保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理精品(七篇)

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篇(1)

保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是償付能力風(fēng)險(xiǎn)，如保費(fèi)費(fèi)率確定不合理、承保責(zé)任超過其償付能力（資本金和總準(zhǔn)備金之和）、公司賠付率過高和財(cái)務(wù)處理不當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)因素，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司資不抵債。保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管部門是中國(guó)保監(jiān)會(huì)。

但如果保險(xiǎn)合同涉及到外匯保費(fèi)和外匯賠償?shù)氖罩?，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)這些外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)還涉及到外匯管理，如保險(xiǎn)公司外匯賬戶的開立和監(jiān)管；收取外匯保費(fèi)的對(duì)象和險(xiǎn)種；人民幣保險(xiǎn)向境外分保購(gòu)匯支付分保費(fèi)；購(gòu)匯支付外匯理賠；以及考察咨詢等保險(xiǎn)中介費(fèi)的收支等。從監(jiān)管職能的角度看，外匯保險(xiǎn)監(jiān)管可以分成兩個(gè)層次：一是對(duì)外匯保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，二是對(duì)外匯保險(xiǎn)項(xiàng)下外匯收支活動(dòng)的監(jiān)管。

本文主要探討第一層次問題。雖然，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的職能部門是保監(jiān)會(huì)，但是如果保險(xiǎn)理賠金額比較集中且較大，可能會(huì)影響人民幣即期匯率，也可能會(huì)給國(guó)家外匯儲(chǔ)備帶來不良作用。從這個(gè)角度看，外匯局也應(yīng)參與保險(xiǎn)外匯經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理。在實(shí)踐中，就曾出現(xiàn)保險(xiǎn)公司提出購(gòu)匯支付分保費(fèi)或賠償，當(dāng)?shù)劂y行和外匯局難于辦理的情況。而且，隨著國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)開放和國(guó)際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，境內(nèi)保險(xiǎn)公司將人民幣的外匯保險(xiǎn)向境外分保時(shí)，外匯管理部門也必然需要介入到保險(xiǎn)公司本外幣資金風(fēng)險(xiǎn)分析和管理中來。

外匯保險(xiǎn)的對(duì)外債權(quán)債務(wù)關(guān)系

按照國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)，從交易雙方的屬性判定對(duì)外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，那么在保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)下，保險(xiǎn)公司提供外匯保險(xiǎn)可能形成的對(duì)外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，主要有以下三方面：保險(xiǎn)的受益人是非居民，從而保險(xiǎn)公司形成對(duì)外負(fù)債（財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)引起的是或有債務(wù)，人壽保險(xiǎn)引起的是必然發(fā)生的債務(wù)）；保險(xiǎn)公司承接非居民再保險(xiǎn)分入業(yè)務(wù)，約定向非居民再保險(xiǎn)公司給付資金，從而產(chǎn)生或有的對(duì)外負(fù)債；保險(xiǎn)公司再保險(xiǎn)分出業(yè)務(wù)，在約定得到非居民保險(xiǎn)公司賠償，從而形成對(duì)外的或有債權(quán)。

可以說，保險(xiǎn)公司進(jìn)行每一項(xiàng)涉及外匯收付的保險(xiǎn)活動(dòng)，只要保費(fèi)或賠償?shù)氖?、支?duì)方是非居民，就必然會(huì)產(chǎn)生上述三種債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的一種。在單筆保險(xiǎn)（再保險(xiǎn)）行為中，這些債權(quán)債務(wù)是有對(duì)價(jià)的，其風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)整個(gè)國(guó)家對(duì)外負(fù)債和資產(chǎn)的影響是均衡的。然而，這些債權(quán)債務(wù)關(guān)系的集中者保險(xiǎn)公司，他們能否有效控制風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)國(guó)家的對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生均衡甚至良性影響，則是外匯管理選擇需要重視的內(nèi)容。

保險(xiǎn)公司的購(gòu)匯需求

根據(jù)現(xiàn)行的外匯管理規(guī)定，從事外匯保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司擁有外匯資本金和限額外匯結(jié)算賬戶，這就是將保險(xiǎn)公司作為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。在實(shí)踐中，保險(xiǎn)公司一般也不會(huì)要求購(gòu)匯?；诠芾碚吆同F(xiàn)實(shí)，可以形成以下判斷：保險(xiǎn)公司通過賬戶發(fā)生收支屬于正常狀態(tài)；提出購(gòu)匯需求，可以判斷保險(xiǎn)公司的外匯資金情況出現(xiàn)異常狀態(tài)，管理者應(yīng)該重點(diǎn)監(jiān)管。此外，在銀行結(jié)售匯體制下，購(gòu)匯行為會(huì)對(duì)外匯儲(chǔ)備和匯率產(chǎn)生最直接的影響。因此，本文重點(diǎn)分析保險(xiǎn)公司購(gòu)匯需求，包含調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求和流動(dòng)性購(gòu)匯需求。

保監(jiān)會(huì)在設(shè)定保險(xiǎn)公司償付能力比率以監(jiān)管保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)時(shí)，將公司本外幣資金統(tǒng)一計(jì)算，對(duì)保險(xiǎn)公司外匯資金沒有提出單獨(dú)的要求。這樣，保險(xiǎn)公司總體償付能力沒有超過保監(jiān)會(huì)設(shè)定界限時(shí)，其外匯資金部分會(huì)出現(xiàn)局部?jī)敻赌芰Σ粔颍枰脙敻赌芰ο鄬?duì)過剩的人民幣購(gòu)匯抵償，從而產(chǎn)生保險(xiǎn)公司調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)需求。這種調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求是保險(xiǎn)公司正常經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的，在需求產(chǎn)生的時(shí)點(diǎn)上，保險(xiǎn)公司本外幣總體的償付能力沒有超標(biāo)，只是保險(xiǎn)公司人民幣資金和外匯資金之間償付能力的余缺抵補(bǔ)。典型的調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求，就是保險(xiǎn)公司將境內(nèi)人民幣保險(xiǎn)向境外分保時(shí)，要求用人民幣保費(fèi)購(gòu)匯支付分保費(fèi)。此外，保險(xiǎn)公司要求購(gòu)匯增加外匯資本金，也屬于這一范疇。

具體到單筆保險(xiǎn)，還會(huì)產(chǎn)生外匯資金流動(dòng)性不足引起的流動(dòng)性購(gòu)匯需求。在實(shí)際操作中，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，使得外匯資金產(chǎn)生結(jié)構(gòu)上的流動(dòng)性周期，這樣，即使外匯資金償付能力可以抵償賠付，也有可能在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上由于流動(dòng)性周期而產(chǎn)生外匯資金的支付缺口。對(duì)于這種缺口，保險(xiǎn)公司可以通過同業(yè)資金拆借解決，在拆借等資金融通手段不成立時(shí)，也會(huì)要求購(gòu)匯，從而產(chǎn)生了流動(dòng)性購(gòu)匯需求。

外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)外匯管理目標(biāo)的影響

即期影響對(duì)國(guó)際收支產(chǎn)生即期影響的主要是保險(xiǎn)公司的購(gòu)匯行為。

從數(shù)量上看，保險(xiǎn)公司購(gòu)匯額具有不確定性。在大多數(shù)情況下，保險(xiǎn)公司要求購(gòu)匯總是為了履行特定保險(xiǎn)合同的職責(zé)，這樣，購(gòu)匯量和某一筆或某一批保險(xiǎn)合同聯(lián)系在一起，具有極大的不確定性。目前我國(guó)外匯市場(chǎng)每日主要交易對(duì)象是各外匯指定銀行結(jié)售匯限額下的長(zhǎng)、短頭寸，匯率形成機(jī)制的基礎(chǔ)尚不夠廣泛，因此，人民幣即期匯率暴露于保險(xiǎn)公司購(gòu)匯的不確定性之下，存在較大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司當(dāng)期購(gòu)匯量又具有可預(yù)測(cè)性。正如在上文所闡述的，保險(xiǎn)公司購(gòu)匯需求與他的償付能力緊密聯(lián)系在一起，無論是調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求還是流動(dòng)性購(gòu)匯需求，購(gòu)匯量均不會(huì)超過——定限度（按照《保險(xiǎn)法》保險(xiǎn)公司購(gòu)匯的絕對(duì)量，不可能超過實(shí)收資本金和公積金總和的10%）。因此，經(jīng)營(yíng)者和管理者可以根據(jù)其賠償責(zé)任和償付能力的相互配比關(guān)系，合理地估測(cè)出下一時(shí)段的購(gòu)匯量。

從性質(zhì)上看，保險(xiǎn)公司調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求和流動(dòng)性購(gòu)匯需求對(duì)外匯儲(chǔ)備當(dāng)期余額的影響略有不同。

流動(dòng)性購(gòu)匯需求的實(shí)質(zhì)是保險(xiǎn)公司外匯資金流動(dòng)周期在賠償時(shí)點(diǎn)上出現(xiàn)的缺口。這種缺口在流動(dòng)周期的其他階段會(huì)得到彌補(bǔ)。因此，滿足流動(dòng)性購(gòu)匯需求，就相當(dāng)于外匯儲(chǔ)備“墊付”資金，減少了儲(chǔ)備的當(dāng)期余額。如果保險(xiǎn)公司在流動(dòng)性周期其他階段能夠?qū)⒌攘抠Y金結(jié)匯回吐儲(chǔ)備，則對(duì)外匯儲(chǔ)備總體沒有影響；如果這部分資金不及時(shí)結(jié)匯，等于保險(xiǎn)公司“擠占”一部分外匯儲(chǔ)備。

對(duì)于調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求，其對(duì)外匯儲(chǔ)備直接效用就是“擠占”。值得注意的是，隨著國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)國(guó)際化步伐，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司有將人民幣償付能力轉(zhuǎn)化為外匯償付能力的偏好，其調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求會(huì)進(jìn)一步增加。上述將境內(nèi)人民幣保險(xiǎn)向境外分保、從而要求用人民幣保費(fèi)購(gòu)匯支付分保費(fèi)的購(gòu)匯活動(dòng)，隨著中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的開放和國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的發(fā)展，已受到越來越多保險(xiǎn)公司注意，有的公司己開始進(jìn)行分保并提出購(gòu)匯需求。

綜合效應(yīng)

保險(xiǎn)公司絕大多數(shù)外匯資金收付行為是通過其外匯賬戶進(jìn)行的。購(gòu)匯行為雖然在短期減少外匯儲(chǔ)備，但保險(xiǎn)公司收取保費(fèi)與支付賠償具有數(shù)理上的對(duì)價(jià)關(guān)系，一段時(shí)期后，與購(gòu)匯賠償相對(duì)應(yīng)的保費(fèi)收入會(huì)進(jìn)入公司的外匯賬戶中。這樣，考察保險(xiǎn)活動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的綜合效應(yīng)，就要拋開局部的購(gòu)匯、結(jié)匯行為，從保險(xiǎn)業(yè)本身進(jìn)行分析。

國(guó)際收支平衡表中各欄目差額是不同行業(yè)的國(guó)內(nèi)部門和國(guó)際部門比較優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)力的反映。保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)下收支差額也反映了國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司和國(guó)際保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)力，以及雙方在提供保險(xiǎn)服務(wù)方面的比較優(yōu)勢(shì)。如對(duì)于再保險(xiǎn)，國(guó)際保險(xiǎn)公司具有較大優(yōu)勢(shì)，因此支付境外分保費(fèi)必然較大；對(duì)于境內(nèi)中資企業(yè)和大多數(shù)國(guó)內(nèi)自然人，中資保險(xiǎn)公司具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)于境內(nèi)外資企業(yè)和駐華機(jī)構(gòu)，外資保險(xiǎn)公司具有較大優(yōu)勢(shì)；對(duì)于——些多邊和數(shù)額巨大的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)合同，國(guó)際保險(xiǎn)公司具有分保的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司擁有政策選擇等有利條件。

因此，對(duì)于保險(xiǎn)服務(wù)差額應(yīng)該有正確的認(rèn)識(shí)。根據(jù)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)，經(jīng)常項(xiàng)目下的保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)收支呈逆差不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。1997年BOP保險(xiǎn)服務(wù)逆差8.7億美元，1998年保險(xiǎn)服務(wù)逆差13.7億美元，1999年逆差17.3億美元，2000年逆差23.6億美元，四年間逆差擴(kuò)大了近3倍。這種逆差反映的是目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在提供保險(xiǎn)服務(wù)方面的劣勢(shì)。由于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展還不成熟，再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)中介、精算等尚處于起步階段，外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)，必然更多地依靠境外母公司完成有關(guān)保險(xiǎn)服務(wù)，因此，估計(jì)保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)下逆差會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展成熟后，這種逆差狀況才會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

從外匯管理角度看，國(guó)際收支保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)下逆差將是長(zhǎng)期的，外匯管理政策調(diào)整對(duì)其變動(dòng)的影響是次要和微弱的。

保險(xiǎn)公“破產(chǎn)性”賠償對(duì)國(guó)際收支的沖擊

在上文分析保險(xiǎn)公司“購(gòu)匯需求”時(shí)，沒有包括一種最具破壞力的情況：保險(xiǎn)責(zé)任產(chǎn)生的賠償已經(jīng)超過了保險(xiǎn)公司的償付能力，保險(xiǎn)公司本外幣償付資金不足以支付賠償。

此時(shí)，保險(xiǎn)公司需要申請(qǐng)的第——樁事件是“破產(chǎn)”，在清理負(fù)債時(shí)，才有會(huì)涉及購(gòu)匯的問題。對(duì)于這種購(gòu)匯要求，外匯管理部門應(yīng)該有以下認(rèn)識(shí)：

一是這是公司違反行業(yè)管理規(guī)定對(duì)國(guó)家?guī)淼娘L(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家外匯儲(chǔ)備可以根據(jù)債務(wù)清償方案，支付賠償；二是這種風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測(cè)的，正如因?yàn)樗谛再|(zhì)上與保險(xiǎn)公司的調(diào)節(jié)性購(gòu)匯需求相似；這種風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)防的，保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管持審慎監(jiān)管原則，保險(xiǎn)公司在賠償責(zé)任和償付能力在每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上均必須符合有關(guān)比率要求。

因此，對(duì)于“破產(chǎn)性”賠償，外匯管理可以借重行業(yè)管理，防范保險(xiǎn)公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，并做好預(yù)警工作。

外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外匯管理政策選擇

政府部門對(duì)商業(yè)經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)管，應(yīng)該對(duì)監(jiān)管的成本和效益進(jìn)行評(píng)判，這是管理學(xué)的一個(gè)重要原則。需要補(bǔ)充的是，在監(jiān)管措施還沒有開始實(shí)行時(shí)，首先應(yīng)該比較監(jiān)管需求與監(jiān)管成本。如果監(jiān)管成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于監(jiān)管需求，那么實(shí)行監(jiān)管就沒有意義。在監(jiān)管過程中，還必須不斷比較監(jiān)管成本和監(jiān)管效益，以評(píng)價(jià)監(jiān)管的效率。如果效率不高，就有必要修訂監(jiān)管方式，甚至重新審視監(jiān)管需求。對(duì)外匯保險(xiǎn)進(jìn)行管理決策時(shí)，也應(yīng)該遵循上述原則。

根據(jù)外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)國(guó)際收支平衡影響效應(yīng)分析，可以得出的結(jié)論是：外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)主要由行業(yè)監(jiān)管部門進(jìn)行，外匯管理部門參與管理。

保險(xiǎn)業(yè)對(duì)國(guó)際收支的綜合效應(yīng)是由國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等自身因素決定的，外匯管理政策對(duì)之影響不大。因此，外匯管理部門無需深入外匯保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，并對(duì)保險(xiǎn)公司購(gòu)匯行為實(shí)施限制。在我國(guó)已經(jīng)承諾經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的前提下，對(duì)保險(xiǎn)公司有關(guān)業(yè)務(wù)的外匯管理應(yīng)該堅(jiān)持謹(jǐn)慎和有理有利的原則。

第一，對(duì)保險(xiǎn)公司外匯資金缺口進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警。外匯局可以采取非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段，要求保險(xiǎn)公司定期上報(bào)有關(guān)信息，與保監(jiān)會(huì)定時(shí)、及時(shí)溝通，在合理的時(shí)段對(duì)保險(xiǎn)公司的資金缺口進(jìn)行監(jiān)測(cè)。

篇(2)

(一)中國(guó)金融改革與發(fā)展

自1978年實(shí)行改革開放政策以來,特別是90年代以來隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立,中國(guó)政府十分注重金融業(yè)的改革和發(fā)展,初步建立起與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體系。

成立政策性金融機(jī)構(gòu),推進(jìn)國(guó)有銀行商業(yè)化改革。1994年我國(guó)成立了國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,初步實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融業(yè)務(wù)分離,切斷了商業(yè)銀行倒逼中央銀行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣機(jī)制。從1998年起取消國(guó)有商業(yè)銀行貸款規(guī)模限額控制,國(guó)有商業(yè)銀行開始按照資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求發(fā)放貸款。

建立健全多類型、多層次的金融機(jī)構(gòu)體系,加快地方性金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。中國(guó)初步建立了在中央銀行宏觀調(diào)控和監(jiān)管下,政策性金融與商業(yè)性金融分離,國(guó)有銀行為主體,股份制商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社、非銀行金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)并存,分工合作、功能互補(bǔ)的金融機(jī)構(gòu)體系。目前,中國(guó)共有3家政策性銀行,4家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行,14家其他商業(yè)銀行,50多家已開業(yè)的城市合作銀行和其他各類金融機(jī)構(gòu)諸如保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

改進(jìn)金融宏觀調(diào)控方式,強(qiáng)化中央銀行宏觀調(diào)控能力。1995年頒布實(shí)施《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》,明確中國(guó)人民銀行為在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立行使貨幣政策的中央銀行,其基本職能是保持人民幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

1997年4月,建立貨幣政策決策議事機(jī)制,成立中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)。從1998年1月1日起,人民銀行取消了對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行貸款規(guī)模的限制,商業(yè)銀行實(shí)行完全的資產(chǎn)負(fù)債比例管理,貨幣政策操作向間接調(diào)控邁出重要一步。

改革外匯管理體制,通過協(xié)調(diào)運(yùn)用本外幣政策,保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。1994年1月1日起,實(shí)現(xiàn)官方匯率和外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并軌,取消外匯留成和上繳,建立銀行結(jié)售匯制度,實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的有條件可兌換,并組建了全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場(chǎng)。從1994年3月開始,中央銀行直接介入全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng),進(jìn)行外匯公開市場(chǎng)操作。從1996年7月起,所有外商投資企業(yè)外匯買賣納入銀行結(jié)售匯體系,同時(shí)擴(kuò)大了居民因私用匯的范圍和購(gòu)匯標(biāo)準(zhǔn)。

1996年4月,國(guó)務(wù)院《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》,同年7月,國(guó)務(wù)院又批準(zhǔn)了該《條例》的修正案,初步形成了以人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換為核心的外匯管理法律框架。1996年12月1日,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的人民幣可兌換。1997年10月15日,中國(guó)人民銀行宣布,中資企業(yè)可保留限額外匯收入,每個(gè)企業(yè)可保留外匯的最高金額不得超過其上年進(jìn)出口總額的15%。

金融法制建設(shè)取得顯著成效,適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的金融法律框架基本形成。1995年3月,《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》頒布實(shí)施,成為我國(guó)穩(wěn)定幣值、加強(qiáng)金融監(jiān)管和加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的一部重要法律。隨后,《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》、《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》相繼出臺(tái),1993年以來,配合四部金融法律頒布金融法規(guī)280件。

(二)中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的基本政策

自1979年第一家外國(guó)銀行代表處在我國(guó)設(shè)立以來,中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放逐步擴(kuò)大。大體經(jīng)歷了4個(gè)階段:1979~1982年,準(zhǔn)開放階段。共有31家外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的代表處在我國(guó)正式設(shè)立,拉開了金融業(yè)對(duì)外開放的序幕。

1982~1990年,開放的試點(diǎn)階段。這一階段,我國(guó)開始批準(zhǔn)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)。為加強(qiáng)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的管理,1983年和1985年分別頒布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于僑資外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)設(shè)立常駐代表機(jī)構(gòu)的管理辦法》和《中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)外資銀行、中外合資銀行管理?xiàng)l例》,對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)與管理工作開始納入法制化的軌道。

1990~1994年,逐步擴(kuò)大開放階段。1990年8月,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中國(guó)人民銀行頒布了《上海外資金融機(jī)構(gòu)、中外合資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》。上海成為我國(guó)除經(jīng)濟(jì)特區(qū)以外率先獲準(zhǔn)引進(jìn)外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)的沿海開放城市。1992年之后,大連、天津、青島、南京、寧波、福州和廣州等七個(gè)沿海城市允許設(shè)立營(yíng)業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu)。這一階段,我國(guó)引進(jìn)了一家美國(guó)保險(xiǎn)公司,開始了我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開放的試點(diǎn)。

1994年至今,正式開放階段。1994年4月1日,國(guó)務(wù)院頒布了《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》,標(biāo)志著我國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的正式開放。1994年8月開始,為進(jìn)一步加快我國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開放,推動(dòng)國(guó)內(nèi)銀行體制的改革,國(guó)務(wù)院又批準(zhǔn)開放北京、沈陽、石家莊、西安、成都、重慶、武漢、合肥、蘇州、杭州、昆明等11個(gè)中心城市,允許外國(guó)銀行設(shè)立營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)。

1996年12月開始,經(jīng)過中國(guó)人民銀行審批,外資銀行可以在上海浦東經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。目前,我國(guó)已有23個(gè)城市和海南省被批準(zhǔn)允許設(shè)立營(yíng)業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu),基本覆蓋了所有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。截止1997年底,共有各類外資金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立代表處544家,共批準(zhǔn)設(shè)立外資營(yíng)業(yè)性金融機(jī)構(gòu)173家(其中,9家外國(guó)銀行可以在中國(guó)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù))。到1997年9月底,外資銀行總資產(chǎn)為360.4億美元,占中國(guó)境內(nèi)外匯資產(chǎn)和全部金融資產(chǎn)比例分別為16.1%和2.69%;放款余額為259.8億美元,占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯貸款的24.6%;存款余額為44.3億美元,占外匯存款比例的5.9%。

從中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放的實(shí)踐看,其主要特點(diǎn)是:開放程度從低級(jí)到高級(jí),由代表機(jī)構(gòu)逐步發(fā)展到營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu);開放方法是從試點(diǎn)開始,取得經(jīng)驗(yàn)后逐步推廣;開放地域從沿海向內(nèi)地逐步推進(jìn),目前已有23個(gè)城市和海南省可以設(shè)立營(yíng)業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu);開放行業(yè)從銀行業(yè)逐步發(fā)展到保險(xiǎn)業(yè)、投資銀行業(yè);開放的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已通過試點(diǎn)方式擴(kuò)大至人民幣業(yè)務(wù);從政策上看,過去外資金融機(jī)構(gòu)一直享受稅收等優(yōu)惠政策,今后將逐步實(shí)行“國(guó)民待遇”;從開放的形式看,中國(guó)在引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的同時(shí),積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出國(guó)門。

以上表明中國(guó)金融開放已逐步走向成熟,并與中國(guó)總體開放的節(jié)拍基本一致。今后,中國(guó)將在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)堅(jiān)持金融對(duì)外開放的政策,并不斷提高對(duì)外開放的質(zhì)量和水平。一是繼續(xù)保持外資金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的適度增長(zhǎng);二是繼續(xù)探索資本市場(chǎng)開放的經(jīng)驗(yàn),逐步建立以外資銀行分行為主其它類型機(jī)構(gòu)兼顧的在華外資金融機(jī)構(gòu)多樣化的結(jié)構(gòu)體系;三是繼續(xù)貫徹國(guó)別政策和對(duì)等互惠原則。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》,在中國(guó)設(shè)立外資銀行或財(cái)務(wù)公司申請(qǐng)者應(yīng)具備的基本條件是:在中國(guó)境內(nèi)已設(shè)立代表機(jī)構(gòu)2年以上;提出申請(qǐng)前一年年末總資產(chǎn)不少于100億美元;所在國(guó)家或地區(qū)有完善的金融監(jiān)管制度。其中,對(duì)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外資銀行分行的,最低總資產(chǎn)要求為不少于200億美元。目前,外資銀行的業(yè)務(wù)范圍一般為:外匯的存放款、票據(jù)貼現(xiàn)、匯款、擔(dān)保、進(jìn)出口結(jié)算以及經(jīng)批準(zhǔn)的外匯投資業(yè)務(wù);服務(wù)對(duì)象為外國(guó)人、三資企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的外匯貸款部分。

二、中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的對(duì)外開放

(一)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展始于之后。1949年以前,中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)際上被外國(guó)保險(xiǎn)公司所壟斷和操縱。伴隨著中華人民共和國(guó)誕生,中國(guó)歷史上第一家國(guó)有保險(xiǎn)公司———中國(guó)人民保險(xiǎn)公司于1949年10月成立。之后,國(guó)家有步驟地對(duì)舊中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行了整頓與改造。到1952年,外資保險(xiǎn)公司全部申請(qǐng)自動(dòng)停業(yè),撤出了中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng);至1956年,私人資本的民族保險(xiǎn)公司退出國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng),從此形成了由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在國(guó)內(nèi)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的局面。從1959年開始,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)基本停辦,中國(guó)人民保險(xiǎn)公司也隨之撤消。

改革開放以來,中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)得到恢復(fù)和快速發(fā)展。1979年,恢復(fù)了中國(guó)人民保險(xiǎn)公司,并從1980年起在全國(guó)恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1986年,批設(shè)成立了新疆建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)保險(xiǎn)公司,結(jié)束了多年來由人保公司壟斷市場(chǎng)的局面。此后,又相繼成立了中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、天安保險(xiǎn)股份有限公司和大眾保險(xiǎn)股份有限公司。

從1995年開始,中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的第一部基本大法———《保險(xiǎn)法》于1995年10月1日頒布實(shí)施;中國(guó)人民保險(xiǎn)公司改組為中國(guó)人民保險(xiǎn)(集團(tuán))公司(簡(jiǎn)稱“中保集團(tuán)”),下設(shè)中保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、中保人壽保險(xiǎn)公司和中保再保險(xiǎn)公司3個(gè)子公司。1996年,又批準(zhǔn)建立華泰產(chǎn)險(xiǎn)、太康壽險(xiǎn)、新華壽險(xiǎn)、華安產(chǎn)險(xiǎn)、永安產(chǎn)險(xiǎn)5家股份制保險(xiǎn)公司。

到目前為止,中國(guó)共有內(nèi)資保險(xiǎn)公司11家,其中全國(guó)性的保險(xiǎn)公司6家,區(qū)域性保險(xiǎn)公司5家;保險(xiǎn)從業(yè)人員15萬人,保險(xiǎn)人20多萬人。從保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平來看,“八五”計(jì)劃期間(1990~1995年),中國(guó)保費(fèi)收入年均增長(zhǎng)44%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)民生產(chǎn)總值12%的增長(zhǎng)速度。1995年,中國(guó)保費(fèi)收入達(dá)615.7億元,比1990年增長(zhǎng)5倍;1996年,保費(fèi)收入756億元,比上年增長(zhǎng)20.5%;1997年全國(guó)保費(fèi)收入1080億元,比上年增長(zhǎng)39%。

盡管近年來中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)得到很大發(fā)展,但與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模和要求相比,與世界上較多國(guó)家相比,中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展仍然有很大差距。從保險(xiǎn)密度看,1995年中國(guó)人均保費(fèi)支出6.1美元,處于全世界76位;從保險(xiǎn)深度看,1995年保費(fèi)收入占GDP的比重僅為1.17%,世界排名第66位?！熬盼濉焙偷?010年,隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善,特別是現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和社會(huì)保障制度的改革,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和社會(huì)公眾的商業(yè)保險(xiǎn)意識(shí)必將逐步增強(qiáng),從而極大地促進(jìn)社會(huì)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的需求。據(jù)估計(jì),到2000年,中國(guó)保費(fèi)收入將達(dá)到2000~2500億元,保險(xiǎn)深度(保費(fèi)收入/GDP)將達(dá)到2%左右,保險(xiǎn)密度(人均保費(fèi))將超過150元;到2010年,全國(guó)保費(fèi)收入將達(dá)到5000億元,保險(xiǎn)深度為3%左右,人均保費(fèi)收入將達(dá)到360元左右。

(二)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開放與政策

自1992年美國(guó)友邦保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)以來,中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開放不斷擴(kuò)大。1994年,日本東京海上火災(zāi)保險(xiǎn)公司也獲準(zhǔn)在上海開業(yè);1996年11月加拿大宏利保險(xiǎn)公司與中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資公司合資成立中宏人壽保險(xiǎn)公司;同年12月,瑞士豐泰保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)在上海成立了一家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)分公司;1997年5月,法國(guó)安盛-巴黎聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)和德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)分別獲準(zhǔn)在上海成立合資壽險(xiǎn)公司;1997年10月,美國(guó)安泰保險(xiǎn)公司也獲準(zhǔn)在上海成立合資的壽險(xiǎn)公司。至此,共有7家外國(guó)保險(xiǎn)公司在中國(guó)開辦9個(gè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。此外,截止1997年底,共有99家外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)設(shè)立181個(gè)代表處。

篇(3)

中國(guó)保監(jiān)會(huì)在2005年正式頒布了《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱（《實(shí)施細(xì)則》）?！秾?shí)施細(xì)則》的出臺(tái)，是對(duì)之前的《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）的重要補(bǔ)充和進(jìn)一步細(xì)化，明確了保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用的具體要求和程序，標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用進(jìn)入正式實(shí)施階段，對(duì)推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者規(guī)范發(fā)展、領(lǐng)先一步培養(yǎng)資產(chǎn)全球配置能力創(chuàng)造了難得的契機(jī)。

一、當(dāng)前保險(xiǎn)外匯資金的現(xiàn)狀

保險(xiǎn)外匯資金的來源主要有四個(gè)方面：1、三大保險(xiǎn)公司海外上市的融資；2、外匯保單業(yè)務(wù)收入；3、合資公司的外匯資本金；4、中資保險(xiǎn)公司引入境外投資者后獲得的外匯資本收入，這其中以三大保險(xiǎn)公司的海外融資為主（三家海外上市的保險(xiǎn)公司首次公開發(fā)行集資約60億美元）。按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，目前保險(xiǎn)業(yè)有大約100億美元的外匯資產(chǎn)，符合《暫行辦法》中規(guī)定的境外投資條件的保險(xiǎn)公司約在10家左右。按投資總體80%比例的限制，可用于境外投資的外匯資金約在80億美元。

從單個(gè)公司來看，中國(guó)人壽通過IPO籌集到的外匯資產(chǎn)價(jià)值31億美元，按照去年的年報(bào)顯示，中國(guó)人壽可投資境外的保險(xiǎn)外匯投資額度最高可達(dá)24.2 億（約188.7億港元），占全部保險(xiǎn)外匯投資資產(chǎn)的四分之一，為單個(gè)公司最大投資規(guī)模，其資金運(yùn)用形式目前主要以存款形式存放在商業(yè)銀行。平安保險(xiǎn)是首家獲準(zhǔn)進(jìn)行海外投資的保險(xiǎn)公司，2005年1月10日，該公司率先獲得境外投資資格，國(guó)家外匯管理局給予其17.5億美元的投資額度。

由于人民幣的小幅度升值，中國(guó)人壽因此對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了人民幣5億元的準(zhǔn)備，平安保險(xiǎn)也為此計(jì)提了人民幣3億元的準(zhǔn)備。同時(shí)投資收益率也一直是困擾保險(xiǎn)資金投資的難題。從2001年到2004年期間，保險(xiǎn)資金年投資收益率分別為4.3%、3.14%、2.68%和2.4%，保險(xiǎn)投資收益近年來一直呈逐年下降趨勢(shì)。

二、允許保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用的意義

結(jié)合保險(xiǎn)資金的投資現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，此次開放保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義：

1、開放保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用，有利于開辟保險(xiǎn)資金的投資渠道，使保險(xiǎn)資金在更寬的范圍、地域和幣種上進(jìn)行組合投資，為保險(xiǎn)資金提高收益水平、分散投資風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件。

2、 開放保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用也是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的重要一步，保險(xiǎn)資金率先進(jìn)入全球化的國(guó)際金融市場(chǎng)，為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)走向世界提供了一個(gè)重要的平臺(tái)。

3、 這項(xiàng)政策的出臺(tái)是與我國(guó)目前正在進(jìn)行的外匯體制改革密切相關(guān)的，有利于緩解央行人民幣外匯占款的壓力。

4、 保險(xiǎn)資金境外運(yùn)用的相關(guān)制度確立了國(guó)際化的全托管模式在風(fēng)險(xiǎn)控制體系中的重要作用，對(duì)委托人、受托人和托管人之間的關(guān)系作了明晰的界定，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面為保險(xiǎn)公司開展外匯資金境外運(yùn)用建立了基本的框架。

5、 有利于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有的政策規(guī)范下，逐步熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)， 向國(guó)際大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)， 培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)人員，從而提高我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的整體水平。

三、《暫行辦法》與《實(shí)施細(xì)則》的比較

總體上講，《暫行辦法》與《實(shí)施細(xì)則》對(duì)保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用從三個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)范，一是保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用資格的申報(bào)管理，包括對(duì)委托、托管等相關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定；二是對(duì)投資品種的界定，包括具體的投資比例，及對(duì)發(fā)行主體的信用評(píng)級(jí)規(guī)定；三是對(duì)投資過程的監(jiān)督與管理?！稌盒修k法》對(duì)保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用的投資主體、投資流程、投資品種等進(jìn)行總體上的規(guī)范，而《實(shí)施細(xì)則》則是對(duì)《暫行辦法》的重要補(bǔ)充和進(jìn)一步細(xì)化，明確了保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用的具體要求和程序，具有比較強(qiáng)的操作性。

（一）《實(shí)施細(xì)則》與《暫行辦法》相比的變化

1、明確投資暫行辦法中的具體品種及投資比例、信用評(píng)級(jí)

《暫行辦法》對(duì)保險(xiǎn)外匯資金的投資范圍進(jìn)行了總體上的分類，新頒布的《實(shí)施細(xì)則》在此基礎(chǔ)上進(jìn)行補(bǔ)充和解釋，其中比較大的變化包括允許保險(xiǎn)外匯資金投資在海外上市的中國(guó)企業(yè)的股票，可采用一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)交易方式參與市場(chǎng)，債券方面允許企業(yè)投資有政府信用擔(dān)保的MBS產(chǎn)品。

2、對(duì)具體的投資品種明確相應(yīng)的投資比例和信用等級(jí)

對(duì)于每項(xiàng)具體的投資產(chǎn)品，《實(shí)施細(xì)則》也從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度規(guī)定了相應(yīng)的投資比例和信用等級(jí)，比如結(jié)構(gòu)性存款余額按成本價(jià)計(jì)算不得超過國(guó)家外匯局核準(zhǔn)投資付匯額度的5%，投資中國(guó)企業(yè)在境外發(fā)行的股票總額按成本價(jià)計(jì)算不得超過核準(zhǔn)投資付匯額度的10%，住房抵押貸款債券（MBS）的信用評(píng)級(jí)必須在AAA級(jí)或相當(dāng)于AAA級(jí)等。

3、具體交易幣種進(jìn)行明確

為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，《實(shí)施細(xì)則》還對(duì)委托人保險(xiǎn)外匯資金境外投資幣種的配置做出了相應(yīng)的界定，要求限于美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、英鎊（GBP）、港幣（HKD）等幣種，這樣的幣種配置，與我國(guó)現(xiàn)行人民幣匯率機(jī)制所參考的一攬子貨幣的幣種基本吻合。

4、對(duì)托管、委托等規(guī)定進(jìn)行了補(bǔ)充和細(xì)化

《暫行辦法》的頒布明確了委托人、受托人、托管人三方共管的框架，即委托人是錢的所有者，受托人依據(jù)委托人的意愿，在它的指引下進(jìn)行投資，托管人負(fù)責(zé)保管、清算、監(jiān)督職能，沒有投資操作權(quán)，這樣達(dá)到互相監(jiān)督、各司所職、相互制衡的機(jī)制。而《實(shí)施細(xì)則》對(duì)委托、托管相關(guān)具體操作程序，托管銀行、受托人的資質(zhì)條件，以及投資過程中的監(jiān)督管理進(jìn)一步的補(bǔ)充和細(xì)化，使規(guī)定整體具有更好的操作性。

（二）托管與委托

國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者初次到海外去投資，對(duì)海外市場(chǎng)并不熟悉，在人員、操作流程上都沒有優(yōu)勢(shì)，對(duì)海外的交易所、銀行結(jié)算等操作也不熟悉，因此需要一些成熟的國(guó)際機(jī)構(gòu)幫助其做一些制度上的安排，協(xié)助他們做好專業(yè)上和后臺(tái)上的處理。鑒于這種必要性，《暫行辦法》與《實(shí)施細(xì)則》對(duì)委托與托管進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，因此對(duì)委托、托管概念上及流程上的明確是非常重要的?！稌盒修k法》與《實(shí)施細(xì)則》中有關(guān)托管與委托分布在各個(gè)章節(jié)之中，且經(jīng)常交錯(cuò)在一起，難以分辨，本文擬用圖示的方法（見附圖1）將大致的投資前的準(zhǔn)備工作進(jìn)行說明。

此外，委托/托管的操作模式面臨的一個(gè)很重要的問題就是外匯資金的委托比例，外匯資金的委托比例是指委托給境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的外匯資金額占我公司外匯資金總額的比例。筆者認(rèn)為該比例的確定應(yīng)主要參考以下幾個(gè)因素：a.保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)章制度中的規(guī)定（保險(xiǎn)公司的可投資總額，不得超過公司上年末外匯資金余額的80%）；b.保險(xiǎn)公司整體業(yè)務(wù)對(duì)外幣資金流動(dòng)性的需求；c.對(duì)利率（或匯率）及擬投資品種未來走勢(shì)的預(yù)期；d.受托機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力及歷史業(yè)績(jī)。

四、對(duì)保險(xiǎn)公司外匯資金運(yùn)用的一點(diǎn)思考

1. 首先是加深對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)性質(zhì)和保險(xiǎn)資金運(yùn)用性質(zhì)的了解。保險(xiǎn)是一種互助共濟(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的功能正在由專門提供保障服務(wù)轉(zhuǎn)為既提供保障服務(wù)又提供資金管理服務(wù)。而保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的兩大支柱之一，通過保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，來創(chuàng)造最大價(jià)值，以彌補(bǔ)單純依靠保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而可能導(dǎo)致的償付能力不足，同時(shí)在當(dāng)前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的格局下，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)來源正愈來愈多依賴投資業(yè)務(wù)。因此毫不夸張的說，保險(xiǎn)資金運(yùn)用正在成為現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的生命線。

2.其次是做好資產(chǎn)負(fù)債匹配，保持充分的償付能力。資產(chǎn)負(fù)債匹配工作對(duì)于保險(xiǎn)公司的償付能力影響重大。目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的思路正在從對(duì)靜態(tài)的償付能力指標(biāo)的監(jiān)管向?qū)?dòng)態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債匹配的監(jiān)管轉(zhuǎn)變。保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用應(yīng)順應(yīng)這一監(jiān)管趨勢(shì)，外幣資產(chǎn)的配置應(yīng)首先建立在對(duì)外幣負(fù)債的詳盡分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合外幣負(fù)債的期限、幣種等因素進(jìn)行安排，在保持充分的償付能力的前提下，追求穩(wěn)定的收益。

3.根據(jù)保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用相關(guān)制度，結(jié)合保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資金性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，有針對(duì)性的開展對(duì)相關(guān)投資品種的研究。由于保險(xiǎn)資金的安全性、流動(dòng)性要求較高，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意愿較強(qiáng)，因此在現(xiàn)有的投資品種中，應(yīng)首先對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上的固定收益類品種加強(qiáng)研究，尤其是具有較好市場(chǎng)深度和廣度的美元和歐元的投資品種，如美國(guó)國(guó)債、貨幣市場(chǎng)基金、MBS產(chǎn)品及中國(guó)政府或企業(yè)在境外發(fā)行的債券等。

4. 在對(duì)具體投資品種進(jìn)行深入研究的同時(shí)，還必須在投資流程、內(nèi)控制度、專業(yè)人才、技術(shù)系統(tǒng)等方面做積極主動(dòng)的調(diào)整，并在創(chuàng)新投資管理模式和研究開發(fā)體系方面作進(jìn)一步的探索，把握當(dāng)前難得的發(fā)展機(jī)遇，努力培養(yǎng)資產(chǎn)全球配置的能力。

參考文獻(xiàn)

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4.

篇(4)

關(guān)鍵詞:海南國(guó)際旅游島;離岸金融;對(duì)策建議

中圖分類號(hào):F831 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2010)06-0030-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.06.08

離岸金融是現(xiàn)代金融重要?jiǎng)?chuàng)新之一,國(guó)務(wù)院在《關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》中提出在海南

省探索開展離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)。這是繼深圳、上海、天津試點(diǎn)離岸金融業(yè)務(wù)后,中央批準(zhǔn)的第四個(gè)開展離岸金融業(yè)務(wù)地區(qū)。

現(xiàn)代旅游離不開金融保險(xiǎn)服務(wù),建設(shè)海南國(guó)際旅游島在相當(dāng)大程度上依賴以金融業(yè)為重點(diǎn)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。海南國(guó)際旅游島建設(shè)為海南探索開展離岸金融業(yè)務(wù)提供了重要的歷史機(jī)遇,而成功地開展離岸金融業(yè)務(wù)將大大促進(jìn)海南國(guó)際旅游島的國(guó)際化進(jìn)程。

一、離岸金融中心的內(nèi)涵界定

離岸金融是現(xiàn)代金融業(yè)的重要?jiǎng)?chuàng)新,它與現(xiàn)代金融的國(guó)際化進(jìn)程直接相聯(lián)。一般來說,離岸金融的特質(zhì)是交易貨幣的離岸性和交易主體的非居民性。按國(guó)際貨幣基金組織(International Monetary Fund -IMF)的定義,離岸金融指某地的銀行及其它機(jī)構(gòu)為非居民提供金融服務(wù)。

發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)需要建立離岸金融中心。關(guān)于離岸金融中心的定義,從廣義來說,離岸金融中心指任何發(fā)生離岸金融活動(dòng)的金融中心。按IMF的定義,具體是指:(1)一個(gè)設(shè)有相對(duì)大量金融機(jī)構(gòu)的司法管轄區(qū),而這些金融機(jī)構(gòu)主要為非居民提供金融服務(wù)。(2)一個(gè)擁有大量對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債的金融體制,而這些資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模超過本地的金融中介服務(wù)的需求。(3)更常見的是一個(gè)擁有如下一個(gè)或多個(gè)條件的地區(qū);低稅或者零稅率;較少的金融監(jiān)管條例;銀行實(shí)行保密制度。[1]離岸金融市場(chǎng)也可定義為“在高度自由化和國(guó)際化的金融管理體制和優(yōu)惠的稅收制度下,在異國(guó)金融體系之外,由非居民參與資金融通,而進(jìn)行資金融通的市場(chǎng),即是離岸金融市場(chǎng)?！盵2]

離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)源于歐洲貨幣業(yè)務(wù),20世紀(jì)50年代末在倫敦首次出現(xiàn),60年代末開始蓬勃發(fā)展,在地域上由倫敦?cái)U(kuò)展到新加坡、加勒比海等地區(qū);80年代,美國(guó)和日本相繼建立離岸金融市場(chǎng),標(biāo)志著世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家都已擁有離岸金融市場(chǎng),其真正具有了全球性;90年代,在經(jīng)歷了幾十年的高速增長(zhǎng)后,離岸金融進(jìn)入調(diào)整階段;至90年代中后期,離岸金融交易再度活躍起來。同時(shí),一批新興的離岸金融市場(chǎng)在很多發(fā)展中國(guó)家建立起來。

我國(guó)關(guān)于離岸金融的定義以1997年國(guó)家外匯管理局頒布的《關(guān)于印發(fā)離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法的通知》為主要標(biāo)準(zhǔn),該通知將離岸金融定義為“銀行吸收非居民的資金,服務(wù)于非居民的金融活動(dòng)?！薄胺蔷用瘛敝冈诰惩?含港、澳、臺(tái)地區(qū))的自然人、法人(含境外注冊(cè)的中國(guó)境外投資企業(yè))、政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織及其他經(jīng)濟(jì)組織,包括中資金融機(jī)構(gòu)的海外支持機(jī)構(gòu),但不包括境內(nèi)機(jī)構(gòu)的境外代表機(jī)構(gòu)和辦事機(jī)構(gòu)。從形式上看,離岸金融業(yè)務(wù)是在某一地區(qū)開展的金融業(yè)務(wù),但由于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體具有“非居民”特征,其本質(zhì)上是境外業(yè)務(wù),因此又被稱為“兩頭在外的業(yè)務(wù)”。

由于多方面的因素,離岸金融業(yè)務(wù)在我國(guó)起步較晚。1989年5月經(jīng)中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn),招商銀行在全國(guó)率先試辦離岸銀行業(yè)務(wù),拉開了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開展離岸銀行業(yè)務(wù)的序幕。隨后,中國(guó)工商銀行深圳市分行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行深圳市分行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行深圳分行相繼獲準(zhǔn)試辦離岸銀行業(yè)務(wù)。由于1997年亞洲金融危機(jī)的影響,我國(guó)停辦了離岸銀行業(yè)務(wù)。隨著國(guó)家外匯儲(chǔ)備的逐年增加和金融監(jiān)管體制的逐步健全,為推動(dòng)人民幣國(guó)際化,2002年6月經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行等四家銀行重新取得離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格。

二、建設(shè)離岸金融中心所需的基礎(chǔ)條件與海南的可行性

(一)建設(shè)離岸金融中心所需的條件

1.優(yōu)越的地理位置和發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施?？v觀發(fā)達(dá)的離岸金融市場(chǎng),大多地處交通要道或與重要經(jīng)濟(jì)中心或經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的地區(qū)毗鄰。如倫敦、香港、新加坡,其離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與它們優(yōu)越的地理位置是分不開的,重要的地理位置是經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的自然條件。除此之外,離岸金融中心還必須具備先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施,這不僅包括發(fā)達(dá)的交通、通訊設(shè)施等硬件,還包括高素質(zhì)的國(guó)際金融人才、健全的法律等軟件基礎(chǔ)。軟硬兼?zhèn)涞幕A(chǔ)設(shè)施才能有效地吸收資金、發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)。

2.特殊的優(yōu)惠政策。離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展在很大程度上依賴于政策的取向。采取一定的優(yōu)惠措施,給予高度的自由,已經(jīng)成為離岸金融市場(chǎng)取得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力并迅速發(fā)展的必要條件。優(yōu)惠政策中的稅收優(yōu)惠是一個(gè)重要方面,如作為亞洲主要離岸金融中心的香港的稅率屬全球最低之列,稅制也十分簡(jiǎn)單,稅收優(yōu)惠對(duì)確保離岸金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力具有十分重要的作用。除了稅收優(yōu)惠以外,各國(guó)的離岸金融市場(chǎng)還在存款準(zhǔn)備金、存款保險(xiǎn)制度、存貸款利率自由浮動(dòng)、取消對(duì)非居民的外匯管制等方面采取了一系列的優(yōu)惠政策,以增強(qiáng)對(duì)外來資金的吸引力。

3.謹(jǐn)慎嚴(yán)密的政府監(jiān)管。盡管從世界范圍看,給予高度的經(jīng)濟(jì)自由是各國(guó)進(jìn)行離岸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的基本制度傾向,但為了保證本國(guó)國(guó)內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展,加強(qiáng)離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管和完善金融體系是不可或缺的,施以必要的監(jiān)管措施是保障離岸金融中心和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)得以順利發(fā)展的重要條件。

離岸金融中心的建立和發(fā)展需要很多重要條件,此外還需要一些其他的因素配合。如本國(guó)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和社會(huì)環(huán)境穩(wěn)定,擁有大量從事國(guó)際金融業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu),以及較為發(fā)達(dá)的國(guó)內(nèi)金融制度等等。

(二)海南建設(shè)離岸金融中心的可行性分析

1.得天獨(dú)厚的地理位置和自然環(huán)境。海南地處北緯18-20°,是一個(gè)島嶼城市,不僅具有優(yōu)美的自然風(fēng)景,而且還是重要的交通要道,具有發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的先天條件。

2.建設(shè)國(guó)際旅游島帶來機(jī)遇。中央將海南建設(shè)成國(guó)際旅游島的戰(zhàn)略定位,不僅為海南建設(shè)離岸金融中心帶來了契機(jī),也將促使海南具備更有競(jìng)爭(zhēng)力的后天優(yōu)勢(shì)。國(guó)際旅游島的戰(zhàn)略定位,不僅將促進(jìn)海南在交通、通訊等硬件設(shè)施方面加大投入、加快建設(shè),為建設(shè)離岸金融中心奠定硬件基礎(chǔ),而且其的建設(shè)還將極大地促進(jìn)海南在制度方面的建設(shè)和完善,為離岸金融中心的建設(shè)創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。同時(shí),國(guó)家對(duì)海南省給予一定的政策優(yōu)惠,扶持國(guó)際旅游島的建設(shè),這種政策預(yù)期也將有利于吸引外資、吸引非海南居民,創(chuàng)造離岸金融業(yè)務(wù)的潛在需求。

3.經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展提供了外部保障。我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)外來資本及其他要素有著強(qiáng)大的吸引力,跨國(guó)公司紛紛落戶我國(guó),對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的需求將進(jìn)一步擴(kuò)展。可見,我國(guó)穩(wěn)定的政局、持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為海南建設(shè)離岸金融中心提供了外部保障。

4.全球流動(dòng)性過剩的國(guó)際環(huán)境創(chuàng)造了外部條件。全球金融危機(jī)促使全球流動(dòng)性過剩局面加劇,各國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速、居民儲(chǔ)蓄增加。在這背景下,建立海南離岸金融中心,有利于吸引大量外資進(jìn)入。全球流動(dòng)性過剩的國(guó)際環(huán)境也為海南建立離岸金融中心創(chuàng)造了良好外部條件。

三、海南建設(shè)離岸金融中心的目標(biāo)與模式選擇

(一)海南建設(shè)離岸金融中心的目標(biāo)和內(nèi)容

海南國(guó)際旅游島剛剛起步,建設(shè)離岸金融中心、發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)有其先天的優(yōu)勢(shì),同時(shí)也面臨很大挑戰(zhàn)。確定發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、選擇恰當(dāng)?shù)陌l(fā)展模式對(duì)海南國(guó)際旅游島離岸金融中心的建設(shè)具有至關(guān)重要的意義。海南建設(shè)離岸金融中心的總體目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是:用大約10-15年的時(shí)間初步在海南國(guó)際旅游島建成離岸金融中心。海南離岸金融中心的主要內(nèi)容可包括以下幾方面。

1.離岸銀行業(yè)務(wù)中心。近年來,離岸銀行業(yè)務(wù)已開始在國(guó)內(nèi)開展試點(diǎn),并獲得了一定程度的發(fā)展。這為海南探索發(fā)展這一業(yè)務(wù)提供了經(jīng)驗(yàn)和參考。

2.離岸基金注冊(cè)中心。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期快速發(fā)展和居民的金融資產(chǎn)的不斷增長(zhǎng),應(yīng)當(dāng)說發(fā)展離岸基金服務(wù)業(yè)務(wù)的空間很大。

3.離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中心。離岸保險(xiǎn)主要是非居民之間進(jìn)行的交易,其交易的對(duì)象主要是保險(xiǎn)公司,再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)之一。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景和全社會(huì)保險(xiǎn)意識(shí)的提高,決定我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?是發(fā)展離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要前提。尤其是建設(shè)國(guó)際旅游島將吸引越來越多的境外游客,這是發(fā)展離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的潛在需求和重要條件。

(二)海南省建設(shè)離岸金融中心的模式選擇

探討選擇海南離岸金融的模式,應(yīng)首先了解世界離岸金融的主要類型。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看,主要有三種類型。

1.內(nèi)外混合型。主要是離岸金融業(yè)務(wù)與所在國(guó)國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)不分離,資本流動(dòng)高度自由化。

2.內(nèi)外分離型。主要是指離岸金融業(yè)務(wù)與所在國(guó)國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)分離,監(jiān)管當(dāng)局對(duì)非居民交易給予稅收優(yōu)惠,對(duì)境外流入資金不實(shí)行國(guó)內(nèi)的稅制、利率管制和存款準(zhǔn)備金制度,但非居民交易必須與國(guó)內(nèi)賬戶嚴(yán)格分離,禁止非居民經(jīng)營(yíng)在岸業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。

3.避稅港型。即離岸金融所在地?fù)碛写笈?cè)金融機(jī)構(gòu)和公司,這些公司被稱為離岸公司或國(guó)際商業(yè)公司,但這些機(jī)構(gòu)通常并不在離岸金融市場(chǎng)設(shè)立實(shí)體,它們通過注冊(cè)的機(jī)構(gòu)在賬簿上進(jìn)行境內(nèi)和境外交易,享受該地區(qū)的稅收優(yōu)惠。例如開曼群島、巴哈馬群島、英屬維爾京群島、薩摩亞群島等,它們都是島嶼國(guó)家或島嶼地區(qū)。[3]

盡管海南作為島嶼,具有與上述島嶼國(guó)家和地區(qū)的某些相似性,但此種島嶼國(guó)殼公司和避稅港的發(fā)展模式不完全適合海南。海南地理位置優(yōu)越,發(fā)展前景看好。從海南自身的特點(diǎn)以及發(fā)展戰(zhàn)略定位,并結(jié)合我國(guó)目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)開放程度、總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、現(xiàn)有金融監(jiān)管水平以及國(guó)際經(jīng)驗(yàn)方面考慮,建設(shè)海南離岸金融中心宜實(shí)行內(nèi)外分離的模式。在這種模式下,首先要考慮的是地域上物理的封閉,便于封關(guān)管理。參照盧森堡或者迪拜的方式,實(shí)行離岸金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際落地,鼓勵(lì)離岸金融機(jī)構(gòu)招募當(dāng)?shù)毓ぷ魅藛T并在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù),促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。未來10年海南國(guó)際旅游島建設(shè)進(jìn)程和目標(biāo)實(shí)現(xiàn),將逐步具備在岸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、交通、通訊和高潛力人才等諸多客觀條件,具備離岸金融機(jī)構(gòu)落地的具體要求。

四、積極推動(dòng)海南離岸金融中心建設(shè)的對(duì)策建議

1.制定建設(shè)規(guī)劃。制定建設(shè)海南離岸金融中心戰(zhàn)略規(guī)劃,明確發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展思路、制定發(fā)展路線,并將此納入整個(gè)海南國(guó)際旅游島金融發(fā)展的宏觀戰(zhàn)略計(jì)劃中。

2.制定發(fā)展戰(zhàn)略。制定一系列金融業(yè)及其配套產(chǎn)業(yè)的改革發(fā)展戰(zhàn)略,為建設(shè)海南離岸金融中心提供良好的平臺(tái)。國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》也明確提到在海南進(jìn)行金融改革和創(chuàng)新。金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)等方面的重大改革將有助于豐富和完善海南離岸金融市場(chǎng)的體制建設(shè),如積極引進(jìn)國(guó)外知名銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐海南;爭(zhēng)取外資銀行在海南的分支機(jī)構(gòu)開展各類銀行業(yè)務(wù);降低外資保險(xiǎn)和證券公司進(jìn)入門檻,降低總資產(chǎn)和年限要求;允許外資證券服務(wù)提供者設(shè)立合營(yíng)公司;組建海南商業(yè)銀行等地方金融機(jī)構(gòu),完善金融組織體系;爭(zhēng)取中央政策支持允許海南設(shè)立“海南商業(yè)銀行”。[4]

3.優(yōu)惠政策推動(dòng)發(fā)展。爭(zhēng)取一系列的優(yōu)惠政策推動(dòng)海南離岸金融中心的發(fā)展,制度要素是離岸金融中心形成的首要條件,政策激勵(lì)是海南建設(shè)離岸金融中心的重要基礎(chǔ)?，F(xiàn)有的海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融環(huán)境還不足以自然形成離岸金融市場(chǎng),還不具有吸引金融機(jī)構(gòu)開展離岸金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。為此,需采取更加優(yōu)惠的措施推動(dòng)離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,包括稅收優(yōu)惠、金融創(chuàng)新、放松金融管理等。

4.建立監(jiān)管體系。建立嚴(yán)格的離岸金融監(jiān)管體系,成立海南離岸金融的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)。自從1989年招商銀行成為全國(guó)首家開辦離岸業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)銀行以來,我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)的試點(diǎn)已有20年的歷史。20年間,在離岸金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面,即有經(jīng)驗(yàn)又有教訓(xùn)。例如,如何設(shè)立專門的離岸金融法規(guī)和專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu),如何加強(qiáng)對(duì)離岸金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤等。這些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),為海南離岸中心建設(shè)提供了很重要的決策依據(jù)。其中,最重要的是應(yīng)當(dāng)構(gòu)建嚴(yán)密的離岸金融監(jiān)管體系,成立海南離岸金融的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu),使金融開放與金融監(jiān)管并重,以有效進(jìn)行離岸金融的風(fēng)險(xiǎn)管理。

5.加強(qiáng)軟硬件設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)海南國(guó)際旅游島硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、法制建設(shè)和人才培養(yǎng),為開展離岸金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。除了交通、通訊等硬件設(shè)施的建設(shè),還需要完善法規(guī)制度,加強(qiáng)人才培養(yǎng),為開展離岸金融業(yè)務(wù)提供良好的軟環(huán)境。值得提出的是,應(yīng)起草并頒布離岸金融中心的基本法律法規(guī),對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督和管理。還應(yīng)制定離岸金融稅收法規(guī),把稅收優(yōu)惠政策以法律形式固定下來。

6.加強(qiáng)并擴(kuò)大與國(guó)際組織和專家的合作。海南離岸金融中心的建設(shè)應(yīng)積極與國(guó)際組織和專家加強(qiáng)溝通,信息共享,尋求來自國(guó)際的技術(shù)幫助和合作,促進(jìn)海南國(guó)際旅游島離岸金融中心的建設(shè)順利進(jìn)行。

參考文獻(xiàn):

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[2]巴曙松,郭云釗,KVB昆侖國(guó)際離岸金融項(xiàng)目組.離岸金融市場(chǎng)發(fā)展研究―國(guó)際趨勢(shì)與中國(guó)路徑[M].北京:北京大學(xué)出版社,2008.

篇(5)

1.1以真實(shí)性審核為主要內(nèi)容的經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理適合我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，符合IMF第八條款的要求。目前我國(guó)仍對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行管制，這就要求經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支應(yīng)當(dāng)具有真實(shí)、合法的交易基礎(chǔ)，以避免資本項(xiàng)目收支假借經(jīng)常項(xiàng)目名義規(guī)避管理。因此對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目嚴(yán)格進(jìn)行真實(shí)性審查是我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外匯管理的要求，也是符合IMF第八條款的。為了適應(yīng)加入世界貿(mào)易組織后我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)迅猛增長(zhǎng)的形勢(shì)，經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理適時(shí)調(diào)整管理理念，改進(jìn)管理手段，出臺(tái)了一系列政策措施，取消部分限制，不斷簡(jiǎn)化審核手續(xù)，縮短業(yè)務(wù)辦理流程，其管理內(nèi)容、方式及手段日趨完善，極大地促進(jìn)了貿(mào)易便利化，切實(shí)履行經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的承諾。

1.2經(jīng)常項(xiàng)目外匯依法行政所依據(jù)的法律法規(guī)的情況。經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理具有監(jiān)管與服務(wù)、日常外匯監(jiān)管與行政許可相互交織、界線模糊的行業(yè)管理特征，其法律依據(jù)基本上是以《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》以及根據(jù)《條例》所制定的規(guī)章、規(guī)范性文件和少數(shù)的內(nèi)部操作規(guī)程。由于大部分經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理的法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件的制定時(shí)間早于《行政許可法》的實(shí)施時(shí)間，因此，目前列入行政許可范圍的經(jīng)常項(xiàng)目外匯行政許可項(xiàng)目所含內(nèi)容與《行政許可法》所規(guī)定的內(nèi)容存在一定的差距，如普遍缺失公示和受理時(shí)限等。

1.3經(jīng)常項(xiàng)目外匯依法行政工作開展情況。

1.3.1不斷創(chuàng)新經(jīng)常項(xiàng)目外匯依法行政管理手段，服務(wù)被許可人,提高行政許可效率。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)日益融入全球經(jīng)濟(jì)，國(guó)際資金流量不斷增大，對(duì)我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核提出了新的要求，經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理嚴(yán)格遵照《國(guó)家外匯管理局關(guān)于實(shí)施外匯管理行政許可有關(guān)程序問題的通知》的精神不任意增設(shè)行政許可項(xiàng)目，同時(shí)不斷創(chuàng)新管理手段，以促進(jìn)貿(mào)易便利化。如：外匯局福建省分局從提高行政效能，創(chuàng)新操作模式出發(fā)，設(shè)計(jì)開發(fā)了“貿(mào)易外匯服務(wù)直通車”（以下簡(jiǎn)稱“直通車”），即企業(yè)的出口收匯核銷單通過外匯局網(wǎng)上核銷報(bào)審系統(tǒng)審核通過后，可利用“直通車”查詢和打印“已核銷清單”，稅務(wù)部門可以通過“直通車”查詢企業(yè)的已核銷信息，大大方便了出口企業(yè)核銷退稅。通過“直通車”這一交流信息的紐帶，向企業(yè)和相關(guān)監(jiān)管部門提供全新、高效、便捷的網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)外匯局、稅務(wù)部門、銀行及企業(yè)間的流暢溝通。又如：外匯局福建省分局充分利用科技手段改進(jìn)名錄監(jiān)管方式，開發(fā)了新的銀行端的名錄（單）信息外網(wǎng)查詢系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)全省企業(yè)“名錄”監(jiān)管信息的實(shí)時(shí)公布和共享，提升了進(jìn)口單位付匯備案核準(zhǔn)的行政許可工作效率；同時(shí)，還取消轄內(nèi)進(jìn)口異地付匯事前備案制，所轄進(jìn)口名錄企業(yè)需到省內(nèi)異地銀行辦理售付匯業(yè)務(wù)的視同本地付匯管理，企業(yè)無需逐筆辦理備案手續(xù)，憑有效商業(yè)單證到付匯銀行直接辦理進(jìn)口付匯業(yè)務(wù),降低了企業(yè)成本；此外，在按規(guī)定每月定期清理進(jìn)口付匯逾期未核銷的基礎(chǔ)上，采取靈活多樣的逾期催核方式，充分利用外匯局“直通車”的功能，定期將企業(yè)進(jìn)口付匯逾期未核銷明細(xì)信息掛到“直通車”上，進(jìn)口企業(yè)無需親自到外匯局就可及時(shí)了解自身進(jìn)口付匯逾期情況，方便企業(yè)管理，取得了明顯的社會(huì)效益。

1.3.2許可與監(jiān)管并舉，完善被許可人從事行政許可事項(xiàng)活動(dòng)的事后檢查和管理工作。對(duì)被許可人從事行政許可事項(xiàng)活動(dòng)的監(jiān)督檢查采用非現(xiàn)場(chǎng)核查和現(xiàn)場(chǎng)核查相結(jié)合的方式。在非現(xiàn)場(chǎng)核查中，主要采用各類外匯收支風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，運(yùn)用各種專業(yè)化的統(tǒng)計(jì)、分析方法，密切關(guān)注地區(qū)資金交易的關(guān)鍵問題，實(shí)現(xiàn)對(duì)轄內(nèi)外匯資金流動(dòng)的即時(shí)監(jiān)控和管理，完成相關(guān)的業(yè)務(wù)分析及預(yù)測(cè)，同時(shí)有針對(duì)性地對(duì)異常交易行為進(jìn)行跟蹤檢查，從而實(shí)現(xiàn)促進(jìn)貿(mào)易便利化和有效監(jiān)測(cè)外匯資金流動(dòng)的最終目標(biāo)。在現(xiàn)場(chǎng)核查中，以外匯監(jiān)管和服務(wù)并重為宗旨，注重政策宣傳，對(duì)被許可人從事行政許可事項(xiàng)活動(dòng)中的薄弱環(huán)節(jié)、違規(guī)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，促其整改，從而確保地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。

1.3.3做好經(jīng)常項(xiàng)目依法行政的內(nèi)部監(jiān)督檢查工作。創(chuàng)新依法行政內(nèi)部監(jiān)督方式，采取上級(jí)對(duì)下級(jí)、本級(jí)自設(shè)檢查組、下級(jí)對(duì)上級(jí)的檢查方法，從內(nèi)控制度建設(shè)、日常監(jiān)管及非現(xiàn)場(chǎng)核查等方面開展經(jīng)常項(xiàng)目依法行政內(nèi)部監(jiān)督檢查工作，以防范風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，將內(nèi)部檢查與員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)有機(jī)結(jié)合，不斷提高員工的政策解讀能力、系統(tǒng)運(yùn)用能力和監(jiān)測(cè)分析能力，確保經(jīng)常項(xiàng)目各項(xiàng)管理制度的貫徹落實(shí)，避免發(fā)生偏差，進(jìn)一步提升經(jīng)常項(xiàng)目依法行政水平。

2.我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目外匯依法行政存在的問題

2.1經(jīng)常項(xiàng)目行政許可所依據(jù)的法律層級(jí)較低，大多是規(guī)范性文件或內(nèi)部操作規(guī)程。經(jīng)常項(xiàng)目行政許可所依據(jù)的法律層級(jí)較低，常常只能依據(jù)規(guī)范性文件甚至內(nèi)部操作規(guī)程執(zhí)行。依據(jù)內(nèi)部操作規(guī)程實(shí)施經(jīng)常項(xiàng)目外匯行政管理,特別是實(shí)施行政許可,其行政合法性值得置疑,容易使外匯管理部門在經(jīng)常項(xiàng)目外匯行政訴訟中處于極為被動(dòng)的地位。如：《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程》以操作規(guī)程形式下發(fā)執(zhí)行，因其中所含內(nèi)容欠嚴(yán)密性，因而法律效力低，不宜作為行政執(zhí)法的依據(jù)，否則在行政訴訟中極可能處于不利地位。

2.2經(jīng)常項(xiàng)目行政許可項(xiàng)目的確定不準(zhǔn)確。《行政許可法》第十三條規(guī)定“行政機(jī)關(guān)采用事后監(jiān)督等其他行政管理方式能夠解決的”可以不設(shè)行政許可。但由于管理對(duì)象和目標(biāo)的特殊性，經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理領(lǐng)域的行政監(jiān)督與行政許可常常處于界限模糊的狀態(tài)，一些原本具有明顯行政許可特征的事項(xiàng)因?yàn)楣芾砟繕?biāo)和手段的變化，不再具有行政許可的明顯特征，而成為事后監(jiān)督管理行為，相反，一些原本的監(jiān)督管理行為也會(huì)因管理目標(biāo)變化的需要而成為具有明顯行政許可特征的行政行為?？梢?，經(jīng)常項(xiàng)目行政許可與經(jīng)常項(xiàng)目其它行政管理行為常常處于互相轉(zhuǎn)化的不確定狀態(tài)。《行政許可法》中行政許可實(shí)行項(xiàng)目管理制度，而項(xiàng)目管理制度中項(xiàng)目設(shè)定的相對(duì)穩(wěn)定性就和經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理的上述特征構(gòu)成了矛盾，現(xiàn)行項(xiàng)目表中的16項(xiàng)經(jīng)常項(xiàng)目行政許可事項(xiàng)，有的就已不具備明顯的行政許可特征，而那些具有明顯行政許可特征的卻又未被列入現(xiàn)行項(xiàng)目表中。如：隨著進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)門檻的放寬，企業(yè)的外貿(mào)經(jīng)營(yíng)申請(qǐng)只需辦理登記備案，進(jìn)口名錄管理實(shí)質(zhì)上只是進(jìn)口付匯企業(yè)檔案信息的管理，不帶有行政許可的色彩；同時(shí)，進(jìn)口付匯核銷屬于日常當(dāng)場(chǎng)辦結(jié)的事后數(shù)據(jù)核銷業(yè)務(wù)，不涉及行政許可內(nèi)容，而這些卻都被列入行政許可范圍，給管理者與企業(yè)帶來不必要的程序和麻煩。又如：《個(gè)人外匯管理辦法》及《個(gè)人外匯管理實(shí)施細(xì)則》規(guī)定的個(gè)人提取外幣現(xiàn)鈔備案具有明顯的行政許可特征，但卻未被列入現(xiàn)行項(xiàng)目表中。再如：《個(gè)人外匯管理辦法》實(shí)施以來，個(gè)人結(jié)匯和境內(nèi)個(gè)人購(gòu)匯實(shí)行年度總額管理，外匯局不再核準(zhǔn)個(gè)人結(jié)匯、購(gòu)匯等業(yè)務(wù)，但現(xiàn)行項(xiàng)目表中卻仍有此項(xiàng)目。

2.3經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理法規(guī)之間銜接不嚴(yán)密。經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理法規(guī)之間銜接不嚴(yán)密，如：作為貿(mào)易進(jìn)口項(xiàng)下發(fā)生的從屬費(fèi)用——進(jìn)口索賠，未被納入目前貿(mào)易進(jìn)口外匯收支管理規(guī)定中，因而，時(shí)常被劃為非貿(mào)易外匯管理所屬內(nèi)容；而在非貿(mào)易方面，雖制定了“國(guó)際賠償”售付匯的規(guī)定，但又特別指出不含國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)下的賠償，導(dǎo)致進(jìn)口索賠資金管理徘徊于貿(mào)易和非貿(mào)易之間，其資金性質(zhì)難以有效區(qū)分和界定，在實(shí)際操作過程中，外匯局、銀行內(nèi)部都易產(chǎn)生扯皮或推委現(xiàn)象，出現(xiàn)監(jiān)管“盲區(qū)”。

2.4經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理法規(guī)與《行政許可法》之間銜接不嚴(yán)密。隨著我國(guó)融入全球化市場(chǎng)，經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯收支，無論是交易主體還是交易規(guī)模都將大幅度增加，需要不斷創(chuàng)新監(jiān)管手段和方式才能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是，制定行政監(jiān)管法規(guī)或?qū)嵤┬姓S可都必須經(jīng)過一定程序，特別是實(shí)施行政許可必須經(jīng)過一段較長(zhǎng)的時(shí)間審批，往往滯后于行政監(jiān)管措施的制定。這就使經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理法規(guī)在與《行政許可法》的銜接方面產(chǎn)生了問題?！缎姓S可法》出臺(tái)后，經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理系列法規(guī)因涉及面太廣，只能針對(duì)許可項(xiàng)目和核準(zhǔn)時(shí)限進(jìn)行了全面疏理，原有經(jīng)常項(xiàng)目相關(guān)規(guī)定與《行政許可法》在細(xì)節(jié)上的不吻合之處尚未及時(shí)全面調(diào)整，因此，在日常業(yè)務(wù)中凡遇這種情況一般按經(jīng)常項(xiàng)目?jī)?nèi)控制度辦理，未完全與《行政許可法》的規(guī)定相吻合。如：《行政許可法》第三十二條規(guī)定“……行政機(jī)關(guān)受理或者不予受理行政許可申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)出具加蓋本行政機(jī)關(guān)專用印章和注明日期的書面憑證?！贝朔輹鎽{證由于內(nèi)控制度未做規(guī)定，因此，日常業(yè)務(wù)中常常缺失。

3.推進(jìn)經(jīng)常項(xiàng)目外匯依法行政建設(shè)的建議

國(guó)家外匯管理局在《行政許可法》施行后應(yīng)將《行政許可法》的精神貫穿于經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理工作的方方面面，正確履行外匯管理職責(zé)，因此，只有建立以《行政許可法》為核心元素、以外匯管理系列法規(guī)為主要內(nèi)容、以完善的經(jīng)常項(xiàng)目?jī)?nèi)控制度為保障的管理框架，培養(yǎng)一支懂法、文明的隊(duì)伍，才能許可與監(jiān)管并舉，權(quán)責(zé)分明，有效推進(jìn)經(jīng)常項(xiàng)目依法行政進(jìn)程。

3.1在思想上牢固樹立依法行政的觀念。依法行政是我國(guó)法制建設(shè)的重要內(nèi)容，是依法治國(guó)原則在行政領(lǐng)域的具體運(yùn)用，只有在思想上牢固樹立依法行政的觀念，認(rèn)真貫徹《行政許可法》的精神，才可使外匯管理準(zhǔn)確步入法制化運(yùn)行的軌道?，F(xiàn)階段，推進(jìn)經(jīng)常項(xiàng)目依法行政工作主要應(yīng)著手積極推進(jìn)貿(mào)易便利化，堅(jiān)持資金流入和流出均衡管理，爭(zhēng)取監(jiān)管與服務(wù)雙贏，以真正落實(shí)執(zhí)政為民，忠實(shí)履行憲法和法律賦予的職責(zé)。

3.2依據(jù)《行政許可法》制定或完善經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理法規(guī)，修正舊法規(guī)或出臺(tái)新法規(guī)，應(yīng)嚴(yán)格遵守《立法法》，遵守法定程序和法定權(quán)限，充分考慮上位法與下位法的統(tǒng)一問題，實(shí)現(xiàn)立法超前、執(zhí)法公開透明，以適應(yīng)新形勢(shì)的挑戰(zhàn)。因此，建議國(guó)家外匯管理局應(yīng)將《行政許可法》的具體要求作為核心元素，全面開展對(duì)外匯管理法規(guī)的制訂和修改工作，及時(shí)重新調(diào)整有關(guān)辦法和規(guī)定，完善外匯管理法規(guī)體系，特別應(yīng)針對(duì)外匯管理法規(guī)存在監(jiān)管空白點(diǎn)、法規(guī)之間的沖突、目前尚存爭(zhēng)議的操作規(guī)程等問題，進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，增強(qiáng)法規(guī)的統(tǒng)一性、可操作性，以保證經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理工作有法可依、有章可循，真正做到由內(nèi)而外地將《行政許可法》與經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理有機(jī)結(jié)合。同時(shí)，對(duì)經(jīng)常發(fā)生的外匯業(yè)務(wù)，應(yīng)設(shè)計(jì)統(tǒng)一格式的文本，且最好植入各相關(guān)的系統(tǒng)中，由系統(tǒng)自行打印，以規(guī)范操作，便利企業(yè)，提高行政審批辦事效率。

3.3建立完善的經(jīng)常項(xiàng)目?jī)?nèi)控制度，增強(qiáng)自我保護(hù)能力，增強(qiáng)被許可人的自律能力。加入世界貿(mào)易組織的硬約束使經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核面臨開放與管制的矛盾?！缎姓S可法》限制了行政機(jī)關(guān)的權(quán)力，規(guī)范了行政機(jī)關(guān)的行政許可行為，便利了被許可人。外匯管理部門只有管理適度，才能正確行使外匯管理職責(zé)，有效推進(jìn)經(jīng)常項(xiàng)目依法行政進(jìn)程。因此，外匯局應(yīng)集中精力，制定完善的內(nèi)控制度，內(nèi)部分工應(yīng)做到明確并細(xì)化，以加強(qiáng)自我保護(hù)能力，避免責(zé)任不明、互相推諉；應(yīng)加大外匯檢查處罰力度，震懾外匯違規(guī)行為，以維護(hù)外匯市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)秩序；應(yīng)加大外匯法規(guī)的宣傳力度，正確引導(dǎo)銀行、企業(yè)、個(gè)人自覺遵守外匯法規(guī)，合法、合規(guī)地利用外匯資源，公平、公正地在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

3.4加強(qiáng)對(duì)行政許可業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)。建議國(guó)家外匯管理局加大培訓(xùn)力度，每年集中業(yè)務(wù)人員進(jìn)行法律培訓(xùn)，更新法律知識(shí)?；鶎油鈪R局也應(yīng)當(dāng)采取專家授課、考試、案例分析等方式，組織有針對(duì)性的集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)人員對(duì)法規(guī)的應(yīng)用能力和依法行政水平。

篇(6)

商務(wù)部是管理、協(xié)調(diào)我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的主要機(jī)關(guān)，在我國(guó)海外投資業(yè)務(wù)及行政管理上都有豐富的經(jīng)驗(yàn)，它對(duì)于海外投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其程度和海外投資者擔(dān)保申請(qǐng)的合格條件等方面便于詳細(xì)評(píng)估和把握；國(guó)家發(fā)改委能從宏觀上引導(dǎo)我國(guó)海外投資的地區(qū)、行業(yè)及規(guī)模；海外投資保險(xiǎn)制度是以國(guó)家財(cái)政作為經(jīng)濟(jì)后盾的，財(cái)政部參與審批有利于國(guó)家對(duì)每一項(xiàng)海外投資保險(xiǎn)的潛在賠償做出適當(dāng)安排，在保險(xiǎn)事故發(fā)生后，可以迅速對(duì)投資者進(jìn)行先行賠付；外交部可以對(duì)東道國(guó)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性做出更準(zhǔn)確的評(píng)估，盡量使海外投資免遭政治風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失；國(guó)家外匯管理局可以從保證我國(guó)國(guó)際收支平衡的角度，來決定適當(dāng)?shù)膶?duì)外投資的規(guī)模和幣種。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司適合作為海外投資保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為政策性金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司與國(guó)家部委、金融機(jī)構(gòu)保持著密切的工作聯(lián)系，能夠及時(shí)獲取各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)最新動(dòng)態(tài)和投資環(huán)境狀況；作為專業(yè)的政治和信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司與國(guó)際多家資信調(diào)查和評(píng)估機(jī)構(gòu)建立有聯(lián)系；作為伯爾尼協(xié)會(huì)的正式成員，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司與各成員國(guó)機(jī)構(gòu)共享信息和合作開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；作為國(guó)內(nèi)唯一開展投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司擁有豐富的項(xiàng)目承保經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的承保技術(shù)，可以幫助投資者提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高項(xiàng)目抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，及時(shí)化解政治風(fēng)險(xiǎn)，防控?fù)p失發(fā)生。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司既是公法人又是商業(yè)機(jī)構(gòu)，自從開展海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，連續(xù)多年《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，為我國(guó)的海外投資提供了良好的指引。從中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的性質(zhì)和業(yè)務(wù)實(shí)踐上看，由其作為我國(guó)海外投資保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是適合的。

承保范圍的設(shè)置

目前，各國(guó)承保的政治風(fēng)險(xiǎn)通常包括貨幣匯兌險(xiǎn)、國(guó)有化與征收險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)及內(nèi)亂險(xiǎn)，部分國(guó)家承保政府違約險(xiǎn)，還有些國(guó)家根據(jù)自己的國(guó)情設(shè)計(jì)了一些特殊的險(xiǎn)種，如：美國(guó)承保的營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、日本承保的信用險(xiǎn)、法國(guó)承保的遲延支付險(xiǎn)和德國(guó)承保的貨幣貶值險(xiǎn)等等。2008年爆發(fā)的全球性金融風(fēng)暴使各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都受到了不同程度的影響，許多國(guó)家的出口貿(mào)易下滑、國(guó)內(nèi)的失業(yè)率增加、國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速放緩。這些因素使國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得更加復(fù)雜，不安定因素增多，海外投資遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性加大。鑒于這種情況，為全面的保護(hù)我國(guó)的海外投資，筆者認(rèn)為：我國(guó)對(duì)海外投資保險(xiǎn)制度承保的險(xiǎn)種的設(shè)計(jì)應(yīng)該是一個(gè)開放的體系，隨著國(guó)際投資環(huán)境的變化而有所增減，目前，至少應(yīng)包括：貨幣匯兌險(xiǎn)、國(guó)有化與征收險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)及內(nèi)亂險(xiǎn)和政府違約險(xiǎn)。投資者可挑選其中的一種單獨(dú)投保，也可挑選多種進(jìn)行投保。

承保條件的設(shè)置

依照發(fā)達(dá)國(guó)家的成功實(shí)踐，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的承保條件也應(yīng)該包括：合格的投資、合格的投資者和合格的東道國(guó)三個(gè)方面。（一）合格的投資合格的投資必須是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)、商品出口和國(guó)際收支平衡等方面有利于我國(guó)的投資，這也是我國(guó)建立和完善海外投資保險(xiǎn)制度的意義所在，如果一項(xiàng)海外投資將對(duì)我國(guó)造成消極影響，該項(xiàng)投資一定不是合格的投資。另外，因?yàn)樵O(shè)立海外投資保險(xiǎn)制度的目的在于防范和消除東道國(guó)發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)，而政治風(fēng)險(xiǎn)往往是由東道國(guó)政府的行為造成的，一項(xiàng)投資是否符合東道國(guó)的利益與政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性有著密切的關(guān)系，所以我國(guó)對(duì)合格投資的要求也應(yīng)該包括投資符合東道國(guó)的利益。為了便于承保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)判斷海外投資的合格性并加以引導(dǎo)，以免日后發(fā)生過多的國(guó)際糾紛，合格的投資限于新投資。（二）合格的投資者按照中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的規(guī)定，合格的投資者是“在境內(nèi)（不含港、澳、臺(tái)地區(qū)）注冊(cè)成立的非金融機(jī)構(gòu)法人，其實(shí)際控制權(quán)由中資法人掌握；境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)；其他經(jīng)批準(zhǔn)的法人和自然人”。顯然，自然人、不具有法人地位的合伙、非法人社團(tuán)和分支機(jī)構(gòu)不能以自己的名義投保。筆者認(rèn)為：為順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度中合格投資者的范圍應(yīng)該包括中國(guó)公民、依照我國(guó)法律成立的法人和非法人企業(yè)。關(guān)于自然人和“三資企業(yè)”是否應(yīng)該成為合格投資者的爭(zhēng)議由來已久。因?yàn)楝F(xiàn)行立法中自然人作為個(gè)人一直不允許從事國(guó)際直接投資活動(dòng)，從而在目前的實(shí)踐中不可能成為被保險(xiǎn)人。但是應(yīng)該看到個(gè)人在國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日趨重要，出于對(duì)個(gè)人在海外直接投資中地位的重視，應(yīng)該將其包括在內(nèi)。至于“三資企業(yè)”，由于其都是依據(jù)我國(guó)法律在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，受到我國(guó)法律的管轄和保護(hù)，在實(shí)踐中，這些企業(yè)在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為我國(guó)海外直接投資的形式之一，所以三資企業(yè)也應(yīng)該被列為合格的投資者之一。（三）合格的東道國(guó)由于筆者認(rèn)為我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的立法模式應(yīng)采用雙邊模式，海外投資保險(xiǎn)合同的訂立以雙邊投資保護(hù)協(xié)定為法定前提。因此，對(duì)我國(guó)投資者來說，合格的東道國(guó)必須是與我國(guó)簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家。

保險(xiǎn)期限、保險(xiǎn)費(fèi)和保險(xiǎn)金的設(shè)置

投資者有繳納保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)，保險(xiǎn)費(fèi)的數(shù)額應(yīng)該依承保行業(yè)、險(xiǎn)別及范圍而有所區(qū)別；保險(xiǎn)期應(yīng)該根據(jù)投資種類、性質(zhì)及承保險(xiǎn)別的不同而不同。我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度目前還處于起步階段，對(duì)保險(xiǎn)期限、保險(xiǎn)費(fèi)和保險(xiǎn)金的設(shè)置需要在實(shí)踐中逐漸調(diào)整才能真正適合我國(guó)的實(shí)際情況，所以對(duì)保險(xiǎn)期限的規(guī)定不宜過長(zhǎng)。但是海外投資本身的特性又決定了這個(gè)期限不能太短，不然海外投資保險(xiǎn)制度起不到應(yīng)有的作用。結(jié)合我國(guó)目前的情況，筆者認(rèn)為：我國(guó)海外投資保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限應(yīng)該依行業(yè)的不同在5年到15年之間；為鼓勵(lì)投資者進(jìn)行海外投資，保險(xiǎn)費(fèi)的收取應(yīng)該限制在比較低的水平，依投資東道國(guó)和行業(yè)及險(xiǎn)別的不同在承保額的0.5%到1%之間；保險(xiǎn)金的設(shè)置一方面要起到分散風(fēng)險(xiǎn)、鼓勵(lì)投資者進(jìn)行海外投資的作用，另一方面又要防止保險(xiǎn)金過高造成投資者對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)過分依賴的局面，規(guī)定在承保額的90%到95%之間為宜。

篇(7)

【監(jiān)管】

銀監(jiān)會(huì)要求加強(qiáng)信貸管理

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)日前下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理的通知》(下稱《通知》),強(qiáng)調(diào)貸款發(fā)放必須用于滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效信貸需求。同時(shí),防止出現(xiàn)月末、季末“沖規(guī)?！爆F(xiàn)象。

《通知》要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從授信盡職調(diào)查、貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)把好關(guān),確保信貸資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì);防止信貸資金違規(guī)流入資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域;不得脫離客戶的有效信貸需求發(fā)放貸款。

香港與內(nèi)地簽訂人民幣結(jié)算備忘錄

6月29日,為做好內(nèi)地與香港跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)有關(guān)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川和香港金融管理局總裁任志剛在香港簽署了補(bǔ)充合作備忘錄。

雙方將在各自職責(zé)范圍內(nèi),對(duì)香港銀行辦理人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管并相互配合,繼續(xù)推動(dòng)香港人民幣業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,進(jìn)一步發(fā)展內(nèi)地與香港兩個(gè)金融體系的互助、互補(bǔ)和互動(dòng)關(guān)系,鞏固并發(fā)揮香港國(guó)際金融中心的地位和作用。

外管局改進(jìn)境外放款外匯管理

6月9日,國(guó)家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)。外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,《通知》的實(shí)施有利于境內(nèi)企業(yè)利用“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”,擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作;有助于緩解境外直接投資企業(yè)融資難和流動(dòng)性資金不足的問題,支持各類所有制企業(yè)“走出去”以帶動(dòng)出口。

《通知》自2009年8月1日起開始實(shí)施。

美國(guó)公布金融監(jiān)管改革方案

6月17日,美國(guó)政府正式公布全面金融監(jiān)管改革方案,期望以此恢復(fù)對(duì)美國(guó)金融體系的信心,防止再次發(fā)生像目前這樣的幾十年來最嚴(yán)重的金融危機(jī)。

美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬當(dāng)天就此發(fā)表講話,敦促美國(guó)國(guó)會(huì)在今年年底前批準(zhǔn)這份方案。

【銀行】

平安保險(xiǎn)將入主深發(fā)展

6月12日,中國(guó)平安保險(xiǎn)公司和深圳發(fā)展銀行分別公告稱,中國(guó)平安將認(rèn)購(gòu)深發(fā)展定向增發(fā)的至少3.70億股但不超過5.85億股的新股。

與此同時(shí),中國(guó)平安將在不遲于2010年12月31日前,收購(gòu)目前深發(fā)展第一大股東新橋投資所持有的深發(fā)展16.76%的股份(增發(fā)前)。交易完成后,中國(guó)平安合計(jì)持有不超過深發(fā)展增發(fā)后總股本的30%,成為其第一大股東。

上述交易還須獲得國(guó)家有關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

民生銀行計(jì)劃四季度登陸H股

6月22日,民生銀行股東大會(huì)高票通過了有關(guān)H股發(fā)行的各項(xiàng)議案,計(jì)劃于今年四季度登陸H股。

此次發(fā)售,H股最多不超過38.18億股,部分投行已經(jīng)允諾了每股8元的保底價(jià)。

廣發(fā)行稱人動(dòng)不影響改革進(jìn)程

6月22日,廣發(fā)行原董事長(zhǎng)李若虹確因身體原因辭職。

此前,6月5日,廣發(fā)行副行長(zhǎng)王新被司法機(jī)關(guān)帶走調(diào)查。

廣發(fā)行方面表示,銀行發(fā)展勢(shì)頭良好,各項(xiàng)業(yè)務(wù)與改革進(jìn)程不會(huì)因此受到影響。

工行上調(diào)20項(xiàng)金融業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

中國(guó)工商銀行日前公告稱,將調(diào)整23項(xiàng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),涉及個(gè)人客戶的匯款、異地存取款、資信證明、綜合對(duì)賬單、外匯匯款等業(yè)務(wù),其中20項(xiàng)為上調(diào)。工行表示,本次調(diào)整收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的原則是“加強(qiáng)服務(wù)、兼顧成本”。

國(guó)家開發(fā)銀行海外擴(kuò)張加快

6月25日,經(jīng)香港金管局批準(zhǔn),國(guó)開行將其香港代表處升格為香港分行。國(guó)開行還計(jì)劃陸續(xù)在埃及、莫斯科、委內(nèi)瑞拉等地開設(shè)海外代表處。

美大銀行開始?xì)w還救援金

6月17日,包括摩根大通在內(nèi)的一些美國(guó)大銀行,開始向美國(guó)財(cái)政部歸還政府救援資金。

根據(jù)相關(guān)銀行當(dāng)天的聲明,摩根大通歸還了250億美元,摩根士丹利和高盛集團(tuán)各歸還了100億美元。

美國(guó)財(cái)政部6月9日宣布,允許十家大銀行提前歸還總額680億美元的政府金融救援資金。根據(jù)當(dāng)初提供救援時(shí)確定的條件,這十大銀行除了歸還政府救援資金,還應(yīng)向美國(guó)財(cái)政部支付總額超過20億美元的利息。

平安銀行宣布ATM取款免費(fèi)

平安銀行6月25日宣布,從7月1日起,針對(duì)個(gè)人客戶推出ATM(自動(dòng)柜員機(jī))取款全球免費(fèi)、網(wǎng)銀匯款免費(fèi)服務(wù),并在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)網(wǎng)銀安全保障服務(wù),即網(wǎng)上銀行非客戶過錯(cuò)導(dǎo)致的損失由平安銀行負(fù)責(zé)賠償。

【保險(xiǎn)】

中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富訪問臺(tái)灣

應(yīng)國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)(International Association of Insurance Supervisors)邀請(qǐng),中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富于6月24日至26日出席在臺(tái)北舉行的協(xié)會(huì)執(zhí)行委員會(huì)會(huì)議。期間,他也就如何在兩岸金融合作的框架下,加強(qiáng)兩岸保險(xiǎn)交流、促進(jìn)保險(xiǎn)信息共享等問題,與臺(tái)灣有關(guān)部門人士進(jìn)行了交流。

日本興亞財(cái)險(xiǎn)獲準(zhǔn)在深圳成立

保監(jiān)會(huì)6月23日公告宣布,日本興亞損害保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)在深圳設(shè)立獨(dú)資財(cái)險(xiǎn)公司――日本興亞財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(中國(guó))有限責(zé)任公司。新公司注冊(cè)資本2億元,主要業(yè)務(wù)包括財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù),以及短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等。

【證券】

A股IPO重啟

6月18日,證監(jiān)會(huì)向桂林三金藥業(yè)發(fā)放了發(fā)行批文,這意味著暫停九個(gè)月之后A股IPO重啟。此前,由于市場(chǎng)動(dòng)蕩,監(jiān)管層于去年9月開始暫停了A股市場(chǎng)的IPO活動(dòng)。

境內(nèi)股票市場(chǎng)實(shí)施國(guó)有股轉(zhuǎn)持

6月19日,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)和社保基金會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國(guó)有股充實(shí)全國(guó)社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》。

根據(jù)《實(shí)施辦法》,股權(quán)分置改革新老劃斷后,凡在境內(nèi)證券市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市的含國(guó)有股的股份有限公司,除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的,均須按首次公開發(fā)行時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%,將股份有限公司部分國(guó)有股轉(zhuǎn)由社?；饡?huì)持有。

兩家中國(guó)企業(yè)登陸紐交所

6月24日,兩家中國(guó)企業(yè)――康鵬化學(xué)和多元水務(wù)同時(shí)登陸紐約泛歐證券交易所(紐交所),其IPO定價(jià)均達(dá)到或者超過路演詢價(jià)范圍上限,上市首日收盤價(jià)達(dá)到或超過IPO定價(jià)。

這兩家企業(yè)去年已有意上市,后因下半年的金融市場(chǎng)風(fēng)暴而擱置。

【債券】

匯豐中國(guó)在港發(fā)行首期人民幣債

匯豐銀行(中國(guó))有限公司6月25日宣布,將在香港發(fā)行首期浮息人民幣債券,總額為10億元人民幣,期限兩年,按季度付的票面年利率為三個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)上浮38個(gè)基點(diǎn)。

5月,中國(guó)央行批準(zhǔn)匯豐中國(guó)在香港發(fā)行30億元人民幣債券,同時(shí)獲批的還有東亞銀行(中國(guó))有限公司。

香港人民幣債券市場(chǎng)起步于2007年,此前僅有國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行等五家內(nèi)地中資銀行,獲準(zhǔn)在港共發(fā)行七只人民幣債券,累計(jì)金額220億元。

國(guó)家電網(wǎng)發(fā)行300億元中期票據(jù)

國(guó)家電網(wǎng)公司于6月26日公開發(fā)行2009年度第二期中期票據(jù)。發(fā)行金額300億元,期限5年。

中行將發(fā)行400億元次級(jí)債

6月29日,中國(guó)銀行公告稱,其公開發(fā)行400億元次級(jí)債的計(jì)劃已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)。

交行將發(fā)行不超過250億元次級(jí)債

6月23日,交通銀行公告稱,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)批復(fù),允許其發(fā)行不超過250億元次級(jí)債,并按有關(guān)法規(guī)計(jì)入附屬資本。

【基金】

首家國(guó)家級(jí)航空基金管理公司掛牌

6月28日,中國(guó)第一家國(guó)家級(jí)航空產(chǎn)業(yè)基金管理公司――西安國(guó)家航空產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司正式掛牌運(yùn)營(yíng)。

基金規(guī)劃總規(guī)模300億元,60%以上將用于促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展,致力于以股權(quán)方式對(duì)西安、哈爾濱、沈陽、成都、安順等五個(gè)國(guó)家級(jí)航空產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)具有發(fā)展?jié)摿Φ母黝惼髽I(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行投資。

【案件】

麥道夫被判入獄150年

6月29日,美國(guó)歷史上規(guī)模最大的“龐氏騙局”主犯麥道夫,被美國(guó)紐約地區(qū)法院法官判決入獄150年。