境外投資步驟精品(七篇)

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篇(1)

經(jīng)過多年發(fā)展，“走出去”已成為鎮(zhèn)江開放型經(jīng)濟(jì)中的一個亮點，初步呈現(xiàn)出五個特點：一是投資目的地以發(fā)達(dá)國家和地區(qū)為主。在鎮(zhèn)江現(xiàn)有的43家境外投資企業(yè)中，設(shè)立在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的有30家，占總數(shù)的近70％。其中，香港12家、美國11家、德國2家、日本2家，澳大利亞、韓國、俄羅斯各1家。二是投資主體以民營企業(yè)為主。以民營企業(yè)作為投資主體的有38家，占到總數(shù)的88％，不少民營企業(yè)甚至在境外設(shè)立超過2家以上的企業(yè)。如江蘇威信染紡公司在納米比亞、南非博茨瓦納共設(shè)有4家境外企業(yè)，飛達(dá)集團(tuán)也在歐美設(shè)立3家境外企業(yè)。三是國際化程度較高的產(chǎn)業(yè)“走出去”步伐較快。丹陽五金工具企業(yè)在境外設(shè)有8家分支機(jī)構(gòu)，鎮(zhèn)江工程承包建筑企業(yè)在境外也設(shè)立了5家分支機(jī)構(gòu)。四是投資方式和范圍多樣化。在境外投資方式上，采取實物投資的有6家，采取境外收購的有4家，采取技術(shù)投資的有1家，其余都是現(xiàn)匯投資。范圍涉及貿(mào)易、五金工具、工程、機(jī)械、食品、紙張等多個行業(yè)。五是逐步創(chuàng)建自有品牌。丹陽大亞集團(tuán)收購美國凱普的“老鷹牌”家具品牌，迅速打開了當(dāng)?shù)厥袌?。飛達(dá)工具集團(tuán)在德國、美國、加拿大等國注冊“飛達(dá)”牌商標(biāo)，銷售額逐年上升，知名度越來越高。湯文斌

總結(jié)鎮(zhèn)江“走出去”的實踐經(jīng)驗，加速鎮(zhèn)江經(jīng)濟(jì)國際化進(jìn)程，必須要牢牢抓住以下三點：

一、營造良好氛圍，強(qiáng)化“走出去”宣傳的必要性

一是從規(guī)避貿(mào)易壁壘入手，明確“走出去”是開辟世界市場通道的迫切需要。突破這些壁壘，可行的途徑就是到產(chǎn)品的主營市場投資設(shè)廠，或到與發(fā)達(dá)國家貿(mào)易便利的第三國設(shè)立加工貿(mào)易企業(yè)。這樣可以避開原產(chǎn)地的限制，繞過高關(guān)稅及技術(shù)壁壘，還可以降低生產(chǎn)成本、運輸成本。

二是從擴(kuò)大產(chǎn)品銷售入手。明確“走出去”是快速便捷進(jìn)入發(fā)達(dá)國家市場的有效途徑。大亞、天工、飛達(dá)等企業(yè)成功“走出去”的實踐證明，在具有一定銷售市場的基礎(chǔ)上，通過收購、兼并、控股等方式與境外企業(yè)合作，可以迅速建立起銷售網(wǎng)絡(luò)，融入銷售主渠道，擴(kuò)大市場占有率，提高產(chǎn)品知名度，增加產(chǎn)品“含金量”，為創(chuàng)造國際知名品牌奠定基礎(chǔ)。對規(guī)模較小、實力較弱或暫時資金不足的企業(yè)，可以從設(shè)立銷售網(wǎng)點、辦事處、專賣店人手，逐步做大做強(qiáng)。

三是從利用境外資源入手，明確“走出去”是保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。鎮(zhèn)江是資源和市場“兩頭在外”的地區(qū)，特別是在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏緊的情況下，土地、能源、資金、運輸?shù)戎萍s因素更加突出，影響項目投入和產(chǎn)能擴(kuò)張。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點，發(fā)揮本身優(yōu)勢，大膽“走出去”，充分利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個市場，實現(xiàn)跨越發(fā)展。

二、形成自身特色，注重“走出去”策略的針對性

一是以二產(chǎn)為重點，積極推進(jìn)境外投資領(lǐng)域多元化。根據(jù)鎮(zhèn)江市的產(chǎn)業(yè)特點，鼓勵境外投資以第二產(chǎn)業(yè)為主，積極推進(jìn)一、三產(chǎn)業(yè)。重點支持和鼓勵全市有比較優(yōu)勢的五金工具、機(jī)械制造、紡織服裝等行業(yè)到境外投資，特別是將生產(chǎn)能力相對過剩、國內(nèi)市場相對飽和、生產(chǎn)工藝水平相對較高的行業(yè)，按照梯度轉(zhuǎn)移規(guī)律，到境外開展生產(chǎn)、加工、銷售，逐步形成在境外的生產(chǎn)加工基地。

二是以外貿(mào)出口企業(yè)為先導(dǎo)。促進(jìn)境外投資渠道多元化。充分利用全市1185家有進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)企業(yè)這一有利資源，充分發(fā)揮外貿(mào)出口企業(yè)具有的市場在外的優(yōu)勢、國際經(jīng)貿(mào)人才的優(yōu)勢和對外經(jīng)貿(mào)合作經(jīng)驗的優(yōu)勢，引導(dǎo)企業(yè)在境外設(shè)立生產(chǎn)企業(yè)或銷售公司。目前鎮(zhèn)江市已有不少外貿(mào)出口企業(yè)在境外產(chǎn)品銷售地和原材料來源地投資興辦了加工企業(yè)和銷售公司，有的正在進(jìn)行可行性研究，他們是鎮(zhèn)江市率先走出去的“主力軍”，起到了很好的示范帶頭作用。

三是以民營企業(yè)為主力。促進(jìn)境外投資主體多元化。近年來，鎮(zhèn)江市民營企業(yè)發(fā)展加快，逐步成為“走出去”的主力軍。在現(xiàn)有43家境外投資企業(yè)中，民營企業(yè)作為投資主體的有38家，成為境外投資的主體。全市境外投資呈現(xiàn)出國有、民營和外企齊頭并進(jìn)、共同發(fā)展的態(tài)勢。

四是以境外加工貿(mào)易為龍頭。實現(xiàn)境外投資方式多元化。根據(jù)“走出去”企業(yè)的實力和條件，確立以境外加工貿(mào)易為龍頭，指導(dǎo)幫助企業(yè)選擇合適的投資方式，實現(xiàn)投資方式多元化。

三、充分運用政策、法律等手段，不斷加大扶持力度，完善“走出去”的服務(wù)體系

一是加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。要建立“走出去”戰(zhàn)略協(xié)調(diào)指導(dǎo)機(jī)構(gòu)，研究制定促進(jìn)“走出去”的發(fā)展規(guī)劃和扶持政策，及時協(xié)調(diào)解決發(fā)展過程中遇到的困難和問題；積極引導(dǎo)有條件、有實力的各類企業(yè)，將“走出去”作為提高國際競爭力、應(yīng)對各種貿(mào)易壁壘的重要策略，抓緊制訂“走出去”發(fā)展規(guī)劃和實施步驟；政府相關(guān)部門要主動加強(qiáng)協(xié)作，完善協(xié)調(diào)機(jī)制；加強(qiáng)與各國駐華使領(lǐng)館商務(wù)處、省市駐海外代表處、外國駐華商務(wù)機(jī)構(gòu)、跨國中介組織和投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，拓寬信息渠道。

篇(2)

一、中國對外直接投資現(xiàn)狀

1．20世紀(jì)90年代中期以來中國海外投資發(fā)展較快。改革開放20多年來，中國海外投資從無到有，從小到大，取得了較大發(fā)展。尤其是90年代后，隨著對外開放逐步深入，海外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。1979－2000年山東省共批準(zhǔn)境外企業(yè)553家，總投資額3．73億美元（中方投資額2．73億美元，占總投資額的 73％）。

2．投資地區(qū)不斷擴(kuò)大。過去，國內(nèi)的境外企業(yè)大部分集中在歐美、日本、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家和香港地區(qū)。它不利于進(jìn)一步實施市場多元化戰(zhàn)略，難以發(fā)揮在發(fā)展中國家的投資比較優(yōu)勢。近幾年，國內(nèi)在不斷鞏固和發(fā)展對發(fā)達(dá)國家投資的同時，加大了對發(fā)展中國家投資的力度，取得了一定成效。

3．投資領(lǐng)域趨向生產(chǎn)型項目。以往國內(nèi)的境外投資項目大多是貿(mào)易公司或代表機(jī)構(gòu)，生產(chǎn)型項目特別是能帶動國內(nèi)設(shè)備、原材料、半成品出口的境外帶料加工項目很少。近幾年，國內(nèi)積極鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)到境外投資興辦生產(chǎn)型項目，取得明顯效果。例如，1999年，海爾集團(tuán)設(shè)立境外加工貿(mào)易企業(yè)9家，其中在美國的電冰箱組裝項目投資額達(dá)2890萬美元，成為山東現(xiàn)有最大的境外投資項目。

4．投資主體不斷向大企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。原來由于受企業(yè)的規(guī)模、資金、技術(shù)、人才和管理經(jīng)驗等方面的制約，國內(nèi)的境外投資主體主要是中小型企業(yè)。近幾年，針對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，特別是由于實施經(jīng)濟(jì)國際化戰(zhàn)略的需要，在充分了解企業(yè)對外投資的意向、市場、領(lǐng)域、方式的基礎(chǔ)上，制定了相應(yīng)的政策措施，積極穩(wěn)妥地推動企業(yè)尤其是大企業(yè)集團(tuán)開展跨國經(jīng)營，從而推動了境外投資主體由中小型企業(yè)為主逐步向大企業(yè)集團(tuán)為主轉(zhuǎn)變。

二、中國海外直接投資存在的主要問題

1．海外投資的規(guī)模較小。一是對外投資的總體規(guī)模較小。無論是境外企業(yè)數(shù)量，還是投資總額，都與發(fā)達(dá)國家有較大差距。二是對外投資項目的平均規(guī)模較小。目前，發(fā)達(dá)國家對外投資項目的平均規(guī)模約為600萬美元，發(fā)展中國家為450萬美元，我國僅為110萬美元。許多境外企業(yè)難以與具有較強(qiáng)實力的跨國公司競爭。有的甚至只能依靠國內(nèi)母公司的進(jìn)出口業(yè)務(wù)生存。

2．海外投資的質(zhì)量不高。一是貿(mào)易型境外企業(yè)過多。這一方面反映了多數(shù)企業(yè)設(shè)立境外企業(yè)的目的在于擴(kuò)大產(chǎn)品出口；另一方面也說明缺乏對境外投資的有效引導(dǎo)，難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)國際化特別是生產(chǎn)國際化的要求。二是對外投資的方式單一。發(fā)達(dá)國家的對外直接投資約50％是通過收購股票、購買股份或兼并等方式實現(xiàn)的。從我國對外投資的情況看，大多數(shù)境外企業(yè)屬于新建企業(yè)，通過收購、控股、參股和兼并等方式設(shè)立的企業(yè)較少。這反映了國內(nèi)企業(yè)尚難以熟練地運用國際上通用的投資方式，造成企業(yè)境外投資總體上見效慢。三是對外投資區(qū)域過于集中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。境外投資相對集中于歐美等發(fā)達(dá)國家，而對發(fā)展中國家的投資則較少，并且對外投資大多為貿(mào)易、資源開發(fā)項目，能夠促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的制造業(yè)特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目相對較少。

3．境外企業(yè)的體制改革滯后。目前境外企業(yè)尚未真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度，直接影響其跨國經(jīng)營活動的開展。第一，境外企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不清晰。突出表現(xiàn)為一些境外企業(yè)對已投入的國有資產(chǎn)運作情況及回報收益難以落實責(zé)任；境外企業(yè)的中方股東均以企業(yè)法人形式出現(xiàn)，經(jīng)營管理者和員工僅僅是企業(yè)的雇員；在自然人持股問題上，缺少政策導(dǎo)向和鼓勵措施。第二，境外企業(yè)的激勵機(jī)制不健全。境外企業(yè)人員的待遇多參照外交機(jī)構(gòu)人員薪金補(bǔ)貼制度標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。企業(yè)的盈虧同經(jīng)營管理者和員工自身利益沒有直接聯(lián)系，不符合國際規(guī)范。第三，境外企業(yè)的約束機(jī)制不完善。一些境外企業(yè)沿用了國內(nèi)傳統(tǒng)的管理辦法和經(jīng)營模式，特別是在資產(chǎn)管理、財務(wù)管理、人力資源管理以及重大經(jīng)營活動中，缺乏規(guī)范有效的制度約束，不利于跨國經(jīng)營活動的正常開展。

4．海外投資的宏觀管理不力。第一，缺乏強(qiáng)有力的對外投資管理和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。第二，缺乏統(tǒng)一的對外投資發(fā)展規(guī)劃。由于對外投資管理工作較為松散，因此很難制定和實施對外投資的長遠(yuǎn)規(guī)劃，造成了境外投資項目在產(chǎn)業(yè)和區(qū)域布局等方面的不合理。第三，缺乏科學(xué)的對外投資管理手段。對境外投資的管理多為行政手段，且存在重投資、輕管理，特別是忽視指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、服務(wù)的現(xiàn)象。相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)手段尤其是法律手段運用不夠。

5．高素質(zhì)的跨國經(jīng)營人才缺乏。在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢不斷發(fā)展和科技革命日新月異的形勢下，對外投資的競爭，從根本上說是人才的競爭。企業(yè)從事跨國經(jīng)營活動，既需要精通外語，懂涉外政策，熟悉國際慣例，掌握國際貿(mào)易、國際金融、國際商法、現(xiàn)代科技等專業(yè)知識的復(fù)合型人才，又需要大批高級的金融、財會、科技、管理和法律等專業(yè)人才。就目前境外企業(yè)人員的素質(zhì)和水平看，根本不適應(yīng)發(fā)展對外投資的要求。

三、中國海外投資的指導(dǎo)原則和重點

加入WTO后，國內(nèi)有條件的企業(yè)將進(jìn)一步開展跨國經(jīng)營，拓展新的發(fā)展空間。為確保對外投資的持續(xù)、快速、健康發(fā)展，主要應(yīng)遵循以下原則。一是循序漸進(jìn)的原則。對外投資是一項創(chuàng)新性工作，涉及面廣，政策性強(qiáng)，風(fēng)險較大。國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行對外投資，開展跨國經(jīng)營，既要積極又要慎重，精心組織，量力而行，不圖虛名，務(wù)求實效。具體來說，企業(yè)在開展對外投資時，必須充分考慮國際資本市場的需求狀況，特別是東道國（地區(qū)）的實際需要。結(jié)合自身實際，制定對外投資的目標(biāo)、戰(zhàn)略和策略，有選擇、有步驟、有重點地向外投資。二是貿(mào)易先導(dǎo)的原則。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，國際貿(mào)易與國際投資的關(guān)系日益密切。國際商品貿(mào)易的擴(kuò)大將會帶來新的國際投資機(jī)會，進(jìn)而擴(kuò)大國際投資；而國際投資的增加又將進(jìn)一步促進(jìn)國際商品貿(mào)易的發(fā)展。在目前國內(nèi)企業(yè)尚不具備大規(guī)模投資能力的情況下，要輸出適用技術(shù)、設(shè)備、品牌、零部件等，應(yīng)當(dāng)采用貿(mào)易方式進(jìn)入東道國（地區(qū)）市場，通過貿(mào)易帶動投資。一方面，企業(yè)可以建立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)和品牌形象，進(jìn)一步開拓國際市場，從而為投資建廠做好準(zhǔn)備；另一方面，可以直接對東道國（地區(qū)）市場進(jìn)行全面系統(tǒng)深入的調(diào)查研究，充分了解其政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化等投資環(huán)境狀況以及自己的合作對象，為制定對外投資的總體戰(zhàn)略尤其是規(guī)避投資風(fēng)險創(chuàng)造良好條件。例如，海爾集團(tuán)在進(jìn)行對外投資，開展跨國經(jīng)營時，堅持以貿(mào)易為先導(dǎo)，走產(chǎn)品輸出－技術(shù)輸出－海外設(shè)廠的路子。通過產(chǎn)品的銷售，先打開市場，有了市場和需求，再考慮創(chuàng)辦生產(chǎn)基地問題。三是講求效益原則。一切經(jīng)濟(jì)活動的根本目的都是為了以盡可能少的投入獲取盡可能多的效益。企業(yè)進(jìn)行對外投資，開展跨國經(jīng)營，也要充分考慮經(jīng)濟(jì)效益的好壞。做到一切從實際需要和可能的條件出發(fā)，盡量選擇具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域、行業(yè)進(jìn)行投資，力求以最小的投資，取得最大的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。

海外投資的重點主要包括：

一是資源開發(fā)型海外投資。中國人口眾多，人均資源十分有限，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源短缺的矛盾日益突出。應(yīng)充分利用加入WTO的有利條件，積極鼓勵經(jīng)濟(jì)實力較雄厚，有技術(shù)人才優(yōu)勢的企業(yè)，到資源相對豐富且開發(fā)成本較低的國家和地區(qū)投資，建立穩(wěn)固的資源開發(fā)基地。其重點是：在拉美地區(qū)進(jìn)行礦產(chǎn)資源開發(fā)；在非洲、南太平洋地區(qū)進(jìn)行木材資源開發(fā)；在拉美、北非地區(qū)進(jìn)行漁業(yè)資源開發(fā)；在北美、拉美地區(qū)和獨聯(lián)體國家進(jìn)行種植業(yè)開發(fā)等。通過與東道國（地區(qū)）的合作，獲得資源競爭優(yōu)勢，從而為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)資源。

二是出口導(dǎo)向型海外投資。在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日益加快的同時，以區(qū)域一體化為主要特征和以綠色壁壘、技術(shù)壁壘、反傾銷等為主要手段的貿(mào)易保護(hù)主義有進(jìn)一步抬頭的傾向，這給仍以價格為主要競爭手段和以勞動密集型產(chǎn)品為主要基礎(chǔ)的國內(nèi)出口貿(mào)易構(gòu)成了很大威脅。應(yīng)該通過對外投資，在東道國（地區(qū)）興辦企業(yè)，就地生產(chǎn)，就地銷售，可以有效地繞開各種貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，并能利用一些發(fā)展中國家低廉的勞動力和土地，大幅度降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的競爭力。

三是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型海外投資。目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了以結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級為特征的時期。許多行業(yè)特別是一般加工業(yè)生產(chǎn)能力過剩，而且生產(chǎn)工藝技術(shù)較成熟，需要適時向國際市場轉(zhuǎn)移。從全球產(chǎn)業(yè)布局看，國內(nèi)工業(yè)化水平已經(jīng)高于一些發(fā)展中國家，特別是一些支柱產(chǎn)業(yè)的成熟技術(shù)在許多發(fā)展中國家非常適用。因此，應(yīng)充分利用工業(yè)門類齊全、技術(shù)力量相對雄厚的有利條件，積極推動優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、成熟產(chǎn)業(yè)、長線產(chǎn)業(yè)，向境外特別是發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

篇(3)

1中國對外投資的發(fā)展與環(huán)境問題

隨著中國綜合實力的增強(qiáng)和“走出去”戰(zhàn)略的實施，中國對外投資的規(guī)模逐步提升。中國對外直接投資真正起步是從改開開放以后才開始的，但是在短短的30年里，中國的對外投資卻取得了非常大的發(fā)展和成就。

1.1對外直接投資流量增長明顯

中國對外直接投資流量從2002年起呈現(xiàn)出一個高速發(fā)展的態(tài)勢，如圖1-1所示，2002~2008年間，中國對外直接投資年均增速高達(dá)65.7%。2009年，受金融危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低谷期，中國對外直接投資流量雖然增速減緩，但是仍然再次突破了歷史最高值。

1.2對外直接投資規(guī)模增大

中國對外直接投的規(guī)模不斷擴(kuò)大（見圖1-2），到2009年末，中國對外直接投資的存量已經(jīng)超過兩千億美元，覆蓋了全球177個國家（地區(qū)），行業(yè)分布也很廣泛。

1.3對外投資發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

雖然我國對外投資增長迅速，流量屢創(chuàng)新高，但是投資量占世界的比例仍然與中國整個經(jīng)濟(jì)在世界中的地位不相符合，中國的對外投資和經(jīng)濟(jì)合作有很大的發(fā)展?jié)摿Α膱D1-3可以看出，雖然近兩年我國對外直接投資流量占全球流量的比例有所增加，然而對外投資存量占全球存量的比例卻仍然只有1%左右。從對外直接投資流量占全國GDP的比例來看，中國對外直接投資流量占GDP的比例還遠(yuǎn)低于美國。

1.4對外投資存在環(huán)境風(fēng)險

近幾年來，國際上對中國企業(yè)的海外行為關(guān)注得越來越多，主要集中在水電、采礦、砍伐等行業(yè)，一些西方媒體對中國企業(yè)社會責(zé)任、環(huán)境保護(hù)方面進(jìn)行批評，個別媒體還存在惡意歪曲中國形象的嫌疑。通過對中國對外投資環(huán)境問題進(jìn)行反思，我們確實發(fā)現(xiàn)了一些存在的環(huán)境問題和潛在風(fēng)險，比如：環(huán)境敏感度較高的行業(yè)在中國對外直接投資所占比重較高；對外投資缺乏全面的環(huán)境政策指引；中國海外企業(yè)社會責(zé)任感有待提升；銀行對外投資缺乏操作性較強(qiáng)的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)等。而這些問題都可能會給中國企業(yè)在海外的正常經(jīng)營帶來巨大的風(fēng)險。

2國際對外投資環(huán)境保護(hù)的理論和實踐

經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為當(dāng)今世界最明顯的特征之一，而貿(mào)易和投資的自由化則是其兩大支柱和主要推動力。在國際投資領(lǐng)域，對自然環(huán)境影響最深遠(yuǎn)和最直接的就是國際直接投資。發(fā)展中國家由于較低的環(huán)保要求和較弱的監(jiān)管力度而為這些外國企業(yè)提供了污染的便利，成為它們的“污染避難所”。同時，東道國（主要是發(fā)展中國家）的政府為了吸引外國直接投資，迎合這些跨國公司降低環(huán)保成本的需要，紛紛進(jìn)行“競爭性環(huán)保降級”，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了這種趨勢，最終使國際直接投資成為加劇全球環(huán)境惡化的罪魁禍?zhǔn)?。另一方面，跨國公司在對外直接投資中所使用的更先進(jìn)的生產(chǎn)和環(huán)保技術(shù)及其在東道國的外溢效應(yīng)，卻對環(huán)境有著明顯的積極影響，因此，國際直接投資對環(huán)境的總體影響及其程度日漸成為人們討論和研究的熱點問題。

一些國際組織已經(jīng)開始展開對國際投資與環(huán)境的關(guān)系的研究，聯(lián)合國環(huán)境署金融計劃項目了一份題為《指點錢途：聯(lián)結(jié)環(huán)境、社會、治理因素與公司價值》的研究報告，該報告通過案例分析研究了環(huán)境、社會和治理因素（簡稱ESG因素）對公司價值的影響，呼吁那些為投資者服務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)將ESG因素整合到他們的業(yè)務(wù)中去，從而幫助投資者關(guān)注環(huán)境、社會與治理問題（聯(lián)合國環(huán)境署，2007）。世界自然基金會貿(mào)易與投資政策項目對中國境外投資進(jìn)行重新思考，認(rèn)為全球工廠正在改變地球的面貌，并且中國境外投資成為全球可持續(xù)性的一個指標(biāo)，它還提出我國缺少相關(guān)的政策指導(dǎo)或企業(yè)可持續(xù)/綠色投資指南，成為發(fā)達(dá)國家或國際組織放大中國對外投資環(huán)境問題的重要口實（世界自然基金會，2007）。除此之外，地球之友、國際河流等NGO分別對中國跨國公司的環(huán)境影響、銀行信貸的綠色化程度等問題進(jìn)行了分析和評價。

經(jīng)濟(jì)合作組織、世界銀行等國際機(jī)構(gòu)出臺一系列指南或規(guī)定，對國際投資提出了環(huán)境上的要求。對于環(huán)境，OECD制定了跨國公司環(huán)境管理指南和方法，鼓勵跨國企業(yè)通過改善內(nèi)部環(huán)境管理、完善環(huán)境影響應(yīng)急計劃來提高其環(huán)境績效，鼓勵企業(yè)信息公開和積極主動征求利益相關(guān)者的意見和建議等。OECD在對外融資信貸上也有統(tǒng)一的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)。赤道原則是目前國際上最具代表性的綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)，加入該原則的金融機(jī)構(gòu)已達(dá)60家。但是中國目前只有興業(yè)銀行加入該原則。世行把實施和完成環(huán)境影響評價作為其批準(zhǔn)貸款的先決條件，制定了有關(guān)環(huán)境評價政策和項目環(huán)境審查程序及步驟并頒布了有關(guān)環(huán)境評價的工作指南，規(guī)定環(huán)境評價應(yīng)綜合考慮自然和社會各方面的因素，包括：自然環(huán)境（空氣、水和土地）、人類健康與安全、社會因素（非自愿移民、少數(shù)民族和文物）以及跨越國境的環(huán)境問題和全球環(huán)境問題。

3中國對外投資的環(huán)境管理狀況

隨著對外投資規(guī)模和水平的日益擴(kuò)大和提高，走出去的企業(yè)越來越多，中國政府開始認(rèn)識到海外業(yè)務(wù)對環(huán)境政策的需求并有所行動。在國家的宏觀戰(zhàn)略方面，黨的十七大提出關(guān)于建設(shè)和諧世界的指導(dǎo)思想，提出“環(huán)保上相互幫助、協(xié)力推進(jìn)，共同呵護(hù)人類賴以生存的地球家園”?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》中明確提出，提高綜合統(tǒng)籌能力，完善跨部門協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)實施“走出去”戰(zhàn)略的宏觀指導(dǎo)和服務(wù)；要求“走出去”的企業(yè)和境外合作項目履行社會責(zé)任，造福當(dāng)?shù)厝嗣??？偫碓?011年政府工作報告中要求，加強(qiáng)對外投資的宏觀指導(dǎo)，健全投資促進(jìn)和保護(hù)機(jī)制，防范投資風(fēng)險。

在法規(guī)政策層面，目前我國還沒有特別針對對外投資環(huán)境保護(hù)問題進(jìn)行規(guī)定的法律法規(guī)，只是在一些相關(guān)的對外投資法律法規(guī)和政策中有籠統(tǒng)的表述。商務(wù)部是中國對外投資事務(wù)的主管部門，國內(nèi)企業(yè)境外投資創(chuàng)辦企業(yè)，商務(wù)部和省級商務(wù)主管部門從多方面進(jìn)行審查與核準(zhǔn)，并且逐制定政策來引導(dǎo)和規(guī)范中國對外投資的健康發(fā)展。目前有關(guān)對外投資的政策主要是由商務(wù)部制定和、或者與有關(guān)部門聯(lián)合的。

與中國對外投資環(huán)境保護(hù)問題相關(guān)的政策主要有：商務(wù)部于2005年的《境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)工作細(xì)則》中環(huán)境條款的規(guī)定，體現(xiàn)出了對東道國環(huán)境問題的關(guān)注（2009年被《境外投資管理辦法》取代）。2009年商務(wù)部相繼出臺了《境外投資管理辦法》、《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》第一批和第二批，加強(qiáng)了對外“走出去”企業(yè)的引導(dǎo)服務(wù)工作，將有利地促進(jìn)國企業(yè)積極穩(wěn)妥地開展境外投資。2010年，商務(wù)部《關(guān)于2010年全國對外投資合作工作的指導(dǎo)意見》，督促、引導(dǎo)走出去企業(yè)樹立互利共贏的理念，遵紀(jì)守法，尊重當(dāng)?shù)刈诮塘?xí)俗，主動履行社會責(zé)任，構(gòu)建和諧關(guān)系，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。2010年，商務(wù)部《對外投資合作境外安全風(fēng)險預(yù)警和信息通報制度》，以完善境外安全風(fēng)險控制體系，指導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)境外安全風(fēng)險防范。商務(wù)部還會同國家林業(yè)局于2007年8月27日了《中國企業(yè)境外可持續(xù)森林培育指南》，這是世界上第一個針對本國企業(yè)境外從事森林培育活動的行業(yè)指導(dǎo)性規(guī)范和自律依據(jù)，此舉開創(chuàng)了我國海外森林采伐的新模式。2009年3月31日兩部委又聯(lián)合了《中國企業(yè)境外可持續(xù)經(jīng)營利用指南》，積極指導(dǎo)和規(guī)范中國企業(yè)在海外的可持續(xù)林業(yè)活動，促進(jìn)東道國林業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，并維護(hù)我國政府負(fù)責(zé)任大國的國際形象。

4加強(qiáng)對外投資環(huán)境保護(hù)的政策建議

加強(qiáng)中國對外投資的環(huán)境管理，積極制定相關(guān)的環(huán)境保護(hù)政策，對于中國企業(yè)走良性發(fā)展的道路具有重要的意義，對于維護(hù)中國良好的國際形象具有重要意義，對于避免走西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的老路、避免對東道國環(huán)境造成破壞具有重要意義。

第一，我國應(yīng)盡快制定和出臺中國對外投資企業(yè)環(huán)境行為指南，引導(dǎo)中國對外投資企業(yè)更好地規(guī)范自己的環(huán)境行為，為全球生態(tài)保護(hù)做貢獻(xiàn)，也利于防范環(huán)境風(fēng)險，實現(xiàn)中國對外經(jīng)濟(jì)的國際和諧和可持續(xù)發(fā)展。

第二，我國有關(guān)部門和媒體應(yīng)更多關(guān)注中國企業(yè)的海外生存狀況和需求，對海外企業(yè)的環(huán)境行為進(jìn)行監(jiān)督和鼓勵，努力提高海外企業(yè)的環(huán)保意識。對于環(huán)保工作做得好的單位以及與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)關(guān)系處理得好的單位給予宣傳、表彰等獎勵。

篇(4)

近年來，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的迅速推進(jìn)以及人民幣境外直接投資的實施，人民幣開始大量流出境內(nèi)。同時，由于人民幣的持續(xù)升值，境外機(jī)構(gòu)對于人民幣的需求也日益提升，導(dǎo)致了人民幣離岸金融市場迅猛發(fā)展。在這一過程中，香港人民幣離岸金融市場逐漸形成。

據(jù)英國《金融時報》報道，2010年初，香港人民幣存款約630億元，占全部存款的1.3％，而2010年末，已突破3000億元，占香港全部存款的近5％，一年內(nèi)急增近5倍。人民幣國際化和離岸金融中心形成的步伐明顯加快。德意志銀行日前的研究報告預(yù)計，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的擴(kuò)大，香港人民幣存款在2012年底將達(dá)到2萬億元。

香港的銀行在接受人民幣存款以后，只需留下一定比例準(zhǔn)備金就可將其作為貸款發(fā)放。貸款戶在取得貸款以后，又會把它存放銀行以便于使用。這樣，通過銀行體系將會產(chǎn)生數(shù)倍于原存款的境外人民幣。由于離岸金融市場沒有法定準(zhǔn)備金比率的要求，銀行實際保留的準(zhǔn)備金比率通常低于在岸金融市場，因而，這個境外人民幣的創(chuàng)造過程是內(nèi)地貨幣當(dāng)局無法控制的。境外人民幣的創(chuàng)造，不僅減少了內(nèi)地的鑄幣稅收益，還將對內(nèi)地貨幣政策的效果產(chǎn)生越來越大的影響。當(dāng)央行收縮或擴(kuò)張人民幣供給量時，境外人民幣會流入或流出內(nèi)地，進(jìn)而削弱了貨幣政策的作用。

目前，我國內(nèi)地雖然實行的是以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣的浮動匯率制度，實際上還缺乏彈性，而香港人民幣匯率完全取決于市場的供求關(guān)系，這必然導(dǎo)致兩者的不一致，當(dāng)這種不一致達(dá)到一定程度，大規(guī)模人民幣資金必然會通過投資、貿(mào)易等公開以及各種非公開的形式跨境套匯。國際外匯市場上的投機(jī)者很有可能利用香港來沖擊人民幣的匯率制度，增加內(nèi)地貨幣和資本市場不穩(wěn)定運行的可能性。

如何完善和豐富離岸金融中心人民幣回流的渠道，已成央行和香港金融監(jiān)管當(dāng)局的首要任務(wù)，同時也將決定人民幣走出去戰(zhàn)略的成敗。從這個意義上來說，人民幣能否真正實現(xiàn)國際化，也與此緊密相關(guān)。

筆者以為，舉措之一是要下大力氣推動人民幣在新興市場的結(jié)算步伐，分流部分離岸人民幣存量到新興市場。中國企業(yè)要借助中國與新興市場體的歷史淵源，充分利用已開放人民幣直接投資的機(jī)會，爭取新設(shè)立的境外投資項目以人民幣投資，分散人民幣的境外存量，在時間上和空間上緩解人民幣回流壓力。

篇(5)

關(guān)鍵詞：RQFII；人民幣國際化；資本項目

中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-02

一、前言

RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者），又稱為“小QFII”。簡單地說RQFII就是，境外機(jī)構(gòu)投資者用境外流通的人民幣直接投資于境內(nèi)資本市場的一種投資渠道。

近年來，隨著我國綜合國力的持續(xù)增強(qiáng)，人民幣幣值的穩(wěn)步上升，我國國際影響力和國際地位不斷提高，為人民幣國際化加速前進(jìn)創(chuàng)造了一個很好的契機(jī)。又作為人民幣跨境結(jié)算主體的香港積壓了大量的人民幣存款，截止2011年6月底，香港人民幣存款已達(dá)至5500億元，拓寬人民幣回流渠道迫在眉睫。2002年QFII投入市場至今已有十年多的時間，法規(guī)制度及市場體制等都已作出了相應(yīng)改善，為RQFII的推出奠定了良好的基礎(chǔ)。

RQFII業(yè)務(wù)開展以來，學(xué)術(shù)界廣泛看好RQFII的業(yè)務(wù)效應(yīng)。其中李晨曦，張詠冬，黃偉瑩（2011）在國內(nèi)較早對RQFII做出研究，指出不斷增多的香港人民幣數(shù)量和高漲境外投資者的投資意愿為小QFII的推出創(chuàng)造了有利機(jī)會，對完善人民幣資本的運作循環(huán)，加速人民幣的國際化進(jìn)程有非常積極的作用。方（2012）詳盡分析了RQFII業(yè)務(wù)開展的意義，他指出RQFII業(yè)務(wù)的開展為境外人民幣投資提供了渠道，推動了人民幣國際化進(jìn)程，促進(jìn)了香港作為人民幣離岸金融市場的發(fā)展，同時為中資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了業(yè)務(wù)機(jī)會，推動了國內(nèi)資本市場的發(fā)展。

二、RQFII的發(fā)展現(xiàn)狀

2011年8月7日在國家“一二五規(guī)劃與兩岸經(jīng)貿(mào)金融”合作與發(fā)展論壇中提到關(guān)于發(fā)展香港成為離岸人民幣中心問題時，首次提出允許RQFII的發(fā)行，至今已有一年多的時間，期間RQFII市場運行效應(yīng)良好，發(fā)展速度很快。本文主要從試點資格，投資額度，投資范圍三方面來描述RQFII的發(fā)展現(xiàn)狀：

1.資格條件

發(fā)行初期試點資格條件較為苛刻，僅允許境內(nèi)基金管理公司、證券公司的香港子公司參與試點。在這一年間，香港試點機(jī)構(gòu)普遍表示境外投資者對國內(nèi)資本市場具有很高的熱情，從而更多的機(jī)構(gòu)希望參與到試點工作當(dāng)中，于是在2013年年初的新的試點辦法中資格條件明顯放寬，境內(nèi)商業(yè)銀行，保險公司等香港子公司或注冊地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)都可參與試點。

上表為2013年3月31日國家外匯局所公布的數(shù)據(jù)

2.投資額度

有了境外投資者對境內(nèi)資本市場的高漲熱情及QFII十年經(jīng)驗積累，相比QFII而言RQFII額度的擴(kuò)張相對較快，2012年間兩次增加RQFII額度，截止年底RQFII總額度已達(dá)到2700億元，已確認(rèn)批復(fù)額度為700億。郭樹清還表示在2013年間RQFII額度將翻倍增長，且可能在臺灣增發(fā)RQFII額度1000億元。

上圖數(shù)據(jù)均選自于2013年3月31日國家外匯局公布的數(shù)據(jù)，左圖為QFII每年批復(fù)額度及累計批復(fù)額度趨勢線，右圖為RQFII每月額度批復(fù)及累計額度批復(fù)趨勢線

3.投資范圍

首批RQFII規(guī)定產(chǎn)品中80%的比例為固定收益類投資，權(quán)益類投資占比不得超過20%，且第二批RQFII全部用于投資RQFII-ETF產(chǎn)品，致使目前RQFII在市場上的產(chǎn)品種類過于單一。投資限制雖然有利于控制風(fēng)險，但不利于滿足消費者的多重需求，在一定程度上消減了投資者的熱情。RQFII法規(guī)修訂后，投資比例限制取消，試點機(jī)構(gòu)可以自由決定資金配置。這同時也意味著我國證券市場的進(jìn)一步開放，將會有更多的資金注入到國內(nèi)證券市場當(dāng)中。

三、RQFII對人民幣國際化的積極作用

近幾年來我國的綜合國力持續(xù)增強(qiáng)，國際地位逐漸上升，儼然已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但中國目前還是一個處于轉(zhuǎn)軌時期的發(fā)展中國家，國內(nèi)的制度條件還相對落后。下圖為各國際主要貨幣在當(dāng)今金融體系中所占比例，可輕易看出人民幣現(xiàn)今離國際貨幣還有一段距離，人民幣國際化還處于初級階段，其貨幣職能體現(xiàn)也多在于周邊國家。RQFII業(yè)務(wù)的推出是人民幣向外走的重要一步，其對推進(jìn)人民幣國際化的積極作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.有助于加強(qiáng)與港澳臺及周邊國家的聯(lián)系

日本，德國國際化經(jīng)驗表明面對美國這個強(qiáng)大的敵人，單槍匹馬的推進(jìn)國際化是很難成功的，因此我們需要借助群體的力量，首先實現(xiàn)人民幣周邊化，努力推進(jìn)人民幣區(qū)域化，最終實現(xiàn)人民幣國際化。RQFII業(yè)務(wù)的推行為境外投資者增加了投資途徑，調(diào)動了境外機(jī)構(gòu)投資者持有人民幣資產(chǎn)的意愿，且在一定程度上提高了人民幣在境外的流動性，為人民幣周邊化的完全實現(xiàn)提供了契機(jī)。

“四幣整合”即模仿歐元模式將澳元，臺幣，港幣與人民幣四幣合成一種貨幣，這將極大地提高人民幣的國際地位和國際影響力。2011年底RQFII首先香港試點，港澳臺三地的投資者都分別表示了對內(nèi)地資本市場的熱情，特別是臺灣投資者，因此郭樹清表示近日里擬在臺灣增加RQFII額度1000億元。RQFII業(yè)務(wù)實踐僅有一年的實踐，作用意義并不顯見，但從長遠(yuǎn)來看必然有助于內(nèi)地與港澳臺四地經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，為實現(xiàn)“四幣整合”，推進(jìn)人民幣國際化積累力量。

2.有助于推進(jìn)金融市場成熟化

一國貨幣的國際化意味著該國貨幣在國際市場上廣泛流通，那么就需要一個強(qiáng)大健全的金融市場在國際上為貨幣流通提供服務(wù)。RQFII為A股市場帶來了資金，在一定程度上有助于刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，又第二批RQFII額度全部用于A股的ETF基金投資，促使我國A股市場接軌國際，有助于改善我國國內(nèi)金融市場體制，促進(jìn)我國金融市場更加成熟，逐漸趨于國際化，為今后人民幣國際化提供更好的內(nèi)部支撐打下基礎(chǔ)。

離岸市場對交易活動制約限制的要求較少，貨幣可以更好地在離岸市場上發(fā)揮其固有的貨幣職能，因此，成熟的離岸市場的建立是推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程中很重要的一步。而香港憑借其特殊的政治背景，地理位置和其作為亞洲最大金融中心所具有的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實力，成為了離岸人民幣金融市場的最佳選擇。RQFII最初在香港發(fā)行直接表明了我國對建設(shè)香港離岸中心的決心，同時也鞏固了香港金融中心的國際地位。

3.拓寬了人民幣回流渠道，有利于實現(xiàn)人民幣資本項目自由兌換

一國貨幣的國際化必然伴隨著貨幣的自由兌換，兩者是相輔相成的。RQFII業(yè)務(wù)是我國推進(jìn)“證券投資”項目可兌換的重要一步，為我國證券市場引入了大量的資金。RQFII業(yè)務(wù)更深層的意義在于可以通過對額度的控制來控制證券市場開放的進(jìn)程，并在RQFII試點初期通過投資比例等措施對流入資金進(jìn)行相應(yīng)的流向指導(dǎo)，為“證券投資”項目開放的安全過渡提供了保障。

同時RQFII業(yè)務(wù)拓寬了人民幣回流渠道，為境外投資者提供了更多投資渠道，加強(qiáng)其持有人民幣的意愿，提高了人民幣的國際地位，且建立健全人民幣回流渠道是人民幣完全可兌換的必要條件，有助于人民幣在國際上的循環(huán)流通，推進(jìn)人民幣國際化。

四、RQFII業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險

RQFII業(yè)務(wù)對推進(jìn)人民幣國際化前進(jìn)具有極大的積極意義，然而其同時也伴隨著一定的不容忽視的問題：

1.國際熱錢大量涌入，降低人民幣幣值的穩(wěn)定性

穩(wěn)定的貨幣幣值是一國貨幣國際化的重要支撐，而幣值穩(wěn)定主要體現(xiàn)在國內(nèi)物價的穩(wěn)定與對外匯率的穩(wěn)定。

RQFII業(yè)務(wù)可能為國內(nèi)市場帶來大量的國際游資，在短期內(nèi)會引起國內(nèi)流動性過剩及通貨膨脹，匯率也會在短期內(nèi)由于熱錢的沖擊而繼續(xù)上揚。而從長期看來，由于我國金融市場體制相對落后，國內(nèi)A股市場對國際游資的吸引力并不強(qiáng)，現(xiàn)今國際游資大量持有人民幣主要在于人民幣在這段時間內(nèi)持續(xù)升值的預(yù)期，而隨著時間的前進(jìn)，人民幣匯率不再上升或略有下降時，可能會造成國際游資的大量外逃，1985年日本“經(jīng)濟(jì)泡沫”，94年墨西哥金融危機(jī)和97年的東南亞危機(jī)都是由熱錢的大量外逃所引起的。這會極大地動蕩我國金融市場，影響人民幣幣值穩(wěn)定，阻礙人民幣國際化進(jìn)程。

2.加重跨境結(jié)算“跛足”現(xiàn)象，美元儲備大幅上升

跨境跛足結(jié)算實質(zhì)是拿高收益的人民幣資產(chǎn)換取境外低收益的美元、港元資產(chǎn)，貿(mào)易規(guī)模越大我國損失越多，近幾年，跛足現(xiàn)象有所緩和但現(xiàn)象依然存在。

RQFII業(yè)務(wù)的推出，在某一層面更進(jìn)一步增加了境外投資者持有人民幣產(chǎn)的興趣，將會有更多的人民幣通過不對稱結(jié)算的方式流向境外，極大地加劇央行沖銷壓力，外匯儲備急速增加。日本國際化失敗的經(jīng)驗表明，在國際化進(jìn)程中要盡量擺脫美元的控制，這是我國國際化推進(jìn)過程中，一直堅持的原則，且人民幣國際化的目標(biāo)便是擺脫美元對人民幣匯率的控制與降低美元匯率風(fēng)險對中國經(jīng)濟(jì)的影響。由于跨境結(jié)算跛足所致的大量增加的美元儲備，顯然使得我們暴露在更大的匯率風(fēng)險之下。如不能很好地控制“跛足”現(xiàn)象而放任自由，隨著RQFII業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，回流渠道的不斷拓寬，美元儲備大量增加，定會使人民幣國際化陷入兩難境地。

3.加大陷入貨幣國際化“迂回陷阱”的可能

RQFII拓寬了人民幣回流渠道，為人民幣境外循環(huán)機(jī)制的建立打下了基礎(chǔ)，然而這也加大了我們陷入貨幣國際化的“迂回陷阱 ”的可能。日本國際化失敗的原因之一就在于日元流出并沒有被金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)作為交易工具等使用，而是間接地迂回了國內(nèi)市場，亞洲特別是香港只是日元迂回的中轉(zhuǎn)站，日元在國際市場上并沒有發(fā)揮出自身的貨幣職能。

五、結(jié)論與政策建議

RQFII業(yè)務(wù)是參照韓國、臺灣QFII模式，結(jié)合兩地成功實現(xiàn)資本開放的經(jīng)驗實施的。業(yè)務(wù)開展以來，進(jìn)展速度很快，在短短一年多的時間里額度便高達(dá)2700億元人民幣，且廣受境外投資者的歡迎。其對推進(jìn)人民幣國際化的作用主要體現(xiàn)在以下三點：1）加強(qiáng)了與港澳臺及周邊各國聯(lián)系；2）促進(jìn)了香港離岸人民幣金融市場和國內(nèi)金融市場的發(fā)展；3）拓寬了人民幣回流渠道。

同時，隨著RQFII的推出，人民幣國際化的進(jìn)一步發(fā)展，我們需要面臨一些問題并相應(yīng)的要采取一定措施：第一、RQFII必然會為國內(nèi)市場帶來大量的國際游資，因此RQFII額度的擴(kuò)張必須要經(jīng)過深思熟慮，發(fā)展速度不能過快，同時還應(yīng)采取相應(yīng)措施鼓勵金融創(chuàng)新，加大國內(nèi)金融市場的吸引力。第二、跨境跛足現(xiàn)象可能會隨著RQFII業(yè)務(wù)的開展而有所加重，必將導(dǎo)致外匯儲備的大量增加，因此要加速推進(jìn)利率匯率市場化，并且切實把握人民幣國際化與資本管制之間的平衡關(guān)系。第三、謹(jǐn)防陷入貨幣國際化“迂回陷阱”，這需要國內(nèi)市場為人民幣提供強(qiáng)有力的后盾力量，要加速市場體制改革，推進(jìn)金融市場成熟化，同時要擴(kuò)大人民幣國際循環(huán)的范圍，為海外市場提供更多種類的可交易人民幣產(chǎn)品。

隨著我國經(jīng)濟(jì)與整體實力的不斷增強(qiáng)，人民幣國際化是一種必然趨勢。我們應(yīng)多借鑒他國經(jīng)驗，少走彎路，遵循人民幣周邊化-人民幣區(qū)域化-人民幣國際化步驟，一步步實現(xiàn)人民幣國際化目標(biāo)。

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篇(6)

關(guān)鍵詞：企業(yè)“走出去”；政策支持體系；比較研究

中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）09-0239-04

自20世紀(jì)90年代起，國際直接投資迅速發(fā)展，并逐漸取代國際貿(mào)易成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動力。各國政府在認(rèn)識到對外直接投資于本國利益的重要作用后，紛紛制定相應(yīng)的鼓勵政策支持對外直接投資的發(fā)展。為維持和增強(qiáng)中國的經(jīng)濟(jì)實力，政府應(yīng)當(dāng)抓住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的有利時機(jī)，制定完善的政策來支持引導(dǎo)中國企業(yè)對外投資，實現(xiàn)“走出去”和“引進(jìn)來”的協(xié)調(diào)發(fā)展。

一、中國政府支持企業(yè)“走出去”的重要性

在經(jīng)濟(jì)全球化和中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，中國企業(yè)要進(jìn)一步提升競爭力就必須要實現(xiàn)跨國經(jīng)營。政府制定政策支持企業(yè)對外投資是各國廣泛采用且WTO規(guī)則允許的，既能帶來經(jīng)濟(jì)效益，又符合中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

（一）政府政策支持的經(jīng)濟(jì)效益

跨國公司是國際直接投資的主體，通過對外直接投資，跨國公司可以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行更有效的資源配置和全球性的分工合作，因而政府制定相應(yīng)的政策支持本國企業(yè)“走出去”可以使本國獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益。

1.在全球資源配置中獲得先機(jī)，保障能源供應(yīng)

充足、穩(wěn)定和價格相對低廉的資源供應(yīng)保障對處在全球化競爭中的任一國家來說都至關(guān)重要，政府通過政策性支持措施引導(dǎo)并支持企業(yè)在國際能源市場搶占有利地位，開發(fā)海外資源，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實意義和長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。中國是資源總量豐富但人均占有量極低的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)大國，近年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷增長與資源供應(yīng)緊張的矛盾已成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重大障礙，使得中國必須盡可能地利用國際資源，搶占全球資源配置中的有利地位。

2.促進(jìn)企業(yè)成長，爭取全球市場份額

跨國公司在對外直接投資中面臨著復(fù)雜多變的風(fēng)險，政府通過在融資、擔(dān)保、保險、稅收等政策方面給予投資企業(yè)優(yōu)惠措施，能夠節(jié)約企業(yè)成本，從而提升企業(yè)的國際競爭力，有力推動一國對外投資的發(fā)展?？鐕緦ν馔顿Y可以突破國界的限制將生產(chǎn)經(jīng)營場所移至生產(chǎn)要素配置最有效的地區(qū)，更多的區(qū)位選擇和國際化的經(jīng)營方式意味著跨國公司可以在國際貿(mào)易中通過實現(xiàn)更有效的資源配置來獲取國際競爭中的有利地位，從而爭取到更多的全球市場份額，獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。中國企業(yè)相對來說在規(guī)模、管理、創(chuàng)新等方面國際競爭力薄弱，因而更需要政府的政策進(jìn)行支持和引導(dǎo)。

3.減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾，推進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中某些產(chǎn)業(yè)由于暫時的高效益往往會引起投資者的盲目投資，造成資本的低效使用，同時加劇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾。政府通過制定鼓勵政策引導(dǎo)企業(yè)將國內(nèi)過剩的投資轉(zhuǎn)移到有需求的國外市場，既可以騰出空間、資源發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，又可以在海外市場獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益，而且對發(fā)達(dá)國家的直接投資往往意味著獲取國外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗。二戰(zhàn)后日本、香港、韓國、新加坡等國家都先后經(jīng)歷了引進(jìn)外資、對外投資、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化的過程，因而正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國也應(yīng)該通過制定戰(zhàn)略指引企業(yè)有方法有步驟的“走出去”。

4.緩解外匯壓力，化解貿(mào)易壁壘難題

近年來中國的貿(mào)易大幅順差和巨額外匯儲備已使得人民幣不斷升值，人民幣升值又吸引大量游資入境進(jìn)一步加劇外匯壓力。政府提供融資擔(dān)保、投資保險等政策性支持既直接消耗了外匯，又鼓勵了企業(yè)對外直接投資，加速資本流出，緩解外匯壓力。同時，直接在目標(biāo)市場投資建廠將使“中國制造”不必面臨出口時的技術(shù)貿(mào)易壁壘、綠色貿(mào)易壁壘等貿(mào)易保護(hù)主義措施，擺脫對外貿(mào)易困境，維護(hù)國際市場份額和對外經(jīng)貿(mào)利益。

（二）中國對外投資發(fā)展迅速但仍需政府支持引導(dǎo)

近十年中國企業(yè)對外投資進(jìn)入迅猛發(fā)展期（見圖1），對外投資流量規(guī)模在2011年已經(jīng)與西方六個工業(yè)化國家的平均規(guī)模處于同一水平，2012年，在全球外國直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，中國對外直接投資創(chuàng)下流量878億美元的歷史新高，同比增長17.6%，首次成為世界三大對外投資國之一。但中國對外直接投資累計凈額（存量）為5 319.4億美元（截至2012年底），僅相當(dāng)于美國對外投資存量的10.2%，英國的29.4%，德國的34.4%，法國的35.5%，日本的50.4%。① 縮小與發(fā)達(dá)國家之間的差距僅靠企業(yè)自身的力量是不夠的，還需要政府給予企業(yè)法律、稅收、信息技術(shù)、保險、財政金融等多方面的支持政策，鼓勵更多企業(yè)對外投資。

根據(jù)《2012年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示：與能源資源相關(guān)的采礦業(yè)、電力、熱力、燃?xì)獾葘ν庵苯油顿Y流量占比較高；勞動密集型制造業(yè)也是中國對外直接投資的重要組成部分；“走出去”的中國企業(yè)與當(dāng)?shù)卣途用耖g存在不少矛盾。種種現(xiàn)象表明中國企業(yè)“走出去”時需要政府在戰(zhàn)略布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為等方面給予指導(dǎo)和規(guī)范。

二、發(fā)達(dá)國家與中國支持企業(yè)“走出去”的政策體系比較

企業(yè)“走出去”參與國際競爭將面臨著比國內(nèi)更為復(fù)雜多變的投資風(fēng)險，為降低企業(yè)國際投資經(jīng)營的風(fēng)險，發(fā)達(dá)國家制定了各種不同的促進(jìn)對外直接投資的措施，具體可分為六大類：（1）戰(zhàn)略指引，對投資的行業(yè)布局和區(qū)位布局等進(jìn)行合理引導(dǎo)避免低水平重復(fù)投資；（2）法律法規(guī)保障，支持企業(yè)“走出去”、保障企業(yè)利益，規(guī)范企業(yè)在海外的投資經(jīng)營行為、促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展 ；（3）信息與服務(wù)支持，向本國企業(yè)提供投資目標(biāo)國的宏觀經(jīng)濟(jì)情況、與投資相關(guān)的法律框架和管理程序等基本材料信息；（4）直接的財政與金融支持，提供扶持性的廉價信貸資金，設(shè)立專門機(jī)構(gòu)為本國公司提供融資便利；（5）稅收優(yōu)惠，通過稅收抵免、稅收饒讓或稅收豁免、稅收延付、稅收損失退算和稅收損失結(jié)轉(zhuǎn)等方式給予跨國公司稅收優(yōu)惠并盡力協(xié)助其避免雙重征稅；（6）投資保險，為本國公司在外投資活動中可能面臨的國有化征收、戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、投資收益會出管制等風(fēng)險提供擔(dān)保。自提出“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略以來，中國政府也在較短的時間里制定了一些支持海外投資的政策，但通過以下對比（見下頁表1）可以看出中國支持企業(yè)“走出去”的政策體系與發(fā)達(dá)國家之間存在較大的差距。

三、中國政府需要大力完善支持企業(yè)“走出去”的政策體系

中國實施“走出去”戰(zhàn)略的時間并不長，政府在較短的時間里建立起覆蓋法律、信息援助、融資、稅收、保險等方面的政策性支持體系，成績值得肯定。但是未來，中國政府仍需在信息和服務(wù)支持、稅收優(yōu)惠支持方面向發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)，并盡快完善以下方面的對外投資政策供給：

（一）要抓緊制定對企業(yè)“走出去”的總體戰(zhàn)略規(guī)劃

目前中國對外投資的區(qū)位布局與行業(yè)布局沒有明確合理的規(guī)劃，企業(yè)對外投資大多是因為參與國際分工中低附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié)的需要而不是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這也使得企業(yè)對外投資盲目而且收益有限，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾沒有得到緩解。因而政府應(yīng)該抓緊時間根據(jù)中國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展實際狀況的要求制定企業(yè)“走出去”的總體戰(zhàn)略規(guī)劃：在國內(nèi)生產(chǎn)成本上升使得企業(yè)對外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力和技術(shù)升級的需求越來越大的現(xiàn)狀下，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)趨勢制定符合中國實際的對外投資經(jīng)營區(qū)域、行業(yè)、市場等方面的戰(zhàn)略規(guī)劃，指導(dǎo)企業(yè)避免自相競爭和盲目性投資，從而更好、更有效地進(jìn)行跨國經(jīng)營。

（二）要盡快出臺對企業(yè)“走出去”的保護(hù)促進(jìn)法律

中國已有的《境外投資管理辦法》等法規(guī)效力層級不高且偏重于監(jiān)管規(guī)范企業(yè)行為，在保護(hù)和促進(jìn)方面與目前中國企業(yè)對外投資的發(fā)展趨勢和緊迫要求存在很大差距。政府應(yīng)該盡快改革完善境外投資管理制度，簡化中國企業(yè)境外投資核準(zhǔn)手續(xù)，制訂國家層面的促進(jìn)中國企業(yè)境外投資的條例，推動對外投資在金融、外匯、保險、財稅、人員出入境等方面的政策便利化，并在實踐后啟動海外投資促進(jìn)法的立法程序，從法律層面上保護(hù)和走出去的中國企業(yè)。

（三）要加大對企業(yè)“走出去”的財政金融支持力度

目前，中國商務(wù)部則僅設(shè)立了對非洲等發(fā)展中地區(qū)投資才可申請使用的專項基金，對企業(yè)“走出去”的政策性融資支持主要來源于中國進(jìn)出口銀行，雖然海外投資信貸業(yè)務(wù)有一定的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國家相比仍存在較大差距。國內(nèi)企業(yè)在境外缺乏信用基礎(chǔ)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)海外分支少、運作能力不足，使得金融支持已經(jīng)成為限制中國企業(yè)海外投資的瓶頸。因而政府要加大對企業(yè)海外投資的財政金融支持力度：增加財政撥款，對海外投資信息技術(shù)援助機(jī)構(gòu)進(jìn)行扶植，設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外投資基金、對國家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等等；加大政策性銀行對企業(yè)走出去的支持力度，資助對象應(yīng)從境外資源開發(fā)等項目擴(kuò)大為能利用國外先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗、轉(zhuǎn)移國內(nèi)過生產(chǎn)能等利于中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的項目；制定財政金融政策鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行為企業(yè)擴(kuò)過經(jīng)營提供全方位的金融服務(wù)。

（四）要健全對企業(yè)“走出去”的對外投資保險機(jī)制

中國目前依托于雙邊投資保護(hù)協(xié)定的投資機(jī)制非常落后，唯一的政策性保險機(jī)構(gòu)――中國出口信用保險公司支持的對外投資項目有限，抗風(fēng)險能力弱，保險覆蓋面窄，在消除企業(yè)境外投資風(fēng)險方面作用甚小。今后，政府應(yīng)在大力扶植中國出口保險公司的基礎(chǔ)上，允許、鼓勵其他保險機(jī)構(gòu)參與對外投資保險業(yè)務(wù)；盡快開發(fā)國外投資保險新品種，推進(jìn)多種商業(yè)性、政策性保險；設(shè)立國家海外投資風(fēng)險基金，增強(qiáng)中國企業(yè)快過投資的整體抗風(fēng)險能力。

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A Comparative Study About The Policy Systems of China and Developed

Countries Supporting Enterprises to Go Out

ZHOU Jie，LIU Er-si

（Yunnan University of Finance and Economics，International Business School，Kunming 650221，China）

篇(7)

【關(guān)鍵詞】 本土事務(wù)所； 國際化； 路徑選擇

近年來，在國家“走出去”戰(zhàn)略的部署下，我國大批企業(yè)特別是大型央企紛紛“走出去”，不斷拓展海外業(yè)務(wù)，擴(kuò)大對外投資。企業(yè)“走出去”催生對了會計專業(yè)服務(wù)的巨大需求，而服務(wù)客戶及維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)信息安全要求我國本土?xí)嫀熓聞?wù)所（簡稱本土事務(wù)所或事務(wù)所）國際化發(fā)展與之對接。本土?xí)嫀熓聞?wù)所如何在支持企業(yè)“走出去”的同時實現(xiàn)自身的國際化發(fā)展，值得深入研究。本文擬在分析本土事務(wù)所國際化發(fā)展現(xiàn)狀及困難的基礎(chǔ)上，探討其國際化發(fā)展的路徑選擇。

一、本土?xí)嫀熓聞?wù)所國際化發(fā)展的現(xiàn)狀及困難

在國家政策指導(dǎo)下，我國注冊會計師行業(yè)通過實施行業(yè)人才培養(yǎng)戰(zhàn)略、準(zhǔn)則國際趨同戰(zhàn)略、事務(wù)所做強(qiáng)做大戰(zhàn)略、新業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略和行業(yè)信息化戰(zhàn)略“五大戰(zhàn)略”舉措，取得了令人矚目的成績。2012年，全行業(yè)實現(xiàn)收入509億元，增速超過15%，其中收入超過億元的會計師事務(wù)所47家，超過10億元的事務(wù)所11家，為包括2 000多家上市公司在內(nèi)的350萬家客戶服務(wù)。本土?xí)嫀熓聞?wù)所經(jīng)過數(shù)次合并浪潮，規(guī)模日益壯大，業(yè)務(wù)能力逐漸增強(qiáng)，國際化發(fā)展取得了一定程度的進(jìn)展。目前，我國內(nèi)地共有12家大型事務(wù)所取得從事香港H股企業(yè)審計資格，20余家會計師事務(wù)所加入國際會計公司，70余家事務(wù)所在境外發(fā)展設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)、成員機(jī)構(gòu)或聯(lián)系機(jī)構(gòu)90余家。2012年，事務(wù)所境外業(yè)務(wù)收入為37.3億元，約占行業(yè)總收入的7%左右。截至2012年5月8日，共有40家本土事務(wù)所在美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）登記注冊。本土?xí)嫀熓聞?wù)所實現(xiàn)了向中國香港、美國、東盟、西亞等境外市場業(yè)務(wù)的拓展，涉及中國企業(yè)海外上市投融資審計、企業(yè)集團(tuán)境外分支機(jī)構(gòu)延伸審計、跨國公司中國區(qū)的審計分包、并購重組、管理咨詢、稅務(wù)服務(wù)、會計外包、中外準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換、境外工程承包相關(guān)鑒證和咨詢等領(lǐng)域的服務(wù)。

“十一五”期間，我國累計境外投資2 289.2億美元，年均增速34.3%，約為同期GDP增速3.3倍。國家《“十二五”利用外資和境外投資規(guī)劃》提出，“十二五”期間，境外投資突出科學(xué)發(fā)展理念，從注重規(guī)模速度向注重質(zhì)量效益轉(zhuǎn)變，這對會計服務(wù)提出了更高的要求。本土事務(wù)所在現(xiàn)有鑒證及咨詢服務(wù)的基礎(chǔ)上，還需要為“走出去”企業(yè)提供戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險控制、金融顧問、環(huán)境分析、審慎調(diào)查、資信評估、信息咨詢、價值管理、內(nèi)部控制設(shè)計等系列服務(wù)。中注協(xié)“十二五”行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中提出加快事務(wù)所國際化發(fā)展步伐，全面提升事務(wù)所“走出去”的能力，扶持具備條件的事務(wù)所“走出去”，從而更好地服務(wù)企業(yè)。

然而，本土?xí)嫀熓聞?wù)所的國際化發(fā)展現(xiàn)狀與中國企業(yè)跨國經(jīng)營的形勢還不相匹配，無法很好地滿足“走出去”企業(yè)的需求。目前事務(wù)所國際化發(fā)展面臨的困難主要包括：第一，國際化人才不足。近年來，注冊會計師行業(yè)人才戰(zhàn)略的實施為本土事務(wù)所人才匯聚提供了較好的制度保障，但因事務(wù)所收費增速跟不上人工成本的增長速度、事務(wù)所工作強(qiáng)度過大等原因，造成本土事務(wù)所人才流動頻繁，難以引進(jìn)或留住高素質(zhì)的國際化人才。第二，事務(wù)所規(guī)模和能力不能滿足客戶國際化發(fā)展的需要。前百強(qiáng)本土事務(wù)所中，大多數(shù)仍是中小所，他們需要服務(wù)的客戶可能是大型企業(yè)、超大央企乃至世界排名500強(qiáng)的企業(yè)，事務(wù)所窮其所能也不能滿足這些企業(yè)“走出去”的需求。第三，本土事務(wù)所的業(yè)務(wù)領(lǐng)域比較單一。傳統(tǒng)的鑒證服務(wù)依然是本土事務(wù)所的主導(dǎo)，為“走出去”企業(yè)提供稅務(wù)服務(wù)、管理咨詢等系列非審計服務(wù)的人員儲備和技術(shù)支撐都非常有限。第四，本土事務(wù)所品牌知名度不夠，在國際市場上開展業(yè)務(wù)競爭力不強(qiáng)。第五，本土事務(wù)所國際化發(fā)展定位不準(zhǔn)，路徑不明。不少本土事務(wù)所國際化發(fā)展的整體思路模糊，沒有明確的市場定位，沒有設(shè)計系統(tǒng)的國際化發(fā)展路徑。

本文以下內(nèi)容僅對本土事務(wù)所國際化發(fā)展的路徑設(shè)計進(jìn)行探討，其他對策另文研究。

二、本土?xí)嫀熓聞?wù)所國際化發(fā)展的路徑設(shè)計

本土事務(wù)所國際化發(fā)展路徑需要解決三個方面的問題，一是何時走出去、走到哪里去，即市場定位問題；二是路線怎么設(shè)計，即區(qū)域發(fā)展路線問題；三是以什么樣的方式走出去，即國際化的方式問題。事務(wù)所作為市場的參與者，提供審計、咨詢等服務(wù)，市場需求決定供給，“何時走出去、走到哪里去”客戶的需求以及事務(wù)所自身的實力有關(guān)，滿足客戶“走出去”需要的是事務(wù)所國際化的市場定位。路線問題主要解決發(fā)展步驟問題，從哪里開始更合適，發(fā)展路線如何設(shè)計，這與本土事務(wù)所進(jìn)入國際市場的能力以及市場對本土事務(wù)所的接受程度有關(guān)。進(jìn)入市場的能力取決于自身的實力，市場的接受程度則受到文化、心理等因素的影響。國際化方式的選擇與事務(wù)所國際化的程度和風(fēng)險偏好有關(guān)，因不同事務(wù)所而異。

（一）市場定位

會計師事務(wù)所作為會計服務(wù)的供給方，其市場定位取決于企業(yè)的服務(wù)需求。我國企業(yè)紛紛走出國門實施國際化擴(kuò)張以來，由于對當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)不熟悉、海外融資能力差等原因，海外經(jīng)營失敗的例子屢見不鮮。大多數(shù)中國企業(yè)在“走出去”的前期，因沒有充分利用法律、會計、資產(chǎn)評估等相關(guān)中介服務(wù)，造成投資項目決策失誤。大型國有企業(yè)雖有很多海外擴(kuò)張成功的案例，但他們多是在國際“四大”及投資所在地會計師事務(wù)所的幫助下完成的。由于政治、文化差異等原因，國外事務(wù)所可能會從自身利益、民族利益出發(fā)，難以真正站在我國企業(yè)的角度提供會計服務(wù)，效果可想而知。本土事務(wù)所與我國企業(yè)不存在政治、文化差異，雙方的立場也會更趨于一致，基于海外投資成本效益原則，中國企業(yè)更希望本土事務(wù)所提供優(yōu)質(zhì)的會計服務(wù)，國家出于經(jīng)濟(jì)信息安全的考慮，也希望通過政策扶持幫助本土?xí)嫀熓聞?wù)所實施國際化擴(kuò)張，更好地服務(wù)中國企業(yè)“走出去”。

本土事務(wù)所發(fā)展水平?jīng)Q定其國際化發(fā)展的市場定位只能是跟隨我國企業(yè)“走出去”。由于本土事務(wù)所因發(fā)展歷史短、品牌知名度低、規(guī)模與業(yè)務(wù)能力不足等原因，在國際市場上沒有競爭優(yōu)勢。如果直接與國際知名會計師事務(wù)所爭奪市場份額，失敗的可能性很大，定位于服務(wù)中國企業(yè)的海外需求，可以充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，更好地參與國際市場的競爭，借助客戶的“強(qiáng)大”推動事務(wù)所海外擴(kuò)張。同時，本土事務(wù)所應(yīng)該認(rèn)識到，如果客戶“走出去”了，為其提供服務(wù)的事務(wù)所不跟隨客戶“走出去”，其后果是不僅要放棄客戶的海外市場部分，還可能危及對客戶的服務(wù)。事務(wù)所為了自身的生存和發(fā)展，必須跟隨企業(yè)“走出去”。

（二）區(qū)域發(fā)展路線

本土事務(wù)所國際化發(fā)展的市場定位為其區(qū)域發(fā)展路線提供了方向，事務(wù)所“走出去”戰(zhàn)略方向和重點地區(qū)應(yīng)該是中國境外投資密集區(qū)。目前中國海外投資業(yè)務(wù)已擴(kuò)展到180多個國家和地區(qū)，對外直接投資存量最為集中的是亞洲和拉丁美洲，其次是開曼群島、英屬維爾京群島，加拿大、巴基斯坦、英國、澳大利亞、俄羅斯、南非等地也都有覆蓋。從2010年的數(shù)據(jù)來看，中國非金融類對外直接投資主要集中在亞洲、歐洲、北美洲，有46%的企業(yè)在亞洲投資，23%的企業(yè)在歐洲投資，27%的企業(yè)在北美洲投資。亞太地區(qū)是海外投資熱點，其中屬于大中華經(jīng)濟(jì)圈中的港澳地區(qū)無疑是中國企業(yè)對外投資的最熱點，占對外投資總額的61%。這里的會計服務(wù)需求也必然更多，本土事務(wù)所首先應(yīng)從這些地區(qū)發(fā)展國際業(yè)務(wù)，以企業(yè)的海外服務(wù)需求為導(dǎo)向，制定正確的發(fā)展路線。

會計師事務(wù)所國際化擴(kuò)張路線還應(yīng)該考慮心理、文化等因素的影響，理論上講，心理距離和文化差異會對國際化發(fā)展產(chǎn)生重大影響，在國際化發(fā)展的初期，選擇文化差異程度小的國家和地區(qū)進(jìn)行擴(kuò)張更容易取得成功。

從本土事務(wù)所國際化發(fā)展的探索來看，大多是在企業(yè)海外投融資集中地區(qū)，建立了不同形式的執(zhí)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。比如，立信在新加坡建立了分所，在蒙古國發(fā)展了合作所；信永中和自2005年開始先后建立了統(tǒng)一品牌，且有控制權(quán)的中國香港、新加坡、澳大利亞墨爾本、日本東京4家分支機(jī)構(gòu)，2011年3月，正式簽約成為普安西提（Praxity）聯(lián)盟的成員機(jī)構(gòu)；中瑞岳華、天職國際和大信也都在香港地區(qū)成立了分所或者聯(lián)系所等。本土事務(wù)所海外擴(kuò)張取得的一定程度的發(fā)展，與他們所選擇的合適發(fā)展路線分不開。

綜上，本土事務(wù)所國際化發(fā)展，需要重點關(guān)注兩類國家和地區(qū)，一是中國企業(yè)海外經(jīng)營比較集中的地區(qū)；二是與我國文化差異相對較小、市場進(jìn)入成本相對較低的地區(qū)。具體路線可以是從中國香港、新加坡等東南亞地區(qū)到非洲發(fā)展中國家，再到歐盟、美國等發(fā)達(dá)國家。有條件的事務(wù)所也可以考慮適時直接進(jìn)入歐美或者同時在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家開展業(yè)務(wù)。

（三）國際化方式

會計師事務(wù)所國際化的路徑可以分為內(nèi)向延伸路徑、外向發(fā)展路徑以及兩者相結(jié)合的雙向國際化發(fā)展路徑。結(jié)合本土事務(wù)所發(fā)展的現(xiàn)狀，本文認(rèn)為較切實可行的是以下三種方式。

1.加入知名國際網(wǎng)絡(luò)

本土事務(wù)所國際化發(fā)展初期，可以通過加入知名國際網(wǎng)絡(luò)的方式實現(xiàn)國際化，利用海外執(zhí)業(yè)的機(jī)會積累國際化經(jīng)驗，還可以憑借國際網(wǎng)絡(luò)知名度以及為成員所提供的專業(yè)咨詢、培訓(xùn)等服務(wù)的機(jī)會，較快地了解國際環(huán)境，提升自身業(yè)務(wù)能力和知名度。這是當(dāng)前比較可行的方式，也是被本土?xí)嫀熓聞?wù)所廣泛采用的一種方式。到目前為止，我國已經(jīng)有20余家本土事務(wù)所加入了國際所的國際網(wǎng)絡(luò)，并且越來越多的會計師事務(wù)所傾向于加入排名靠前的國際性會計師事務(wù)所，如，中瑞岳華、國富浩華、致同、立信會計師事務(wù)所分別加入了羅申美（RSM）國際、國富浩華國際（Crowe Horwath International）、均富國際（Grant Thornton International，現(xiàn)中文名稱改為致同國際）、德豪（BDO）國際等，成為它們在中國的成員所，并且都得到了迅速成長。

2.與國際所合并

我國會計師事務(wù)所另一種內(nèi)向化發(fā)展路徑是與國際“四大”進(jìn)行合并，借助大品牌來擴(kuò)大在國際市場上的業(yè)務(wù)范圍，開拓新的市場領(lǐng)域。例如，2001年上海大華會計師事務(wù)所與安永會計師事務(wù)所進(jìn)行合并；2005年北京天健會計師事務(wù)所以及深圳天健信德會計師事務(wù)所先后與德勤華永會計師事務(wù)所進(jìn)行合并等。這種國際化方式特別容易出現(xiàn)由于雙方合作地位不對等而導(dǎo)致本土事務(wù)所消失的情形，上海大華會計師事務(wù)所在與安永合并之后出現(xiàn)了員工流失、客戶數(shù)量下降，并最終導(dǎo)致民族品牌喪失。大陸事務(wù)所在選擇此種合并方式時可借鑒臺灣模式，盡可能做到做強(qiáng)做大而不失去“自我”。

3.外向國際化

本土事務(wù)所還可以實施外向國際化，采用在境外直接設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、合并當(dāng)?shù)厥聞?wù)所使其成為其分支機(jī)構(gòu)、發(fā)展當(dāng)?shù)厥聞?wù)所為其成員所或聯(lián)系所等方式。這種方式對事務(wù)所的要求較高，建議本土事務(wù)所在國際化到一定程度之后再采用。目前而言，有條件的事務(wù)所可以先在中國香港、新加坡等中國企業(yè)投資密集、文化差異小的地區(qū)，采用高度介入的模式，通過設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等方式在當(dāng)?shù)匕l(fā)展聯(lián)系機(jī)構(gòu)或者業(yè)務(wù)分支實施擴(kuò)張。合并當(dāng)?shù)厥聞?wù)所或者發(fā)展當(dāng)?shù)厥聞?wù)所作為其境外分支機(jī)構(gòu)也是比較可行的，但是需要選擇合適的合作對象，便于進(jìn)行后期的整合，減少不必要的沖突，以實現(xiàn)順利平穩(wěn)過渡。

值得強(qiáng)調(diào)的是，同一家事務(wù)所在國際化發(fā)展的不同時期或不同區(qū)域，可以采用不同的國際化方式。

三、研究結(jié)論

目前我國本土?xí)嫀熓聞?wù)所國際化程度整體不高，為了適應(yīng)企業(yè)海外擴(kuò)張速度及質(zhì)量效益的需求，建議本土事務(wù)所正確定位國際化發(fā)展戰(zhàn)略，基于服務(wù)企業(yè)“走出去”視角，選擇文化差異小、比較優(yōu)勢明顯、境外投資密集的區(qū)域發(fā)展路線，籌劃適當(dāng)?shù)膰H化發(fā)展方式，在支持企業(yè)“走出去”的同時，實現(xiàn)自身的國際化擴(kuò)張。

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