經(jīng)濟成長階段理論精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇經(jīng)濟成長階段理論范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

[關(guān)鍵詞]產(chǎn)業(yè)集群研究視角成長階段

一、研究視角

綜合而言，目前國外有關(guān)產(chǎn)業(yè)集群的研究文獻，主要可以從兩個方面來進行梳理。第一類是理論性的文獻，主要集中在產(chǎn)業(yè)集群的概念、產(chǎn)生原因及影響因素、集群與競爭優(yōu)勢、集群與創(chuàng)新系統(tǒng)、集群內(nèi)的知識外溢、專業(yè)化分工等方面；第二類是有關(guān)產(chǎn)業(yè)集群的實證和案例性研究。具體主要有以下幾種：

1.外部經(jīng)濟理論視角。經(jīng)濟學(xué)上對產(chǎn)業(yè)集群生成機理的系統(tǒng)研究可追溯到馬歇爾（Marshall，1920），他解釋了基于外部經(jīng)濟的企業(yè)在同一區(qū)位集中的現(xiàn)象。馬歇爾認為，產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長時，會出現(xiàn)專業(yè)化的勞動力市場和先進的附屬產(chǎn)業(yè)，或產(chǎn)生專門化的服務(wù)性行業(yè)，以及改進鐵路交通和其他基礎(chǔ)設(shè)施。而產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，會引發(fā)知識量的增加和技術(shù)信息的有效傳播。

2.集聚經(jīng)濟理論視角。產(chǎn)業(yè)區(qū)位理論的創(chuàng)立者韋伯（Weber，1929）從工業(yè)區(qū)位理論的角度闡釋了產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象。他認為，企業(yè)可以通過集聚獲得分散狀態(tài)下難以取得的經(jīng)濟效率，聚集產(chǎn)生的系統(tǒng)功能也大于在分散狀態(tài)下各企業(yè)所實現(xiàn)功能的總和。保羅·克魯格曼（1989）用新經(jīng)濟地理學(xué)理論發(fā)展了其集聚經(jīng)濟觀點，認為企業(yè)的規(guī)模報酬遞增、運輸成本和生產(chǎn)要素的流動在市場上相互作用導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集群的產(chǎn)生。產(chǎn)業(yè)集群在共享勞動力市場，降低生產(chǎn)成本方面更具優(yōu)勢。

3.經(jīng)濟增長視角。新增長理論的主要貢獻在于從知識和人力資本的角度研究產(chǎn)業(yè)集群問題。PhilippeMartin和Aianmarc，P.Ottaviano（2001）綜合了克魯格曼的新經(jīng)濟地理理論和羅默的新增長理論，建立了經(jīng)濟增長和經(jīng)濟活動的空間集聚的自我強化模型，證明了區(qū)域經(jīng)濟活動的空間集聚由于降低了創(chuàng)新成本，從而刺激了經(jīng)濟增長。

4.競爭優(yōu)勢視角。該角度認為集群的形成是競爭的結(jié)果，競爭是產(chǎn)業(yè)集群形成的主要原因。其代表人物是波特。波特認為企業(yè)間的合作競爭促進了創(chuàng)新和發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群具有合作競爭的靈魂。地理上集中在一個特定區(qū)域的生產(chǎn)組織和提供具有類似產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)，使企業(yè)更好地接近專業(yè)化的勞動力市場和公共物品，以及相關(guān)機構(gòu)的配套服務(wù)。

二、成長階段

產(chǎn)業(yè)集群的成長階段有不同的劃分方法，比較常見的是根據(jù)集群企業(yè)的利潤、產(chǎn)品價格和成本的變化情況將產(chǎn)業(yè)集群劃分為產(chǎn)生、發(fā)展、成熟、轉(zhuǎn)化四個階段（賈明江，蔡繼榮，2004），而波特則分為誕生、發(fā)展、衰亡三個階段。M·P·菲爾德曼（M·P·Feldman）從復(fù)雜系統(tǒng)理論出發(fā)分為：出現(xiàn)階段、自組織階段、集聚和系統(tǒng)成熟階段。下面詳細介紹一下具有代表性的國外學(xué)者阿霍坎加斯以及國內(nèi)學(xué)者魏守華對產(chǎn)業(yè)集群成長階段的劃分。

阿霍坎加斯（Ahokangas，P.）提出產(chǎn)業(yè)集群演化模型，將產(chǎn)業(yè)的演化過程分為三個階段：

1.起源和出現(xiàn)階段（originationandemergence）。在產(chǎn)業(yè)集群演進的起始階段，具有創(chuàng)新精神的創(chuàng)業(yè)者最初利用其獨特的社會關(guān)系，來加強與現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系。其結(jié)果是一批快速成長的新企業(yè)在某一地實現(xiàn)相互集聚。隨著各種新企業(yè)不斷進入集群，大量企業(yè)獲得集聚經(jīng)濟效益。同時，企業(yè)集聚的增加將導(dǎo)致企業(yè)家階層和各類人才市場的形成。此外，隨著市場競爭的不斷加劇，區(qū)內(nèi)將出現(xiàn)一些為消費者提供服務(wù)的活動，這方面的供應(yīng)商也逐步發(fā)展起來。

2.增長和趨同階段（growthandconvergence）。在這一階段，創(chuàng)業(yè)成功所要求的外部環(huán)境迅速完善起來，逐步形成一個廣泛的、高質(zhì)量的、松散連接的網(wǎng)絡(luò)，各企業(yè)更傾向于實行差別化的經(jīng)營戰(zhàn)略。大量企業(yè)在空間上相互接近，將導(dǎo)致各種思想、技術(shù)、和信息傳播的加快，由此促使企業(yè)經(jīng)營活動出現(xiàn)模仿和同構(gòu)化，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集群進入趨同階段，此時新進入集群的企業(yè)數(shù)量和企業(yè)增長率都出現(xiàn)下降趨勢。

3.成熟和調(diào)整階段（maturityandreorientation）。在成熟的集群環(huán)境里面，迅速增加的資源競爭導(dǎo)致成本增加，出現(xiàn)集聚不經(jīng)濟的現(xiàn)象，在這一時期，各種創(chuàng)業(yè)活動變得更加保守，也更帶有模仿性。如果這種集聚不經(jīng)濟持續(xù)下去，集群內(nèi)企業(yè)數(shù)量將下降。資料來源：魏守華.產(chǎn)業(yè)群的動態(tài)研究以及實證分析[J].世界地理研究，2002(3).

我國學(xué)者魏守華（2002）依據(jù)集群競爭優(yōu)勢的發(fā)展將集群成長分為發(fā)生、發(fā)展和成熟階段。他認為，在集群發(fā)生階段，其動力主要是地域分工和外部經(jīng)濟，集群主要表現(xiàn)形式是專業(yè)化生產(chǎn)；在集群發(fā)展階段，集群成長動力主要來自社會資本優(yōu)勢，以及競爭合作效率；集群成熟階段的主導(dǎo)動力源自集群內(nèi)部的知識與技術(shù)創(chuàng)新，高等級生產(chǎn)要素的合作效率（見表）。

參考文獻：

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篇(2)

[關(guān)鍵詞]產(chǎn)業(yè)集群;]化;生命周期;述評;建議

[中圖分類號]F062.9 [文獻標(biāo)識碼] A[文章編號] 1673-0461(2010)08-0053-03

[收稿日期]2010-05-26

[作者簡介]段存廣(1976-),男,河南范縣人,助理研究員,管理學(xué)博士,主要從事科技園區(qū)管理、創(chuàng)業(yè)管理研究。

一、引言

早在1898年,阿爾弗雷德?馬歇爾(A.Marshall)就已經(jīng)描述了產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象,但相當(dāng)長的一段時間,產(chǎn)業(yè)集群理論游離于主流經(jīng)濟學(xué)之外。20世紀70年代末80年代初,面對世界性的經(jīng)濟危機,許多區(qū)域呈現(xiàn)出經(jīng)濟衰退的景象,而某些地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展依然保持平穩(wěn),甚至繼續(xù)增長,出現(xiàn)了與大勢相左的良好態(tài)勢,這些地區(qū)的共同特征是專業(yè)化中小企業(yè)集群的存在(Stoper and Scott,1989[1])。在上述地區(qū),中小企業(yè)間存在高效的競爭與合作關(guān)系,形成高度靈活專業(yè)化的生產(chǎn)協(xié)作網(wǎng)絡(luò),具有極強的內(nèi)生發(fā)展動力,依靠不竭的創(chuàng)新能力保持了地方產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢,學(xué)者稱之為“新產(chǎn)業(yè)區(qū)”(Neo-industrial Districts)或“第三意大利”(The third Italy)?！暗谌獯罄爆F(xiàn)象使產(chǎn)業(yè)集群的研究逐漸引起學(xué)術(shù)界的關(guān)注。20世紀90年代,邁克爾?波特(Michael E.Porter)明確提出產(chǎn)業(yè)集群的概念,并從創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢的角度研究集群的形成機理,將產(chǎn)業(yè)集群理論研究推向。產(chǎn)業(yè)集群作為一個研究性的學(xué)術(shù)詞匯,開始大量出現(xiàn)在OECD、UNIDO、ECONOMIST、UNCTAD等世界著名的學(xué)術(shù)研究機構(gòu)的重要理論與政策文獻中,成為管理學(xué)、經(jīng)濟學(xué)、經(jīng)濟地理學(xué)及社會學(xué)等學(xué)科的研究熱點。學(xué)者們從各自范式、不同視角對產(chǎn)業(yè)集群的]化及理論進行了研究:如產(chǎn)業(yè)集群是如何產(chǎn)生的?它的形成機理如何?它是怎樣]化的?產(chǎn)業(yè)集群]化是否有周期性,生命周期又是如何劃分的?本文擬對產(chǎn)業(yè)集群生命周期理論進行梳理,并就產(chǎn)業(yè)集群生命周期的下一步研究方向進行探討。

二、產(chǎn)業(yè)集群及生命周期的相關(guān)概念

關(guān)于產(chǎn)業(yè)集群(Industrial Clusters)的概念,一般認為最先由邁克爾?波特在其《國家競爭優(yōu)勢》(The competitive advantage of nations)一書中提出,他認為產(chǎn)業(yè)集群是“在某特定領(lǐng)域中,一群在地理上臨近、有交互關(guān)聯(lián)性的企業(yè)和相關(guān)法人機構(gòu),以彼此的共通性和互補性相聯(lián)接”的現(xiàn)象。[ 2]由于研究淵源的多學(xué)科性,研究視角的差異以及產(chǎn)業(yè)集群實踐的多樣性,學(xué)術(shù)界對產(chǎn)業(yè)集群的概念和涵義還有其他表述,如企業(yè)集群(Enterprise Cluster)、產(chǎn)業(yè)群(Cluster of Enterprise)、集群或簇群(Cluster)、產(chǎn)業(yè)綜合體(Industrial Complex)、產(chǎn)業(yè)區(qū)(Industrial districts)、新產(chǎn)業(yè)區(qū)、產(chǎn)業(yè)集聚(Industrial Agglomeration)、地方生產(chǎn)系統(tǒng)(Local Production Systems)、區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)(Regional Innovative System)等。

生命周期作為一個嚴格的生物學(xué)概念,是指具有生命特征的有機體從出生、成長、成熟、衰老直至死亡的整個過程。生命周期的概念引入經(jīng)濟、管理理論始于產(chǎn)品方面,產(chǎn)業(yè)集群生命周期的研究也是從產(chǎn)品生命周期的研究]變而來的。1966年,哈佛大學(xué)雷蒙德?弗農(nóng)教授(Raymond Vernon)首先提出產(chǎn)品生命周期理論,后由威爾斯(Louis T. Wells)和赫希(Hirsch)等人加以發(fā)展,并由基辛(Keesing, 1967)、克魯伯(Gruber)、梅達(Mehta)、梅基(S P Maggee)等人進行補充和驗證。一般認為,典型的產(chǎn)品生命周期一般可以分為介紹期(或引入期)、成長期、成熟期和衰退期四個階段。生命周期概念引入產(chǎn)業(yè)集群領(lǐng)域的研究,主要是借用生態(tài)學(xué)的方法和理論對比產(chǎn)業(yè)集群和生物群落的相似性與進化的角度入手研究產(chǎn)業(yè)集群。

三、國外產(chǎn)業(yè)集群生命周期研究

20世紀80年代末,隨著產(chǎn)業(yè)集群在全球各地的實踐,國外學(xué)者開始研究產(chǎn)業(yè)集群生命周期問題?？唆敻衤?1991)[3]認為企業(yè)集群的成長過程存在某種生命周期形態(tài),即產(chǎn)業(yè)集群如同生物一般,存在一個從出生到死亡的過程。一個典型的集群成長周期大體包括集群形成、持續(xù)增長、飽和與轉(zhuǎn)型、衰退、解體或復(fù)興成長等五個階段。邁克爾?波特(1998)[4]將產(chǎn)業(yè)集群生命周期分為三個階段,即誕生(Emerge)、發(fā)展(Develop)、衰亡(Decline),并分析了集群解體的原因。他認為,集群可能因為外部威脅(如技術(shù)間斷、消費需求變化等)及內(nèi)部僵化(由于過度合并、卡特爾、群體思維抑制創(chuàng)新等)而失去競爭力而最終衰亡。Tichy G(1998)[5]借鑒弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論,從時間維度考察了產(chǎn)業(yè)集群的]進,將集群生命周期劃分為誕生階段(The Formative Phase)、成長階段(The Growth Phase)、成熟階段(The Maturity Phase)和衰退階段(The Petrify Phase)。但Tichy G只考察了集群動態(tài)]進的四個階段,并未對其]進機制以及如何培育和保持集群競爭優(yōu)勢,延長集群生命周期進行深入研究。Swann(1998)[6]認為不同的集群有不同的]化軌道,但都有一個發(fā)展的生命周期模型,即萌芽階段(Fledging Phase)、快速發(fā)展階段(Taking Off Phase)、走向頂峰階段(Approaching Peak Entry Phase)及成熟階段(Approaching Maturity Phase)。Ahokangas和Rasanen(1999)[7]運用]化理論分析了集群產(chǎn)生、發(fā)展和衰落的過程及其機制,他認為集群的]化分三個階段:第一階段是定位和萌芽階段(Orientation & Emergence),創(chuàng)業(yè)者利用自己的個人關(guān)系建立網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系,一些新的快速增長的企業(yè)創(chuàng)立了,這個階段科技型企業(yè)的合法性需要解決;第二階段是增長和收斂階段(Growth & Convergence),企業(yè)的合法性確立以后,真正的增長開始了;第三階段是成熟和重新定位階段(Maturity & Reorientation),對資源的激烈競爭導(dǎo)致成本的增加,集聚經(jīng)濟效益也減少。意大利學(xué)者布魯索(Bruso,1990)[8]對意大利產(chǎn)業(yè)集群進行了深入研究,他認為集群的出現(xiàn)大都是自發(fā)形成的,而不是政府計劃或干預(yù)的結(jié)果。他還根據(jù)對產(chǎn)業(yè)集群進行干預(yù)的時間先后,提出了兩階段模型,把無政府干預(yù)的集群自發(fā)成長階段稱為第一階段(Mark I);當(dāng)集群成長到一定規(guī)模以后,政府或當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會開始干預(yù)集群的成長,向集群提供多種多樣的社會化服務(wù)(Real Services),這一階段稱為集群成長的第二階段(Mark II);意大利學(xué)者Capello(1998)[9]對集群]化也進行了研究,他認為集群]化是一個由低級向高級升級的過程,其]化的路徑是地理接近型集群專業(yè)化產(chǎn)品區(qū)工業(yè)區(qū)創(chuàng)新區(qū),但這一]化過程并不是自動實現(xiàn)的,在升級的每一個階梯上都有可能停滯不前。

進入21世紀,國外學(xué)者關(guān)于集群]化的研究拓展到科技企業(yè)集群。Fornahl和Menzel(2003)[10]在研究科技企業(yè)的創(chuàng)立與集群發(fā)展的關(guān)系時,將集群發(fā)展分為四個階段:第一是萌芽階段,臨界規(guī)模沒有達到,相應(yīng)的機構(gòu)和企業(yè)之間的聯(lián)系還不存在,這個階段幾乎是不能識別的;第二是增長階段,現(xiàn)有企業(yè)的快速發(fā)展,衍生企業(yè)的產(chǎn)生,科技型企業(yè)的大量創(chuàng)立,企業(yè)數(shù)、員工數(shù)劇烈增加,集群進入自增強的過程,正循環(huán)開始。社會網(wǎng)絡(luò),專業(yè)化的供應(yīng)商、咨詢機構(gòu)和相應(yīng)的服務(wù)體系、專業(yè)化的研究所和教育培訓(xùn)機構(gòu)逐步成立;第三是持續(xù)階段,集群仍然能夠適應(yīng)變化的環(huán)境來保持高水平的經(jīng)濟活動,達到了平衡狀態(tài)。這時,科技企業(yè)仍然不斷進入,但集群的增長在很大程度上受限于已有的知識基礎(chǔ)和技術(shù)軌道,只有一些漸進式的創(chuàng)新;第四是衰退階段,這個階段可能發(fā)生在增長階段或者持續(xù)階段之后,其主要特點是由于破產(chǎn)和其他一些經(jīng)濟性的原則而導(dǎo)致員工數(shù)量的下降和由于破產(chǎn)或兼并而導(dǎo)致企業(yè)數(shù)量的減少。Feldman等(2005)[11]在研究科技型新創(chuàng)企業(yè)集群的形成時,將形成劃分為三個階段:雛形階段(Emergence),一些外部環(huán)境的沖擊導(dǎo)致大量潛在創(chuàng)業(yè)者向現(xiàn)實創(chuàng)業(yè)者的轉(zhuǎn)化,零散的企業(yè)出現(xiàn);自組織階段(Self-organization),集群內(nèi)有大量的新企業(yè)形成,企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與機構(gòu)之間的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系逐漸形成,并不斷吸引各類輔機構(gòu)(如風(fēng)險投資機構(gòu))的進入;成熟階段(Maturation),集群已基本成熟和穩(wěn)定,形成了緊密的社會網(wǎng)絡(luò),共享人才和知識溢出效應(yīng)。荷蘭經(jīng)濟學(xué)家范迪克(M.P.van Dijk)[12]提出了一個基于進化理論的五階段成長模型,即地理區(qū)位型集群貿(mào)易集散地型集群勞動分工型集群創(chuàng)新型集群功能齊全的工業(yè)區(qū)。在他看來,馬歇爾式的工業(yè)區(qū)是集群進化的最高階段,集群從此像大企業(yè)一樣具備自我調(diào)整能力,成為長壽型的組織。Guerrieri和Pietrobelli(2001)[13]根據(jù)意大利的經(jīng)驗,將集群發(fā)展分為區(qū)域生產(chǎn)專業(yè)化階段、地區(qū)生產(chǎn)系統(tǒng)化階段和區(qū)域系統(tǒng)化等三個階段。這種劃分方法把集群的成長看成是從專業(yè)化到系統(tǒng)化,從簡單到復(fù)雜的過程,但他沒有提及集群成長的動力及是什么使得集群循著這一復(fù)雜化傾向的路徑。

四、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群生命周期研究

國內(nèi)學(xué)者在產(chǎn)業(yè)集群生命周期方面也作了許多研究。蔡寧(2003)將企業(yè)集群生命周期分為誕生、成長、成熟和衰退四個階段。蓋文啟將新產(chǎn)業(yè)區(qū)分為初期形成、成長和成熟三個階段。魏守華(2002)[14]將產(chǎn)業(yè)集群分為發(fā)生期、成長期和成熟期等三個階段,并對每個階段的相應(yīng)特征進行了比較分析,同時對集群]進動力機制的相關(guān)理論、動力機制要點以及動力機制對集群競爭力的作用進行了歸納分析。陶一山和姚海琳(2006)[15 ]從“地理因素”――空間聚集和“經(jīng)濟因素”――產(chǎn)業(yè)聯(lián)系兩個維度對集群進行階段性劃分,將集群]化分為三個階段:地理集聚但未形成產(chǎn)業(yè)分工聯(lián)系的集群地理集聚并形成產(chǎn)業(yè)分工聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)集群空間擴展但有產(chǎn)業(yè)分工聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)集群。在此基礎(chǔ)上,探討了]化過程的內(nèi)在機制和制約條件。趙海東和吳曉軍(2006)[16]依據(jù)集群的動力機制的差異和]進,將集群劃分為企業(yè)集聚階段、產(chǎn)業(yè)集聚階段、結(jié)網(wǎng)階段、植根階段、發(fā)展極階段等五個階段。他認為各個階段在生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)組織和企業(yè)組織、核心生產(chǎn)要素、企業(yè)間聯(lián)系、動力機制、競爭優(yōu)勢、政府作用等方面有所區(qū)別,而且,各階段的形成條件也是動態(tài)的,在不同發(fā)展階段有很大差異,總的趨勢是隨著集群的]進,高端要素的要求越來越高。蔡莉等(2008)[17]將科技型新創(chuàng)企業(yè)集群分為萌芽階段、快速增長階段和成熟階段,并對各階段特征進行了分析。

五、產(chǎn)業(yè)集群生命周期研究評價與建議

國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于產(chǎn)業(yè)集群生命周期的研究討論了產(chǎn)業(yè)集群成長的周期性波動,或描繪了產(chǎn)業(yè)集群從低級到高級]化的過程。但現(xiàn)有研究多是從連續(xù)性的]化發(fā)展著手,忽視了產(chǎn)業(yè)集群從萌芽到形成、成長、成熟和衰退并不是一個連續(xù)的線性]進過程,任何一個階段都可能出現(xiàn)中斷甚至發(fā)生逆轉(zhuǎn),從而結(jié)束原有的發(fā)展周期。此外,在生命周期研究中主要考慮通過什么方式來延長產(chǎn)業(yè)集群的成熟期等階段的長度,而忽視了產(chǎn)業(yè)集群的]化中存在的間斷性的多路徑選擇問題。我國產(chǎn)業(yè)集群形成的歷史比較短,產(chǎn)業(yè)集群周期表現(xiàn)尚不充分,多處于形成階段或者成長早期,對集群]化生命周期的研究有助于根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展階段制定有針對性的政策,防止集群衰落。從現(xiàn)有對產(chǎn)業(yè)集群生命周期的劃分方法來看,劃分的依據(jù)主要取決于研究者所研究的問題和研究目的,產(chǎn)業(yè)集群研究學(xué)者的研究方法也主要借鑒國外的理論,對于不同類型產(chǎn)業(yè)集群生命周期的研究,尚需要理論與實踐創(chuàng)新。

[參考文獻]

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Discussion and Commentary on the Evolution and the Life Cycle

of Industrial Clusters

Duan Cunguang

(Enterprise Management Office, Tongji University, Shanghai 200092, China)

篇(3)

一、關(guān)于中小企業(yè)觸資困坡討論的理論綜述

國內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)貸款難的理論解釋非常豐富。國外學(xué)者StrahsnBrWealon(199份提出的規(guī)模匹配理論認為:銀行對中小企業(yè)貸款與銀行的規(guī)模之間存在很強的負相關(guān)性，即大金融機構(gòu)通常更愿意為大企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿意為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。MaziCGeiilerBrSimanGilchrist(1994)從信息不對稱角度得出的結(jié)論是:銀行為其信息劣勢尋求高額風(fēng)險補償，增加了中小企業(yè)的外部融資成本，引發(fā)的委托問題。而Pazzari .Hubbard$Peters，等學(xué)者則認為信貸市場的興衰與經(jīng)濟周期密切相關(guān)，與大型企業(yè)相比較，蕭條時期信貸收縮的壓力將主要由中小企業(yè)承擔(dān)。由此推論我國中小企業(yè)信貸難很可能與近幾年來緊縮的宏觀經(jīng)濟相關(guān)。國內(nèi)學(xué)者林毅夫‘李永軍(2001)指出由于信息不對稱，中小企業(yè)有激勵使用其信息優(yōu)勢在事先的談判、合同簽訂的過程或事后資金便用過程中損害資金提供者的利益，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險。而張杰(2000)則從信用角度分析:民營經(jīng)濟的金融困境是漸進式改革過程中內(nèi)生的現(xiàn)象，民營經(jīng)濟與銀行之間脆生的橫向信用聯(lián)系不足以維系對其金融支持，因而民營企業(yè)的金融困境從根本上來說是一種信用困境。筆者認為，上述的種種解釋無疑是有說服力的。但是，由于金融制度變遷具有強烈的路徑依賴性，考慮到處于轉(zhuǎn)軌時期的我國，金融制度變遷兼具強制性變遷和誘致性變遷的雙重特性，因此，研究我國中小企業(yè)融資困境問題，既要考慮經(jīng)濟發(fā)展過程中中小企業(yè)融資難的一般成因。同時，又要分析經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期的我國中小企業(yè)融資困境的特殊成因。探討我國中小企業(yè)融資困境問題，從融資制度供給的視角考察，無疑是一種新的嘗試。

二、企業(yè)金觸成長周期理論與孩資范式分析

一）、企業(yè)金融成長周期理

20世紀70年代， Weston & Brigharn根據(jù)企業(yè)不同成長階段融資來源的變化提出了企業(yè)金融生命周期(Financial life cycle of the fiirm)的瑕說。他們將企業(yè)金融生命周期劃分六個階段:創(chuàng)立期、成長階段I，成長階段II ，成長階段III ，成熟期和衰退期。在創(chuàng)立期，企業(yè)融資來源為創(chuàng)業(yè)者的自有資金;在成長階段I，企業(yè)的來源外還有來自證券發(fā)行市場的資金;在成熟期，來自上述各階段的所有可能來源;而在衰退期.主要通過企業(yè)間的并購、股票回購以及清盤等方式進行金融資源撤出。

早期的企業(yè)金融生命周期理論主要根據(jù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、銷售額和利潤等顯性特征來說明企業(yè)在不同發(fā)展階段金融資源的可獲得性間題，但是，它對于企業(yè)信息等一些具有隱性特征的影響因素缺乏考慮。在后來的研究中，由于信息經(jīng)濟學(xué)的廣泛流傳和應(yīng)用。信息作為解釋企業(yè)融資來源的一個重要因家而被納入對該理論的解釋之中。美國經(jīng)濟學(xué)家Berger&Udeli對L}Teston$}B噸ham的企業(yè)金融成長周期理論進行了修正。修正后的企業(yè)金融成長周期理論((Bergert}:Udeil，1998)認為:伴隨著企業(yè)成長周期的變化，信息約束條件、企業(yè)規(guī)模和資金需求等成為了影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化的基本因素。在企業(yè)創(chuàng)立的初期，由于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏業(yè)務(wù)記錄以及稅務(wù)情況、財務(wù)審計等，企業(yè)的信息基本上是處于封閉狀態(tài)，也無法向外界傳遞，因此，其外源融資幾乎不可能，在此背景下，企業(yè)不得不主要依旗內(nèi)源融資;當(dāng)企業(yè)進入成長階段，隨著業(yè)務(wù)市場的擴展，銷售業(yè)務(wù)量急劇增長，迫加和擴張投資在所難免，此時，企業(yè)面對日益擴大的市場和自身生產(chǎn)能力有限的矛盾，設(shè)法擴大生產(chǎn)規(guī)模，但僅依賴自身的自由資金和留存利潤顯然無法滿足其投資擴張的需求，因此，客觀上存在獲得外源融資的內(nèi)在需求，與此同時，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，·業(yè)務(wù)記錄、稅務(wù)繳交情況以及財務(wù)等信息可以向外部傳遞，而且企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)也在增加，金融中介向其提供債務(wù)融資也具備了可操作性，所以。企業(yè)進入成長階段，碩務(wù)融資成為其獲取外源融資的主要渠道:在進人德定增長的成熟階段以后，企業(yè)的業(yè)務(wù)記錄和財務(wù)管理趨于完善，此時，企業(yè)逐步具備進人市場發(fā)行有價證券的資產(chǎn)規(guī)模和信息條件。隨著企業(yè)來自公開市場可持續(xù)融資渠道的打通，企業(yè)從金勝中介獲取債務(wù)融資的比重出現(xiàn)下降趨勢，股權(quán)歇資的比重逐步上開.在這種情況下，部分優(yōu)秀的中小企業(yè)就逐步成長為大企業(yè)。

二）、中小企業(yè)成長周期的融資范式

在中小企業(yè)成長周期的不同階段，由于其融資需求以及風(fēng)險特征的差異導(dǎo)致中小企業(yè)融資能力的不同，從而形成了中小企業(yè)成長周期的融資范式(paradigm of financial growth cycle ofSMEs).

從信息不對稱角度看，企業(yè)的融資能力可以定義為資金供給者對企業(yè)提供的與企業(yè)投資回報能力有關(guān)信息的滿意程度。而企業(yè)顯示信息的能力可用企業(yè)規(guī)模、存續(xù)時間、財務(wù)狀況、其擁有可抵押或質(zhì)押的財富水平和能夠獲得潛在資金的渠道等指標(biāo)來反映?？梢哉f，中小企業(yè)成長的過程就是其憑著不斷突破信息等條件約束進而提高自身融資能力而獲得資金的過程。

在企業(yè)成長的不同階段，企業(yè)的資金供給取決于企業(yè)向資金供給者顯示有效信息的能力，即企業(yè)內(nèi)部隱藏信息和行為的透明度。由于不同類型的資金供給者對信息有效性要求的形式不同，如貸款人、債券與股票投資者對收益索取和控制權(quán)有不同形式的要求。所以，在企業(yè)成長的各個階段，企業(yè)與不同類型的資金供給者之間形成了與其信息透明度相適應(yīng)的關(guān)系或資金供給方式。同時，不同資金供給方式之間存在著互補和替代的關(guān)系。因此，在企業(yè)成長的各階段，存在著與該階段特征相對應(yīng)的融資方式和制度安排。

一般來說，企業(yè)的創(chuàng)立階段，由于生產(chǎn)規(guī)模較小，經(jīng)營活動主要集中在當(dāng)?shù)啬硞€局域，如果要在局域以外進行交易，就要付出搜尋成本，企業(yè)缺乏經(jīng)營記錄以及必要的可供抵押的財富和信息積累，同時，其生產(chǎn)和經(jīng)營活動具有高度的不確定性。因此，企業(yè)發(fā)展所需要的資金將主要依賴于內(nèi)源融資，包括內(nèi)源性權(quán)益資本融資和直接債務(wù)融資，外源性權(quán)益資本融資和外部直接和間接債務(wù)融資只在有限范圍內(nèi)。從金融制度的角度來看，正規(guī)的金融制度幾乎無法滿足其融資要求，非正式的金融制度為其提供了可行的融資框架。

在企業(yè)早期成長階段，中小企業(yè)無論是經(jīng)營規(guī)模還是財富積累，無論行業(yè)前景還是企業(yè)的經(jīng)營狀況，有關(guān)企業(yè)的相關(guān)信息開始有了積累，企業(yè)逐步具備向外界傳遞自身信息的條件，于是企業(yè)試圖通過在正規(guī)金融制度下獲取外源融資的可能渠道，這為中小企業(yè)通過商業(yè)銀行的各種融資工具獲取其發(fā)展所需要的資金提供了可能，當(dāng)然，內(nèi)源融資仍然是其獲取資金的主要渠道。隨著企業(yè)的進一步成長，財富的積累達到一定程度，企業(yè)經(jīng)營狀況的相關(guān)信息也為外部所了解，銀行與企業(yè)之間的信息不對稱狀況有了一定改善，在財富積累的基礎(chǔ)上，對于商業(yè)銀行而言，企業(yè)有了充分的信貸記錄(如果得到貸款的話)，并能提供足夠的有效抵押(或質(zhì)押)品等銀行要求的擔(dān)保或抵押的條件，更為重要的原因是，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定，便于貸款者和投資者更加透徹地掌握企業(yè)內(nèi)部信息。在此情況下，商業(yè)銀行通過其融資工具為其提供融資變得可行。從此，正規(guī)的金融制度安排初步具備發(fā)揮作用的條件。顯然，即便企業(yè)處于這樣的階段，內(nèi)源融資方式仍然是其最方便、最經(jīng)濟的選擇。隨著企業(yè)規(guī)模的進一步擴大、實力的進一步增強成長以及企業(yè)經(jīng)營信息傳遞渠道的暢通，客觀上也為其提供了向外部通過發(fā)行債券進行融資的可能性。盡管債務(wù)融資方式可以避免企業(yè)控制權(quán)問題，但是，債務(wù)融資的前提和基礎(chǔ)與企業(yè)的自身實力密切相關(guān)夕為了突破企業(yè)自身實力制約而實現(xiàn)企業(yè)快速擴張，僅僅依賴債務(wù)融資方式便產(chǎn)生了很大的局限性。當(dāng)然，企業(yè)也可以通過一定范圍內(nèi)的外源融資，主要包括私募發(fā)行和公募發(fā)行的權(quán)益資本融資(如天使資本、風(fēng)險投資、場外發(fā)行和交易市場和創(chuàng)業(yè)板市場等)，以及直接和間接的債務(wù)融資(如債券發(fā)行、商業(yè)信貸和票據(jù)、融資租賃以及銀行或非銀行金融機構(gòu)貸款等)。隨著企業(yè)進人成長的后期階段，企業(yè)也具備了在公開市場以股權(quán)方式融資的各種條件。由此，企業(yè)運用資本市場市場籌集資金實現(xiàn)自身的擴張戰(zhàn)略就具備可能。然而，在此情況下，企業(yè)又必須面對控制權(quán)的稀釋問題。事實上，企業(yè)的融資決策從本質(zhì)上來說，本身就是一個關(guān)于融資成本、經(jīng)營戰(zhàn)略和控制權(quán)等問題之間的權(quán)衡的結(jié)果。此時該企業(yè)已經(jīng)進人了成熟期。

一旦中小企業(yè)逐步成長為大企業(yè)，其融資約束問題基本得到緩解甚至消除，問題的關(guān)鍵在于企業(yè)自身的現(xiàn)實狀況，即使企業(yè)所處的行業(yè)或自身進人衰退期，它所面對的問題便不是融資來源的約束問題，而是金融資源的退出問題。

可見，隨著企業(yè)成長的不同階段的推進，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)也在發(fā)生相應(yīng)的變化，大致按照股權(quán)融資比例逐步上升而債務(wù)融資的比重逐步下降的趨勢變化。

總之，企業(yè)成長的生命周期決定了其的融資范式。這是一個具有一般意義的結(jié)論。至于企業(yè)在其發(fā)展的過程中采取何種方式融資，既是企業(yè)根據(jù)資本成本、對控制權(quán)的偏好等因素權(quán)衡的結(jié)果，同時，也嚴格受到融資制度供給的制約。

三、舒緩我國中小企業(yè)觸資困境的制度供給建議

企業(yè)金融成長周期理論與融資范式為我們分析中小企業(yè)的融資困境問題提供了一種分析框架，根據(jù)中小企業(yè)融資約束的一般性和我國轉(zhuǎn)軌時期中小企業(yè)融資困境形成的特殊性，筆者認為，有效的融資制度供給將從根本上有助于我國中小企業(yè)融資困境的舒緩，盡管相應(yīng)的金融制度安排需要一定的時間。

第一，研究證明:非正式金融安排的存在在既定的約束條件下是一種對福利的帕累托(Paroto Improve)改進，也就是說，非正式金融其存在可以導(dǎo)致福利的改進。因此，需要通過立法使各種非正規(guī)金融活動走向合法化和規(guī)范化，通過加強監(jiān)管減少因其產(chǎn)生的金融風(fēng)險，而不是采取取締和壓制的政策。

第二，大量研究證明了“小銀行優(yōu)勢”(SmallBankAdvantage)假說的合理性。在現(xiàn)有的金融體制的格局下，隨著我國國有商業(yè)銀行改制進程的加快，中小企業(yè)融資困境有可能進一步加劇，因此，加快我國新興中小銀行發(fā)展是我國金融改革的現(xiàn)實選擇。

篇(4)

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟成長階段論；經(jīng)濟起飛；臨界水平；條件

在西方發(fā)展經(jīng)濟學(xué)理論中，羅斯托的經(jīng)濟成長階段論較好地詮釋了一個國家如何實現(xiàn)經(jīng)濟起飛，擺脫傳統(tǒng)社會經(jīng)濟發(fā)展比較緩慢的狀態(tài)，促進經(jīng)濟快速發(fā)展的途徑。羅斯托的經(jīng)濟成長階段理論，吸收了德國歷史學(xué)派的經(jīng)濟發(fā)展階段劃分法、熊彼特的創(chuàng)新學(xué)說和凱恩斯的宏觀經(jīng)濟分析理論的研究方法，研究了世界各主要國家經(jīng)濟發(fā)展的歷史，將人類社會劃分為6個階段：傳統(tǒng)社會階段、起飛準備階段、起飛階段、向成熟推進或持續(xù)增長階段、高額群眾消費階段和追求生活質(zhì)量階段。其中，羅斯托將起飛階段和追求生活質(zhì)量階段視為人類社會或一個國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵階段。他認為，經(jīng)濟起飛階段和追求生活質(zhì)量階段是人類社會發(fā)展到一定程度時兩次歷史性的劇變。在經(jīng)濟起飛階段，一個國家或地區(qū)逐漸擺脫傳統(tǒng)社會經(jīng)濟發(fā)展比較緩慢的狀態(tài)，勞動力大量從第一產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到第二產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的變化，經(jīng)濟逐漸呈現(xiàn)出起飛的狀態(tài)。在追求生活質(zhì)量階段，一個國家或地區(qū)經(jīng)濟高度發(fā)達后長期面臨的人們精神空虛、感情頹廢等精神問題，以及環(huán)境污染、人口擁擠、交通堵塞、種族歧視等社會問題日益得到解決，人們不僅在物質(zhì)財富上生活舒適、安逸，而且在精神上有新的價值標(biāo)準和追求，人生理想和自我價值逐步得到實現(xiàn)。因此，說這兩個階段是人類社會發(fā)展的兩次劇變是毋庸置疑的。而且，羅斯托的這種理論還特別對一個國家或地區(qū)怎樣過渡到經(jīng)濟起飛階段的，實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的途徑又是什么之類的問題作出了具體的解答。因此，他的經(jīng)濟成長階段論又被稱為經(jīng)濟起飛理論。

一、經(jīng)濟起飛和起飛前的臨界水平

依照羅斯托的理論來說，一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟“起飛”主要是指該國或地區(qū)在工業(yè)化初期的較短時間（20―30年）內(nèi)，突破了不發(fā)達經(jīng)濟的停滯狀態(tài)，實現(xiàn)基本經(jīng)濟和生產(chǎn)方法的劇烈轉(zhuǎn)變①。當(dāng)今世界，許多發(fā)展中國家正處于本國經(jīng)濟發(fā)展的起步階段。一些發(fā)展中國家正處于本國工業(yè)化進程中，向著經(jīng)濟起飛階段邁進。而有些發(fā)展中國家的經(jīng)濟卻始終處于低水平發(fā)展?fàn)顟B(tài)。如許多非洲國家經(jīng)濟發(fā)展落后，人均收入水平極低，仍處于非常貧困的狀態(tài)。因此，如何使本國經(jīng)濟擺脫貧困狀態(tài)，完成本國的工業(yè)化，實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的問題就擺在了許多發(fā)展中國家的面前。而羅斯托的經(jīng)濟起飛理論則為許多發(fā)展中國家促進本國經(jīng)濟飛速發(fā)展給予了一定程度上的指導(dǎo)。

依照經(jīng)濟起飛理論，一般而言，一個國家或地區(qū)實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的過程是經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)變的過程。在實現(xiàn)這個過程之前，該國或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展必然會面臨著臨界水平。而現(xiàn)在許多處于貧困狀態(tài)，未進行經(jīng)濟起飛的發(fā)展中國家正面臨著這種臨界水平。羅斯托認為，這種臨界水平分為兩種：一種是納克斯提出的“貧困的惡性循環(huán)”，另一種就是萊賓斯坦的“低水平均衡陷阱”。

納克斯的“貧困的惡性循環(huán)”認為，發(fā)展中國家之所以貧困的原因就是因為貧困，即“因為窮，所以窮”。該理論認為，發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展落后，人均收入水平低下，極容易形成兩個惡性循環(huán)。這兩個循環(huán)分別是供給上的惡性循環(huán)和需求上的惡性循環(huán)。從供給上看，發(fā)展中國家的該惡性循環(huán)是這樣的：低收入導(dǎo)致低儲蓄和資本短缺，進而導(dǎo)致低生產(chǎn)率，并必然造成收入低下。而需求上的惡性循環(huán)則是：低收入意味著購買力低，市場不旺，從而投資引誘不強，投入生產(chǎn)的資本少，因而生產(chǎn)率低，必然導(dǎo)致收入不高②。這兩方面的惡性循環(huán)必然造成發(fā)展中國家供給上的不足和需求上持續(xù)低迷，并且低供給和低需求之間相互影響，從而使得貧窮造成貧窮，該國更加落后。針對這種狀態(tài)，羅斯托認為，發(fā)展中國家的經(jīng)濟必須有所發(fā)展，才能沖破這種惡性循環(huán)的狀態(tài)，是經(jīng)濟步入良性循環(huán)的狀態(tài)。

萊賓斯坦的“低水平均衡陷阱”認為，即使發(fā)展中國家經(jīng)濟有所發(fā)展，但其發(fā)展程度不高，還是會無法擺脫貧困落后的狀態(tài)。其原因在于發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展引起人均收入上升，而人均收入上升會引起人口增長，人口增長最終會使人均收入下降到僅僅只能糊口的水平，即回到“低水平均衡”。羅斯托認為，發(fā)展中國家經(jīng)濟僅僅發(fā)展是不夠的，必須要有高水平的發(fā)展。而要有高水平的發(fā)展，就必須獲得某種推動力量，該力量會使一國經(jīng)濟發(fā)展沖破“低水平均衡”的“臨界水平”，這種力量就是“最小臨界努力”。

因此，綜合以上兩點來看，羅斯托認為，一旦發(fā)展中國家以“最小的臨界努力”超越了納克斯的“貧困的惡性循環(huán)”和萊賓斯坦的“低水平均衡陷阱”這個“臨界水平”，發(fā)展中國家的經(jīng)濟就可以像飛機因推力加大，擺脫地球引力，沖破空氣阻力而突然騰空起飛那樣，突破長期的經(jīng)濟停滯和徘徊狀態(tài)，實現(xiàn)經(jīng)濟的“起飛”，即經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生了一種劇烈的突變或質(zhì)變，跨出了傳統(tǒng)社會的循環(huán)圈，進人了經(jīng)濟大規(guī)模持續(xù)增長階段③。

因此，發(fā)展中國家在實現(xiàn)經(jīng)濟起飛前必然會面臨著經(jīng)濟發(fā)展處于“臨界水平”的瓶頸階段，而要沖破這瓶頸階段，必須獲得“最小臨界努力”的推動力量。那么，如何獲得這種力量呢？發(fā)展中國家需要具備哪些條件，才能過渡到經(jīng)濟起飛階段，實現(xiàn)經(jīng)濟起飛呢？羅斯托的經(jīng)濟起飛理論對此進行了充分的解答。

二、經(jīng)濟起飛的條件

羅斯托認為，一個國家或地區(qū)要想實現(xiàn)經(jīng)濟起飛，過渡到經(jīng)濟起飛階段，必須具備4個條件：

1.必須要有比較高的資本積累率?！霸鲩L必須以利潤不斷重新投資為條件”，一國經(jīng)濟要想獲得充分的發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟起飛，必須不斷地提高資本積累率和儲蓄率，并使其在國民收入中占10%以上，為經(jīng)濟起飛作好必要的物資準備。該理論要求的資本積累率占10%是依據(jù)哈羅德―多馬模型來分析發(fā)展中國家如何實現(xiàn)經(jīng)濟起飛得出的結(jié)論。該模型用式子表示為：G=S/V，其中G代表經(jīng)濟增長率，S代表資本積累率（儲蓄率或投資率），V為資本―產(chǎn)出比。由該式可以看出，經(jīng)濟增長率與資本積累率成正比。一般而言，資本積累率高，其經(jīng)濟增長率就高。而發(fā)展中國家在經(jīng)濟起飛的準備階段，人口增長率往往較高，其經(jīng)濟增長往往被較高人口增長率所抵消，為了消除這一影響，必須要有高的經(jīng)濟增長率，而這又要要求比較高的資本積累率。因此，擁有較高的資本積累率是發(fā)展中國家實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的重要條件之一。通過計算，一般而言，發(fā)展中國家實現(xiàn)經(jīng)濟起飛所需的資本積累率至少要占國民收入的10%。

而且有新古典經(jīng)濟增長理論也證明較高的資本積累是促進一國或地區(qū)實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的重要條件。該理論就是戴蒙德世代交疊理論，如該模型反映了一國經(jīng)濟起飛道路時均衡資本圖所示：

在該圖中，Kt表示t時期的人均有效資本，Kt+1表示t+1期人均有效資本。在均衡資本K1前，一國或地區(qū)均衡資本趨向于0，而資本與經(jīng)濟產(chǎn)出呈正相關(guān)關(guān)系，該資本逐漸減少并趨近于0時，必然造成其產(chǎn)出的減少。而一旦資本K超過K1時，K必然增加，并趨近于K2，資本增加后，必然帶來其產(chǎn)出的增加，這時該國的經(jīng)濟起飛就實現(xiàn)了。因此，K1點可看出某國的經(jīng)濟起飛的臨界點，而K1增加到K2的過程，可視為該國經(jīng)濟起飛的過程。一旦某國資本積累超過K1時，它的經(jīng)濟起飛就可以實現(xiàn)了。因此，戴蒙德世代交疊理論④也證明了較高的資本積累率是一國，尤其是對發(fā)展中國家而言是實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的重要條件。

2.必須要建立帶動經(jīng)濟增長的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)部門。一國在經(jīng)濟發(fā)展的初期，其資金數(shù)量是十分有限的，國家不可能把資金分散地投到各個產(chǎn)業(yè)部門中去。此時，該國必須建立能帶動經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)部門，才能實現(xiàn)經(jīng)濟起飛。這些產(chǎn)業(yè)部門不僅自身采用高新技術(shù)，發(fā)展很快，而且還能起到擴散技術(shù)，帶動其他產(chǎn)業(yè)部門發(fā)展的作用，并逐漸使得整個國家的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟部門形成一個良好的體系，從而帶動整個國民經(jīng)濟的發(fā)展，從而使得該國實現(xiàn)經(jīng)濟起飛。而且羅斯托還是根據(jù)發(fā)達資本主義國家的經(jīng)濟史，列出了一個由低級到高級的5種“主導(dǎo)部門綜合體系”序列，以供發(fā)展中國家在尋找實現(xiàn)經(jīng)濟起飛途徑時作為參考。

3.必須鼓勵技術(shù)發(fā)明、革新活動。技術(shù)因素對一國經(jīng)濟發(fā)展和起飛中起著關(guān)鍵新的作用。而且?guī)缀跛械男鹿诺浣?jīng)濟增長理論模型都證明了一國人均有些產(chǎn)出增長率（可理解為經(jīng)濟增長率）最終等于技術(shù)進步率。因此，羅斯托認為，一國的技術(shù)發(fā)明、革新活動越活躍，生產(chǎn)活動中越能吸收科學(xué)技術(shù)所蘊含的力量，就越能促進經(jīng)濟起飛。因此，發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展的過程中必須充分重視技術(shù)因素的作用。只有這樣，才能實現(xiàn)經(jīng)濟起飛。

4.必須進行社會、政治和經(jīng)濟體制的變革。在此變革中，最重要的是要建立一種投資刺激強的經(jīng)濟制度。只有進行這樣的變革，一國才能形成良好的政治、社會和文化環(huán)境，才能為一國的經(jīng)濟起飛提供良好的“無形資產(chǎn)”。發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的落后是與其比較落后的體制相關(guān)的。發(fā)展中國家必須要進行體制變革，才能消除以前舊體制的弊端對經(jīng)濟發(fā)展的影響，才能為實現(xiàn)經(jīng)濟起飛打下良好的基礎(chǔ)。

三、經(jīng)濟起飛理論對發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟的作用

羅斯托的經(jīng)濟起飛理論為發(fā)展中國家描繪了經(jīng)濟增長階段序列的誘人圖景，也詳細地說明了一國實現(xiàn)經(jīng)濟起飛所必要的條件，似乎發(fā)展中國家只要以該理論作為指導(dǎo)來發(fā)展本國的經(jīng)濟，就能擺脫貧困落后的局面，以實現(xiàn)經(jīng)濟起飛。然而，事實上，有許多發(fā)展中國家卻沒能實現(xiàn)經(jīng)濟起飛。二戰(zhàn)以來的半個世紀里，全世界130多個發(fā)展中國家，算得上已實現(xiàn)了經(jīng)濟“起飛”的，只有十幾個國家，大多數(shù)發(fā)展中國家經(jīng)濟舉步維艱，大約三分之一的發(fā)展中國家至今仍然極端落后、貧窮。世界最貧窮的國家大多在非洲，那里的經(jīng)濟長期停滯不前⑤。而且許多發(fā)展中國家的儲蓄率（資本積累率）并不低，甚至比發(fā)達國家的還高，而且這些國家還得到來自國際經(jīng)濟組織的許多資金援助。那為何這些國家沒能實現(xiàn)經(jīng)濟起飛呢？其原因在于，羅斯托經(jīng)濟起飛理論再怎么詳實、再怎么體系完善，它也只是一種理論而已。它無法反映復(fù)雜多變的現(xiàn)實經(jīng)濟發(fā)展問題。就算它反映了某些經(jīng)濟起飛條件，某些發(fā)展中國家也不一定能做到創(chuàng)造條件以促進本國的經(jīng)濟起飛。比如說該理論指出經(jīng)濟起飛的重要條件之一就是要進行政治、經(jīng)濟體制的變革，但是事實上某些發(fā)展中國家進行體制變革卻困難得多，因為進行該變革會觸發(fā)這些國家既得利益者的政治、經(jīng)濟利益，這必然遭到他們的反對，從而使得體制變革無法順利進行，也就無法使得這些國家實現(xiàn)經(jīng)濟起飛了。

總的來看，羅斯托的經(jīng)濟起飛理論為發(fā)展中國家實現(xiàn)經(jīng)濟起飛提供了良好的指導(dǎo)作用。但一國的現(xiàn)實經(jīng)濟發(fā)展問題是十分復(fù)雜的，發(fā)展中國家要想擺脫貧困落后的狀態(tài)，經(jīng)濟上取得質(zhì)的發(fā)展，就必須得要進行具體的經(jīng)濟建設(shè)實踐活動，克服重重困難，才能實現(xiàn)經(jīng)濟起飛。

（作者單位：貴州財經(jīng)大學(xué)）

注解：

① 黃景貴：《羅斯托經(jīng)濟起飛理論述評》石油大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）2000年4月，第16卷，第二期

② 羅時法：《羅斯托經(jīng)濟“起飛”理論述評》黔南民族師專學(xué)報（哲社版）1996年第3期

③ 黃景貴：《羅斯托經(jīng)濟起飛理論述評》石油大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）2000年4月，第16卷，第二期

篇(5)

關(guān)鍵詞：企業(yè)生命周期；資本結(jié)構(gòu)；相關(guān)性

一、企業(yè)生命周期概述

企業(yè)生命周期可以簡單理解為一個企業(yè)從生到死的過程，即企業(yè)從創(chuàng)立直至消亡的整體過程，包括介紹期、成長期、成熟期和衰退期。“企業(yè)生命周期”一詞最早由科學(xué)家Haire于1959年提出，他將組織的發(fā)展過程看成如同生物體一般，需要經(jīng)歷出生、成長、發(fā)育以及死亡過程。在Haire理論基礎(chǔ)上，Gardner進一步研究組織特性，提出了企業(yè)發(fā)展的不可預(yù)測性與消亡能避免的觀念，為現(xiàn)代企業(yè)研究理論提供了重要思想依據(jù)。1988年由美國著名管理學(xué)者伊查克?愛迪思（Ichak Adizes）出版的《企業(yè)生命周期》更成為了現(xiàn)代企業(yè)周期研究的經(jīng)典，他在書中將企業(yè)的生命周期劃分為兩大時期，包括著企業(yè)成長階段與老化階段，其中研究了整個企業(yè)的興盛與衰亡過程。在這個時期，我國管理學(xué)者陳家貴搜集相關(guān)企業(yè)發(fā)展資料，細致研究正常發(fā)育的企業(yè)類型，關(guān)注它整個發(fā)展的全過程，提出了企業(yè)衰敗的兩大結(jié)果，一是衰亡，二是重生。此外，我國的管理學(xué)者高維義、任佩瑜都開展企業(yè)發(fā)展階段的研究，推動我國企業(yè)研究工作的進展。2003年，企業(yè)周期研究中引入新型研究方法――實證研究，從此我國企業(yè)周期的研究工作更講究企業(yè)真實發(fā)展與代表性，以2004年的謝曉娟等人對國內(nèi)民營企業(yè)的研究最為突出。

了解企業(yè)生命周期理論的發(fā)展歷程，現(xiàn)代的企業(yè)生命周期理論逐漸成型。其中眾多學(xué)者的研究思路都是一致的，即企業(yè)確實表現(xiàn)著如同生命體一般的特征?，F(xiàn)代企業(yè)周期理論研究企業(yè)從開始創(chuàng)辦到最后消亡所需的自然時間與其發(fā)展的不同形式，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在不同階段的特點，參見下圖。

上圖描繪了企業(yè)生命周期與其銷售狀況，企業(yè)生命周期主要分為介紹期、成長期、成熟期和衰退期，在介紹期企業(yè)銷售與利潤總體較低，成長期銷售和理論逐漸增長，到成熟期企業(yè)的銷量和利潤均達最大，但隨后企業(yè)進入衰退期，整個的利潤和銷量下滑，這正是普遍性企業(yè)在四大生命周期的資產(chǎn)表現(xiàn)。

二、資本結(jié)構(gòu)概述

企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的定義離不開企業(yè)資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)指的是企業(yè)擁有能夠用貨幣表現(xiàn)的各種現(xiàn)金、貨幣、債券等各類經(jīng)濟財產(chǎn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)則是企業(yè)所擁有不同類型資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。企業(yè)以股東財富最大化和企業(yè)價值最大化作為發(fā)展目標(biāo)，我們研究企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，其實應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)類型及其占有比例。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)理論經(jīng)過20世紀50年代的早期資本主義理論、50年代到70年代的新資本主義理論，到現(xiàn)在對于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研究，重點關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動將對企業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響。結(jié)合生命周期來研究企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，更是關(guān)注不同時期的企業(yè)資產(chǎn)變動情況及分析其發(fā)生的原因。為進一步研究企業(yè)生命周期與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的相關(guān)性，我們選取選取理論與實證結(jié)合的方法進行分析，第三部分對該問題進行理論分析，第四部分是實證參考。

三、生命周期與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相關(guān)性理論研究

1.介紹期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

介紹期又稱初創(chuàng)期或?qū)肫?，盡管表述方式不一，但都指企業(yè)剛建立，初步進入市場的這個階段。介紹期企業(yè)剛進入市場，對市場整體行情難以迅速了解，整個生產(chǎn)經(jīng)營體系并未完善，這影響著企業(yè)該階段的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。處于該階段的企業(yè)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有以下5方面特點：

（1）整體經(jīng)濟實力薄弱，企業(yè)剛組建成功，大部分資金用于生產(chǎn)，可利用的剩余周轉(zhuǎn)資金少；

（2）企業(yè)的銷售市場未打開，企業(yè)產(chǎn)品銷量少，獲得的資金回報少；

（3）企業(yè)未形成專業(yè)化的生產(chǎn)流程，生產(chǎn)規(guī)模小；

（4）企業(yè)信用指數(shù)差，難以進行借貸融資；

（5）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單，多數(shù)企業(yè)所有權(quán)未與經(jīng)營權(quán)分離；

2.成長期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；

成長期指的是企業(yè)進入市場一定時間后，企業(yè)得以穩(wěn)健發(fā)展的階段。該階段的企業(yè)發(fā)展迅速，銷售量大增，企業(yè)需要重點解決的問題就是發(fā)展生產(chǎn)，促進銷售，擴大整體規(guī)模，這決定了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有以下6方面特點：

（1）企業(yè)的經(jīng)濟實力增強，融資方式多元化；

（2）企業(yè)產(chǎn)品被消費者認可，打開了目標(biāo)市場，整體銷售迅速增長，獲得收入增多；

（3）企業(yè)逐漸形成專業(yè)化“生產(chǎn)-經(jīng)營-銷售-再生產(chǎn)”模式，生產(chǎn)規(guī)模標(biāo)準化；

（4）企業(yè)信用增強，融資增多，加大投入，促進企業(yè)的快速發(fā)展；

（5）企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)是進一步擴大生產(chǎn)，提高市場占有率，提高整體知名度；

（6）企業(yè)組織逐漸復(fù)雜，原有的所有經(jīng)營一體不適合現(xiàn)有規(guī)模，開始分離。

3.成熟期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

成熟期指企業(yè)在歷經(jīng)介紹期和成長期后，已占有大量市場份額，現(xiàn)金流動穩(wěn)健，組織規(guī)模龐大的階段。處于該階段的企業(yè)，經(jīng)過相當(dāng)長時間的發(fā)展，一般在10年至15年左右，組織規(guī)模較為完善，運行相當(dāng)穩(wěn)健。整體的銷售收益巨大，市場占有率極高，企業(yè)的發(fā)展速度逐漸緩慢，開始實行平穩(wěn)性融資與發(fā)展戰(zhàn)略。成熟期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有以下5方面的特點：

（1）企業(yè)經(jīng)濟實力雄厚，發(fā)展目標(biāo)趨于穩(wěn)健，力圖保持現(xiàn)狀；

（2）消費者對企業(yè)產(chǎn)品接納程度高，整體市場占有份額巨大；

（3）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模完善，產(chǎn)品種類齊全，整體經(jīng)營流程標(biāo)準；

（4）企業(yè)減少冒險性投資與決策，融資強度降低；

（5）組織規(guī)模完善，職業(yè)經(jīng)理層形成。

4.衰退期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

衰退期指企業(yè)歷經(jīng)前三個快速發(fā)展階段后市場份額降低，資金流動能力降低的階段。處于該階段的企業(yè)，整體經(jīng)濟實力下降，財務(wù)狀況慢慢惡化，嚴重時企業(yè)將面臨破產(chǎn)危機。盡管如此，但企業(yè)依然存在把握機會，加速變革，重新煥發(fā)生機的機會。衰退期企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型有以下5方面的特點：

（1）整體經(jīng)濟實力下降，市場占有率降低；

（2）企業(yè)融資難，各類負債沉重；

（3）企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機，市場環(huán)境變差；

（4）組織規(guī)模龐大，但企業(yè)生產(chǎn)管理的問題嚴峻；

（5）企業(yè)仍存在重新恢復(fù)生機的可能。

通過對上述四個階段的具體分析，發(fā)現(xiàn)不同階段的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡相同。為進一步發(fā)現(xiàn)其差別，對四個階段的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行資金總量、市場占有、企業(yè)發(fā)展目的、存在問題四大方面的對比。如下表1。

通過觀察表1，可知：

①不同生產(chǎn)周期的企業(yè)規(guī)模大小不一，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化

②不同生產(chǎn)周期由于企業(yè)發(fā)展目的不同，導(dǎo)致其未來發(fā)展不同

③成熟期是企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最為穩(wěn)定和完善的階段

四、生命周期與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相關(guān)性實證分析

1.滬深制造產(chǎn)業(yè)實證數(shù)據(jù)

通過上述理論研究可知，企業(yè)位于不同生產(chǎn)周期將影響資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，影響企業(yè)融資情況。為更好理解這一規(guī)律，搜集了泰安公司對上海、深圳兩地制造產(chǎn)業(yè)在1993年到2006年進行調(diào)查的相關(guān)數(shù)據(jù)。在數(shù)量數(shù)據(jù)之前，先按著數(shù)據(jù)標(biāo)準化要求篩除數(shù)據(jù)缺失的信息，排除了非常態(tài)重組的企業(yè)信息，剔除了財務(wù)披露存在問題的10個企業(yè)。再根據(jù)企業(yè)的不同銷售收入劃分其的生命周期階段，從而得出下列關(guān)于數(shù)據(jù)表，參見表2。

通過表2和表3進行分析，發(fā)現(xiàn)各個時期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都在變化，成熟期是相對比衰退和成長期而言發(fā)展規(guī)模最大的時候。舉個例子來看，在成熟期階段，銷售增長率均值為10.96%，標(biāo)準差僅為0.271，這充分表現(xiàn)不只是一個企業(yè)存在成熟期，整個生產(chǎn)行業(yè)成熟期階段的銷售增長率都顯著提高，彼此資產(chǎn)利潤、資產(chǎn)總額增長都十分穩(wěn)定。這個階段企業(yè)自身資金雄厚，企業(yè)目標(biāo)是為了保持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模，整體對外負債少，而衰退期的企業(yè)銷售增長率為-29.82%，這表明這階段的企業(yè)資產(chǎn)面臨危機，整體市場份額銳減，經(jīng)濟實力下降。整個行業(yè)的標(biāo)準差為0.069%，表明這個階段的全行業(yè)企業(yè)都面臨著相同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)問題，該階段的企業(yè)試圖尋求貸款等融資方式的幫助，但整體的經(jīng)濟實力下降，導(dǎo)致其發(fā)行股票等難度加大，因此整體的負債水平高，嚴重的企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)。

2.各產(chǎn)業(yè)的周期結(jié)構(gòu)分析

為進一步理解企業(yè)周期對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，將整個生產(chǎn)行業(yè)看成整體市場，發(fā)展第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)的不同上市企業(yè)都按照其發(fā)展規(guī)模進行劃分，限定其處于的企業(yè)周期。企業(yè)種類周期的劃定，參見表4。

根據(jù)表4觀察得知，將電子通信設(shè)備制造、食品飲料、農(nóng)林牧漁等各類行業(yè)進行分類，界定出其屬于的生命周期。這種劃分方式符合我國經(jīng)濟整體發(fā)展態(tài)勢，第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，第二產(chǎn)業(yè)逐漸趨于飽和，而第一產(chǎn)業(yè)占比逐漸降低。

此時，將搜集的企業(yè)資料進行整合處理，構(gòu)建出關(guān)于企業(yè)負債狀況的回歸方程：

其中DR代表企業(yè)的負債比率，LLC表示啞變量，即公司的不同生命周期，當(dāng)i的值為1，生命周期LLC的值也為1，不然它的值將為零。對相關(guān)數(shù)據(jù)采用SPSS軟件進行處理，得出其差異圖表。

通過研究表5數(shù)據(jù)，我們可以了解其表現(xiàn)不同階段的企業(yè)的資產(chǎn)負債率的變動，2000年來說，成長階段的均值為40.70，成熟階段的均值42.65，衰退階段的均值為48.66?？梢姴煌A段的資產(chǎn)負債存在不同，衰退時期的經(jīng)濟實力下降，必然導(dǎo)致無力償還負債，負債在總資產(chǎn)的比例上升，故而整體均值較大。為更好地弄清企業(yè)不同周期資本機構(gòu)的差異性，對其進行參數(shù)檢驗。參見表6。

通過研究表6數(shù)據(jù)，盡管我們發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動與周期存在一定的關(guān)系，但難以具體看出其關(guān)系大小，因此選用了2000年到2002年三年的具體數(shù)據(jù)進行分析，做出了下表7所示的F檢驗分析和表8所示的具體結(jié)果。

通過對整個處理圖表的分析，不難發(fā)現(xiàn)生命周期極大地影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，其置信水平值是99%。在這個回歸方程的設(shè)定中，只是設(shè)定了單一變量，該結(jié)果顯示企業(yè)整體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動可用生命周期解釋的概率在3%-4%之間，這充分表明了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動與企業(yè)生命周期密切相關(guān)。

五、結(jié)語

企業(yè)生命周期利用企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出生命體特征進行分析，將企業(yè)發(fā)展過程分為介紹期、成長期、成熟期、衰退期四個階段。企業(yè)處于不同生命周期會影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，處于介紹期的企業(yè)整體經(jīng)濟實力差，市場份額小，整個資產(chǎn)貸款等融資方式少，負債少；處于成長期的企業(yè)，增長速度快，經(jīng)營目標(biāo)是為了擴大生產(chǎn)，必然增大融資力度，導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負債增多；成熟期的企業(yè)整體經(jīng)營規(guī)模完善，經(jīng)營目的是為維持當(dāng)前發(fā)展規(guī)模，融資程度下降，負債減少；衰退期的企業(yè)整體經(jīng)濟實力下降，負債占比增多，面臨著破產(chǎn)風(fēng)險。利用滬深制造企業(yè)與整個市場行業(yè)進行分析，進一步證明企業(yè)生命周期與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)緊密聯(lián)系，帶動其發(fā)展。

參考文獻：

[1]趙蒲，孫愛英.資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)生命周期：基于中國上市公司的實證研究[J].管理工程學(xué)報，2011（3）：22-23.

篇(6)

風(fēng)險投資是指把資本投向蘊含較大失敗危險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，以期獲得成功后高資本收益的商業(yè)。其實質(zhì)是通過投資一個高風(fēng)險、高回報的項目群，將其中成功的項目進行出售或者上市，實現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，這時不僅能彌補失敗項目的損失，而且還可使投資者獲得高回報。”由此可見，風(fēng)險投資是隨著高技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展起來的，在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中始終起著“發(fā)動機”、“催化劑”和“孵化器”的作用。

首先，風(fēng)險投資為新創(chuàng)建的高技術(shù)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資金，加速了新技術(shù)、新知識和發(fā)明創(chuàng)造轉(zhuǎn)化為新商品的進程。

其次，推動和促進了全社會的技術(shù)創(chuàng)新，為高技術(shù)成果的規(guī)模生產(chǎn)培植了土壤。

第三，風(fēng)險投資的擇優(yōu)投資原則，使有廣泛市場需求的高技術(shù)或高技術(shù)產(chǎn)品首先投產(chǎn)，引導(dǎo)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。

第四，風(fēng)險投資家參與高技術(shù)企業(yè)管理，有利于提高企業(yè)的管理水平，減少企業(yè)風(fēng)險，促進高技術(shù)企業(yè)的順利成長。

第五，風(fēng)險投資進一步改善了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。

二、高技術(shù)企業(yè)成長的階段性特點

對于企業(yè)成長階段的劃分，一些學(xué)者提出了不同的方法。格雷納將企業(yè)成長過程劃分為創(chuàng)業(yè)、指導(dǎo)、分權(quán)、協(xié)調(diào)、合作五個階段；而美國管理學(xué)家伊查克•愛迪思將企業(yè)生命周期劃分為產(chǎn)生、成長、成熟、衰退和死亡五個階段，并更進一步地把企業(yè)生命周期細化為10個時期：孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚化早期、官僚期和死亡期。本文根據(jù)典型的企業(yè)成長階段理論、我國風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和目前對風(fēng)險企業(yè)成長階段的常用劃分方法，將高科技企業(yè)的成長過程劃分為五個階段：種子期、導(dǎo)入期、成長期、成熟期。

三、風(fēng)險投資在高技術(shù)企業(yè)不同階段的作用

(一)種子期

種子期是高科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的醞釀與發(fā)明階段。這一時期企業(yè)的資金需求量相對較少，企業(yè)創(chuàng)立所需要的資金往往來自創(chuàng)業(yè)者個人、創(chuàng)業(yè)者的親屬、朋友等。如果從這些渠道獲得的資金數(shù)量還不夠使企業(yè)實現(xiàn)高科技產(chǎn)品的商業(yè)化生產(chǎn)，企業(yè)往往會尋求風(fēng)險資本的支持。這一時期的風(fēng)險投資成為“種子資本”。此時風(fēng)險投資公司往往會運用自己的經(jīng)驗、知識、信息和人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)提高管理水平、開拓市場。

(二)導(dǎo)入期

導(dǎo)入期是高科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的試銷階段。此階段內(nèi)，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品，解決技術(shù)問題、排除技術(shù)風(fēng)險；還要進行市場營銷，贏得市場對產(chǎn)品的接受。因此，企業(yè)的經(jīng)費投入顯著增加。企業(yè)資金主要來自原有風(fēng)險投資機構(gòu)的增加投入。這一時期投入的風(fēng)險資本成為“導(dǎo)入資本”。

這一階段，風(fēng)險投資公司除了提供資金，更要幫助創(chuàng)業(yè)者組建一個強勢團隊和組織機構(gòu)，以有效規(guī)避團隊風(fēng)險和由于關(guān)聯(lián)經(jīng)濟性帶來的風(fēng)險。通過幫助風(fēng)險企業(yè)把需要的技術(shù)、管理、財務(wù)、營銷專家有機地結(jié)合起來，充分發(fā)揮資金與管理相結(jié)合的催化作用。

(三)成長期

成長期是高科技企業(yè)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)擴大的階段。這一階段的資本需求又有所增加，資金支持是風(fēng)險投資在這一階段的重要作用之一。風(fēng)險資本的注入會促進實現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟性和速度經(jīng)濟性，還能幫助企業(yè)解決成長過程中出現(xiàn)的新問題。如果創(chuàng)業(yè)者不能有效領(lǐng)導(dǎo)和控制企業(yè)，風(fēng)險投資公司應(yīng)果斷采取措施，避免創(chuàng)業(yè)者能力風(fēng)險。同時，還應(yīng)在追加投資時應(yīng)對風(fēng)險企業(yè)再次評估，避免信息不對稱所產(chǎn)生的道德風(fēng)險。這一階段，風(fēng)險投資起到了使資金與管理再次融合，使高科技企業(yè)快速成長，實現(xiàn)速度經(jīng)濟性的催化作用。

(四)成熟期

這一階段是指被投資的高科技企業(yè)上市前的階段。這一階段對資金需求不象以前那么迫切，風(fēng)險投資公司的主要目的是提高企業(yè)知名度，美化公司財務(wù)報表，為公司上市做準備。嚴格地講，這一階段的資金投入從性質(zhì)上已不屬于風(fēng)險投資。

這一階段要實現(xiàn)將高科技企業(yè)由風(fēng)險企業(yè)向現(xiàn)代公司制度組織轉(zhuǎn)變。風(fēng)險投資公司在此階段的作用主要體現(xiàn)在完善公司治理、包裝企業(yè)，實現(xiàn)首次公開發(fā)行上市或把企業(yè)推向資本市場，尋找風(fēng)險資金退出的途徑。

綜上所述，本文把決定風(fēng)險投資成功的關(guān)鍵因素分解為品牌、網(wǎng)絡(luò)資源、資金、團隊建設(shè)、戰(zhàn)略制定、培訓(xùn)、營銷輔助、治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)支持等，各因素在不同階段的重要性不同。風(fēng)險投資的介入不僅解決風(fēng)險企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問題，而且用其特殊的運行機制有效結(jié)合科技、資本、管理、金融等資源，促進高科技產(chǎn)業(yè)按照其所具有的經(jīng)濟特性快速發(fā)展。

四、結(jié)論

在高技術(shù)企業(yè)每一成長階段均可能存在技術(shù)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、融資風(fēng)險以及其他風(fēng)險等.這些潛在風(fēng)險在不同的投資階段具有不同的分布，其發(fā)生變化的規(guī)律以及風(fēng)險損失均存在顯著的差異。因此，風(fēng)險投資公司應(yīng)當(dāng)對處于不同階段的風(fēng)險企業(yè)需要采用不同的支持手段。

風(fēng)險投資公司的目的是實現(xiàn)資本增值，這與風(fēng)險企業(yè)的成長目標(biāo)一致。要實現(xiàn)風(fēng)險企業(yè)的高速成長，風(fēng)險投資公司所投入的資源應(yīng)與高科技企業(yè)所處的成長階段相匹配。因此，風(fēng)險投資公司在選擇投資機會時，應(yīng)根據(jù)自身能力選擇相應(yīng)成長階段的高科技企業(yè)；高科技企業(yè)在進行融資時，要在正確分析自身所處的成長階段基礎(chǔ)，選擇資源與其相符的風(fēng)險投資公司。風(fēng)險投資公司應(yīng)與所投資的風(fēng)險企業(yè)建立起這種獨特的戰(zhàn)略同盟關(guān)系，把高科技企業(yè)的各種資源與能力有效整臺以實現(xiàn)“雙贏”。

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篇(7)

關(guān)鍵詞：企業(yè)；生命周期；市場營銷戰(zhàn)略

中圖分類號：F270 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-00-01

一、引言

經(jīng)濟全球化、市場經(jīng)濟迅速發(fā)展的今天，企業(yè)間的競爭越來越殘酷和激烈。一些企業(yè)根據(jù)自身所處的不同發(fā)展階段采取了科學(xué)合理的營銷戰(zhàn)略從而得到了高速、穩(wěn)定、健康和可持續(xù)發(fā)展，如海爾、蒙牛、娃哈哈等企業(yè)，還有一些企業(yè)對自身所處的階段沒有正確認識，采取了錯誤的市場營銷戰(zhàn)略，在激烈的競爭中飽受重創(chuàng)從此一蹶不振，如三鹿、巨人、秦池等企業(yè)。從這些成敗的案例中，可以得出市場營銷戰(zhàn)略是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，市場營銷戰(zhàn)略一定要與企業(yè)所處的生命周期階段相符合。針對不同的階段采取不同的戰(zhàn)略，使企業(yè)總體的營銷戰(zhàn)略更具目的性、前瞻性和可操作性。

二、企業(yè)生命周期的概念

每個生命體都有一個生命周期，從出生到生長、成熟在到衰退。從仿生學(xué)方面來說，企業(yè)也存在這樣一個類似的生命周期。二十世紀末，有學(xué)者提出了“企業(yè)生命周期”的概念，并對此進行了深入的研究，從側(cè)面分析了企業(yè)生命周期的影響因素。這個研究過程既完善了企業(yè)生命周期的理論，又對企業(yè)管理實踐進行了指導(dǎo)。企業(yè)會隨著生命周期的不同轉(zhuǎn)變運行的軌跡，掌握企業(yè)生命周期變化的規(guī)律才能抓住企業(yè)發(fā)展的命脈，才能制定出科學(xué)合理的戰(zhàn)略目標(biāo)。研究企業(yè)生命周期理論的學(xué)者將企業(yè)生命周期概括為四個階段，即初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。企業(yè)應(yīng)根據(jù)這幾個階段的特點采取不同的營銷戰(zhàn)略。

三、基于企業(yè)生命周期理論企業(yè)市場營銷戰(zhàn)略管理的措施

1.企業(yè)初創(chuàng)期的營銷戰(zhàn)略。消費者實際消費商品要經(jīng)過認知、熟悉、使用、忠誠的過程。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，產(chǎn)品已開發(fā)完畢，但消費者的滿意度不詳，無法滿足個性化要求較高的消費者的需求。消費者對新產(chǎn)品和新企業(yè)的認知度不夠，對產(chǎn)品實用性了解較少，消費者的接受程度普遍較低。針對這些問題，初創(chuàng)期企業(yè)的目標(biāo)應(yīng)放在提高產(chǎn)品試用率和創(chuàng)造產(chǎn)品知名度。由此，企業(yè)可采取的戰(zhàn)略有三種，第一，市場集中戰(zhàn)略，選取一個初始規(guī)模的區(qū)域作為目標(biāo)市場，結(jié)合產(chǎn)品的自身特點和市場特定制定營銷戰(zhàn)略，通過營銷創(chuàng)造和打開市場空間。第二，產(chǎn)品優(yōu)化戰(zhàn)略，即專注于某一特定結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品。不斷優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，降低成本，合理定價，將產(chǎn)品投入到比較受歡迎的細分市場，最大程度的滿足消費者的個性化需求。第三，促銷跟進戰(zhàn)略，在市場處于被動銷售的狀況下，企業(yè)應(yīng)加大人員和廣告的宣傳力度，使消費者盡可能多的注意到該產(chǎn)品，提高產(chǎn)品在市場上的知名度和影響力。

2.企業(yè)成長期的營銷戰(zhàn)略。隨著各種營銷活動的展開，產(chǎn)品逐漸被市場和消費者認可和接受，企業(yè)銷售額、銷售量和利潤穩(wěn)步增長，企業(yè)進入了成長期。在這個階段，企業(yè)營銷團隊快速擴張，營銷網(wǎng)絡(luò)也逐步擴大，產(chǎn)品的市場前景良好。但是，市場機會稍縱即逝，如果不及時搶占市場，產(chǎn)品就不能取得應(yīng)有的優(yōu)勢，企業(yè)應(yīng)加強和完善這一時期的市場營銷策略。成長期企業(yè)可采取的營銷戰(zhàn)略有三個。第一，多元化市場戰(zhàn)略，即通過調(diào)研和營銷情報網(wǎng)開辟和和服務(wù)多個不同的市場，“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，分散單一市場的巨大風(fēng)險。第二，品牌滲透戰(zhàn)略，在企業(yè)的成長時期，應(yīng)重視產(chǎn)品品牌的塑造，通過科學(xué)合理的防治將品牌在目標(biāo)市場推廣，培育消費者對本品牌的忠誠度。第三，渠道擴張戰(zhàn)略，渠道能溝通消費者和企業(yè)在空間和時間上的差距，是買賣雙方的有機結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大進一步拓展產(chǎn)品的銷售渠道，并對其進行優(yōu)化調(diào)整從而在變化中取得最優(yōu)的分銷系統(tǒng)。

3.企業(yè)成熟期的營銷戰(zhàn)略。經(jīng)過成長期的探索，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境相對穩(wěn)定，控制能力增強，不確定因素有所減少，企業(yè)迎來了成熟期。此時，企業(yè)的規(guī)模、核心技術(shù)和顧客的忠誠度都有了很大的提高，同時也面臨著“瓶頸”問題，因此，在此階段，企業(yè)應(yīng)注重核心競爭能力的保持，以保企業(yè)活力。在此階段，企業(yè)可考慮的營銷方案有：第一，完全市場戰(zhàn)略，在不同的市場領(lǐng)域銷售不同的產(chǎn)品，但是服務(wù)覆蓋在整個市場范圍。這種營銷戰(zhàn)略能在長時間內(nèi)持續(xù)推動企業(yè)的發(fā)展，成熟期的企業(yè)具有強大的經(jīng)濟和技術(shù)基礎(chǔ)，能根據(jù)市場的不同層面提供多種類型和價位的產(chǎn)品，從而獲得較大的市場份額，以維持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。第二，價值創(chuàng)新戰(zhàn)略，在成熟期，企業(yè)應(yīng)通過價值創(chuàng)新延長收獲的時間，價值創(chuàng)新就是創(chuàng)新產(chǎn)品的服務(wù)，不斷創(chuàng)造客戶需要的價值，并從中贏得更為廣闊的成長空間，提高顧客的滿意度和忠誠度。同時，可以為消費者提供更多的品牌溢價，實施品牌戰(zhàn)略。

4.企業(yè)衰退期的營銷戰(zhàn)略。市場需求下降，銷售費用直線上升但是銷售收入出現(xiàn)負增長，企業(yè)財務(wù)惡化等一系列癥狀標(biāo)志著企業(yè)衰退期的到來。這是企業(yè)老化的結(jié)果，衰退期的企業(yè)矛盾集中且非常尖銳，使企業(yè)變得十分脆弱，難以繼續(xù)進行激烈的競爭。這一時期，企業(yè)可采取以下戰(zhàn)略措施：第一，產(chǎn)品消減戰(zhàn)略，減少產(chǎn)品線的產(chǎn)品數(shù)量，以消減業(yè)務(wù)單位的產(chǎn)品組合。專注于塑造核心能力，對不能贏利的產(chǎn)品進行剝離，并退出不具競爭力的市場。同時，充分認識顧客價值，在顧客和市場的驅(qū)動下，打造顧客的價值鏈，挖掘潛在客戶，實現(xiàn)企業(yè)的成功轉(zhuǎn)型。第二，收獲市場戰(zhàn)略，即在產(chǎn)品達到無法預(yù)知未來的狀態(tài)下，通過降息質(zhì)量、減少廣告和提高守家等方式在對時間內(nèi)獲得較高收益，以促進企業(yè)發(fā)展，給企業(yè)帶來新的生機。

四、結(jié)語

只有符合自然發(fā)展規(guī)律的事物才能一直存在，在競爭激烈的經(jīng)濟形勢下，只有根據(jù)企業(yè)生命周期的特征不斷調(diào)整企業(yè)營銷戰(zhàn)略，企業(yè)才能在競爭中處于不敗之地。

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