向資本缺乏而勞動(dòng)力密集的地方轉(zhuǎn)移。加拿大西安大略大學(xué)教授徐滇慶指出：中國(guó)對(duì)外投資應(yīng)該選擇那些市場(chǎng)程度比中國(guó)慢半拍的國(guó)家和地區(qū)。中國(guó)企業(yè)一方面有著充足的經(jīng)驗(yàn)，一方面對(duì)這種轉(zhuǎn)型中的市場(chǎng)有超強(qiáng)的適應(yīng)能力。他將之成為中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的“早半拍”準(zhǔn)則。早半拍準(zhǔn)則可以在國(guó)際貿(mào)易的需求偏好相似說(shuō)中找到影子。需求偏好相似理論（ThoeryofDemandPreferenceSimilarity）是瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家林德（S.B.Linder）提出的，用國(guó)家之間需求結(jié)構(gòu)相似來(lái)解釋工業(yè)制成品貿(mào)易發(fā)展的理論，這對(duì)跨國(guó)投資同樣適用。林德認(rèn)為，影響一國(guó)需求結(jié)構(gòu)的主要因素是人均收入，一國(guó)的需求結(jié)構(gòu)和人均收入是直接相關(guān)的，人均收入越相似的國(guó)家，其消費(fèi)偏好和需求結(jié)構(gòu)越相似，產(chǎn)品的相互適應(yīng)性就越強(qiáng)，貿(mào)易交往也就越密。人均收入較低的國(guó)家其選擇消費(fèi)品的質(zhì)量要求也就較低，因?yàn)樗麄円層邢薜氖杖霛M(mǎn)足多樣化的需求，同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和掌握生產(chǎn)技術(shù)，也只能選擇通用的技術(shù)，簡(jiǎn)單的資本設(shè)備，而人均收入較高的國(guó)家剛好相反。這就給人一種感覺(jué)，中國(guó)過(guò)剩的生產(chǎn)能力最好走這條路。徐滇慶教授根據(jù)他的早半拍準(zhǔn)則得出結(jié)論：中國(guó)資本輸出最佳的地區(qū)是東歐地區(qū)，并切舉了豐佳集團(tuán)的例子加以說(shuō)明。其依據(jù)是這些地區(qū)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化程度，參與世界經(jīng)濟(jì)的程度都遠(yuǎn)不如中國(guó)，而其收入水平和需求結(jié)構(gòu)和中國(guó)類(lèi)似。但是必須指出的是：一、這種理論只能解釋水平上的跨國(guó)投資問(wèn)題，卻忽視了垂直跨國(guó)投資問(wèn)題。二、這種理論只叢經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度角度入手，而忽視了政治等其他的條件。以羅馬尼亞等東歐國(guó)家為例，其投資環(huán)境存在以下的問(wèn)題：1、法律煩瑣，透明度低，且優(yōu)惠政策沒(méi)有明確的法律保障；2、經(jīng)濟(jì)困難，對(duì)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行期望值較高，反過(guò)來(lái)受其限制也高；3、政局尚未完全穩(wěn)定；4、處于美俄爭(zhēng)奪激烈，經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，麻煩事多的灰色地區(qū)；5、腐敗、、行賄受賄嚴(yán)重，投資風(fēng)險(xiǎn)大，成本高，等等。豐佳在那里的成功不能把這些一下都抹去。三、這種理論引導(dǎo)的資本流向的產(chǎn)業(yè)基本上是一些低級(jí)產(chǎn)業(yè)，不利也企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步。因此我要指出，“早半拍”準(zhǔn)則倒不如歸結(jié)為一種跨國(guó)投資戰(zhàn)略，即打發(fā)展程度的時(shí)間差，利用這種時(shí)間差取得良好的走出去效果。但是并不足以指導(dǎo)資本的主要流向。我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資應(yīng)樹(shù)立多元化的發(fā)展觀念，不應(yīng)該過(guò)分依賴(lài)一些國(guó)家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，更不能一哄而上。應(yīng)該在深入分析和考察的基礎(chǔ)上，對(duì)投資市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)有所取舍，以發(fā)揮資本的最大效用。

實(shí)際上，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家及一些新興的工業(yè)化國(guó)家才是優(yōu)先考慮的對(duì)象。原因如下：1、這些國(guó)家市場(chǎng)化程度較高，社會(huì)政治環(huán)境穩(wěn)定，雖然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但也為投資者提供相對(duì)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；2、這些國(guó)家有著先進(jìn)的生產(chǎn)管理技術(shù)和豐富的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，是我國(guó)企業(yè)“練兵”和“取經(jīng)”的最佳場(chǎng)所，能對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的質(zhì)量和水平有所推動(dòng)和提高；3、這些國(guó)家的技術(shù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品較新，可以是企業(yè)對(duì)前沿技術(shù)和管理有較快的反應(yīng)能力，有利于我國(guó)企業(yè)發(fā)揮后起者優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力的跨越式發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)層次和縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距；4、歐元美元作為硬通貨，幣值堅(jiān)挺，匯率風(fēng)險(xiǎn)小而增殖能力強(qiáng)；5、目前歐美國(guó)家都實(shí)行鼓勵(lì)外來(lái)投資政策，提供各種低息貸款。另外已有的工業(yè)基礎(chǔ)能為企業(yè)提供相關(guān)的產(chǎn)業(yè)支持，有利于企業(yè)降低成本。調(diào)查表明，絕大多數(shù)中國(guó)資本投向正是這些地區(qū)。

解決了區(qū)位選擇問(wèn)題，那么下一步就是怎樣走出去了。一個(gè)模糊而又完美的建議無(wú)外乎考慮企業(yè)自身狀況和國(guó)外的投資環(huán)境。在此問(wèn)題上，也沒(méi)有完全適用的法則，中國(guó)企業(yè)完全可以深練太極之道，將中華武功的精髓思想運(yùn)用到走出去的戰(zhàn)略中來(lái)。

對(duì)付強(qiáng)者，避實(shí)就虛，攻敵弱點(diǎn)。我國(guó)企業(yè)與國(guó)際知名跨國(guó)公司在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的實(shí)力對(duì)比相差懸殊，所以不能硬來(lái)，應(yīng)該采取迂回的策略，發(fā)揮靈活的優(yōu)勢(shì)，攻擊敵人薄弱的環(huán)節(jié)。從大型相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司涉足不深的地方，推廣自己的國(guó)際化品牌。

以己之強(qiáng)攻敵之弱，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。我國(guó)的勞動(dòng)力成本相對(duì)較低，大力發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為依托的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)可以物美價(jià)廉的產(chǎn)品占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)，中國(guó)的很多產(chǎn)品（勞密型）占據(jù)世界大量的市場(chǎng)分額，甚至引起一些國(guó)家的恐慌，通過(guò)建立海外子公司進(jìn)行內(nèi)部化的交易，可以有效的減少發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的反傾銷(xiāo)。進(jìn)而發(fā)揮勞動(dòng)成本低廉的威力。

以靜制動(dòng)，發(fā)揮后起者優(yōu)勢(shì)。借力打力，四兩撥千斤。比較優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略適用的是貿(mào)易領(lǐng)域，雖然能使發(fā)展中國(guó)家獲得貿(mào)易利益，但容易使我國(guó)低水平的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)固化。在現(xiàn)有的比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上通過(guò)與高新技術(shù)的結(jié)合來(lái)提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是我國(guó)必須解決的問(wèn)題。這就需要發(fā)揮后起者優(yōu)勢(shì)，敵未動(dòng)我不動(dòng)，敵動(dòng)，我動(dòng)在先。具有選擇的使用國(guó)外在付出巨大代價(jià)才獲得的支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一系列科技成果，這樣就可以跳國(guó)許多技術(shù)發(fā)展階段，直接采用新技術(shù)甚至在其基礎(chǔ)上進(jìn)行研發(fā)實(shí)現(xiàn)企業(yè)質(zhì)的飛躍。如首鋼集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)MastaEngineer公司70%的股份，獲得了650套設(shè)計(jì)圖紙，46個(gè)設(shè)計(jì)軟件包，從而增強(qiáng)了首鋼集團(tuán)設(shè)計(jì)和制造重型冶金設(shè)備能力，擴(kuò)大了中國(guó)鋼鐵工業(yè)作為整體在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。2002年9月TCL集團(tuán)控股的TCL國(guó)際通過(guò)其全資子公司與德國(guó)施耐德達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，利用巧勁，達(dá)到了利用其已有的融資和銷(xiāo)售渠道。

集中力量，各個(gè)擊破。由于實(shí)力不足，我國(guó)企業(yè)采取全線(xiàn)出擊可能隱含過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)，但如果采取各個(gè)突破就不會(huì)力不從心。海爾在美國(guó)紐約曼哈頓矗立起海爾大廈使美國(guó)人開(kāi)始把HAIER和HIGHER聯(lián)系到一起后，與三洋機(jī)電成立三洋海爾株式會(huì)社，把冰箱打入了很難進(jìn)入的日本市場(chǎng)。

篇(2)

一、跨國(guó)投資理論簡(jiǎn)介

（一）壟斷優(yōu)勢(shì)理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論由美國(guó)學(xué)者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在1960年完成的博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資的研究》中首次提出。 后在70年代由C·P·金德貝格進(jìn)行的補(bǔ)充和發(fā)展。其主要思想體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是市場(chǎng)具有不完全性：產(chǎn)品市場(chǎng)不完全；生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全；規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全；由于政府的有關(guān)稅收、關(guān)稅、利率和匯率等政策原因造成的市場(chǎng)不完全。二是壟斷優(yōu)勢(shì)：市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)；生產(chǎn)壟斷優(yōu)勢(shì)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；國(guó)家的市場(chǎng)進(jìn)入或退出障礙，導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)跨國(guó)投資利用其壟斷優(yōu)勢(shì)；信息與網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。

壟斷優(yōu)勢(shì)理論為后來(lái)的理論奠定了基礎(chǔ)，但是無(wú)法解釋不具有技術(shù)等壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家為什么也日益增多地向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

（二）內(nèi)部化理論。內(nèi)部化理論由英國(guó)學(xué)者巴克利、卡森及加拿大學(xué)者拉格曼于1976年共同提出。其主要觀點(diǎn)是：企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源的配置，從而降低交易成本，跨國(guó)公司是內(nèi)部化經(jīng)營(yíng)跨越國(guó)界的產(chǎn)物。內(nèi)部化理論是西方學(xué)者跨國(guó)公司理論研究的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折，主要從企業(yè)的角度進(jìn)行研究。但是忽略了國(guó)際客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（三）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，是由哈佛大學(xué)商學(xué)研究院邁克爾波特提出，波特的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)模型（又稱(chēng)鉆石模型）包括四種本國(guó)的決定因素和兩種外部力量。四種本國(guó)的決定因素包括要素條件，需求條件，相關(guān)及支持產(chǎn)業(yè)，公司的戰(zhàn)略、組織以及競(jìng)爭(zhēng)。

（四）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論由英國(guó)瑞丁大學(xué)教授鄧寧提出。其核心思想是跨國(guó)投資企業(yè)要具備以下三種優(yōu)勢(shì)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)即技術(shù)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模、組織管理能力、金融與貨幣優(yōu)勢(shì)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)即將企業(yè)的資源內(nèi)部化，以保證企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)；區(qū)位優(yōu)勢(shì)即東道國(guó)在投資方面所具有的優(yōu)勢(shì)。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論從比較全面與綜合的角度研究企業(yè)跨國(guó)投資，是實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和理論概括。但它仍是一種靜態(tài)的、微觀的理論。

（五）投資誘發(fā)要素組合理論。投資誘發(fā)要素組合理論是近年來(lái)由西方學(xué)者提出來(lái)的。其核心思想是任何類(lèi)型的對(duì)外直接投資都是由直接誘發(fā)要素與間接誘發(fā)要素產(chǎn)生的。直接誘發(fā)要素是指投資國(guó)和東道國(guó)擁有的各類(lèi)生產(chǎn)要素，間接誘發(fā)要素是指生產(chǎn)要素之外的政策和環(huán)境要素。投資誘發(fā)要素組合理論避免了單純研究發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐而得出結(jié)論的弊端，但是此理論仍然是局限于靜態(tài)上的研究，缺少?gòu)膭?dòng)態(tài)上對(duì)跨國(guó)投資的發(fā)展進(jìn)行分析。

二、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資現(xiàn)狀

（一）跨國(guó)投資快速增長(zhǎng)。自2002年以來(lái)，我國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資進(jìn)入持續(xù)快速增長(zhǎng)期，并呈現(xiàn)出不斷加速趨勢(shì)，近十年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到38.5%，年同比增長(zhǎng)率平均達(dá)到43.1%。在國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生的2008年，該類(lèi)投資比2007年增長(zhǎng)了一倍多，達(dá)到559.1億美元，2012年更是猛增到772.2億美元。

目前，我國(guó)對(duì)外投資仍有較大增長(zhǎng)空間。一國(guó)對(duì)外投資存量與GDP之比，能夠反映該國(guó)對(duì)外投資相對(duì)其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。2011年，我國(guó)對(duì)外投資存量與GDP之比，僅相當(dāng)于世界平均水平的1/6，不到發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體平均水平的1/2，在金磚四國(guó)中也是最低的。

（二）跨國(guó)投資目標(biāo)市場(chǎng)日益廣闊。我國(guó)對(duì)外投資的目的地由上世紀(jì)80年代集中于美、歐、日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，擴(kuò)展到周邊國(guó)家及發(fā)展中國(guó)家，2008年成為一個(gè)分水嶺，對(duì)亞洲的投資流量占比呈現(xiàn)出明顯的“倒V”型，而對(duì)拉美地區(qū)的投資則呈現(xiàn)出截然相反的變化趨勢(shì)。2008年后，對(duì)歐洲的投資增加也比較明顯。

（三）跨國(guó)投資行業(yè)、領(lǐng)域不斷拓寬。我國(guó)企業(yè)在各個(gè)行業(yè)均有投資。從具體產(chǎn)業(yè)看，以制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)為主，2011年末這三類(lèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量分別占30.8%、25.3%和12.5%，合計(jì)占境外企業(yè)總數(shù)的68.6%。我國(guó)對(duì)外投資已由初期的進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域，拓展到加工制造、資源利用、工程承包、服務(wù)業(yè)等國(guó)家鼓勵(lì)的領(lǐng)域。隨著全球化浪潮的發(fā)展，各國(guó)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)放度越來(lái)越大，金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)的跨國(guó)購(gòu)并成為推動(dòng)跨國(guó)投資的最重要力量。

（四）跨國(guó)投資主體日趨多元化。我國(guó)對(duì)外投資主體從初期以國(guó)有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙延斜容^優(yōu)勢(shì)的各種所有制企業(yè)為主體。國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等多種投資主體相互配合，發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，豐富國(guó)家投資渠道，探索特色海外投資類(lèi)型。

（五）跨國(guó)投資形式日益豐富。我國(guó)對(duì)外投資從建點(diǎn)、開(kāi)辦窗口等簡(jiǎn)單方式，發(fā)展到投資辦廠、資源開(kāi)發(fā)，并開(kāi)始采用收購(gòu)兼并、股權(quán)置換、境外上市和建立戰(zhàn)略合作聯(lián)盟等國(guó)際通行的跨國(guó)投資方式。尤其是近年來(lái)跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y明顯增加。2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，我國(guó)對(duì)外直接投資并購(gòu)金額較2007年增長(zhǎng)了379.4%，隨后除2009年略低于200億美元外，其他三年均超過(guò)250億美元，顯著高于2007年之前的水平。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織統(tǒng)計(jì)，中國(guó)跨境并購(gòu)數(shù)量也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)，占全球并購(gòu)交易案數(shù)的份額2008年為1.0%，2011年提高到2.5%。

三、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資中存在的問(wèn)題

（一）跨國(guó)公司的管理體制不完善。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資還屬于起步階段，管理模式還在摸索。管理體制還不穩(wěn)定，不完善。大部分企業(yè)尚未形成科學(xué)合理的母子公司管理體制，對(duì)境外企業(yè)或管得過(guò)嚴(yán)、干預(yù)過(guò)多，或放任自流、管理失控。高素質(zhì)、具有跨國(guó)管理經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際化人才更是匱乏。

（二）東道國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任要求對(duì)中國(guó)跨國(guó)公司形成挑戰(zhàn)。東道國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的要求日益苛刻，要求企業(yè)打破把利潤(rùn)作為唯一目標(biāo)的傳統(tǒng)理念，把對(duì)人的關(guān)注作為重要尺度，強(qiáng)調(diào)對(duì)消費(fèi)者、對(duì)環(huán)境、對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。當(dāng)今的跨國(guó)公司需要承擔(dān)更多的環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任。我國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期粗放增長(zhǎng)模式下形成的“三高一低”不良形象已成為開(kāi)展跨國(guó)運(yùn)營(yíng)的隱形障礙。部分中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)不夠強(qiáng)，對(duì)當(dāng)?shù)卣?、社?huì)、環(huán)境關(guān)注不夠 ，也亟須改變。

（三）跨國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)跨國(guó)企業(yè)資金規(guī)模小，投資領(lǐng)域、行業(yè)比較落后，投資模式比較單一，研究與開(kāi)發(fā)能力較弱，投資結(jié)構(gòu)較差。

四、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資策略

（一）政府應(yīng)加大力度，健全和完善跨國(guó)投資的制度。政府的大力支持是跨國(guó)投資不可缺少的一部分。政府應(yīng)高度重視跨國(guó)公司的發(fā)展，為其進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)提供一個(gè)完善的法律環(huán)境。同時(shí)與國(guó)際市場(chǎng)接軌，調(diào)節(jié)各類(lèi)投資主體跨國(guó)投資行為、促進(jìn)跨國(guó)投資活動(dòng)的健康發(fā)展。政府應(yīng)健全跨國(guó)投資制度，保護(hù)投資主體的利益。督促跨國(guó)公司建立內(nèi)部經(jīng)營(yíng)體制，提高抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）培養(yǎng)國(guó)際化跨國(guó)投資專(zhuān)業(yè)人才。在中國(guó)進(jìn)行跨國(guó)投資的進(jìn)程中，人才的培養(yǎng)需要花大量的時(shí)間才能完成。并且人才的穩(wěn)定性也是應(yīng)該注意的問(wèn)題。通過(guò)內(nèi)部培訓(xùn)，外部鍛煉，建立多樣化的人才隊(duì)伍。設(shè)立國(guó)際化人才培訓(xùn)專(zhuān)項(xiàng)基金，匯聚整合政府、高校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和企業(yè)傳播力量，合理分工、有機(jī)配合，加強(qiáng)國(guó)際化人才培育。

（三）實(shí)施發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)、降低成本的全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。實(shí)施本地化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，全球一體化經(jīng)營(yíng)是跨國(guó)公司的一個(gè)主要特點(diǎn)，但全球化應(yīng)該是各國(guó)各地區(qū)充分發(fā)揮其比較優(yōu)勢(shì)、降低成本的全球化。20世紀(jì)80年代末以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家在對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行直接投資時(shí)，更加重視實(shí)施本地化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。要尋找合適的當(dāng)?shù)厝恕⒙蓭?，熟悉?dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、商務(wù)習(xí)俗，注重在經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐中培養(yǎng)本地管理人員。要進(jìn)行本地研發(fā)，充分利用本地資源，節(jié)約運(yùn)作成本，研發(fā)出有針對(duì)性的產(chǎn)品，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)。要與本地政府建立雙贏合作關(guān)系，與本地企業(yè)建立長(zhǎng)期誠(chéng)信的友好合作關(guān)系。讓產(chǎn)品滿(mǎn)足當(dāng)?shù)厝说男枨?，?jīng)營(yíng)方式符合當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)習(xí)俗，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)符合東道國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)本地化策略，很好地利用東道國(guó)的天時(shí)、地利、人和的優(yōu)勢(shì)，并強(qiáng)化自身整體優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，拓展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，更好發(fā)展中國(guó)的跨國(guó)公司。

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篇(3)

關(guān)鍵詞：并購(gòu) 礦產(chǎn) 法律問(wèn)題

近年來(lái)，我國(guó)資源類(lèi)企業(yè)海外并購(gòu)區(qū)域更多地選擇了澳大利亞。澳大利亞礦產(chǎn)資源豐富，法律條文健全，這也是吸引我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)時(shí)選擇澳大利亞的重要原因。改革開(kāi)放30年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)正不斷地崛起，發(fā)展壯大。民營(yíng)企業(yè)正成為我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的新生力量，為我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)注入了新的生機(jī)和活力。

1.我國(guó)某民營(yíng)企業(yè)在澳大利亞并購(gòu)銅礦案例導(dǎo)入

我國(guó)某民營(yíng)企業(yè)于2011年初看中澳大利亞某銅礦，準(zhǔn)備對(duì)其實(shí)施并購(gòu)，目前并購(gòu)尚未最終完成?，F(xiàn)將其投資并購(gòu)歷程進(jìn)行剖析。

1.1并購(gòu)模式選擇

澳大利亞的投資并購(gòu)模式非常成熟和發(fā)達(dá)。該民營(yíng)企業(yè)在并購(gòu)澳大利亞銅礦時(shí)，選擇了同時(shí)投資上市公司（殼公司）和項(xiàng)目公司（實(shí)體公司）的模式。在澳大利亞本土設(shè)立一個(gè)上市公司（空殼公司），但該公司既沒(méi)有營(yíng)業(yè)，也沒(méi)有業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)，因?yàn)檫€處在勘探階段，股票價(jià)格也很低，低至每股1、2角，散戶(hù)很少，基本上是機(jī)構(gòu)投資者。上市公司下面設(shè)立一個(gè)全資子公司，是真正的實(shí)體企業(yè)，探礦許可證由它去申請(qǐng)（澳大利亞政策比較靈活，母公司也可以聯(lián)合進(jìn)行申請(qǐng)）。投資者一般在選擇投資上市公司時(shí)，同時(shí)也會(huì)投資項(xiàng)目公司，這樣便能在兩個(gè)公司都獲得收益。一個(gè)是股票的價(jià)值，即：股價(jià)的波動(dòng)（資本收益），另一個(gè)是礦產(chǎn)的收益。該民營(yíng)企業(yè)采用了資本運(yùn)作加上實(shí)體產(chǎn)業(yè)結(jié)合的方式進(jìn)行投資。由于上市公司沒(méi)有屬于自身的實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)就是營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目公司，上市公司的所有投資便注入了項(xiàng)目公司。

該民營(yíng)企業(yè)在并購(gòu)澳大利亞銅礦時(shí)，先簽訂了投資并購(gòu)協(xié)議，即框架協(xié)議，然后再去做凈值調(diào)查。按照澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)的規(guī)定，國(guó)外公司并購(gòu)澳大利亞上市公司，其股份不能超過(guò)20%。但也有特別規(guī)定，即：經(jīng)過(guò)股東大會(huì)同意和證券交易所認(rèn)可，并經(jīng)其備案后，可以超過(guò)20%。所以，該民營(yíng)企業(yè)在最初進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，股份僅占到19.9%。但該民營(yíng)企業(yè)最終希望持有33%的股份，剩下的13%的股份將通過(guò)期權(quán)授予的形式，在股票市場(chǎng)上進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，但每年購(gòu)買(mǎi)限額不能超過(guò)6%，即：剩下的13%的股份將分成3年，通過(guò)期權(quán)的方式逐年購(gòu)買(mǎi)。

在澳大利亞進(jìn)行礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)的程序非常規(guī)范，探礦經(jīng)理首先要做可行性研究報(bào)告，然后根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的金屬價(jià)格，得出是否可行的結(jié)論。可行性研究報(bào)告分為初步的可行性報(bào)告、中間的可行性報(bào)告和最終形成的銀行可行性報(bào)告。銀行可行性報(bào)告包括經(jīng)濟(jì)可行性和環(huán)境保護(hù)可行性（環(huán)評(píng)），銀行將根據(jù)銀行可行性報(bào)告進(jìn)行資金支持。此外，在這方面做假的可能性不大。

投資并購(gòu)前需要做銀行可行性研究報(bào)告。前期僅投入幾百萬(wàn)元到上市公司，如果可行，再投項(xiàng)目公司；如果不可行，就不投項(xiàng)目公司，這樣損失的只是公司買(mǎi)股票的這部分投資。但如果一開(kāi)始就投資項(xiàng)目公司，就將白白損失幾千萬(wàn)元。目前，前期已經(jīng)投入了2300萬(wàn)澳元。同時(shí)，可行性研究還有很多工作要做，主要是做技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)上的可行性報(bào)告。由專(zhuān)人來(lái)做，對(duì)樣本框進(jìn)行分析，進(jìn)行投入產(chǎn)出分析等。還有一個(gè)非常重要的就是環(huán)評(píng)報(bào)告，需花經(jīng)費(fèi)去做環(huán)評(píng)報(bào)告。

跨國(guó)投資并購(gòu)，都有一個(gè)先決條件，就是政府審批。目前，澳大利亞政府審批已經(jīng)做完。公司正在進(jìn)行內(nèi)部審批流程，提前一個(gè)月發(fā)通知，召開(kāi)股東大會(huì)，需股東大會(huì)同意。國(guó)內(nèi)審批需要經(jīng)過(guò)發(fā)改委審批、商務(wù)局或商務(wù)廳審批、外管局審批等程序。目前還未做完。

1.2并購(gòu)后公司治理結(jié)構(gòu)安排

現(xiàn)有公司有3名董事，打算交割后派一名中國(guó)董事；再等投資項(xiàng)目公司銀行出了保函之后再派一名董事?！翱刂啤卑从袥](méi)有董事席位來(lái)算。

2.澳大利亞對(duì)外資并購(gòu)的規(guī)制

不管是國(guó)內(nèi)并購(gòu)還是海外并購(gòu)，都涉及到東道國(guó)的法律法規(guī)及并購(gòu)審批問(wèn)題。澳大利亞是英美法系，意思自治很明顯。它把專(zhuān)門(mén)的外資并購(gòu)立法與特別法相結(jié)合，形成一套完整的外資并購(gòu)法律體系。

2.1澳大利亞外國(guó)并購(gòu)法的相關(guān)規(guī)定

澳大利亞規(guī)制外資并購(gòu)行為的專(zhuān)門(mén)立法是1975年生效的《外國(guó)并購(gòu)法》（The Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975），該法規(guī)定：外資并購(gòu)需要澳大利亞政府批準(zhǔn)。由澳大利亞聯(lián)邦財(cái)政部負(fù)責(zé)實(shí)施《外國(guó)并購(gòu)法》，并成立一個(gè)外國(guó)投資審查委員會(huì)為其機(jī)構(gòu)，財(cái)政部審查跨國(guó)并購(gòu)申請(qǐng)并向財(cái)政部提出有關(guān)咨詢(xún)和建議，但最后批準(zhǔn)權(quán)屬于聯(lián)邦財(cái)政部；對(duì)跨國(guó)并購(gòu)超過(guò)5000萬(wàn)澳元的交易，并購(gòu)雙方必須提交有關(guān)公司名稱(chēng)、主要營(yíng)業(yè)場(chǎng)所地址、公司主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、主要附屬機(jī)構(gòu)和分支機(jī)構(gòu)、最近一年的財(cái)務(wù)信息、最終并購(gòu)公司的國(guó)籍等材料。

但在特殊的行業(yè)，澳大利亞的法律對(duì)于外資并購(gòu)做出了特別的限制，有關(guān)這些特別限制體現(xiàn)在一系列的特別法之中。如：澳大利亞對(duì)包括石油、天然氣開(kāi)發(fā)、鈾礦及其它礦物的生產(chǎn)開(kāi)發(fā)，規(guī)定了股權(quán)限制；對(duì)于與鈾礦有關(guān)的項(xiàng)目，不僅要經(jīng)政府審批，而且澳大利亞資本要控有75%的股權(quán)及控制權(quán)；對(duì)于與鈾礦無(wú)關(guān)的其它自然資源項(xiàng)目，澳大利亞本國(guó)資本必須參股50%，并在董事會(huì)享有50%的表決控制權(quán)。

2.2澳大利亞反壟斷法律法規(guī)中的收購(gòu)審查制度

澳大利亞仿效美國(guó)反壟斷法，于1974年制定了《商業(yè)行為法》。該法集反壟斷法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法于一身，形成了澳大利亞特有的競(jìng)爭(zhēng)法模式。按照該法及澳大利亞行業(yè)改革和監(jiān)管的法律規(guī)定，外國(guó)公司收購(gòu)澳大利亞公司，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)，要遵循不同的規(guī)定。對(duì)于一般產(chǎn)業(yè)，如果收購(gòu)澳大利亞目標(biāo)公司的總資產(chǎn)超過(guò)500萬(wàn)澳元或其附屬公司的資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)2000萬(wàn)澳元，則要事先申請(qǐng)。

澳大利亞在跨國(guó)收購(gòu)審查中采納了綜合審查標(biāo)準(zhǔn)——公共利益或凈利益。這種公共利益或凈利益的審查標(biāo)準(zhǔn)最主要的是：是否有利于在相關(guān)市場(chǎng)提高競(jìng)爭(zhēng)和在經(jīng)濟(jì)方面提高效率和進(jìn)步。

根據(jù)該法及澳大利亞的外國(guó)投資并購(gòu)的一些政策，澳政府對(duì)中國(guó)投資并購(gòu)持審慎態(tài)度。審查類(lèi)似備案，律師都是按照操作規(guī)定來(lái)做，一般按照20%的規(guī)定來(lái)做，主要是把合資企業(yè)摘要（核心條款）拿出來(lái)做一個(gè)申請(qǐng)報(bào)告，提交上去，一般都會(huì)批準(zhǔn)。

2.3澳大利亞公司法等交易法律規(guī)范

對(duì)外國(guó)公司收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管的交易法律規(guī)范主要涉及《澳大利亞公司法》（2001年修訂）、公司條例及證交所的一些規(guī)定。并購(gòu)時(shí)涉及公司治理，如董事任職的規(guī)定、證券交易所的規(guī)定。對(duì)上市公司收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行直接監(jiān)管的規(guī)范，包括公開(kāi)信息披露制度、公開(kāi)要約收購(gòu)制度、協(xié)議收購(gòu)制度等。

2.4澳大利亞環(huán)境保護(hù)法的相關(guān)規(guī)制

環(huán)境保護(hù)日益為國(guó)際社會(huì)所關(guān)注，紛紛立法予以規(guī)范，各國(guó)大都規(guī)定有毒物、廢棄物及其他危險(xiǎn)物質(zhì)設(shè)置于環(huán)境中造成的污染責(zé)任由污染源投放者負(fù)擔(dān)。并購(gòu)澳大利亞礦產(chǎn)資源需要環(huán)境部的環(huán)評(píng)報(bào)告。有了這些環(huán)評(píng)報(bào)告，才會(huì)發(fā)給采礦許可。

2.5澳大利亞勞工法的相關(guān)規(guī)制

澳大利亞人力成本特別高，我國(guó)該民營(yíng)企業(yè)想派礦產(chǎn)工人進(jìn)駐，但澳大利亞不允許中國(guó)派普通工人過(guò)去，且要求中國(guó)公民雅思成績(jī)達(dá)到6分。但可以派管理層，如勘探主管，但不是批量的，也就1-2人，而且不是工作簽證，只是臨時(shí)簽證。因此，只能使用當(dāng)?shù)氐墓と?，人力成本特別高。

2.6澳大利亞土著文化

即相當(dāng)于從我國(guó)的文物局角度來(lái)考察。如：開(kāi)采的礦是一百年前或二百年前的金礦遺址。能不能在那附近開(kāi)采，需要多少安全距離？必須符合當(dāng)?shù)氐囊?guī)定，否則就開(kāi)采不了。

2.7澳大利亞土地法的規(guī)定

澳大利亞土地是私有的，要與土地所有人達(dá)成協(xié)議，可買(mǎi)可租。簽訂采礦租約。承諾出產(chǎn)以后，給土地所有權(quán)人多少租金；此外，還有采礦區(qū)域必須有安全距離的要求，因?yàn)樯婕霸肼曃廴竞头蹓m污染等。

3.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)澳大利亞礦產(chǎn)資源的啟示

從對(duì)我國(guó)某民營(yíng)企業(yè)在澳大利亞并購(gòu)銅礦案例的分析，及對(duì)澳大利亞外資并購(gòu)立法狀況的研究，可以看出澳大利亞有關(guān)外資并購(gòu)的規(guī)制形成了一套完整的法律體系。

在立法理念上，內(nèi)外有別。澳大利亞對(duì)國(guó)內(nèi)收購(gòu)和跨國(guó)收購(gòu)分別制定了兩套不同的法律和審查部門(mén)。有關(guān)國(guó)內(nèi)的收購(gòu)審查由競(jìng)爭(zhēng)管理當(dāng)局負(fù)責(zé)，適用國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)法律，而對(duì)跨國(guó)收購(gòu)的審查則由外資管理部門(mén)負(fù)責(zé)，適用外資管理的法律。在立法模式上，采用了專(zhuān)門(mén)立法和特別法相結(jié)合的方式。在重點(diǎn)規(guī)制方面，一是保護(hù)某些涉及國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)命脈的領(lǐng)域，二是反對(duì)并購(gòu)可能導(dǎo)致的壟斷行為，進(jìn)行反壟斷收購(gòu)審查。在體現(xiàn)執(zhí)法力度方面，設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)——澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)進(jìn)行審查。

通過(guò)對(duì)澳大利亞有關(guān)外資并購(gòu)法律法規(guī)的剖析，對(duì)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)澳大利亞礦產(chǎn)資源的建議是：

3.1了解澳大利亞外國(guó)并購(gòu)法等相關(guān)立法規(guī)定

了解澳大利亞外資并購(gòu)法等有關(guān)外資并購(gòu)的行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)定，包括了解澳大利亞對(duì)外資開(kāi)放的領(lǐng)域；限制外資進(jìn)入的行業(yè)；以及禁止外資進(jìn)入的行業(yè)，以免遭受反壟斷收購(gòu)審查。

了解澳大利亞公司法等有關(guān)市場(chǎng)交易的相關(guān)法律法規(guī)，外資并購(gòu)的股權(quán)比例或資產(chǎn)比例。澳大利亞對(duì)于限制外資進(jìn)入的行業(yè)，明確規(guī)定了外資的持股比例。在對(duì)外資開(kāi)放的領(lǐng)域內(nèi)，對(duì)外資的投資比例做出了明確的規(guī)定。

3.2合理采用投資并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)

我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)在澳大利亞投資并購(gòu)時(shí)，有的直接進(jìn)入項(xiàng)目公司，風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，有可能投資并購(gòu)幾千萬(wàn)都成了泡沫。

因此，應(yīng)該合理采用交易結(jié)構(gòu)。通過(guò)對(duì)我國(guó)某民營(yíng)企業(yè)在澳大利亞并購(gòu)銅礦案例的分析，筆者以為：不能單純投資項(xiàng)目公司，如果直接投資礦產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)太大。如果投一部分在母公司上，則風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，因?yàn)楣蓛r(jià)是變動(dòng)的，可能有損失，但可以用腳投票，拋售股票。

3.3遵守澳大利亞環(huán)境保護(hù)法、勞工法等法律法規(guī)，注重土著文化

發(fā)達(dá)國(guó)家如澳大利亞等國(guó)都非常重視環(huán)境保護(hù)和勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)。因此，我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)收購(gòu)時(shí)，應(yīng)遵守東道國(guó)環(huán)境保護(hù)法、勞工法等相關(guān)法律法規(guī)，注重土著文化。在并購(gòu)澳大利亞礦產(chǎn)資源時(shí)，我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)作一個(gè)徹底的事前環(huán)境評(píng)估審核。尤其是收購(gòu)目標(biāo)為一個(gè)生產(chǎn)型企業(yè)時(shí)，更須注意此程序，以便作為日后主張免責(zé)的證據(jù)。

基金項(xiàng)目：北京市屬高等學(xué)校人才強(qiáng)教深化計(jì)劃“中青年骨干人才培養(yǎng)計(jì)劃”：“我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)及東道國(guó)法律規(guī)制研究”項(xiàng)目，項(xiàng)目號(hào)：PHR201108304。

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篇(4)

近年來(lái)，我國(guó)海外投資事業(yè)發(fā)展迅猛，加入WTO后，中國(guó)企業(yè)跨出國(guó)門(mén)從事海外投資將愈加頻繁，但由于未建立系統(tǒng)的海外投資保險(xiǎn)制度，我國(guó)的海外投資企業(yè)在國(guó)外面臨巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)我國(guó)海外投資者在東道國(guó)的利益，減少海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)擴(kuò)大海外投資，需要在正確認(rèn)識(shí)海外投資保險(xiǎn)制度性質(zhì)的基礎(chǔ)上，選擇適合國(guó)情的海外投資保險(xiǎn)模式，并借鑒國(guó)外立法與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度。

一、中國(guó)海外投資及海外投資保護(hù)現(xiàn)狀

1979年，中日合資的“京和股份有限公司”在日本開(kāi)辦，建立起中國(guó)對(duì)外開(kāi)放以來(lái)第一家境外投資的合資企業(yè)。到2005年8月底，我國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已擴(kuò)展至近200個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)累計(jì)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資達(dá)477.1億美元。由此可見(jiàn)，我國(guó)已經(jīng)成為發(fā)展中國(guó)家的重要投資國(guó)之一。同時(shí)，我國(guó)已成為WTO的成員方，這將為更多的外國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)提供可能，也必將為我國(guó)企業(yè)到國(guó)外投資創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。然而，我國(guó)在海外投資保護(hù)方面卻顯得有些力不從心?，F(xiàn)階段調(diào)整海外投資關(guān)系的法律淵源主要有國(guó)內(nèi)法規(guī)范和國(guó)際法規(guī)范兩大類(lèi)。在國(guó)內(nèi)法規(guī)范方面，雖然早在1985年我國(guó)就制定了目前國(guó)內(nèi)惟一的一部投資保險(xiǎn)法—《外國(guó)投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條例》，但它只是規(guī)定可以對(duì)外商在華投資的政治風(fēng)險(xiǎn)承保，卻沒(méi)有規(guī)定可以為國(guó)內(nèi)投資者海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)保證；在國(guó)際法規(guī)方面，我國(guó)參加的調(diào)整海外投資保險(xiǎn)的多邊條約主要是1988年4月30日我國(guó)經(jīng)批準(zhǔn)加入的《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》，根據(jù)公約設(shè)立的多邊投資機(jī)構(gòu)（MultilateralInvestmentGuarantyAgency）是一個(gè)以承保海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)為主要業(yè)務(wù)的多邊機(jī)構(gòu)。我國(guó)對(duì)本國(guó)投資者的海外投資可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)可以由MIGA承保，但僅僅依靠MIGA對(duì)海外投資提供保險(xiǎn)是不充分的。

二、建立中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的必要性

（一）進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資規(guī)模的需要截止2005年8月底，中國(guó)從事跨國(guó)投資與經(jīng)營(yíng)的各類(lèi)企業(yè)已發(fā)展到3萬(wàn)多家，已形成一批有實(shí)力的跨國(guó)公司。這些企業(yè)的投資由主要集中于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家未經(jīng)開(kāi)發(fā)的廣闊市場(chǎng)。由于發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大，海外投資保險(xiǎn)制度的缺乏成為我國(guó)向發(fā)展中國(guó)家投資的嚴(yán)重障礙，因此，為進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)海外投資，急需建立有關(guān)的海外投資保險(xiǎn)制度。

（二）使我國(guó)在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中權(quán)利義務(wù)對(duì)等的需要自1992年至2005年初我國(guó)已經(jīng)簽訂了106個(gè)雙邊投資保護(hù)協(xié)定。這些協(xié)定大多規(guī)定了代位權(quán)條款。根據(jù)代位權(quán)條款，資本輸出國(guó)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在對(duì)本國(guó)投資者因東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失負(fù)責(zé)賠償后，便可以取得代位求償權(quán)要求東道國(guó)政府進(jìn)行賠償。在雙邊投資保證協(xié)定與海外投資保險(xiǎn)制度相互配合的機(jī)制下，東道國(guó)所承擔(dān)的對(duì)外國(guó)投資進(jìn)行保護(hù)的義務(wù)很難回避。但是，由于我國(guó)尚未建立論文格式海外投資保險(xiǎn)制度，無(wú)法以代位求償人的身份就我國(guó)投資者在外國(guó)遭受同樣風(fēng)險(xiǎn)的損失行使代位權(quán)，在雙邊投資保護(hù)協(xié)定中，我國(guó)投資者并未享有與外國(guó)投資者同樣的權(quán)利，為了彌補(bǔ)這一缺陷，我國(guó)應(yīng)盡快建立海外投資保險(xiǎn)制度。

（三）與已設(shè)立的相應(yīng)法規(guī)相互配合的需要如前所述，中國(guó)作為MIGA的成員國(guó)可以向其投保政治風(fēng)險(xiǎn)。但是，我國(guó)投資者利用MIGA分擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)的作用卻是非常有限的。正是從這個(gè)角度，我國(guó)應(yīng)盡快建立海外投資保險(xiǎn)制度，與MIGA相互配合，兩者相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)。

三、中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的構(gòu)想

（一）我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的立法模式對(duì)于我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度法律模式的選擇，筆者認(rèn)為：我國(guó)應(yīng)采用混合投資保險(xiǎn)模式。第一，主要采取雙邊投資保險(xiǎn)制度。首先，我國(guó)已具備建立雙邊海外投資保險(xiǎn)制度的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。中國(guó)目前已經(jīng)簽訂了100多個(gè)投資保證協(xié)定，并且可以預(yù)期今后還將簽訂更多的類(lèi)似協(xié)定。這些雙邊投資保證協(xié)定絕大多數(shù)都訂有代位權(quán)條款，為我國(guó)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)行使代位權(quán)提供了法定依據(jù)。其次，以訂有雙邊投資保證協(xié)定為承保前提，更有利于盡可能防范投資風(fēng)險(xiǎn)于未然。由于雙邊投資保證協(xié)定實(shí)質(zhì)上是雙方政府的承諾，投資東道國(guó)在采取非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)措施時(shí)，必然會(huì)考慮其行為所產(chǎn)生的不利后果，從而不會(huì)貿(mào)然行事，降低或避免了海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。再次，雙邊投資保險(xiǎn)制度對(duì)代位求償權(quán)以雙邊投資保證條約加以確定。這樣，一旦我國(guó)海外投資者在投資東道國(guó)受到不法侵害時(shí)，我國(guó)承保機(jī)構(gòu)即可合法取得代位求償權(quán)，將我國(guó)國(guó)民與東道國(guó)的投資爭(zhēng)議從國(guó)內(nèi)法的水平提高到國(guó)際法的保護(hù)水平，加強(qiáng)了對(duì)我國(guó)海外投資者利益的保護(hù)并確保代位求償權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)。第二，也不應(yīng)以雙邊投資保證協(xié)定為法定條件。如果代位權(quán)的行使只以雙邊投資保證協(xié)定為前提，勢(shì)必不能充分保護(hù)我國(guó)海外投資及投資利益。筆者認(rèn)為，我國(guó)可以規(guī)定一個(gè)過(guò)渡期，此期間內(nèi)在國(guó)內(nèi)法上留有一定的余地，采取單邊與雙邊并存的投資保險(xiǎn)制度，以擴(kuò)大投資保證的范圍，最大限度地保護(hù)我國(guó)海外投資者。

（二）具體內(nèi)容

1.保險(xiǎn)人根據(jù)我國(guó)的情況，筆者認(rèn)為，我國(guó)宜借鑒政府和國(guó)營(yíng)公司共同實(shí)施保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的德國(guó)模式，采取海外投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分離制的形式。這種分離制有助于審批機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)各司其職，各盡所能，避免或減少審批決策與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)集中于某一機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的弊端。在具體的機(jī)構(gòu)設(shè)置上，可設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的直屬于國(guó)務(wù)院的專(zhuān)門(mén)性機(jī)構(gòu)—海外投資承保委員會(huì)作為海外投資保險(xiǎn)審批機(jī)構(gòu)，由商務(wù)部、外交部和財(cái)政部代表組成，具體負(fù)責(zé)審批投保申請(qǐng)。經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)則可由出口信用保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)。2001年10月成立的我國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司在成立一年后開(kāi)設(shè)了海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，雖然信保的宗旨中沒(méi)有明確提出保護(hù)海外投資，但是在開(kāi)辦的投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中列明了海外投資保險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展已經(jīng)具備一定的基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)，完全可以勝任海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。

2.合格投資者對(duì)于合格投資者，各國(guó)海外投資保險(xiǎn)法的立法規(guī)定各有不同，但都要求投保的投資者和承保機(jī)構(gòu)的所在國(guó)有相當(dāng)密切的關(guān)系。綜合美、日、德三個(gè)國(guó)家的法律規(guī)定，筆者認(rèn)為：具有中國(guó)國(guó)籍的自然人應(yīng)當(dāng)然成為我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的合格投資者；對(duì)于法人和其他經(jīng)濟(jì)組織的資格可借鑒美國(guó)相關(guān)的立法制度，即采用“資本控制論”來(lái)確定。之所以不采用“成立地說(shuō)”理論，是因?yàn)橐罁?jù)“成立地說(shuō)”無(wú)法將雖然是依據(jù)中國(guó)法律設(shè)立的公司、合伙或其他社團(tuán)，但其主要資產(chǎn)卻為外國(guó)公民、公司、合伙或社團(tuán)所有的情況排除在合格投資者之外。根據(jù)“資本控制論”：對(duì)于依本國(guó)法律設(shè)立的法人、合伙企業(yè)或其他社團(tuán)，本國(guó)公司、合伙及其他組織須持有多數(shù)股權(quán)（資產(chǎn)的51%以上）才能獲得投保資格。對(duì)依外國(guó)法律設(shè)立的本國(guó)公司、合伙企業(yè)及其他社團(tuán)，本國(guó)公司、合伙及社會(huì)團(tuán)體須持有絕對(duì)多數(shù)股權(quán)（資產(chǎn)的95%以上）才能獲得投保資格。這樣既切實(shí)保護(hù)了代表我國(guó)利益的投資者，又有效避免了魚(yú)目混珠的情況。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

3.合格投資合格投資的條件和標(biāo)準(zhǔn)在各國(guó)不盡相同，但概括起來(lái)，合格的投資應(yīng)符合投資者本國(guó)和東道國(guó)的利益。美、日、德三國(guó)均明文規(guī)定：凡是前來(lái)申請(qǐng)投保的海外投資，都以東道國(guó)已經(jīng)明確表示同意接納作為可以承保的先決條件。這種規(guī)定一方面是對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有尊重；另一方面也是希望通過(guò)獲得東道國(guó)政府的事先同意和許諾，增強(qiáng)對(duì)東道國(guó)政府的約束力，以提高當(dāng)?shù)睾Ｍ馔顿Y的“安全系數(shù)”，盡量避免可能產(chǎn)生的糾紛。[6]（P326）關(guān)于投資項(xiàng)目，各國(guó)一般只限于新的海外投資。所謂“新”的投資，一般指新建企業(yè)的投資，但對(duì)舊企業(yè)的擴(kuò)大、現(xiàn)代化及發(fā)展的新投資，各國(guó)一般也將其視同投入新項(xiàng)目的投資，準(zhǔn)予投保。為了與國(guó)際上一般立法保持一致，又充分考慮到我國(guó)海外事業(yè)的特殊要求，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)合格投資的條件主要應(yīng)包括以下兩點(diǎn)：（1）必須符合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益；（2）要有利于東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并且得到東道國(guó)批準(zhǔn)。投資形式不應(yīng)加以限制，允許并鼓勵(lì)其靈活多樣化。

4.合格東道國(guó)對(duì)于合格東道國(guó)的要求，各國(guó)規(guī)定不盡一致。鑒于采用混合投資保證模式，對(duì)于合格投資的東道國(guó)，我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)到與我國(guó)訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定或共同參加的國(guó)際公約的東道國(guó)投資。但對(duì)于有些國(guó)家雖然目前暫時(shí)沒(méi)有與我國(guó)簽訂雙邊投資條約，但是如果該國(guó)有較為穩(wěn)定和開(kāi)明的法制，有較為優(yōu)惠的吸引外資的政策，足以令外國(guó)投資者有利可圖，或者與我國(guó)有著較好的外論文格式交關(guān)系，對(duì)于以上國(guó)家一旦保險(xiǎn)事故發(fā)生，我國(guó)即可依條約、協(xié)定或外交關(guān)系進(jìn)行代位索賠，也應(yīng)認(rèn)為是合格的東道國(guó)。

5.保險(xiǎn)范圍各資本輸出國(guó)的投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通常承保三種主要的政治風(fēng)險(xiǎn)，分別是外匯禁兌險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)征用險(xiǎn)和戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂險(xiǎn)。目前，對(duì)第四種政治風(fēng)險(xiǎn)即政府違約險(xiǎn)，提供擔(dān)保的國(guó)家還不多。政府違約險(xiǎn)，是指東道國(guó)政府毀約或違約，使外國(guó)投資者得不到救濟(jì)或很難行使救濟(jì)措施或行使救濟(jì)而無(wú)效果的風(fēng)險(xiǎn)?！禡IGA公約》已將該險(xiǎn)別列入機(jī)構(gòu)的承保范圍，但機(jī)構(gòu)畢竟不是全球強(qiáng)制性公約，并不涉及各締約國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度等問(wèn)題，不要求各國(guó)立法與公約規(guī)定保持一致。筆者認(rèn)為，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度除承保上述三種主要政治風(fēng)險(xiǎn)外，也應(yīng)承保政府違約險(xiǎn)。違約險(xiǎn)的“約”是指東道國(guó)政府與投資者簽訂的“國(guó)家契約”。國(guó)家契約爭(zhēng)議的訴訟管轄權(quán)時(shí)常受“卡爾沃條款”的限制—當(dāng)東道國(guó)政府違約，爭(zhēng)端發(fā)生時(shí)，東道國(guó)要求投資者向當(dāng)?shù)卣蛳嚓P(guān)機(jī)關(guān)尋求救濟(jì)，或把“用盡”規(guī)則作為將爭(zhēng)議提交國(guó)際解決的前提，這不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且有可能得不到公平的裁決。單獨(dú)規(guī)定違約險(xiǎn)，可以增強(qiáng)投資契約的穩(wěn)定性，以解除投資者的后顧之憂(yōu)，從而達(dá)到保險(xiǎn)的目的。

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篇(5)

論文關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司，通信行業(yè)，模式，投資成本

一、跨國(guó)公司在華R&D的現(xiàn)狀

二十世紀(jì)八十年代以來(lái)，全球化進(jìn)程加速，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，跨國(guó)公司從原本強(qiáng)烈的傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)指向型戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)變?yōu)橹塾谑澜绶秶陌l(fā)展策略。在整個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)鏈上，研發(fā)-生產(chǎn)-銷(xiāo)售，跨國(guó)公司意識(shí)到，要想開(kāi)辟新的市場(chǎng)，在市場(chǎng)份額上爭(zhēng)取更大份額，從而取得更多利潤(rùn)，研發(fā)的投資越來(lái)越重要。同時(shí)也注意到全球范圍內(nèi)，人才，科技實(shí)力與科研基礎(chǔ)設(shè)施的比較優(yōu)勢(shì)，開(kāi)始在海外投資研究與開(kāi)發(fā)部門(mén)，促使了跨國(guó)公司的研發(fā)活動(dòng)日益趨向全球化的發(fā)展方向。

2010年3月16日，商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)介紹說(shuō)，近年來(lái)，跨國(guó)公司在華研發(fā)投入不斷加大，而且外商投資研發(fā)中心的基礎(chǔ)型、創(chuàng)新型本地化研究所占比重有所上升，越來(lái)越多的跨國(guó)公司將在華設(shè)立的研發(fā)中心作為其亞太區(qū)研發(fā)總部，甚至升級(jí)為全球技術(shù)研發(fā)中心。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年外商投資企業(yè)占我國(guó)大中型工業(yè)企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)支出的比重，由2002年的19.7%上升至27.2%（年均增長(zhǎng)21.2%），擁有的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)占全國(guó)的29%，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)、銷(xiāo)售收入和出口額分別占全國(guó)的31%、41%和60%。

近日，2010年全球五百?gòu)?qiáng)企業(yè)排名出爐。這一排名是按市值順序排列，對(duì)全球最大公司進(jìn)行的一次年度“快照”。其中，通信設(shè)備制造行業(yè)，有五家跨國(guó)公司，三星電子、高通、諾基亞、愛(ài)立信及摩托羅拉進(jìn)入五百?gòu)?qiáng)。

2010年全球五百?gòu)?qiáng)企業(yè)排名（數(shù)據(jù)來(lái)自2010年美國(guó)《財(cái)富》雜志）

二、跨國(guó)公司在華經(jīng)營(yíng)投資R&D的動(dòng)機(jī)

跨國(guó)公司對(duì)海外設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)，一般從“雙贏”原則出發(fā)，因?yàn)橹挥写朔N模式，設(shè)立的機(jī)構(gòu)才能得以可持續(xù)發(fā)展，才能取得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。一般來(lái)說(shuō)，跨國(guó)公司對(duì)海外的R&D投資主要有以下投資動(dòng)機(jī)：降低成本，充分利用自然資源，充分利用研發(fā)資源與良好的R&D環(huán)境并建立全球研究與開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)，獲取先進(jìn)的技術(shù)，占領(lǐng)海外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司投資與發(fā)展的全球戰(zhàn)略部署等。

跨國(guó)公司來(lái)華投資R&D動(dòng)機(jī)可歸納為以下四點(diǎn)：

1、利用中國(guó)廉價(jià)的優(yōu)秀的高科技科研人才，大大降低人力成本支出。

2、實(shí)現(xiàn)研究與開(kāi)發(fā)的國(guó)際化、當(dāng)?shù)鼗槍?duì)中國(guó)市場(chǎng)確定研究與開(kāi)發(fā)課題

3、確立在中國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、知識(shí)領(lǐng)域的壟斷地位

4、實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)投資、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的部署

可以判斷出，跨國(guó)公司之所以能夠在中國(guó)保持其長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資并不斷擴(kuò)大，這也與中國(guó)本身的條件及跨國(guó)公司自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是分不開(kāi)的。因?yàn)橹袊?guó)由始以來(lái)，都是一個(gè)泱泱大國(guó)，擁有960萬(wàn)千米土地與13億人口；特別是自從改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)政局不斷完善與穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)實(shí)力又大大增強(qiáng)，人民的生活水平快速提高，消費(fèi)意識(shí)不斷增強(qiáng)等，這一系列的大小因素使中國(guó)成為了世界上一個(gè)擁有巨大潛力的大市場(chǎng)。中國(guó)市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)與巨大潛力便也吸引了眾多跨國(guó)公司紛紛來(lái)我國(guó)進(jìn)行投資。另外，跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)投資的增加，同時(shí)也是出于其全球戰(zhàn)略性的考慮，更重要的是將中國(guó)完全納入全球經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)體系，通過(guò)充分發(fā)掘中國(guó)市場(chǎng)的全球性?xún)r(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司全球競(jìng)爭(zhēng)和戰(zhàn)略目標(biāo)。

三、跨國(guó)公司在華R&D現(xiàn)有的投資模式分析

前文描述了跨國(guó)公司在華投資R&D的動(dòng)機(jī)，主要是為了降低研發(fā)成本，滿(mǎn)足跨國(guó)公司全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的需要，增強(qiáng)產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的能力。目前，世界知名跨國(guó)公司在華R&D投資主要有三種形式：第一種形式是獨(dú)資研究中心或技術(shù)開(kāi)發(fā)中心。第二種形式是在具體業(yè)務(wù)部門(mén)或合資企業(yè)內(nèi)部設(shè)立研發(fā)部門(mén)。第三種形式是與中國(guó)的大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)合作成立研究中心。第二第三種投資形式可合稱(chēng)為合資模式，即可概括為兩大投資模式：合資R&D和獨(dú)資R&D。

一般來(lái)說(shuō)，技術(shù)密集型行業(yè)具有較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新主動(dòng)性，需要不斷地研發(fā)創(chuàng)新才能使企業(yè)保證競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而在市場(chǎng)上占有較大的份額。本章節(jié)通過(guò)以通信設(shè)備制造行業(yè)為背景，對(duì)兩大跨國(guó)巨頭愛(ài)立信的獨(dú)資模式R&D和北電網(wǎng)絡(luò)合資模式R&D為案例進(jìn)行分析。之所以選擇這兩家公司作為分析對(duì)象，是因?yàn)閻?ài)立信及北電網(wǎng)絡(luò)在獨(dú)資，合資模式上都極具代表性，以及愛(ài)立信收購(gòu)北電網(wǎng)絡(luò)案，轉(zhuǎn)合資為獨(dú)資。在接下來(lái)都會(huì)對(duì)其進(jìn)行分析。

（一）外資獨(dú)資在華R&D的模式

在華設(shè)立獨(dú)立R&D機(jī)構(gòu)的一般為大型跨國(guó)公司。作為跨國(guó)公司在華R&D投資的高級(jí)形式，獨(dú)立R&D機(jī)構(gòu)一方面是跨國(guó)公司R&D網(wǎng)絡(luò)的一個(gè)重要組成部分，接受跨國(guó)公司總部的直接管理；另一方面，作為在華的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)，獨(dú)立的R&D機(jī)構(gòu)在華的運(yùn)作又受跨國(guó)公司在華投資性公司的扶持。因此，與其它形式的R&D投資只注重開(kāi)發(fā)適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)需求的應(yīng)用型技術(shù)不同，獨(dú)立R&D機(jī)構(gòu)的R&D活動(dòng)不只是與跨國(guó)公司在華生產(chǎn)活動(dòng)緊密相連，僅服務(wù)于開(kāi)發(fā)中國(guó)市場(chǎng)的需要，而是關(guān)注R&D投資的各種類(lèi)型，甚至注重基礎(chǔ)性的研究。即從事超前性技術(shù)研究工作，進(jìn)行知識(shí)儲(chǔ)備，直接服務(wù)于跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)。

(二)中外合資在華R&D的模式

中外合資在華設(shè)立R&D是指在合資企業(yè)或業(yè)務(wù)部門(mén)內(nèi)部設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)，從事技術(shù)的研究和開(kāi)發(fā)?？鐕?guó)公司在合資企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)通常經(jīng)過(guò)兩個(gè)階段:一是將國(guó)外成熟技術(shù)或產(chǎn)品根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)需求的特點(diǎn)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)，從事適合于中國(guó)市場(chǎng)需求的具體產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)。二是在國(guó)外提供的設(shè)備、技術(shù)基礎(chǔ)上研究開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，滿(mǎn)足國(guó)際市場(chǎng)的需求。這主要是與中國(guó)企業(yè)合作開(kāi)發(fā)適合中國(guó)市場(chǎng)的新產(chǎn)品。中國(guó)部分企業(yè)已經(jīng)具備了一定的技術(shù)自主創(chuàng)新能力，跨國(guó)公司為開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)需要合作伙伴。于是跨國(guó)公司與中國(guó)企業(yè)在技術(shù)上面的合作也逐步必起。

（三）中國(guó)加入WTO對(duì)外資投資不同模式成本的影響

2001年11月11日，中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)政府對(duì)外資的政策變化，對(duì)很多領(lǐng)域的投資限制放寬甚至取消，強(qiáng)烈刺激了中國(guó)進(jìn)口的需求，減少了外商出口的成本。我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度越來(lái)越高，使中國(guó)完全融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)中，外資對(duì)在華投資的信心大增。并且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)容量迅速膨脹。外資看到了中國(guó)市場(chǎng)的巨大潛力，進(jìn)一步吸引在華投資R&D。

本文關(guān)注的通訊設(shè)備制造行業(yè)，亦收中國(guó)加入WTO深刻影響。首先，設(shè)備銷(xiāo)售的必須要有技術(shù)轉(zhuǎn)讓這個(gè)限制的解除，讓外資公司在中國(guó)的投資方式具備了十分充足的靈活性；再有電信設(shè)備進(jìn)口關(guān)稅的取消，大大縮減了設(shè)備進(jìn)口的成本。這必然促使外資公司重新考慮其在華投資的方式，將投資向研發(fā)傾斜從而觸發(fā)獨(dú)資化。

四、跨國(guó)公司在華R&D投資模式的成本分析

研發(fā)的投資占一家企業(yè)的總投資份額是巨大的，企業(yè)為了創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投入到市場(chǎng)中，必須得投資建立及運(yùn)營(yíng)研發(fā)中心。姚戰(zhàn)琪(2001)在《跨國(guó)公司研發(fā)投資的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》一文中對(duì)跨國(guó)公司對(duì)研發(fā)投資的成本巨大而導(dǎo)致的危害進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析?？梢?jiàn)，研發(fā)成本的控制對(duì)跨國(guó)公司的利潤(rùn)尤其重要，與如何選擇R&D的投資模式密切相關(guān)。

因此企業(yè)必須控制研發(fā)成本，從而增加企業(yè)利潤(rùn)。外企在華開(kāi)設(shè)研發(fā)中心，其主要目的是追求相對(duì)于當(dāng)?shù)貒?guó)更低的成本。有以下幾方面原因：爭(zhēng)奪大量低成本的高素質(zhì)勞動(dòng)力資源，降低研發(fā)成本；中國(guó)的投資環(huán)境與關(guān)稅也與外企投資R&D的成本息息相關(guān)，隨著中國(guó)改革開(kāi)放與加入WTO，在中國(guó)的投資環(huán)境有了很大改善，在某些領(lǐng)域明顯放松了限制，大大降低了稅收。所以，在不同時(shí)期不同階段，不同模式由此引起的研發(fā)成本也是不一樣的；貼近市場(chǎng)，快速響應(yīng)市場(chǎng)需求，爭(zhēng)奪市場(chǎng)占用率；這點(diǎn)表面上的市場(chǎng)相關(guān)的目的，實(shí)質(zhì)上也是出于成本考慮；假設(shè)不在華設(shè)立研發(fā)中心，可能出現(xiàn)的結(jié)果是企業(yè)需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能理解中國(guó)的市場(chǎng)需求，繼而導(dǎo)致產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期變長(zhǎng)，從而增加研發(fā)費(fèi)用。所以說(shuō)，研發(fā)貼近市場(chǎng)，歸根到底是為了降低成本。另外，在貼近市場(chǎng)的研發(fā)行為中，研發(fā)中心的成熟度也在很大程度上影響研發(fā)的質(zhì)量并在產(chǎn)品維護(hù)過(guò)程中反映為成本。

基于以上分析，影響跨國(guó)公司在華設(shè)立研發(fā)中心的成本因素有四個(gè)：

（一）固定人力及設(shè)施開(kāi)銷(xiāo)

在中國(guó)，企業(yè)在人力及設(shè)施的成本主要由以下幾部分構(gòu)成

l固定資產(chǎn)按年提取折舊費(fèi)

l雇員的薪金

l設(shè)備的修理維護(hù)費(fèi)用

l場(chǎng)地，水電等與人員設(shè)備數(shù)量成線(xiàn)性正比的費(fèi)用

在所列四項(xiàng)成本中，主要是場(chǎng)地費(fèi)用和雇員的薪金由于我國(guó)是新興市場(chǎng)國(guó)家，高素質(zhì)的勞動(dòng)力成本明顯低于國(guó)外發(fā)達(dá)資本注意國(guó)家；其余兩項(xiàng)與發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家無(wú)太大差別。

以2009年為例，薪資在全國(guó)排名前列的北京IT從業(yè)人員平均年薪為81312元人民幣，同年，美國(guó)華盛頓IT從業(yè)人員平均年薪8.9萬(wàn)美元，美國(guó)加州硅谷技術(shù)人員平均年薪更高達(dá)9.6萬(wàn)美元。即使對(duì)一個(gè)只有1000人以下的中小心研發(fā)機(jī)構(gòu)，人力薪資上的成本國(guó)內(nèi)外差異巨大。

根據(jù)高力國(guó)際發(fā)表的環(huán)球?qū)懽謽鞘袌?chǎng)2009年中期報(bào)告，北京寫(xiě)字樓租金是260.92元人民幣/月/平方米，紐約寫(xiě)字樓租金為575.9美元/月/平方米（53.5美元/年/平方英尺）。對(duì)比之下，國(guó)內(nèi)外成本差異也是十分巨大。中國(guó)在這方面無(wú)疑具有優(yōu)勢(shì)。

（二）由于中國(guó)投資環(huán)境、稅收引起的固定成本

在改革開(kāi)放之初，我國(guó)通信設(shè)備行業(yè)基本上處于跨國(guó)公司壟斷市場(chǎng)的局面。出于對(duì)國(guó)內(nèi)廠商的保護(hù)與扶持，國(guó)家對(duì)外資在銷(xiāo)售及稅收方面做出一定程度的限制。外資通訊設(shè)備制造商為取得向中國(guó)銷(xiāo)售設(shè)備的許可證以及快速獲得客戶(hù)關(guān)系，必須在國(guó)內(nèi)合資設(shè)立研發(fā)中心。企業(yè)所得稅方面，外國(guó)通訊設(shè)備制造商在投資國(guó)內(nèi)后，享有特殊優(yōu)惠的待遇，即減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。在加入WTO，外資獲得的稅收優(yōu)惠逐步回歸25%的正常水平，但隨之而來(lái)設(shè)備銷(xiāo)售的限制被解除，并且產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅從13.5%下降為零，徹底試外資在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，從之前的享受稅收優(yōu)惠但承受高關(guān)稅和貿(mào)易壁壘，到后來(lái)的不享受優(yōu)惠但獲得和本土企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。

這樣就帶來(lái)一個(gè)轉(zhuǎn)變，前期依賴(lài)合資方獲取市場(chǎng)資源的需求，隨著經(jīng)營(yíng)年限的增長(zhǎng)以及營(yíng)商環(huán)境的成熟，此項(xiàng)需求已經(jīng)不再明顯，隨著這種模式稅收優(yōu)勢(shì)的喪失，必然引發(fā)外資對(duì)是否繼續(xù)合資，是撤資還是轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)資的考慮。

（三）產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期

現(xiàn)代通訊設(shè)備制造過(guò)程，即需求收集、需求定義、功能定義、總體概要設(shè)計(jì)、詳細(xì)設(shè)計(jì)、測(cè)設(shè)以及這些過(guò)程，無(wú)不集中著大量人員及資源。研發(fā)的每一天都是金錢(qián)的堆砌。在需求被定義到產(chǎn)品，也是市場(chǎng)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)D占的機(jī)會(huì)逐步增大的過(guò)程，所以，研發(fā)周期越長(zhǎng)，其產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本就越大。

長(zhǎng)期以來(lái)，各大通訊設(shè)備制造商無(wú)不致力于縮短產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期，已期在競(jìng)爭(zhēng)中獲得成本優(yōu)勢(shì)。例如，北電CDMA部門(mén)（后被愛(ài)立信收購(gòu)并持續(xù)經(jīng)營(yíng)），從2001年時(shí)1.5年一個(gè)主要版本，發(fā)展到2006年1年一個(gè)主要版本，再到2009年，將主要版本分解為4個(gè)較小版本，每季度一個(gè)新版本。此項(xiàng)演進(jìn)，使得北電CDMA部門(mén)即使在互聯(lián)網(wǎng)泡沫爆破時(shí)期，仍然得以為北電補(bǔ)貼數(shù)以?xún)|美元計(jì)的利潤(rùn)，并且在愛(ài)立信收購(gòu)北電CDMA部門(mén)后第一年就盈利超過(guò)愛(ài)立信用于收購(gòu)的投入。縮短研發(fā)周期，快速響應(yīng)客戶(hù)需求，是提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。

（四）研發(fā)中心能力成熟度

一個(gè)產(chǎn)品在后，所付的研發(fā)成本投入并不是就此終結(jié)，尤其在通訊設(shè)備制造行業(yè)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)往往還要負(fù)責(zé)產(chǎn)品給用戶(hù)后的維護(hù)工作，同樣需要付出大量人力及設(shè)備成本。一般說(shuō)來(lái)如果某產(chǎn)品版本開(kāi)發(fā)周期是n年，則此產(chǎn)品從到生命周期終結(jié)，要持續(xù)2n年，該產(chǎn)品在2n年內(nèi)的維護(hù)成本就和起缺陷率成正比。而某一產(chǎn)品的缺陷率，主要決定性因素是開(kāi)發(fā)該產(chǎn)品時(shí)的質(zhì)量控制體系，但是即使這個(gè)體系再?lài)?yán)密，如果其中的執(zhí)行人的研發(fā)能力及對(duì)流程的執(zhí)行度不成熟，這個(gè)體系也不能完全發(fā)揮出應(yīng)有的作用。

例如，廣東北電研發(fā)中心，2005年剛從北美北電研發(fā)中心接手基站軟件開(kāi)發(fā)時(shí)，雖然用的質(zhì)量控制體系與北美無(wú)異，但是每千行代碼缺陷率是每千行代碼0.34缺陷，明顯弱于北美的每千行代碼0.07缺陷；經(jīng)歷幾年的發(fā)展，還是在同一質(zhì)量控制體系下，在2009年每千行代碼缺陷率達(dá)到了每千行代碼0.09缺陷。這充分說(shuō)明了作為質(zhì)量控制系統(tǒng)關(guān)鍵構(gòu)成部分的人員素質(zhì)的成熟，是需要時(shí)間，需要積累的，其成熟度與其運(yùn)作這個(gè)質(zhì)量控制體系的時(shí)間成正比。

另外，研發(fā)中心的成熟度也與其獨(dú)立在開(kāi)發(fā)流程中的獨(dú)立程度有關(guān)。如果一個(gè)研發(fā)中心掌握了端到端的研發(fā)話(huà)語(yǔ)權(quán)，并且擁有相應(yīng)關(guān)鍵技術(shù)崗位，則產(chǎn)品質(zhì)量會(huì)比依賴(lài)于母公司提供關(guān)鍵技術(shù)力量的研發(fā)中心要高。

五、合資與獨(dú)資投資模式成本比較

投資模式的成本模型可如下設(shè)計(jì)：

設(shè)研發(fā)成本為C，固定人力及設(shè)施開(kāi)銷(xiāo)為L(zhǎng)，由于投資環(huán)境、稅收引起的固定成本為T(mén)，開(kāi)發(fā)周期為i，能力成熟度為m，則總體成本為

C=L+T+f1(i)+f2(m)

f1為開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)短轉(zhuǎn)換成本，i越大則f1越大

f2為開(kāi)發(fā)能力成熟度轉(zhuǎn)換成本，m越大則f2越小。

假設(shè)外資企業(yè)在華投資R&D，影響其模式選擇的因素有且只有四個(gè)：L，T，i和m。

國(guó)外獨(dú)資，國(guó)內(nèi)合資，國(guó)內(nèi)獨(dú)資，由于營(yíng)商環(huán)境，人民生活水平不一，可以預(yù)期各項(xiàng)成本也不一致，用1~5作評(píng)價(jià)，三者之間比較如下（注：所用數(shù)字僅作同項(xiàng)目不同模式之比較，表示他們之間的大小關(guān)系，不反映具體真實(shí)數(shù)據(jù)）

模式

L

T(入世前)

T’（入世后）

I

m

1國(guó)外研發(fā)中心

5

7

5

2國(guó)內(nèi)合資

2

3

2

3

1

3國(guó)內(nèi)獨(dú)資

3

6

2

2

3

可以看出，

國(guó)外研發(fā)中心的固定成本是最大的，由于起步早，人員一般較為穩(wěn)定，其研發(fā)成熟度最高；

國(guó)內(nèi)合資研發(fā)中心，由于有合資方，固定成本較低；但是研發(fā)周期成本會(huì)較高，這是由合資公司的性質(zhì)決定的，每個(gè)研發(fā)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)實(shí)際上是兩個(gè)不同公司之間的結(jié)算，另外合資公司必須向股東盈利負(fù)責(zé)，必然會(huì)存在較大研發(fā)項(xiàng)目開(kāi)銷(xiāo)，但有本地快速反應(yīng)優(yōu)勢(shì)；另外，由于合資公司員工福利在合資雙方博弈之下，會(huì)被最小化（既外方要縮減成本，中方要盈利，必然導(dǎo)致合資公司員工待遇不及外部的獨(dú)資公司或民營(yíng)強(qiáng)勢(shì)企業(yè)），導(dǎo)致人員不穩(wěn)，成熟度不能快速增長(zhǎng)。另一方面，由于外方不投放研發(fā)鏈上的關(guān)鍵部門(mén)，即使經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期成長(zhǎng)，其成熟度亦不能達(dá)到獨(dú)資水平；因此，合資公司成熟度成本會(huì)持續(xù)偏高。

國(guó)內(nèi)獨(dú)資，固定成本會(huì)比合資略有增加；開(kāi)發(fā)周期成本可以達(dá)到和國(guó)外獨(dú)資一個(gè)水平，并在本土市場(chǎng)開(kāi)發(fā)中占有優(yōu)勢(shì)；成熟度亦會(huì)快速接近國(guó)外獨(dú)資研發(fā)中心。

中國(guó)投資環(huán)境、稅收成本T。在中國(guó)加入WTO以前，外資企業(yè)在中國(guó)投資的稅收、環(huán)境成本普遍處于高水平，在華獨(dú)資研發(fā)比在華合資研發(fā)成本要高；中國(guó)加入WTO以后，由于政策調(diào)整，在中國(guó)投資的稅收、環(huán)境成本整體下降，并且外資在華無(wú)論是獨(dú)資還是合資所要付出的稅收、環(huán)境成本相近。對(duì)于獨(dú)資來(lái)說(shuō)，中國(guó)入世后，此類(lèi)成本大大降低，進(jìn)而引起R&D獨(dú)資模式的增多以及合資R&D“獨(dú)資化”的趨勢(shì)；國(guó)外設(shè)立研發(fā)中心此類(lèi)成本為零。

總結(jié)如下圖：

六、總結(jié)

綜上所述，本文專(zhuān)門(mén)針對(duì)通信行業(yè)為研究背景與案例，分析跨國(guó)公司在華R&D的現(xiàn)有模式，跨國(guó)公司在華建立R&D的成本以及影響成本的因素。

跨國(guó)公司在中國(guó)建立研發(fā)中心的成本，這不是一個(gè)靜態(tài)不變的選擇，而是個(gè)動(dòng)態(tài)的活動(dòng)，根據(jù)自身、當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境，政策的發(fā)展情況不同而不同。從投資總成本來(lái)看，在二十一世紀(jì)的今天，在中國(guó)這片投資熱土上，選擇獨(dú)資模式的長(zhǎng)期總成本低于合資模式，“獨(dú)資化”是大勢(shì)所趨。

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篇(6)

[眼關(guān)鍵詞]本土化；影響因素；中國(guó)跨國(guó)公司

[眼中圖分類(lèi)號(hào)]F276.7 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2013）04-0016-05

盡管本土化在企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的重要性已得到廣泛認(rèn)同，但對(duì)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)本土化問(wèn)題的研究卻顯得不足，我國(guó)學(xué)者對(duì)本土化問(wèn)題的研究主要集中于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司在華本土化戰(zhàn)略對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響。隨著越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，我國(guó)的跨國(guó)公司如何更好地融入東道國(guó)的環(huán)境，如何處理與當(dāng)?shù)馗鞣N利益相關(guān)主體的關(guān)系，并將其納入自己的全球生產(chǎn)體系，成為我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)投資中能否建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和構(gòu)建起自主全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵。本文將在對(duì)本土化的層次、影響因素進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，探討我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的本土化問(wèn)題。

一、本土化的三個(gè)層次

根據(jù)跨國(guó)公司在東道國(guó)與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)利益主體間的關(guān)系和對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境嵌入程度的不同，本文把本土化分為行為空間的本土化、行為主體的本土化和社會(huì)文化的本土化。

第一，行為空間的本土化。行為空間的本土化指企業(yè)根據(jù)東道國(guó)資源特點(diǎn)將各價(jià)值鏈環(huán)節(jié)由母國(guó)搬至東道國(guó)，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)、新建工廠進(jìn)行生產(chǎn)制造以及為更好地迎合東道國(guó)消費(fèi)需求，進(jìn)行適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品外觀、質(zhì)量、銷(xiāo)售方式和品牌等的調(diào)整。在這種本土化中，企業(yè)與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)、政府、科研機(jī)構(gòu)和其他社會(huì)機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系很少，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)關(guān)系主要局限于一些原有關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中。

如我國(guó)很多企業(yè)雖在海外設(shè)立了研發(fā)機(jī)構(gòu)或者建立了子公司，但這些研發(fā)機(jī)構(gòu)和子公司與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)主體間的聯(lián)系并不是非常緊密，基本上是在一個(gè)封閉的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)中運(yùn)行。這種情況在投資大陸的臺(tái)資企業(yè)中也較普遍。臺(tái)資企業(yè)在中國(guó)表現(xiàn)出明顯的復(fù)制式跨界遷移特點(diǎn)，臺(tái)商把中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)在外向型加工制造業(yè)發(fā)展過(guò)程中形成的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)和人脈網(wǎng)絡(luò)整體移植到了大陸。因?yàn)樾袨榭臻g的本土化缺乏與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)主體間的聯(lián)系，只是一種較低程度的本土化，在這種本土化中，企業(yè)對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和文化的融入程度較低。僅依靠行為空間本土化，企業(yè)從東道國(guó)獲得資源是有限的。

第二，行為主體的本土化。行為主體的本土化指企業(yè)通過(guò)各種關(guān)系紐帶，建立起與當(dāng)?shù)乩嫦嚓P(guān)主體，包括與東道國(guó)政府、本地客戶(hù)、供應(yīng)商、大學(xué)和科研機(jī)構(gòu)、各種中介組織，甚至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等的關(guān)系，使它們成為自己的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，更多依靠東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。并在彼此間長(zhǎng)期合作中，逐漸融入到當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)體系中，與各經(jīng)濟(jì)主體形成互動(dòng)互賴(lài)的關(guān)系，進(jìn)而由最初的經(jīng)濟(jì)行為主體發(fā)展出社會(huì)連接關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的全面融入，從而達(dá)到更有效地利用資源和構(gòu)筑本地競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

通過(guò)將當(dāng)?shù)馗骼嬷黧w納入自己的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，并與之建立良好的互動(dòng)關(guān)系，可以為企業(yè)帶來(lái)各種效益，包括建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、獲得互補(bǔ)資源、提高學(xué)習(xí)效益以及降低交易成本等等。

張家銘和吳翰有（2002）對(duì)富士康與昆山本土企業(yè)同心電鍍廠的案例研究發(fā)現(xiàn)，雙方最初建立在質(zhì)量、價(jià)格、交貨期等合同交易之上的關(guān)系，隨著長(zhǎng)期合作和彼此了解的不斷加深，逐漸演變成了一種基于默契和信任的生產(chǎn)協(xié)力網(wǎng)絡(luò)，而這種生產(chǎn)協(xié)力網(wǎng)絡(luò)大大降低了企業(yè)的交易費(fèi)用和生產(chǎn)成本，富士康通過(guò)這種關(guān)系使得當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)過(guò)程更加順暢，提高了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第三，社會(huì)文化的本土化。社會(huì)文化的本土化是指跨國(guó)公司在行為空間或行為主體本土化的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步通過(guò)人際關(guān)系的本土化和對(duì)東道國(guó)文化的包容、適應(yīng)和影響，在社會(huì)關(guān)系、企業(yè)文化上更進(jìn)一步地融入東道國(guó)。

社會(huì)文化的本土化已經(jīng)成為影響企業(yè)跨國(guó)投資效果的重要因素。一方面，企業(yè)通過(guò)更多的行為空間和行為主體的本土化來(lái)了解和適應(yīng)東道國(guó)文化；另一方面，文化的本土化又反過(guò)來(lái)促進(jìn)其他本土化活動(dòng)的開(kāi)展，達(dá)到更好的整合當(dāng)?shù)刭Y源和實(shí)現(xiàn)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的戰(zhàn)略目標(biāo)。隨著跨國(guó)投資不再是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品銷(xiāo)售，而更多是對(duì)東道國(guó)各種資源的整合和利用，隨著個(gè)性化產(chǎn)品和差異性競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越成為企業(yè)勝出的重要影響因素，文化的適應(yīng)和協(xié)調(diào)在跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的重要性不斷提升。在跨國(guó)并購(gòu)中，文化沖突成為并購(gòu)失敗的主要?dú)⑹种弧?/p>

這里有一個(gè)問(wèn)題是值得注意的，社會(huì)文化的本土化不僅是一個(gè)對(duì)東道國(guó)文化的被動(dòng)適應(yīng)過(guò)程，也是兩種文化相互交融、彼此接受的過(guò)程?？鐕?guó)企業(yè)也可以主動(dòng)地以自己母國(guó)的文化影響東道國(guó)文化。豐田在美國(guó)的發(fā)展過(guò)程中，就在努力使豐田文化適應(yīng)美國(guó)文化環(huán)境的同時(shí)，通過(guò)各種方式使以自我為中心的美國(guó)員工理解并接受豐田文化中的一致精神，使得進(jìn)入美國(guó)豐田的美國(guó)人逐漸理解和接受了豐田文化的核心價(jià)值觀。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，一方面在適應(yīng)和接受中國(guó)的文化；另一方面也在影響和改變中國(guó)文化。日產(chǎn)自動(dòng)株式會(huì)社在與我國(guó)東風(fēng)公司的合資合作中，在尊重中國(guó)文化的同時(shí)，實(shí)施多元文化戰(zhàn)略，創(chuàng)造了中外合資企業(yè)黨建工作的范例。通過(guò)這樣一些有別于母國(guó)文化和東道國(guó)文化的新型跨國(guó)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)文化的創(chuàng)造，企業(yè)在更好地適應(yīng)當(dāng)?shù)匚幕耐瑫r(shí)也加強(qiáng)了作為整體的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的溝通和協(xié)調(diào)。

二、影響企業(yè)本土化行為的主要因素

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，不管進(jìn)行哪種層次的本土化，都是希望通過(guò)對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的融入達(dá)到更好的利用和整合當(dāng)?shù)刭Y源，建立全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本目的。影響企業(yè)本土化行為的主要因素包括東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境，以及企業(yè)自身能力等。

第一，東道國(guó)政治環(huán)境。企業(yè)進(jìn)入一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，首先面對(duì)就是政府和各種機(jī)構(gòu)、組織的規(guī)章制度的限制、約束，為了滿(mǎn)足各種要求、達(dá)到進(jìn)入東道國(guó)和順利進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的，企業(yè)必須采取相應(yīng)的本土化的策略。一些國(guó)家政府規(guī)定了跨國(guó)公司在某些行業(yè)的投資中只能采取某種方式，這些制度和規(guī)定決定了企業(yè)若想在這些國(guó)家開(kāi)展相應(yīng)活動(dòng)就必須采取一定程度的行為主體的本土化。如印度政府就對(duì)不同行業(yè)的外商直接投資設(shè)定了不同持股比例，加拿大的法律則規(guī)定不容許外國(guó)投資的企業(yè)雇傭外國(guó)工人，只有極少量的管理人員和技術(shù)人員可以來(lái)自投資方。這些制度和規(guī)定決定了企業(yè)若想在這些國(guó)家開(kāi)展相應(yīng)活動(dòng)就必須采取一定程度的行為主體的本土化。

此外，在一些政局不很穩(wěn)定、政治形勢(shì)較復(fù)雜、腐敗較嚴(yán)重，或者種族沖突較嚴(yán)重的國(guó)家和地區(qū)，為了降低經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)往往選擇更多利用當(dāng)?shù)睾献髡唛_(kāi)展各種活動(dòng)和處理與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系。

第二，東道國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。東道國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)本土化的影響更是決定性的，本土化就是為了最大限度利用各國(guó)經(jīng)濟(jì)要素，一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資源擁有狀況、市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?、?jìng)爭(zhēng)狀態(tài)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況、當(dāng)?shù)毓?yīng)商及其他合作者的能力等等都直接影響到企業(yè)如何在該地區(qū)布局價(jià)值鏈，如何處理母公司、東道國(guó)子公司及當(dāng)?shù)睾献髡叩年P(guān)系。

如果一個(gè)國(guó)家或地區(qū)市場(chǎng)潛力巨大，同時(shí)聚集了較多競(jìng)爭(zhēng)者，企業(yè)通常需要更多地針對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)開(kāi)發(fā)差異化產(chǎn)品應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，此時(shí)企業(yè)也會(huì)選擇更加全面的本土化，通過(guò)更多的行為空間本土化，實(shí)行產(chǎn)品改良；進(jìn)行行為主體本土化，依靠熟悉當(dāng)?shù)叵M(fèi)特點(diǎn)的本土經(jīng)濟(jì)主體參與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓，利用當(dāng)?shù)卦瞎?yīng)商、產(chǎn)品制造商降低生產(chǎn)和運(yùn)輸成本，更好地服務(wù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；并且依靠文化本土化來(lái)支持上述活動(dòng)。當(dāng)然，推行全面本土化的成本也是巨大的，當(dāng)?shù)毓?yīng)商的能力、相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等直接影響到跨國(guó)公司是否可以在當(dāng)?shù)夭季州^完整的生產(chǎn)體系。

最典型的例子就是在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境急劇變化和中國(guó)市場(chǎng)地位不斷提高的情況下，中國(guó)市場(chǎng)在各發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略布局中的重要性凸顯，逐漸成為各國(guó)企業(yè)爭(zhēng)奪的主戰(zhàn)場(chǎng)，為了應(yīng)對(duì)這一局面，這些跨國(guó)公司紛紛調(diào)整在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，加大在華研發(fā)機(jī)構(gòu)的投資，增加在中國(guó)各項(xiàng)投資活動(dòng)，力求更大限度地迎合中國(guó)市場(chǎng)的需求?？鐕?guó)公司在中國(guó)設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)由1997年之前不足20家增加到2007的1，200家左右，其中世界500強(qiáng)跨國(guó)公司在華設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)有340多家。

因此，企業(yè)在東道國(guó)的本土化水平需要綜合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)開(kāi)展本土化的成本和收益進(jìn)行全面評(píng)估再做出正確選擇。

第三，東道國(guó)社會(huì)文化環(huán)境。東道國(guó)的社會(huì)文化環(huán)境對(duì)企業(yè)本土化策略的選擇也有重要影響。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，跨國(guó)投資需要根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)文化特征做出具體的本土化行為的安排。比如，在一些消費(fèi)者較保守，對(duì)本地品牌有相當(dāng)高的忠誠(chéng)度的地區(qū)，如日本、德國(guó)等，企業(yè)一方面需要進(jìn)行品牌的調(diào)整增加當(dāng)?shù)叵M(fèi)者在心理上的認(rèn)同感；另一方面則更多需要在當(dāng)?shù)貙ふ液献髡?，利用它們的渠道資源和品牌打開(kāi)市場(chǎng)。當(dāng)企業(yè)為了獲得重要的戰(zhàn)略資源，需要進(jìn)入自己不熟悉的地區(qū)時(shí)，母國(guó)與東道國(guó)社會(huì)文化環(huán)境的差異會(huì)影響企業(yè)在這些地區(qū)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率，這時(shí)也需要更多依靠當(dāng)?shù)氐暮献骰锇閬?lái)幫助自己開(kāi)展活動(dòng)。為了順利進(jìn)入日本，作為全球最具影響力的零售品牌，沃爾瑪在進(jìn)入日本時(shí)選擇了參股日本第三大零售企業(yè)——西友百貨的方式。

第四，企業(yè)自身能力。因?yàn)閺钠髽I(yè)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建和全球資源整合的角度來(lái)說(shuō)，本土化已經(jīng)成為其整合和利用東道國(guó)資源的一部分，成為企業(yè)補(bǔ)充自身能力不足的一種方式，也是企業(yè)利用自身專(zhuān)有能力在東道國(guó)與當(dāng)?shù)睾献髡哌M(jìn)行能力互補(bǔ)和合作的過(guò)程，因此，企業(yè)自身的專(zhuān)有能力自然影響到跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的本土化戰(zhàn)略。

企業(yè)能力的專(zhuān)有水平越高，它在東道國(guó)就越能吸引到更多、更優(yōu)秀的合作者，它們之間也更容易建立起相互依賴(lài)的關(guān)系，甚至可能形成當(dāng)?shù)睾献髡邔?duì)跨國(guó)企業(yè)更多的依賴(lài)，這樣可以大大提高企業(yè)在東道國(guó)建立合作網(wǎng)絡(luò)的能力，降低合作成本，提高企業(yè)在東道國(guó)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)關(guān)系本土化的能力和收益，從而促使企業(yè)可以更多選擇利用本地經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)展活動(dòng)。如，秦川機(jī)械成功獲得世界頂級(jí)機(jī)床制造企業(yè)——美國(guó)UAI公司60%的股權(quán)，后者成為秦川集團(tuán)1/3產(chǎn)品進(jìn)入北美的重要通道，憑借的就是秦川在國(guó)內(nèi)足夠的市場(chǎng)空間和市場(chǎng)控制力，UAI愿意與秦川合作是因?yàn)橥ㄟ^(guò)秦川UAI同樣可以開(kāi)拓其在中國(guó)的銷(xiāo)售市場(chǎng)。這樣的雙贏的合作已經(jīng)成為各跨國(guó)公司利用東道國(guó)合作伙伴力量發(fā)展自己的一種重要手段。

三、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資本土化過(guò)程中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題

作為后發(fā)國(guó)家，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的能力和經(jīng)驗(yàn)都不足，特別是本土化的意識(shí)和能力較弱，這已經(jīng)影響到了我國(guó)企業(yè)跨國(guó)資源整合和全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建效率。除了應(yīng)根據(jù)上述本土化的影響因素合理制定本土化戰(zhàn)略外，對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，跨國(guó)投資的本土化過(guò)程中還有幾個(gè)問(wèn)題是值得注意的。

首先，樹(shù)立本土化的思想。在全球化時(shí)代，只有那些最善于整合和利用全球資源的企業(yè)才能生存和發(fā)展。作為不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的后來(lái)者，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資就是為了獲得更多生存空間，為了聯(lián)合更多的力量增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，在東道國(guó)我們更應(yīng)該以一個(gè)學(xué)習(xí)者、服務(wù)者和合作者的身份出現(xiàn)。不光要讓當(dāng)?shù)氐南M(fèi)者接受自己的產(chǎn)品，更要適應(yīng)它們的需要，調(diào)整自己的產(chǎn)品；不但想著進(jìn)入一個(gè)國(guó)家，更要想著如何利用東道國(guó)經(jīng)濟(jì)主體的專(zhuān)有能力提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，如何將它們變?yōu)樽约喝蛏a(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的一部分；不但要了解和接受東道國(guó)的社會(huì)文化，也要在相互融合中成為其中的一部分?？傊挥挟?dāng)細(xì)胞真正被植入體內(nèi)，成為肌體的一部分才能發(fā)揮它最大的作用，企業(yè)只有真正融入東道國(guó)才能最大限度地整合其資源，才能使自己成為真正的全球企業(yè)。

其次，堅(jiān)持資源共享、互利雙贏。本土化最重要的一方面就是在東道國(guó)尋求合適的合作伙伴，并把它們納入自己的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。按照網(wǎng)絡(luò)組織理論的觀點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)組織通過(guò)成員間的緊密聯(lián)系、互利合作、資源共享來(lái)共同創(chuàng)造超越單個(gè)主體價(jià)值創(chuàng)造力的網(wǎng)絡(luò)租金，而全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建者則可以在與網(wǎng)絡(luò)成員的互利合作中建立起自己的市場(chǎng)力量和領(lǐng)導(dǎo)力量，從而獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)我國(guó)的跨國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也必須有一種與本土合作者共建網(wǎng)絡(luò)的思想，善于尋求彼此的互利合作點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資源共享，互通有無(wú)。這不僅有助于企業(yè)在東道國(guó)立足，也有助于通過(guò)合作雙方的協(xié)同實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)。

我們上文所提到的富士康在與同心電鍍廠的合作中注入了自己對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)和公司管理上的理念和方法，在提高后者在生產(chǎn)、管理上的能力的同時(shí)，也因伙伴生產(chǎn)力的增強(qiáng)實(shí)現(xiàn)了自身對(duì)各全球頂級(jí)客戶(hù)貼牌能力的提高，并憑借與大客戶(hù)的這種穩(wěn)定的渠道關(guān)系，進(jìn)一步增強(qiáng)與同心電鍍廠的互賴(lài)關(guān)系，這就是一種典型的“借力升級(jí)”。我國(guó)一些企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)也證明了，跨國(guó)投資中構(gòu)建互利合作的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系非常重要。海爾美國(guó)在南卡州建廠，解決了當(dāng)?shù)卮罅烤蜆I(yè)問(wèn)題，因此獲得了“社區(qū)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“創(chuàng)造就業(yè)獎(jiǎng)”，得到當(dāng)?shù)卣鞣N支持，提升了自己在美國(guó)市場(chǎng)的聲譽(yù)和競(jìng)爭(zhēng)力。隨著產(chǎn)品品質(zhì)和社會(huì)貢獻(xiàn)逐漸得到當(dāng)?shù)卣J(rèn)可和稱(chēng)贊，海爾也贏得了更多與當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)者的合作。

第三，樹(shù)立社會(huì)形象，學(xué)會(huì)推銷(xiāo)自己。企業(yè)要在東道國(guó)立足，融入東道國(guó)的社會(huì)文化體系，成為其中的一份子是不可避免的。企業(yè)如果善于宣傳自己、推銷(xiāo)自己，善于讓東道國(guó)的公眾了解自己和接受自己將極大提高自己在東道國(guó)的影響力，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的建立都有積極作用。總體來(lái)說(shuō)，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)產(chǎn)品品牌和跨國(guó)企業(yè)的知名度在全球市場(chǎng)上都較低，在這種情況下，在東道國(guó)樹(shù)立企業(yè)形象，加強(qiáng)自身宣傳就更有必要。

正如澳大利亞珀斯的公共事務(wù)顧問(wèn)Paul Everhingham所說(shuō)，“政治家和決策者要顧及公眾的感受，而在公眾眼中，中國(guó)是受一個(gè)‘中央委員會(huì)’掌控的國(guó)家。”“為了讓澳大利亞民眾滿(mǎn)意，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該表現(xiàn)得更加開(kāi)放透明，讓民眾了解它們是誰(shuí)，企業(yè)的決策者又是誰(shuí)，它們?yōu)楹我M(jìn)行投資。我們見(jiàn)過(guò)不少這樣的例子，中國(guó)企業(yè)進(jìn)入澳大利亞市場(chǎng)并以高于市場(chǎng)價(jià)格的資金買(mǎi)入資產(chǎn)，這讓許多澳大利亞民眾心生疑惑，不知道它們?yōu)楹稳绱思鼻械匾@得這些資產(chǎn)，收購(gòu)交易如何安排，完成投資后將如何對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理，購(gòu)得資產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃又是怎樣。澳大利亞民眾想要在這些方面獲得中國(guó)企業(yè)的保證。然而遺憾的是，迄今為止他們對(duì)此知之甚少?！痹谶@方面，海爾是值得我們學(xué)習(xí)的。海爾通過(guò)與美國(guó)主流文化的代表NBA的合作，運(yùn)用NBA的平臺(tái)，使海爾品牌迅速聚攏了人氣。經(jīng)過(guò)4年的活動(dòng)，海爾美國(guó)官網(wǎng)的頁(yè)面訪問(wèn)量增漲了2，128%，在美國(guó)的品牌知名度提升到了37%。同時(shí)，海爾還贊助美國(guó)的國(guó)家公園保護(hù)聯(lián)盟，向美國(guó)的消費(fèi)者提倡綠色，節(jié)能的生活方式。2010年上海世博會(huì)，海爾美國(guó)又贊助了美國(guó)館。這一系列社會(huì)、文化的本土化融入使得海爾真正地進(jìn)入了美國(guó)商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，為它樹(shù)立國(guó)際品牌，構(gòu)建全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

最后，保持本土化的動(dòng)態(tài)適應(yīng)性。本土化是企業(yè)對(duì)東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境的一種適應(yīng)，而東道國(guó)各種環(huán)境因素是不斷變化的，這使得跨國(guó)企業(yè)的本土化也應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。當(dāng)東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善了，政府提供更加優(yōu)惠的引資政策、本土供應(yīng)商能力提高、上下游配套能力增強(qiáng)等等都能使企業(yè)通過(guò)更多活動(dòng)空間本土化和交易關(guān)系的本土化來(lái)提高對(duì)東道國(guó)的資源整合水平。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)策略的改變也會(huì)使東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，如果企業(yè)不及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的本土化調(diào)整，就有可能失去原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

德國(guó)大眾曾經(jīng)較早進(jìn)入中國(guó)，并與上汽等組建了上海大眾，在1997年以前，它在中國(guó)市場(chǎng)一直處于壟斷地位，這使得大眾很少?lài)L試了解和適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)，也沒(méi)有花大力氣去適應(yīng)和磨合中德雙方的社會(huì)文化差異，長(zhǎng)期以來(lái)僅生產(chǎn)普通桑塔納一種車(chē)型，且直接從國(guó)外市場(chǎng)搬過(guò)來(lái)，并沒(méi)有針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行改進(jìn)。1997年以后，隨著通用等一批競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，大眾在中國(guó)的市場(chǎng)份額不斷被搶占，母公司這才做出相應(yīng)調(diào)整，可就是這樣的延緩，使得遲來(lái)的對(duì)手獲得了站穩(wěn)腳步的機(jī)會(huì)。因此，密切關(guān)注東道國(guó)環(huán)境的變化，并進(jìn)行本土化戰(zhàn)略的調(diào)整非常重要。

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篇(7)

貿(mào)易與資本流動(dòng)之間的關(guān)系最早由Mundell1957年提出，他建立了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的2X2X2的貿(mào)易模型，該模型假定其中一國(guó)具有勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，該國(guó)對(duì)進(jìn)口資本密集型產(chǎn)品設(shè)置貿(mào)易障礙，從而使該國(guó)資本的邊際產(chǎn)量上升，引起外國(guó)資本流入。根據(jù)Rybczynski定理，在商品價(jià)格不變的條件下，資本要素的增加將增加資本密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，減少勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，該國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口量減少，從而資本流入替代了貿(mào)易出口。此后20世紀(jì)80年代Markuson和Svenson在標(biāo)準(zhǔn)的2X2X2模型中假設(shè)兩國(guó)存在技術(shù)差異，導(dǎo)致要素價(jià)格不同，引起要素的國(guó)際流動(dòng)，每個(gè)國(guó)家都將獲得其出口產(chǎn)品中密集使用的生產(chǎn)要素，根據(jù)Rybczynski定理，兩國(guó)要素稟賦的變化會(huì)促使其出口部門(mén)的擴(kuò)張，從而要素流動(dòng)與商品貿(mào)易之間的關(guān)系是互補(bǔ)的。

傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易純理論是建立在商品貿(mào)易基礎(chǔ)上的，而服務(wù)貿(mào)易存在某些與商品貿(mào)易不同的特征，第一，國(guó)際服務(wù)貿(mào)易是勞動(dòng)與貨幣的交換，而不是物與貨幣的交換；第二，服務(wù)的生產(chǎn)與消費(fèi)大多同時(shí)同地發(fā)生，服務(wù)不可儲(chǔ)藏；第三，統(tǒng)計(jì)方式不同，國(guó)際服務(wù)貿(mào)易在各國(guó)國(guó)際收支表中統(tǒng)計(jì)，而貨物貿(mào)易由各國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)。盡管服務(wù)貿(mào)易存在這些與眾不同的特征，目前主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)仍然堅(jiān)持認(rèn)為傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)理論應(yīng)用于國(guó)際服務(wù)貿(mào)易是有效的。論文百事通Sapir在1981年進(jìn)行了一系列服務(wù)貿(mào)易的實(shí)證研究，其主要結(jié)論是：“傳統(tǒng)貿(mào)易理論適用于服務(wù)貿(mào)易，要素稟賦在服務(wù)貿(mào)易模式的決定上具有重要作用。”Deardorf1985年在標(biāo)準(zhǔn)的H-O模型框架下，通過(guò)改變個(gè)別的約束條件成功地解釋了國(guó)際服務(wù)貿(mào)易如何遵循比較優(yōu)勢(shì)原則。目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界比較一致的觀點(diǎn)是：“服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域同樣存在比較優(yōu)勢(shì)的合理內(nèi)核”。因此在分析跨國(guó)投資對(duì)服務(wù)貿(mào)易的影響時(shí)，我們?nèi)匀谎赜脗鹘y(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易純理論方法。

我們分析的起點(diǎn)是假設(shè)經(jīng)濟(jì)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，在國(guó)際市場(chǎng)上每個(gè)國(guó)家都是小國(guó)，每個(gè)國(guó)家產(chǎn)品產(chǎn)量的變化不會(huì)引起國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格的變化，而且假設(shè)一國(guó)由兩個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)組成，M是制造業(yè)或農(nóng)業(yè)部門(mén)，S是服務(wù)業(yè)部門(mén)，兩部門(mén)都以資本K和勞動(dòng)L作為要素投入，體現(xiàn)消費(fèi)者效用的社會(huì)無(wú)差異曲線(xiàn)是位似的。

外資的流入增加了一國(guó)的資本要素稟賦，通常情況下都假定外國(guó)直接投資（以下簡(jiǎn)稱(chēng)FDI）流入后可以在各生產(chǎn)部門(mén)間自由配置，但是本文中我們認(rèn)為跨國(guó)投資是與具體的行業(yè)相關(guān)聯(lián)的，也就是說(shuō)，F(xiàn)DI不會(huì)在本國(guó)的各行業(yè)間自由流動(dòng)，資本流入之后就鎖定在特定的行業(yè)中，這樣的假定對(duì)各國(guó)生產(chǎn)函數(shù)的影響與通常的情況不同。當(dāng)FDI可以在部門(mén)間自由流動(dòng)時(shí)，對(duì)兩部門(mén)的生產(chǎn)能力都造成了影響，而當(dāng)FDI與具體行業(yè)相關(guān)聯(lián)時(shí)，只改變?cè)撔袠I(yè)的生產(chǎn)能力。

在對(duì)跨國(guó)投資的特性作出規(guī)定之后，我們首先分析外國(guó)資本流入發(fā)達(dá)國(guó)家的情形，發(fā)達(dá)國(guó)家一般都具有在服務(wù)業(yè)方面的比較優(yōu)勢(shì)，可以用圖1的產(chǎn)品空間來(lái)表示該國(guó)的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易的情況。在圖1中，坐標(biāo)橫軸和縱軸分別表示該國(guó)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量，M[,1]S[,1]是其生產(chǎn)可能性曲線(xiàn)，P[,1]P[,1]′是相對(duì)價(jià)格曲線(xiàn)，在不存在要素變化的情況下，可知該國(guó)在A[,1]點(diǎn)生產(chǎn)，在C[,1]點(diǎn)消費(fèi)，該國(guó)的凈出口量是B[,1]A[,1]?？紤]FDI流入該國(guó)，由于其具有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，所以流入的FDI中相當(dāng)大比例的部分投資于服務(wù)業(yè)，于是該國(guó)的生產(chǎn)可能性曲線(xiàn)向外移到M[,2]S[,2]，其中，服務(wù)業(yè)增產(chǎn)的比例高于制造業(yè)。因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格不變，價(jià)格曲線(xiàn)的斜率也保持不變，平行外移到P[,2]P[,2]′，此時(shí)，該國(guó)將在A[,2]點(diǎn)生產(chǎn)，社會(huì)無(wú)差異曲線(xiàn)是位似的，所以在C[,2]點(diǎn)消費(fèi)，服務(wù)凈出口是B[,2]A[,2]，可以看出，該國(guó)服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)都增加了，但是可以證明在此服務(wù)生產(chǎn)的增加大于服務(wù)消費(fèi)的增加，所以，服務(wù)凈出口增加了。也就是說(shuō)FDI的流入增加了該國(guó)的凈服務(wù)出口，增加了該國(guó)服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和比較優(yōu)勢(shì)。

附圖

圖1FDI流入導(dǎo)致的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易變化（發(fā)達(dá)國(guó)家）

其次，我們分析發(fā)展中國(guó)家的情形，發(fā)展中國(guó)家一般不具有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，相對(duì)而言其比較優(yōu)勢(shì)在制造業(yè)或初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，此時(shí)可以用圖2的產(chǎn)品空間來(lái)表示其生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易。在FID流入前，該國(guó)的生產(chǎn)和消費(fèi)點(diǎn)是A[,1]′和C[,1]′，是服務(wù)凈進(jìn)口國(guó)，服務(wù)凈進(jìn)口量是B[,1]′C[,1]′，F(xiàn)DI流入后，因?yàn)樵搰?guó)的比較優(yōu)勢(shì)在制造業(yè)，所以流入的FDI大部分投向制造業(yè)，這樣，生產(chǎn)可能性曲線(xiàn)從M[,1]′S[,1]′向外移到M[,2]′S[,2]′，而國(guó)際市場(chǎng)相對(duì)價(jià)格不變，F(xiàn)DI流入后生產(chǎn)和消費(fèi)點(diǎn)分別是A[,2]′和C[,2]′，凈進(jìn)口量變?yōu)锽[,2]′C[,2]′，我們發(fā)現(xiàn)該國(guó)的服務(wù)的生產(chǎn)和消費(fèi)均增加了，可以證明服務(wù)消費(fèi)的增加要大于服務(wù)產(chǎn)出的增加，也就是說(shuō)服務(wù)的凈進(jìn)口增加了，F(xiàn)DI的流入增加了該國(guó)的服務(wù)凈進(jìn)口量，降低了該國(guó)的服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和比較優(yōu)勢(shì)。

附圖

圖2FDI流入導(dǎo)致的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易變化（發(fā)展中國(guó)家）

綜合上述分析我們得到如下的結(jié)論：在發(fā)達(dá)國(guó)家，外商直接投資流入促進(jìn)了凈服務(wù)出口，擴(kuò)大了發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)貿(mào)易順差，增強(qiáng)了其服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)；而對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，F(xiàn)DI流入增加了凈服務(wù)進(jìn)口，擴(kuò)大了發(fā)展中國(guó)家的服務(wù)貿(mào)易逆差，降低了其服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。

外商直接投資對(duì)服務(wù)貿(mào)易的影響除了模型中所分析的改變一國(guó)的要素稟賦結(jié)構(gòu)，從而改變其服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口量和比較優(yōu)勢(shì)外，還有別的作用途徑。外資企業(yè)的建立必然派生出對(duì)服務(wù)的需求，而這種需求有明顯的國(guó)別傾向。由于東道國(guó)對(duì)外匯的管制、利潤(rùn)稅收制度等原因，跨國(guó)公司希望將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到其母公司，因此傾向于選擇母公司所在國(guó)的服務(wù)提供者；與東道國(guó)在語(yǔ)言、文化方面的差別也促使跨國(guó)公司更多地傾向于選擇母國(guó)的服務(wù)供給。但是，這種選擇外國(guó)的服務(wù)供給的傾向在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家有顯著的程度差別，發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)廠商的國(guó)際化水平較高，服務(wù)質(zhì)量較好，企業(yè)信用較好。因此，在發(fā)達(dá)國(guó)有境內(nèi)的跨國(guó)公司選擇其母國(guó)服務(wù)供給的傾向性相對(duì)較??；而在發(fā)展中國(guó)家，服務(wù)業(yè)水平低，服務(wù)質(zhì)量不理想，而且在語(yǔ)言、文化方面的障礙更大一些，所以在發(fā)展中國(guó)家境內(nèi)的跨國(guó)公司更愿意使用外國(guó)特別是其母國(guó)的服務(wù)。由此我們認(rèn)為，雖然跨國(guó)公司在對(duì)服務(wù)供給選擇上的國(guó)別傾向均導(dǎo)致了東道國(guó)服務(wù)進(jìn)口的增加，但是，這種效應(yīng)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的程度很不相同，在發(fā)達(dá)國(guó)家較弱，而在發(fā)展中國(guó)家較強(qiáng)，因此可以認(rèn)為對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)投資仍然增加了其凈服務(wù)出口，增強(qiáng)了其在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，而對(duì)發(fā)展中國(guó)有，跨國(guó)投資增加凈服務(wù)進(jìn)口的效應(yīng)更強(qiáng)了，其在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)更小了。

二、計(jì)量檢驗(yàn)

1.數(shù)據(jù)和基本模型

從上一節(jié)的理論分析中我們得出結(jié)論：外國(guó)資本的流入對(duì)一國(guó)的服務(wù)貿(mào)易存在重要影響，而且這種影響在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的表現(xiàn)極不相同，由于發(fā)達(dá)國(guó)家多數(shù)擁有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，外資流入的很大比例投入其服務(wù)行業(yè)，促進(jìn)了服務(wù)出口，擴(kuò)大了服務(wù)貿(mào)易順差，增強(qiáng)了其服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)；而對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，由于服務(wù)業(yè)不是其比較優(yōu)勢(shì)，流入的外資投向服務(wù)業(yè)的比例非常小，從而增加了其服務(wù)進(jìn)口，擴(kuò)大了服務(wù)貿(mào)易逆差，降低了其在服務(wù)業(yè)方面的比較優(yōu)勢(shì)。在這里，我們希望使用發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)，建立計(jì)量模型來(lái)檢驗(yàn)上述結(jié)論。

當(dāng)然，存在另外一些重要的因素會(huì)影響一個(gè)國(guó)家服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，在計(jì)量模型中我們需要將這些因素考慮進(jìn)去，作為控制變量，以準(zhǔn)確地估計(jì)FDI對(duì)服務(wù)貿(mào)易的作用。

在計(jì)量模型中，被解釋變量是各國(guó)的服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)，度量某一行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的方法較多，本文選用服務(wù)業(yè)凈出口與服務(wù)業(yè)進(jìn)出口總額的比值SeRNX作為該被解釋變量，各國(guó)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口值均來(lái)自各國(guó)的國(guó)際收支平衡表。

附圖

其中Xs是服務(wù)貿(mào)易出口值，Ms是服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口值。

對(duì)外資流入用各國(guó)的FDI與其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（以下簡(jiǎn)稱(chēng)GDP）的比值rFDI來(lái)度量，F(xiàn)DI數(shù)量來(lái)自各國(guó)國(guó)際收支平衡表，GDP數(shù)據(jù)來(lái)自歷年《世界銀行發(fā)展報(bào)告》。

一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平顯然會(huì)影響服務(wù)業(yè)的發(fā)展，隨著人均收入的提高，個(gè)人對(duì)服務(wù)的需求在其支出中所占的份額也相應(yīng)提高，較高的服務(wù)需求會(huì)帶動(dòng)服務(wù)業(yè)較快發(fā)展，從而建立起在服務(wù)業(yè)方面的比較優(yōu)勢(shì)，但是另一方面較高的服務(wù)需求也意味著對(duì)服務(wù)進(jìn)口需求的增加，降低以貿(mào)易流通度量的比較優(yōu)勢(shì)。這兩方面的作用輕重如何，需要用數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)，用各國(guó)人均GDP值rGDP及rGDP的對(duì)數(shù)值lnGDP度量，數(shù)據(jù)也來(lái)自歷年《世界銀行發(fā)展報(bào)告》。

政府對(duì)服務(wù)貿(mào)易的管制政策顯然也是對(duì)服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)生作用的一個(gè)重要因素。服務(wù)業(yè)部門(mén)具有一定的特殊性，服務(wù)行業(yè)中的金融、電信、郵政、運(yùn)輸、教育和研究與開(kāi)發(fā)等部門(mén)對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、政治和國(guó)家安全等都有非常重要的影響，所以多數(shù)國(guó)家對(duì)服務(wù)領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放均采取謹(jǐn)慎態(tài)度，發(fā)展中國(guó)家因?yàn)槠湓诜?wù)行業(yè)不具有優(yōu)勢(shì)，擔(dān)心在服務(wù)業(yè)無(wú)法與發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)開(kāi)放本國(guó)的服務(wù)業(yè)市場(chǎng)作出了嚴(yán)格的管制，管制政策在相當(dāng)程度上抑制了這些國(guó)家的服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。因此，政府對(duì)服務(wù)貿(mào)易的管制程度是影響服務(wù)貿(mào)易的另一個(gè)重要變量。Hoekmon1994年在《烏拉圭回合服務(wù)貿(mào)易協(xié)定評(píng)估》（注：轉(zhuǎn)引自楊圣明主編：《服務(wù)貿(mào)易：中國(guó)與世界》，1999年。）中提出了一種度量各國(guó)服務(wù)業(yè)開(kāi)放程度的方法，他將服務(wù)業(yè)開(kāi)放分為三類(lèi)：完全自由化、不開(kāi)放、其他。每一類(lèi)分別計(jì)數(shù)為：1;0;0.5。然后，把《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》中服務(wù)業(yè)的155項(xiàng)部門(mén)的每一項(xiàng)分為4種不同的提供方式：跨境提供、國(guó)外消費(fèi)、商業(yè)存在和自然人存在。每個(gè)國(guó)家在《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的談判中對(duì)這155個(gè)部門(mén)的每一種提供方式作出不同的減讓承諾，這樣總計(jì)有620項(xiàng)承諾，根據(jù)對(duì)每一項(xiàng)減讓承諾的程度按三類(lèi)計(jì)分方式打分，然后把620項(xiàng)分?jǐn)?shù)累計(jì)加總，得到一國(guó)的總分?jǐn)?shù)，這個(gè)總分?jǐn)?shù)即為該國(guó)服務(wù)業(yè)開(kāi)放程度的度量。我們選用該文中對(duì)各國(guó)的服務(wù)貿(mào)易開(kāi)放程度的估計(jì)分?jǐn)?shù)作為變量SeOPEN的數(shù)據(jù)，這些估計(jì)分?jǐn)?shù)是在1994年《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》談判結(jié)果的基礎(chǔ)上計(jì)算出的，我們用它度量了每個(gè)國(guó)家1990年至1999年的開(kāi)放程度。

一國(guó)的人口素質(zhì)，勞動(dòng)力受教育的水平對(duì)服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)顯然也有重要的作用，人口素質(zhì)高，接受的教育程度高，其所提供的服務(wù)質(zhì)量也就相對(duì)較好，有利于建立服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，但另一方面，人口素質(zhì)高，對(duì)服務(wù)的需求也就增大，也可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)服務(wù)進(jìn)口需求的增加，可見(jiàn)人口素質(zhì)的高低對(duì)服務(wù)業(yè)優(yōu)勢(shì)也有正負(fù)兩方面的作用，孰輕孰重，需要實(shí)證檢驗(yàn)。本文用各國(guó)15歲以上成年人中非文盲人口的比例HR來(lái)度量，數(shù)據(jù)來(lái)自聯(lián)合國(guó)教科文組織的各國(guó)教育和識(shí)字統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。需要注意的是，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家教育水平較高，文盲比例非常低，他們?cè)?0世紀(jì)80年代以后就不再公布文盲人口比例數(shù)據(jù)，我們用100%來(lái)表示這些國(guó)家的非文盲人口比例。lnHR是HR的對(duì)數(shù)值。

另外還有一些變量如文化習(xí)俗、自然條件和對(duì)研發(fā)的投資等也會(huì)影響一國(guó)的服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。但是這些因素大多難以定量，所以在我們計(jì)量回歸方程中不包含這些控制變量。

根據(jù)以上討論，我們建立基本的計(jì)量模型如下：

SeRNX[,it]=α[,i]+β[,1]RFDI[,it]+β[,2]RGDP[,it]+β[,3]SeOPEN[,it]+β[,4]HR[,it]+ε[,it](2)

其中i是國(guó)別下標(biāo)，t是時(shí)間下標(biāo)，[,i]表示有一個(gè)不隨時(shí)間變化的效應(yīng)，在這個(gè)效應(yīng)中包含了一些回歸方程中不考慮的因素，如各國(guó)的文化差異，自然資源等，[,it]是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

本文選用12個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和11個(gè)發(fā)展中國(guó)家從1990年至1999年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量回歸。12個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家是：美國(guó)、日本、加拿大、澳大利亞、新西蘭、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利、瑞典、奧地利和新加坡；11個(gè)發(fā)展中國(guó)家是：阿根廷、巴西、埃及、中國(guó)、印度、印度尼西亞、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、菲律賓和墨西哥。

2.回歸結(jié)果

這是一個(gè)跨國(guó)的時(shí)間系列模型，這類(lèi)模型對(duì)αi的處理有兩種方法，固定效應(yīng)(FixedEffects)方法把α[,i]視為一組具體的常數(shù)，隨機(jī)效應(yīng)(RandomEffects)方法把α[,i]視為一組隨機(jī)變量，當(dāng)α[,i]與回歸變量存在相關(guān)性時(shí)，使用固定效應(yīng)方法，應(yīng)用變量的最小二乘回歸(LSDV)（注：LSDV(LeastSquaresDummyVariable)是用于估計(jì)跨地區(qū)（跨部門(mén)）時(shí)間系列數(shù)據(jù)(PanelData)的回歸方法，在此類(lèi)模型中假定不同地區(qū)（部門(mén)）的差別由回歸方程的常數(shù)項(xiàng)表示，這樣相當(dāng)于對(duì)每一個(gè)地區(qū)（部門(mén)）設(shè)定了一個(gè)變量(DummyVariable)，N個(gè)地區(qū)就有N個(gè)變量，在估計(jì)解釋變量系數(shù)值的同時(shí)，也要估計(jì)變量的系數(shù)值，具體的估計(jì)算法參見(jiàn)參考文獻(xiàn)[9]。）得到的回歸系數(shù)是一致有效的。我們用Hausman-test檢驗(yàn)了模型，發(fā)現(xiàn)α[,i]與回歸變量SeRNX具有相關(guān)性，所以決定用LSDV方法進(jìn)行回歸。為了消除擾動(dòng)項(xiàng)的異方差和序列相關(guān)性，我們選用了可行廣義最小二乘法(FGLS)（注：FGLS(FeasibleGeneralizedLeastSquares)及后面提及的Chow-test具體算法參見(jiàn)參考文獻(xiàn)[9]。）。

表123個(gè)國(guó)家回歸結(jié)果

附圖

注：*表示通過(guò)了顯著程度為1%的T檢驗(yàn)。**表示通過(guò)了顯著程度為5%的T檢驗(yàn)。#表示通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)。系數(shù)估計(jì)值下括號(hào)內(nèi)數(shù)值為T(mén)統(tǒng)計(jì)量值。

表212個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家回歸結(jié)果

附圖

注：*表示通過(guò)了顯著程度為1%的T檢驗(yàn)。**表示通過(guò)了顯著程度為5%的T檢驗(yàn)。#表示通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)。系數(shù)估計(jì)值下括號(hào)內(nèi)數(shù)值為T(mén)統(tǒng)計(jì)量值。

我們用23個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)做了一次總的回歸，回歸結(jié)果如表1所示。

從表1中我們發(fā)現(xiàn)，rFDI的系數(shù)估計(jì)值在所有方程中均是正值，比較穩(wěn)定，也比較顯著；而人均GDP的系數(shù)估計(jì)值也是正的，但不顯著；服務(wù)業(yè)開(kāi)放程度SeOPEN對(duì)SeRNX的作用為正的，比較顯著，也比較穩(wěn)定；人口素質(zhì)HR對(duì)SeRNX的影響是負(fù)的，比較顯著和穩(wěn)定。所有方程回歸都通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)，擬合優(yōu)度不足0.3，擬合的不是太理想。

由此可以判斷，總體上來(lái)說(shuō)，F(xiàn)DI流入對(duì)一個(gè)國(guó)家的服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)是有一定的促進(jìn)作用；而人均GDP的影響不是很確定，這與人均GDP水平對(duì)服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)存在正負(fù)兩方面的作用有關(guān)；服務(wù)業(yè)的開(kāi)放促進(jìn)其比較優(yōu)勢(shì)的效應(yīng)非常顯著；而人口素質(zhì)對(duì)服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢(shì)卻有很顯著的負(fù)作用，這是出乎意料的，可能與所用的數(shù)據(jù)有關(guān)，用非文盲人口比例度量人口素質(zhì)沒(méi)有能夠更細(xì)致地刻劃各國(guó)間勞動(dòng)力在技能水平和知識(shí)文化水平方面的差距，但是本文主要關(guān)注跨國(guó)投資與服務(wù)貿(mào)易的關(guān)系，因此不再對(duì)人口素質(zhì)的作用深入研究。

理論分析已經(jīng)說(shuō)明，跨國(guó)投資對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的作用是不同的，可以斷定，對(duì)這兩類(lèi)國(guó)家，揭示服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)的決定因素的計(jì)量方程有不同的結(jié)構(gòu)，也就是說(shuō)方程3對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家有不同的系數(shù)。我們用Chow-test檢驗(yàn)檢查了方程在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間確實(shí)存在結(jié)構(gòu)變化。因此把這兩類(lèi)國(guó)家分開(kāi)進(jìn)行回歸。

表2是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家數(shù)據(jù)回歸的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)rFDI的系數(shù)估計(jì)值都是正號(hào)，都通過(guò)了顯著程度為5%的T檢驗(yàn)，比較穩(wěn)定；而人均GDP對(duì)SeRNX的影響同所有樣本回歸結(jié)果一樣，也不顯著，但是為正號(hào)；SeOPEN對(duì)SeRNX作用為正的，比較顯著；所有方程都通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)，而且擬合優(yōu)度比所有23個(gè)國(guó)家回歸時(shí)有明顯的提高。

表311個(gè)發(fā)展中國(guó)家回歸結(jié)果

附圖

注：*表示通過(guò)了顯著程度為1%的T檢驗(yàn)。**表示通過(guò)了顯著程度為5%的T檢驗(yàn)。#表示通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)。系數(shù)估計(jì)值下括號(hào)內(nèi)數(shù)值為T(mén)統(tǒng)計(jì)量值。

表4不包含埃及的10個(gè)發(fā)展中國(guó)家回歸結(jié)果

附圖

注：*表示通過(guò)了顯著程度為1%的T檢驗(yàn)。**表示通過(guò)了顯著程度為5%的T檢驗(yàn)。#表示通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)。系數(shù)估計(jì)值下括號(hào)內(nèi)數(shù)值為T(mén)統(tǒng)計(jì)量值。

對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的回歸結(jié)果我們發(fā)現(xiàn)，確實(shí)如我們理論分析中所預(yù)測(cè)的，跨國(guó)投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家促進(jìn)了其服務(wù)貿(mào)易的比較優(yōu)勢(shì)，而發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)業(yè)開(kāi)放也對(duì)其服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)有正向的影響。

表3是對(duì)11個(gè)發(fā)展中國(guó)家數(shù)據(jù)回歸的結(jié)果，我們看出，rFDI對(duì)SeRNX的作用變成了負(fù)的影響，而且不顯著了；人均GDP對(duì)SeRNX的作用也變成了負(fù)的影響，也不顯著；而SeOPEN的影響仍然很顯著地是正面的作用；所有方程都通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)，擬合優(yōu)度也有所提高。

觀察我們所使用的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家中，埃及是一個(gè)比較特殊的國(guó)家，它的服務(wù)貿(mào)易出口遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了進(jìn)口，顯示出很強(qiáng)的服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，甚至于超過(guò)了多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家。因此我們將埃及的數(shù)據(jù)從中刪除，對(duì)余下的10個(gè)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行了回歸，而且回歸方程中rFDI變量用其平方rFDI[2]代替了，結(jié)果在表4中顯示。

從表4中我們發(fā)現(xiàn)，在去掉埃及并用rFDI[2]作為解釋變量后，F(xiàn)DI流入對(duì)服務(wù)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的影響顯著性有明顯提高，T統(tǒng)計(jì)量的數(shù)值比表3中有很大提高，而且這種作用仍然是負(fù)的影響，與我們理論分析中對(duì)發(fā)展中國(guó)家的預(yù)測(cè)一致；人均GDP對(duì)SeRNX的作用也變得顯著了，表現(xiàn)出負(fù)的作用，表明在發(fā)展中國(guó)家，隨著人均收入或人均產(chǎn)出的提高，對(duì)服務(wù)進(jìn)口的需求增加較多，而對(duì)服務(wù)出口的促進(jìn)作用不是很重要，這樣反而導(dǎo)致服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)下降；服務(wù)業(yè)的開(kāi)放程度對(duì)發(fā)展中國(guó)家的服務(wù)業(yè)優(yōu)勢(shì)的建立與對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家一樣有促進(jìn)作用，而且是很顯著的。表4中的方程回歸都通過(guò)了顯著程度為1%的F檢驗(yàn)。

三、結(jié)論和政策含義

綜合以上理論分析和計(jì)量回歸的結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)，跨國(guó)投資對(duì)一國(guó)服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)的影響，在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家確實(shí)有迥然不同的表現(xiàn)。

發(fā)達(dá)國(guó)家一般在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢(shì)，多數(shù)為服務(wù)貿(mào)易凈出口國(guó)，流入發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI有很大比例投向發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)資本要素的相對(duì)增加更加增強(qiáng)了發(fā)達(dá)國(guó)家在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。相反，發(fā)展中國(guó)家不具有服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，多數(shù)為服務(wù)貿(mào)易凈進(jìn)口國(guó)，流入發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際資本大多投向其有比較優(yōu)勢(shì)的初級(jí)產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型制造業(yè)，而投入到服務(wù)業(yè)的比例很小，在初級(jí)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)中資本要素的增加增強(qiáng)了這些行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)降低了發(fā)展中國(guó)家在服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。

跨國(guó)投資與服務(wù)貿(mào)易的關(guān)系在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家完全不同的表現(xiàn)，被我們的實(shí)證檢驗(yàn)所證實(shí)。而這一結(jié)論也啟發(fā)我們，國(guó)家吸引外資的政策會(huì)對(duì)服務(wù)業(yè)的發(fā)展造成重要影響，在發(fā)達(dá)國(guó)家，外資流入自然地就促進(jìn)了服務(wù)業(yè)的發(fā)展；而對(duì)在服務(wù)業(yè)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家，如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)恼吒深A(yù)，大量的外資流入對(duì)該國(guó)的服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易是不利的，這些國(guó)家的政府應(yīng)該制定一定的產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)一定量的外資投向該國(guó)的服務(wù)行業(yè)，以保證在這個(gè)重要性日益增強(qiáng)的行業(yè)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

這個(gè)結(jié)論也從一定的角度說(shuō)明，發(fā)展中國(guó)家利用外資并非越多越好，外資的進(jìn)入會(huì)對(duì)某些經(jīng)濟(jì)因素造成反面的影響，適當(dāng)?shù)睦猛赓Y水平和正確的外資引導(dǎo)政策是必需的。

各國(guó)在服務(wù)業(yè)的開(kāi)放程度對(duì)建立其在服務(wù)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)有重要的作用，我們的研究表明，各國(guó)在《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》談判中作出的各項(xiàng)服務(wù)行業(yè)的減讓承諾，增強(qiáng)了其在服務(wù)貿(mào)易中的比較優(yōu)勢(shì)，所以一國(guó)服務(wù)業(yè)的開(kāi)放并不像通常所想象的那樣會(huì)使該國(guó)的服務(wù)業(yè)被國(guó)外的服務(wù)提供者占領(lǐng)，相反，純粹從經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，開(kāi)放國(guó)內(nèi)服務(wù)市場(chǎng)對(duì)發(fā)展其服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易是有利的。

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