股票投資技巧策略精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇股票投資技巧策略范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

股指期貨有“期貨皇冠上的寶石”的美稱。 1982年產(chǎn)生于美國(guó)，現(xiàn)為全球最大的期貨品種，成為規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資者進(jìn)行投資理財(cái)?shù)慕^佳工具。2007年初我國(guó)即將推出的股指期貨，一方面將為我國(guó)股市健康發(fā)展提供保障，更主要的是為投資者提供了又一投資理財(cái)工具。

股指期貨即將隆重登場(chǎng)

2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所（cffex）宣告成立，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)突破了商品期貨時(shí)代，金融期貨登上舞臺(tái)。中金所10月下旬公開征求《滬深300指數(shù)期貨合約》等四個(gè)征求意見(jiàn)稿的意見(jiàn)，股指期貨推出進(jìn)入實(shí)質(zhì)進(jìn)展階段。隨后召開的衍生品大會(huì)，證監(jiān)會(huì)尚福林主席透露了股指期貨將在明年初推出。

股指期貨推出已是必然，離投資者也越來(lái)越近，當(dāng)前討論的已經(jīng)不是可行性、必要性的問(wèn)題了，更多的是投資者如何利用這一資本市場(chǎng)的金融工具進(jìn)行投資理財(cái)。對(duì)于廣大投資者，特別是參與過(guò)股票投資的大眾投資者而言，了解股指期貨這一新型投資理財(cái)工具特點(diǎn)，熟悉其與股票投資的異同，分析其投資風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)成為當(dāng)務(wù)之急。

在國(guó)外，有這樣一種所謂的理財(cái)方程式：即將除消費(fèi)外的可支配收入分為三個(gè)部分進(jìn)行投資理財(cái)。1/3用于銀行存款、國(guó)債、保險(xiǎn)等，目標(biāo)是保障；1/3用于波動(dòng)幅度較小、收益率較穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，目標(biāo)是保值增值，追求一定風(fēng)險(xiǎn)下的收益率；另外的1/3用于高風(fēng)險(xiǎn)高收益理財(cái)產(chǎn)品，如成長(zhǎng)型股票、股票型基金、期貨等。股指期貨作為高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品成為投資者投資理財(cái)組合中的一部分。

玩股指期貨，不能僅靠勇氣

股票投資實(shí)質(zhì)上是現(xiàn)貨投資，而股指期貨首先是期貨，是對(duì)股指未來(lái)漲跌的判斷。作為高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于股指期貨投資的高風(fēng)險(xiǎn)性投資者也應(yīng)該有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。

股指期貨的雙向交易機(jī)制能夠保證投資者買空賣空，看對(duì)方向就賺錢，同時(shí)如果投資者做多做空方向錯(cuò)的話兩個(gè)方向都是賠錢的。有可能一買就跌而一賣就漲。實(shí)踐上來(lái)看，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的做多做空均可獲利的特性，很多投資者入場(chǎng)交易時(shí)沒(méi)有明確的方向性，也就是不對(duì)大勢(shì)有一個(gè)清晰的判斷后再進(jìn)行投資，而是多空均做，頻繁交易，往往是踏錯(cuò)節(jié)拍，兩邊挨耳光。

股指期貨投資的保證金所致的以小搏大杠桿效應(yīng)令投資者的風(fēng)險(xiǎn)與收益均被同步放大。對(duì)于全額交易的股票投資而言，股價(jià)漲跌30%~40%并不會(huì)令投資者陷入困境。而對(duì)于股指期貨而言，滿倉(cāng)操作的話10%的漲跌就會(huì)將保證金損失殆盡。同上例，股指從1450漲10%至1595，1450點(diǎn)賣出的投資者損失為43500元，損失近83.4%。

此外保證金追加和強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。股指期貨實(shí)行的是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，也就是投資者當(dāng)天的盈虧實(shí)行無(wú)負(fù)債結(jié)算，當(dāng)天賺的打入投資的賬戶而賠的直接打出賬戶。保證金不夠時(shí)期貨公司會(huì)要求投資者追加保證金，而未能及時(shí)追加保證金時(shí)會(huì)對(duì)投資者的持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

在上述風(fēng)險(xiǎn)中，投資者，尤其是從股市進(jìn)入的投資者經(jīng)常遇到。我們看到，股指期貨是期貨投資，應(yīng)該以期貨的交易策略進(jìn)行規(guī)避。投資者掌握了股指期貨投資的特性，上述大部分風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行有效規(guī)避。

首先，對(duì)于做多做空都可能賠錢的雙向交易機(jī)制而言，投資者要杜絕多空都想賺而頻繁交易。在交易時(shí)，要對(duì)影響股票指數(shù)走勢(shì)的因素進(jìn)行分析，判斷大勢(shì)的走向。一般而言，個(gè)股的走勢(shì)影響因素眾多而復(fù)雜，信息更加不對(duì)稱，而對(duì)于股指來(lái)說(shuō)，作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)更能夠判斷股指的未來(lái)走勢(shì)，也就是說(shuō)投資者可以通過(guò)股指期貨分享到宏觀經(jīng)濟(jì)的成果，而不像投資股票時(shí)經(jīng)常是“賺了指數(shù)賠了個(gè)股”。同時(shí)投資者在判斷好大勢(shì)后，不要頻繁在反彈時(shí)做多而在回調(diào)時(shí)做空，抓小波段而失去大行情。

其次，保證金的風(fēng)險(xiǎn)與收益同步放大的杠桿效應(yīng)，投資者要合理正確應(yīng)用這一杠桿，滿倉(cāng)操作是股指期貨投資的大忌。滿倉(cāng)操作使得投資者在謀取高收益的同時(shí)，方向做錯(cuò)的話損失也很大，甚至可能本金很快全部損失。我國(guó)股票投資由于全額交易，有的投資者在20元家為買的股票跌至5元，看似股票還在，實(shí)質(zhì)上要解套需要上漲300%，難度可想而知，股票投資者在被套的過(guò)程中是“溫水煮青蛙”般深度套牢，股指期貨保證金交易的放大效應(yīng)，使得投資者資金來(lái)去匆匆，這樣對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)止損更加重要，也就是說(shuō)方向做錯(cuò)在不傷及筋骨的時(shí)候趕快認(rèn)錯(cuò)，甚至反手，這樣就有了翻本獲利的機(jī)會(huì)。

再次，股指期貨投資的追加保證金和強(qiáng)行平倉(cāng)制度對(duì)于投資者資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提了更高的要求。很多股票投資者買入被套后繼續(xù)持有，甚至在下跌過(guò)程中不斷買進(jìn)攤平成本，這一操作策略在股指期貨投資中是投資者失敗最大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)股市投資者根本就沒(méi)有資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)，一般都是滿倉(cāng)操作。股指期貨投資中，保證金不足時(shí)需要追加，這樣要求投資者所持倉(cāng)位不能太重，一般而言以不超過(guò)30%為宜，這樣在市場(chǎng)正常波動(dòng)的情況下，投資者的持倉(cāng)無(wú)強(qiáng)行平倉(cāng)之虞。同時(shí)如果需要追加保證金，那就說(shuō)明投資者先前的持倉(cāng)方向是錯(cuò)誤的，可以先行止損出來(lái)甚至是反手，做好資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

開始股指期貨投資之旅吧

股指期貨作為資本市場(chǎng)新型的一種投資理財(cái)工具，更加豐富了投資者的投資組合和交易策略。同時(shí)又以多空雙向和保證金交易等制度使其成為非常理想的投資工具。

進(jìn)行股指期貨投資，投資者要對(duì)股指運(yùn)行的大勢(shì)進(jìn)行判斷，更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)基本面等因素。股指期貨的特性，使得投資者在看好后市時(shí)，并不需要用大量資金去把所有股票都買下來(lái)，只要買入股指期貨就行了。事實(shí)上，用股指期貨可以建立一個(gè)“虛擬”的投資組合，只需少量的初始保證金就使投資者分享股市穩(wěn)健成長(zhǎng)的收益。將作為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的股指與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況更多聯(lián)系起來(lái)。

投資者還要更多地了解期貨投資的技巧與交易策略，比如嚴(yán)格資金管理，包括頭寸管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。不頻繁交易和滿倉(cāng)交易，順勢(shì)而為和嚴(yán)格科學(xué)止損等。一般而言，股市上的滿倉(cāng)操作、加死碼攤低成本的操作策略絕對(duì)不能應(yīng)用到期貨市場(chǎng)，而股指期貨的操作策略與技巧則能夠提高股票的投資水平，包括前幾年叱咤風(fēng)云的所謂很多莊家，如“K”先生之稱的呂梁就是在期貨市場(chǎng)出身，而其主要操盤手丁福根也曾為期貨公司信息部的分析師。

股指期貨的推出是我國(guó)金融業(yè)大發(fā)展的機(jī)遇，同時(shí)也為廣大投資者帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。新生事物的產(chǎn)生常常伴隨著暴利，誰(shuí)先一步準(zhǔn)備，誰(shuí)就有可能賺到股指期貨的“第一桶金”。在正確認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)、熟練運(yùn)用各種期貨交易策略的情況下，投資者可以運(yùn)用資本市場(chǎng)這一投資理財(cái)工具進(jìn)行理性投資，獲取一定風(fēng)險(xiǎn)下的投資回報(bào)。

股指期貨投資的四大特點(diǎn)

1、股指期貨買賣的是指數(shù)化設(shè)計(jì)的合約

與證券市場(chǎng)交易的是上市公司股票相類似，股指期貨交易的是股票價(jià)格指數(shù)形成的合約。我國(guó)交易的是以滬深300指數(shù)為對(duì)象的期貨合約，報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)，合約的價(jià)值以300作為乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來(lái)表示，也就是每份合約價(jià)值（與每手股票類似）是：股指*300，以滬深300當(dāng)前1450點(diǎn)為例，每份股指期貨合約價(jià)值為435000元（1450*300）。與股市的1000多家上市公司不同的是，我國(guó)當(dāng)前推出僅有四個(gè)股指期貨合約，即當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，當(dāng)前有當(dāng)月IF0612、下月IF0701和兩個(gè)季月IF0703、IF0706四個(gè)合約，投資者根據(jù)對(duì)股指未來(lái)漲跌的判斷，做出買入或者是賣出上述四個(gè)合約的決策。

2、股指期貨投資的多空雙向交易機(jī)制

與股票投資一個(gè)重大區(qū)別是，期貨市場(chǎng)的“買空賣空”雙向交易機(jī)制，做多做空，也就是看漲時(shí)做多，看跌時(shí)做空，只要行情看對(duì)就可以賺錢。不像股票市場(chǎng)，投資者手上必須要有股票才能賣出，期貨市場(chǎng)是，如果投資者判斷未來(lái)價(jià)格下跌，可以提前賣出去，等價(jià)格真的下跌后再買入平倉(cāng)即可。這對(duì)做股票的投資者來(lái)說(shuō)是最大的福音，我國(guó)2001年股市一路下跌，廣大投資者只能眼睜睜看著價(jià)格下跌，所持股票被深度套牢。這一做空機(jī)制使得從原來(lái)的買進(jìn)待漲的單一模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式，使投資者在下跌的市場(chǎng)行情中也有獲利的機(jī)會(huì)。

3、股指期貨以小搏大的保證金交易機(jī)制

保證金交易使得股指期貨投資具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特性。保證金交易，也就是說(shuō)投資者只要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買賣，以交易所收取保證金8%，一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買賣一手股指期貨合約所需保證金為：52200元（1450*300*12%），12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍（1/12%）。我們以1450買入股指漲至1500為例，投資者投入的保證金為52200元，獲利為15000元（（1500-1450）*300），收益率達(dá)到28.7%，指數(shù)3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率，也就是有了以小搏大的效應(yīng)。

4、股指期貨靈活的“T+0”交易

篇(2)

10年保本風(fēng)頭正勁

文/ 龔得貴

十歲是人生道路上的一個(gè)重要標(biāo)記，同樣，作為保本基金而言，也迎來(lái)了中國(guó)基金發(fā)展史上重要的一刻。

保本基金自2003年面世以來(lái)歷經(jīng)十載磨礪，發(fā)展成為成熟、低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，正在為投資人保住投資本金構(gòu)筑良好的防御盾牌。

“保本基金正在成為儲(chǔ)蓄未來(lái)的良好工具”，一位有著多年保本基金持有人告訴筆者，即使在市場(chǎng)波動(dòng)較大或市場(chǎng)整體低迷的情況之下，保本基金為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，同時(shí)又期望獲取高于銀行存款利息回報(bào)，并且以中至長(zhǎng)線投資為目標(biāo)的投資者提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又保有升值潛力的投資工具。

剛剛公布的基金半年報(bào)數(shù)據(jù)也證明了這點(diǎn)。銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，市場(chǎng)上參與平均計(jì)算的32只保本基金平均凈值增長(zhǎng)1.91%，而同期上證綜指下跌12.78%，深證成指下跌15.60%，保本基金成為震蕩市名副其實(shí)的投資防護(hù)盾。

從歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，保本基金在長(zhǎng)跑中表現(xiàn)出了較強(qiáng)的避險(xiǎn)增值能力和善守能攻的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，其在單邊下跌市中相對(duì)抗跌，凈值表現(xiàn)通常優(yōu)于滬深300指數(shù)；而在市場(chǎng)上漲時(shí)期，保本基金可以及時(shí)調(diào)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，有望獲取較高收益，相對(duì)債券型基金具備一定的業(yè)績(jī)彈性。

也正因此，越來(lái)越多的投資者將目光轉(zhuǎn)向了保本基金，比如近期發(fā)行的華潤(rùn)元大保本基金、中海安鑫保本基金、國(guó)泰目標(biāo)收益保本基金等。海通證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年末，國(guó)內(nèi)已成立的48只保本基金中，絕大多數(shù)保本周期為三年。日前獲批的華潤(rùn)元大保本混合基金是唯一一只保本周期為一年的保本基金。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，該基金在保障投資人本金安全和力求投資人資產(chǎn)增值的同時(shí)，大幅縮短了保本周期，提高了投資人資產(chǎn)的流動(dòng)性，擁有較高的資金運(yùn)用彈性。同時(shí)在華潤(rùn)元大兩大股東“雙品牌、雙優(yōu)勢(shì)”的強(qiáng)勢(shì)護(hù)航下，該基金“上不封頂，下有保底”的特性或?qū)l(fā)揮地更為淋漓盡致，成為低風(fēng)險(xiǎn)投資者資產(chǎn)配置的堅(jiān)實(shí)“后衛(wèi)”。

從我國(guó)保本基金面世十年來(lái)的歷史表現(xiàn)看，已初步展現(xiàn)這一品種“上不封頂，下可保本”的保本增值特性。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，自2003年首只保本基金發(fā)行以來(lái)截至2013年一季度末，市場(chǎng)上所有至少完成一個(gè)保本周期的保本基金100%實(shí)現(xiàn)了保本，且完整保本周期內(nèi)平均年化收益率達(dá)14.75%，而同期定期存款利率平均僅為3.42%。保本基金能攻善守的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也日益得到穩(wěn)健投資者青睞，為此在行業(yè)整體承受較大縮水壓力的上半年，僅有保本基金實(shí)現(xiàn)37.32億元的規(guī)模增長(zhǎng)。

據(jù)悉，華潤(rùn)元大保本混合基金將對(duì)認(rèn)購(gòu)且持有到期的投資者提供“100%保本”承諾，包括凈認(rèn)購(gòu)額以及募集期間產(chǎn)生的利息之和。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為一年定存稅后利率，也體現(xiàn)了該基金追求絕對(duì)收益的定位。同時(shí)為了在保住本金基礎(chǔ)上追求更大向上空間，華潤(rùn)元大保本混合基金投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的比例可達(dá)40%。

今年以來(lái)，股市的跌宕起伏令投資者避險(xiǎn)情緒不斷升溫，尤其是6月份股市的大幅震蕩，再一次警醒投資者“保住本金”的重要性。在此背景下，低風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品成為投資者最愛(ài)，擁有投資“安全墊”，可保證投資者免受本金損失的保本基金，成為當(dāng)前市場(chǎng)的投資亮點(diǎn)。

投資大師沃爾特.施洛斯也認(rèn)為，保本比收益更重要。他的16條投資經(jīng)驗(yàn)中，有一條很好地詮釋了保本的內(nèi)涵——“記住錢是你自己的，一般來(lái)說(shuō)保存財(cái)富比掙錢更難。一旦你失去了很多錢，這將很難掙回來(lái)?！?/p>

從保本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)看，該類基金不僅實(shí)現(xiàn)了資金“安全墊”的功能，回報(bào)率相對(duì)其他理財(cái)產(chǎn)品亦擁有類比優(yōu)勢(shì)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在股市大跌的2008、2011年，保本基金收益率分別超越股票型基金40、20個(gè)百分點(diǎn)；2007、2009年的牛市中，保本基金整體收益分別達(dá)64.53%、10.12%，超越同期偏債基金回報(bào)水平；市場(chǎng)環(huán)境較為動(dòng)蕩的2010、2012年，保本基金平均收益也戰(zhàn)勝一年定期存款利率。穩(wěn)健的回報(bào)表現(xiàn)加速了近兩年保本基金的擴(kuò)容，相對(duì)2008、2009、2010年發(fā)行的3只、0只和2只產(chǎn)品而言，2011、2012年市場(chǎng)共發(fā)行15、14只保本基金。截至2013年5月27日，今年以來(lái)僅半年的時(shí)間就有11只保本基金成立。

業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，保本基金認(rèn)購(gòu)優(yōu)勢(shì)相對(duì)申購(gòu)較為明顯，同時(shí)作為一種“股債兼修”的兩棲類產(chǎn)品，或成為投資者未來(lái)資金儲(chǔ)備不可或缺的工具之一。

從最近幾年的表現(xiàn)來(lái)看，保本基金回報(bào)其實(shí)遠(yuǎn)不止“保本”。據(jù)眾祿基金研究中心統(tǒng)計(jì)，保本基金2010年的平均收益率為5.53%，明顯高于同期貨幣基金的收益率，也高于當(dāng)前一年期的定期存款利率。在2007年和2009年的牛市中，保本型基金的整體收益分別為53.32%和15.78%，都超過(guò)了同期的偏債型基金。

保本基金的保本密碼

文/ 許一山

今年以來(lái)，作為重要投資標(biāo)的的股票、黃金等投資品種一直在低位急劇震蕩，這種情形讓不少投資人左右為難，錢到底該在何處投資？特別是對(duì)一些較低風(fēng)險(xiǎn)偏好者，尤其是有定期存款的人群，有沒(méi)有一種產(chǎn)品既能優(yōu)化資產(chǎn)配置、降低資產(chǎn)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又能保證本金無(wú)損失，并且還能獲得一定收益的投資者？

《卓越理財(cái)》斗膽推薦：買保本基金。它是一種穩(wěn)賺不賠的理財(cái)產(chǎn)品，遇到熊市保證我們不賠錢，遇到牛市又能取得比較好的收益。事實(shí)說(shuō)明，自2003年首只保本基金成立至2013年，市場(chǎng)上發(fā)行的相當(dāng)保本產(chǎn)品都好過(guò)同期多數(shù)股票型基金。

投資價(jià)值凸現(xiàn)

安全亦靈活，善守也能攻，是保本基金的重要價(jià)值特點(diǎn)。一般來(lái)講，受建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)、產(chǎn)品特點(diǎn)及管理人的投資經(jīng)驗(yàn)等因素的差異，保本基金的投資收益會(huì)受到不同程度的影響。

由于保本基金的產(chǎn)品配置要求以穩(wěn)健資產(chǎn)為主，并在適當(dāng)時(shí)機(jī)參與部分確定性增長(zhǎng)的權(quán)益品種。因此比較而言，在影響保本基金投資收益的因素中，建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)也就是其運(yùn)作的市場(chǎng)環(huán)境顯得尤為重要。這其中主要包含兩個(gè)方面：第一，債市是否有利從而使得保本基金資產(chǎn)運(yùn)作達(dá)到安全線，為進(jìn)一步增厚回報(bào)打下良好基礎(chǔ)；第二，股市是否在未來(lái)存在機(jī)會(huì)進(jìn)而可以博取較高收益。

就目前的情況看，一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)債市有利，資金緊張引起的信用品種收益率上升給新增資金提供了配置時(shí)機(jī)，在保本運(yùn)作前期可以合理運(yùn)用信用債積累安全墊；另一方面，今年以來(lái)盡管股市震蕩加大，但目前A股市場(chǎng)估值低于歷史平均水平，已經(jīng)處于底部區(qū)域，除非再次發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī)，否則下行空間比較有限。未來(lái)伴隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)的漸趨回升，企業(yè)盈利的逐步改善，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值安全的行業(yè)具有一定的投資價(jià)值，或許將孕育更多的投資機(jī)會(huì)，從而可以從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的行業(yè)及個(gè)股選擇中為保本基金提供博取適度收益的潛力?？偟膩?lái)說(shuō)，正是當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境適逢保本基金的資產(chǎn)配置節(jié)奏，使得近期發(fā)行的保本基金恰逢建倉(cāng)良機(jī)，有望為未來(lái)獲取良好的收益回報(bào)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

憑啥保本

熊市股指動(dòng)輒虧損百分之幾十，就連債券基金也會(huì)出現(xiàn)虧損，理性的投資者也會(huì)問(wèn)，保本基金憑什么保本？

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，保本基金的運(yùn)作原理是，將資產(chǎn)的大部分投資于與保本周期匹配的長(zhǎng)期債券，將債券鎖定的到期利息收益，按照一定的放大倍數(shù)進(jìn)行放大，并投資于股票風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；在隨后的運(yùn)作中，如果股票投資部分獲益，保本基金的安全墊就會(huì)增厚，保本基金就可以進(jìn)一步放大股票投資比例，滾動(dòng)增加高收益資產(chǎn)配置，從而從股市中獲取更高回報(bào)?？梢?jiàn)，在保證本金的基礎(chǔ)上，保本基金是否能有效運(yùn)作，一定程度上取決于發(fā)行時(shí)機(jī)。如果基金成立后，能逐步、穩(wěn)健地累積股票投資收益，那么保本基金就能逐漸增厚其安全墊，投資運(yùn)作就能更加靈活，有利于其保本周期后期的管理。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，保本+增值的產(chǎn)品特點(diǎn)也適應(yīng)了投資者需求，獲得較高的市場(chǎng)認(rèn)可。對(duì)于憂慮投資風(fēng)險(xiǎn)，又不希望錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)的投資者來(lái)說(shuō)，保本基金就是一個(gè)理想的選擇。

震蕩行情下，選保本基金是比較明智的

——對(duì)話華潤(rùn)元大保本混合基金擬任基金經(jīng)理李湘杰

文/ 江一禾

《卓越理財(cái)》：國(guó)內(nèi)保本基金成立有一個(gè)比較規(guī)律的周期性表現(xiàn)，03-05年是成立的一波高峰期，10年到現(xiàn)在又是一波，您能解釋下這種現(xiàn)象嗎？

李湘杰：這個(gè)現(xiàn)象主要是由法規(guī)和市場(chǎng)兩方面原因?qū)е碌摹５谝徊ǜ叻迤谥?，監(jiān)管層對(duì)于保本基金的保證人上有一些考慮，因而在一定程度上保本基金的發(fā)行停滯；2010年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》，意見(jiàn)明確規(guī)定了對(duì)保證人等的要求以及投資股指期貨的規(guī)定。意見(jiàn)出臺(tái)后，保本基金在2011年初就迎來(lái)了第二波發(fā)行的高峰期。另外，保本基金一般出現(xiàn)在大家對(duì)股市表現(xiàn)不確定的時(shí)候。A股市場(chǎng)的走勢(shì)很難把握，投資者如果覺(jué)得目前的估值相對(duì)較低，但又怕本金受到損失，購(gòu)買保本基金類似于配置一個(gè)股票選擇權(quán)。如果股市表現(xiàn)不錯(cuò)，保本基金就會(huì)比一年期固定收益類產(chǎn)品更好，上漲空間大。如果一年買對(duì)，像07年大牛市，收益將會(huì)很可觀。保本基金的收益是往上看的，主要是看行情，所以目前市場(chǎng)保本基金比較受寵，主要是覺(jué)得對(duì)市場(chǎng)不太確定，但又覺(jué)得還有一些機(jī)會(huì)。

《卓越理財(cái)》：現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境不太確定，您能說(shuō)下對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和對(duì)市場(chǎng)的看法？

李湘杰：目前，A股市場(chǎng)分化較大。滬深300表現(xiàn)較弱，持續(xù)下跌相對(duì)處于低位。對(duì)個(gè)人投資者而言，永遠(yuǎn)不知道指數(shù)會(huì)不會(huì)更低。A股大盤目前估值處于低位，未來(lái)獲利的機(jī)會(huì)較大，勝率較大，可是又沒(méi)有確定把握，那么此時(shí)保本基金就是一個(gè)很好的選擇。如果股市上漲就會(huì)賺到，如果下跌也無(wú)所謂，有本金保障。目前A股大的指數(shù)像滬深300已經(jīng)夠便宜了，9-10倍。目前從A股估值來(lái)看，指數(shù)的勝率是比較高的。

華潤(rùn)元大保本混合基金在股票操作的部分，是采用“絕對(duì)報(bào)酬”的策略，選股不選市。今年的環(huán)境對(duì)保本基金來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)特別好，一方面指數(shù)比較低，下跌的風(fēng)險(xiǎn)較低；另一方面今年個(gè)股是有分化的，我可以找到更好的股票做切入，賺更高的報(bào)酬，又可以避免本金的損失。

《卓越理財(cái)》：6月份市場(chǎng)出現(xiàn)了一波錢荒，您是怎么看的？對(duì)未來(lái)債市有什么影響？

李湘杰：錢荒主要源于貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)，體現(xiàn)在一方面商業(yè)銀行自身資產(chǎn)期限錯(cuò)配的調(diào)整；另一方面是商業(yè)銀行逐漸去杠桿，所以債市短期會(huì)有一些調(diào)整。利率會(huì)有一個(gè)調(diào)整過(guò)程，但調(diào)整過(guò)程會(huì)較短暫，短期拆借利率很快就回到合理的區(qū)間。

《卓越理財(cái)》：保本基金為什么選擇在此時(shí)發(fā)行？

李湘杰：最近市場(chǎng)對(duì)保本基金的需求旺盛，因而發(fā)行勝率較高。另外目前A股位置較低，是很好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。華潤(rùn)元大保本混合基金預(yù)計(jì)在9月份募集完，10月份建倉(cāng)。第四季通常是產(chǎn)業(yè)的旺季，A股在四季度可能會(huì)有一波行情。

《卓越理財(cái)》：面對(duì)A股動(dòng)蕩，怎樣更好地利用40%的股票投資上限？

李湘杰：根據(jù)保本基金的投資策略，如果股票部位一直賺錢，那么股票倉(cāng)位最高可達(dá)到40%。保本基金的股票倉(cāng)位受保本周期長(zhǎng)短、基金凈值和放大倍數(shù)等的因素影響，股票倉(cāng)位越高，當(dāng)然對(duì)應(yīng)的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越高。我們股票投資策略著重在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上優(yōu)選個(gè)股，以實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益。

具體而言，我們的股票投資策略是：第一，順勢(shì)投資不抄底。只要漲得時(shí)候，就會(huì)順勢(shì)買，不要去等，不抄底。抄底風(fēng)險(xiǎn)也高，有可能會(huì)跌更多。所以我們挑選標(biāo)的，是用順勢(shì)投資去挑。我們的操作方式跟三年期保本基金不太一樣，我們更穩(wěn)健一些，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。

第二，紀(jì)律投資不猶豫。我們內(nèi)部有嚴(yán)格的紀(jì)律投資和風(fēng)險(xiǎn)控制，就是上方止盈，下方止損。

第三，效率投資不等待。我們有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的選股流程，基本上碰到閥值就執(zhí)行。因?yàn)橐荒瓯１局芷谳^短，我們要為投資者獲取更高報(bào)酬，必須設(shè)定好一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的止損點(diǎn)和停利點(diǎn)，不猶豫地去執(zhí)行。在操作上跟傳統(tǒng)的方式不太一樣，投資行為上更具積極性和嚴(yán)謹(jǐn)性。

此外，我們有一個(gè)量化的系統(tǒng)，叫做GIRM（全球投資研究管理系統(tǒng)），是公司IT和投資部門主動(dòng)研發(fā)的一個(gè)系統(tǒng)，通過(guò)量化的輔助去篩選股票，相對(duì)于主動(dòng)選股來(lái)說(shuō)，更加精確，更有效率。系統(tǒng)是每天自動(dòng)篩選，再由投研團(tuán)隊(duì)人員去做選股投資。

《卓越理財(cái)》：保本周期縮短，對(duì)債券操作策略有何影響？

李湘杰：影響不太大，我們會(huì)選擇比較短期的投資標(biāo)的。首先我們要控制投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇跟保本周期相匹配的債券，這樣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更小一些、更加穩(wěn)??；其次在操作層面上要求更加紀(jì)律化，更加靈活調(diào)整資產(chǎn)配置。

《卓越理財(cái)》：在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，您對(duì)中小投資者有何投資建議？

李湘杰：在震蕩的行情下，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，保本基金是比較好的選擇。一般國(guó)外個(gè)人投資者基本上都有資產(chǎn)配置的概念，而國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者的資產(chǎn)配置理念相對(duì)較弱。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。保本基金的本金是安全的，而理財(cái)很多東西是不確定的，有可能產(chǎn)生支付的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者比較保守但又想分享股市上漲的收益，保本基金是最好的選擇。在資產(chǎn)配置中，我覺(jué)得保本基金是重要的一部分，個(gè)人投資者可根據(jù)自己的偏好需求來(lái)靈活配置。

小貼士：

“三大特點(diǎn)三大技巧”

——理財(cái)達(dá)人鮑錫璇的基金投資之道（含人物圖片）

市場(chǎng)持續(xù)低迷，弱市之中，我們不得不銘記巴菲特的投資經(jīng)驗(yàn)：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，牢記前兩條。

保本基金的三大特點(diǎn)：第一，保本金但不保獲利。保本基金雖然本金能夠獲得保障，但并不保證一定盈利，也不保證最低收益；第二，保本期為半封閉式設(shè)計(jì)，即投資者須持有滿一個(gè)保本周期才能得到保本承諾，提前贖回將無(wú)法獲得保本；第三，保本基金具備一定增值潛力，在保證本金安全的前提下，保本基金又可參與證券價(jià)格上漲帶來(lái)的潛在收益。

在挑選保本基金時(shí)，可遵循以下三個(gè)投資技巧：

首先，看投資的介入時(shí)機(jī)。對(duì)于想購(gòu)買保本基金的投資者而言，在認(rèn)購(gòu)期認(rèn)購(gòu)新發(fā)的保本基金，不僅能享有本金擔(dān)保，還能博取反彈的超額收益，而成立后再申購(gòu)就有點(diǎn)“不劃算”。華潤(rùn)元大保本基金正處募集期，該基金保本比例為百分之百保本，在保本條件下力爭(zhēng)為投資者獲取最大收益。

篇(3)

【關(guān)鍵詞】:中長(zhǎng)期 投資理財(cái)目標(biāo) 投資理財(cái)工具

青年時(shí)期稱為人生的“嘗試期” ，青年人已經(jīng)擺脫了青春期的稚氣，為大學(xué)畢業(yè)后嘗試新的生活做好了準(zhǔn)備。然而，當(dāng)他們進(jìn)入工作領(lǐng)域后，很可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)人不清楚該如何管理剛剛獲得的薪資。

大學(xué)畢業(yè)前，青年人是父母辛苦賺來(lái)的錢的消費(fèi)者，畢業(yè)后情況完全發(fā)生了轉(zhuǎn)變。他們開始自己掙錢養(yǎng)活自己，只能在不超出收入的水準(zhǔn)上進(jìn)行消費(fèi)。他們得根據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,形成自己能承受的生活方式。初期，他們可能還享受不到父母輩的居住條件和交通工具。

青年人必須在能夠承受的基礎(chǔ)上，做出合理的決策。不論是房屋、家具、汽車、衣著還是娛樂(lè)，都要與現(xiàn)狀吻合。他們必須考慮：是在收入范圍內(nèi)選[！]擇現(xiàn)代的生活方式、做出決策?還是任性地透支信用卡?是享受不必要的高消費(fèi)，繼續(xù)依靠父母支付賬單，還是理智、耐心地期待美好時(shí)刻的到來(lái)?

在這人生的轉(zhuǎn)折處，青年人不得不認(rèn)真對(duì)待投資理財(cái)這個(gè)問(wèn)題，特別是中長(zhǎng)期的投資理財(cái)。中長(zhǎng)期的投資理財(cái)關(guān)乎日后自己發(fā)展動(dòng)向，是青年人不斷奮斗的目標(biāo)。那如何規(guī)劃自己的中長(zhǎng)期投資理財(cái)呢？應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手:

一、制定切實(shí)可行的中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)

投資理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，從制訂目標(biāo)，到計(jì)劃和安排實(shí)施，再到行為的管理，中間不斷循環(huán)和調(diào)整。首當(dāng)其沖的第一步，就是制訂中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)。

中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)是整個(gè)投資理財(cái)規(guī)劃中的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)，卻常常被人們忽略。目標(biāo)缺失的結(jié)果是，你像一個(gè)無(wú)頭蒼蠅般到處尋覓食物，卻不知道自己到底要干什么，當(dāng)然會(huì)極大地影響具體行為的實(shí)行，影響投資理財(cái)行為的效果。投資理財(cái)目標(biāo)好比登山時(shí)的目的地，沒(méi)有目標(biāo)，就會(huì)走很多彎路，非但不能事半功倍，還可能事倍功半。

(一) 中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)要與生涯規(guī)劃相結(jié)合

制訂投資理財(cái)目標(biāo)，并不是拍拍腦袋就能信手拈來(lái)的。投資理財(cái)是為了生活上財(cái)務(wù)無(wú)憂，因此投資理財(cái)目標(biāo)的制定必須和自己的生涯規(guī)劃聯(lián)系在一起。明白自己所處的人生階段和真正想要的生活，對(duì)未來(lái)人生安排作思考和探索，包括生活的地點(diǎn)、職業(yè)規(guī)劃、家庭的生活方式等。要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，關(guān)注長(zhǎng)期的人生目標(biāo)，而不應(yīng)當(dāng)只看眼前。例如，有一個(gè)年輕的會(huì)計(jì)師，大學(xué)畢業(yè)后在美國(guó)留學(xué)。在他即將碩士畢業(yè)的前夕，他在上海的父母不幸身故，留給他一套老式的花園洋房，價(jià)值上千萬(wàn)元。要不要出售這套房產(chǎn)，可以說(shuō)成為他個(gè)人投資理財(cái)規(guī)劃的一部分。如何確定一個(gè)“出售花園洋房”或“不出售花園洋房”的計(jì)劃，這必須和他自己的人生規(guī)劃結(jié)合起來(lái)考慮。如果打算今后一直在美國(guó)居住和生活，這套房產(chǎn)顯然不適宜一直持有，跨國(guó)的管理成本極其高昂。好在他在畢業(yè)前就已經(jīng)對(duì)自己的人生做了初步規(guī)劃，打算學(xué)成回國(guó)，開一個(gè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。由于他已經(jīng)取得了美國(guó)的會(huì)計(jì)師職業(yè)資格，因此到國(guó)內(nèi)開事務(wù)所是沒(méi)有問(wèn)題的。結(jié)合到自己今后的事業(yè)選擇和居住地選擇，他最終做出了“在自己的花園洋房里開事務(wù)所”的決定，較好地解決了問(wèn)題。

(二) 中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)的確定要有先后順序

即便你所制訂的所有投資理財(cái)目標(biāo)都是具體明確，是“好的”，但仍然不可能全部實(shí)現(xiàn)。因?yàn)槟愕木?、?cái)力、時(shí)間是有限的，投資理財(cái)目標(biāo)之間極有可能出現(xiàn)互相沖突、互相矛盾的情況。此時(shí)，你只能忍痛割愛(ài)，選擇將其中的幾個(gè)納入投資理財(cái)規(guī)劃中，集中精力去實(shí)現(xiàn)最重要、最緊迫的那幾個(gè)目標(biāo)，其余的目標(biāo)等待今后有機(jī)會(huì)的時(shí)候去實(shí)現(xiàn)。

二、量力而行，合理進(jìn)行中長(zhǎng)期投資理財(cái)配置

為了通過(guò)一定的途徑，實(shí)現(xiàn)已經(jīng)制訂的中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)，到達(dá)自己投資理財(cái)“目的地”，當(dāng)然首先要明了自己目前是站在哪里?也就是說(shuō)要了解家庭現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)家庭的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，看看自己能有多少節(jié)余可供分配到不同的投資理財(cái)計(jì)劃中，從而選擇不同的投資工具，進(jìn)行合適的資產(chǎn)組合配置。

(一) 分析家庭收支狀況，做好預(yù)算爭(zhēng)取資金空間

工資、獎(jiǎng)金、投資收益等不同的收入，可以分為主動(dòng)性收入與被動(dòng)性收入兩大類。主動(dòng)性收入主要有工資收入和勞動(dòng)報(bào)酬傭金，以自己的主動(dòng)勞動(dòng)取得；被動(dòng)性收入有福利收入、投資收入、經(jīng)營(yíng)收入和知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入等。長(zhǎng)期穩(wěn)定的被動(dòng)性收入大于家庭預(yù)期總支出時(shí)，個(gè)人財(cái)務(wù)就可以說(shuō)達(dá)到自由狀態(tài)了。所有的家庭開支則可分為三類：

第一類是固定支出，這些一般是定期定量要固定支出的費(fèi)用。這類支出剛性很強(qiáng)，通常還具有一定的強(qiáng)迫性，因此一般無(wú)節(jié)省余地。比如房屋貸款，保險(xiǎn)等。

第二類是可變支出，主要是家庭的日常開支，如交通、通訊、水電煤等等。

第三類是彈性支出，這類支出一般不是必須的支出，而且變動(dòng)的幅度范圍很大，比如旅游、娛樂(lè)、交際、文教培訓(xùn)、美容健身及一些屬于奢侈品的消費(fèi)等等。

對(duì)于普通人而言，通過(guò)連續(xù)3個(gè)月上的家庭收入和支出流水記賬，一般就可以看出家庭收支的大概情況，知道錢都跑哪兒去了。通過(guò)將支出歸為以上三類，就可以看出家庭支出的問(wèn)題所在。

為了控制支出、盡量節(jié)余資金，增加可供未來(lái)積累的資金，以便進(jìn)行中長(zhǎng)期的投資理財(cái)。主要可以在記賬的基礎(chǔ)上，對(duì)家庭現(xiàn)金流出作些調(diào)整，同時(shí)可采用“預(yù)算法”做好家庭開支控制。

家庭預(yù)算的主要方法是“量入為出”。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì)，預(yù)測(cè)下一年的收入，同時(shí)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)規(guī)劃緊急預(yù)備金、預(yù)算每月的固定支出和可變支出。這樣就能大概了解每月有多少錢可用于投資積累。當(dāng)然，每日記錄可變消費(fèi)的金額，也可方便今后

總結(jié)和調(diào)整。對(duì)于青年人，具體來(lái)講，可采用如下順序進(jìn)行支出：留存退休基金，償還按揭貸款、信用卡債務(wù)，支付保險(xiǎn)金，留下緊急備用金，留出家庭基本生活開銷，留下投資組合資金，滿足興趣愛(ài)好和知識(shí)消費(fèi)，進(jìn)行奢侈消費(fèi)。

其中，留存用于退休基金積累的金額可以在l0％左右，還貸部分不要超過(guò)35％的安全警戒線，保險(xiǎn)費(fèi)不要超過(guò)收入的1o％，基本生活開銷要事先做好預(yù)算，用于其他投資的資金自己也要做好估算。最后剩余的錢，才能用于較昂貴的愛(ài)好型和奢侈性消費(fèi)。

對(duì)于季度性和年度性的收入，則可安排用于年度性的支出項(xiàng)目，如旅游費(fèi)用、年度性的學(xué)費(fèi)等，如此這般，家中的現(xiàn)金流就不會(huì)顯得局促。

(二) 對(duì)自己的收入“收稅”

此外之所以建議在拿到收入后，立刻將其中的5%～10％預(yù)留不動(dòng)，主要是為了起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的目的。這部分錢最好能歸納到一個(gè)賬戶中，定期購(gòu)買一些貨幣市場(chǎng)基金，長(zhǎng)期積累也可在累積到一定程度后（如半年或一年后），再轉(zhuǎn)投其他品種，進(jìn)行較為安全的、收益較高的投資。如果能從年輕的時(shí)候就開始對(duì)自己的收入“收稅”，到了退休的時(shí)候，你一定能從這個(gè)賬戶中得到驚喜和裨益。

通過(guò)分析自己的家庭收入和日常支出，知道了自己能進(jìn)行中長(zhǎng)期投資理財(cái)?shù)哪芰?，接下?lái)的工作就是如何選擇合理有效的中長(zhǎng)期投資理財(cái)工具，以便實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)。

三、中長(zhǎng)期投資理財(cái)工具的選擇

青年人賺錢能力和賺錢的再生能力都比較強(qiáng)，事業(yè)和人生處在不斷發(fā)展之中。就一般情況而言，年輕人在理財(cái)上應(yīng)持進(jìn)攻性策略，即在安排好即期消費(fèi)、作好基本避險(xiǎn)的前提下，將更多的私人資本進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資，以追逐私人資本收益的最大化。

（一）選擇中長(zhǎng)期黃金投資理財(cái)

對(duì)比其他理財(cái)工具，黃金理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)獨(dú)一無(wú)二：首先是保值功能，可對(duì)抗通貨膨脹及政治經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，可作為個(gè)人理財(cái)?shù)摹氨ｋU(xiǎn)箱”；二是黃金具有永恒價(jià)值,可作為投資組合中的重要工具而長(zhǎng)期持有；三是在投資組合中，可以利用黃金沖銷風(fēng)險(xiǎn)，保證資產(chǎn)的價(jià)值。20__年以來(lái)，黃金體現(xiàn)出不凡的下跌抵抗能力。黃金價(jià)格走勢(shì)長(zhǎng)線走牛特征明顯，據(jù)專家預(yù)測(cè)，今年全年的金價(jià)將呈現(xiàn)高位盤整、借機(jī)走強(qiáng)之勢(shì)。這主要是因?yàn)槟壳懊涝鮿?shì)格局不變和油價(jià)上升勢(shì)頭不減，另外，黃金供不應(yīng)求的局面也促成了金價(jià)長(zhǎng)期走牛的局面。

炒金是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資。作為青年投資者，炒金應(yīng)該注意哪些問(wèn)題，具備哪些技巧呢？首先，個(gè)人投資者應(yīng)做好炒金的知識(shí)儲(chǔ)備和心理準(zhǔn)備。黃金市場(chǎng)的開放程度介于外匯和股票之間，炒金者既不能像外匯理財(cái)那樣，一心往外看，主要關(guān)注國(guó)際政經(jīng)形勢(shì)；也不能像炒股者那樣，兩耳不聞窗外事，只關(guān)心國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)；炒金者必須關(guān)注國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)兩方面對(duì)于金價(jià)的影響因素，尤其是美元的匯率變動(dòng)以及開放中的國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)對(duì)于炒金政策的變革性規(guī)定。

其次，注意選擇所投資的黃金品種是至關(guān)重要的，因?yàn)椴煌贩N的黃金理財(cái)工具，其風(fēng)險(xiǎn)、收益比是不同的。投資黃金主要分為實(shí)物交割的實(shí)金買賣和非實(shí)物交割的黃金憑證式買賣兩種類型。實(shí)物黃金的買賣要支付保管費(fèi)和檢驗(yàn)費(fèi)等，成本略高；黃金憑證式買賣俗稱“紙黃金”，其交易形式類似于股票、期貨這類虛擬價(jià)值的理財(cái)工具，炒金者須明確交易時(shí)間、交易方式和交易細(xì)則。實(shí)物黃金也分為很多種類，不同種類的黃金，其投資技巧也是不同的。紀(jì)念性質(zhì)的金條金塊，類似文物或紀(jì)念品，溢價(jià)幅度比較高，且投資加工費(fèi)用低廉的金條和金塊有較好的變現(xiàn)性。投資純金幣的選擇余地較大，兌現(xiàn)方便，但保管難度大。也可以投資在二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)通常較高的金銀紀(jì)念幣。根據(jù)愛(ài)好，個(gè)人亦可選擇投資金飾品，但金飾品加上征稅、制造商、批發(fā)零售商的利潤(rùn)，價(jià)格要超出金價(jià)許多。而且金飾品在日常生活的使用中會(huì)產(chǎn)生磨損，從而消耗價(jià)值。在選擇黃金投資品種時(shí)，不同品種的這些優(yōu)缺點(diǎn)和差異性都應(yīng)當(dāng)著重考慮。

最后，也是最為重要的一點(diǎn)，中長(zhǎng)期黃金投資理財(cái)應(yīng)密切結(jié)合自身的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)風(fēng)格。對(duì)于青年人來(lái)講，黃金投資意在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)并長(zhǎng)期保值增值。所以用中長(zhǎng)線眼光去炒作黃金更為合適。他們應(yīng)看準(zhǔn)金價(jià)趨勢(shì)，選擇一個(gè)合適的買入點(diǎn)介入金市，做中長(zhǎng)線投資。

（二）選擇中長(zhǎng)期股票投資理財(cái)

投資股市，投資者不但可以獲得股票分紅，還能從交易中獲得交易差價(jià)收益。通常而言，在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下選擇股票投資應(yīng)有不錯(cuò)的收益。投資股票，要求投資者具有一定的資金實(shí)力、財(cái)務(wù)分析及信息搜集能力，良好的判斷力和心理承受力，并且它會(huì)耗費(fèi)一定的時(shí)間和精力。對(duì)大部分投資者來(lái)說(shuō)它是技術(shù)含量要求比較高的投資工具。由于中國(guó)目前的資本市場(chǎng)還不成熟，股票交易中還存在很多非市場(chǎng)因素，因此，投資股市的風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。投資者一定要綜合考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能孤注一擲，以賭博的心態(tài)去炒股。對(duì)于青年人來(lái)講，股票投資要特別注意方法：

1、不要滿倉(cāng)。在證券市場(chǎng)中股票的價(jià)格隨時(shí)波動(dòng)，沒(méi)有誰(shuí)能判斷股票的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，也沒(méi)人能判斷明天是漲還是跌。所以不滿倉(cāng)就是給自己一個(gè)保險(xiǎn)。

2、不要買過(guò)多的股票。作為青年投資者沒(méi)有條件也沒(méi)有這么多的精力去分析和跟蹤過(guò)多的個(gè)股。其實(shí)只要盯緊一部分績(jī)優(yōu)股、潛力股，從中精選幾只，贏利的機(jī)會(huì)將大大提高。

3、止損要堅(jiān)決。股票投資首先要學(xué)會(huì)的就是風(fēng)險(xiǎn)管理，股市中沒(méi)有常勝將軍，最大程度地把握每次盈利的機(jī)會(huì)，保證有足夠的利潤(rùn)彌補(bǔ)可能的虧損。一旦可能虧損，就要堅(jiān)決封殺下跌空間，不讓虧損侵蝕利潤(rùn)。 一旦看錯(cuò)不愿止損，由淺虧變成深套，最終損失慘重，無(wú)力自拔，這樣反而得不償失。

從近期大盤行情看，目前股市進(jìn)入一個(gè)新階段，主要是受幾個(gè)因素的影響：首先，今年股市連續(xù)拉伸，已漲了六七百點(diǎn)左右，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)前期眾多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，短線獲利非常豐厚；其次，由于周邊市場(chǎng)的調(diào)整、美聯(lián)儲(chǔ)加息，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也或多或少會(huì)受到影響；另外，有色金屬板塊的大幅調(diào)整，股改也將進(jìn)入新階段，6月份又將有新股發(fā)行。

在所有板塊中，金融行業(yè)中的銀行板塊比較適合青年人做中長(zhǎng)期投資。如浦發(fā)就比較穩(wěn)定，除息之后就填權(quán)了。深發(fā)展表現(xiàn)得也不錯(cuò)，最高拉升了5％以上。青年人可以從一些優(yōu)質(zhì)銀行的中長(zhǎng)線投資中獲得比較大的收益，每年應(yīng)該能實(shí)現(xiàn)15％—20％，三年可以獲得30％-50％的收益。比如像招行，預(yù)計(jì)今明兩年公司可以獲得30%左右的增長(zhǎng)。另外，電子信息板塊景氣度較高，具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值，不要看短線波動(dòng)，而是要看發(fā)展前景?？梢阅贸鲆徊糠仲Y金建倉(cāng)位，做中長(zhǎng)線投資，即使一時(shí)套牢，也不會(huì)影響最終的獲利。

（三）選擇中長(zhǎng)期基金投資理財(cái)

基金投資簡(jiǎn)言之就是匯集許多投資人的小錢變?yōu)榇箦X，再交給專家或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)代為管理運(yùn)用，以共同分享利潤(rùn)及共同分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的一種投資運(yùn)作模式。按投資標(biāo)的區(qū)分基金主要可分為：股票型基金、債券型基金、貨幣型基金。

1、股票型基金是以股票投資為主，以求賺取股利或資金增值為目標(biāo)，是最傳統(tǒng)且最普遍的基金。其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較高，報(bào)酬較高，投資技巧要求不高。青年人具有固定收入，又希望獲得較高的收益，且能夠承受一定風(fēng)險(xiǎn)，適合選擇此類投資工具。

2、債券型基金主要投資安全性大和流動(dòng)性高的銀行定期存款、政府公債、可轉(zhuǎn)換公司債、金融債券等。其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金，預(yù)期收益適中，適合謹(jǐn)慎但又希望有較高收益的投資者。

3、貨幣市場(chǎng)基金投資于貨幣市場(chǎng)工具，例如可轉(zhuǎn)讓定期存單、國(guó)庫(kù)券、即將到期債券等。其特點(diǎn)是在各類型基金中風(fēng)險(xiǎn)最低，流動(dòng)性好，資本安全性高。適合擁有一定金額的短期閑置資金，并希望有穩(wěn)定增值機(jī)會(huì)的投資者。

青年人如果資金足夠多，可以選擇投資股票型基

篇(4)

導(dǎo)語(yǔ)：沒(méi)有最好的方法，只有最適合自己的方法。

證券市場(chǎng)上最常見(jiàn)的有三種投資方法，即基本面分析法，技術(shù)分析法和兩者結(jié)合考慮的辦法，同樣與之相對(duì)應(yīng)的則是長(zhǎng)線投資和短線投資。很多投資者刻苦學(xué)習(xí)各種投資方法，究竟哪種方法最有效呢？

有人說(shuō)，股市巴菲特的成就已經(jīng)告訴了世人，堅(jiān)持基本面分析法進(jìn)行價(jià)值投資才是最好的方法。但是，全世界畢竟只有一個(gè)巴菲特，而且我們不能忽略投資大師中也不乏索羅斯、羅杰斯等短線高手。

其實(shí)問(wèn)題的答案是：股市中沒(méi)有最好的投資方法，只有最適合自己的投資方法，成功始于知己。《孫子兵法》說(shuō)“知己知彼，百戰(zhàn)不殆；不知彼而知己，一勝一負(fù)；不知彼，不知己，每戰(zhàn)必殆?！币朐诠墒型顿Y戰(zhàn)中獲勝，亦要如此。

面對(duì)于如何做到知己給出一點(diǎn)建議，以供投資者參考。

知識(shí)上的知己

有這么一句格言“ 一個(gè)人的佳肴常是另一個(gè)人的毒藥”。其實(shí)這句話是提醒投資者，不是所有的成功方法都能復(fù)制，但是形成自己投資方法的前提卻是大量知識(shí)的積累，所以對(duì)于一些經(jīng)典方法的研究與學(xué)習(xí)仍是必不可少的。

首先，投資者要知己，明確自己對(duì)于哪些方面的知識(shí)掌握的最為熟練。能夠熟練運(yùn)用自己精通的方法會(huì)大大提高成功的概率。

思維上的知己

在面對(duì)同樣一件事件的時(shí)候，有些投資者往往更加注重戰(zhàn)術(shù)和細(xì)節(jié)，而有些投資者則注重戰(zhàn)略的研判。在面對(duì)同樣的突發(fā)狀況時(shí)，投資者的應(yīng)對(duì)策略也不盡相同。有些投資者能在第一時(shí)間對(duì)趨勢(shì)作出判斷，而有些投資者需要整理思維，慢慢觀察出未來(lái)趨勢(shì)。

通常情況下，注重戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)和思維反應(yīng)較快的投資者更適合運(yùn)用技術(shù)分析法和短線投資的策略，而注重戰(zhàn)略和思維較為周全的投資者偏向基本面分析法和中長(zhǎng)線的投資策略。

時(shí)間上的知己

進(jìn)行股票投資，投資者必須要清楚自己能夠運(yùn)用的是操作時(shí)間。如果擁有充分的時(shí)間，就可以清楚的觀察證券市場(chǎng)中的細(xì)節(jié)問(wèn)題，可以對(duì)許多變化作出第一時(shí)間的反應(yīng)，比較適合短線加技術(shù)的投資策略。而投資者如果很難擁有完整和空余的時(shí)間，則不建議做短線投資，還是通過(guò)基本面來(lái)觀察股票的長(zhǎng)線價(jià)值更為適宜。

投資者可以遵循自己的作息規(guī)律，以更合理的進(jìn)行時(shí)間管理。

財(cái)務(wù)上的知己

股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎是每個(gè)投資者入門前都要充分了解的。所以根據(jù)每個(gè)人不同的財(cái)務(wù)情況來(lái)進(jìn)行投資是非常重要的。因此，投資者在投資股市前應(yīng)該明確了解自身的財(cái)務(wù)狀況，并根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況選擇投資的技巧。

如果投資股市的資金對(duì)于流動(dòng)性沒(méi)有任何要求，也就是說(shuō)不需要作為應(yīng)急資金使用，有足夠的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。那么投資者可以偏向使用基本面的分析方法進(jìn)行中長(zhǎng)線的價(jià)值投資。如果對(duì)于投資股市的資金流動(dòng)性有所要求，則不能過(guò)分偏向基本面分析法進(jìn)行中長(zhǎng)線投資，不僅在時(shí)間上無(wú)法達(dá)到要求，而且在風(fēng)險(xiǎn)控制上則表現(xiàn)的更為關(guān)鍵，為了確保資金安全不受行情下跌的影響需要及時(shí)止損出逃。所以，這部分投資者，更要關(guān)注技術(shù)面的因素，做短線的投資。

節(jié)奏上的知己

投資節(jié)奏反映出了投資者的心態(tài)，是速戰(zhàn)速?zèng)Q還是能夠耐住寂寞，放長(zhǎng)線釣大魚。很多投資者說(shuō)希望看到自己買的股票明天就漲停，其實(shí)這就是一種短線投資的心態(tài)。須知在牛市中，有時(shí)下跌調(diào)整才能幫助股票更好的上漲，往往放緩節(jié)奏也能收獲更多。所以在投資行為中，你的性子是急是慢將決定著你的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。如果是短線的心態(tài)，那么就要把節(jié)奏調(diào)快，要訓(xùn)練出快速的反應(yīng)和積累足夠的經(jīng)驗(yàn)。如果堅(jiān)守陣地，進(jìn)行中長(zhǎng)線的機(jī)制投資，則要戒驕戒躁，對(duì)于一只股票的基本面充分的研究，最好更要堅(jiān)信自己的判斷。

除此以外，節(jié)奏還表現(xiàn)出投資者的紀(jì)律和習(xí)慣性，通常堅(jiān)持投資紀(jì)律和具有一定投資習(xí)慣性的投資者風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較強(qiáng)，可以嘗試嘗試短線技術(shù)面操作來(lái)獲利，而通常對(duì)于投資沒(méi)有紀(jì)律和習(xí)慣，自由性比較強(qiáng)的投資者則適合采取中長(zhǎng)線的投資策略，可以規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)。

篇(5)

賺錢，賺錢，賺錢!

每個(gè)進(jìn)入股市的人，都懷揣著一個(gè)名叫“賺錢”的夢(mèng)想。

實(shí)力機(jī)構(gòu)想賺錢，普通個(gè)人投資者(俗稱“散戶”)也想賺錢。

只是，我們發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)的散戶股民卻常在賺錢的美夢(mèng)里，重復(fù)著更多凄涼的賠錢故事。即便是賺到錢的散戶們，也容易陷入“辛辛苦苦三五年，一朝回到解放前”的“輪回”漩渦。

散戶賺錢到底難不難'問(wèn)題的關(guān)鍵到底在哪里?怎樣才能突破?

散戶投資易入誤區(qū)

散戶投資虧損，很多時(shí)候是因?yàn)槿菀撞饺胝J(rèn)知和操作的誤區(qū)。

比如，不少個(gè)人投資者看到一份漂亮的年報(bào)后，或者聽別人說(shuō)某只股票業(yè)績(jī)好，就急忙買人，根本沒(méi)有仔細(xì)研讀那家公司前后幾年內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)告，沒(méi)有加入自己的主觀判斷。

還有人“動(dòng)作更快”，股市一暴跌，就急于搶反彈。殊不知，很多時(shí)候，暴跌之后并不一定就是抄底的機(jī)會(huì)，也可能是一段時(shí)間陰跌的開局而已。就像網(wǎng)絡(luò)上的“惡搞”說(shuō)法，小李抄底抄在了地板上，卻沒(méi)想到還有地下室；小王抄在了地下室，沒(méi)想到下面還有地窖；小張抄到了地窖，沒(méi)想到下面還有地獄；地獄又分18層。

不少人特別喜歡“玩股票”、“炒股票”，他們似乎忘記了自己進(jìn)入股市的主要目的是賺錢，總是喜歡頻繁換股、來(lái)回操作，即便選股成功，也抱不住黑馬，最終獲利寥寥。

更多的人屬于“一賺就跑，一虧就拋”類型。而且，常常是“一拋就漲，一買就跌”，怎么看怎么“妖”。實(shí)質(zhì)是因?yàn)樽陨頉](méi)有設(shè)置一定的止損位、停利點(diǎn)，盲目追漲殺跌，最后竹籃打水一場(chǎng)空。

縱觀散戶投資的種種失敗案例，我們認(rèn)為，散戶投資之所以容易踏入種種誤區(qū)。主要原因可能還在于以下三個(gè)層面。

首先，是知識(shí)和技術(shù)層面的因素。一部分個(gè)人投資者空有一腔熱情，卻不愿意鉆研、學(xué)習(xí)，去了解如何運(yùn)用基本面、技術(shù)面等分析技巧、技術(shù)，從而導(dǎo)致投資行為上的盲目和盲從，無(wú)法準(zhǔn)確判斷個(gè)股的基本價(jià)值、成長(zhǎng)性趨勢(shì)，買錯(cuò)賣錯(cuò)，把股票投資等同于投機(jī)甚至賭博，等等。

再者，可能是心理層面因素，貪婪、膽小(這兩點(diǎn)是人性基本弱點(diǎn))、妄自菲薄或盲目自大，等等。

此外，證券市場(chǎng)信息是嚴(yán)重不對(duì)稱的，公開數(shù)據(jù)、大眾媒體、股評(píng)者、親戚朋友，信息來(lái)源的多重性，信息傳播過(guò)程中的層層“剝離”與“嫁接”，都會(huì)令散戶獲得的信息變味、失真，從而影響投資決策的正確性。

嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定痛苦邊界線

為了在股票投資市場(chǎng)盡量多獲利，我們認(rèn)為，作為特性明顯的散戶投資者，第一要義還是得注意風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。

比如，我們常?？梢月牭街車呐笥鸯乓f(shuō)：“我今年投資獲利已經(jīng)達(dá)到50％了!”對(duì)，這樣的投資業(yè)績(jī)很不錯(cuò)!

但也許沒(méi)什么了不起，因?yàn)槲覀円仡^看看，去年他是不是賠了80％?或者近幾年來(lái)，他只有今年賺錢?

要知道，大部分股民賠錢還喜歡股市，根本的原因是每個(gè)股民幾乎都有過(guò)輕松賺錢的經(jīng)歷。賺了以后又賠，他們不服氣，覺(jué)得自己可以賺，賺錢的機(jī)會(huì)隨時(shí)都可能再來(lái)。確實(shí)，賺錢機(jī)會(huì)真的來(lái)了，但賺完了，又被下一波風(fēng)險(xiǎn)掠走所有利潤(rùn)，還“倒栽蔥”。

短期內(nèi)獲得較高的投資報(bào)酬，也許更多是因?yàn)樾疫\(yùn)女神眷顧了你?？墒侨绻阆氤掷m(xù)長(zhǎng)期獲利，必須要降低風(fēng)險(xiǎn)，這才是最困難的部分。

所以散戶學(xué)做投資，第一件事就是要記住兩個(gè)字：風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)，還是風(fēng)險(xiǎn)。

那么，怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)呢?

也許每個(gè)人都可以設(shè)定一條自己的“投資痛苦界線”，在進(jìn)場(chǎng)之前，你可以先想兩件事情：

1，到底賠多少錢，是我能承受的范圍?

2，我能承受多少次的連續(xù)虧損，而不會(huì)完全慌了手腳?

這兩件事情真的很重要，因?yàn)橛行┤苏f(shuō)，我可以承受30％的虧損。假設(shè)你所有資產(chǎn)是100萬(wàn)元，全部砸下去投資，30％就是虧30萬(wàn)元，可是你根本就是一個(gè)賠了幾萬(wàn)元就會(huì)受不了的人?；蛘哌@100萬(wàn)元下個(gè)月就要拿去繳房子首付款，那么，雖然你幻想自己能承受高風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上，你根本沒(méi)法承受。

如此一來(lái)，解決方法只有兩個(gè)：要么不拿這么多錢去投資，要么降低你的風(fēng)險(xiǎn)承受標(biāo)準(zhǔn)。

再者，你要想想，自己心理上可以承受連續(xù)多少次虧損，還能“正?！边^(guò)日子或是繼續(xù)投資，而不至于慌了手腳，做出不理智的事情。很多時(shí)候，投資人剛開始進(jìn)場(chǎng)投資，就遇到市場(chǎng)大跌，或者買什么、賠什么，這個(gè)時(shí)候你要想想，如果連續(xù)5次、10次甚至20次交易都賠錢，你會(huì)不會(huì)因此就放棄，直接從市場(chǎng)退出?

當(dāng)然，這個(gè)“投資痛苦界線”應(yīng)該是個(gè)可變動(dòng)的概念。

剛開始接觸股票的時(shí)候，你可以把這界線設(shè)得窄一點(diǎn)(指剛開始設(shè)得比較嚴(yán)格)，不要讓自己一開始投資，就遇到非常大的挫折。例如，你可以把自己的止損位設(shè)小一點(diǎn)，沒(méi)賠太多錢，得失心就不會(huì)這么重，就會(huì)有勇氣，繼續(xù)往下走。

慢慢地，隨著個(gè)人投資經(jīng)驗(yàn)增加，再把這個(gè)界線放寬一點(diǎn)，承擔(dān)多一點(diǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)相對(duì)拉高獲利空間，之后就比較容易開始累積投資獲利。

尤其是初入門的散戶投資人，不要放太多的重心去想“我怎么樣會(huì)賺錢?怎么樣才能賺大錢”?

很多人連最基本的資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制都沒(méi)想過(guò)，研究再多技術(shù)線型都沒(méi)用，先用小錢去試試看投資是怎么回事，了解自己比較重要。

順勢(shì)而為，嚴(yán)守投資紀(jì)律

大部分散戶都以為，要從投資市場(chǎng)上賺錢，得靠復(fù)雜的投資策略，還有靈通的信息，才能成事。但有時(shí)候，投資就是要“簡(jiǎn)單最美”。

“趨勢(shì)投資”就是最簡(jiǎn)單的概念。

順勢(shì)投資，例如一只股票破了200日新高，代表長(zhǎng)期多頭趨勢(shì)基本建立了，就可以追一追。這就是讓市場(chǎng)告訴你怎么投資(看價(jià)格來(lái)找買賣點(diǎn))，而不是要你去判斷市場(chǎng)。

不過(guò)，或許有人會(huì)問(wèn)：“這不是違反投資不能追高的原則嗎?”未必。

其實(shí)很多時(shí)候，我們固有的觀念其實(shí)存在偏差。就像很多人害怕追高，也怕買高價(jià)股。因?yàn)橥顿Y學(xué)課本教導(dǎo)我們要“低買高賣”。

不過(guò)，在很著名的《金融怪杰》(MARKETWIZARDS)那本書里，談到一個(gè)相當(dāng)知名的交易員理查德?丹尼斯(Richard Dennis)。他曾測(cè)試過(guò)，如果你在一個(gè)向上趨勢(shì)很明確的時(shí)候，也就是市場(chǎng)往上走、動(dòng)能很強(qiáng)的時(shí)候買進(jìn)股票，還是會(huì)有繼續(xù)賺錢的空間。

當(dāng)然，不是任何時(shí)候都適用追高這個(gè)策略的。什么時(shí)候不能追高?當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)很大的時(shí)候，漲跌很頻繁地交錯(cuò)出現(xiàn)，不要追高，因?yàn)闆](méi)有一個(gè)明顯的走勢(shì)出來(lái)，這樣的策略就沒(méi)有效。

又比如，“停損”這件事肯定是要做的，這是紀(jì)律投資中最重要的環(huán)節(jié)之一。

可是你要想想，如果交易一直賠錢，都在停損出場(chǎng)，那么累積起來(lái)，整個(gè)報(bào)酬率也都還是負(fù)的。怎么會(huì)這樣呢?這里就有一個(gè)整體的資金策略安排問(wèn)題。

比如，當(dāng)我們按照前面說(shuō)的設(shè)定了自己的“投資痛苦界線”后，如果多次連續(xù)虧損接近了痛苦界線，還是一直沒(méi)法突破(賺錢)的話，就該停下來(lái)，例如先空倉(cāng)不要做，想想自己的投資策略是不是需要調(diào)整。

樹立信心，邊投資、邊修正

此外，散戶想要投資獲勝，建立在理性基礎(chǔ)上的自信心必不可少。

比如，不少散戶存在“自卑”心理。

“哎喲，我錢好少，根本比不過(guò)人家資金雄厚。”

很多散戶有這樣的固定思維。

其實(shí)，錢少并非什么天大的劣勢(shì)，換個(gè)角度看，這也許反而是散戶的優(yōu)勢(shì)之一。

為什么呢?你要想想，如果你手上只有少量的錢，買幾只股票，賺到了自己的停利點(diǎn)，就可以便便當(dāng)當(dāng)出場(chǎng)。然后，等看到了合適的買點(diǎn)再輕松進(jìn)場(chǎng)?？墒琴Y金龐大的機(jī)構(gòu)，卻不是這樣啊，它們可能手上有上千萬(wàn)元甚至上億元的資金，很難靈活轉(zhuǎn)身。

因此說(shuō)，凡事要先想自己的優(yōu)勢(shì)在哪，然后，設(shè)法利用優(yōu)勢(shì)。

篇(6)

理性之一：家庭理財(cái)，切莫盲從

居家理財(cái)是一件小事，又是家庭大事，理好財(cái)，才會(huì)使家庭和睦，事業(yè)有成。然而筆者在生活中發(fā)現(xiàn)，很多家庭在投資理財(cái)時(shí)，不是很好的講究技巧與策略，往往是盲目行事，從而造成了家庭資產(chǎn)不應(yīng)有的流失。其實(shí)家庭理財(cái)只要理性當(dāng)先，就會(huì)避免這些損失。近些年，家庭投資渠道不斷拓寬，各種投資理財(cái)品種向眾多家庭款款走來(lái)，面對(duì)眼花繚亂的投資理財(cái)品種，高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的股票，又往往被多數(shù)家庭所看好，但如果在股票投資市場(chǎng)一了解，就會(huì)發(fā)現(xiàn)投資股票的家庭，賺錢的是少數(shù)，賠錢的卻是多數(shù)，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)，便是人們沖動(dòng)有余、理性缺乏所造成的，很多股民一旦遇到股市行情下跌，出現(xiàn)熊市，就人心慌慌，從而導(dǎo)致了判斷失誤。理性不足是家庭投資理財(cái)之大敵。因此，家庭在投資理財(cái)時(shí)，即要考慮收益，也要考慮風(fēng)險(xiǎn)，只要做到合理安排，遇事少?zèng)_動(dòng)、多考慮，就會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到預(yù)期目的。

理性之二：依法辦事，謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)

家庭要想理好財(cái)，必須理性當(dāng)先，在理財(cái)時(shí)多應(yīng)注意依法行事，合理應(yīng)用法律手段，保全自己的財(cái)產(chǎn)。近幾年來(lái)，社會(huì)上的一些不法分子，專門鉆有些人不懂國(guó)家法律的空子，進(jìn)行低劣的金融詐騙，如：有意借取存單，向銀行質(zhì)押借款，到期后，故意不還貸款，使存單抵償了債務(wù)；拿某些小國(guó)家的不可兌換外幣、假幣，充當(dāng)真美元、英鎊，拋出低價(jià)兌換誘餌，讓某些貪圖小利者往里鉆；在借錢后，故意不打欠條，出現(xiàn)賴債的情況，使有的出借人，無(wú)依無(wú)據(jù)，苦果難咽。家庭在理財(cái)中，必須學(xué)會(huì)對(duì)付這些騙局的策略，而最好的對(duì)策，便是依法行事。家庭理財(cái)，小利不可貪圖，往往“小利”的背后隱藏的多數(shù)都是“陷阱”。但是，假如家庭中一旦遇到這種事，一定要注意合理運(yùn)用自己學(xué)到的法律知識(shí)，只有這樣，才會(huì)保全自己的合法資產(chǎn)。

理性之三：合理計(jì)，避免浪費(fèi)

俗話說(shuō)：“吃不窮，穿不窮，計(jì)劃不到要受窮”。所以說(shuō)，在家庭理財(cái)中，資金的運(yùn)用必須有一定的計(jì)劃性。每個(gè)家庭的家中成員在日常生活中，都確實(shí)有不少的花費(fèi)，但是如果運(yùn)用的合理，照樣可以把一部分資金節(jié)省下來(lái)?，F(xiàn)在很多家庭，無(wú)論衣食還是住行，都講求檔次，只顧面子，不怕花錢，孩子每月的零花錢，沒(méi)有三、五百元不行；出門在外，非打的不可；衣著服裝，不是名牌不穿等等，其實(shí)人們的這種奢侈行為，大可不必，如果這部分錢積累下來(lái)，同樣也是一筆不小的資金。當(dāng)然，家庭消費(fèi)是不可避免的，但必須建立在“合理”二字的基礎(chǔ)上，不是無(wú)休止的上檔次、重面子，每個(gè)家庭只有合理用好每一分錢，把每一分錢都用在刀刃上，才會(huì)使家庭更幸福，夫妻更和睦，家庭浪費(fèi)行為切不可行。

理性之四：參加保險(xiǎn)，保全家產(chǎn)

篇(7)

技巧一　頭寸管理

管理好資金的頭寸，以及安排好隔夜頭寸以防風(fēng)險(xiǎn)是第一步。

國(guó)元期貨上海分部金融業(yè)務(wù)總監(jiān)徐捷在這一方面頗有研究。在接受記者采訪時(shí)，徐捷認(rèn)為謹(jǐn)慎安排自己的隔夜頭寸是非常重要的。從大背景上來(lái)說(shuō)，過(guò)去由于我國(guó)實(shí)行金融管制，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)極少受到國(guó)際市場(chǎng)的影響，一直沿著自身的規(guī)律運(yùn)行。但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的全面放開，國(guó)外市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性逐步顯現(xiàn)，并且隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開放，這種聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越明顯，一個(gè)突出的表現(xiàn)就是國(guó)外證券市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)直接影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

因此，國(guó)內(nèi)股指期貨投資者不僅要關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響因素，還要對(duì)國(guó)外重要證券市場(chǎng)的情況有所了解。國(guó)外市場(chǎng)的收盤往往會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開盤形成影響，這就是所謂的隔夜頭寸風(fēng)險(xiǎn)。

比如去年的一個(gè)例子就非常明顯。11月28日香港恒生指數(shù)跳水580多點(diǎn)，導(dǎo)致上證綜指低開40點(diǎn)，股指期貨仿真交易701合約也低開近80點(diǎn)。如果投資者只是投資股票，在大盤走好的情況下，低開幾十點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)還是可以承受的。但對(duì)于參與股指期貨的投資者來(lái)說(shuō)，情況就不同了。由于股指期貨實(shí)行的是保證金制度，如果投資者滿倉(cāng)操作，低開幾十點(diǎn)足以導(dǎo)致保證金不夠而面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

以11月29日股指期貨70l合約為例，11月28日的收盤價(jià)為1729點(diǎn)，29日的開盤價(jià)為1650點(diǎn)，較28日收盤價(jià)大幅低開79點(diǎn)，一手多單虧損達(dá)79×300=23700元，而一手保證金是51000元左右(按當(dāng)時(shí)模擬交易約定的10％保證金水平計(jì)算，現(xiàn)在的保證金水平是15％)，如果滿倉(cāng)操作，賬戶的虧損幅度達(dá)到46％，將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的局面。盡管29日當(dāng)天701合約價(jià)格最終收了上去，甚至較前日還上漲了幾十點(diǎn)，但行情漲跌都是大家無(wú)法預(yù)測(cè)和控制的，防止風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大才是最重要的。如果保證金不足的投資者沒(méi)有及時(shí)追加資金，期貨公司會(huì)在開盤后一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，對(duì)此，投資者一定要引起重視。

徐捷認(rèn)為，無(wú)論在商品期貨還是股指期貨交易中，資金管理都是十分重要的一部分。將頭寸限定在資金一定比例內(nèi)是更好控制隔夜風(fēng)險(xiǎn)的第一要?jiǎng)?wù)。股指期貨仿真交易開展以來(lái)，從總體上看，隔夜跳開的幅度是有限的，除了幾個(gè)特別的交易日外，其他交易日基本延續(xù)前一交易日的收盤走勢(shì)。這一方面和股指現(xiàn)貨走勢(shì)有關(guān)，另一方面與目前仿真交易參與者對(duì)股指期貨缺乏了解所致。隨著股指期貨推出后，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的加強(qiáng)，隔夜風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸明顯。

在資金頭寸管理方面，有幾點(diǎn)需要注意。首先，什么樣的持倉(cāng)比例比較適合。從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，一定是比例越小風(fēng)險(xiǎn)越小，不過(guò)對(duì)應(yīng)的收益也越低。一般來(lái)說(shuō)，專家建議投資者盡量把隔夜頭寸控制在總資金的50％以內(nèi)。

其次，如何增加或者減少持倉(cāng)比例也很重要。以增倉(cāng)方法為例，在股市操作中，一般有兩種方法：一是“金字塔式”增倉(cāng)法，即在持倉(cāng)出現(xiàn)盈利的情況下不斷增加頭寸，并且隨著價(jià)格的不斷提升，投入的資金逐漸越來(lái)越少；二是“倒金字塔”式增倉(cāng)法，即在持倉(cāng)出現(xiàn)虧損的情況下，隨著價(jià)位的不斷下跌，投入的資金量越來(lái)越大，以求降低持倉(cāng)成本。應(yīng)該說(shuō)，這兩種增倉(cāng)方法都有其合理性，究竟采取哪種方法，因人而異。但是專家們建議，對(duì)于剛開始參與股指期貨交易的投資者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)健一點(diǎn)較為妥當(dāng)，最好不要采用“倒金字塔式”增倉(cāng)法，以免一旦看錯(cuò)趨勢(shì)，造成虧損越來(lái)越大，最后血本無(wú)歸。

最后一點(diǎn)，就是要預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置止損。這一點(diǎn)非常重要，尤其是對(duì)于從股市介入期貨市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)。股市投資雖然有風(fēng)險(xiǎn)，但沒(méi)有止損這個(gè)概念。股市下跌，投資者可以持續(xù)持有股票，只要公司不退市，就還是有解套的機(jī)會(huì)。但這個(gè)概念絕對(duì)不能帶到期貨交易中來(lái)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)股指期貨的走勢(shì)和自己建立的頭寸走勢(shì)截然相反，一定要對(duì)賬戶持倉(cāng)進(jìn)行果斷處理時(shí)切忌等待觀望。

徐捷建議投資者在進(jìn)行頭寸建立的時(shí)候，要作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，并且設(shè)置具體的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，一旦觸及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，就應(yīng)該果斷平倉(cāng)離場(chǎng)。

一般有兩個(gè)方法可以用來(lái)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，一是趨勢(shì)運(yùn)行中比較有意義的價(jià)位，比如整數(shù)關(guān)口，反彈或下跌的關(guān)鍵位，通過(guò)各種技術(shù)指標(biāo)得到的重要價(jià)位等等。二是根據(jù)自己資金可以承受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)設(shè)置，比如將每次交易承受的最大虧損為賬戶總權(quán)益的5％。如果賬戶總權(quán)益為10萬(wàn)元，本次交易最大虧損不得超過(guò)5000元，可以此來(lái)確定止損價(jià)格。

技巧二　趨勢(shì)交易

與股票市場(chǎng)不同的是，期貨價(jià)格雖然和指數(shù)的現(xiàn)貨價(jià)格有所關(guān)聯(lián)，但在具體的交易上，期貨更注重中短期的趨勢(shì)，因而基本面可能不如技術(shù)面重要。

首先股指期貨有一些基本的操作原則，第一重要的就是合約每月到期。由于每個(gè)月結(jié)算，手中的頭寸將在到期時(shí)被強(qiáng)行平倉(cāng)，虧損的交易被迫離場(chǎng)。所以，股指期貨不是長(zhǎng)線交易的交易工具，股指期貨投資看重的是短期趨勢(shì)。

或許有投資人看好指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì)，認(rèn)為可以持有1年的滬深300期貨。但如果投資者真想做長(zhǎng)線投資，直接買進(jìn)ETF或基金等工具可能是更好的選擇，而不是投入股指期貨這樣的短線杠桿交易工具。因?yàn)殚L(zhǎng)線持有期貨，如果遭遇巨大的波動(dòng)，很可能半路就被強(qiáng)行平倉(cāng)了。

總體上說(shuō)，交易股指期貨不可戀戰(zhàn)，如果行情與自己的預(yù)期不符，應(yīng)迅速離場(chǎng)。由此而生的是，股指期貨的交易人，甚至包括分析師，都比較看重技術(shù)分析，重趨勢(shì)輕消息。

另外一個(gè)重要的操作原則與股指期貨的杠桿特性有關(guān)。一般而言，股指期貨的杠桿倍數(shù)大約是10左右，可以想象成10萬(wàn)元本金的交易，實(shí)際上反映的是100萬(wàn)元資產(chǎn)的損益。所以，把所有資本投入股指期貨風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

東方證券研究所衍生品資深人士高子劍曾經(jīng)在臺(tái)灣有豐富的投資股指期貨的經(jīng)驗(yàn)。他舉例說(shuō)，2004年臺(tái)灣曾有一位投資人，投入7000萬(wàn)元臺(tái)幣買進(jìn)股指期貨，卻不巧遇上2004年3月下旬連續(xù)兩個(gè)跌停板，結(jié)果總計(jì)虧損11000萬(wàn)元臺(tái)幣，還需要再補(bǔ)足4000萬(wàn)元臺(tái)幣給經(jīng)紀(jì)商。這是與股票投資最大不同的地方。股票交易的本金最多只虧損到零，但是股指期貨的虧損可能會(huì)使你迅速變成負(fù)資產(chǎn)。所以，資金控管與風(fēng)險(xiǎn)概念很重要。

高子劍介紹說(shuō)，股指期貨的交易有很多技術(shù)性的技巧。技術(shù)指標(biāo)往往是重要的操作依據(jù)。最基礎(chǔ)的一個(gè)指標(biāo)就是現(xiàn)貨指數(shù)和未平倉(cāng)量的指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，指數(shù)變化和未平倉(cāng)量是股指期貨多空判斷的重要工具。未平倉(cāng)量是指

買方或賣方的單邊持倉(cāng)量，也就是市場(chǎng)上的存續(xù)合約量。一般可以依照指數(shù)變化與未平倉(cāng)量的關(guān)系來(lái)判斷后市。

舉例來(lái)說(shuō)，當(dāng)指數(shù)上升時(shí)，多方獲利，空方虧損。如果未平倉(cāng)量上升，代表多方?jīng)]有獲利了結(jié)，預(yù)期的心理價(jià)位還沒(méi)到，還需要加碼投資，此時(shí)后市可能繼續(xù)上揚(yáng)。反之，如果未平倉(cāng)量下降，代表多方獲利了結(jié)較多，心中的滿足價(jià)位已到，后市的漲勢(shì)容易停止。

還有一個(gè)重要的指標(biāo)是價(jià)差，即指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨的重要功能之一。由于期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約，投資人交易的是未來(lái)的價(jià)格，股指期貨往往代表了投資者對(duì)未來(lái)股價(jià)指數(shù)的看法，是現(xiàn)貨指數(shù)的先行指標(biāo)。所以，市場(chǎng)通常以價(jià)差(股指期貸一現(xiàn)貨指數(shù))作為風(fēng)向指標(biāo)。該指標(biāo)是正數(shù)，市場(chǎng)偏多；該指標(biāo)若是是負(fù)數(shù)，市場(chǎng)則偏空。一般而言，價(jià)差在0.5％到1％時(shí)，市場(chǎng)理性預(yù)期后市，可以跟隨價(jià)差的方向。如果價(jià)差在1.5％以上時(shí)，市場(chǎng)過(guò)熱，此時(shí)以反向操作為佳。

技巧三　關(guān)注價(jià)差

由于期貨價(jià)格的波動(dòng)往往相當(dāng)劇烈，資金賬戶的波動(dòng)同樣如此。因而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如何建立行之有效的操作策略相當(dāng)重要。何時(shí)買進(jìn)和賣出，什么情況下離場(chǎng)，這些問(wèn)題在進(jìn)場(chǎng)前都應(yīng)該有所計(jì)劃。在股指期貨的操作過(guò)程中，制定一個(gè)有內(nèi)在邏輯的嚴(yán)密的操作策略，是相當(dāng)必要的。

比如進(jìn)行套利交易的策略一般是這樣的：第一步，構(gòu)建現(xiàn)貨組合以模擬指數(shù)；第二步，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨價(jià)差過(guò)大時(shí)進(jìn)場(chǎng)執(zhí)行套利；第三步，價(jià)差收斂時(shí)離場(chǎng)平倉(cāng)。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程是非常復(fù)雜的，由于篇幅所限，不再贅述。

值得一提的是，專家們提醒那些在模擬交易當(dāng)中表現(xiàn)出色的投資者，一旦面臨股指期貨的正式推出，也需要經(jīng)過(guò)一個(gè)重新再學(xué)習(xí)的過(guò)程，而不能憑著模擬時(shí)取得的良好業(yè)績(jī)而倉(cāng)促上陣。

為讓更多個(gè)人投資者熟悉股指期貨，中國(guó)金融期貨交易所于去年10月底推出股指期貨仿真交易，至今恰好一年。

期間，為吸引投資者參與，中金所還先后多次舉辦了各類股指期貨交易比賽。比賽當(dāng)中也誕生了多位“牛人”，兩個(gè)月內(nèi)翻10倍的創(chuàng)富奇跡并不鮮見(jiàn)。

但期貨專家指出，模擬交易和正式交易有很大的不同。比如，模擬交易中不管多空雙方有多少持倉(cāng)量，都不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響。而一旦有了正式交易，情況就會(huì)有所不同。另外，投資者在操作心態(tài)上也會(huì)不一樣。在記者采訪過(guò)程中，一些參與仿真交易的高手承認(rèn)，由于使用的是虛擬貨幣，在操作上，參與者往往愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)和較大的波動(dòng)幅度，從而博取更高的絕對(duì)收益。而如果在真實(shí)的交易中，他們并不會(huì)采用這些策略。