券商投資價(jià)值精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇券商投資價(jià)值范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

針對(duì)6月21日破發(fā)，華西證券在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱，公司股價(jià)因受近期A股走勢影響，出現(xiàn)下跌情況。公司上市前原始股東目前均在限售期內(nèi)，不存在違規(guī)減持現(xiàn)象。華西證券于今年2月5日上市，發(fā)行價(jià)為9.46元，6月21日收盤價(jià)9.42元，6月22收盤報(bào)9.64元。

談到近日券商股頻頻破發(fā)的原因，某中型券商投行部負(fù)責(zé)人告訴記者：“股價(jià)會(huì)破發(fā)肯定與業(yè)績相關(guān)，業(yè)績下滑的主要原因離不開今年證券市場不景氣的大背景?！?/p>

他進(jìn)一步解釋說：“交易市場失去人氣，導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入劇減，投行業(yè)務(wù)又受到政策面的影響。在投行方面，前幾年證券市場不斷地增發(fā)新股，把精力主要放在投行的IPO團(tuán)隊(duì)，但是今年由于監(jiān)管函漸增、上市要求提高等原因，業(yè)務(wù)量無法跟上投資的腳步，導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)收入劇減。而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，傭金收入已經(jīng)接近券商的成本線，許多券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不賺錢了?！?/p>

篇(2)

6月13日是南航權(quán)證的最后一個(gè)交易日，該權(quán)證毫無懸念地以“零價(jià)值”結(jié)束了其一年的交易歷程，最后報(bào)收0.003元。從此，南航權(quán)證就退出了權(quán)證市場的舞臺(tái)，這也意味著滬市的最后一只股改權(quán)證謝幕了，中國股市的最后一只股改認(rèn)沽權(quán)證謝幕了。

南航權(quán)證一年的交易是短暫的。但作為中國股市最后一只可創(chuàng)設(shè)的股改權(quán)證，南航權(quán)證與其他所有股改權(quán)證不同，成為中國股市歷史上遭遇創(chuàng)設(shè)最多的股改權(quán)證。南航權(quán)證的初始發(fā)行數(shù)量是14億份，但南航權(quán)證創(chuàng)設(shè)的總量就達(dá)到了123.48億份，是初始發(fā)行量的8.82倍，成為中國股市的一絕。也正是圍繞著南航權(quán)證的巨量創(chuàng)設(shè)，南航權(quán)證這一路也充滿了諸多的是是非非。創(chuàng)設(shè)券商因此獲得暴利，而南航權(quán)證的投資者卻損失慘重。南航權(quán)證無疑上演了股改權(quán)證歷史上最大的一場鬧劇。

南航權(quán)證就這樣地走了，但它身上暴露出來的問題卻還在。南航權(quán)證給中國股市以及股市里的投資者留下了太多的疑惑。也給筆者留下了這樣三個(gè)疑問，這既是對(duì)南航權(quán)證的質(zhì)疑，也是對(duì)股改權(quán)證這一品種的質(zhì)疑。

一問：南航權(quán)證為何會(huì)被推出？作為一種股改權(quán)證，和所有的認(rèn)沽權(quán)證一樣，南航權(quán)證的推出明顯是對(duì)A股流通股股東的一種忽悠。本來，股改是一件好事，它可以解決股權(quán)分置問題。讓非流通股股東通過向流通股股東支付對(duì)價(jià)，使非流通股的成本接近于流通股的成本，從而達(dá)到讓非流通股也能上市流通的目的。但遺憾的是，在股改中以國有股為代表的非流通股股東根本就不愿意向流通股股東支付對(duì)價(jià)。于是，在證監(jiān)會(huì)的配合下，搞出股改權(quán)證這種所謂創(chuàng)新的對(duì)價(jià)方式，以忽悠流通股股東。如南航權(quán)證就是南方航空的大股東南航集團(tuán)為了達(dá)到不向流通股股東支付對(duì)價(jià)的目的而推出來的。正是因?yàn)橥瞥隽?4億份認(rèn)沽權(quán)證，因此南航集團(tuán)就不再向流通股股東支付任何對(duì)價(jià)了。事實(shí)證明，南航權(quán)證在交易的一年里，從來就不曾有過理論上的投資價(jià)值，最終結(jié)局以0.003元謝世也表明，這只權(quán)證是絲毫都沒有實(shí)際價(jià)值的。管理層與大股東聯(lián)手用如此的手段來忽悠投資者，這就難怪如今大小非成了困擾中國股市健康發(fā)展的最主要問題，這實(shí)際上就是從股改時(shí)就埋下的禍根。

二問：為什么允許南航權(quán)證創(chuàng)設(shè)？南航權(quán)證的推出是一種股改對(duì)價(jià)，它的推出是經(jīng)過股東大會(huì)審議，具有法律效力的。因此盡管南航權(quán)證沒有投資價(jià)值，但它的投機(jī)價(jià)值也是受到法律保護(hù)的。然而，令人詫異的是，這種以股改對(duì)價(jià)名義推出的認(rèn)沽權(quán)證，卻居然遭到了券商的大量創(chuàng)設(shè)，其創(chuàng)設(shè)規(guī)模居然達(dá)到了123.48億份，是初始發(fā)行規(guī)模的8.82倍，這無疑是對(duì)股東大會(huì)決議的公然踐踏，是對(duì)現(xiàn)行法律法規(guī)的公然踐踏。

不僅如此，既然允許對(duì)作為股改權(quán)證的南航權(quán)證進(jìn)行創(chuàng)設(shè)，那又為什么只是限定創(chuàng)新類券商才能進(jìn)行創(chuàng)設(shè)。在南航權(quán)證理論價(jià)值為零的情況下，創(chuàng)設(shè)權(quán)證分明是有暴利可圖的事情，因此，只允許部分券商創(chuàng)設(shè)權(quán)證，這豈不是向其進(jìn)行利益輸送？

不僅如此，券商創(chuàng)設(shè)權(quán)證的規(guī)模也是嚴(yán)重“超標(biāo)”的。券商創(chuàng)設(shè)權(quán)證的規(guī)模達(dá)到了123.48億份，如果按2：1的比例行為，所對(duì)應(yīng)的A股股票份額為61.74億股。而南航A股總股份數(shù)只有32億股，明顯不夠行權(quán)之所需?？梢娙虒?duì)南航權(quán)證的創(chuàng)設(shè)嚴(yán)重“超標(biāo)”，為了到股市里搶錢，為了向部分券商進(jìn)行利益輸送，什么規(guī)矩都不講了。

篇(3)

券商分析師樂觀預(yù)期明顯提升

2011年4月的新財(cái)富投資者信心指數(shù)未能延續(xù)3月的反彈趨勢，較3月下降11%，至58的中性值。其中，個(gè)人投資者信心指數(shù)為51，較3月大幅下降28%；機(jī)構(gòu)投資者信心指數(shù)為65，環(huán)比小幅下降1.5%，變動(dòng)不大；券商分析師信心指數(shù)為64，環(huán)比上升了23%。分主體分析，個(gè)人投資者依然是最易受市場影響、波幅最大的群體，4月機(jī)構(gòu)和券商分析師信心指數(shù)趨于一致，維持偏樂觀。

預(yù)計(jì)2011年4月上證綜指將上漲的全部投資者加權(quán)比例為71%，較上月調(diào)查下降了10個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人投資者看漲比例為62.5%，較上月下跌近36個(gè)百分點(diǎn)；券商分析師的看漲比例為86%，較上月大漲36個(gè)百分點(diǎn)；機(jī)構(gòu)投資者的看漲比例為72%，較上月減少4個(gè)百分點(diǎn)。相較3月，投資者維持了對(duì)4月市場的偏樂觀預(yù)期，其中券商分析師的樂觀預(yù)期提升顯著。預(yù)計(jì)未來6個(gè)月上證綜指將上漲的全部投資者加權(quán)比例為71%，較3月下降20個(gè)百分點(diǎn)，其中，券商分析師為100%，較3月上升12個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人投資者為50%，較3月下挫49個(gè)百分點(diǎn)；機(jī)構(gòu)投資者上升了7個(gè)百分點(diǎn)至83%。在2011年一季度即將結(jié)束的時(shí)間窗，全體受訪者對(duì)2011年二三季度仍維持了偏樂觀判斷。

估值具一定吸引力

篇(4)

毫無疑問，在經(jīng)過連續(xù)暴跌之后，市場和多數(shù)個(gè)股均已進(jìn)入內(nèi)在價(jià)值的合理區(qū)間，上證綜合指數(shù)市盈率15倍左右，比道瓊斯動(dòng)態(tài)17倍的市盈率要便宜，市凈率也才1.8倍不到，低于道瓊斯指數(shù)的3倍PB。因此，投資者要把握下跌帶來的機(jī)會(huì)，而不是害怕和恐慌。

經(jīng)過短線的暴跌，市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本釋放，這對(duì)長線投資者來說可能是非常好的買入機(jī)會(huì)。最近出臺(tái)的證金公司獲得央行首次公開力挺以及證金公司將加大買中小值股票兩大動(dòng)作，但市場還是恐慌性殺跌，券商也在做一些強(qiáng)制平倉，都導(dǎo)致了賣盤加劇的現(xiàn)象，在目前融資余額不足1.46萬億（人民幣，下同）的基礎(chǔ)之上，兩融余額出現(xiàn)連續(xù)萎縮，基本接近尾聲。

在此前提之下，最重要的還是扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期，讓市場發(fā)現(xiàn)A股和港股的投資價(jià)值，同時(shí)國家隊(duì)?wèi)?yīng)該進(jìn)場，在期貨和現(xiàn)貨市場同時(shí)做多，制造一種市場的看多氣氛，通過趨勢扭轉(zhuǎn)來營造更好的氛圍，才能改變市場做空的預(yù)期。

被動(dòng)的逃離也是做空的動(dòng)能，會(huì)讓市場強(qiáng)制性地往下走。最近兩天開盤為何很多股票連續(xù)跌停板，原因就在于很多資金提前在前一個(gè)交易日就開始下單賣出，都是打跌停板價(jià)格賣出，這種情況會(huì)讓指數(shù)開盤就有跌停板，對(duì)整個(gè)市場心理有巨大打擊。整個(gè)角度來看，融資盤只要不出現(xiàn)完全的爆倉的話，指數(shù)往下的空間還是會(huì)有，同時(shí)還要解決一個(gè)問題，扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期，讓投資者覺得現(xiàn)在是個(gè)底部，是投資價(jià)值非常好的機(jī)會(huì)。這個(gè)時(shí)候，強(qiáng)制平倉的人也許會(huì)減少。

當(dāng)然，整個(gè)市場還要遵守游戲規(guī)則，不建議在現(xiàn)時(shí)新開空倉和強(qiáng)制平倉，這會(huì)無形當(dāng)中增強(qiáng)市場恐慌性的預(yù)期。只要預(yù)期轉(zhuǎn)變，市場就有信心，做多的力量就會(huì)增強(qiáng)，各路資金也會(huì)主動(dòng)跟進(jìn)來做多，包括上市公司、機(jī)構(gòu)投資者，這樣多方的力量會(huì)更強(qiáng)大。

新增資金也在源源不斷入場，主要6月份之前上市公司的減持比較多，上市公司大小非減持了大概5-6千億市值，從這個(gè)角度來講，拋盤就是自然而然形成的過程，因?yàn)楫?dāng)時(shí)指數(shù)上漲太多，股票估值過高。

篇(5)

QDII浮虧逾12億人民幣

美債危機(jī)牽動(dòng)著QDII基金的神經(jīng)。盡管QDII基金直接投資美債占比不多，但是在擔(dān)憂美債違約的情況下，全球市場相關(guān)指數(shù)走低，其中截至7月29日，道瓊斯指數(shù)已是連續(xù)6天下跌。這使得投資海外的QDII基金遭遇不小損失，如果從5月16日美債規(guī)模達(dá)到14.29萬億美元上限的時(shí)間點(diǎn)算起，基金QDII至今已浮虧逾12億元人民幣。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年6月30日，在已經(jīng)發(fā)行成立的QDII基金中，僅有兩家基金持有債券。其中華夏全球精選債券匯總的市值約8.51億元，占資產(chǎn)凈值的4.72%；博時(shí)抗通脹基金的債券投資市值則為9924萬元，占資產(chǎn)凈值的7.53%。從直接投資美債上看，僅有華夏全球精選一只QDII基金。

15只集合理財(cái)凈值近紅線

近日，2011年度券商集合理財(cái)產(chǎn)品半年報(bào)披露完畢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，多達(dá)15只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)凈值萎縮至1億元附近。根據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》的相關(guān)規(guī)定，“連續(xù)20個(gè)交易日計(jì)劃資產(chǎn)凈值低于1億元，集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止”，這意味著15只券商集合理財(cái)產(chǎn)品正瀕臨清盤。

業(yè)內(nèi)人士分析，多只券商集合理財(cái)產(chǎn)品掉入清盤“陷阱”，既有業(yè)績方面原因，也有發(fā)行方面的原因。投資業(yè)績不理想，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值下降，引發(fā)投資者大額贖回，這很容易理解；然而，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購門檻偏高，導(dǎo)致首發(fā)規(guī)模偏小，也是一個(gè)必須引起重視的現(xiàn)象。

王亞偉二季度重倉股揭秘

在經(jīng)歷了今年來的大幅調(diào)整后，創(chuàng)業(yè)板公司重新獲得了基金的青睞。統(tǒng)計(jì)顯示，在已公布半年報(bào)的上市公司中，華夏基金王亞偉管理的華夏大盤進(jìn)入維爾利、易華錄和電科院三家創(chuàng)業(yè)板公司的十大流通股東名單，同時(shí)其管理的華夏策略也在易華錄的十大流通股東名單中出現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月2日，在已經(jīng)公布半年報(bào)的上市公司中，華夏大盤共在10家上市公司的十大流通股東名單中出現(xiàn)，分別是豐樂種業(yè)、峨眉山A、麗江旅游、威爾利、易華錄、電科院、廣匯股份、天科股份、涪陵電力和科達(dá)機(jī)電。而華夏策略則在豐樂種業(yè)、易華錄、廣匯股份和涪陵電力等四家公司的十大流通股股東名單中出現(xiàn)。

基金論市

博時(shí)基金：積極關(guān)注資源品的投資價(jià)值

近期市場持續(xù)調(diào)整，繼續(xù)對(duì)前期較快的漲幅做一定消化，對(duì)國內(nèi)外不確定性因素的擔(dān)憂，也使大盤上攻管力。此外，盡管歐盟對(duì)希臘債務(wù)重組采取了階段性的措施，暫時(shí)平緩了市場的擔(dān)憂情緒，然而歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)還遠(yuǎn)未結(jié)束，不但希臘、葡萄牙等國近期局勢持續(xù)嚴(yán)峻，歐元未來的走向依然撲朔迷離。

展望未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通貨膨脹水平依然會(huì)是下半年市場關(guān)注的重點(diǎn)。政府正在積極引導(dǎo)市場通脹預(yù)期，政策調(diào)控節(jié)奏開始更多關(guān)注通脹拐點(diǎn)，而不再是單純的通脹水平。在投資方面，我們會(huì)積極關(guān)注資源品類的投資價(jià)值，尤其是業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定性強(qiáng)的品種以及價(jià)值被低估的公司。

華商基金：下半年市場將現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

華商動(dòng)態(tài)基金經(jīng)理梁永強(qiáng)認(rèn)為，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展到一定程度，類似一輛車在彎道處一定是需要減速的，中國在目前的情況下就面臨著轉(zhuǎn)型，在這樣一個(gè)宏觀背景下，必然面臨GDP的減速，這將是一個(gè)中長期的狀況。同時(shí)，中國城市化進(jìn)程還處于加速階段，社會(huì)需求潛力很大，這也為中國經(jīng)濟(jì)改革提供了大的背景。

對(duì)于下半年行情走勢，梁永強(qiáng)認(rèn)為市場將呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。他表示，今年年初新興、消費(fèi)板塊估值高高在上的，而周期類估值較低，上半年沒有出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)方向的行情，但這一情況下半年會(huì)有所變化，隨著財(cái)政政策的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)政策和專項(xiàng)規(guī)劃相繼出臺(tái)，結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)將會(huì)顯現(xiàn)。

國聯(lián)安主題：關(guān)注穩(wěn)定增長類股票

篇(6)

楊宇特別指出，牛市提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好，已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)牛市的最主要的原因。但遺憾的是，在這輪牛市中，個(gè)人投資者卻沒有分享到市場上漲帶來的回報(bào)。因?yàn)闊o論是大漲、大反彈等特點(diǎn)各異的牛市行情中，絕大多數(shù)主動(dòng)管理投資的業(yè)績表現(xiàn)都難以超越指數(shù)。以滬深300為例，其指數(shù)估值與發(fā)達(dá)國家和歷史平均水平相比，仍處于較低位置。此外，增量資金的入市和滬港通帶來的資金流入，都將對(duì)其形成利好。而從歷史數(shù)據(jù)來看，無論是從2014年全年，還是從2006年最低點(diǎn)以來，以及2014年最低點(diǎn)行情啟動(dòng)7月21日市場上漲以來，包括當(dāng)下這一輪從10月21日降息以來的幾個(gè)維度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，能夠跑贏嘉實(shí)滬深300指數(shù)型基金的基金均不足10%。此外，嘉實(shí)基本面50指數(shù)型基金，作為2014年所有指數(shù)型基金中寬基指數(shù)當(dāng)中表現(xiàn)最好，同時(shí)也可作為國企改革主題基金，同樣值得關(guān)注。

與楊宇對(duì)于藍(lán)籌指數(shù)基金的推薦不謀而合，對(duì)于春節(jié)前的走勢，接受采訪的眾多公募基金表示，短線融資融券杠桿下的指數(shù)寬幅震蕩會(huì)成為新常態(tài)，操作上不宜追高前期升幅巨大的個(gè)股。但由于1月份因年報(bào)披露公司數(shù)量少，市場整體走勢將較為平穩(wěn);且2月份交易日為春節(jié)假期前后，按照以往的規(guī)律，春節(jié)前市場走勢都不會(huì)太差，再加上“兩會(huì)”期間可能有一些改革方案出臺(tái)，所以這個(gè)階段國企主題將受到資金青睞。食品飲料等消費(fèi)類板塊逆襲是大概率事件，包括一些中低檔白酒類股票，比如順鑫農(nóng)業(yè)等。而從目前的中小市值市場來看，雖然估值比較合理，但卻面臨著年報(bào)和業(yè)績的兌現(xiàn)期，調(diào)整還遠(yuǎn)未結(jié)束，短期內(nèi)不是很適合投資小市值公司。

南方基金：股市將由快牛轉(zhuǎn)為慢牛

南方基金日前表示，股市將由快牛行情轉(zhuǎn)為慢牛行情，結(jié)構(gòu)上應(yīng)更加均衡，偏好PEG具有較大吸引力的白馬成長以及極低估值的大盤藍(lán)籌：貨幣政策將繼續(xù)放松，但幅度和速度可能減慢，因此流動(dòng)性仍保持小幅改善的趨勢。

博時(shí)基金：

期權(quán)推出或放大股市上漲趨勢

博時(shí)基金日前表示，上證50ETF期權(quán)推出可能放大股市上漲的趨勢。配置上，建議重點(diǎn)關(guān)注通信、環(huán)保及公用事業(yè)、非銀金融、建筑建材、旅游以及零售六個(gè)行業(yè)。主題上維持京津冀、藍(lán)籌行業(yè)輪動(dòng)主題。

上投摩根：

上證50ETF期權(quán)短期受空方關(guān)注

上投摩根基金日前表示，股票期權(quán)后期有望增加藍(lán)籌股流動(dòng)性溢價(jià)，利好其繼續(xù)估值修復(fù)。但由于前期已累積較大漲幅，短期上證50ETF期權(quán)可能更受空方關(guān)注，或使藍(lán)籌股短期波動(dòng)性進(jìn)一步加大。

建信基金：新興藍(lán)籌價(jià)值回歸

建信基金經(jīng)理許杰日前表示，雖然中國經(jīng)濟(jì)目前處于新常態(tài)的結(jié)構(gòu)調(diào)整期，但其實(shí)現(xiàn)在已進(jìn)入了一個(gè)短周期、小復(fù)蘇的過程。其中房地產(chǎn)基本面的改善起到拉動(dòng)作用，未來還會(huì)持續(xù)向好，傳統(tǒng)藍(lán)籌仍有上漲機(jī)會(huì)，新興藍(lán)籌也值得關(guān)注。

長城基金：低估值藍(lán)籌仍是投資主流

長城基金日前表示，目前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況并不理想，但這是新常態(tài)下市場必須要適應(yīng)的。經(jīng)濟(jì)基本面并不是牛市的必要條件，這一輪牛市是改革、流動(dòng)性等一系列因素推動(dòng)形成的。目前的投資主流仍然是低估值的大盤藍(lán)籌股。

華泰柏瑞：改革將帶來三大投資機(jī)會(huì)

華泰柏瑞基金經(jīng)理張慧日前表示，2015年改革將給A股帶來三大投資機(jī)會(huì)：一是國企改革，包括資產(chǎn)證券化、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理改革;二是區(qū)域改革與振興計(jì)劃，目前公布的計(jì)劃包括一帶一路、自貿(mào)區(qū)、跨省市經(jīng)濟(jì)區(qū)等;三是體制改革，包括土地制度變革、電力體制改革、醫(yī)療改革、體育改革等。

海富通基金：

券商正步入黃金發(fā)展周期

海富通基金日前表示，券商板塊短期調(diào)整，但估值屬于合理范圍，未來存在T+0放開預(yù)期，若證券市場產(chǎn)品放開，券商或?qū)⒊蔀樽钣袧摿Φ男袠I(yè)。券商正步入黃金發(fā)展周期，其不斷嘗試與國際接軌，從而在一定程度上盤活證券市場。

泰達(dá)宏利：期權(quán)推出短期支撐股價(jià)

泰達(dá)宏利基金日前表示，行政審批權(quán)下放、國企改革加速推進(jìn)、政策相對(duì)轉(zhuǎn)向?yàn)閷捤?，均?duì)經(jīng)濟(jì)有一定的托底作用。雖然期權(quán)的推出長期來看不會(huì)改變股票的價(jià)值，但是短期會(huì)活躍標(biāo)的權(quán)重藍(lán)籌股的交易，對(duì)股價(jià)也有一定的支撐作用。

長信基金：

中小市值公司投資價(jià)值凸顯

長信基金金融工程部總監(jiān)胡倩日前表示，在經(jīng)歷了板塊的整體大幅回調(diào)后，部分中小市值公司，特別是業(yè)績優(yōu)異的中小市值公司的投資價(jià)值將逐步凸顯。中小盤走勢日益分化，獲取業(yè)績主要依賴于選股能力，而量化投資在這一方面較占優(yōu)勢。

匯豐晉信：看好國企改革主題價(jià)值股

匯豐晉信基金日前表示，看好“國企改革”主題的價(jià)值股和“產(chǎn)業(yè)升級(jí)”主題的成長股。看好的行業(yè)主要有：金融（互聯(lián)網(wǎng)金融）、核電、化工、醫(yī)藥、消費(fèi)、環(huán)保和TMT行業(yè)。

信達(dá)澳銀：

券商保險(xiǎn)地產(chǎn)將有階段性表現(xiàn)

信達(dá)澳銀基金日前表示，2015年的投資機(jī)會(huì)比較全面，價(jià)值和成長的界限不會(huì)太明顯，大小盤股票的差距也不會(huì)太大，主要的機(jī)會(huì)還是在基本面景氣、估值有彈性的行業(yè)或板塊。在經(jīng)濟(jì)沒有起色之前，券商、保險(xiǎn)和地產(chǎn)仍然會(huì)階段性有好的表現(xiàn)。

德邦基金：

篇(7)

兩會(huì)后，創(chuàng)業(yè)板規(guī)則征求意見稿有望公布，普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板將在今年上半年正式推出。在經(jīng)歷了漫長的等待后，創(chuàng)業(yè)板即將破繭而出。而與之相關(guān)的股票，在今后的幾個(gè)月中，也蘊(yùn)含著很多投資機(jī)會(huì)。那么創(chuàng)投概念股的投資機(jī)會(huì)到底有多少呢？

什么是創(chuàng)投概念股

按照一般理解，創(chuàng)投概念股是指主板市場中涉足風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資、有望通過相關(guān)項(xiàng)目在國內(nèi)或者國外創(chuàng)業(yè)板上市獲得收益的上市公司。有券商研究還將此概念以狹義與廣義之分加以解釋，狹義創(chuàng)投概念股是指參股創(chuàng)司的上市公司；廣義創(chuàng)投概念還包括持有準(zhǔn)上市公司股權(quán)的公司和傳統(tǒng)行業(yè)中已經(jīng)或者正在以創(chuàng)業(yè)投資為渠道實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的公司。

創(chuàng)投概念的核心在于那些擁有創(chuàng)業(yè)投資公司股權(quán)的個(gè)股。而創(chuàng)業(yè)投資公司的經(jīng)營模式其實(shí)很簡單，就是發(fā)現(xiàn)小型企業(yè)的好苗子，然后注入現(xiàn)金入股，最終把這個(gè)苗子培育成大樹；或者在成為大樹之前賣出股權(quán)，成功套現(xiàn)。這就是創(chuàng)投，擁有這些專業(yè)投資公司股權(quán)的上市公司就是創(chuàng)投概念股。

受追捧的背后是高收益

創(chuàng)投概念之所以受追捧，在于創(chuàng)投所給市場講述的超高收益的“故事”。以無錫尚德為例，江蘇高科技投資集團(tuán)參股的創(chuàng)司對(duì)其進(jìn)行種子期投資，此后尚德公司在美國上市，創(chuàng)司從投資到退出，4年多的時(shí)間回報(bào)率達(dá)到17倍。離我們更近的是，深圳中小板給相關(guān)創(chuàng)投帶來的高收益。有數(shù)據(jù)顯示，在2006年通過中小板實(shí)現(xiàn)資本退出的創(chuàng)司獲得了25.8倍的平均回報(bào)。如此高的賺錢效應(yīng)激發(fā)了各路資金對(duì)創(chuàng)投概念股的追捧激情。

據(jù)了解，推出創(chuàng)業(yè)板之初對(duì)于上市資源的需求是巨大的。而創(chuàng)業(yè)板的融資規(guī)模普遍偏小，每家公司融資的規(guī)模一般不會(huì)超過一個(gè)億，2008 年創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量有望達(dá)到300－500 家。

創(chuàng)投概念股將成為短期熱點(diǎn)

清科資訊最新公布了中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)，深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、上海聯(lián)創(chuàng)投資投資管理有限公司分別排名第3位和第5位。而在2006年，深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、上海聯(lián)創(chuàng)投資投資管理有限公司分別名列第29位和第28位。由此可見，本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力正在得到加強(qiáng)。

在創(chuàng)業(yè)板推出時(shí)間表日益明確，對(duì)上市資源需求可能超出預(yù)期的背景下，本土創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的最大問題――退出機(jī)制不暢通――將逐漸得到解決，創(chuàng)投板塊將成為短期市場關(guān)注的焦點(diǎn)，相關(guān)公司的投資價(jià)值將逐步得到市場認(rèn)可。

A 股市場目前最為缺乏的就是優(yōu)質(zhì)的上市資源。創(chuàng)業(yè)板上市的股票大多是具有高成長性的中小公司，未來市場對(duì)于這些公司都將給予較高的溢價(jià)水平，這種良好的預(yù)期將體現(xiàn)今后一段時(shí)間內(nèi)對(duì)于持有主要?jiǎng)?chuàng)司大比例股權(quán)的上市公司的價(jià)值挖掘上，創(chuàng)投板塊有望在短期內(nèi)成為新的熱點(diǎn)。

概念炒作正趨于白熱化

在去年八九月之間，由于當(dāng)時(shí)市場就預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板即將開設(shè)，創(chuàng)投概念股曾經(jīng)有過一波行情。比如說大眾公用、紫光股份、力合股份在8月29日至9月7日間，漲幅分別達(dá)到39.0%，50.5%、64.18%,超越同期上證綜指表現(xiàn)分別達(dá)到37.4%，48.9%、62.6%，折射出多頭資金對(duì)創(chuàng)投概念股的追捧激情。

問題是，在如今大盤波動(dòng)較大的情況下，創(chuàng)投概念股的行情能否延續(xù)下去？創(chuàng)投概念股與券商概念股、期貨概念股有著相同的特征，即對(duì)股權(quán)價(jià)值的重估。不同之處在于，創(chuàng)投概念股是對(duì)那些擁有創(chuàng)司股權(quán)的重估，券商概念股與期貨概念股是對(duì)公司所持有的券商股權(quán)與期貨股權(quán)的重估。由于券商概念股、期貨概念股一直被市場視為概念炒作，股價(jià)走勢往往會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)性。

對(duì)此，創(chuàng)投概念股與券商概念股、期貨概念股略雖然同屬于主體投資，但略有不同，主要在于兩點(diǎn)：一是創(chuàng)投概念股所擁有的創(chuàng)司股權(quán)更符合我國產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展方向。不僅僅是創(chuàng)投本身，還包括投資對(duì)象，大多是新材料、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)的前沿領(lǐng)域，符合未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，業(yè)績成長更為樂觀。二是因?yàn)椴簧賱?chuàng)投概念股公司本身的質(zhì)地就很不錯(cuò)，因此，創(chuàng)投股的股價(jià)重估只不過是催化劑。因此，未來股價(jià)走勢將更有底氣，行情有望反復(fù)活躍，尤其是那些基本面相對(duì)樂觀的創(chuàng)投概念股。因此，在目前行情持續(xù)低迷的背景下，創(chuàng)投概念股值得我們重點(diǎn)關(guān)注。

根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在的創(chuàng)投概念炒作還只是預(yù)演。一旦政策更加明朗，那時(shí)的機(jī)會(huì)更多。創(chuàng)業(yè)板推出后，真正擁有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的創(chuàng)司會(huì)獲取高額收益，與之相關(guān)的上市公司會(huì)迎來真正的“春天”。

投資創(chuàng)投概念股有跡可循

投資創(chuàng)投概念股有兩條主線可尋：

1、尋找那些擁有巨量優(yōu)質(zhì)創(chuàng)司股權(quán)的個(gè)股。

優(yōu)質(zhì)創(chuàng)司往往擁有較多的準(zhǔn)備上市的企業(yè)，業(yè)績?cè)鲩L趨勢相對(duì)樂觀。而巨量優(yōu)質(zhì)股權(quán)有望給這些上市公司帶來新的估值溢價(jià)空間。未來增長動(dòng)能相對(duì)強(qiáng)勁，從國內(nèi)主要的創(chuàng)司看，比較受關(guān)注的有深圳創(chuàng)投、紫光創(chuàng)投、清華創(chuàng)投、浙江天堂硅谷等。其中，深圳創(chuàng)投是目前中國最大的創(chuàng)投企業(yè)，大眾公用、粵電力、鹽田港等上市公司各持有其20％、20％、3.13％、3.13％的股權(quán)；紫光股份、常山股份、天茂集團(tuán)、中海海盛等11家上市公司則參股清華紫光創(chuàng)投。專門從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的浙江天堂硅谷股東中，錢江水利持有37.9％。