財務(wù)風(fēng)險評價體系精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財務(wù)風(fēng)險評價體系范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險評價體系

所謂的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，更多是在激烈的市場競爭下，政治、經(jīng)濟(jì)、政策、法律、資源、社會等外部因素以及內(nèi)部環(huán)境影響下，出現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)活動中的不可控因素導(dǎo)致財務(wù)狀況不穩(wěn)定造成的。在某一程度上來說，企業(yè)從財務(wù)風(fēng)險對于企業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生巨大影響，如：融資風(fēng)險，很可能制約企業(yè)正常發(fā)展的速度；投資風(fēng)險，不僅會影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益增收，還可能讓企業(yè)存在倒閉或破產(chǎn)的風(fēng)險；而經(jīng)營風(fēng)險、外匯風(fēng)險等無不將企業(yè)發(fā)展中的財務(wù)風(fēng)險問題暴露無遺。隨著企業(yè)經(jīng)營之間的競爭日趨激烈，建立一套完善全面的財務(wù)風(fēng)險評價體系，有效控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，在競爭中取得優(yōu)勢，是促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑，引起了廣泛的討論。

一、關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的概述

(一)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要性

由于企業(yè)風(fēng)險具有極大的不確定性，會給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，與促進(jìn)企業(yè)全面可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)相沖突，甚至?xí)o企業(yè)帶來致命的打擊，因此必須引起企業(yè)的高度關(guān)注。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理就顯得尤為關(guān)鍵，它不僅能有效的降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險帶來的巨大不良影響，還能促進(jìn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，共同促進(jìn)企業(yè)的全面發(fā)展。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不僅對內(nèi)有助于企業(yè)的發(fā)展，對外還能促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)資源的合理分配，大大的提高了企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)勢，能將其給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失控制在最小化，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤收入，一舉數(shù)得。

(二)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的設(shè)計的目標(biāo)及原則

在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系建構(gòu)時，還需要注意目標(biāo)設(shè)計的合理性，遵循一定的設(shè)計原則，共同建立符合企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系，將其功效最大化。一般來說，設(shè)計企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的目標(biāo)就是提高企業(yè)的風(fēng)險預(yù)防，全面了解財務(wù)活動的特性及規(guī)律，提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。首先，就是要防止企業(yè)倒閉或破產(chǎn)，這是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計的最低目標(biāo)，才能確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的正常進(jìn)行。其次，未雨綢繆總是好的，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計的另一目的，就是幫助企業(yè)更全面的了解自身財務(wù)運營情況，提高應(yīng)變能力，降低由于財務(wù)管理問題帶來的經(jīng)濟(jì)損失，從而提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力。當(dāng)然，在建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系時，不是毫無規(guī)律盲目建立的，而是必須依照嚴(yán)格的原則，才能建立出與企業(yè)財務(wù)管理相符的財務(wù)風(fēng)險評價體系。所謂的原則包括：全面性、科學(xué)性、指標(biāo)性、可操作性4部分。其中的全面性是指企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系，必須涉及到企業(yè)財務(wù)各方面的情況，無論是企業(yè)的籌資、投資，還是運營、資本、利潤等都必須全面綜合考慮，制定出精準(zhǔn)的財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)指標(biāo)，在進(jìn)行不斷的優(yōu)化完善，才能真正的將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險最小化?？茖W(xué)性指的是企業(yè)相應(yīng)財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的科學(xué)性，能更好的讓企業(yè)管理者了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動，進(jìn)行合理的風(fēng)險管控。由于我國很多企業(yè)的經(jīng)營模式都不相同，因此統(tǒng)一財務(wù)風(fēng)險評價體系的指標(biāo)能統(tǒng)一進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)管理與防治。而所謂的可操作性，主要是指財務(wù)風(fēng)險評價體系，必須要符合企業(yè)自身實際情況，還必須是企業(yè)管理者可控的，能根據(jù)企業(yè)自身各項指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)的管理，確保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一目了然。這才是最完善、最合理的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系。

二、建立完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的有效途徑探析

(一)轉(zhuǎn)變財務(wù)風(fēng)險管理理念，提高風(fēng)險防范意識

對于一個企業(yè)而言，管理是很重要的一個環(huán)節(jié)，而財務(wù)也是不得不重視的一部分，因此加強(qiáng)財務(wù)管理勢在必行。尤其是面對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，自上而下的全體人員都應(yīng)該清楚認(rèn)識到其管理的重要性，提高風(fēng)險防范意識。在日常的工作中，謹(jǐn)慎小心，防患于未然，充分考慮企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，不僅在人事管理上要更加合理，財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)的提升也相當(dāng)重要。而在建立財務(wù)風(fēng)險評價體系時，要注重事前控制的重要性，加強(qiáng)對風(fēng)險事前控制的重視。例如：成立于2005年的北京某科技有限公司，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中，充分意識到財務(wù)風(fēng)險事前控制的關(guān)鍵，不斷的結(jié)合自身經(jīng)營特點，完善財務(wù)風(fēng)險評價體系，有效的進(jìn)行了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，提高了企業(yè)的獲利能力。同時，財務(wù)管理人員作為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要參與者，其專業(yè)的采取管理分析能力對于財務(wù)風(fēng)險評價體系建立具有一定的保障。因此，企業(yè)還要不斷采取定期學(xué)習(xí)、培訓(xùn)等方式，提高財務(wù)管理人員的專業(yè)水平，才能敏感的發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛藏的財務(wù)風(fēng)險，及早采取措施進(jìn)行合理規(guī)避，促進(jìn)企業(yè)的健康、可持續(xù)、長遠(yuǎn)、全面發(fā)展。

(二)完善財務(wù)指標(biāo)，實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險評價體系的科學(xué)性

在建立完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系中，科學(xué)性、指標(biāo)性原則都是不可避免的，因此以這兩點為基礎(chǔ)，完善財務(wù)風(fēng)險評價體系是很關(guān)鍵的。同時，建立財務(wù)風(fēng)險評價體系還必須以企業(yè)自身實際情況為基礎(chǔ)，除了最重要的財務(wù)指標(biāo)外，還應(yīng)該包括企業(yè)其他系列數(shù)據(jù)指標(biāo)，才能從市場、行業(yè)等方面綜合參考衡量企業(yè)的真實財務(wù)狀況，并據(jù)此進(jìn)行相關(guān)的企業(yè)計劃調(diào)整。為了進(jìn)一步提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控能力，確保財務(wù)的安全性，可以從以下幾方面進(jìn)行指標(biāo)的完善，達(dá)到目的。首先，外因債務(wù)償還能力極大的影響著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可能性，逐漸完善銀行信貸指標(biāo)，提高償還債務(wù)的能力，在某一階段能很好的幫助企業(yè)渡過資金周轉(zhuǎn)困難。其次，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，與企業(yè)的運營能力息息相關(guān)，其相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)包括企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。還必須結(jié)合企業(yè)運營具體情況，定期進(jìn)行銷售、收款等方面的調(diào)整，以掌握存貨周轉(zhuǎn)率的變化情況。還要科學(xué)的分析評價企業(yè)的運營能力，綜合考慮企業(yè)的應(yīng)收賬款、銷售情況、信用期、收款期等情況，才能有效的保證企業(yè)的順利發(fā)展。最后，無論企業(yè)的經(jīng)營過程如何，最大化的盈利才是最終目的。因此，為了確保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的科學(xué)合理，還必須改進(jìn)完善企業(yè)盈利能力指標(biāo)，即保證企業(yè)產(chǎn)生的利潤與企業(yè)實際盈利相匹配，將其作為衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，才能有效的達(dá)到控制監(jiān)管財務(wù)風(fēng)險的目的。

(三)加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)建立，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

對于企業(yè)發(fā)展而言，財務(wù)行之有效的策略，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，是不可或缺的重要組成部分，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)建立是不錯的選擇。企業(yè)為了加大對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控力度，可以結(jié)合企業(yè)自身實際，研發(fā)或引進(jìn)科學(xué)完善的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，利用規(guī)范的措施來監(jiān)管企業(yè)工作人員的操作行為，從根源上杜絕一切導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的可能性因素。通過對當(dāng)前企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的分析發(fā)現(xiàn)，運用最為廣泛的系統(tǒng)包括：Oracle電子商務(wù)套件、用友、易飛ERP等。企業(yè)可以在借鑒完善的財務(wù)管理系統(tǒng)中，不斷的根據(jù)自身情況，進(jìn)行完善優(yōu)化，利用現(xiàn)代信息技術(shù)來加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理工作管理力度，有效的降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，以提高企業(yè)的盈利收入，在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

三、結(jié)語

雖說財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)發(fā)展過程中一直存在，會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。但在企業(yè)經(jīng)營過程中，結(jié)合企業(yè)自身實際狀況，采取相應(yīng)的措施還是能有效的控制財務(wù)風(fēng)險，建立健全一套完善的財務(wù)風(fēng)險評價體系就顯得尤為關(guān)鍵，能促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇(2)

【關(guān)鍵詞】高校；財務(wù)風(fēng)險；評價體系；綜合評分法；預(yù)警體系

一、高校財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民物資生活的提高，我國的教育事業(yè)也在蓬勃的發(fā)展，高校大規(guī)模擴(kuò)張。部分高校正朝著“大學(xué)城、巨無霸”的方向發(fā)展。由于政府對高校的投入資金有限，銀行貸款便成為高校解決資金需求的主要來源。負(fù)責(zé)辦學(xué)成為普遍現(xiàn)象，巨額的本息支付使得背上了巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。高校財務(wù)風(fēng)險加劇，由此可能造成資金鏈斷裂，進(jìn)而影響學(xué)校的正常教學(xué)活動，導(dǎo)致一系列的社會問題。

高校應(yīng)該提高風(fēng)險防范意識，對自身存在的風(fēng)險及早發(fā)現(xiàn)并采取相應(yīng)措施，以保證高校的可持續(xù)性發(fā)展。

二、高校財務(wù)風(fēng)險類型

1.籌資風(fēng)險 高校的籌集渠道主要有：財政撥款，學(xué)費收入、科研收入、其他收入及銀行貸款。財政撥款依據(jù)的是招生數(shù)量。招生的風(fēng)險勢必影響財政撥款的金額，同時學(xué)生人數(shù)及學(xué)費的收繳率對學(xué)費收入的穩(wěn)定性有著重大影響。高校成功申報科研項目的數(shù)量及類型對科研收入起著決定性的作用。在這種情況下，高校的籌資存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營活動的資金來源即籌資風(fēng)險較大。

2.投資風(fēng)險 高校的投資風(fēng)險主要有：基本建設(shè)投資風(fēng)險及校辦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。⑴高校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施的建立需要投入大量資金，這些基礎(chǔ)建設(shè)項目的投資收益主要依賴于高校辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大化帶來的規(guī)?；б?。然而辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大極大的依賴于招生狀況，在招生市場受到適齡學(xué)生的人數(shù)變化趨勢及社會對高等教育的投入產(chǎn)出效益評價的重大不利影響下，高校基本建設(shè)投資效益存在重大風(fēng)險。⑵在校辦產(chǎn)業(yè)中存在產(chǎn)權(quán)不清、責(zé)任不明、監(jiān)督不力的普遍現(xiàn)象，從而造成效益低下的現(xiàn)狀。

3.高校財務(wù)總體失衡風(fēng)險 ⑴流動資金短缺風(fēng)險 我國高校大多采用收付實現(xiàn)制，重視收支控制，忽視了現(xiàn)金流量的日?？刂?，容易造成現(xiàn)金短缺的狀況。⑵凈資產(chǎn)潛虧風(fēng)險 高校凈資產(chǎn)賬面余額若小于應(yīng)有余額，就會出現(xiàn)凈資產(chǎn)潛虧，這是由于高校賬面凈資產(chǎn)余額與專項指標(biāo)余額不對稱造成的。

三、高校風(fēng)險評價方法――綜合評分法

1.綜合評分法的基本思路：首先正確選擇評價指標(biāo)，運用德爾菲法等方法選擇指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計算出指標(biāo)實際評價值與標(biāo)準(zhǔn)評價的相對比率，再將該相對比率與各自的權(quán)數(shù)相乘，得出相應(yīng)的評分值，這些評分值的合計數(shù)即為綜合評分值，依據(jù)該值的大小即可對高校的財務(wù)狀況做出評價。一般而言，按綜合評分法，以評分合計數(shù)達(dá)到100作為有無財務(wù)風(fēng)險的分界線。評分時，若定義指標(biāo)值越大越好，則綜合評分值月大于100，說明高校財務(wù)整體狀況越好，相反若小于100，高校面臨的財務(wù)風(fēng)險就越大；反之，評分時若定義指標(biāo)值越小越好，則綜合評分值越小于100，學(xué)校的財務(wù)整體狀況就越好，相反綜合評分值越大于100，學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險越大。

2評價步驟：①將實際計算值轉(zhuǎn)化為評價值。由于指標(biāo)中有相對數(shù)、絕對數(shù)、爭相指標(biāo)和逆向指標(biāo)，不能直接計算合成，需要進(jìn)行指標(biāo)轉(zhuǎn)換。②確定標(biāo)準(zhǔn)比率，本文以案例高校所在地區(qū)高校的平均數(shù)為基礎(chǔ)，并根據(jù)高校的評價需要，適當(dāng)進(jìn)行理論修正。③采用德爾菲法，確定指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重總和為100。④確定最高比率和最低比率，為了避免個別指標(biāo)異常對結(jié)果造成不合理影響，在給每個單項指標(biāo)評分時，分別規(guī)定了上限和下限。上限按正常評分值的1.5倍計算，下限按正常評分值的0.5倍計算。⑤計算風(fēng)險狀況綜合評分值，公式為：綜合評分值=∑權(quán)數(shù)*（實際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率）=∑權(quán)數(shù)*相對比率。⑥根據(jù)綜合風(fēng)險評分值對案例高校進(jìn)行評價分析。

3.財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)的構(gòu)建：本文根據(jù)2007-2009年高校的資產(chǎn)負(fù)債表與收支總表的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，計算財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的實際值，按評價值越大風(fēng)險越小之規(guī)定將風(fēng)險指標(biāo)實際值轉(zhuǎn)化為評價值。并據(jù)此來設(shè)定預(yù)警的警限，構(gòu)建評價指標(biāo)體系，如下圖所示：

四、結(jié)束語

高校需合理確定學(xué)校發(fā)展規(guī)模，密切關(guān)注國家宏觀金融政策的變化，堅持科學(xué)發(fā)展觀和政績觀，正確把握貸款額度，避免給高校發(fā)展帶來嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。確保高等教育事業(yè)的健康及可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]蘭天.中國貸款高校財務(wù)風(fēng)險問題研究述評[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2009(25):90-91.

[3]王健,賈秀梅.探析高校貸款及其管理[J].教育財會研究,2006(6).

作者簡介：

篇(3)

一、企業(yè)風(fēng)險評價體系現(xiàn)狀

企業(yè)是人類活動的主體之一，企業(yè)的運營時時刻刻面臨各種風(fēng)險。由于風(fēng)險是客觀存在的，引起了人們對其的研究，得出了不同的風(fēng)險定義。在企業(yè)的生存和發(fā)展過程中，財務(wù)風(fēng)險是緊隨其身的，不僅有企業(yè)內(nèi)部的系統(tǒng)風(fēng)險，也面臨企業(yè)外部的非系統(tǒng)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有損害性、不確定性和客觀性特征，另外，利益和風(fēng)險也是其一種對稱特征。企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險是一種事實，也是企業(yè)無法回避的，發(fā)生的概論是不確定的。企業(yè)在成長過程中，無論是成功或者是失敗，只有一步之遠(yuǎn)，而恰恰是這一步?jīng)Q定企業(yè)的生存和發(fā)展。隨著市場競爭的日趨激烈，企業(yè)需要提高危機(jī)認(rèn)識，考慮如何應(yīng)對危機(jī)狀況。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)展過程中，企業(yè)具有較短的壽命，當(dāng)然其中也有一些百年公司，但是非常少。對企業(yè)來說，風(fēng)險預(yù)警和防范意識非常重要。目前，我國現(xiàn)存的風(fēng)險分析指標(biāo)主要有盈利能力、長期債償能力和短期債償能力。短期債償能力涵蓋的內(nèi)容有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、速度比率和流動比率等；長期償債能力包括利息賺取倍數(shù)、負(fù)債經(jīng)營率和資產(chǎn)負(fù)債率；能夠?qū)ζ髽I(yè)盈利狀況進(jìn)行反應(yīng)的指標(biāo)有神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模式、概率模型、多變量判別模型和單變量判別模型等。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險評價體系的建立

風(fēng)險評價系統(tǒng)的建立為企業(yè)財務(wù)管理工作提供一個較好的管理思路，能夠讓企業(yè)在動態(tài)中預(yù)測企業(yè)可能存在的風(fēng)險，為企業(yè)的經(jīng)營和管理者提供衡量財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，讓企業(yè)加強(qiáng)對財務(wù)管理的監(jiān)督。企業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險是多樣的，不久有來自企業(yè)外部的風(fēng)險，而且還有來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險。另外，不同種類的財務(wù)風(fēng)險形成的風(fēng)險原因也是不同的。相同的道理，企業(yè)具有多種財務(wù)指標(biāo)，不同的指標(biāo)反映不同的內(nèi)容，在評價企業(yè)財務(wù)狀況時，發(fā)揮的作用也是不同的。要想對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價體系進(jìn)行有效的構(gòu)建不是一件容易的事。財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)追求利潤過程中無法回避和消除的客觀事實，因此，積極的評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、采取適當(dāng)?shù)拇胧┓婪逗涂刂破髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)[2]。企業(yè)財務(wù)評價體系的建立也考慮到市場的發(fā)展?fàn)顩r，制定相適應(yīng)的風(fēng)險評價體系。

（一）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的意義

首先需要提到的是，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立能夠?qū)ζ髽I(yè)出現(xiàn)的財務(wù)狀起到預(yù)警性作用，實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)狀況的有效監(jiān)督，對將要發(fā)生的財務(wù)危機(jī)起到預(yù)知的作用，接著是對財務(wù)進(jìn)行風(fēng)險評估，可以減少因多樣的財務(wù)主體帶來的風(fēng)險控制力不足的情況。然后是財務(wù)風(fēng)險評價，在金融投資過程中，要強(qiáng)化這方面的風(fēng)險控制，當(dāng)沒有出現(xiàn)理想的融資結(jié)果時，要及時查找原因，進(jìn)行改進(jìn)；最后一個環(huán)節(jié)是財務(wù)風(fēng)險評價，能夠增強(qiáng)經(jīng)營者的財務(wù)管理意，讓企業(yè)將財務(wù)管理作為工作的重心，有助于企業(yè)高質(zhì)量整體管理水平的出現(xiàn)。

（二）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險體系原則

企業(yè)要借助現(xiàn)金流量表、利潤表和負(fù)債表托對財務(wù)狀況進(jìn)行分析，分析受益、資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系，從財務(wù)報表中對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，對在現(xiàn)有財務(wù)風(fēng)險評價體系中發(fā)現(xiàn)不完善的地方進(jìn)行不斷改進(jìn)，并融入非財務(wù)指標(biāo)，促使系統(tǒng)更加完善。在綜合性、科學(xué)性、定性和定量指標(biāo)的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立。

（三）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系出發(fā)點

首先需要明確提到的是企業(yè)風(fēng)險評價體系的目標(biāo)是強(qiáng)化企業(yè)的風(fēng)險抵抗能力，這是企業(yè)風(fēng)險評價的出發(fā)點，考慮到實際的情況，采用針對性的指標(biāo)，評價財務(wù)風(fēng)險形成的原因，減少不利情況的出現(xiàn)，為企業(yè)營造出一種可持續(xù)發(fā)展的局面。

（四）建立財務(wù)風(fēng)險評價體系整體結(jié)構(gòu)

風(fēng)險評價是企業(yè)管理工作中不可缺少的一個環(huán)節(jié)，在企業(yè)風(fēng)險管理中發(fā)揮著重要的作用。尤其是民營企業(yè)要對風(fēng)險評價體系的建立高度重視，強(qiáng)化風(fēng)險評價分析和防范，使企業(yè)具有較高的財務(wù)實力、企業(yè)風(fēng)險評價體系的建立能夠為企業(yè)開展風(fēng)險評價工作提供有效的方法。對企業(yè)財務(wù)狀況影響的因素是多樣的，要制定出合適的指標(biāo)，還需要進(jìn)一步的探討和研究。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的應(yīng)用

（一）我國財務(wù)風(fēng)險體系的發(fā)展情況

要想實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險體系的建立，首先要清楚什么是財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是指在多種財務(wù)活動中，由于各種因素的影響，很難進(jìn)行預(yù)測或控制，從而讓企業(yè)蒙受損失的一種可能性。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)表現(xiàn)的貨幣風(fēng)險，按照其形成過程，通常情況下有下面幾種形式：投資風(fēng)險、融資風(fēng)險和信用風(fēng)險。當(dāng)前，財務(wù)風(fēng)險評價管理辦法呈現(xiàn)出兩種態(tài)勢：安全管理和風(fēng)險管理。但是，不同的企業(yè)風(fēng)險管理具有不同的側(cè)重點。在一般情況下，從理論上講，迷糊數(shù)學(xué)和財務(wù)風(fēng)險評價相結(jié)合的模式歸屬于多因素的模糊評判，融入了影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險方面的定性因素，這是量化財務(wù)風(fēng)險的評價因素，當(dāng)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價時，有一個可能性和彈性范圍，而不是特定值。在市場形勢不可控的條件下，企業(yè)需要重視自己的財務(wù)狀況，對財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險進(jìn)行動態(tài)綜合評價，增強(qiáng)風(fēng)險抵抗、控制、鑒定能力。

（二）企業(yè)常用的財務(wù)風(fēng)險評價體系

企業(yè)風(fēng)險評價體系涵蓋了多個層面，是多種指標(biāo)的評價體系。企業(yè)風(fēng)險評價體系的建立為企業(yè)風(fēng)險評價提供了強(qiáng)大的保障，也有助于企業(yè)風(fēng)險評價體系更好的應(yīng)用和推廣。一般情況下，財務(wù)風(fēng)險評價償債能力、資產(chǎn)管理、發(fā)展?jié)摿?、有盈利能力將企業(yè)發(fā)展?jié)摿投唐谪攧?wù)結(jié)合在一起，相得益彰。在現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，進(jìn)行財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的研究，主要對兩類指標(biāo)進(jìn)行把握：現(xiàn)金增加值和現(xiàn)金盈利值。在定向分析方面，這些分析方法發(fā)揮了重要作用，但是財務(wù)風(fēng)險具有復(fù)雜性。為此，基礎(chǔ)的財務(wù)風(fēng)險評價應(yīng)涵蓋償債能力、盈利能力、成長能力、資產(chǎn)管理能力，現(xiàn)金能力指標(biāo)，因為它們在很大程度上將影響到企業(yè)盈利能力，企業(yè)就無法生存；企業(yè)將會宣布破產(chǎn)；資產(chǎn)有效利用率不高，對盈利能力造成了影響；無法實現(xiàn)利潤增長，企業(yè)將無法繼續(xù)生存。此外，企業(yè)應(yīng)建立定性指標(biāo)，如專業(yè)財務(wù)人員的流動性，財務(wù)人員的財務(wù)風(fēng)險管理意識等。隨著企業(yè)規(guī)模越來越大，這些因素不僅體現(xiàn)在基礎(chǔ)財務(wù)狀況上，還對財務(wù)決策和財務(wù)活動產(chǎn)生影響。總體而言，財務(wù)風(fēng)險主要涵蓋以下三種類型的指標(biāo)（流動性指標(biāo)、盈利指標(biāo)和安全指標(biāo)）中比較重要的指標(biāo)。

（1）流動性指標(biāo)

流動性指標(biāo)分析的主要目的是對企業(yè)一段時間內(nèi)的現(xiàn)金流動狀況進(jìn)行觀察，分析企業(yè)活動效益，具體計算各種資金周轉(zhuǎn)期和周轉(zhuǎn)率，對其使用效率進(jìn)行分析，這是一種動態(tài)的資本效率分析。資金周轉(zhuǎn)率等是流動性指標(biāo)包括的主要內(nèi)容。

（2）收益性指標(biāo)

收益性指標(biāo)分析的主要目的是對企業(yè)在一定時間內(nèi)收入和盈利能力的觀察。收益性指標(biāo)包括的類型有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率和毛利率等。

（3）安全（償付能力）的指標(biāo)

安全指標(biāo)衡量企業(yè)是否具有安全的經(jīng)營狀況，它可以說是資金流動的安全性。其目的是觀察并分析在一段時期內(nèi)企業(yè)的償付能力情況。在一般情況下，較好的收入則安全越高。然而，在一些情況下，高收益率卻存在流動資金突出的問題。安全性指標(biāo)包含資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、權(quán)益乘數(shù)等。

篇(4)

Abstract: The appraisal index system for corporations’ financial risk based on the AHP method is set up. Not only the financial indexes but also the non-financial indexes are included in the index system, which can reflect the financial risk of corporation at a more comprehensive range.

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;評價;AHP

Key words: financial risk;appraisal;AHP

中圖分類號:F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-4311(2010)10-0024-02

0引言

隨著世界經(jīng)濟(jì)和科技的不斷發(fā)展,市場競爭日益激烈,企業(yè)面臨著巨大的發(fā)展機(jī)會,但經(jīng)營的不確定性也不斷增強(qiáng)。企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)時期所面臨的風(fēng)險將比其它任何經(jīng)濟(jì)時期的風(fēng)險都要復(fù)雜。財務(wù)是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ),企業(yè)一旦遭遇財務(wù)風(fēng)險而面臨財務(wù)失敗,企業(yè)各相關(guān)利益主體的利益都會受損,這使得公司對財務(wù)風(fēng)險愈加重視。

1財務(wù)風(fēng)險的涵義

國內(nèi)外學(xué)者對財務(wù)風(fēng)險的研究角度不同,得出的結(jié)論也有一定的差異,總的來說,有廣義和狹義之分。

狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指公司的舉債活動給公司財務(wù)成果帶來的不確定性。即在公司的資本中,債務(wù)資本比率的變化所帶來的風(fēng)險,通常也稱為籌資風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險是從公司理財活動的全過程和財務(wù)的整體觀念透視財務(wù)本質(zhì)來界定財務(wù)風(fēng)險[1],是公司在生產(chǎn)經(jīng)營活動中,由于內(nèi)外部各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響,使公司財務(wù)活動未來實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離的可能性,更能夠全面反映公司的經(jīng)營狀況,從廣義的視角來研究財務(wù)風(fēng)險評價體系更具有現(xiàn)實意義,因此本文將立足于廣義的財務(wù)風(fēng)險來探討公司財務(wù)風(fēng)險評價體系。

2財務(wù)風(fēng)險的范圍及成因

2.1 財務(wù)風(fēng)險的范圍財務(wù)風(fēng)險貫穿于公司的資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等一系列財務(wù)活動中,公司財務(wù)活動的組織和管理過程中某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題,都可能使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失。不同行業(yè)的公司財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式也不盡相同,但總的來說主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

2.1.1 投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指由于投資活動受到多種不確定因素的共同影響,而使投資項目的實際投資利潤率小于預(yù)計投資利潤率,從而影響公司盈利水平和償債能力的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要由兩部分組成:一方面是長期投資中由于投資額、投資回收額、投資項目的使用期限大幅度變動,使投資報酬率達(dá)不到預(yù)期的財務(wù)目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險;另一方面是短期投資中,由于各項流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理,信用政策制定的不恰當(dāng)而發(fā)生的風(fēng)險。

2.1.2 籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險是由于籌資過程和籌資環(huán)境的復(fù)雜性以及籌資運用效果的不確定引起喪失償債能力的可能性。公司籌資的渠道可分為兩種:一是借入資金,二是所有者投資。籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩方面:①公司支付能力下降,即公司不能足額及時的還本付息;②公司自有資金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不穩(wěn)定,即所有者投資資金使用不確定。

2.1.3 資金回收風(fēng)險。資金回收風(fēng)險是指公司在提供了產(chǎn)品和勞務(wù)之后不能按期收回貨幣資金而帶來損失的可能性。資金回收是公司財務(wù)活動中的一個重要環(huán)節(jié),意味著產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)。資金回收的步驟是:成本資金――結(jié)算資金――貨幣資金。賒銷一定程度上會擴(kuò)大銷售,但也會因拖欠時間過長而發(fā)生壞賬,使公司遭受損失。

2.1.4 收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險是指收益分配可能給公司今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響,這種不利影響主要表現(xiàn)在償債能力的降低、公司聲譽下降等。不合理的收益分配會大大降低公司的償債能力,影響公司的再生規(guī)模,最終會阻礙公司長遠(yuǎn)的發(fā)展[2][3]。

2.2 財務(wù)風(fēng)險的成因造成以上財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多方面的,既有外部因素,也有內(nèi)部因素。

2.2.1 外部因素外部因素是對所有的企業(yè)都會產(chǎn)生影響的因素,是企業(yè)無法回避的,主要包括以下幾個方面:①市場變動,即市場由于政治形勢、自然災(zāi)害等客觀原因造成的供求關(guān)系的改變。②宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化,如一國的經(jīng)濟(jì)形勢變動會影響其他國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢的變動、通貨膨脹、通貨緊縮、利率變動、匯率變動、稅收政策變動等。影響財務(wù)風(fēng)險的這些外部因素,企業(yè)無法回避,但是對這些因素進(jìn)行及時監(jiān)控,可以幫助企業(yè)采取措施應(yīng)對,避免產(chǎn)生較大的危機(jī)和損失。

2.2.2 內(nèi)部因素內(nèi)部因素是企業(yè)特有因素,是由企業(yè)自身事件產(chǎn)生的因素,包括內(nèi)部管理因素,財務(wù)管理因素,財務(wù)因素和經(jīng)營因素。在內(nèi)部因素中,有些因素在短期內(nèi)將引起財務(wù)風(fēng)險,而有些因素是在長期內(nèi)將引起財務(wù)風(fēng)險,而實際上這是一個“因果”關(guān)系。由于內(nèi)部管理不當(dāng)、財務(wù)管理失誤、經(jīng)營決策錯誤,最終引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高、應(yīng)收賬款過多、現(xiàn)金不足以支付到期債務(wù)等財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。

因此,對公司財務(wù)風(fēng)險的評價不能僅僅停留在對財務(wù)指標(biāo)的評價,而應(yīng)當(dāng)同時將能夠?qū)е仑攧?wù)風(fēng)險的非財務(wù)性指標(biāo)諸如人力資源管理狀況、企業(yè)創(chuàng)新能力等相關(guān)因素考慮在內(nèi)。

3財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的選取

本文在以往研究主要針對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價的基礎(chǔ)上,以公司財務(wù)報表中的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等信息數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),以反映公司償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力以及現(xiàn)金能力的若干財務(wù)指標(biāo)作為評價體系中的定量指標(biāo),同時引入對公司生存發(fā)展具有重要意義的定性指標(biāo)作為對定量指標(biāo)的必要補(bǔ)充,共同構(gòu)成財務(wù)風(fēng)險評價體系。

3.1 財務(wù)性指標(biāo)

3.1.1 基礎(chǔ)能力指標(biāo)――償債能力指標(biāo)由于財務(wù)風(fēng)險最主要的表現(xiàn)是不能償還到期債務(wù)的可能性,財務(wù)風(fēng)險控制的基本目標(biāo)就是保障公司的償付能力,只有保障償債能力才能保證再生產(chǎn)的順利進(jìn)行。因而償債能力的高低是財務(wù)風(fēng)險的直接保證[4]。

3.1.2 輔助能力指標(biāo)――盈利能力和營運能力指標(biāo)盈利是公司承擔(dān)風(fēng)險的主要保證,當(dāng)公司發(fā)生損失時,首先要用積累起來的收益來彌補(bǔ)。在收益不能抵償虧損時,就會使資本發(fā)生損失。另外,對財務(wù)風(fēng)險的控制需要保持一個合理的資本結(jié)構(gòu),這就要求具備相應(yīng)的資產(chǎn)管理水平。所以,在財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系中,還應(yīng)選取以上輔指標(biāo)。

3.1.3 保障能力指標(biāo)――成長能力和現(xiàn)金能力指標(biāo)公司要想做大做強(qiáng),不能只考慮短期發(fā)展,還要注重其成長能力的培養(yǎng)。此外,在公司運營過程中,現(xiàn)金猶如公司的血液,發(fā)揮著重要的作用。

3.2 非財務(wù)性指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)反映的只是過去,而非財務(wù)指標(biāo)則是面向未來,體現(xiàn)公司管理層績效和發(fā)展前景。因而本文在財務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上引入適當(dāng)?shù)姆秦攧?wù)指標(biāo)作為風(fēng)險評價體系的有益補(bǔ)充:①人力資源狀況分析。所謂公司的人力資源,就是指能夠推動整個公司發(fā)展的勞動者的能力的總稱。人力資源是公司一項寶貴的資產(chǎn),是風(fēng)險評價體系中不可忽略的方面。②產(chǎn)品市場占有能力。市場占有率是指公司的銷售占整個行業(yè)銷售的比重,其反映了公司的市場競爭能力,市場占有能力直接影響了公司收益的獲取能力。③創(chuàng)新和公司潛在發(fā)展能力。創(chuàng)新是公司生存和發(fā)展的靈魂,是公司興旺發(fā)達(dá)的關(guān)鍵,也是公司文化最重要的理念。只有創(chuàng)新,公司才能不斷開發(fā)新產(chǎn)品,才能不斷發(fā)展,才能不斷開拓新市場,這是公司發(fā)展壯大的必由之路。

4基于AHP法的財務(wù)風(fēng)險評價體系的確立

公司財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系是具有多層次的結(jié)構(gòu)模型[5]。層次分析法(AHP)是一種將與決策緊密相關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次,在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析相結(jié)合的層次權(quán)重決策分析方法。其基本原理是根據(jù)問題的性質(zhì)和所要達(dá)到的總目標(biāo),將問題分解為不同的組成因素,依照因素間的相互關(guān)聯(lián)影響以及隸屬關(guān)系,按不同層次聚集組合,形成一個多層次的分析結(jié)構(gòu)模型[6]。本文將運用層次分析法確立公司財務(wù)風(fēng)險評價體系。

4.1 遞階層次結(jié)構(gòu)的建立如圖1、圖2所示。

4.2 構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣在建立了以上遞階層次結(jié)構(gòu)后,上下層之間元素的隸屬關(guān)系就被確定了。假定以上一層元素C為準(zhǔn)則,所支配的下一層的元素為u1,u2,…,un。層次分析法所采用的導(dǎo)出權(quán)重的方法是兩兩比較法。通過兩兩比較,構(gòu)造判斷矩陣。即決策者針對上一層準(zhǔn)則,對下一層指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較,判斷哪一個更重要,重要多少,從而進(jìn)行評分,至此,對于準(zhǔn)則C,n個被比較元素構(gòu)成一個兩兩判斷矩陣:A=(aij)n×n

公司財務(wù)風(fēng)險(A)為最高層指標(biāo),其下一層指標(biāo)為財務(wù)指標(biāo)(B1)和非財務(wù)指標(biāo)(B2),選擇專家對B1,B2進(jìn)行兩兩比較后,得到判斷矩陣A-B。

同理可以構(gòu)建B1-C1,B1-C2,B1-C3,B1-C4,B1-C5,B1-C6,B1-C7,B1-C8以及C1-C11,C1-C12,…,C8-C84的判斷矩陣。

4.3 單一準(zhǔn)則下元素相對權(quán)重的計算進(jìn)一步要根據(jù)n個元素u1,u2,…,un對于準(zhǔn)則C的判斷矩陣A,求出它們對于C的相對權(quán)重w1,w2,…,wn,并判斷矩陣A的一致性,矩陣A的一致性由一致性比例C.R.判定。

C.R.=,C.I.=(1)

當(dāng)時C.R.

A=(0.67,0.33)

B1=(0.17,0.42,0.20,0.11,0.10)

B2=(0.41,0.36,0.23)

C1=(0.26,0.21,0.23,0.14,0.16)

C2=(0.32,0.30,0.18,0.20)

C3=(0.48,0.27,0.16,0.09)

C4=(0.56,0.32,0.12)

C5=(0.45,0.28,0.27)

C6=(0.17,0.23,0.26,0.12,0.22)}

C7=(0.75,0.25)

C8=(0.37,0.25,0.22,0.16)

4.4 計算各層元素對目標(biāo)層的合成權(quán)重為了得到各元素相對于總目標(biāo)的相對權(quán)重,需將單一準(zhǔn)則下的權(quán)重進(jìn)行合成。假定第k-1層上nk-1個元素相對于總目標(biāo)的排序權(quán)重向量w(k-1)=(w,w,…,w),第k層上第nk個元素對k-1第j層上第j個元素為準(zhǔn)則的排序權(quán)重向量設(shè)為p=(p,p,…,p),其中不受j支配的元素的權(quán)重為零。令p=(p,p,…,p),表示k層上元素對k-1層上各元素的排序,那么第k層上元素對總目標(biāo)的合成排序向量w(k)由下式給出:w(k)=(w,w,…,w)=Pw(2)

由式(2)計算出C11,C12,…,C84相對于財務(wù)風(fēng)險評價體系A(chǔ)的權(quán)重如表1所示。

5結(jié)語

本文在對公司財務(wù)風(fēng)險的涵義、范圍及成因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,通過比較以往對公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)選取的特點,指出公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)不應(yīng)僅僅包含財務(wù)性指標(biāo),亦應(yīng)當(dāng)包含非財務(wù)性指標(biāo),進(jìn)一步,運用AHP法對公司財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系進(jìn)行確立,該指標(biāo)體系更加全面地反映了公司財務(wù)風(fēng)險的影響因素。

參考文獻(xiàn):

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篇(5)

【關(guān)鍵詞】工程財務(wù)管理 風(fēng)險防范 策略

同一般企業(yè)財務(wù)管理工作相比，工程財務(wù)管理工作因工程建設(shè)的特征而擁有專業(yè)性強(qiáng)、難度高、風(fēng)險大、工作內(nèi)容范圍廣及工作量大等特點。而且，隨著社會的發(fā)展，工程財務(wù)管理也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，可見，研究其風(fēng)險防范策略對整個工程建設(shè)行業(yè)而言具有重要意義。

一、現(xiàn)代工程財務(wù)管理概述

（一）工程財務(wù)管理目標(biāo)

以往，工程財務(wù)管理是以經(jīng)濟(jì)利益最大化為目標(biāo)的，而現(xiàn)代工程財務(wù)管理的目標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)向于生態(tài)效益、社會效益以及經(jīng)濟(jì)效益。而管理目標(biāo)的轉(zhuǎn)變意味著管理要求的提高，進(jìn)而以往的財務(wù)管理方式已經(jīng)無法滿足工程建筑企業(yè)的要求，企業(yè)必須改進(jìn)財務(wù)管理技術(shù)，提升管理價值理念，如此才能完成工程財務(wù)管理目標(biāo)。

（二）工程財務(wù)管理評價體系

現(xiàn)階段，我國工程建設(shè)企業(yè)已經(jīng)逐步同國外企業(yè)合作，進(jìn)而工程財務(wù)管理評價體系也相應(yīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，為能順應(yīng)行業(yè)發(fā)展，工程建設(shè)企業(yè)都在努力構(gòu)建并完善新的評價體系。對此，工程建設(shè)企業(yè)必須根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，編制財務(wù)報表，并基于項目實際情況制定評價指標(biāo)，研究工程財務(wù)管理的可行性，同時企業(yè)還需協(xié)調(diào)財務(wù)部門和其他部門之間的工作，讓其他部門能夠積極配合工程財務(wù)評價體系的工作，這樣工程財務(wù)管理評價體系才能發(fā)揮其價值。

（三）工程財務(wù)管理的風(fēng)險性

目前，由于工程目標(biāo)的轉(zhuǎn)變以及工程本身的復(fù)雜度的提高，工程財務(wù)管理的風(fēng)險性再不斷提高，其風(fēng)險不但包括物資建材購買風(fēng)險和資產(chǎn)安全風(fēng)險，還包括預(yù)算、基礎(chǔ)會計、籌資管理、環(huán)境保護(hù)等方面的風(fēng)險，所以工程財務(wù)管理工作有著極高的難度和復(fù)雜度，稍有問題就可影響到整個工程建設(shè)。

二、工程財務(wù)管理存在的風(fēng)險

我國工程財務(wù)管理風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面。第一，在工程財務(wù)管理中未明確出各個部門的職責(zé)，且財務(wù)管理人員的執(zhí)行力和考核內(nèi)容也缺乏相應(yīng)的規(guī)章制度。第二，工程工作量評估不到位，這主要是因為很多工程建設(shè)企業(yè)或者單位沒有設(shè)立相應(yīng)評估組織或者機(jī)構(gòu)，無法及時對工程量的完成情況或隱藏問題進(jìn)行評估。第三，工程財務(wù)管理控制過于被動，我國很多工程建筑企業(yè)的財務(wù)部門和其他部門是完全分開的，這使得財務(wù)部門無法準(zhǔn)確掌握整個工程的造價，更無法預(yù)測相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。第四，工程項目合同管理不規(guī)范，例如有些合同就一些可能出現(xiàn)的事情沒有進(jìn)行約定，而這極易導(dǎo)致某些糾紛甚至是財務(wù)風(fēng)險。第五，建筑工程財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)較低，例如某些財務(wù)管理人員思想過于陳舊不懂得接受新的財務(wù)管理理念;財務(wù)管理人員技術(shù)水平不高，其工程設(shè)計較為淺薄等。這些問題都是現(xiàn)階段我國工程財務(wù)管理存在的風(fēng)險問題，需及時解決。

三、工程財務(wù)管理風(fēng)險的防范措施

（一）構(gòu)建工程財務(wù)管理風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)能夠讓企業(yè)更好地監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險并及時規(guī)避。因此，工程建筑企業(yè)可讓各個部門建立相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，如財務(wù)部門構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、工程建設(shè)監(jiān)管部門構(gòu)建質(zhì)量風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)等。與此同時，工程建筑企業(yè)還需制定出預(yù)警指標(biāo)體系，并將這些系統(tǒng)進(jìn)行組合，讓其形成一個完整的風(fēng)險預(yù)警網(wǎng)絡(luò)，這樣就能夠有效、及時的進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)防。

（二）完善內(nèi)控管理體制

工程建筑企業(yè)需完善企業(yè)財務(wù)管理部門機(jī)構(gòu)，明確財務(wù)管理部門，同時健全基礎(chǔ)會計配置，要求財務(wù)人員能夠定期出具審計報告，披露企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險，使得企業(yè)的管理會計和決策人員在制定財務(wù)策略時能夠有所依據(jù)。

（三）明確職權(quán)劃分

明確工程建設(shè)財務(wù)管理人員的職權(quán)有利于財務(wù)工作的開展。對此，企業(yè)應(yīng)劃分出授權(quán)和職位，并明確每一個人的職責(zé);同時強(qiáng)化工程財務(wù)管理的預(yù)算能力，如將企業(yè)成本目標(biāo)劃分到不同的部門甚至是個人身上，并將改目標(biāo)作為考核其工作成果的標(biāo)準(zhǔn)，如此就能降低工程的超支風(fēng)險。

（四）提高財務(wù)人員的素質(zhì)

財務(wù)管理人員素質(zhì)的提高將有利于財務(wù)管理水平的提高。因此，工程建設(shè)企業(yè)應(yīng)定期對財務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高其道德素質(zhì)和工作水平，努力營造良好的文化氛圍，從而激發(fā)財務(wù)管理人員的責(zé)任性和工作激情。此外，工程建設(shè)企業(yè)還需適當(dāng)引入具有現(xiàn)代財務(wù)管理理念的財務(wù)管理人員，在財務(wù)管理基礎(chǔ)工作上注重其處理突發(fā)財務(wù)風(fēng)險的能力，如此才能更好地完成工程建筑財務(wù)管理工作。

（五）加大工程合同管理力度

在工程財務(wù)風(fēng)險管理中，工程合同管理占據(jù)重要的位置。雖然，工程建設(shè)雙方都簽署了風(fēng)險合同，但業(yè)主或者企業(yè)自身都可能導(dǎo)致工程財務(wù)風(fēng)險，且合同簽訂的質(zhì)量在一定程度上能夠影響財務(wù)風(fēng)險的大小，所以合同簽訂之前需進(jìn)行預(yù)警防范。企業(yè)或建筑單位在簽訂合同中要注意幾點：一是不簽違法、未按規(guī)定投標(biāo)、低于成本、沒有經(jīng)過審查的合同;二是重視合同的補(bǔ)充條款，確保材料支付、工程款撥付等與資金相關(guān)的條款由明確規(guī)定。只有充分管理好合同，工程建筑企業(yè)才能通過合同保障自身利益，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

（六）轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險

在工程財務(wù)風(fēng)險管理中，轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險也是一種有效的風(fēng)險規(guī)避策略，這主要運用在物價上漲、工款拖欠以及某些不可預(yù)見性因素導(dǎo)致的風(fēng)險。通常，財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法有兩種。第一，風(fēng)險轉(zhuǎn)移給業(yè)主或者分包商，即通過合同的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，如簽訂可調(diào)價合同等。第二，第三方擔(dān)保法，為防止工程款項拖欠等財務(wù)風(fēng)險，工程建筑企業(yè)可要求業(yè)主繳納一定的保障金，如此就可讓企業(yè)很好的規(guī)避工程財務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)束語

綜上所述，財務(wù)工程管理是一個周期性較長、內(nèi)容較復(fù)雜的工作，所以，工程建設(shè)企業(yè)若想真正避免工程財務(wù)風(fēng)險就必須先夠認(rèn)識到自身存在財務(wù)管理問題以及財務(wù)風(fēng)險潛在因素，其次再針對這些風(fēng)險制定相關(guān)防范策略，重視財務(wù)管理和項目管理間的聯(lián)系，這樣才能真正地做到財務(wù)管理風(fēng)險防范。

參考文獻(xiàn)

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篇(6)

【關(guān)鍵詞】 高等院校 財務(wù)風(fēng)險 評價指標(biāo)體系 構(gòu)建

一、高校財務(wù)風(fēng)險概論

所謂的高校財務(wù)風(fēng)險，需要從兩方面進(jìn)行闡述。廣義來說，財務(wù)風(fēng)險是指實體經(jīng)濟(jì)在開展經(jīng)濟(jì)活動的過程中面臨風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)；從狹義方面來看，指的是實體經(jīng)濟(jì)在開展經(jīng)濟(jì)活動的過程中，包括資金、運營和管理等方面存在的風(fēng)險。高等教育機(jī)構(gòu)存在的財務(wù)風(fēng)險，多指學(xué)校在日常的運營過程中，受到資金波動而給學(xué)校經(jīng)營帶來的的負(fù)面影響以及可能發(fā)生的不良后果。由于高等教育機(jī)構(gòu)多數(shù)為非營利性的組織，所以一般都是從狹義角度來看待其可能存在的財務(wù)風(fēng)險，最可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險也集中于資金周轉(zhuǎn)方面，包括資金鏈斷裂、基建成本過高難以為繼、商業(yè)貸款到期無法償還等。

無論是經(jīng)營性企業(yè)還是高等教育機(jī)構(gòu)，其財務(wù)風(fēng)險都存在類似之處：兩種組織都可能面臨資金鏈帶來的問題。不同之處是，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是為了控制成本和實現(xiàn)企業(yè)盈利，而教育機(jī)構(gòu)的由于一般不涉及經(jīng)營問題，其可能存在的財務(wù)風(fēng)險又呈現(xiàn)出以下特性：一是受到政策影響較強(qiáng)；二是其經(jīng)營產(chǎn)出不具備即時的盈利能力；三是其開支無法通過日常運營來補(bǔ)充；四是資金缺乏周轉(zhuǎn)的靈活性。

二、高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險類型

與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不同的是，高等教育機(jī)構(gòu)作為非盈利機(jī)構(gòu)，由于一般存在收益與虧損，其風(fēng)險主要集中在資金籌集的風(fēng)險、投資風(fēng)險以及財務(wù)內(nèi)部管理失序等方面。

1、資金籌集的風(fēng)險

高等教育機(jī)構(gòu)的資金籌集風(fēng)險，主要集中在資金籌集階段和資金償還階段。隨著國家招生政策的進(jìn)一步放寬，高校規(guī)模擴(kuò)張的速度越來越快，學(xué)校的發(fā)展需要大量的資金維持，而一般學(xué)校擁有的資金儲備很難滿足基礎(chǔ)建設(shè)和管理的需要，所以多數(shù)學(xué)校都要通過從銀行貸款來滿足其建設(shè)的需求，如果無法從銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)獲得資金，學(xué)校的發(fā)展就會受到影響，其社會影響力無法進(jìn)一步提升，生源就會受到影響，直接導(dǎo)致學(xué)校的收益降低；如果學(xué)校從銀行獲得貸款用于學(xué)校建設(shè)，由于風(fēng)險控制意識不足，導(dǎo)致到期貸款無法償還，將對學(xué)校帶來極大的信用風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險也隨之提升。

2、投資方面存在的風(fēng)險

高等教育機(jī)構(gòu)的投資一般集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及校辦企業(yè)存在的經(jīng)營風(fēng)險。一方面，高等教育機(jī)構(gòu)的發(fā)展和影響力需要通過基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)來提升，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的收益一般都體現(xiàn)在擴(kuò)招帶來的學(xué)費上，但是學(xué)校規(guī)模擴(kuò)大帶來的擴(kuò)招不一定給學(xué)校帶來大量的學(xué)費收益，受到多種因素的增長，高等教育機(jī)構(gòu)的生源增加與學(xué)校規(guī)模的關(guān)聯(lián)度正在進(jìn)一步的降低。另一方面，高校的校辦企業(yè)一般都是“產(chǎn)、學(xué)、研”一體化的產(chǎn)物，學(xué)校為了促進(jìn)教學(xué)內(nèi)容向具象化轉(zhuǎn)變，同時緩解資金壓力從而開設(shè)校辦企業(yè)，但受到高等教育機(jī)構(gòu)經(jīng)營經(jīng)驗不足等原因影響，多數(shù)校辦企業(yè)都缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度的管理與約束，還大量存在諸如經(jīng)營資質(zhì)不齊全、企業(yè)內(nèi)部管理混亂、經(jīng)營成本控制不足、產(chǎn)品質(zhì)量不高等問題，從而導(dǎo)致學(xué)校資金的浪費與流失。最為重要的是，由于校辦企業(yè)不具備獨立法人，如果因為經(jīng)營管理的不足導(dǎo)致虧損甚至破產(chǎn)，這部分責(zé)任主體要由學(xué)校來承擔(dān)，這將給高校帶來不確定性的高財務(wù)風(fēng)險。

3、內(nèi)部財務(wù)管理失序

高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)管理失序多體現(xiàn)在高校長期的財務(wù)狀況混亂造成的失序情況。具體的表現(xiàn)多集中在：入不敷出、凈資產(chǎn)虧損、流動資金不足等方面。受到高等教育機(jī)構(gòu)的特性影響，一般高校財務(wù)機(jī)構(gòu)依靠財務(wù)收付實現(xiàn)制來完成會計成本核算，資金流動的主要形式就是現(xiàn)金的收入與支出。財務(wù)機(jī)構(gòu)為學(xué)校的日常經(jīng)營、學(xué)科研究等方面提供資金，在當(dāng)前學(xué)校資金普遍不足的情況下，如何將各項支出進(jìn)行科學(xué)的分配，在確保學(xué)校日常運營的前提下進(jìn)一步支持科研的進(jìn)行，是擺在高校管理層的一項重大課題。如果沒有解決好這個問題，就容易造成學(xué)校資金的周轉(zhuǎn)問題；如果資金情況進(jìn)一步惡化，則容易造成學(xué)校的財務(wù)失衡情況，即使由于學(xué)校的非經(jīng)營性特性造成其破產(chǎn)風(fēng)險較低，但也不能忽視相關(guān)問題的存在，長期的財務(wù)失衡會導(dǎo)致學(xué)校教職工薪資無法正常發(fā)放，正常開支出現(xiàn)困難，學(xué)生由于日常生活和學(xué)習(xí)受到影響而抗議，將會給學(xué)校結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和安全帶來極大的不安全因素。

三、高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建原則

高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系是通過大量能夠反映高校財務(wù)狀況的數(shù)據(jù)和指標(biāo)構(gòu)成的，該體系的作用是衡量高校在資金運作方面存在的問題和風(fēng)險。要實現(xiàn)高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建，就必須堅持財務(wù)風(fēng)險評估的一般性原則，又要從高校特殊的實際情況出發(fā)?？偟膩碚f，構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的原則一般有以下幾條。

1、整體性原則

高等教育機(jī)構(gòu)在目前的市場經(jīng)濟(jì)影響下，作為具有獨立法人的機(jī)構(gòu)，能夠開展的業(yè)務(wù)類型日趨多樣化，高等教育機(jī)構(gòu)應(yīng)該把日常的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育科研事業(yè)發(fā)展、學(xué)校后勤服務(wù)以及校辦企業(yè)的運營等諸多財務(wù)要素結(jié)合成為統(tǒng)一的運作整體，全面評價高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)狀況。在此設(shè)想之下，高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系應(yīng)該建立既有針對性、又具有普遍性的財務(wù)評價指標(biāo)，從而客觀、全面、真實地反映出高等教育機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理的效果，也更真實地反映出財務(wù)管理過程中暴露出來的問題。

2、科學(xué)性原則

科學(xué)性的原則主要是指高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的各項評價指標(biāo)要具有代表性和指標(biāo)體系具有完整性，要求指標(biāo)之間不重復(fù)、不遺漏，即相互獨立性，又互為補(bǔ)充，要求設(shè)計指標(biāo)體系時應(yīng)體現(xiàn)高校財務(wù)的特點，能基本檢查和監(jiān)測高校財務(wù)風(fēng)險的主要特點。

3、可比性原則

高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的各項指標(biāo)應(yīng)該具備可比性原則。在建立評價指標(biāo)時，高等教育機(jī)構(gòu)應(yīng)該將其歸納在統(tǒng)一的核算范圍之中，并進(jìn)行能夠量化的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)，原因是高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系就是為高校的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行測評的，只有通過指標(biāo)的體現(xiàn)，才能進(jìn)行充分的對比，找出其中的風(fēng)險項并加以清除。

4、實操性原則

高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的各項指標(biāo)應(yīng)該具有可操作性，因為相關(guān)的指標(biāo)要在體現(xiàn)科學(xué)性和整體性的前提下，具備相關(guān)的實用性。所以說在建立高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系時，要講究所選取各項評價指標(biāo)的實用性，相關(guān)的指標(biāo)需要能夠精確的展示高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)核算資料，并通過財務(wù)數(shù)據(jù)的利用來提升量化標(biāo)準(zhǔn)的可操作性，從而降低財務(wù)量化考核的難度。

5、動態(tài)性原則

由于高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)情況是一個動態(tài)的過程，所以高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系也應(yīng)該建立在動態(tài)的評價指標(biāo)之上，不能夠僅僅滿足于反映學(xué)校在某一經(jīng)營時刻的財務(wù)運作情況，而是需要在長期的摸索和實踐的過程中，對高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)狀況進(jìn)行動態(tài)的跟蹤和考察，并通過長期的跟蹤實現(xiàn)對高校未來發(fā)展趨勢的預(yù)判。在構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的過程中，要堅持動態(tài)性原則，不斷修正財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，才能更真實、更準(zhǔn)確地對財務(wù)評價體系做出客觀的評價。

四、高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

1、償還能力指標(biāo)

高等教育機(jī)構(gòu)償還能力如果不足，就能夠判斷出該學(xué)校缺乏應(yīng)對突發(fā)事件的能力，無法及時地對財務(wù)突發(fā)事件做出有效的反映，其面臨的財務(wù)風(fēng)險也就越高，因此，通過對償還指標(biāo)來衡量高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險，同時推動高等教育機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。一般來說，償還能力指標(biāo)有如下三種。

（1）自有資金負(fù)債率。通過該項指標(biāo)，我們能夠清晰的看出高等教育機(jī)構(gòu)的自有資金以及負(fù)債資金的比率。其計算公式為：自有資金負(fù)債率=貸款/自有資金*100%。

（2）年終借款總額占有率。該指標(biāo)能夠體現(xiàn)出高校獲得單位資金需要承擔(dān)銀行貸款的比率，結(jié)果數(shù)值與銀行借貸金額成反比。計算公式為：年終借款總額占有率=借款總額/年收入*100%。

（3）已獲利息倍數(shù)。這是最常用的進(jìn)行高校財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)，其計算數(shù)值結(jié)果與高等教育機(jī)構(gòu)的償還能力成正比。計算公式為：已獲利息倍數(shù)=企業(yè)稅前利潤/貸款利息*100%。

2、運營效率指標(biāo)

高等教育機(jī)構(gòu)的資金使用目的是為維系學(xué)校的日常運營以及科研事業(yè)的推動，如果這兩項目的無法達(dá)成，則說明高校的財務(wù)工作出現(xiàn)了重大問題。一般說來，評價高等教育機(jī)構(gòu)的財務(wù)運作效率，通常使用如下評價指標(biāo)。

（1）收支比率。該指標(biāo)計算結(jié)果以1為標(biāo)準(zhǔn)線，高于標(biāo)準(zhǔn)線說明高校的當(dāng)年財務(wù)收入大于支出，從財務(wù)角度來說是處于較為安全和穩(wěn)定的狀態(tài)，反之則說明高校收不抵支。計算公式為：收支比率=當(dāng)年收入/當(dāng)年支出。

（2）總資產(chǎn)收益率。相關(guān)指標(biāo)能夠體現(xiàn)高校資產(chǎn)的綜合利用率，數(shù)值計算結(jié)果與資產(chǎn)利用率成正比。計算公式為：總資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)均額*100%=（年終總收益-年初總收益/[（年初資產(chǎn)+年終資產(chǎn)）/2]*100%。

（3）招生計劃現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率。該數(shù)值反映出高校資金管理能力的高低，以1為評價標(biāo)準(zhǔn)，高于1說明學(xué)費收繳情況較好，所有學(xué)生都已經(jīng)按規(guī)定交納學(xué)費，學(xué)校財務(wù)管理能力指較高；低于1說明還有學(xué)生尚未繳納學(xué)費，學(xué)校財務(wù)管理存在風(fēng)險。計算公式為：招生計劃現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率=實際交納學(xué)費/應(yīng)繳學(xué)費。

【參考文獻(xiàn)】

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篇(7)

關(guān)鍵詞：因子分析 判別分析 建材行業(yè) 財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險評價體系對企業(yè)的發(fā)展有著積極的作用，它能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務(wù)運營過程進(jìn)行控制，讓企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題得到及時解決，并對企業(yè)的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測，使經(jīng)營者在財務(wù)危機(jī)發(fā)生前就及時采取相應(yīng)措施，預(yù)防失敗。國外學(xué)者用單變量分析Z-score、Logistic回歸分析、多元線性判別等方法來進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別。國內(nèi)專家或?qū)W者在預(yù)測企業(yè)財務(wù)危機(jī)時，通常應(yīng)用面分析、單變量分析、多重線性判定分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析、Fisher判別分析、Logistic分析等方法。本文主要運用因子分析法和判別分析法對財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行篩選。通過這些方法可以清晰、簡潔、明了地篩選出相關(guān)性強(qiáng)的具有代表性的財務(wù)指標(biāo)。

本文首先以57家建材上市公司在建立財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)方面還沒有一個全面的認(rèn)識以及現(xiàn)有風(fēng)險模型無法實現(xiàn)準(zhǔn)確判斷風(fēng)險的實際情況為著手點，指出建立財務(wù)風(fēng)險評價體系的重要意義。上市公司只有建立財務(wù)風(fēng)險評價體系才能夠更好地完善財務(wù)管理相關(guān)工作，才能夠及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的存在，從而提前做好相應(yīng)的防范措施，減少或規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

一、樣本選取及數(shù)據(jù)來源

（一）樣本的設(shè)計

在對建材行業(yè)進(jìn)行確認(rèn)時，首先根據(jù)A股市場中建材行業(yè)進(jìn)行分類，在分類完成后確定選取上市公司大致的范圍，并且借助巨潮資訊網(wǎng)提供的資料，查找到上市公司的年度報告，從而根據(jù)年報當(dāng)中提供的信息對68家建材行業(yè)進(jìn)行分類（如表1）。

（二）樣本的確定

在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價的過程中，本文選用的是因子判別分析法，該方法需要借助至少連續(xù)三年或三年以上的財務(wù)數(shù)據(jù)。為保持?jǐn)?shù)據(jù)的穩(wěn)定性，在A股建材行業(yè)的上市公司中，只有57家建材行業(yè)上市公司符合數(shù)據(jù)的要求。因此本文最終確定選取這57家上市公司2008-2012年間連續(xù)披露財務(wù)數(shù)據(jù)的公司為樣本進(jìn)行研究。本文的財務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，年報主要來自于巨潮資訊網(wǎng)和上海、深圳證券交易所網(wǎng)站。本文運用SPSS 17軟件對選取的各項指標(biāo)進(jìn)行因子分析。

二、現(xiàn)行財務(wù)指標(biāo)評價體系

財務(wù)指標(biāo)對于了解企業(yè)財務(wù)狀況來說非常重要，它能夠很好地反映企業(yè)的一些基本情況。企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)有很多，它們可以被劃分為不同的類別，每一個財務(wù)指標(biāo)在反映企業(yè)財務(wù)狀況的時候，其角度是不一樣的，并且各項財務(wù)指標(biāo)之間也存在聯(lián)系，因此，現(xiàn)行財務(wù)指標(biāo)評價體系選取財務(wù)指標(biāo)變量時需要結(jié)合我國建材上市公司的實際情況。各指標(biāo)選取如下：盈利能力指標(biāo)包括：銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、每股收益、主營業(yè)務(wù)凈利潤率、總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)成本利潤率、凈資產(chǎn)收益率；償債能力指標(biāo)包括：現(xiàn)金流動負(fù)債率、流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、營運資本配置率；資產(chǎn)營運能力指標(biāo)包括：總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款五個周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；現(xiàn)金流量能力指標(biāo)包括：凈利潤、主營業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)四個現(xiàn)金比率指標(biāo)；發(fā)展或成長能力指標(biāo)包括：凈利潤、主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)三個增長率指標(biāo)。

三、利用因子分析法對我國建材行業(yè)上市公司財務(wù)指標(biāo)的篩選

本文假設(shè)借助巨潮資訊網(wǎng)取得的年度報告中所提供各項數(shù)據(jù)都是準(zhǔn)確可靠的，只有在這個假設(shè)成立的基礎(chǔ)上，本文評價建材行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險才具備可行性；同時假設(shè)市場是公平有效的，即如果企業(yè)在運行過程中出現(xiàn)了問題，就會面臨財務(wù)方面風(fēng)險。如果這兩個假設(shè)無法成立，則本文的研究也就不具有可行性。

（一）數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理

對于不同的財務(wù)指標(biāo)來說，它的量綱是不同的，這就導(dǎo)致其數(shù)量級別也發(fā)生改變。本文在研究的過程中，運用Z-Score方法對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，從而消除量綱的不一致給分析工作帶來的不利影響。

（二）巴特利特球體檢驗

在采用Bartlett對數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗時，通常來說，如果KMO值> 0.5 ，說明可以運用因子分析方法來對指標(biāo)進(jìn)行分析。根據(jù)分析可知，本文選定的各項指標(biāo)的KMO 值為 0.651，因此可以對所選數(shù)據(jù)的因子進(jìn)行分析。

（三）計算特征值

選取特征值均大于1且其方差的貢獻(xiàn)率累計和達(dá)到80%以上的選取原則，從25個變量中提取出7個公因子，通過主成份分析提取法計算的總方差解釋可知，其方差貢獻(xiàn)率累計和達(dá)到了81.78%，說明了選取的7個公共因子能夠充分反映原變量的信息，代表性較好。

（四）指標(biāo)篩選

通過上述分析可知，本文用7個公共因子代替原來的25個財務(wù)指標(biāo)。這樣做的主要目的是為了讓分析過程更加簡便。事實上，這樣的處理確實達(dá)到了簡化的目的，不過由于7個公因子的載荷值大小基本上沒有什么差異，因此，無法輕易對它們進(jìn)行定義與解釋。因此，本文進(jìn)一步借助方差最大法對上述7個公因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，計算旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，從而使這些公因子具有可以解釋的性質(zhì)。

借助方差最大法對上述7個公因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)后，7個公因子對于變量的解釋性變強(qiáng)。

第一公因子：在每股收益、主營業(yè)務(wù)凈利潤率、營運資本配置比率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤現(xiàn)金比率指標(biāo)上載荷值均在0.67以上；

第二公因子：在速動比率、流動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金比率等指標(biāo)上有較大載荷，其載荷值均大于0.748；

第三公因子：資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)成本利潤率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收入增長率四個指標(biāo)上載荷值均在0.52以上；

第四公因子：流動資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)四個周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上載荷值均在0.5以上；

第五公因子：固定資產(chǎn)現(xiàn)金比率、在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個指標(biāo)上具有較大載荷，且最小的載荷值是0.75；

第六公因子主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率與第七公因子總資產(chǎn)收益率均有較高的載荷值，但是因子包含的變量均只有一個。

本文選取前文用因子分析法提取的7個因子指標(biāo)作為變量，為便于觀察，分別將第一公因子至第七公因子分別用 F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7來表示，用SPSS 軟件對公司財務(wù)風(fēng)險的類型進(jìn)行K值聚類分析。根據(jù)企業(yè)的實際情況，可以把第一類歸為危險型企業(yè)，第二類歸為安全型企業(yè)，第三類為輕度風(fēng)險型。對抽取的7個因子進(jìn)行K值聚類分析，具體結(jié)果如表2。

由表2可以看出，聚類結(jié)果中數(shù)字2對應(yīng)的企業(yè)劃分為輕度風(fēng)險型，共計46家，因此，大部分建材企業(yè)上市公司的財務(wù)狀況并不理想，波動性較大，如果不采取正確的措施，導(dǎo)致財務(wù)狀況發(fā)展?fàn)顩r惡化，則可能導(dǎo)致發(fā)生較大的財務(wù)風(fēng)險；聚類結(jié)果中數(shù)字3對應(yīng)的企業(yè)劃分為安全型；聚類結(jié)果中數(shù)字1對應(yīng)的企業(yè)劃分為危險型，說明這家建材企業(yè)財務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)很差，處于高財務(wù)風(fēng)險時期。

（五）判別分析

本文進(jìn)行判別分析過程中，類與類之間均值存在顯著性差異是判別結(jié)果有效的前提條件，如此一來，就要對變量的均值差異進(jìn)行檢驗。通過對不同變量的檢驗可知，在顯著水平為0.05的情況下，可以認(rèn)為F2（0.386）、F4（0.192）、F5（0.108）的均值在組間不存在顯著性差異，因此，把這三個變量進(jìn)行剔除，再進(jìn)行判別分析。再進(jìn)行組均值的均等性檢驗，檢驗結(jié)果顯示，變量F1（0.000）、F3（0.001）、F6（0.001）、F7（0.003）的均值在組間均存在顯著性差異。為了讓判別效果更加清晰和明顯，本文采用進(jìn)行協(xié)方差Box 方法來進(jìn)行檢驗，得到協(xié)方差檢驗結(jié)果的Box's M的值為74.895，F(xiàn)值為6.029，相伴概率為0.000，其值要大大小于0.05，說明此判別效果比較理想。

表3給出了兩個典型判別函數(shù)所能解釋的方差變異，其中第一個函數(shù)解釋了所有變異的95.6%，第二個解釋了所有變異的4.4%。

Wilks的Lambda表格用來檢驗各個判別函數(shù)有無統(tǒng)計學(xué)上的顯著意義，考慮到前2個函數(shù)較為顯著的解釋了100%以上的方差變異，從而接受由此建立的判別規(guī)則（見表4）。

本文對樣本進(jìn)行分類的過程中，將樣本分為三類，由此有三個分類函數(shù)。通過Fisher方法，本文得到表5所示的分類函數(shù)的系數(shù)。因此，可以得到3個分類函數(shù)的判別式。在上面的表格中，類別1代表的是危險型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值；類別2代表的是安全型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值；類別3代表的是輕度危險型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值。在判別模型建立之后，本文以貝葉斯判別準(zhǔn)則作為基本判別準(zhǔn)則，以上述選擇的7個公因子指標(biāo)值作為自變量，將這7個自變量代入三個判別函數(shù)后就能夠得到對應(yīng)的三個判別函數(shù)值。在對這些值進(jìn)行比較后，最大數(shù)值的所屬的函數(shù)就是該企業(yè)所對應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險類別。

表6顯示的是判別函數(shù)的分類結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)對于危險型的企業(yè)判斷都是正確的，而對安全型的企業(yè)，有2家被誤判為輕度風(fēng)險型的，對于輕度風(fēng)險型的有1家被誤判為安全型的。但總體判別效果比較理想。

四、結(jié)論

本文在分析建材行業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險的成因過程中，一方面結(jié)合了建材行業(yè)的經(jīng)營特點，從而做到了有的放矢；另一方面結(jié)合了財務(wù)風(fēng)險影響因素的復(fù)雜性特點，使得分析結(jié)果更加準(zhǔn)確。本文在財務(wù)風(fēng)險理論的指導(dǎo)下，采用因子判別分析法構(gòu)建了建材行業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價模型，并以此為基礎(chǔ)提出了關(guān)于建材行業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險的控制措施。通過分析研究后，本文得出以下幾個結(jié)論：

1.評價建材行業(yè)上市公司的指標(biāo)體系中因子包括：第一公因子：每股收益、銷售凈利率、銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)凈利潤率、營運資本配置比率、總資產(chǎn)增長率；第三公因子：凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)成本利潤率、主營業(yè)務(wù)收入增長率；第六公因子主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率與第七公因子總資產(chǎn)收益率。

2.根據(jù)實證結(jié)果表明，利用K值聚類分析法將建材行業(yè)上市公司分為危險型、安全型與輕度危險型三類是可行的。

3.通過對每個企業(yè)對應(yīng)的三個函數(shù)模型值的大小來判別該企業(yè)的所屬類別，以此判斷該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險程度，且該方法是可行的。Z

參考文獻(xiàn)：

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