項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

世界典型十國(guó)資源潛力及財(cái)稅條款綜合對(duì)比(一)研究基本思路通過對(duì)尼日利亞合同模式的研究，建立經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模型，運(yùn)用單因素影響分析法，在擬定的油氣合作項(xiàng)目中外國(guó)石油公司在不同預(yù)期內(nèi)部收益率下反算出原油價(jià)格、投資水平。研究基于一定的基本經(jīng)濟(jì)假設(shè)前提下進(jìn)行，主要的經(jīng)濟(jì)假設(shè)條件如下:關(guān)于經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)t:選取4個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量方案，分別為40、160、640、256OMMBBL《百萬桶):關(guān)干合同模式:在對(duì)尼日利亞進(jìn)行經(jīng)濟(jì)臨界值測(cè)算，合同模式和財(cái)稅制度的選取為2005年尼日利亞油氣招標(biāo)產(chǎn)品分成合同模式;關(guān)于投資和成本估算:根據(jù)舊S公司對(duì)該地區(qū)近年投資統(tǒng)計(jì)綜合而來;關(guān)于原油價(jià)格:在油價(jià)臨界值的測(cè)算中反算出來的油價(jià)為一固定值，而在投資臨界值的測(cè)算中原油價(jià)格的取值是基于布倫特原油價(jià)格，即尼日利亞油價(jià)掛靠的品牌原油價(jià)格計(jì)算得到。(二)合同模式選定礦費(fèi):8%;成本回收上限:85%;所得稅:50%;投資稅收津貼:50%;投資稅收津貼:50%;超額利潤(rùn)稅:無;國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)義務(wù):無。利潤(rùn)分成比例如表3所示。!三)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)1.產(chǎn)最預(yù)測(cè)模式運(yùn)用IHS公司開發(fā)的QUES丁OR軟件，根據(jù)各個(gè)可采儲(chǔ)量情況建立開發(fā)規(guī)劃的生產(chǎn)剖面。生產(chǎn)剖面建立的基礎(chǔ)是選取尼日利亞地區(qū)的均值水平，水深為1500米，油藏埋深為3000米，自2011年開始生產(chǎn)，連產(chǎn)20年，1年后達(dá)到產(chǎn)量高峰，穩(wěn)產(chǎn)3年。2.油價(jià)預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)中采用的原油價(jià)格計(jì)算公式為:油價(jià)凈回值=參考原油品種的基礎(chǔ)油價(jià)+品質(zhì)調(diào)整-油田到參考原油品種所在地的運(yùn)費(fèi)。參考原油品種的基礎(chǔ)油價(jià)，選取其近幾年平均價(jià)格，總結(jié)出如表4各原油品種油價(jià)。由此模型中所選取的油價(jià)為:2011年和2012年價(jià)格采用根據(jù)布倫特期貨價(jià)格微調(diào)后的價(jià)格即65『13美元/桶和70.71美元/桶.2013年及以后采用59.5美元/桶。該油價(jià)的選取與目前油價(jià)的趨勢(shì)相比明顯偏低，主要基于謹(jǐn)慎性原則。考慮到石油投資項(xiàng)目周期比較長(zhǎng)，一般為20年左右，而從長(zhǎng)期供需關(guān)系上來看，油價(jià)基本上是徘徊在50~80美元/桶的，現(xiàn)在的高油價(jià)主要是包含了美元溢價(jià)(炒作以及政治上的溢價(jià))，而這個(gè)因素是導(dǎo)致油價(jià)短期劇烈波動(dòng)的主要原因。3.尼日利亞不同地區(qū)開發(fā)與生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)由圖3可見，隨著儲(chǔ)量規(guī)模的增加，油田單位總成本逐漸降低。而其單位操作成本在每桶5美元之下，也處于世界較低水平，因此有很大的競(jìng)爭(zhēng)力。4.尼日利亞深水地區(qū)油價(jià)臨界值及百萬噸產(chǎn)能投資臨界值測(cè)算對(duì)尼日利亞深水地區(qū)4種不同儲(chǔ)量規(guī)模及外國(guó)公司不同內(nèi)部收益率下的油價(jià)臨界值和百萬噸產(chǎn)能投資臨界值進(jìn)行測(cè)算，如表5和表6所示。5.經(jīng)濟(jì)臨界值分析結(jié)論油價(jià)臨界值分析:該合同中利潤(rùn)分成比例隨著R因子變化，沒有日產(chǎn)量調(diào)整因子。高產(chǎn)能方案較低產(chǎn)能方案的規(guī)模性好，就其項(xiàng)目本身經(jīng)濟(jì)效益好于低產(chǎn)能方案。故在同一預(yù)期收益率下，高產(chǎn)能方案油價(jià)臨界值低于低產(chǎn)能方案。就該尼日利亞項(xiàng)目來說具有投資價(jià)值。百萬噸產(chǎn)能投資臨界值分析:該合同中剩余成本部分進(jìn)入利潤(rùn)油分配，隨著R因子進(jìn)行分配，沒有日產(chǎn)量調(diào)整因子。故高產(chǎn)能方案較低產(chǎn)能方案的規(guī)模性好，就其項(xiàng)目本身百萬噸產(chǎn)能投資較低產(chǎn)能方案低。要達(dá)到同一收益率下，高產(chǎn)能方案百萬噸產(chǎn)能投資臨界值與低產(chǎn)能方案基本上相同。就該尼日利亞項(xiàng)目來說具有投資價(jià)值。此外，經(jīng)濟(jì)臨界值分析方法的優(yōu)勢(shì)在于能夠快速對(duì)海外油氣項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行評(píng)價(jià)，筆者測(cè)試過，僅從對(duì)油價(jià)臨界值評(píng)判合同風(fēng)險(xiǎn)得出以下結(jié)論:礦費(fèi)稅收制合同<產(chǎn)品分成合同<服務(wù)合同，即礦費(fèi)稅收制合同模式最為優(yōu)惠，而服務(wù)合同較差;同時(shí)在同一類型的合同模式中，由于具體合同條款和財(cái)稅制度的不一致，造成了海外石油公司油價(jià)、百萬噸產(chǎn)能投資和單井產(chǎn)量經(jīng)濟(jì)性不同，油價(jià)臨界值的經(jīng)濟(jì)性與合同條款的優(yōu)越程度呈正相關(guān)性;在產(chǎn)品分成合同中，油價(jià)臨界值的敏感程度比礦費(fèi)稅制合同要大，抗油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)性較礦費(fèi)稅收制合同；百萬噸產(chǎn)能投資臨界值與合同條款的優(yōu)惠程度相關(guān)性較弱，而單井經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量臨界值與合同條款的優(yōu)惠程度相關(guān)性不大。

尼日利亞最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模

(一)最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模定義及計(jì)算公式“最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模(MEFS)’’是與N尸V二O所對(duì)應(yīng)的關(guān)鍵儲(chǔ)量門檻。影響最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模的參數(shù)包括油價(jià)、合同模式等。最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模主要應(yīng)用于勘探區(qū)塊的篩選、最小義務(wù)工作量的確定等。現(xiàn)將該方法應(yīng)用于尼日利亞地區(qū)項(xiàng)目，以對(duì)尼地區(qū)新項(xiàng)目油氣資產(chǎn)的評(píng)價(jià)與篩選提供一個(gè)輔的指標(biāo)。最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模計(jì)算公式:（式略）(二)尼日利亞最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模測(cè)算1.尼日利亞勘探最低義務(wù)工作量安排及投資情況根據(jù)尼日利亞合同條款規(guī)定，在尼投資最低義務(wù)工作量階段分兩個(gè)，每個(gè)階段各打2口探井，關(guān)于最低義務(wù)工作量安排以及各自的投資定額按常規(guī)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)整理而得，在此不再詳敘。2.尼日利亞深水地區(qū)每桶稅后凈現(xiàn)值實(shí)際計(jì)算最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模時(shí)，要根據(jù)投資當(dāng)?shù)赜蓄惐刃缘囊验_發(fā)油田的每桶凈現(xiàn)值來獲得。為了采用類比法計(jì)算最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模，表7是從舊S公司數(shù)據(jù)庫中提取的關(guān)于尼日利亞深水地區(qū)不同油田性質(zhì)單桶稅后凈現(xiàn)值經(jīng)過調(diào)整后的建議值。3.最小經(jīng)濟(jì)油田規(guī)模測(cè)算就產(chǎn)品分成合同而言，對(duì)每桶稅后凈現(xiàn)值影響比較大的幾個(gè)因素是油價(jià)、合同者的分成比、基準(zhǔn)收益率以及操作成本。隨著油價(jià)的上升，每桶凈現(xiàn)值變大，MEFS相應(yīng)變小;不同公司對(duì)基準(zhǔn)收益率的要求不同，隨著公司基準(zhǔn)收益率的提高，對(duì)MEFS的要求也越高;合同者的分成比例越低，意味著要有更多的可采儲(chǔ)量才能回收合同者的勘探投資;桶油的操作成本提高，則每桶的稅后現(xiàn)金流相對(duì)減少，就需要更多的可采儲(chǔ)量來回收勘探投資。

尼日利亞國(guó)家石油風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境分析

國(guó)家石油風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境指標(biāo)(C尸RE)是影響石油上游勘探投資及操作環(huán)境的三個(gè)評(píng)價(jià)指數(shù)，即政治風(fēng)險(xiǎn)變化值、社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)變化值以及石油商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變化值，具體范圍是從O一5的得分平均數(shù)。得分越低，說明風(fēng)險(xiǎn)越低，越適合進(jìn)行石油勘探開發(fā)投資活動(dòng)。每個(gè)指標(biāo)的分值由下面的這個(gè)公式得出：（式略）這三個(gè)指標(biāo)是由影響一國(guó)石油投資環(huán)境的非技術(shù)因素評(píng)估而得。因此，這些指標(biāo)包括政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。尼日利亞國(guó)家石油風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境指標(biāo)測(cè)算及結(jié)論根據(jù)舊S公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尼日利亞CpRE指標(biāo)為3.41。在全球123個(gè)國(guó)家和地區(qū)中居第121位，位于巴基斯倒第120位)之后，但在伊拉克(第122位)之前。其中，政治風(fēng)險(xiǎn)3.73，社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)324，石油商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)2.63(見表9)o從總體上看，無論石油勘探開發(fā)，還是石油煉化，尼日利亞風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境指標(biāo)均處于偏高水平，其主要原因是:產(chǎn)油區(qū)社會(huì)治安混亂，尼聯(lián)邦政府與產(chǎn)油地區(qū)在資源擁有和利益分配上存在嚴(yán)重分歧，尼日爾河三角洲地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩不安，部族沖突頻繁，武裝匪徒橫行，綁架勒索以及海盜破壞現(xiàn)象嚴(yán)重，外國(guó)公司在尼投資風(fēng)險(xiǎn)增大;投資環(huán)境差，油氣領(lǐng)域決策過程缺乏透明度，腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重;邊界武裝沖突時(shí)有發(fā)生;資金不足，電力、港口和交通等基礎(chǔ)設(shè)施落后，長(zhǎng)期制約著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過上面的風(fēng)險(xiǎn)分析可以看出，目前尼日利亞的形勢(shì)非常復(fù)雜，因此，如何在合同期內(nèi)盡可能多地回收投資和分取利潤(rùn)油，確保合同者及中方效益的最大化是我們今后研究的重點(diǎn)。

結(jié)論

篇(2)

民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，其在我國(guó)社會(huì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)率也越來越大，這就意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展支柱。民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理決定了企業(yè)命運(yùn)，如何將有限的資源投向回報(bào)率最高的項(xiàng)目一直是現(xiàn)代民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的核心內(nèi)容。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的管理水平較前十年有了較大的發(fā)展，這正是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)共同的結(jié)果，促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)的向前發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)國(guó)內(nèi)部分民營(yíng)企業(yè)樹立了良好的企業(yè)形象，招攬了大批具有高層次和高水平的管理人才，這就使民營(yíng)企業(yè)投資管理水平有了較大的提升。然而，就我國(guó)整體民營(yíng)企業(yè)投資管理分析，部分民營(yíng)企業(yè)投資管理水平扔有待提高，存在部分企業(yè)缺乏有效的投資管理體制，無法正確引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展方向，就嚴(yán)重阻礙了民營(yíng)企業(yè)未來發(fā)展。

二、民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行因素具體包括：（1）投資決策缺乏科學(xué)性。民營(yíng)企業(yè)往往具備典型的家族管理模式，同時(shí)，部分民營(yíng)企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)文化層次偏低，這就使得企業(yè)存在投資制度不完善的問題，不能采取科學(xué)的投資決策方法，在決策中缺乏正確的輔助機(jī)制，主觀性強(qiáng)，投資慣性強(qiáng)等問題，這就使企業(yè)投資回報(bào)率達(dá)不到要求，甚至直接導(dǎo)致企業(yè)陷入困境。（2）投資項(xiàng)目管理不合理。民營(yíng)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)不完善，在實(shí)施項(xiàng)目投資決策中，缺乏正規(guī)的內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)，不能針對(duì)項(xiàng)目實(shí)施專有的管理。具體表現(xiàn)在：第一，企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)和管理者專業(yè)能力不足，缺乏專業(yè)能力人員的參與，所制定的投資項(xiàng)目計(jì)劃較難達(dá)到科學(xué)化和標(biāo)準(zhǔn)化；第二，投資項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作不足，不能進(jìn)行規(guī)范化的可行性研究，投資項(xiàng)目在市場(chǎng)運(yùn)行中與預(yù)測(cè)相差較大；第三，項(xiàng)目監(jiān)管不力，項(xiàng)目開展出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的引導(dǎo)措施，往往導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步惡化，最終造成投資項(xiàng)目的失敗。（3）財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是較多民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，這就直接導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)在資金管理、利益分配和現(xiàn)金使用方面均可能存在漏洞，這些問題均可能直接造成企業(yè)投資決策失誤、資金分配不合理和產(chǎn)生負(fù)債危機(jī)，造成企業(yè)的資源流失嚴(yán)重，盈利水平降低。

（二）企業(yè)外部發(fā)展環(huán)境具體內(nèi)容包括：（1）經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展環(huán)境。民企企業(yè)發(fā)展受到外部環(huán)境更加敏感，國(guó)內(nèi)政府發(fā)展方針直接決定了企業(yè)的未來發(fā)展前景。我國(guó)政治體制對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)也有著重要的影響，政治體制不完善容易直接引發(fā)經(jīng)濟(jì)的畸形發(fā)展，對(duì)社會(huì)有著重要的危害。此外，隨著全球化經(jīng)濟(jì)的深化，我國(guó)企業(yè)受到國(guó)際發(fā)展環(huán)境影響變大，像金融危機(jī)的爆發(fā)無疑會(huì)直接影響我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。因此，政治體制和經(jīng)濟(jì)體制是影響民營(yíng)企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。（2）投資產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境的不確定性使其投資產(chǎn)品在市場(chǎng)銷售存在風(fēng)險(xiǎn)，其中，產(chǎn)品的銷售價(jià)格、銷量以及市場(chǎng)占有率影響因素較大，要想較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售較為困難。可以看出，產(chǎn)品的銷售情況直接影響投資效益，是形成投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素之一。

三、民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容分析

（一）民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因，可以將其劃分為：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，具體內(nèi)容包括：

（1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)分享主要是指民營(yíng)企業(yè)在投資過程中受到外部環(huán)境的影響，導(dǎo)致投資收益的不確定性，引起該風(fēng)險(xiǎn)的因素較多，根據(jù)產(chǎn)生原因的具體性質(zhì)可以劃分為：政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及稅收風(fēng)險(xiǎn)等。

（2）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指在特定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，環(huán)境變化對(duì)項(xiàng)目資本價(jià)值產(chǎn)生的影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也就是民營(yíng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，屬于特有風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)企業(yè)的管理方式，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可劃分為：外部和內(nèi)部管理。其中，外部管理可以劃分為：破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、履約風(fēng)險(xiǎn)以及變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部管理可以劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的分析與衡量經(jīng)過投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，民營(yíng)企業(yè)就可以結(jié)合自身投資行為進(jìn)行分析和衡量投資風(fēng)險(xiǎn)，判定投資行為可行性，具體內(nèi)容包括：（1）經(jīng)濟(jì)實(shí)力和承受能力。企業(yè)投資一般有回收期要求，這與企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和承受能力有關(guān)，當(dāng)投資超出企業(yè)的承受能力就很容易導(dǎo)致企業(yè)資金虧缺，不能正常運(yùn)行。在衡量企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和承受能力中要充分考慮各種不確定因素，從而選擇符合企業(yè)規(guī)模的投資項(xiàng)目。（2）資本結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)在投資決策中要考慮投資規(guī)模，協(xié)調(diào)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)，達(dá)到企業(yè)資金流動(dòng)和盈利能力保持在一定額度。在分析投資盈利方面，要從籌資成本、投資時(shí)間和運(yùn)營(yíng)成本分析，充分把握投資對(duì)自身資本結(jié)構(gòu)的影響。在分析投資風(fēng)險(xiǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債差額越大，企業(yè)資本就容易形成投資風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的正常發(fā)展。（3）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可控程度。投資風(fēng)險(xiǎn)的可控程度是決定項(xiàng)目決策的關(guān)鍵參考，可控程度的判定標(biāo)準(zhǔn)如下：第一，投資項(xiàng)目投產(chǎn)不能如期執(zhí)行，或者投產(chǎn)不能實(shí)現(xiàn)盈利；第二，投資項(xiàng)目的盈利低于銀行存款利息；第三，投資項(xiàng)目盈利水平低于市場(chǎng)資金盈利水平；第四，項(xiàng)目投資收益低于投資成本。如果在投資決策中發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目出現(xiàn)以上標(biāo)準(zhǔn)中的其中一條，就說明該項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)不可控，不能執(zhí)行該項(xiàng)目。

（三）民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通常是結(jié)合特定風(fēng)險(xiǎn)衡量結(jié)果，建立財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)或模型，從而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)直接定量評(píng)估。其中，主要的評(píng)估方法包括概率統(tǒng)計(jì)方法。投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性實(shí)際上就是概率問題，采用數(shù)值統(tǒng)計(jì)和概率分布的方法就可以直接描述投資風(fēng)險(xiǎn)。其中，投資風(fēng)險(xiǎn)概率的計(jì)算公式為：p=■■，其中，N表示獨(dú)立相似的風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)，m表示在一定時(shí)期內(nèi)遭受損失的單位數(shù)。投資風(fēng)險(xiǎn)分析過程中，就可以借助概率分布圖分析投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。實(shí)際上，概率分布式也表示了資產(chǎn)損失平均水平及變異程度。在描述投資風(fēng)險(xiǎn)中，投資風(fēng)險(xiǎn)可以采用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和造成損失的程度來評(píng)定，具體描述為：R=f（P，D）其中，P表示風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，D表示風(fēng)險(xiǎn)損失的嚴(yán)重程度。

四、民營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）企業(yè)內(nèi)部建設(shè)為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，民營(yíng)企業(yè)可以通過優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境的措施，具體措施包括：（1）健全業(yè)務(wù)規(guī)范，制定內(nèi)部控制機(jī)制。分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，根據(jù)各個(gè)業(yè)務(wù)引起投資風(fēng)險(xiǎn)的程度逐層劃分類別，并通過制定控制措施來控制各個(gè)層次的投資風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)全方位的投資風(fēng)險(xiǎn)控制提供框架。同時(shí)，在投資機(jī)制方面，企業(yè)要將與投資有關(guān)的職務(wù)合理分配給各個(gè)業(yè)務(wù)部門，具體包括將資金管理權(quán)、融資決策權(quán)以及投資決策權(quán)，讓各個(gè)部門明確各自職責(zé)。（2）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，調(diào)動(dòng)員工參與風(fēng)險(xiǎn)防控。投資風(fēng)險(xiǎn)的控制需要依靠全企業(yè)所有員工的參與，加強(qiáng)員工的投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在工作過程中防微杜漸，培養(yǎng)員工在工作中判斷能力，能夠及時(shí)分析和衡量風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)全員化的風(fēng)險(xiǎn)防控局面。（3）專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，拓展員工知識(shí)面。投資風(fēng)險(xiǎn)涉及較為專業(yè)的知識(shí)，通過展開專業(yè)培訓(xùn)能夠讓員工理解投資風(fēng)險(xiǎn)含義，從而更好地配置資金，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是民營(yíng)企業(yè)基于現(xiàn)實(shí)考慮的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，是針對(duì)投資決策做出的指導(dǎo)工作。在投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中要注重引用科學(xué)的決策方法，并充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部的信息共享機(jī)制的作用，讓企業(yè)內(nèi)部形成投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的氛圍，明確各自工作職責(zé)。投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要內(nèi)容包括：（1）構(gòu)建投資模型。為了選擇風(fēng)險(xiǎn)低的投資項(xiàng)目，就需要依靠項(xiàng)目的實(shí)施指標(biāo)構(gòu)建投資模型，其中，可以應(yīng)用投資報(bào)酬率、投資回收期和每年現(xiàn)金流入額作為模型影響因素，通過實(shí)物期權(quán)分析方法評(píng)估項(xiàng)目，為選擇最優(yōu)投資項(xiàng)目和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)提供參考。（2）安全性評(píng)估。民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是為了計(jì)算投資對(duì)企業(yè)的影響，保證投資不會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生資金危機(jī)。其中，預(yù)期盈利通過期望利潤(rùn)表示，風(fēng)險(xiǎn)度通過利潤(rùn)方差表示，在以計(jì)算出的風(fēng)險(xiǎn)度選擇折算率或者貼現(xiàn)率，最終求出凈現(xiàn)值，當(dāng)計(jì)算出的結(jié)果符合安全性評(píng)估要求方可實(shí)施。（3）投資止損點(diǎn)。為了明確企業(yè)的承受能力，就需要結(jié)合公司具體情況建立安全警戒標(biāo)準(zhǔn)，判斷投資項(xiàng)目是否符合標(biāo)準(zhǔn)要求。根據(jù)企業(yè)自身的能力，采用風(fēng)險(xiǎn)值模型評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，確定止損點(diǎn)。

（三）投資項(xiàng)目決策為了保持企業(yè)投資的回報(bào)率，就需要針對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行論證，證實(shí)該項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的發(fā)展影響。在論證投資方案過程中，民營(yíng)企業(yè)要突破傳統(tǒng)運(yùn)行體制，大范圍地收集相關(guān)信息，從國(guó)家政府方針、地區(qū)政策、市場(chǎng)反應(yīng)和公司自身生產(chǎn)能力等方面，構(gòu)建出完善的投資項(xiàng)目決策體系，針對(duì)投資產(chǎn)品的做好市場(chǎng)驗(yàn)算。同時(shí)，針對(duì)不同的投資項(xiàng)目要采取不同的決策方法，短期投資要注重受托方的誠信度和資信程度，長(zhǎng)期投資要注重分析能夠引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。此外，在投資項(xiàng)目決策中，必須開展財(cái)務(wù)論證，分析企業(yè)財(cái)務(wù)信息和投資決策是否吻合，將企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。

（四）多元化投資結(jié)構(gòu)多元化投資結(jié)構(gòu)是民營(yíng)企業(yè)在決策投資項(xiàng)目中采取多種業(yè)務(wù)搭配的方式，能夠有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施多元化投資政策中，最重要的就是根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況分配不同的投資比例，讓各個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)率達(dá)到最高。同時(shí)，針對(duì)多元化的投資結(jié)構(gòu)要采取優(yōu)化的方式，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠獲取最優(yōu)的發(fā)展模式。此外，多元化投資結(jié)構(gòu)應(yīng)充分考慮投資潛質(zhì)，不能因?yàn)槟承╉?xiàng)目短期回饋少而放棄，從而使民營(yíng)企業(yè)保持持續(xù)的發(fā)展實(shí)力。

（五）投資實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制項(xiàng)目投資實(shí)施過程中需要緊密的監(jiān)督執(zhí)行效果，根據(jù)需求做出及時(shí)的調(diào)整，才能防止出現(xiàn)投資項(xiàng)目失敗，具體工作包括：第一，制定完善的資金計(jì)劃，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度設(shè)置相應(yīng)的投資進(jìn)度和融資方式，從而控制項(xiàng)目資金情況；第二，監(jiān)控項(xiàng)目投資進(jìn)度，按照設(shè)定的投資進(jìn)度指標(biāo)來檢查項(xiàng)目進(jìn)展；第三，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)資產(chǎn)和資金使用效率情況，其中，主要結(jié)合項(xiàng)目節(jié)點(diǎn)來分析資金使用效率，通過剩余收益、資本保值增值率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率來評(píng)價(jià)分析資產(chǎn)使用效率。

（六）投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)民營(yíng)企業(yè)在具備了一般的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力就需要構(gòu)建預(yù)警系統(tǒng)，針對(duì)自身企業(yè)構(gòu)建專門的投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。按照投資實(shí)施過程，結(jié)合現(xiàn)代信息技術(shù)，將各個(gè)過程和各個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分析方法融入到信息系統(tǒng)中，形成自動(dòng)化和智能化的評(píng)估系統(tǒng)，不僅能夠預(yù)測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)危害程度，還能給出風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)原因，保證企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)最低化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金穩(wěn)定和高效的流動(dòng)。

（七）財(cái)務(wù)策略民營(yíng)企業(yè)在完成投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和分析，直接采用財(cái)務(wù)策略就能達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，具體策略包括：第一，風(fēng)險(xiǎn)接受策略，通過構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)基金，充分考慮到正常投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響，采用資金保險(xiǎn)庫存來處理風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)損失；第二，風(fēng)險(xiǎn)回避策略，在明確投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響較大時(shí)，就需要采用回避策略，選擇風(fēng)險(xiǎn)更小的投資項(xiàng)目；第三，風(fēng)險(xiǎn)分散策略，根據(jù)投資項(xiàng)目的具體特點(diǎn)，選擇互補(bǔ)的投資項(xiàng)目，避免單一投資對(duì)企業(yè)損失不可扭轉(zhuǎn)影響的產(chǎn)生；第四，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略，民營(yíng)企業(yè)可以與保險(xiǎn)公司、專門結(jié)構(gòu)合作，并采用契約形式轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)，必要時(shí)通過其他方式經(jīng)濟(jì)聯(lián)合橫向轉(zhuǎn)移封信啊，將投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)自身損害降到最低。

參考文獻(xiàn)：

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［3］唐美榮：《我國(guó)中小企業(yè)的投資問題研究》，《企業(yè)技術(shù)開發(fā)》2008年第2期。

篇(3)

【關(guān)鍵詞】金融投資體系 風(fēng)險(xiǎn)問題 措施

一、前言

近年來，我國(guó)金融投資體系快速發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增多，但是依然存在許多風(fēng)險(xiǎn)問題，如政府信用風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)以及家庭違約風(fēng)險(xiǎn)等，上述風(fēng)險(xiǎn)問題制約了我國(guó)金融投資體系的發(fā)展，亟待采取有效的措施規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)。因此，文章針對(duì)金融投資體系風(fēng)險(xiǎn)問題以及控制措施的研究具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、金融投資體系存在的風(fēng)險(xiǎn)問題

（一）政府可能承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)

近年來，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和不斷完善，人們的生活水平顯著提高。我國(guó)始終堅(jiān)持以人文本、依法治國(guó)的理念，政府堅(jiān)持走可持續(xù)發(fā)展、和平發(fā)展道路，并且在國(guó)際上與眾多國(guó)家保持友好的合作關(guān)系，在國(guó)際上的地位不斷提高，我國(guó)金融投資體系既受到國(guó)內(nèi)環(huán)境的影響，同時(shí)也受國(guó)際環(huán)境的影響，市場(chǎng)環(huán)境呈復(fù)雜化、多元化方向發(fā)展，我國(guó)上缺乏對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)和控制的經(jīng)驗(yàn)，政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)改革的措施并不能貫徹和落實(shí)到所有地區(qū)與角落，導(dǎo)致政府承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)可能承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，不僅需要市場(chǎng)的自身調(diào)節(jié)，還需要科學(xué)、有效的地市監(jiān)督和管理，以此充分發(fā)揮有益的市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用，嚴(yán)厲打擊經(jīng)濟(jì)犯罪行為。但是，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還存在管理方式落后、管理能力欠缺等問題，企業(yè)投資者道德敗壞、利益熏心，會(huì)做一些違反市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)則的事，上述行為會(huì)給企業(yè)帶來發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)，不僅影響企業(yè)的發(fā)展，還影響整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，威脅企業(yè)的投資鏈，導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）家庭可能承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)

近年來，人們的生活水平不斷提高，許多家庭逐漸開始關(guān)注金融市場(chǎng)和投資，由于家庭金融力量有限，因此其承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也非常有限，如果市場(chǎng)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭無力承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)產(chǎn)生家庭違約風(fēng)險(xiǎn)，再轉(zhuǎn)移給金融市場(chǎng)。對(duì)此，投資企業(yè)想要規(guī)避家庭違約風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)家庭的信用狀況、存款狀況等進(jìn)行全面調(diào)查。

三、規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

（一）加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是投資者做出投資決定的重要參考，在投資之前進(jìn)行金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估顯得尤為重要。投資者在投資之前進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的措施進(jìn)行處理，能夠幫助投資者規(guī)避投資過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題，盡可能的降低投資損失。但是，金融投資風(fēng)險(xiǎn)并不是一成不變的，因此在評(píng)估金融投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該對(duì)金融市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行全面分析，這樣能夠全面掌握金融市場(chǎng)變化狀況，充分發(fā)揮金融評(píng)估作用，幫助企業(yè)規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能夠?yàn)閮?yōu)化配置利益與風(fēng)險(xiǎn)提供可靠的參考，金融投資再給企業(yè)帶來利益的同時(shí)承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了獲得最大的投資利益，投資者應(yīng)該對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并針對(duì)投資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)采取有效的措施進(jìn)行處理，盡可能的降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳配比，進(jìn)而獲得最大的收益。

（二）加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

許多企業(yè)并沒有設(shè)置信息采集部門，投資者在做出投資決定之前，并沒有對(duì)金融市場(chǎng)、投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、有效的分析和判斷，不能發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)該設(shè)置專門的信息采集部門，對(duì)于家庭或者沒有條件設(shè)置信息采集部門的單位，可以通過中介機(jī)構(gòu)，幫助其分析投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，專業(yè)中介機(jī)構(gòu)商業(yè)計(jì)劃中精確的數(shù)字，比華而不實(shí)的理念更具有說服力，對(duì)于存在的金融風(fēng)險(xiǎn)采取針對(duì)性的預(yù)防措施進(jìn)行處理，以此降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）對(duì)于金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)，采取針對(duì)性措施進(jìn)行控制

金融市場(chǎng)的不同商品具有不同的屬性與種類，因此存在的金融風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同，并且相同風(fēng)險(xiǎn)類型采取的措施也存在差異。因此，應(yīng)該將金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，對(duì)于不同的風(fēng)險(xiǎn)類型采取針對(duì)性的措施進(jìn)行處理，這樣能夠盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。具體做法表現(xiàn)為：在投資之前，投資者應(yīng)該針對(duì)投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、預(yù)測(cè)，由專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人員根據(jù)投資者的實(shí)際狀況，制定適合投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，具體問題具體分析，并采取針對(duì)性的措施進(jìn)行處理。

（四）創(chuàng)建科學(xué)的市場(chǎng)層次體系

金融市場(chǎng)是一個(gè)完整的體系，但是我國(guó)金融市場(chǎng)層次不分明，金融資源配置不合理。因此，應(yīng)該創(chuàng)建運(yùn)行安全、互通互聯(lián)、透明高效的多層次金融市場(chǎng)，降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為更多企業(yè)、家庭提供平等的金融投資機(jī)會(huì)，增加金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，創(chuàng)建發(fā)達(dá)、完善的貨幣市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)以及融資市場(chǎng)，為企業(yè)和家庭投資提供方便。

（五）培養(yǎng)一批金融風(fēng)險(xiǎn)投資人才

目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資人才緊缺，這是導(dǎo)致金融投資體系存在風(fēng)險(xiǎn)問題的主要原因之一。因此，為了改變這一現(xiàn)狀，我國(guó)應(yīng)該加快風(fēng)險(xiǎn)投資人才培養(yǎng)，通過業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資家的能力，培養(yǎng)一批金融風(fēng)險(xiǎn)投資人才，為企業(yè)、家庭等有風(fēng)險(xiǎn)投資意向的單位提供可靠、有效的金融投資服務(wù)。

（六）加強(qiáng)投資者教育

投資者是金融投資的決策者，如果其缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，不僅會(huì)影響投資效益，還會(huì)出現(xiàn)違反市場(chǎng)規(guī)范的行為。因此，應(yīng)該加強(qiáng)投資者教育，進(jìn)一步了解市場(chǎng)狀況，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，分析專業(yè)投資咨詢機(jī)構(gòu)提供的信息，評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的措施進(jìn)行處理。

四、結(jié)束語

總而言之，我國(guó)尚未創(chuàng)建完善的金融投資體系，金融投資過程中存在風(fēng)險(xiǎn)問題，制約我國(guó)金融投資市場(chǎng)的發(fā)展和完善。因此，所有投資者在金融投資過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，應(yīng)該全面的分析和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并采取科學(xué)、合理、有效的措施進(jìn)行處理，以此降低投資風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，進(jìn)而提高金融投資效益。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì) 機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) 專項(xiàng)評(píng)估

隨著企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的深入開展，如何正確理解風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)內(nèi)涵、準(zhǔn)確描述風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理真正落實(shí)到企業(yè)業(yè)務(wù)管理中、提升風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值等成為工作中面臨的難題，現(xiàn)將風(fēng)險(xiǎn)管理深化工作中的問題及解決辦法初探與同行共飧。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)內(nèi)涵理解問題。談到風(fēng)險(xiǎn)，大家往往首先想到威脅、損失，更多關(guān)注事件的負(fù)面影響，如一提到某個(gè)具體項(xiàng)目中可能存在某些風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)出現(xiàn)以下情況：一是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)失去項(xiàng)目發(fā)展機(jī)會(huì)；二是忽略風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致一些好的項(xiàng)目因忽視風(fēng)險(xiǎn)面臨實(shí)際經(jīng)營(yíng)困境；三是認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)雖然客觀存在，但有風(fēng)險(xiǎn)也有機(jī)會(huì)，在合理分析防范控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下抓住發(fā)展機(jī)遇。其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心理念和實(shí)質(zhì)有兩個(gè)方面的含義：一是在合理分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上前瞻性的判斷未來發(fā)展方向，進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從而創(chuàng)造性的抓住未來發(fā)展機(jī)遇，二是在具體項(xiàng)目決策和經(jīng)營(yíng)過程中，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的目的是為了更好的提前管理與化解風(fēng)險(xiǎn)，管住那些可能導(dǎo)致目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的因素，使項(xiàng)目決策更完善和后續(xù)經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)健。只有正確理解風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)，才能促使大家積極主動(dòng)利用風(fēng)險(xiǎn)和提前管理風(fēng)險(xiǎn)。

二、風(fēng)險(xiǎn)定義和描述與企業(yè)管理實(shí)踐結(jié)合問題。在風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)初期，大多數(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作由企業(yè)外聘的管理咨詢機(jī)構(gòu)完成，這些咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義和描述大多是參照行業(yè)性標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一的描述，如戰(zhàn)略規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)的描述是企業(yè)戰(zhàn)略的制定缺乏科學(xué)性、創(chuàng)造性、全面性，從而導(dǎo)致戰(zhàn)略規(guī)劃不具有前瞻性或者過于激進(jìn)、不切實(shí)際；企業(yè)沒有將整體戰(zhàn)略進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆纸?，企業(yè)業(yè)務(wù)流程的目標(biāo)及績(jī)效衡量方法與企業(yè)整體業(yè)務(wù)目標(biāo)及戰(zhàn)略不一致，從而導(dǎo)致戰(zhàn)略無法落實(shí)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體業(yè)務(wù)模塊中，戰(zhàn)略最終無法實(shí)現(xiàn)。這對(duì)一個(gè)新成立的企業(yè)可能是比較合適的描述，但對(duì)已經(jīng)正常運(yùn)營(yíng)多年的企業(yè)已經(jīng)不太適應(yīng)。針對(duì)這個(gè)問題我們也與咨詢顧問進(jìn)行交流，是站在企業(yè)管理現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上描述風(fēng)險(xiǎn)還是站在一個(gè)零起點(diǎn)的基礎(chǔ)上描述（無任何控制的基礎(chǔ)上）更加合理，尚無一個(gè)明確的說法。我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理首先是滿足企業(yè)管理的需要，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段可能經(jīng)驗(yàn)不足，相關(guān)的管理制度和控制措施不夠完善，可以參照行業(yè)性標(biāo)準(zhǔn)定義和描述，較為成熟的企業(yè)應(yīng)該立足于企業(yè)管理實(shí)際描述風(fēng)險(xiǎn)，包括危險(xiǎn)和潛在機(jī)遇，為準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估打下基礎(chǔ)。

三、風(fēng)險(xiǎn)分類細(xì)化問題。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作開展的初期，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一般進(jìn)行大類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，如人力資源風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)，安健環(huán)風(fēng)險(xiǎn)，大類風(fēng)險(xiǎn)中包括的內(nèi)容很多，如人力資源風(fēng)險(xiǎn)包括了人才儲(chǔ)備、招聘、培訓(xùn)、退出等很多內(nèi)容，其中任何一項(xiàng)子業(yè)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)就將整個(gè)大類業(yè)務(wù)評(píng)估為高風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別低風(fēng)險(xiǎn)的子業(yè)務(wù)也納入高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理中，可能導(dǎo)致兩個(gè)問題：一是將低風(fēng)險(xiǎn)子業(yè)務(wù)納入高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理，過度管理，浪費(fèi)資源；二是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施與具體子風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)接不明確，責(zé)任人也有可能不明確，影響風(fēng)險(xiǎn)管控措施的有效性和管理效率。為提高風(fēng)險(xiǎn)管控措施有效性和管理效率，從企業(yè)管理實(shí)踐出發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)分類應(yīng)該盡量細(xì)化到與企業(yè)業(yè)務(wù)管理細(xì)化深度一致，識(shí)別具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和制定有效的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，應(yīng)對(duì)大類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更詳細(xì)和具體的分類。如我集團(tuán)在2012年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)就將原有的 35個(gè)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為65個(gè)，如安健環(huán)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、職業(yè)健康風(fēng)險(xiǎn)等，經(jīng)評(píng)估安健環(huán)風(fēng)險(xiǎn)中的安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是本年度要重點(diǎn)管控的高風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)分為國(guó)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)和海外投資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)投資業(yè)務(wù)因經(jīng)驗(yàn)豐富，管理制度較完善，經(jīng)評(píng)估，國(guó)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)明顯低于海外投資風(fēng)險(xiǎn)，海外投資風(fēng)險(xiǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)投資不一定是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)在海外投資領(lǐng)域配置更多資源建立相關(guān)的制度和流程加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

四、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果合理性問題。目前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一般沒有進(jìn)行固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)分類，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估實(shí)際是固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)的混合，對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估高低程度存在較大差異，評(píng)估差異一般與評(píng)估人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控情況了解程度差異呈

相關(guān)，影響風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估的準(zhǔn)確性。從企業(yè)實(shí)踐看，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員考慮現(xiàn)有控制，打分偏低，有些人員不考慮現(xiàn)有控制，打分偏高，導(dǎo)致綜合評(píng)估結(jié)果不準(zhǔn)確。如何保障風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估結(jié)果更合理呢？我們認(rèn)為在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，分別對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)分別評(píng)估，對(duì)固有風(fēng)險(xiǎn)高低有更明確的理解，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的現(xiàn)有控制是否有效、到位也有更準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，對(duì)固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)估更準(zhǔn)確。下圖1為某企業(yè)的11大風(fēng)險(xiǎn)分布情況，從圖中可以看出盡管該企業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)較高，但剩余風(fēng)險(xiǎn)普遍較低，說明現(xiàn)有管控措施有效，措施執(zhí)行也比較到位。

五、重大風(fēng)險(xiǎn)確定問題。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估打分和排序是管理層確定重大風(fēng)險(xiǎn)的參考依據(jù)，當(dāng)完成固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，是選擇固有風(fēng)險(xiǎn)排序較高的風(fēng)險(xiǎn)還是選擇固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)排序都較高的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重點(diǎn)管控？在工作中我們發(fā)現(xiàn)有些受外部不可控因素影響較大的業(yè)務(wù)固有風(fēng)險(xiǎn)很高，相應(yīng)的剩余風(fēng)險(xiǎn)也較高，企業(yè)可控的措施較少。所以，我們認(rèn)為企業(yè)對(duì)受不可控因素影響的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域要持續(xù)關(guān)注，在風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)放大時(shí)，考慮調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略；對(duì)固有風(fēng)險(xiǎn)高且企業(yè)內(nèi)部可以管控但管控不到位的高剩余風(fēng)險(xiǎn)確定為重大風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行重點(diǎn)管控。

六、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)問題。目前風(fēng)險(xiǎn)管理中，較多的是識(shí)別純粹風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和措施，機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別常常被忽略。風(fēng)險(xiǎn)管理是減少損失，間接增加價(jià)值，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)是創(chuàng)造價(jià)值，因此，機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和有效利用應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)管理重要組成部分。比如高能耗和污染的汽車面臨發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，那么從中發(fā)掘低能耗和環(huán)保汽車就可能是發(fā)展機(jī)遇和發(fā)展方向，類似的道理就是在風(fēng)險(xiǎn)中找到發(fā)展機(jī)遇是風(fēng)險(xiǎn)管理更積極一面，因此，應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理中主動(dòng)的發(fā)展機(jī)會(huì)辨識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值。我集團(tuán)2013年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中探索開展風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)辨識(shí)，認(rèn)為在海外投資、分布式能源、環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域中既有風(fēng)險(xiǎn)也存在發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)應(yīng)穩(wěn)妥把握機(jī)會(huì)，進(jìn)一步提升公司價(jià)值。

篇(5)

關(guān)鍵詞：金融投資 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù) 應(yīng)用分析

一、前言

近幾年來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)體制的迅速發(fā)展，越來越多的企業(yè)在本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，都把一定資金投入到了金融投資中。但金融投資存在較多風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較嚴(yán)重時(shí)，企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)及經(jīng)濟(jì)效益就會(huì)受到比較嚴(yán)重的負(fù)面影響，因此，許多企業(yè)在進(jìn)行投資決策的過程中，已越多越多重視對(duì)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，于是本文主要就金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)及應(yīng)用進(jìn)行相應(yīng)分析。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)的含義

金融風(fēng)險(xiǎn)指的是和金融方面有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等，按照正常的金融理論，如果某家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么其所產(chǎn)生后果的嚴(yán)重程度通常會(huì)比此金融機(jī)構(gòu)自身所受到的影響還要嚴(yán)重。在金融交易活動(dòng)中，出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)后，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的整體體系都會(huì)受到比較嚴(yán)重的負(fù)面影響，此外，情況更嚴(yán)重時(shí)，還會(huì)導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)中的相關(guān)體系無法正常運(yùn)行，倘若所出現(xiàn)的是系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，那么整個(gè)金融機(jī)構(gòu)及體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)都會(huì)出現(xiàn)失靈現(xiàn)象，從而就很可能會(huì)使整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)秩序都出現(xiàn)比較嚴(yán)重的混亂現(xiàn)象，進(jìn)而還可能會(huì)導(dǎo)致政治出現(xiàn)一定危機(jī)。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的種類

根據(jù)相關(guān)研究可知，金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為以下三類：財(cái)政和金融方面的風(fēng)險(xiǎn)被放大、結(jié)構(gòu)的失衡使得風(fēng)險(xiǎn)集中以及股票投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。其中，財(cái)政和金融方面的風(fēng)險(xiǎn)被放大又可分為以下方面：“拉美化”風(fēng)險(xiǎn)；人民幣匯率機(jī)制出現(xiàn)損失；房地產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)無法被忽視；資本化管理制度方面的有效性較薄弱；利率風(fēng)險(xiǎn)日益明顯；機(jī)制轉(zhuǎn)化過程的風(fēng)險(xiǎn)日益突出。結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)所涉及到的領(lǐng)域及范圍，可把金融投資風(fēng)險(xiǎn)分成以下兩種情況：一是整體性風(fēng)險(xiǎn)，二是非整體性風(fēng)險(xiǎn)。整體性風(fēng)險(xiǎn)指的是在某一個(gè)投資操作中心中，每位投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)都是一樣的，且都無法對(duì)其進(jìn)行有效回避。如在股票市場(chǎng)中，對(duì)于股票價(jià)格所引起的浮動(dòng)影響及國(guó)家宏觀的經(jīng)濟(jì)政策所造成的影響等，這些風(fēng)險(xiǎn)都是無法解除，也無法對(duì)其進(jìn)行有效規(guī)避的，因此，每個(gè)企業(yè)都需對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)作相應(yīng)承擔(dān)。非整體性的風(fēng)險(xiǎn)指的是某一個(gè)投資種類中，因利益的收支情況而引發(fā)的影響。如倘若某一家企業(yè)出現(xiàn)訴訟現(xiàn)象或內(nèi)部工作人員沒有按照常規(guī)的管理方法進(jìn)行操作或投資操作失誤等，都可能會(huì)導(dǎo)致該公司的的股價(jià)出現(xiàn)較大幅度的下降現(xiàn)象。這是一種能夠把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散操作的投資行為，其只會(huì)給企業(yè)自身的投資帶來風(fēng)險(xiǎn)，而不會(huì)對(duì)其他企業(yè)的投資帶來影響，

三、金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)及應(yīng)用探究

（一）VaR方法

VaR是Value at Risk的英文縮寫，其意思是“在線價(jià)值”，指的是在金融市場(chǎng)在正常情況的的波動(dòng)下，某一家金融資產(chǎn)或金融證券組合所形成有可能會(huì)導(dǎo)致的最大損失值，其表達(dá)公式為：

上述公式中，Prob指的是資產(chǎn)價(jià)值所產(chǎn)生的損失比可能損失上限中的概率大；ΔP指的是在指定的有效期限內(nèi)，某金融方面的資產(chǎn)在Δt 中所導(dǎo)致的價(jià)值損失金額；α指的是確定的置信水平，VaR指的是在確定的置信水平α下的在險(xiǎn)價(jià)值，即有可能會(huì)導(dǎo)致的損失上限。在此公式中，對(duì)VaR的定義而言，持有期和置信水平的參數(shù)都有著非常重要的意義。置信水平和VaR通常呈正比例關(guān)系，當(dāng)置信水平的持有期有所變長(zhǎng)或出現(xiàn)一定提高時(shí)，VaR就會(huì)有所增加，因此，使用此方法對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，必須采取有效措施對(duì)參數(shù)進(jìn)行正常選擇。

（二）β系數(shù)衡量法

對(duì)整體性的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估或衡量的過程中，通常使用β系數(shù)對(duì)相關(guān)方面進(jìn)行操作，可把β系數(shù)衡量法的內(nèi)容定義為：使用簡(jiǎn)單的方法把某個(gè)資產(chǎn)收益中整體收益的實(shí)際情況和市場(chǎng)中相關(guān)方面所存在的比較具體的關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確描述。使用其所反映的內(nèi)容對(duì)市場(chǎng)中的某些組合關(guān)系進(jìn)行分析的同時(shí)，也是對(duì)某種特殊風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的絕對(duì)性評(píng)價(jià)，其表達(dá)為：

把上式進(jìn)行化簡(jiǎn)，可得到β1=COV（Ri，RM）/O2M=piM（oi/OM），為了使此公式的計(jì)算方法更加簡(jiǎn)單方便，可對(duì)相關(guān)方面進(jìn)行合理調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)后的公式為：

（三）均值――方差衡量法

在金融投資中，通常是無法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小及相關(guān)因素進(jìn)行有效確定的，但是可采取一定措施從損失中的相關(guān)偏差（即風(fēng)險(xiǎn)的度數(shù)）對(duì)其有一個(gè)大概的掌握與了解。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量的過程中，可通過變異系數(shù)或標(biāo)準(zhǔn)與方差的方式等多種數(shù)學(xué)公式及指標(biāo)對(duì)其作有效確定。

X是一個(gè)隨機(jī)變量，在具體操作中，可借助某一種金融工具所投資的實(shí)際效益E（x）對(duì)變量隨機(jī)所完成的期望值進(jìn)行了解，也就是說可把作為該組數(shù)據(jù)的方差，即

方差的算術(shù)平方根代表標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差是對(duì)平均值及測(cè)量值的離散程度的大小和范圍進(jìn)行衡量與評(píng)價(jià)后所得出的數(shù)值，如果標(biāo)準(zhǔn)差的數(shù)值較大，那么各組數(shù)據(jù)間的關(guān)系也會(huì)出現(xiàn)較明顯的分散現(xiàn)象，此時(shí)，表明損失的波動(dòng)幅度情況有較明顯的變化，因此，損失的概率及總金額也會(huì)較大。當(dāng)平均數(shù)處在相等的情況時(shí)，綜合考慮多方面因素后，可使用標(biāo)準(zhǔn)差對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行直接的對(duì)比操作，而當(dāng)兩組中所分布的數(shù)據(jù)間出現(xiàn)比較大的差異時(shí)，需對(duì)離散程度進(jìn)行分析時(shí)，則可通過變異系數(shù)進(jìn)行相關(guān)的具有一定對(duì)比性的操作。

變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值間的比，通常情況下，變異系數(shù)和偏差是成正比例關(guān)系的，當(dāng)變異系數(shù)較小時(shí)，所呈現(xiàn)的偏差通常不會(huì)太明顯，因此，此時(shí)通常不會(huì)出現(xiàn)比較嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。反之，如果變異系數(shù)較大，那么偏差也會(huì)較大，從而就出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性也會(huì)更大。倘若企業(yè)想通過證券組合等投資工作來使風(fēng)險(xiǎn)得到一定分散，那么此時(shí)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)起到一定投資作用的則是證券中各個(gè)協(xié)方差間的大小關(guān)系。協(xié)方差無法通過證券間的排列組合以分散化的方式對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和處理，其主要用于對(duì)整體性的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量與評(píng)估，換一個(gè)角度來說，即。此外，還可通過相關(guān)系數(shù)間的關(guān)系來表示證券間的收益及相關(guān)方面的互動(dòng)情況。

四、金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)中的常見問題及解決措施

（一）金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)中的常見問題

1、多個(gè)指標(biāo)中沒有一定的統(tǒng)一性，且沒有較強(qiáng)的可比性

以高低順序方法對(duì)類型不同資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行比較分析時(shí)，如果使用方差衡量法與β系數(shù)方法，那么分析所得到結(jié)果通常會(huì)容易出現(xiàn)背離等情況。

2、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)，無法對(duì)其程度進(jìn)行精細(xì)描述

現(xiàn)階段，使用金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的具體情況進(jìn)行分析時(shí)，還無法對(duì)其程度進(jìn)行比較精確的描述，所分析出來的結(jié)果和實(shí)際情況還有一定差距，此外對(duì)風(fēng)險(xiǎn)側(cè)面相關(guān)情況的反映也比較少。因此，每個(gè)投資人員所得到的風(fēng)險(xiǎn)程度及信息的相關(guān)情況也會(huì)有所不同，此時(shí)，金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)還無法通過多個(gè)側(cè)面為投資人員的利益提供一定保障。

3、事后的風(fēng)險(xiǎn)無法對(duì)事前進(jìn)行準(zhǔn)確表示

使用均值――方差衡量法、β系數(shù)方法對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，計(jì)算過程中所使用的數(shù)據(jù)及信息資料基本都是歷史中的數(shù)據(jù)信息，因此，所計(jì)算出來的結(jié)果及最后分析都是對(duì)資產(chǎn)在歷史中的某一時(shí)間段所可能出現(xiàn)的損失情況。此外，使用VaR方法對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，所得出的結(jié)果在金融投資市場(chǎng)實(shí)際情況的應(yīng)用中通常都會(huì)失效。

（二）金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)中常見問題的解決方法

1、使用壓力及后驗(yàn)方法對(duì)VaR 的計(jì)算模型進(jìn)行測(cè)試

使用VaR方法對(duì)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行計(jì)算與分析時(shí)，此應(yīng)用過程中通常會(huì)含有較多的假設(shè)性條件，從而就會(huì)容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估過程及結(jié)果存在一定缺陷，但VaR方法是一種可在事前對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估算的方法，其表達(dá)方式也比較簡(jiǎn)單，此外，此方法還能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行科學(xué)、合理而有效的統(tǒng)一。因此，為了使VaR 方法在金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的應(yīng)用中具有更明顯的效果，于是，可通過壓力及后驗(yàn)方法對(duì)VaR方法的計(jì)算模型進(jìn)行有效測(cè)試。壓力測(cè)試主要是通過情景模式方法對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行分析，其主要是假設(shè)多種不利于金融投資的市場(chǎng)環(huán)境，然后在資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的相關(guān)背景下對(duì)它們所可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行有效計(jì)算，此外，其還會(huì)采取相應(yīng)措施對(duì)有可能出現(xiàn)的變化價(jià)值進(jìn)行比較合理的估計(jì)。后驗(yàn)測(cè)試主要使用正態(tài)性方法對(duì)VaR模型進(jìn)行檢驗(yàn)，現(xiàn)階段，其常用的檢驗(yàn)方法主要是峰度、偏度檢驗(yàn)以及Kolmogorov Smirnov等。

2、把定量分析法和定性分析法進(jìn)行結(jié)合使用

對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算及評(píng)估時(shí)，通常都需使用多種類型的模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小或程度進(jìn)行定量分析，因此，在實(shí)際分析中，可采取風(fēng)險(xiǎn)圖評(píng)價(jià)法、管理評(píng)分法以及風(fēng)險(xiǎn)度評(píng)價(jià)法等科學(xué)方法把定性分析中所計(jì)算及評(píng)估出來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理結(jié)合。其中，風(fēng)險(xiǎn)圖評(píng)價(jià)法主要是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)的可能性與嚴(yán)重性進(jìn)行繪制，相關(guān)研究及實(shí)踐表明，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別而言，此方法的實(shí)用性和上述中的其他兩種方法相比，具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。

五、金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的意義與作用

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要內(nèi)容

在現(xiàn)代化企業(yè)中，金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一項(xiàng)非常重要的技術(shù)，其是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要組成部分，此外，其還能在很大程度上使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到一定控制。近幾年來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，許多企業(yè)的發(fā)展都因經(jīng)營(yíng)過程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)問題而受到了阻礙，因此，為了促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，必須對(duì)采取有效措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定了解。

（二）可把之用于對(duì)審計(jì)及監(jiān)管進(jìn)行操作管理

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融投資工具的種類也會(huì)有所增加，金融工具不同時(shí)，其操作方式也會(huì)有所差異，于是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估及預(yù)測(cè)能力也會(huì)不同。把金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)應(yīng)用中審計(jì)監(jiān)督中，雖有一定難度，但是只要方法正確，審計(jì)及監(jiān)督中的相關(guān)操作都會(huì)得到有效完成。

（三）可把之用于對(duì)投資業(yè)務(wù)員的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)每個(gè)金融投資者而言，都具有一定的震懾作用，因此，為了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益能夠得到一定保證，企業(yè)管理者應(yīng)采取有效措施對(duì)企業(yè)內(nèi)部負(fù)責(zé)金融投資的工作人員的工作進(jìn)行比較明確的限制。如對(duì)于極可能會(huì)出現(xiàn)的過度投機(jī)操作等行為，可通過評(píng)估金融投資工具的風(fēng)險(xiǎn)來對(duì)相關(guān)的操作業(yè)績(jī)進(jìn)行合理而有效的評(píng)估，從而可在一定程度上使企業(yè)所能承擔(dān)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制一定范圍內(nèi)。

六、結(jié)束語

風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是企業(yè)在金融投資過程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的重要手段，在具體的操作過程中，通常會(huì)同時(shí)使用這兩個(gè)手段進(jìn)行相關(guān)操作，因此，在這樣的情況下，通常會(huì)無法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)衡量的具體范疇及區(qū)域進(jìn)行有效區(qū)分。目前，關(guān)于金融投資方面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論及技術(shù)都較多，但在實(shí)現(xiàn)操作過程中，通常都會(huì)因數(shù)據(jù)方面的因素而存在較多的限制性，本文主要從金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)及應(yīng)用、金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)中的常見問題及解決措施、金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的意義與作用等方面作了相關(guān)分析，以此為金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與研究提供相應(yīng)參考。

參考文獻(xiàn)：

篇(6)

在新時(shí)期下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求加大力度變革經(jīng)濟(jì)體制，顯然也要?jiǎng)?chuàng)新和調(diào)整企業(yè)金融管理。當(dāng)前企業(yè)融資方式與投資管理方式都需展開創(chuàng)新，進(jìn)而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。金融投資作為企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益主要方式，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期內(nèi)，企業(yè)也越發(fā)重視起金融投資，怎樣才能做好金融投資工作，這是我國(guó)各大企業(yè)需要重點(diǎn)探討的課題。

1 當(dāng)前加強(qiáng)企業(yè)金融投資管理的迫切性

1.1 有助于整合企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)

通常來講，加大力度管理企業(yè)金融投資項(xiàng)目是科學(xué)、有效的管理企業(yè)金融結(jié)構(gòu)的重要手段，也是提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的有效方式，根據(jù)當(dāng)前我國(guó)各行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來講，科學(xué)、合理的金融投資能夠讓各大企業(yè)獲取到更多的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展。但結(jié)合我國(guó)各大企業(yè)在金融投資實(shí)際情況來講，存在很多問題，這些問題直接影響著金融投資管理是否有效，因此，各大企業(yè)應(yīng)急需要解決這些問題，從根本上做好金融管理工作。

1.2 有助于優(yōu)化企業(yè)管理制度

實(shí)際上，企業(yè)想要取得更好的發(fā)展，就必要在企業(yè)內(nèi)部管理者行為和心理上重視企業(yè)管理工作，通過實(shí)施多種交流方式，進(jìn)而提高自身企業(yè)管理能力，并同時(shí)能夠?yàn)榧訌?qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益奠定下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。企業(yè)內(nèi)部制定出的規(guī)章制度都是在領(lǐng)導(dǎo)者決策上所進(jìn)行的，因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者制定的決策問題與企業(yè)投資效益、管理狀況等方面有著很大的聯(lián)系，甚至還會(huì)讓企業(yè)承擔(dān)負(fù)債，所以企業(yè)內(nèi)部管理者應(yīng)通過展開形式多樣的學(xué)習(xí)渠道，進(jìn)而提高管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。但實(shí)際情況表明，國(guó)內(nèi)很少有企業(yè)能夠在金融管理中，開展多種樣式的學(xué)習(xí)途徑，管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也較低，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)金融管理工作普遍停滯不前。

1.3 有助于幫助企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益

在新形勢(shì)下，企業(yè)所開展的多項(xiàng)金融投資項(xiàng)目中，勢(shì)必會(huì)采用定期教育培訓(xùn)方式來加強(qiáng)企業(yè)管理工作者的素質(zhì)、素養(yǎng)，進(jìn)而讓管理者在具體工作中能夠做出更加科學(xué)、準(zhǔn)確的決策，最后讓企業(yè)獲取到豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，各大企業(yè)要積極貫徹和落實(shí)各項(xiàng)內(nèi)部管理規(guī)定，就必須要對(duì)內(nèi)部工作環(huán)境進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化，進(jìn)而為推進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供良好、健全的外部條件。營(yíng)造出良好的外部條件還不夠，還需要?jiǎng)?chuàng)設(shè)出積極、向上的內(nèi)部環(huán)境，讓廣大員工在良好的環(huán)境下進(jìn)行工作，這樣員工才有更多的積極性主動(dòng)參與到企業(yè)金融管理中，進(jìn)而提高金融管理的有效性、科學(xué)性。

2 新時(shí)期背景下加強(qiáng)企業(yè)金融投資管理的對(duì)策

2.1 制定完善的企業(yè)金融投資管理制度

通常來講，在新時(shí)期下，企業(yè)金融投資管理工作包括五方面主要內(nèi)容：第一，制定金融投資管理計(jì)劃；第二，分析和探討金融投資項(xiàng)目是否具有科學(xué)性、可行性；第三，構(gòu)建起可行的投資組合；第四，有效修正投資組合；第五，評(píng)估投資經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)比這五方面投資管理工作內(nèi)容，其金融投資計(jì)劃的制訂是最關(guān)鍵的。在一般狀況下，金融投資計(jì)劃在展開企業(yè)金融投資管理占有著重要的地位，金融投資計(jì)劃直接影響著投資行為是否有效、科學(xué)，但企業(yè)金融投資管理投資計(jì)劃在實(shí)際執(zhí)行中，不可避免地存在著決策隱患，在決策中有一點(diǎn)錯(cuò)誤的地方，很可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)不可估量的經(jīng)濟(jì)損失，甚至還有可能導(dǎo)致企業(yè)倒閉。所以，在新時(shí)期下，制訂企業(yè)金融投資管理計(jì)劃，必須要考慮到企業(yè)的整體性、科學(xué)性和系統(tǒng)性，將經(jīng)濟(jì)利益最大化作為經(jīng)營(yíng)投資管理的主要目的，通過對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分析，進(jìn)而加強(qiáng)金融投資管理的效益性和有效性，在最大程度上減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的今天，企業(yè)想要站穩(wěn)腳跟，勢(shì)必要讓管理做到與時(shí)俱進(jìn)，尤其是金融管理，因此各大企業(yè)應(yīng)充分意識(shí)到金融投資管理的重要性，充分發(fā)揮各種資源的作用，力圖做好金融投資管理工作。

2.2 加大力度建設(shè)金融投資管理人才隊(duì)伍

大家都知道，人力資源作為當(dāng)代各行業(yè)都需獲取的發(fā)展條件，企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須要借助人力資源進(jìn)行發(fā)展。通過建立起高素養(yǎng)、專業(yè)化的人才隊(duì)伍，以此來加強(qiáng)企業(yè)金融管理力度。因此，在新時(shí)期下，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理者應(yīng)通過多種途徑來提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，并通過開展多項(xiàng)專業(yè)技能，進(jìn)而提高企業(yè)內(nèi)部工作人員的實(shí)際能力，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)工作者的決策能力，為企業(yè)金融融資指明方向。另外，人才作為企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，強(qiáng)大的人才隊(duì)伍這對(duì)于企業(yè)發(fā)展來講是至關(guān)重要的，因此，企業(yè)應(yīng)定期或者不定期對(duì)員工進(jìn)行與金融投資管理有關(guān)的培訓(xùn)，在培訓(xùn)中提高員工對(duì)金融管理的意識(shí)，這樣才能做好金融投資管理工作。

2.3 規(guī)范企業(yè)預(yù)算編制工作

強(qiáng)化企業(yè)預(yù)算編制工作的執(zhí)行效果，在不同程度上關(guān)系著企業(yè)其他項(xiàng)目是否能夠得到落實(shí)，因此為了能夠更好地進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部金融投資管理，企業(yè)必須要高度重視預(yù)算編制工作。

一是，企業(yè)應(yīng)明確掌握在預(yù)算編制工作中，財(cái)務(wù)主體所體現(xiàn)的作用。如：在展開銷售財(cái)務(wù)制定工作中，企業(yè)管理者應(yīng)結(jié)合實(shí)際工作進(jìn)度，再加上自身所負(fù)責(zé)的內(nèi)容，對(duì)各部門各工作人員安排與其能力相符的財(cái)務(wù)管理工作，做到將具體權(quán)利落實(shí)到個(gè)人身上，這樣一旦出現(xiàn)事情，直接找相應(yīng)負(fù)責(zé)人，從而避免權(quán)責(zé)不清的狀況。對(duì)于建筑類企業(yè)來講，貫徹和執(zhí)行企業(yè)預(yù)算編制工作，其主要目的在于能夠全面發(fā)揮出企業(yè)管理職能的作用，加強(qiáng)各個(gè)部門共享數(shù)據(jù)信息力度，讓企業(yè)所有員工都能進(jìn)行交流和溝通，促使企業(yè)內(nèi)部金融投資管理能夠獲得更為科學(xué)、有效、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持。

二是，通過展開有效、科學(xué)的預(yù)算編制方式，將各項(xiàng)企業(yè)預(yù)算編制工作落實(shí)到實(shí)處。通常來講，預(yù)算編制工作是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工程項(xiàng)目，具有較強(qiáng)的整體性、系統(tǒng)性，所涉及范圍較廣，企業(yè)想要在做出科學(xué)合理的預(yù)算編制，就不得不為預(yù)算管理工作留有更多的落實(shí)時(shí)間，但對(duì)于預(yù)算編制來講，最佳的預(yù)算編制方式莫過于“零基預(yù)算”，也就是所具有的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是需要從零開始，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)狀況，做出科學(xué)有效的壓縮經(jīng)費(fèi)行為，以此來杜絕資源浪費(fèi)現(xiàn)象。

2.4 定期展開金融投資項(xiàng)目的培訓(xùn)

一是，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)越發(fā)激烈，企業(yè)想要在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上占有一席之地，就必須要優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，拓寬企業(yè)復(fù)合型人才隊(duì)伍，同時(shí)企業(yè)還需結(jié)合內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形式，因地制宜地培養(yǎng)人才，培養(yǎng)出自身發(fā)展所需的專業(yè)型人才，這樣才能保證企業(yè)走得長(zhǎng)遠(yuǎn)。

二是，企業(yè)在提高金融投資管理工作者能力素養(yǎng)的基礎(chǔ)上，還需要保障企業(yè)內(nèi)部人力數(shù)量，控制好企業(yè)新入職職工與離職職工的比例，同時(shí)還要協(xié)調(diào)好管理者與技術(shù)者的比例，最后能夠?yàn)橥卣蛊髽I(yè)發(fā)展規(guī)模，而提供出穩(wěn)定、牢固的人力資源條件。企業(yè)唯有具有穩(wěn)定、專業(yè)強(qiáng)的人才隊(duì)伍，才能從根本上提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，企業(yè)還應(yīng)建立起完善的獎(jiǎng)懲力度，對(duì)于表現(xiàn)好的員工，給予獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)于表現(xiàn)差的員工，給予處罰，做到賞罰分明，這樣才能激發(fā)起員工工作的熱情，將更多的精力投入工作中。

2.5 加大力度評(píng)估潛藏風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)金融投資中，金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估作為企業(yè)實(shí)施金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理和控制主要手段，同時(shí)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估作為企業(yè)實(shí)施金融風(fēng)險(xiǎn)決策的主要依據(jù)，可以說金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的好壞影響著金融投資所獲取的經(jīng)濟(jì)效益，科學(xué)、準(zhǔn)確的金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，既能控制一些不好的金融投資要素，也能降低企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)?？梢娊鹑谕顿Y風(fēng)險(xiǎn)是動(dòng)態(tài)變化的，因此，根據(jù)金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的變化，也需要實(shí)時(shí)更新。唯有準(zhǔn)確評(píng)估外界潛藏的各種金融風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才能更加及時(shí)、有效地規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，也能降低金融風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。另外，根據(jù)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，很大程度上也能夠?yàn)槠髽I(yè)推行科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)配置提供依據(jù)。企業(yè)在評(píng)估金融投資風(fēng)險(xiǎn)過程中，其主要目的是為了獲取收益，但收益也必然會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，在很多情況下，隨著風(fēng)險(xiǎn)的加大，而收益也會(huì)隨之加大，在這個(gè)情況下，企業(yè)想要獲得金融投資收益，肯定會(huì)面臨著很大的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。這就要求企業(yè)應(yīng)加大力度評(píng)估金融投資風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合評(píng)估結(jié)果對(duì)金融投資中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效配置，確保金融風(fēng)險(xiǎn)一直處于可控制范圍之內(nèi)，進(jìn)而有效確保各大企業(yè)金融收資效益。但應(yīng)明確的是，只借助金融投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)利益和風(fēng)險(xiǎn)配置進(jìn)行評(píng)估顯然是很不科學(xué)的，企業(yè)還要進(jìn)一步研究和分析金融產(chǎn)品的對(duì)應(yīng)組合，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行配置，再做出有助于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的組合，確保企業(yè)在金融投資過程中能夠充分利用自身的風(fēng)險(xiǎn)收益組合科學(xué)配置和規(guī)劃金融投資產(chǎn)品，并保證企業(yè)在面臨一些金融投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠制定出有效的控制措施，在最大限程上度降低經(jīng)濟(jì)損失。

篇(7)

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；大學(xué)生創(chuàng)業(yè)

我們一般認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)投資”起源于美國(guó)，一些風(fēng)險(xiǎn)投資者為了獲取高額回報(bào)，承擔(dān)較高的資本風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資具備高收益等特點(diǎn)，推動(dòng)著我國(guó)資本市場(chǎng)體系的建立，但同時(shí)也兼具著高風(fēng)險(xiǎn)等特性。本文以高校學(xué)生創(chuàng)業(yè)公司及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法研究作為基點(diǎn)，展開探討。目前，越來越多的高校畢業(yè)生面臨著就業(yè)困難問題，而受過高等教育的人群，視野已經(jīng)難以局限于那些靠體力勞動(dòng)來獲取報(bào)酬的低階級(jí)工作，于是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)這一領(lǐng)域被越來越多的人所重視。而其過程所遇到的風(fēng)險(xiǎn)也可見一斑。此時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估便成為了投資者選擇項(xiàng)目所需要解決的最大難題。

1.研究背景與意義

1.1研究背景

在當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)下，各個(gè)國(guó)家對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，也紛紛持有支持激勵(lì)的態(tài)度。在國(guó)內(nèi)，有三種融資渠道可供選擇，分別為，商業(yè)融資、親情融資以及政府推動(dòng)的創(chuàng)業(yè)融資。這樣多樣化的模式，就需要各個(gè)媒介能夠相互協(xié)調(diào)，共同促進(jìn)，從而為我國(guó)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境提供良好的氛圍，為我國(guó)的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)做好基礎(chǔ)保障工作。

除國(guó)內(nèi)之外，國(guó)外各國(guó)也紛紛表示了對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的積極態(tài)度。美國(guó)早在90年代時(shí)，就開始成立中小企業(yè)管理局，但并不局限于對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資支持，而是面向全國(guó)的中小型企業(yè)。美國(guó)是我國(guó)最大的資本主義國(guó)家，其商業(yè)體制也較為資本化，資金雄厚。為籌得創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)資金，大學(xué)生開始著眼于風(fēng)險(xiǎn)投資這一大模塊。而美國(guó)的資金服務(wù)機(jī)構(gòu)較為齊全，資金也較為充足，這就為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供了良好的創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)，同時(shí)也緩解了國(guó)家的就業(yè)壓力，提高了人才的利用率。

1.2研究意義

雖然我國(guó)政府以及社會(huì)大環(huán)境對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)持有積極態(tài)度，但是，畢竟大學(xué)生創(chuàng)業(yè)擁有著許多的不確定因素。盡管我國(guó)政策規(guī)定，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)可以向銀行提交小面額貸款的申請(qǐng)，但是，并不是硬性規(guī)定。這就導(dǎo)致了很多大學(xué)生貸款失敗的事例出現(xiàn)，其原因大部分是，大學(xué)生本身剛成年走向社會(huì)，不具有一定的資產(chǎn)保證，而且創(chuàng)業(yè)公司初期，存在太多的不確定因素，其風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)于銀行這種穩(wěn)固安全的機(jī)構(gòu)來講，并沒有太大的說服力。此時(shí)，就需要探究分析大學(xué)生創(chuàng)業(yè)案例，調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)投資影響因素和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估，總結(jié)，從而為項(xiàng)目投資者提供更為簡(jiǎn)便的借鑒。

2.研究分析

2.1理論分析

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨著重重阻礙，其首要問題是資金的籌措。大背景下，政府的政策雖做出相關(guān)的推動(dòng)幫助，但銀行方面對(duì)此所提供的貸款卻并不是很樂觀。可供選擇的三種渠道可區(qū)分為自籌和外助，然而，除去極少家庭本身家底雄厚足夠支持創(chuàng)業(yè)者外，大部分創(chuàng)業(yè)者還是需要依靠風(fēng)險(xiǎn)投資的介入。這一項(xiàng)難點(diǎn)亟待解決。項(xiàng)目方向的選擇，是否切合創(chuàng)業(yè)者自身的條件，對(duì)企業(yè)融資和投資者也是極重要的一項(xiàng)指標(biāo)。

2.2分析大學(xué)生創(chuàng)業(yè)群體

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)若想更快、更有效的找到正確合適的出路，就應(yīng)該立足于自身，從根本出發(fā)。首先要選擇好契合的項(xiàng)目，即自己專業(yè)所學(xué)的是最捷徑的選擇。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，60%的大學(xué)生更愿意選擇與自己專業(yè)相切合的創(chuàng)業(yè)方向，而其余大部分人會(huì)選擇信息服務(wù)業(yè)類的項(xiàng)目。但是，從年齡學(xué)歷上分析，大學(xué)生群體從心里到處事上都明顯還不夠成熟，不足以讓投資者給予大量的融資來助公司發(fā)展，這也是成為了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率較低的主要原因。

2.3分析創(chuàng)業(yè)公司運(yùn)營(yíng)模式

當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)形式大體可分為合伙創(chuàng)業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)兩種，而根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，合伙創(chuàng)業(yè)占絕大多數(shù)，而自主創(chuàng)業(yè)模式只屬于個(gè)別人群，即自身擁有雄厚財(cái)產(chǎn)，足夠支撐起企業(yè)的正常發(fā)展。根據(jù)數(shù)據(jù)匯總顯示，網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)方向的創(chuàng)業(yè)比例最高。傳統(tǒng)行業(yè)、科技創(chuàng)新、市場(chǎng)開發(fā)三方面所占比例相對(duì)比較均衡。而這些方面的發(fā)展，也需要大量技術(shù)人才的投入，此時(shí)，合伙創(chuàng)業(yè)也成為最好最適合的選擇。在如今的社會(huì)大潮下，團(tuán)體合作互助已成為社會(huì)發(fā)展必要的趨勢(shì)。

綜上所述，創(chuàng)業(yè)公司及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資作為融資的新途徑促進(jìn)著我國(guó)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的發(fā)展，與此同時(shí)極大程度影響著高校學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性；高校學(xué)生創(chuàng)業(yè)公司及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資所面臨的問題也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了高校學(xué)生的想象。高校學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中如何選擇出潛力大且投資回報(bào)較高的項(xiàng)目，如何正確的規(guī)避創(chuàng)業(yè)所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)以及能否正確的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理評(píng)估，都是高校學(xué)生創(chuàng)業(yè)過程中無法規(guī)避的問題。全面科學(xué)合理的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目可以使得風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)事半功倍，是風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵所在。本文經(jīng)過查閱相關(guān)的科普文獻(xiàn)以及科學(xué)理論分析總結(jié)得出：風(fēng)險(xiǎn)投資者在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，必須深思熟慮，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)投資可能遇到的問題以及如何正確處理和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，投資前正確建立科學(xué)合理風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)體系，不斷完善創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體制，其重要性不容忽視。

結(jié)語

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資問題，一直以來都是創(chuàng)業(yè)的最大問題。擁有創(chuàng)新的思路、吸引人眼球的項(xiàng)目，能夠讓投資者從中看到利益，從而自愿投資，實(shí)屬不易。本文提供的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的評(píng)估思路，會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)者和投資者提供一定的支持。

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