信用風(fēng)險(xiǎn)論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇信用風(fēng)險(xiǎn)論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

交易成本指履行一個(gè)合同的成本，它包括事前發(fā)生的為達(dá)成一項(xiàng)合同而發(fā)生的成本，和事后發(fā)生的監(jiān)督、貫徹該項(xiàng)合同的執(zhí)行而發(fā)生的成本；它區(qū)別于生產(chǎn)成本，即為執(zhí)行合同本身而發(fā)生的成本[1]。交易成本的特征：交易成本是一種機(jī)會(huì)成本；是經(jīng)濟(jì)主體之間知識(shí)、信息不對(duì)稱的結(jié)果，是利益沖突與調(diào)和過程中浪費(fèi)的資源；是無法徹底消除的；由于事件的概率性和不確定性的存在，對(duì)于任意一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，人們只能在事前根據(jù)不完備的知識(shí)和信息對(duì)交易成本的種類和數(shù)量進(jìn)行估計(jì)，準(zhǔn)確的計(jì)量只有在事后才能進(jìn)行[2]。

商業(yè)銀行信用交易成本指商業(yè)銀行（貸方）為和客戶（借方）達(dá)成借貸協(xié)議合同而發(fā)生的成本，它包括貸前、貸中、貸后三個(gè)階段發(fā)生的費(fèi)用支出。

2銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本構(gòu)成分析

商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本構(gòu)成包括信息成本、審查成本、執(zhí)行成本、監(jiān)督成本、界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本等內(nèi)容。如圖1所示。

2.1貸前調(diào)查的信息成本

即尋找借款伙伴并調(diào)查借款人財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)狀況、經(jīng)營狀況的信息成本。信息成本既包括信息本身的成本，也包括商業(yè)銀行為取得信息而付出的尋找成本；由于事前機(jī)會(huì)主義的存在，要求對(duì)交易對(duì)手的情況要進(jìn)行徹底的了解。如：銀行要對(duì)借款人的經(jīng)營狀況、資金用途、還貸能力等進(jìn)行調(diào)查，對(duì)銀行客戶進(jìn)行篩選，搜集相關(guān)資料，而這些都是需要花費(fèi)一定的費(fèi)用才能夠取得的。

2.2貸中審查的成本

即簽約過程討價(jià)還價(jià)的成本，擬定合同條款所發(fā)生的成本，如落實(shí)擔(dān)保物、抵押登記、抵押物保險(xiǎn)等。首先是合同擬定成本，主要指商業(yè)銀行事先擬定信貸合同所支付的成本；其次是談判和決策成本，主要是銀企雙方就信貸合同的某些內(nèi)容進(jìn)行協(xié)商而支出的成本；最后，在信貸合同起草時(shí)，要確定出各種情況下雙方的權(quán)利和義務(wù)，以及信貸交易合同的執(zhí)行辦法。這些工作的進(jìn)行都會(huì)使合同的起草和談判變的更加復(fù)雜，更加費(fèi)時(shí)費(fèi)力。

2.3貸后檢查發(fā)生的成本

即監(jiān)督合同簽署方，看其是否遵守合同條款，防止挪用資金、督促按期還款等活動(dòng)發(fā)生的成本。在貸款出現(xiàn)逾期后，催收不良貸款需要花費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力，還要支付訴訟費(fèi)、律師費(fèi)、產(chǎn)權(quán)登記和財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)等。

2.3.1合同交易的執(zhí)行成本

指在信貸合同執(zhí)行的過程中發(fā)生的成本。在合同簽訂以后，只要整個(gè)交易還沒有完成，就不可“掉以輕心”，因?yàn)檫€要監(jiān)視和檢查合同的執(zhí)行情況，防止合同的執(zhí)行人任何可能的違約行為，這也會(huì)引起更大程度上交易成本的增加。對(duì)商業(yè)銀行而言，主要有：按期繳納貸款時(shí)的交易成本；合同存續(xù)期間對(duì)貸款實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的成本；事故發(fā)生后通知銀行客戶的成本；以及討價(jià)還價(jià)時(shí)的交涉成本。

2.3.2監(jiān)督成本

即在銀行和客戶交易雙方都存在機(jī)會(huì)主義行為的可能情況下發(fā)生的成本。由于事后機(jī)會(huì)主義的存在，要求對(duì)交易對(duì)手合同執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，防止違約，這就必須花費(fèi)大量成本進(jìn)行監(jiān)督。商業(yè)銀行必須對(duì)客戶的貸款用途進(jìn)行跟蹤監(jiān)督、對(duì)客戶的信用水平、業(yè)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)狀況實(shí)行全程監(jiān)督，并對(duì)其違約行為進(jìn)行公示等，這也會(huì)引起交易成本的增加。2.3.3界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本

指使產(chǎn)權(quán)交易得以有效進(jìn)行的必要成本支出。產(chǎn)權(quán)不清就無法進(jìn)行交易，交易成功后產(chǎn)權(quán)又要重新界定和保護(hù)，任何銀行業(yè)務(wù)的交易都離不開產(chǎn)權(quán)的界定和保護(hù)。貸款合約簽訂后，銀行的貨幣資金進(jìn)入了企業(yè)的賬戶，歸企業(yè)支配；企業(yè)的抵押物過戶到銀行名下，產(chǎn)權(quán)歸銀行所有。破壞產(chǎn)權(quán)的行為需要制裁，這些活動(dòng)產(chǎn)生的費(fèi)用都是界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)的交易成本。

3銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本成因分析

企業(yè)失信以及交易成本產(chǎn)生不是偶然的，而是有一定的形成根源，是銀行和企業(yè)兩方面因素導(dǎo)致了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本的發(fā)生。

3.1借款人機(jī)會(huì)主義行為

在金融市場(chǎng)交易中，作為貸方的商業(yè)銀行要隨時(shí)注意、提防企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為，人的行為的不確定性，使借款人存在著缺乏誠信道德的現(xiàn)象[4]?，F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，不講信用現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，少數(shù)信用卡常被惡意透支，部分銀行承兌匯票到期不能承兌，有些銀行貸款被想方設(shè)法逃廢，這些違約行為，都是缺乏誠信道德的表現(xiàn)。不佳的信用環(huán)境，是信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本發(fā)生的源泉。機(jī)會(huì)主義的存在加大了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本。

3.2維護(hù)產(chǎn)權(quán)在交易成本中核心地位需要

交易過程中，存在著借款人違約的情況，在借款人違約時(shí)，銀行需要用法律程序來進(jìn)行索賠，這個(gè)過程也是需要花費(fèi)交易成本的，我們也稱之為維護(hù)產(chǎn)權(quán)而斗爭(zhēng)時(shí)所付出的成本。有效的銀行借貸交易需要明確地界定產(chǎn)權(quán)，不僅“界定產(chǎn)權(quán)”本身需要花費(fèi)成本，而且起草和制定有關(guān)銀行借貸方面的產(chǎn)權(quán)法律，也是要花費(fèi)交易成本。商業(yè)銀行要想保護(hù)產(chǎn)權(quán)，及時(shí)獲取一切關(guān)于借款方破壞產(chǎn)權(quán)行為的信息，并對(duì)破壞產(chǎn)權(quán)的行為進(jìn)行制裁，就需要花費(fèi)一定數(shù)量的交易成本。

3.3銀企之間信息不對(duì)稱

缺乏信息對(duì)稱。在銀行的貸后管理上，由于借款人在信息對(duì)稱方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，還貸與否很大程度上取決于自身的還款意愿，因而銀行僅能對(duì)借款人的收入、家庭狀況及提供的相關(guān)信息有所掌握，局限性很大。就借款企業(yè)來說，由于其報(bào)送的報(bào)表數(shù)據(jù)并非一成不變，提供信息的及時(shí)性、可信度都存在隱患，大量信息分散于多種渠道，因而銀行無法正常獲取，無從得知，始終處于被動(dòng)地位。此種信息不對(duì)稱，容易造成銀行在貸款管理決策上的失誤，從而形成難以避免的信用風(fēng)險(xiǎn)。為此，商業(yè)銀行就需要花費(fèi)大量的信息交易成本。

3.4借款人經(jīng)營中的缺陷

銀行與借款人訂立借貸合同后，由于借款人經(jīng)營上的困難和失誤，造成企業(yè)資金緊張，不能按時(shí)履行合同規(guī)定的還款指標(biāo)，從而造成商業(yè)銀行資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的加大和資產(chǎn)的損失。此種情況下，借款人不是不想履行合同而是無力履行合同，由此作為貸方的銀行需要花費(fèi)大量的交易成本，來對(duì)借方的經(jīng)營能力和盈利水平做跟蹤評(píng)估[5]。

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本

論文摘要：信用風(fēng)險(xiǎn)已成為我國商業(yè)銀行中最為主要的風(fēng)險(xiǎn)，銀行為控制信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生需要付出巨大的交易成本作為代價(jià)。本文首先對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本如信息成本、審查成本、執(zhí)行成本、監(jiān)督成本、界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本等內(nèi)容進(jìn)行分析。然后進(jìn)一步分析銀行信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本產(chǎn)生的原因。

參考文獻(xiàn)：

[1]張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海三聯(lián)書店，2004.

[2]岳志.論金融交易成本[J].深圳金融，2001,5.

[3]李家軍.信用風(fēng)險(xiǎn)控制的博弈[M].西安：西北工大出版社,2006,4.

篇(2)

關(guān)鍵詞：行為金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；金融租賃

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方由于種種原因，不愿或無力履行合同條款而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對(duì)方遭受損失的可能性?；趥鹘y(tǒng)金融學(xué)理論許多金融機(jī)構(gòu)和研究者對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理作出積極探索并取得了卓有成效的計(jì)量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學(xué)的興起和發(fā)展，為我們提供了新的視角來研究信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

1行為金融學(xué)的產(chǎn)生

20世紀(jì)50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上建立了不確定條件下對(duì)理性人(rationalactor)選擇進(jìn)行分析的框架，即期望效用函數(shù)理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來發(fā)展并完善了一般均衡理論，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基礎(chǔ)，從而建立了經(jīng)濟(jì)學(xué)統(tǒng)一的分析范式。這個(gè)范式也成為金融學(xué)分析理性人決策的基礎(chǔ)。1952年馬克威茨(Markowi)發(fā)表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融學(xué)的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開創(chuàng)了公司金融學(xué)，成為現(xiàn)代金融學(xué)的一個(gè)重要分支。自上個(gè)世紀(jì)60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴(kuò)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權(quán)定價(jià)模型(OPM)，至此，現(xiàn)代金融學(xué)，已經(jīng)成為一門邏輯嚴(yán)密的具有統(tǒng)一分析框架的學(xué)科。

隨著金融市場(chǎng)上各種異?，F(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀(jì)80年代，通過對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開始動(dòng)搖了CAMP和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類個(gè)體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎(jiǎng)得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農(nóng)·史密斯(VemonSmith)，都是這個(gè)領(lǐng)域的代表人物，為這個(gè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論作出了重要貢獻(xiàn)。國外將這一領(lǐng)域稱之為behaviorfinance，國內(nèi)大多數(shù)的文獻(xiàn)和專著將其稱為“行為金融學(xué)”。

行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過程中并不是完全理性的，會(huì)受到過度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計(jì)算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會(huì)彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯(cuò)誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會(huì)淘汰這些犯錯(cuò)誤的決策者，使市場(chǎng)恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。

2行為金融對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

2．1風(fēng)險(xiǎn)偏好

根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險(xiǎn)偏好是不變的，而是變化的，是會(huì)隨著絕對(duì)財(cái)富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)發(fā)生改變。風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變就會(huì)直接影響到他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響貸款方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2．2過度自信

過度自信或許是人類最為穩(wěn)固的心理特征，人們?cè)谧鳑Q策時(shí)，對(duì)不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過于自信。投資者可能對(duì)自己駕馭市場(chǎng)的能力過于自信，在投資決策中過高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。

2．3羊群行為

企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對(duì)團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。

2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值

1958年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場(chǎng)完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值無關(guān)。即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)是否負(fù)債無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問題。如果證券價(jià)格準(zhǔn)確地反映了公司未來現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場(chǎng)價(jià)值加在一起，一定等于這個(gè)公司未來利潤(rùn)的現(xiàn)值。無風(fēng)險(xiǎn)套利活動(dòng)也使得資本結(jié)構(gòu)無關(guān)緊要，如果兩個(gè)本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場(chǎng)上賣出的價(jià)格不一樣的話，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買下，然后在價(jià)格相對(duì)較高的市場(chǎng)上賣出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問題。不同的現(xiàn)金收入流量對(duì)不同的投資者的吸引力也會(huì)各不相同，這些投資者對(duì)于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價(jià)。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿風(fēng)險(xiǎn)。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價(jià)值顯然是不同的，其信用風(fēng)險(xiǎn)必然不同。

3行為金融對(duì)金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

篇(3)

隨著信用風(fēng)險(xiǎn)問題的日趨突出，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為制約電子商務(wù)發(fā)展的重要因素。信用風(fēng)險(xiǎn)不僅對(duì)電子商務(wù)銷售方的心理和銷售購買行為存在影響，而且對(duì)購買方的心理和銷售購買行為也都存在很大的影響。一方面信用風(fēng)險(xiǎn)作用于電子商務(wù)交易中的銷售方，主要表現(xiàn)在銷售方對(duì)購買方按時(shí)足額付款的信任缺乏，以及售后購買方對(duì)銷售方做出不真實(shí)的公開評(píng)價(jià)而造成銷售方的銷售業(yè)績(jī)下降等；另一方面信用風(fēng)險(xiǎn)作用于電子商務(wù)交易中的購買方，不僅表現(xiàn)在對(duì)銷售方提供的商品或服務(wù)質(zhì)量的不信任，還有支付方式的安全性、第三方物流的可靠性等方面的不信任。

二、B2C電子商務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）商品自身的可靠性風(fēng)險(xiǎn)

可靠性風(fēng)險(xiǎn)是由電子商務(wù)活動(dòng)中的不確定因素帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，B2C電商商務(wù)過程中所交易的商品依然是交易活動(dòng)的核心，離開商品則交易便不存在，所以電子商務(wù)過程中的可靠性風(fēng)險(xiǎn)的最核心問題就是電子商務(wù)銷售企業(yè)提供的商品的可靠性問題，即商品主體的質(zhì)量、性能、與電子商務(wù)網(wǎng)頁提供的產(chǎn)品描述的相符度等。商品自身可靠性風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因是源于所銷售的商品的不可觸摸性，通過網(wǎng)上購買到的實(shí)際商品與實(shí)體店體驗(yàn)到的商品是否一致是當(dāng)前存在的主要問題。

（二）虛假宣傳的信用風(fēng)險(xiǎn)

B2C電子商務(wù)的購買方主要依靠銷售方的網(wǎng)頁宣傳文字和宣傳圖片、廣告語等來決定自己的購買行為，如果宣傳文字存在夸大宣傳、不實(shí)宣傳，宣傳圖片存在非實(shí)景拍攝或圖片美化過度等現(xiàn)象，都會(huì)造成購買方的誤判，從而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。虛假宣傳信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，往往是因?yàn)殇N售網(wǎng)頁的操控者是電子商務(wù)中的銷售方，銷售方可以隨時(shí)更新銷售網(wǎng)頁內(nèi)的文字和圖片內(nèi)容，往往存在騙取購買后立刻對(duì)產(chǎn)品的描述和產(chǎn)品圖片進(jìn)行更改的現(xiàn)象。

（三）支付方式帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)

支付方式帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)主要指B2C電子商務(wù)活動(dòng)結(jié)算過程的安全性缺失及保障性不足帶來的結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)，既可能給電子商務(wù)購買方帶來經(jīng)濟(jì)損失，也可能危及銷售方的經(jīng)濟(jì)利益。這一信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因，主要是由于電子商務(wù)的支付方式往往依托于網(wǎng)絡(luò)匯款、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、快捷支付、銀聯(lián)在線支付、支付寶等第三方支付平臺(tái)來進(jìn)行操作，像淘寶這樣有支付寶平臺(tái)來管理付款的電子商務(wù)服務(wù)網(wǎng)站對(duì)付款環(huán)節(jié)提供了一定的保障，但仍然有很多電子商務(wù)形式是將貨款直接付于銷售方，這樣銷售和購買雙方時(shí)間和空間上的不對(duì)稱的付款方式是具有信用風(fēng)險(xiǎn)的，即使是支付寶平臺(tái)，依然不是完美無缺的，例如由于物流造成貨物“遲到”時(shí)，支付寶會(huì)自動(dòng)默認(rèn)交易成功，并將購物款打到銷售方賬戶，這個(gè)環(huán)節(jié)中依然存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)支付過程中個(gè)人銀行信息、密碼信息等存在泄露的風(fēng)險(xiǎn)，購買方是具有這樣的不安全感的。

（四）由第三方物流帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指B2C電子商務(wù)的有形產(chǎn)品在物流運(yùn)輸過程中由于第三方物流企業(yè)原因帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)前的電子商務(wù)交易環(huán)節(jié)中，很多電子商務(wù)第三方服務(wù)平臺(tái)網(wǎng)站都將物流運(yùn)輸作為評(píng)價(jià)電商信用的一個(gè)重要指標(biāo)，但即便如此，漏寄、錯(cuò)寄、郵寄丟失、運(yùn)輸過程商品破損的現(xiàn)象仍然時(shí)有發(fā)生。出現(xiàn)這一信用風(fēng)險(xiǎn)的原因之一是網(wǎng)絡(luò)交易貨物量的激增，尤其是“雙十一”、節(jié)假日等電商交易高峰期，第三方物流企業(yè)難以應(yīng)對(duì)激增的投遞業(yè)務(wù)，不能保證電商產(chǎn)品及時(shí)準(zhǔn)確的郵遞，給人們帶來信用缺失的感受，在這樣特殊的時(shí)期，也是電子商務(wù)欺詐等問題發(fā)生的高峰期內(nèi)，物流服務(wù)企業(yè)如果寄送過慢會(huì)導(dǎo)致大量貨物貨未到，而支付平臺(tái)已將購物款打到銷售方賬戶，一旦出現(xiàn)商品寄丟及商品質(zhì)量問題，購買方便丟失了保障。同時(shí)，第三方物流工作人員的消極工作或工作中不負(fù)責(zé)的態(tài)度，也可能導(dǎo)致這一信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（五）缺乏監(jiān)管帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)

缺乏監(jiān)管帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)就是指我國當(dāng)前沒有切實(shí)可行的針對(duì)電子商務(wù)交易市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管控制的法律法規(guī)，沒有專門的監(jiān)管部門對(duì)電子商務(wù)進(jìn)行監(jiān)管而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。單純采用為有形市場(chǎng)制定的法律法規(guī)來監(jiān)管電子商務(wù)活動(dòng)，是存在不適應(yīng)性的。并且，我國目前還沒有建立專門從事對(duì)網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)市場(chǎng)進(jìn)行有力監(jiān)管的相關(guān)職能部門，對(duì)電商銷售企業(yè)進(jìn)行整合監(jiān)管。同時(shí)，通過網(wǎng)絡(luò)渠道進(jìn)行銷售的商品不是由銷售方直接交付于購買方，而是通過自有的物流分銷渠道或第三方物流將商品送達(dá)，在整個(gè)交易過程中涉及的環(huán)節(jié)較多，一旦商品送到購買方手中存在質(zhì)量問題，監(jiān)管部門也很難確定質(zhì)量問題的出現(xiàn)，是歸咎于商品提供商還是物流環(huán)節(jié)。所以存在網(wǎng)購產(chǎn)品質(zhì)檢困難的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)購買方存在維權(quán)困難的風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)B2C電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）加強(qiáng)產(chǎn)品檢驗(yàn)，保障產(chǎn)品質(zhì)量

為了降低B2C電子商務(wù)中因產(chǎn)品本身質(zhì)量問題帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，建議發(fā)揮產(chǎn)品檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)，如工商局、衛(wèi)生局、質(zhì)檢局等，主動(dòng)加大對(duì)線上產(chǎn)品可靠性的檢驗(yàn)力度，將線上產(chǎn)品與線下產(chǎn)品的監(jiān)管、檢驗(yàn)、懲罰措施趨同，使虛擬空間中的實(shí)際產(chǎn)品得到有形機(jī)構(gòu)的檢驗(yàn)。另外，B2C電商企業(yè)為了降低給購買方帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)的感知，也可以加強(qiáng)對(duì)自有產(chǎn)品的監(jiān)管力度，必要時(shí)可引入第三方質(zhì)量認(rèn)證機(jī)構(gòu)通過科學(xué)的質(zhì)量認(rèn)證體系來對(duì)自有產(chǎn)品的生產(chǎn)過程進(jìn)行規(guī)范。

（二）制定法規(guī)，保障電商真實(shí)宣傳

為了減少電商產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)或銷售方在網(wǎng)絡(luò)營銷過程中的不實(shí)宣傳、夸大宣傳問題，在B2C電子商務(wù)服務(wù)平臺(tái)網(wǎng)站做好網(wǎng)頁監(jiān)管的同時(shí)，國家權(quán)力機(jī)關(guān)要認(rèn)清當(dāng)前電子商務(wù)的發(fā)展形勢(shì)，適時(shí)制定針對(duì)網(wǎng)絡(luò)營銷的法律法規(guī)，在監(jiān)督線上產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，更要抓好對(duì)電商企業(yè)及銷售方的宣傳方式、宣傳語言合理性的監(jiān)管，盡可能避免電商企業(yè)網(wǎng)站中信息對(duì)電商購買方的誤導(dǎo)，以降低電子商務(wù)過程中由于虛假宣傳帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善電子支付平臺(tái)，保證交易安全

支付平臺(tái)的安全性和穩(wěn)定性是B2C電子商務(wù)交易環(huán)節(jié)的重要保障。從銀行貨幣融通機(jī)構(gòu)來說，要不斷加大銀行交易平臺(tái)的安全性和穩(wěn)定性，將網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、快捷支付、銀聯(lián)在線支付等交易平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)盡可能的降低，同時(shí)要降低支付平臺(tái)的操作難度，降低用戶在使用支付平臺(tái)時(shí)出現(xiàn)錯(cuò)誤操作的可能性。從電子商務(wù)交易平臺(tái)提供的交易平臺(tái)來說，要不斷完善支付媒介平臺(tái)，網(wǎng)上銀行、支付寶、財(cái)付通、百付寶、國付寶等的建設(shè)，建立可以與買賣雙方進(jìn)行溝通的支付平臺(tái)，在全面了解買賣雙方交易進(jìn)度的基礎(chǔ)上再提供支付服務(wù)，以降低因買賣雙方信息的不對(duì)稱和時(shí)間的錯(cuò)位帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。從電子商務(wù)中的買賣雙方來說，應(yīng)嚴(yán)格遵循支付平臺(tái)及交易平臺(tái)的使用規(guī)范，正確使用電子支付平臺(tái)，避免因自身操作不當(dāng)而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善第三方物流體系，保障運(yùn)輸可靠性

為了降低由第三方物流帶來信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性，物流企業(yè)首先要不斷自我運(yùn)作和管理體制，建立高效、可靠的物流運(yùn)維模式，全力保證貨物準(zhǔn)時(shí)、保質(zhì)保量的送達(dá)，降低貨物因運(yùn)輸速度慢而帶給購買方的信用風(fēng)險(xiǎn)感知。其次，物流企業(yè)要不斷完善簽收人簽收制度，代收人代收時(shí)需要出具相關(guān)有效身份證件進(jìn)行記錄，降低因簽收、代收過程中造成的貨物錯(cuò)寄、丟失的信用風(fēng)險(xiǎn)。再次，物流企業(yè)在郵寄過程中盜取物流單據(jù)上個(gè)人信息的現(xiàn)象有所存在，很有可能帶給買賣雙方對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的感知，所以物流企業(yè)必須做好個(gè)人信息保密工作，降低因個(gè)人信息和購買信息給電子商務(wù)的買賣雙方帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（五）加強(qiáng)監(jiān)管，保證對(duì)電子商務(wù)的有效控制

篇(4)

1.1層次分析法。層次分析法（AnalyticalHierarchyProcess，簡(jiǎn)稱AHP）是美國運(yùn)籌學(xué)家薩蒂于20世紀(jì)70年代提出的一種定性方法與定量分析方法相結(jié)合的多目標(biāo)決策分析方法。是將決策問題按總目標(biāo)、各層子目標(biāo)、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則直至具體的備投方案的順序分解為不同的層次結(jié)構(gòu)，然后得用求解判斷矩陣特征向量的辦法，求得每一層次的各元素對(duì)上一層次某元素的優(yōu)先權(quán)重，最后再加權(quán)和的方法遞階歸并各備擇方案對(duì)總目標(biāo)的最終權(quán)重，此最終權(quán)重最大者即為最優(yōu)方案。

1.2直覺模糊層次分析法。針對(duì)以上層次分析法在對(duì)目標(biāo)預(yù)測(cè)上的不足，本文提出了一種將直覺模糊集與層次分析法相結(jié)合的直覺模糊層次分析法，對(duì)模糊環(huán)境下的目標(biāo)預(yù)測(cè)與方案的決策提供了更為客觀的依據(jù)。（1）建立層次結(jié)構(gòu)模型。本文設(shè)計(jì)的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖1所示，整套指標(biāo)體系分為三個(gè)層次，分別為目標(biāo)層，準(zhǔn)則層和方案層，其中目標(biāo)層體現(xiàn)的是本文需要解決的最終問題所在，即為呼和浩特市小額貸款公司提供客觀的有效的中小企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；準(zhǔn)則層為該體系的各指標(biāo)的體現(xiàn)，本文分為一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)兩個(gè)層次；方案層體現(xiàn)了申請(qǐng)小額貸款的中小企業(yè)個(gè)體。（2）確定待評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重。根據(jù)小額貸款中小企業(yè)法人客戶的特殊性，以及對(duì)中小企業(yè)法人信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則，本文選取企業(yè)管理者情況、企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)償債能力、企業(yè)信用狀況以及其他等六方面作為評(píng)價(jià)呼和浩特市小額貸款公司中小企業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的有效性指標(biāo)。由于在進(jìn)行評(píng)價(jià)的過程中，各評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性程度各不相同，所以在評(píng)價(jià)時(shí)的大小也應(yīng)該有所區(qū)別。本文利用層次分析法，通過專家評(píng)分法為以上各指標(biāo)之間的重要性程度兩兩比較。1號(hào)專家根據(jù)經(jīng)驗(yàn)以及歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)得到指標(biāo)的判斷矩陣A1，運(yùn)用Matlab軟件中的層次分析法程序得到判斷矩陣M的最大特征值λmax以及選取指標(biāo)的權(quán)重，通過一致性指標(biāo)C.I.=λmax-n/(n-1)以及平均隨機(jī)一致性指標(biāo)R.I.對(duì)指標(biāo)進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，其具體賦值如表2所示。一致性比率為C.R.=C.I./R.I.，當(dāng)C.R.<0.1時(shí)則通過一致性檢驗(yàn)，從而確定權(quán)重分配是否合理。TOPSIS法的原理。其基本原理是通過檢測(cè)評(píng)價(jià)對(duì)象與最優(yōu)解、最劣解的距離來進(jìn)行排序，若評(píng)價(jià)對(duì)象最靠近最優(yōu)解同時(shí)又最遠(yuǎn)離最劣解，則為最好；否則為最差。其中最優(yōu)解的各指標(biāo)值都達(dá)到各評(píng)價(jià)指標(biāo)的最優(yōu)值。最劣解的各指標(biāo)值都達(dá)到各評(píng)價(jià)指標(biāo)的最差值。

二、基于直覺模糊TOPSIS法的小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

呼和浩特市小額貸款公司對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)問題是一個(gè)涉及許多影響因素的多目標(biāo)決策問題，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建應(yīng)遵循全面性、適應(yīng)性、經(jīng)濟(jì)性及可測(cè)性等基本原則，并盡可能地綜合考慮各個(gè)影響因素。根據(jù)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)自身的特點(diǎn)，綜合相關(guān)研究，本文選擇企業(yè)管理者情況(u1)、企業(yè)經(jīng)營狀況(u2)、企業(yè)發(fā)展前景(u3)、企業(yè)償債能力(u4)、企業(yè)信用狀況(u5)以及其他(u5)等六個(gè)一級(jí)指標(biāo)對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)價(jià)。每一個(gè)一級(jí)指標(biāo)又可以分為若干個(gè)二級(jí)指標(biāo)，其中企業(yè)管理者情況(u1)包括企業(yè)管理者教育水平(u11)、企業(yè)管理者健康狀況(u12)、企業(yè)管理者管理者個(gè)人管理水平(u13)等三個(gè)二級(jí)指標(biāo);企業(yè)經(jīng)營狀況(u2)包括企業(yè)經(jīng)營規(guī)模(u21)、企業(yè)經(jīng)營定位及區(qū)域(u22)、企業(yè)經(jīng)營時(shí)間(u23)等三個(gè)二級(jí)指標(biāo);企業(yè)發(fā)展前景(u3)包括企業(yè)內(nèi)部發(fā)展前景(u31)、行業(yè)發(fā)展前景(u32)、行業(yè)相關(guān)政策(u33)等三個(gè)二級(jí)指標(biāo);企業(yè)償債能力(u4)包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(u41)、企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入負(fù)債比(u42)、企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(u43)等三個(gè)二級(jí)指標(biāo);企業(yè)信用狀況(u5)包括企業(yè)的信用記錄(u51)、企業(yè)的納稅記錄及相關(guān)信息披露(u52),企業(yè)擔(dān)保機(jī)制(u53)等三個(gè)二級(jí)指標(biāo);其他(u6)包括企業(yè)職工素質(zhì)(u61)、企業(yè)有無違法記錄(u62)、企業(yè)貸款用途(u63)等三個(gè)二級(jí)指標(biāo)。設(shè)呼和浩特市小額貸款公司資金有限，中小企業(yè)為了謀求自身的發(fā)展需要貸款的資金支持。為了實(shí)現(xiàn)呼和浩特市小額貸款公司的利益最大化和信用風(fēng)險(xiǎn)最小化，使其貸款業(yè)務(wù)開展得更加順利，擬在m個(gè)備選需要貸款的中小企業(yè)A={A1,A2,…Am}中選擇一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)最小的企業(yè)。假設(shè)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)ui的權(quán)重是wi，滿足wi≥0，且需加和為1。那么，基于直覺模糊層次分析法和TOPSIS方法的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)決策的方法的步驟如下所示:1.構(gòu)建中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的直覺模糊評(píng)價(jià)矩陣。假設(shè)有p個(gè)專家D1,D2,.....DP參與中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的決策，通過專家打分可以得到備選企業(yè)Ai的第j個(gè)指標(biāo)的評(píng)價(jià)值，可用直覺模糊集來表示。各備選企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)構(gòu)成的集合的直覺模糊評(píng)價(jià)矩陣如下所示：2.確定直覺模糊正理想解和負(fù)理想解。所謂直覺模糊正理想解是指完全滿足決策者要求的候選方案，而直覺模糊負(fù)理想解是指完全不滿足決策者要求的候選方案。定義直覺模糊正理想解A+、負(fù)理想解A-為：3.計(jì)算備選企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的直覺模糊評(píng)價(jià)值到直覺模糊理想解和負(fù)理想解的距離。根據(jù)層次分析法確定各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重向量wi，則各備選中小企業(yè)Ai的直覺模糊評(píng)價(jià)值到正理想解A+的距離以及到負(fù)理想解A-的加權(quán)距離為：按照綜合評(píng)價(jià)指數(shù)的大小對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，ki的值越大，相應(yīng)的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)就越小；ki的值越小，相應(yīng)的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。呼和浩特市小額貸款公司可以選擇信用風(fēng)險(xiǎn)最小的企業(yè)為其提供貸款服務(wù)。

三、實(shí)證研究

呼和浩特市MC小額貸款公司是一家民營的小額貸款公司，該公司成立于2011年，主要開展對(duì)中小企業(yè)以及個(gè)人的小額貸款業(yè)務(wù)，而申貸對(duì)象絕大多數(shù)是中小企業(yè)。由于公司開立時(shí)間不長(zhǎng)，資金流動(dòng)相對(duì)緊張，再加上當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的信用狀況良莠不齊，公司內(nèi)部又缺乏相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制，公司在謀求自身發(fā)展，追求利益最大化的同時(shí)也追求信用風(fēng)險(xiǎn)的最小化。MC小額貸款公司運(yùn)用基于直覺模糊TOPSIS法的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型成功的實(shí)現(xiàn)了上述目標(biāo)，該模型量化了中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也為呼和浩特市小額貸款公司進(jìn)行貸款決策提供了客觀的科學(xué)依據(jù)。其具體的運(yùn)用過程如下：現(xiàn)有5家中小企業(yè)(A1,A2,A3,A4,A5)需要向MC呼和浩特市小額貸款公司申請(qǐng)貸款，他們的總體情況各有不同。MC呼和浩特市小額貸款公司運(yùn)用基于直覺模糊TOPSIS方法的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，從企業(yè)管理者情況（u1）、企業(yè)經(jīng)營狀況（u2）、企業(yè)發(fā)展前景（u3）、企業(yè)償債能力（u4）、企業(yè)信用狀況（u5）以及其他（u6）等六個(gè)一級(jí)指標(biāo)對(duì)以上5個(gè)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和決策。首先，呼和浩特市小額貸款公司貸款決策者將各一級(jí)指標(biāo)兩兩對(duì)比，得到對(duì)比矩陣M，如下所示。由表2可知權(quán)重向量的一致性指標(biāo)比率C.R.=0.0573/1.24=0.0462<0.1，因此，指標(biāo)權(quán)重通過一致性檢驗(yàn)。其次，呼和浩特市小額貸款公司根據(jù)經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)以及歷史數(shù)據(jù)等，參照表3的屬性重要性程度標(biāo)度確定出每個(gè)申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)的直覺模糊評(píng)價(jià)矩陣，如表4所示:再次，根據(jù)上文提到的公式計(jì)算各備選給予小額貸款的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)與直覺模糊正理想解和負(fù)理想解的加權(quán)距離di+和di-以及各備選中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)ki，計(jì)算結(jié)果如表6所示。由上述計(jì)算結(jié)果可知，各備選的中小企業(yè)信用狀況的優(yōu)劣次序?yàn)椋簁2>k3>k4>k1>k5，即A2企業(yè)的貸款信用風(fēng)險(xiǎn)最低，呼和浩特市小額貸款公司可以接受該企業(yè)的貸款申請(qǐng)；而A5企業(yè)的貸款信用風(fēng)險(xiǎn)最高，呼和浩特市小額貸款公司需要對(duì)該企業(yè)的貸款申請(qǐng)謹(jǐn)慎決策。通過以上結(jié)果分析，A2企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)平均處在較高的水平，且專家在權(quán)重較大的企業(yè)償債能力，企業(yè)經(jīng)營狀況以及企業(yè)發(fā)展前景三個(gè)方面都給A2企業(yè)評(píng)出了較高的分?jǐn)?shù)。專家的評(píng)分與計(jì)算結(jié)果一致，體現(xiàn)了該模型的有效性，說明了該模型可以為呼和浩特市小額貸款公司的貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而為其進(jìn)行貸款決策提供客觀依據(jù)。

四、結(jié)語

篇(5)

1.1宏觀因子壓力測(cè)試設(shè)計(jì)機(jī)制

商業(yè)銀行要根據(jù)自身情況制訂合理的壓力測(cè)試流程，主要步驟包括：選擇壓力測(cè)試方法；構(gòu)建壓力測(cè)試情景；確定沖擊；選擇信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型；界定被沖擊的資產(chǎn)；進(jìn)行數(shù)值分析；風(fēng)險(xiǎn)加總。壓力測(cè)試的重點(diǎn)應(yīng)放在單個(gè)流程中不同的方法選擇上。在實(shí)踐中并不需要按照嚴(yán)格的先后順序執(zhí)行，可以根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)行修改或補(bǔ)充。按照商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的特征，測(cè)試范圍為整體信貸資產(chǎn)，劃分為公司銀行信貸資產(chǎn)、零售銀行信貸資產(chǎn)。

1.2公司銀行信貸資產(chǎn)

將壓力情景給定的GDP、M2和CPI值代入設(shè)計(jì)模型，測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)的營業(yè)收入情況。將上市公司各行業(yè)營業(yè)收入的實(shí)際值與壓力情景下上市公司各行業(yè)營業(yè)收入的預(yù)測(cè)值進(jìn)行對(duì)比，得出營業(yè)收入的變化情況。假設(shè)商業(yè)銀行各行業(yè)客戶收入的變化程度同該行業(yè)上市公司收入的變化程度相同，最終得出壓力情景測(cè)試下，商業(yè)銀行各行業(yè)客戶的營業(yè)收入變動(dòng)情況。以商業(yè)銀行客戶各行業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)作為壓力測(cè)試基期數(shù)據(jù)。根據(jù)前面的計(jì)算結(jié)果，測(cè)算壓力情景下商業(yè)銀行客戶各行業(yè)的營業(yè)收入水平。根據(jù)壓力情景下的收入水平，編制壓力情景下商業(yè)銀行客戶各行業(yè)平均的財(cái)務(wù)報(bào)表。其中，涉及的假設(shè)包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等和銷售收入同比例下降；企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債保持不變，企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的減少等于企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債；營業(yè)成本、稅金、銷售費(fèi)用隨銷售收入同比例下降；財(cái)務(wù)費(fèi)用隨短期借款同比例下降；用短期借款和貨幣資金調(diào)平報(bào)表。計(jì)算壓力情景下行業(yè)PD值。我們將壓力情景下的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)代入公司信用評(píng)級(jí)的打分卡模型，即可計(jì)算出壓力情景下該行業(yè)客戶評(píng)級(jí)結(jié)果。獲取各行業(yè)客戶實(shí)際的評(píng)級(jí)遷徙矩陣；假設(shè)壓力情景下，商業(yè)銀行各行業(yè)客戶的評(píng)級(jí)遷徙矩陣依據(jù)其評(píng)級(jí)等級(jí)變動(dòng)程度進(jìn)行平移，且在平移過程中遷徙矩陣的形狀不發(fā)生變化，據(jù)此測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)客戶的評(píng)級(jí)遷徙矩陣。根據(jù)壓力情境下各行業(yè)客戶的等級(jí)分布，測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)的違約概率值（PD值）。計(jì)算壓力情景下行業(yè)LGD值。選擇客戶PD變動(dòng)、客戶負(fù)債率變動(dòng)、抵押物價(jià)值變化和抵押物變現(xiàn)能力變動(dòng)4個(gè)指標(biāo)作為參數(shù)計(jì)算出在壓力情景下各行業(yè)的LGD值，客戶PD變動(dòng)取自于前一步計(jì)算結(jié)果；客戶負(fù)債率變動(dòng)取自壓力測(cè)試前后客戶財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)債率數(shù)據(jù)，用房屋成交量變化反映抵押物變現(xiàn)能力變化；假設(shè)壓力情景下房屋成交量變化同本壓力測(cè)試中房地產(chǎn)壓力測(cè)試部分；用房?jī)r(jià)變化反映抵押物價(jià)值變化，假設(shè)壓力情景下房?jī)r(jià)變化同本壓力測(cè)試中房地產(chǎn)壓力測(cè)試部分。計(jì)算壓力情景下行業(yè)EL變化情況。將壓力情景下測(cè)算出來的行業(yè)PD值和行業(yè)LGD值相乘，得到壓力情景下行業(yè)的EL值，將其和基期行業(yè)的EL值進(jìn)行比較，得出變化情況。計(jì)算壓力情景下行業(yè)的5級(jí)分類結(jié)果。獲取商業(yè)銀行對(duì)公信貸資產(chǎn)5級(jí)分類遷徙矩陣的實(shí)際數(shù)據(jù)。假設(shè)在無壓力情境下，5級(jí)分類的遷徙情況保持不變。假設(shè)壓力情景下，5級(jí)分類的遷徙矩陣會(huì)依據(jù)其EL的變化發(fā)生平移，且平移過程中形狀不發(fā)生變化。根據(jù)壓力測(cè)試下5級(jí)分類的遷徙情況以及基期信貸資產(chǎn)的5級(jí)分類分布，測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)5級(jí)分類的結(jié)果。

1.3零售信貸資產(chǎn)

利用實(shí)施新資本協(xié)議過程中PD壓力測(cè)試成果，宏觀經(jīng)濟(jì)因素與PD之間的傳導(dǎo)關(guān)系。通過歷史遷徙數(shù)據(jù)將PD的變化對(duì)應(yīng)到不良貸款各級(jí)別的變化上。假設(shè)PD增幅即為不良率增幅且業(yè)務(wù)規(guī)模不變，得出各壓力情景下的不良率及新增不良額。根據(jù)商業(yè)銀行各分類級(jí)別貸款間的歷史遷徙率，將新增不良結(jié)果分配至各不良貸款級(jí)別中，得到最終的測(cè)試結(jié)果。信貸資產(chǎn)壓力測(cè)試采用時(shí)間序列模型對(duì)PD進(jìn)行模擬預(yù)測(cè)。

2公司貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀因子測(cè)定

宏觀因子測(cè)定模型的核心思想是把有關(guān)經(jīng)濟(jì)周期的宏觀因子識(shí)別出來，測(cè)定對(duì)我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響的宏觀經(jīng)濟(jì)因子。

2.1基本假設(shè)及基礎(chǔ)框架設(shè)定

在現(xiàn)有理論的信用風(fēng)險(xiǎn)因素模型當(dāng)中，Gordy（2003）的單因素模型以及麥肯錫公司提出的CreditPortfolioView（CPV）模型是基于宏觀經(jīng)濟(jì)因子度量信用風(fēng)險(xiǎn)的代表模型。其中，單因素模型是設(shè)定單一的宏觀經(jīng)濟(jì)因子，不能區(qū)分有關(guān)經(jīng)濟(jì)周期的宏觀因子對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的不同影響，所以，不適合本文的分析。而CPV模型是基于一個(gè)開放的因子框架，可以用來測(cè)定多元的宏觀經(jīng)濟(jì)因子。然而上述模型在國內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)踐中使用的相對(duì)較少，本文主要基于巴塞爾協(xié)議的有關(guān)內(nèi)容以及國內(nèi)商業(yè)銀行的壓力測(cè)試實(shí)踐，設(shè)計(jì)了MEF模型來測(cè)定宏觀因子對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。首先對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)集中度和宏觀經(jīng)濟(jì)因子提出假設(shè)如下。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)足夠分散，單項(xiàng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的份額很小，因此，債務(wù)人的特異風(fēng)險(xiǎn)可以在較大程度上分散掉，而債務(wù)人的違約概率主要受宏觀經(jīng)濟(jì)因子影響。貸款企業(yè)整個(gè)行業(yè)的營業(yè)收入受宏觀經(jīng)濟(jì)因子的影響，并能有效傳導(dǎo)到商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。宏觀因子對(duì)營業(yè)收入以及信用風(fēng)險(xiǎn)的影響具有滯后性，對(duì)第t期營業(yè)收入及信用風(fēng)險(xiǎn)，用t-1期宏觀因子進(jìn)行測(cè)定。在測(cè)定宏觀因子影響時(shí)，將商業(yè)銀行的貸款企業(yè)劃分為若干行業(yè)進(jìn)行測(cè)算。在此基礎(chǔ)上，MEF模型采用ln函數(shù)來描述行業(yè)收入和宏觀經(jīng)濟(jì)因子之間的關(guān)系為宏觀因子A在t-1期的數(shù)據(jù)；φ—待估計(jì)參數(shù)；e—誤差項(xiàng)。選擇行業(yè)營業(yè)收入的自然對(duì)數(shù)的主要原因是為了提高營業(yè)收入序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，測(cè)定之前將收入數(shù)據(jù)進(jìn)行了取自然對(duì)數(shù)處理。而來自其他系統(tǒng)性因子的“干擾”或者“噪聲”被包含在誤差項(xiàng)e中。

2.2宏觀因子的選擇

在建立了MEF模型之后，最重要的工作就是選擇宏觀經(jīng)濟(jì)因子，選擇宏觀經(jīng)濟(jì)因子必須既有理論依據(jù)的支持，同時(shí)又能反映實(shí)際情況。對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期因子，在借鑒CPV模型、單因素模型和GVAR模型以及其他相關(guān)模型的基礎(chǔ)上，根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，選擇了GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率和M2三個(gè)指標(biāo)。

2.2.1GDP增長(zhǎng)率（GDPGrowthRate）GDP增長(zhǎng)率是反映一國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)周期狀況的最核心指標(biāo)，在相關(guān)實(shí)證研究中也被普遍用作重要的宏觀經(jīng)濟(jì)因子。從微觀企業(yè)的角度來看，GDP可以看作一國總體企業(yè)產(chǎn)出的增長(zhǎng)率，而企業(yè)的產(chǎn)出直接影響著企業(yè)的經(jīng)營收益，也就影響著企業(yè)的償債能力。

2.2.2通貨膨脹率（Inflation，INF）

通貨膨脹率代表著物價(jià)上漲水平。由于經(jīng)濟(jì)繁榮往往伴隨著通貨膨脹，而經(jīng)濟(jì)衰退常常也伴隨著通貨緊縮，所以通貨膨脹率也是經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)重要指標(biāo)。一般情況下，通貨膨脹會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營成本和收益水平，進(jìn)而影響企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。反映通貨膨脹率的指數(shù)主要有CPI和PPI，因?yàn)镻PI是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)，主要反映的是生產(chǎn)成本變化而沒能充分體現(xiàn)通貨膨脹對(duì)收益的影響，并且不能全面覆蓋農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)。因此，本文選擇CPI指數(shù)作為通貨膨脹率指標(biāo)。2.2.3廣義貨幣（M2）廣義貨幣是反映貨幣供應(yīng)量的一個(gè)重要指標(biāo)。隨著貨幣供應(yīng)量的增加，有助于改善市場(chǎng)的資金供求關(guān)系，企業(yè)的資金成本會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)活躍度也會(huì)不斷增加，這樣能夠帶來企業(yè)營業(yè)收入的增加，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。國外的相關(guān)研究還發(fā)現(xiàn)，匯率等因素同樣對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有重要影響，但是我國人民幣匯率波動(dòng)并不具有周期性波動(dòng)特征，所以本文暫不作考慮。2.3宏觀因子顯著性測(cè)定要測(cè)定的是宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的傳導(dǎo)機(jī)制，主要通過MEF模型計(jì)量出宏觀經(jīng)濟(jì)因子變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)營業(yè)收入的影響。選擇的控制變量為GDP增長(zhǎng)率、M2增長(zhǎng)率和CPI，因變量采用各行業(yè)年?duì)I業(yè)收入的對(duì)數(shù)值。將GDP、M2、CPI和各行業(yè)營業(yè)收入分別作了單因素、雙因素和三因素回歸，并選取解釋能力最強(qiáng)的回歸結(jié)果?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲取性，用上市公司的營業(yè)收入作為宏觀因子對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)介質(zhì)，并將上市公司營業(yè)收入劃分為九大類型，具體包括資產(chǎn)密集行業(yè)、輕工制造行業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、投資行業(yè)以及服務(wù)業(yè)等。檢驗(yàn)結(jié)果詳見表1，結(jié)果顯示，三變量模型具有相對(duì)較好的解釋效果，9大行業(yè)的R方平均值為74%，且在每個(gè)行業(yè)檢驗(yàn)結(jié)果相對(duì)穩(wěn)定，最高的為建筑業(yè)（A5）78.61%，最低的資本密集行業(yè)（A1）67.93%。

3零售貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀因子測(cè)定

3.1宏觀因子的選擇

M2同比增長(zhǎng)率與PD成正相關(guān)關(guān)系，在實(shí)際情況中，M2同比增長(zhǎng)率變大的時(shí)候，無論是流通中的現(xiàn)金，還是個(gè)人以及企業(yè)存款都在變多，債務(wù)人整體的償債能力變強(qiáng)，違約率也相對(duì)下降，所以，該指標(biāo)與PD的正相關(guān)關(guān)系與經(jīng)濟(jì)意義相反，故不引入PD時(shí)間序列預(yù)測(cè)的數(shù)量模型中，但考慮到在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下M2極端情況對(duì)PD仍有相對(duì)影響，在PD預(yù)測(cè)模型后通過該指標(biāo)對(duì)PD預(yù)測(cè)值進(jìn)行修正。

3.2宏觀因子對(duì)違約率影響的測(cè)算過程

建模數(shù)據(jù)：2009Q1—2013Q4的季度數(shù)據(jù)，共計(jì)20個(gè)樣本。因變量：季度PD=季度新增違約人數(shù)/總?cè)藬?shù)，數(shù)據(jù)來源于國內(nèi)某股份制商業(yè)銀行的內(nèi)部數(shù)據(jù)庫。自變量：收集了GDP類、價(jià)格指數(shù)類、收入報(bào)酬類、金融類等宏觀變量；數(shù)據(jù)主要來源于Wind數(shù)據(jù)庫和人民銀行網(wǎng)站。研究了國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)變量，涵蓋了代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融指標(biāo)的主要變量，最終發(fā)現(xiàn)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）與GDP同比增長(zhǎng)率對(duì)PD較為敏感。CPI與PD的相關(guān)系數(shù)為-0.81，具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系；GDP與PD的相關(guān)系數(shù)為-0.88，也具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，從二者趨勢(shì)圖上也可以明顯看到。綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)變量與PD的相關(guān)系數(shù)和經(jīng)濟(jì)含義的解釋度，初步選出GDP同比增長(zhǎng)率、CPI同比增長(zhǎng)率共2個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量為參考風(fēng)險(xiǎn)變量。從變量間的相關(guān)系數(shù)看出，GDP同比增長(zhǎng)率與CPI同比增長(zhǎng)率有明顯的相關(guān)性，不適合共同構(gòu)建模型，由于GDP對(duì)因變量影響更為顯著，且滯后階大于CPI，可以認(rèn)為GDP增速可以覆蓋CPI增速對(duì)因變量的影響，所以模型僅接受GDP同比增長(zhǎng)率作為自變量。用時(shí)間序列方法建立違約率與宏觀因素的模型，同時(shí)，對(duì)GDP同比增長(zhǎng)率做數(shù)據(jù)變換以平衡數(shù)量級(jí)。3.3測(cè)算結(jié)果的運(yùn)用根據(jù)壓力情景的設(shè)計(jì)，代入PD和宏觀變量的計(jì)量模型，計(jì)算出通過數(shù)量模型得到的PD。據(jù)此對(duì)PD數(shù)量預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正。最終得出不同情景下的PD預(yù)測(cè)值及PD上升幅度，基于宏觀因子的不良貸款的壓力測(cè)試。

4結(jié)論

篇(6)

從小額貸款公司的實(shí)際業(yè)務(wù)范圍來看，對(duì)于規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)也較為不利?！爸毁J不存”是小額貸款公司的特點(diǎn)，由于規(guī)模所限，以及經(jīng)營的業(yè)務(wù)品種單一，大大限制了小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力。另外，小額貸款公司因?yàn)樯矸莸哪：?，大部分小貸公司難以享受稅收等政策優(yōu)惠，較高的融資成本也限制了利潤(rùn)增長(zhǎng)的空間。很多小額貸款公司的地域性很強(qiáng)，加上在一定區(qū)域中農(nóng)戶種植品種結(jié)構(gòu)單一，導(dǎo)致小貸公司投貸方向比較集中。一旦農(nóng)戶因?yàn)榻?jīng)營能力差、對(duì)市場(chǎng)把握不準(zhǔn)、自然災(zāi)害等因素導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況下滑，甚至賠本等情況，就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)區(qū)域農(nóng)業(yè)受到嚴(yán)重影響。在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)政策不完善、農(nóng)村金融不理想的情況下，小貸公司放出的貸款風(fēng)險(xiǎn)就比較大，貸款很可能收不回。理論上，小貸公司在放貸以前本應(yīng)該考慮到農(nóng)業(yè)政策、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、農(nóng)戶經(jīng)營能力等因素，但是出于利益最大化的考慮，很多小貸公司不執(zhí)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，也沒有自我補(bǔ)償?shù)哪芰?，因此一旦放貸風(fēng)險(xiǎn)暴露就會(huì)危及小額貸款公司的經(jīng)營甚至生存。

二、影響小額貸款公司客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的客觀性因素

首先，從客戶因素來看，信用貸款的主體信用意識(shí)比較單薄，加上農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平比較低，嚴(yán)重影響了小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國大部分地區(qū)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是以單個(gè)家庭為主要單位，農(nóng)業(yè)經(jīng)營的收入比較低，難以明確地劃分資金的使用性質(zhì)，農(nóng)戶的文化程度低，缺乏金融知識(shí)，還款能力比較弱。作為一種弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期長(zhǎng)、利潤(rùn)低，盈利能力較弱，受自然因素影響較大，很多農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施也不完善。這些因素為小額貸款公司的客戶信用帶來不小風(fēng)險(xiǎn)。加之很多農(nóng)戶信用和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，獲得資金的渠道并不是很正規(guī)，在還款中經(jīng)常出現(xiàn)拖欠和拒付等現(xiàn)象，這進(jìn)一步加劇了信用環(huán)境的惡化。如果農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)了較大范圍的價(jià)格變動(dòng)情況，或者區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)自然災(zāi)害，很可能農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者會(huì)血本無歸，拖欠貸款或者拒還貸款也就成為破產(chǎn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的無奈選擇。其次，從大環(huán)境上看，目前我國的征信系統(tǒng)，尤其是農(nóng)村信用體系的建設(shè)非常滯后，農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)、很多中小企業(yè)的信用信息沒有納入到征信系統(tǒng)之中，借貸方和貸款方兩者之間存在著信息不對(duì)稱的問題，貸款公司在信息上處于明顯的劣勢(shì)地位。區(qū)域、規(guī)模等因素限制了小額貸款公司的發(fā)展，使他們?nèi)鄙賹ｉT的信用評(píng)估人員，也缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，對(duì)于客戶的資信評(píng)定以及授信額度都沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就使得貸款前的逆向選擇和貸款后的道德風(fēng)險(xiǎn)因素難以降低，一定程度上增加了客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，小額貸款公司是通過提高利率的方法達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，但這實(shí)際上絲毫不能夠降低信用風(fēng)險(xiǎn)，反而使自身有效貸款的規(guī)模大大減縮。而且，在信用體系沒有健全、農(nóng)村擔(dān)保物權(quán)制度比較滯后、科學(xué)有效的財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保機(jī)制尚未完善的情況下，農(nóng)戶比較缺乏有效的資產(chǎn)抵押。這使小額貸款公司信用貸款面臨很大信用風(fēng)險(xiǎn)。最后，從監(jiān)管因素來看，監(jiān)管體系不完善也使小貸公司客戶信用風(fēng)險(xiǎn)增加。按照規(guī)定，小額貸款公司不接受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確，責(zé)任不清晰，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制完全依賴自我約束，對(duì)小貸公司出現(xiàn)的違背“小額、分散”指導(dǎo)原則的現(xiàn)象，難以進(jìn)行有效監(jiān)管，出現(xiàn)了貸款大額化、貸款客戶非常集中的現(xiàn)象，這無疑增加了客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。如果出現(xiàn)呆賬壞賬，加之小額貸款公司的后續(xù)資金相對(duì)不充足，就會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

三、小額貸款公司對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)因素的控制

篇(7)

論文關(guān)鍵詞：銀行間市場(chǎng)；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

全球金融危機(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的最大影響之一就是對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的重視。金融機(jī)構(gòu)評(píng)估對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)的方法、模型合理與否，關(guān)系到評(píng)估結(jié)果的優(yōu)劣。本文概要闡述了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面的相關(guān)理論依據(jù)和基本做法。并對(duì)銀行間市場(chǎng)完善授信管理提出了具體建議。

一、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論

銀行等金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法大致有統(tǒng)計(jì)模型、CAMEL模型和專家判斷模型等三種理論依據(jù)：

(一)統(tǒng)計(jì)模型

利用統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行信用評(píng)估的前提條件是有足夠的數(shù)據(jù)積累，一般至少需要連續(xù)3年的相關(guān)數(shù)據(jù)。

1．違約概率(ProbabilityofDefauh，PD)理論

違約概率是預(yù)計(jì)債務(wù)人不能償還到期債務(wù)(違約)的可能性。評(píng)估結(jié)果與違約率的對(duì)應(yīng)關(guān)系是國際公認(rèn)的事后檢驗(yàn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的一項(xiàng)最重要的標(biāo)尺。在商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，違約概率是指借款人在未來一定時(shí)期內(nèi)不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。如何準(zhǔn)確、有效地計(jì)算違約概率對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要。不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所設(shè)定的違約定義可能不同，所反映同一等級(jí)的質(zhì)量也因此而不同。只有違約定義相同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其評(píng)級(jí)結(jié)果才可以進(jìn)行比較。有了對(duì)應(yīng)違約率的資信等級(jí)才能真正成為決策的依據(jù)。商業(yè)銀行違約概率常用的測(cè)度方法主要有兩種：基于內(nèi)部信用評(píng)級(jí)歷史資料的測(cè)度方法；基于期權(quán)定價(jià)理論的測(cè)度方法。

2．違約損失率(LossGivenDefault，LGD)理論

違約損失率是指?jìng)鶆?wù)人一旦違約將給債權(quán)人造成的損失數(shù)額占風(fēng)險(xiǎn)暴露(債權(quán))的百分比，即損失的嚴(yán)重程度。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、風(fēng)險(xiǎn)日益加大和創(chuàng)新日新月異的市場(chǎng)環(huán)境中，銀行對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的量化和管理顯得越來越重要。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法因過于簡(jiǎn)單、缺乏現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)等原因已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場(chǎng)和銀行監(jiān)管的需要。以獨(dú)立身份服務(wù)于全社會(huì)公眾投資者、以公開上市債券為主的外部信用評(píng)級(jí)對(duì)銀行內(nèi)部以信貸資產(chǎn)為主、與銀行自身有著特定聯(lián)系的資產(chǎn)組合的適用性也越來越小。因此，銀行開始開發(fā)類似外部信用評(píng)級(jí)但又反映內(nèi)部管理需要的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，以適應(yīng)上述市場(chǎng)和內(nèi)部管理發(fā)展的需要。隨著銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的發(fā)展，越來越多的銀行認(rèn)識(shí)到LGD在全面衡量信用風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用，評(píng)級(jí)體系的結(jié)構(gòu)開始由只注重評(píng)估違約率的單維評(píng)級(jí)體系向既重違約率又重違約損失率的多維評(píng)級(jí)體系發(fā)展。歷史數(shù)據(jù)平均值法是目前銀行業(yè)應(yīng)用最廣泛最傳統(tǒng)的方法，新巴塞爾資本協(xié)定的許多規(guī)定也采用這種方法，這種方法以其簡(jiǎn)單易操作而獲得歡迎。

(二)CAMEL模型

CAMEL評(píng)級(jí)體系是目前美國金融管理當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、信用狀況等進(jìn)行的一整套規(guī)范化、制度化和指標(biāo)化的綜合等級(jí)評(píng)定制度。其有五項(xiàng)考核指標(biāo)，即資本充足性(CapitalAde．quacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(AssetQuality)、管理水平(Manage—ment)、盈利水平(Earnings)和流動(dòng)性(Liquidity)。當(dāng)前國際上對(duì)商業(yè)銀行評(píng)級(jí)考察的主要內(nèi)容基本上未跳出美國“駱駝”評(píng)級(jí)的框架。“駱駝”評(píng)級(jí)體系的特點(diǎn)是單項(xiàng)評(píng)分與整體評(píng)分相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合，以評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理能力為導(dǎo)向．充分考慮到銀行的規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)層次，是分析銀行運(yùn)作是否健康的最有效的基礎(chǔ)分析模型。在具體CAMEL模型的指標(biāo)及其權(quán)重選取及校驗(yàn)過程中，大多采用了回歸分析、主成分分析等統(tǒng)計(jì)方法。

(三)專家判斷模型

銀行信用評(píng)估的起點(diǎn)是對(duì)其財(cái)務(wù)實(shí)力的綜合判斷。應(yīng)從定量定性兩個(gè)角度綜合評(píng)估。經(jīng)營戰(zhàn)略、管理能力、經(jīng)營范圍、公司治理、監(jiān)管情況、經(jīng)營環(huán)境、行業(yè)前景等要素，無法通過確切數(shù)量加以計(jì)算，而專家打分卡是一種更加偏向于定性的模型。在缺乏外在基準(zhǔn)值，如信用等級(jí)、違約和損失數(shù)據(jù)等的情況下，開發(fā)專家判斷模型是一種較好的選擇。專家判斷模型的特點(diǎn)是：符合Basel要求．具有透明度和一致性：專家打分卡建模時(shí)間短，所需數(shù)據(jù)不需要特別的多：專家打分卡可充分利用評(píng)估人員的經(jīng)驗(yàn)。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的通常做法

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基本思路

評(píng)估方法應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)元素的定量和定性兩個(gè)方面，引入大量的精確分析法，并盡可能地運(yùn)用統(tǒng)計(jì)技術(shù)。另一方面，不浪費(fèi)定性參數(shù)的判別能力，并用以優(yōu)化計(jì)量模型的預(yù)測(cè)效能。除CAMEL要素外，還需考慮更多更深入的風(fēng)險(xiǎn)因素。評(píng)估要素主要包括品牌價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)定位、監(jiān)管環(huán)境、營運(yùn)環(huán)境、財(cái)務(wù)基本面。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)造

數(shù)據(jù)準(zhǔn)備是模型開發(fā)和驗(yàn)證的基礎(chǔ)，建模數(shù)據(jù)應(yīng)正確反映交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)特征以及評(píng)級(jí)框架。定義數(shù)據(jù)采集模板。收集、清洗和分析模型開發(fā)和驗(yàn)證所需要的樣本數(shù)據(jù)集。影響交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)要素主要有非系統(tǒng)性因素和系統(tǒng)性因素。非系統(tǒng)性因素是指與單個(gè)交易對(duì)手相關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)因素，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、基本信息等。系統(tǒng)性因素是指與所有交易對(duì)手相關(guān)的共同風(fēng)險(xiǎn)因素．如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、商業(yè)周期等。既要考慮交易對(duì)手目前的風(fēng)險(xiǎn)特征，又要考慮經(jīng)濟(jì)衰退、行業(yè)發(fā)生不利變化對(duì)交易對(duì)手還款能力和還款意愿的影響．并通過壓力測(cè)試反映交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)敏感性

(三)變量選擇方法

1．層次分析法

層次分析法(Theanlaytichierarchyprocess)簡(jiǎn)稱AHP：它是一種定性和定量相結(jié)合、系統(tǒng)化、層次化的分析方法。層次分析法不僅適用于存在不確定性和主觀信息的情況，還允許以合乎邏輯的方式運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)、洞察力和直覺。層次分析法的內(nèi)容包括：指標(biāo)體系構(gòu)建及層次劃分；構(gòu)造成對(duì)比較矩陣；相對(duì)優(yōu)勢(shì)排序；比較矩陣一致性檢驗(yàn)。

2．主成分分析法

主成分分析法也稱主分量分析，旨在利用降維的思想，通過原始變量的線性組合把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)。在保留原始變量主要信息的前提下起到降維與簡(jiǎn)化問題的作用，使得在研究復(fù)雜問題時(shí)更容易抓住主要矛盾。通過主成分分析可以從多個(gè)原始指標(biāo)的復(fù)雜關(guān)系中找出一些主要成分，揭示原始變量的內(nèi)在聯(lián)系，得出關(guān)鍵指標(biāo)(即主成分)。

3．專家判斷

關(guān)鍵指標(biāo)權(quán)重和取值標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是通過專家在定量分析的基礎(chǔ)上共同討論確定，取值標(biāo)準(zhǔn)是建立指標(biāo)業(yè)績(jī)表現(xiàn)同分?jǐn)?shù)之間的映射關(guān)系。取值標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定應(yīng)能夠正確區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)，取值標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)特點(diǎn)和周期定期調(diào)整，從而反映風(fēng)險(xiǎn)的變化。

(四)模型校驗(yàn)修改

模型構(gòu)造完成后．需要相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不斷校驗(yàn)修改。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可直接向?qū)?yīng)機(jī)構(gòu)索取，也可通過第三方數(shù)據(jù)提供商獲得。直接獲取數(shù)據(jù)的方式準(zhǔn)確性較高，但需對(duì)應(yīng)機(jī)構(gòu)積極配合．且需大量的人力物力用于數(shù)據(jù)錄入、核對(duì)和計(jì)算。通過第三方數(shù)據(jù)提供商獲取數(shù)據(jù)效率高，但需支付一定費(fèi)用，且面臨數(shù)據(jù)不全、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換計(jì)算等問題。在違約概率模型的開發(fā)過程中，通常遇到模型賴以建造的數(shù)據(jù)樣本中的違約率不能完全反映出總的違約經(jīng)歷，需進(jìn)行模型的壓力測(cè)試，確保模型在各種情況下都能獲得合理的結(jié)果．并對(duì)模型進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

(五)引進(jìn)或自主開發(fā)授信評(píng)估系統(tǒng)

根據(jù)完善授信評(píng)估模型，撰寫授信評(píng)估系統(tǒng)業(yè)務(wù)需求書．引進(jìn)或自主開發(fā)授信評(píng)估系統(tǒng)，提高授信評(píng)估效率。授信評(píng)估系統(tǒng)還應(yīng)與會(huì)員歷史數(shù)據(jù)庫、限額管理系統(tǒng)、會(huì)員歷史違約或逾期等信息庫無縫連接，避免各個(gè)環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)銀行間市場(chǎng)完善授信評(píng)估的啟示

(一)完善授信評(píng)估可積極推動(dòng)銀行間市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展

銀行間市場(chǎng)會(huì)員信用評(píng)估水平的提高?？捎行Х婪躲y行間市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為防范交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)成員需及時(shí)、合理、有效地對(duì)相應(yīng)會(huì)員銀行或做市商進(jìn)行信用評(píng)估，并根據(jù)會(huì)員或做市商資信狀況的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，為其設(shè)置信用限額。

(二)引進(jìn)成熟的授信評(píng)估方法、模型和流程

根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)監(jiān)管要求，國內(nèi)大中型銀行都已經(jīng)或正在國際先進(jìn)授信評(píng)估機(jī)構(gòu)的幫助下，開發(fā)PD或LGD評(píng)估模型。銀行間市場(chǎng)參與者應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的授信評(píng)估方法和模型。在消化吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，選擇國際先進(jìn)咨詢機(jī)構(gòu)作為顧問，構(gòu)建授信評(píng)估方法和模型。

(三)引進(jìn)或自主開發(fā)授信評(píng)估系統(tǒng)

為防止操作風(fēng)險(xiǎn)，提高授信評(píng)估工作效率，實(shí)現(xiàn)授信評(píng)估與機(jī)構(gòu)內(nèi)部相關(guān)系統(tǒng)的連接，銀行間市場(chǎng)參與者需根據(jù)授信評(píng)估方法、模型、授信資料清單、分析報(bào)告模板、建議授信計(jì)算公式等內(nèi)容。撰寫系統(tǒng)開發(fā)業(yè)務(wù)需求書，或引進(jìn)先進(jìn)的授信評(píng)估系統(tǒng)并進(jìn)行客戶化改造．或選擇系統(tǒng)開發(fā)商進(jìn)行自主開發(fā)授信管理系統(tǒng)。