金融風(fēng)暴論文精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融風(fēng)暴論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞:次貸危機；金融風(fēng)波；宏觀調(diào)控

2007年4月，美國新世紀金融公司申請破產(chǎn)，標志著次貸危機正式爆發(fā)。一年來這場危機的影響愈演愈烈，形成一種“蝴蝶”效應(yīng)，引發(fā)了國際金融風(fēng)波，導(dǎo)致全球鬧股災(zāi)。次貸危機造成美國的壞賬是4600億美元，由于美國把壞賬證券化，經(jīng)過金融機構(gòu)的炒作，現(xiàn)在擴展到全球，波及到許多國家的金融機構(gòu)和銀行，估計最終損失要達到1.2萬億美元，其損失和危害正在逐步顯露。這件事遠遠沒有結(jié)束，預(yù)計美國次貸危機對全球的影響將持續(xù)到2008年10月末或年末，才能最終見底。美國一打“噴嚏”，全世界都跟著“感冒”，這就是金融國際化和經(jīng)濟全球化帶來的傳感效應(yīng)。

一、美國次級貸款的內(nèi)容和特點

次級房產(chǎn)貸款簡稱次貸，是一種房地產(chǎn)抵押的按揭貸款。美國的房地產(chǎn)抵押貸款分為三級市場，第一級是優(yōu)級房貸市場，第二級是次優(yōu)級房貸市場，第三級是次級貸款市場。次貸政策對中低收入的購房者很有誘惑力，因為它具備了三個特點：一是次貸低首付，有的次貸甚至沒有首付，這對中低收入者特別具有吸引力。一般的按揭貸款都要有首付，大概占總額的20%—40%，而次級貸款的低首付特點則激起了人們的購房欲望。二是次貸期限長，有的20年還本息，還款周期長使貸款者壓力小。三是次貸利息前低后高，即前2年是低息，后18年是高息，越到接近20年的時候利息越高。這三個特點使得中低收入者踴躍貸款購房，房地產(chǎn)價格漲得很快，一套豪宅最高達到幾百萬美元以上。

美國開辦次級貸款的初衷是好的，旨在解決中低收入者買房難問題。這項措施啟動后，美國的私人住房率提升了6個百分點，為1000萬中低收入者解決了住房問題。在美國，孩子18歲以后基本自立了，剩下父母構(gòu)成了家庭的小型化。次級貸款政策迎合了美國人的生活習(xí)慣，并較好地滿足了美國人的購房欲望。但市場經(jīng)濟的供求規(guī)律是不可違背的，次貸刺激了房市，也毀了房市。因為當時美國的房地產(chǎn)價格暴漲，信貸雙方都有一個心理底線，即最后實在不行就賣房子還貸款，反正也賠不上，結(jié)果恰恰就在這里面出了問題，房價連跌了40%，房地產(chǎn)市場因此潰不成軍，終于爆發(fā)了次貸危機。

二、誘發(fā)次貸危機的原因

從根本上講，次貸危機是金融炒作的結(jié)果。美國金融是全球一體化的龍頭，很多銀行都在發(fā)行貸款證券（英文縮寫是MBS），形成債務(wù)后再賣債券（英文縮寫是CDO），經(jīng)過金融機構(gòu)的炒作，波及到全球形成了一個債務(wù)鏈，債務(wù)鏈一斷，便產(chǎn)生一種多米諾骨牌式的連鎖效應(yīng)，造成了全球性的金融風(fēng)波。探求原因，主要是三個因素集合造成的。

（一）宏觀調(diào)控力度不當。美聯(lián)儲為了有效調(diào)控經(jīng)濟，格林斯潘首先是在2003年之前多次降息，從5%降到1%。降息使貸款成本下降，誘使很多人靠次貸買房，促成了房地產(chǎn)“泡沫”。而后美聯(lián)儲為了治理通貨膨脹，又連續(xù)13次調(diào)高了存貸款利息，到2006年初由最初的1%調(diào)到了5.3%。因為利息高了，還貸的成本也就高了，本金滾利息，越滾越大，加重了還貸者的壓力。美聯(lián)儲主導(dǎo)貸款利息前降后升的“U”型走勢種下了禍根，致使很多人次貸低息買房，而后又高息還款難，最終引發(fā)了危機。

（二）房地產(chǎn)市場失衡。美國房地產(chǎn)從2006年開始降溫，“泡沫”破裂后，房地產(chǎn)價格大跌，原來售價100萬美元的房子，現(xiàn)在只能賣到60萬美元左右，出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。這使最終指望賣房子還貸款的人始料不及，房價下跌到賣房子也還不上貸款的地步，次貸危機終于浮出了水面，引發(fā)了金融風(fēng)波。

（三）金融機構(gòu)推波助瀾。金融機構(gòu)為了追求利益最大化，便競相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券，炒來炒去，炒得擴大化了，波及到全球，把很多國家和銀行都卷了進去，從而引發(fā)世界性的金融波動和風(fēng)險。

美國次貸危機是歷史的巧合?，F(xiàn)在設(shè)想：如果美聯(lián)儲當年不加息，貸款的利息也就不會這么高；如果美國的房地產(chǎn)價格還在漲，房主還貸就不會出問題；如果只是單純?yōu)榱舜碳し抠J，沒有證券商、銀行家從中炒作金融衍生品，也就不會引發(fā)全球的金融危機。而現(xiàn)實的結(jié)果恰恰是這三個問題匯集在一起“交叉感染”，其結(jié)果必然引發(fā)美國的次貸危機。事出有因，絕非偶然，偶然寓于必然之中，這就是歷史的辯證法。

三、次貸危機的后果和危害

美國的次貸危機就像計算機病毒一樣，馬上蔓延到全球金融系統(tǒng)的各個角落，帶來了全球性的諸多問題，包括現(xiàn)在的股災(zāi)和金融風(fēng)波。

（一）次貸危機引發(fā)美元貶值。美國處于世界霸主地位，小布什希望美元貶值，貶值后會刺激外貿(mào)出口，降低進口，減少美國的外貿(mào)逆差，這是他的基本立足點。美元貶值以后，美國可以多印美鈔向全球輸送通貨膨脹，歐盟、日本、俄羅斯、中國都出現(xiàn)了反應(yīng)，物價上漲、經(jīng)濟放緩。比如人民幣升值的問題，美元和人民幣的匯率從2005年7月21日晚上19:00開始升值，到目前已累計升值了18.2%，匯率已突破7元的大關(guān)。到2008年年末，人民幣與美元的比率將升到6.6元，接著繼續(xù)再升到5元，2020年最后升到4元左右。人民幣升值的另一個原因是壓縮出口、增加進口，降低外貿(mào)順差和外匯儲備。美國打壓人民幣升值意在減少它的外貿(mào)逆差，內(nèi)外的原因兼有，就像“天平”的兩端，一端是美元貶值，另一端人民幣就要升值，這是一個聯(lián)動的過程。美元貶值帶動人民幣的升值加快，為全球輸送通貨膨脹，現(xiàn)在俄羅斯的物價漲得也很厲害，歐盟、日本、新加坡、韓國也都受到影響，物價都在上漲。所以，面對物價上漲，中央提出“兩個防止”，加大宏觀調(diào)控力度，利用財政、稅收、貨幣政策等多種經(jīng)濟杠桿調(diào)控物價和股市，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，大力推進節(jié)能減排，確保經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

（二）次貸危機引發(fā)石油價格上漲。美元貶值之后，美國、紐約和倫敦的期貨石油價格最高接近每桶150美元（七桶為1噸），一噸是1000美元左右，折合人民幣6800元左右。石油是全球的軟黃金，經(jīng)濟高速發(fā)達之后，石油更是經(jīng)濟血脈。目前，我國每年石油的消耗量是2.7億噸，僅次于美國，是世界第二大石油消耗國。如果石油漲價，會引發(fā)我國很多產(chǎn)品漲價，中國的物價就會形成“井噴”效應(yīng)?，F(xiàn)在中石化、中石油天天向發(fā)改委反映，我國一半的石油靠進口，如果石油不漲價，就會出現(xiàn)倒掛和虧損，發(fā)改委只好讓財政給其補貼120億元，讓其別漲價。2007年我國物價上漲，工業(yè)品是石油領(lǐng)頭漲，副食品是豬肉領(lǐng)頭漲。由于我國壟斷產(chǎn)業(yè)太多，資源管理不到位，產(chǎn)品成本降不下來，電力、石油、煤碳等資源性的行業(yè)都提出要求漲價，但老百姓又怕漲價，這使國家發(fā)改委一手托兩家，處在兩難的選擇中，即一手托企業(yè)要漲價，一手托民眾怕漲價。若經(jīng)濟問題弄不好，則會引發(fā)社會問題和政治問題，影響社會的穩(wěn)定與和諧。

（三）次貸危機引發(fā)很多國家經(jīng)濟減速。由于美元貶值，石油漲價，美國經(jīng)濟發(fā)展開始減速。2007年美國GDP增長率為2.2％，比2006年下降了1個百分點；2008年第一季度GDP增長率為0.4％，第二季度預(yù)計只有1％，預(yù)計2008年全年美國GDP增長率為1.5％左右，最悲觀的是高盛公司預(yù)測只有0.8％。美國、日本、歐盟被稱為世界經(jīng)濟發(fā)展的“三大引擎”，現(xiàn)在都在減速，而金磚四國（中國、印度、俄羅斯、巴西）正在崛起，將引領(lǐng)世界經(jīng)濟發(fā)展的新潮流。

四、全球金融系統(tǒng)的新特征

通過分析美國次貸危機和全球的金融風(fēng)波，發(fā)現(xiàn)世界金融系統(tǒng)出現(xiàn)了很多新的特征，需要我們?nèi)パ芯亢桶盐铡?/p>

（一）金融系統(tǒng)的整體性。世界經(jīng)濟全球化首先表現(xiàn)為貨幣的國際化和金融系統(tǒng)的一體化?，F(xiàn)在看，全球的金融系統(tǒng)是連為一體的，已經(jīng)形成一個聯(lián)動互補的新格局，一個地方出問題，馬上會引起連鎖反應(yīng)。這需要我們整體把握金融系統(tǒng)的形勢和走向，不要孤立地片面地看待經(jīng)濟問題。

（二）金融資本的流動性。全球的金融資本近100萬億美元，西方發(fā)達國家資本過剩，大概有8萬億美元的流動資本掌握在一些金融大鱷的手里，在世界各地尋找機會進行投機炒作。其中，有一個金融大鱷叫索羅斯，他的手里有上千億美金的“熱”錢，1997年，他看到亞洲的金融市場剛開放并很脆弱，便到泰國的金融市場攪動一番后抽資脫逃，致使泰銖當天貶值，并引發(fā)了整個東南亞的金融風(fēng)險，中國的香港也深受其害。國際游資多了以后就會到處竄，像老鼠一樣哪有窟窿就往哪里鉆，所以金融系統(tǒng)開放后要更加注意安全性。現(xiàn)在看，幾次大的金融危機都是國際游資投機形成的。比如1997年泰銖貶值引發(fā)的東南亞金融風(fēng)險，1998年俄羅斯的金融危機，1999年巴西的金融風(fēng)波等，都是國際游資的流動帶來的后果。在我國，這些國際游資基本上會炒四個“市”，都很有規(guī)律。第一步是炒期貨市場，通過賭博抬價，把國家的物價系統(tǒng)搞亂；第二步是炒股票市場，把股市烘起來，出現(xiàn)股市“泡沫”，到高位之后再抽資逃跑，套住的是中國的股民散戶；第三步是炒房地產(chǎn)市場，形成房地產(chǎn)“泡沫”后再抽逃；還有一些高手進行第四步，即炒外匯市場，在匯率浮動中掙錢。這些金融大鱷在期市、股市、房市和匯市這“四市”上做文章，投機炒作到一定程度，把老百姓和股民的錢換成美元揣走了，留下的是金融災(zāi)難，這已成為一種定式和基本規(guī)律。

（三）金融體系的脆弱性。某個環(huán)節(jié)有了風(fēng)吹草動，馬上形成一種“蝴蝶”效應(yīng)，整個金融系統(tǒng)就會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，因為它是一體化和全球化的，這種大趨勢無法遏制。雖然次貸危機本身僅僅幾千億美元，但全球都受影響。我國的股市離美國很遠，但也受到了波及。股民是炒信心、炒預(yù)期，如果信心和預(yù)期都沒了，股市也就跌慘了?，F(xiàn)在看，這次次貸危機迅速蔓延，形成一種災(zāi)難，就是由全球金融系統(tǒng)的脆弱性和敏感性帶來的。

（四）金融波動的周期性。金融系統(tǒng)的運行具有周期性，只有認真了解和把握，才能未雨綢繆，駕馭金融形勢的變化。從學(xué)習(xí)馬克思的《資本論》開始，我們就知道資本主義有經(jīng)濟危機，危機時會出現(xiàn)牛奶過剩倒到海里、產(chǎn)品積壓賣不動、工廠倒閉、工人失業(yè)和物價飛漲等現(xiàn)象，這是那個年代初級階段的經(jīng)濟危機，是一種生產(chǎn)過剩型的危機，這是即時危機的基本特征。經(jīng)濟發(fā)展到今天，實現(xiàn)了經(jīng)濟全球化和資本國際化，無論哪個國家、哪個地方發(fā)生經(jīng)濟危機，首先表現(xiàn)為金融危機，所以金融的安全性至關(guān)重要。由過去的生產(chǎn)過剩型危機轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C，這是世界資本主義經(jīng)濟危機的新規(guī)律。我國改革開放30年，也出現(xiàn)了一些周期性的規(guī)律，比如經(jīng)濟過熱，基本上是8－10年出現(xiàn)一次。1982-1984年，我國出現(xiàn)第一次經(jīng)濟過熱，進行了治理整頓；1994年，出現(xiàn)第二次經(jīng)濟過熱，進行了第二次治理整頓；2006年末，出現(xiàn)第三次經(jīng)濟過熱。我國股市也呈周期性變化，基本上是五“熊”三“?！?，股票行情是“橫有多長、豎有多高”，這些都是辨證的?，F(xiàn)在需要我們掌握的是周期性，準確把握經(jīng)濟走向和規(guī)律，從而做到未雨綢繆，提高駕馭市場經(jīng)濟的能力，永遠立于不敗之地。

從美國看市場經(jīng)濟的優(yōu)勢有兩個基本特征：第一，用市場法則和價值規(guī)律優(yōu)化資源配置，提高資源的使用效率。第二，產(chǎn)權(quán)多樣化，鼓勵競爭，為經(jīng)濟發(fā)展提供不竭動力。但是，市場經(jīng)濟也有負面效應(yīng)，會周期性地出現(xiàn)一些問題。在計劃經(jīng)濟年代，經(jīng)濟的主要危險是通貨膨脹，因為當時是短缺經(jīng)濟，經(jīng)常供不應(yīng)求，物價自然就會上漲。市場經(jīng)濟有通脹，也有緊縮，二者交替進行，但主要危險是通貨緊縮，即生產(chǎn)過剩、物價低迷、消費不足。在1998-2005年期間，我國經(jīng)歷了8年的通貨緊縮，經(jīng)濟為此付出了很大代價。目前，我國又一次進行宏觀調(diào)控，防止通貨膨脹，但要注意調(diào)控的節(jié)奏和力度，要點剎車，不能急剎車，急剎車容易造成翻車。如果長期過度地緊縮銀根，那么到2009年末，我國有可能重新滑入通貨緊縮，5年內(nèi)經(jīng)濟將無法有大的發(fā)展。不能一放就脹，一緊就縮，這幾年我國一直是這么周而復(fù)始地走這條路，現(xiàn)在要注意掌握調(diào)控的力度。如果再次出現(xiàn)1998年的那種通貨緊縮，我國就難辦了，因為我國人口基數(shù)太大，再加上弱勢群體多，如果經(jīng)濟沒有一定的發(fā)展速度，那么很難保就業(yè)、保穩(wěn)定，這是我國的特殊國情決定的。

參考文獻:

[1]論美國次級抵押貸款危機的原因和影響［J］.經(jīng)濟學(xué)動態(tài),2007(9).

[2]從次貸危機看美國樓市與中國樓市的關(guān)系［J］.中國金融,2007(18).

[3]論我國的資產(chǎn)泡沫與金融風(fēng)險［J］.福建論壇(人文社會科學(xué)版),2008(2).

[4]金融危機后的貨幣政策操作——東亞國家的經(jīng)驗及啟示［J］.金融研究,2007(5).

篇(2)

通過分析美國次貸危機和全球的金融風(fēng)波，需要我們研究和把握金融系統(tǒng)的整體性、金融資本的流動性、金融體系的脆弱性和金融波動的周期性等新特征，從而做到未雨綢繆，提高駕馭市場經(jīng)濟的能力。 關(guān)鍵詞:次貸危機;金融風(fēng)波;宏觀調(diào)控 2007年4月，美國新世紀金融公司申請破產(chǎn)，標志著次貸危機正式爆發(fā)。一年來這場危機的影響愈演愈烈，形成一種“蝴蝶”效應(yīng)，引發(fā)了國際金融風(fēng)波，導(dǎo)致全球鬧股災(zāi)。次貸危機造成美國的壞賬是4600億美元，由于美國把壞賬證券化，經(jīng)過金融機構(gòu)的炒作，現(xiàn)在擴展到全球，波及到許多國家的金融機構(gòu)和銀行，估計最終損失要達到1.2萬億美元，其損失和危害正在逐步顯露。這件事遠遠沒有結(jié)束，預(yù)計美國次貸危機對全球的影響將持續(xù)到2008年10月末或年末，才能最終見底。美國一打“噴嚏”，全世界都跟著“感冒”，這就是金融國際化和經(jīng)濟全球化帶來的傳感效應(yīng)。

一、美國次級貸款的內(nèi)容和特點 次級房產(chǎn)貸款簡稱次貸，是一種房地產(chǎn)抵押的按揭貸款。美國的房地產(chǎn)抵押貸款分為三級市場，第一級是優(yōu)級房貸市場，第二級是次優(yōu)級房貸市場，第三級是次級貸款市場。次貸政策對中低收入的購房者很有誘惑力，因為它具備了三個特點：一是次貸低首付，有的次貸甚至沒有首付，這對中低收入者特別具有吸引力。一般的按揭貸款都要有首付，大概占總額的20%—40%，而次級貸款的低首付特點則激起了人們的購房欲望。二是次貸期限長，有的20年還本息，還款周期長使貸款者壓力小。三是次貸利息前低后高，即前2年是低息，后18年是高息，越到接近20年的時候利息越高。

這三個特點使得中低收入者踴躍貸款購房，房地產(chǎn)價格漲得很快，一套豪宅最高達到幾百萬美元以上。 美國開辦次級貸款的初衷是好的，旨在解決中低收入者買房難問題。這項措施啟動后，美國的私人住房率提升了6個百分點，為1000萬中低收入者解決了住房問題。在美國，孩子18歲以后基本自立了，剩下父母構(gòu)成了家庭的小型化。次級貸款政策迎合了美國人的生活習(xí)慣，并較好地滿足了美國人的購房欲望。但市場經(jīng)濟的供求規(guī)律是不可違背的，次貸刺激了房市，也毀了房市。因為當時美國的房地產(chǎn)價格暴漲，信貸雙方都有一個心理底線，即最后實在不行就賣房子還貸款，反正也賠不上，結(jié)果恰恰就在這里面出了問題，房價連跌了40%，房地產(chǎn)市場因此潰不成軍，終于爆發(fā)了次貸危機。

二、誘發(fā)次貸危機的原因 從根本上講，次貸危機是金融炒作的結(jié)果。美國金融是全球一體化的龍頭，很多銀行都在發(fā)行貸款證券(英文縮寫是MBS)，形成債務(wù)后再賣債券(英文縮寫是CDO)，經(jīng)過金融機構(gòu)的炒作，波及到全球形成了一個債務(wù)鏈，債務(wù)鏈一斷，便產(chǎn)生一種多米諾骨牌式的連鎖效應(yīng)，造成了全球性的金融風(fēng)波。探求原因，主要是三個因素集合造成的。

(一)宏觀調(diào)控力度不當。美聯(lián)儲為了有效調(diào)控經(jīng)濟，格林斯潘首先是在2003年之前多次降息，從5%降到1%。降息使貸款成本下降，誘使很多人靠次貸買房，促成了房地產(chǎn)“泡沫”。而后美聯(lián)儲為了治理通貨膨脹，又連續(xù)13次調(diào)高了存貸款利息，到2006年初由最初的1%調(diào)到了5.3%。因為利息高了，還貸的成本也就高了，本金滾利息，越滾越大，加重了還貸者的壓力。美聯(lián)儲主導(dǎo)貸款利息前降后升的“U”型走勢種下了禍根，致使很多人次貸低息買房，而后又高息還款難，最終引發(fā)了危機。

(二)房地產(chǎn)市場失衡。美國房地產(chǎn)從2006年開始降溫，“泡沫”破裂后，房地產(chǎn)價格大 跌，原來售價100萬美元的房子，現(xiàn)在只能賣到60萬美元左右，出現(xiàn)了房地產(chǎn)全面縮水和下跌的局面。這使最終指望賣房子還貸款的人始料不及，房價下跌到賣房子也還不上貸款的地步，次貸危機終于浮出了水面，引發(fā)了金融風(fēng)波。

(三)金融機構(gòu)推波助瀾。金融機構(gòu)為了追求利益最大化，便競相炒作房地產(chǎn)貸款的證券和債券，炒來炒去，炒得擴大化了，波及到全球，把很多國家和銀行都卷了進去，從而引發(fā)世界性的金融波動和風(fēng)險。 美國次貸危機是歷史的巧合?，F(xiàn)在設(shè)想：如果美聯(lián)儲當年不加息，貸款的利息也就不會這么高;如果美國的房地產(chǎn)價格還在漲，房主還貸就不會出問題;如果只是單純?yōu)榱舜碳し抠J，沒有證券商、銀行家從中炒作金融衍生品，也就不會引發(fā)全球的金融危機。而現(xiàn)實的結(jié)果恰恰是這三個問題匯集在一起“交叉感染”，其結(jié)果必然引發(fā)美國的次貸危機。事出有因，絕非偶然，偶然寓于必然之中，這就是歷史的辯證法。 三、次貸危機的后果和危害 美國的次貸危機就像計算機病毒一樣，馬上蔓延到全球金融系統(tǒng)的各個角落，帶來了全球性的諸多問題，包括現(xiàn)在的股災(zāi)和金融風(fēng)波。

(一)次貸危機引發(fā)美元貶值。美國處于世界霸主地位，小布什希望美元貶值，貶值后會刺激外貿(mào)出口，降低進口，減少美國的外貿(mào)逆差，這是他的基本立足點。美元貶值以后，美國可以多印美鈔向全球輸送通貨膨脹，歐盟、日本、俄羅斯、中國都出現(xiàn)了反應(yīng)，物價上漲、經(jīng)濟放緩。比如人民幣升值的問題，美元和人民幣的匯率從2005年7月21日晚上19:00開始升值，到目前已累計升值了18.2%，匯率已突破7元的大關(guān)。到2008年年末，人民幣與美元的比率將升到6.6元，接著繼續(xù)再升到5元，2020年最后升到4元左右。人民幣升值的另一個原因是壓縮出口、增加進口，降低外貿(mào)順差和外匯儲備。美國打壓人民幣升值意在減少它的外貿(mào)逆差，內(nèi)外的原因兼有，就像“天平”的兩端，一端是美元貶值，另一端人民幣就要升值，這是一個聯(lián)動的過程。美元貶值帶動人民幣的升值加快，為全球輸送通貨膨脹，現(xiàn)在俄羅斯的物價漲得也很厲害，歐盟、日本、新加坡、韓國也都受到影響，物價都在上漲。所以，面對物價上漲，中央提出“兩個防止”，加大宏觀調(diào)控力度，利用財政、稅收、貨幣政策等多種經(jīng)濟杠桿調(diào)控物價和股市，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，大力推進節(jié)能減排，確保經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

(二)次貸危機引發(fā)石油價格上漲。美元貶值之后，美國、紐約和倫敦的期貨石油價格最高接近每桶150美元(七桶為1噸)，一噸是1000美元左右，折合人民幣6800元左右。石油是全球的軟黃金，經(jīng)濟高速發(fā)達之后，石油更是經(jīng)濟血脈。目前，我國每年石油的消耗量是2.7億噸，僅次于美國，是世界第二大石油消耗國。如果石油漲價，會引發(fā)我國很多產(chǎn)品漲價，中國的物價就會形成“井噴”效應(yīng)。現(xiàn)在中石化、中石油天天向發(fā)改委反映，我國一半的石油靠進口，如果石油不漲價，就會出現(xiàn)倒掛和虧損，發(fā)改委只好讓財政給其補貼120億元，讓其別漲價。2007年我國物價上漲，工業(yè)品是石油領(lǐng)頭漲，副食品是豬肉領(lǐng)頭漲。由于我國壟斷產(chǎn)業(yè)太多，資源管理不到位，產(chǎn)品成本降不下來，電力、石油、煤碳等資源性的行業(yè)都提出要求漲價，但老百姓又怕漲價，這使國家發(fā)改委一手托兩家，處在兩難的選擇中，即一手托企業(yè)要漲價，一手托民眾怕漲價。若經(jīng)濟問題弄不好，則會引發(fā)社會問題和政治問題，影響社會的穩(wěn)定與和諧。

(三)次貸危機引發(fā)很多國家經(jīng)濟減速。由于美元貶值，石油漲價，美國經(jīng)濟發(fā)展開始減速。2007年美國GDP增長率為2.2%，比2006年下降了1個百分點;2008年第一季度GDP增長率為0.4%，第二季度預(yù)計只有1%，預(yù)計2008年全年美國GDP增長率為1.5%左右，最悲觀的是高盛公司預(yù)測只有0.8%。美國、日本、歐盟被稱為世界經(jīng)濟發(fā)展的“三大引擎”，現(xiàn)在都在減速，而金磚四國(中國、印度、俄羅斯、巴西)正在崛起 ，將引領(lǐng)世界經(jīng)濟發(fā)展的新潮流。[中 華 勵 志 網(wǎng) ZHLzw.Com] 四、全球金融系統(tǒng)的新特征 通過分析美國次貸危機和全球的金融風(fēng)波，發(fā)現(xiàn)世界金融系統(tǒng)出現(xiàn)了很多新的特征，需要我們?nèi)パ芯亢桶盐铡?/p>

(一)金融系統(tǒng)的整體性。世界經(jīng)濟全球化首先表現(xiàn)為貨幣的國際化和金融系統(tǒng)的一體化?，F(xiàn)在看，全球的金融系統(tǒng)是連為一體的，已經(jīng)形成一個聯(lián)動互補的新格局，一個地方出問題，馬上會引起連鎖反應(yīng)。這需要我們整體把握金融系統(tǒng)的形勢和走向，不要孤立地片面地看待經(jīng)濟問題。

(二)金融資本的流動性。全球的金融資本近100萬億美元，西方發(fā)達國家資本過剩，大概有8萬億美元的流動資本掌握在一些金融大鱷的手里，在世界各地尋找機會進行投機炒作。其中，有一個金融大鱷叫索羅斯，他的手里有上千億美金的“熱”錢，1997年，他看到亞洲的金融市場剛開放并很脆弱，便到泰國的金融市場攪動一番后抽資脫逃，致使泰銖當天貶值，并引發(fā)了整個東南亞的金融風(fēng)險，中國的香港也深受其害。國際游資多了以后就會到處竄，像老鼠一樣哪有窟窿就往哪里鉆，所以金融系統(tǒng)開放后要更加注意安全性?，F(xiàn)在看，幾次大的金融危機都是國際游資投機形成的。比如1997年泰銖貶值引發(fā)的東南亞金融風(fēng)險，1998年俄羅斯的金融危機，1999年巴西的金融風(fēng)波等，都是國際游資的流動帶來的后果。在我國，這些國際游資基本上會炒四個“市”，都很有規(guī)律。第一步是炒期貨市場，通過賭博抬價，把國家的物價系統(tǒng)搞亂;第二步是炒股票市場，把股市烘起來，出現(xiàn)股市“泡沫”，到高位之后再抽資逃跑，套住的是中國的股民散戶;第三步是炒房地產(chǎn)市場，形成房地產(chǎn)“泡沫”后再抽逃;還有一些高手進行第四步，即炒外匯市場，在匯率浮動中掙錢。這些金融大鱷在期市、股市、房市和匯市這“四市”上做文章，投機炒作到一定程度，把老百姓和股民的錢換成美元揣走了，留下的是金融災(zāi)難，這已成為一種定式和基本規(guī)律。

(三)金融體系的脆弱性。某個環(huán)節(jié)有了風(fēng)吹草動，馬上形成一種“蝴蝶”效應(yīng)，整個金融系統(tǒng)就會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，因為它是一體化和全球化的，這種大趨勢無法遏制。雖然次貸危機本身僅僅幾千億美元，但全球都受影響。我國的股市離美國很遠，但也受到了波及。股民是炒信心、炒預(yù)期，如果信心和預(yù)期都沒了，股市也就跌慘了?，F(xiàn)在看，這次次貸危機迅速蔓延，形成一種災(zāi)難，就是由全球金融系統(tǒng)的脆弱性和敏感性帶來的。

(四)金融波動的周期性。金融系統(tǒng)的運行具有周期性，只有認真了解和把握，才能未雨綢繆，駕馭金融形勢的變化。從學(xué)習(xí)馬克思的《資本論》開始，我們就知道資本主義有經(jīng)濟危機，危機時會出現(xiàn)牛奶過剩倒到海里、產(chǎn)品積壓賣不動、工廠倒閉、工人失業(yè)和物價飛漲等現(xiàn)象，這是那個年代初級階段的經(jīng)濟危機，是一種生產(chǎn)過剩型的危機，這是即時危機的基本特征。經(jīng)濟發(fā)展到今天，實現(xiàn)了經(jīng)濟全球化和資本國際化，無論哪個國家、哪個地方發(fā)生經(jīng)濟危機，首先表現(xiàn)為金融危機，所以金融的安全性至關(guān)重要。由過去的生產(chǎn)過剩型危機轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C，這是世界資本主義經(jīng)濟危機的新規(guī)律。我國改革開放30年，也出現(xiàn)了一些周期性的規(guī)律，比如經(jīng)濟過熱，基本上是8-10年出現(xiàn)一次。1982-1984年，我國出現(xiàn)第一次經(jīng)濟過熱，進行了治理整頓;1994年，出現(xiàn)第二次經(jīng)濟過熱，進行了第二次治理整頓;2006年末，出現(xiàn)第三次經(jīng)濟過熱。我國股市也呈周期性變化，基本上是五“熊”三“牛”，股票行情是“橫有多長、豎有多高”，這些都是辨證的?，F(xiàn)在需要我們掌握的是周期性，準確把握經(jīng)濟走向和規(guī)律，從而做到未 雨綢繆，提高駕馭市場經(jīng)濟的能力，永遠立于不敗之地。

從美國看市場經(jīng)濟的優(yōu)勢有兩個基本特征：

第一，用市場法則和價值規(guī)律優(yōu)化資源配置，提高資源的使用效率。

篇(3)

一、 課題來源及研究的目的和意義：

課題題目：次貸危機對我國經(jīng)濟的影響分析

課題來源：教師規(guī)定課題

目的和意義：

2007年夏季美國次級抵押貸款危機(Sub-prime mortgage crisis)的爆發(fā)，迅速向全球蔓延。美國房地產(chǎn)泡沫的破滅不僅導(dǎo)致國際金融市場的動蕩，而且引發(fā)了美國房地產(chǎn)及其關(guān)聯(lián)行業(yè)的衰退，拖累了美國乃至世界經(jīng)濟的增長。盡管西方主要發(fā)達國家政府采取了強有力的聯(lián)合干預(yù)措施，部分緩解了危機的進一步惡化，但危機的影響至今尚未完全消除。目前，次貸危機造成的經(jīng)濟衰退已經(jīng)演變?yōu)樽?0世紀30年代大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟危機。次貸危機的發(fā)生，使金融創(chuàng)新和金融國際化的過程受到重大挫折，尤其是要重新認識房地產(chǎn)金融的創(chuàng)新對經(jīng)濟的影響。

本文主要就次貸危機對我國經(jīng)濟各領(lǐng)域的影響來分析，并探討相應(yīng)的對應(yīng)措施，總結(jié)其經(jīng)驗教訓(xùn)，從而為日后應(yīng)對各類金融風(fēng)暴的未雨綢繆做參考。

二、 國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀及分析：

次貸危機的發(fā)生，各學(xué)者、專家對次貸危機的分析眾說紛紜。對次貸危機的研究也有相當多的文獻書籍，研究認識得已相當深刻。縱使在美國這樣金融業(yè)高度發(fā)達的國家，大眾層面的金融文化仍有待提高。此輪次貸風(fēng)暴還對現(xiàn)有美國金融體制提出了諸多挑戰(zhàn)。危機必然成為市場革舊布新的重大契機。而美國監(jiān)管當局應(yīng)對危機的舉措，也當在治標與治本的雙重意義上給予更多關(guān)注和解讀。從某種意義上說，近在眼前的全球性次貸風(fēng)暴對中國人來說可能是件幸事。認真體味此次風(fēng)暴之教訓(xùn)，我們應(yīng)盡可能避免危機的種子在中國生根發(fā)芽，在未來引起無窮禍患。

三、研究的主要內(nèi)容：

1、 次貸危機定義及成因發(fā)展;

2、 次貸危機對我國金融業(yè)的影響;

3、 次貸危機對我國企業(yè)的影響;

4、 次貸危機對房地產(chǎn)的影響;

5、 次貸危機的應(yīng)對措施以及給后人的啟示。

四、具體研究方案及進度安排和預(yù)期達到的目標：

1、 資料收集與整理階段(兼實習(xí))：2月15日 4月17日

2、 確定論文基本結(jié)構(gòu)及內(nèi)容階段：4月18日 4月25日

3、 完成論文初稿階段：4月26日 - 5月7日

4、 論文修改階段：5月8日 5月25日

5、 論文評審階段：5月26日 5月31日

篇(4)

【論文關(guān)鍵詞】 期貨市場;交易所;期貨公司;套期保值;發(fā)現(xiàn)價格

【論文摘要】 期貨是市場經(jīng)濟發(fā)展過程中形成的重要的產(chǎn)品工具，是表明市場經(jīng)濟發(fā)育階段的重要標志。期貨市場對國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行和健康發(fā)展具有重要的作用。本文從期貨市場的概念入手，對其發(fā)展歷程、目前發(fā)展狀況、前景等進行了系統(tǒng)的闡述。

1 引言

期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，也是資本市場不斷發(fā)展和完善的重要內(nèi)容。國際期貨市場自1848年在美國出現(xiàn)以來，經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大的過程，逐漸成為全球金融體系的重要組成部分。世界上主要期貨交易所有芝加哥期貨交易所、倫敦金屬交易所、芝加哥商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所等。

我國期貨市場的發(fā)展對完善國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)和促進資本市場的開放都起著非常重要的作用，同時也將為企業(yè)風(fēng)險管理和維護國家經(jīng)濟安全發(fā)揮更大的作用。

自1990年鄭州商品交易所成立至今，我國期貨市場經(jīng)過近二十年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一個在基本法律法規(guī)框架監(jiān)管下、在中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下、由四家期貨交易所(上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所)和180多家期貨公司組成的、由市場各主體參與的、能順應(yīng)新形勢下社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展要求的期貨市場體系。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展擴大，我國期貨市場將進入一個質(zhì)變式發(fā)展階段。本文就目前期貨市場的情況和發(fā)展前景以及金融危機下的啟示等方面談?wù)勛约旱目捶ā?/p>

2 期貨市場的由來及發(fā)展歷程

期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。世界第一家商品遠期合同交易所是1570年倫敦開設(shè)的皇家交易所。為了適應(yīng)商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉(zhuǎn)手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。期貨市場發(fā)展到今天，已成為市場經(jīng)濟不可或缺的重要組成部分。曾獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的美國著名經(jīng)濟學(xué)家米勒說過：“真正的市場經(jīng)濟是不能缺少期貨市場的經(jīng)濟體系”.沒有期貨市場的市場經(jīng)濟，不是健全完善的市場經(jīng)濟。我國經(jīng)濟體制改革的市場化趨向必須要有與之相適應(yīng)的風(fēng)險管理的場所和工具。因此，一個健全的現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系離不開以風(fēng)險管理為核心的期貨市場。期貨市場最早萌芽于歐洲，是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風(fēng)險而獲利的風(fēng)險投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。隨著我國市場經(jīng)濟改革和對外開放的不斷深入，期貨市場發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境正在發(fā)生著巨大的變化。

3 金融危機中期貨市場角色分析

期貨市場的不完善特別是金融衍生品市場的不完善是這次金融危機爆發(fā)的重要原因。

金融衍生品是風(fēng)險對沖或轉(zhuǎn)移的有效工具，但同時也具有高風(fēng)險的特質(zhì)。這次金融危機原因之一是由美國次貸危機引起的，他通過“蝴蝶效應(yīng)”引發(fā)了全球金融市場共振,其影響還在擴散和深化中。這場危機使人們意識到,以資產(chǎn)證券化為代表的現(xiàn)代金融創(chuàng)新在促進風(fēng)險分散渠道多元化、提高市場效率的同時,也擴大了金融風(fēng)險,引起了全球性的危機。次貸危機給金融機構(gòu)造成巨大損失被發(fā)現(xiàn)得很晚,這是因為新的金融產(chǎn)品已經(jīng)達到了相關(guān)機構(gòu)風(fēng)險評估的極限。一些評估機構(gòu)對于新的、復(fù)雜的金融產(chǎn)品沒有經(jīng)驗,它們不知道該怎么辦。由于次貸危機的嚴重性不亞于1998年的東南亞金融危機,人們開始從各個方面對這場危機進行反思,其中最受關(guān)注的是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的“雙刃劍效應(yīng)”。金融創(chuàng)新在促進風(fēng)險分散渠道多元化、提高市場效率方面卓有成效,但創(chuàng)新背后所隱藏的錯綜復(fù)雜的各種風(fēng)險因素不容忽視。因此,在金融創(chuàng)新日益頻繁的今天,如何有效地防范金融風(fēng)險,如何有效地監(jiān)管金融市場已經(jīng)成為嚴峻的課題。

4 在全球金融風(fēng)暴中反思我國期貨市場發(fā)展

4.1 加強期貨市場的風(fēng)險控制。

風(fēng)險控制的核心是有效的風(fēng)險管理，期貨市場的風(fēng)險管理主要應(yīng)從以下幾個方面進行管理：一是市場制度的穩(wěn)定性。二是市場交易的公正性。三是市場運作的規(guī)范性。四是投資者合法權(quán)益的保障性。上述四個條件的形成和確立，首先取決于對風(fēng)險處理的能力。如果市場本身缺乏風(fēng)險管理體系，顯然談不上市場的穩(wěn)定性，市場不穩(wěn)定，就難以正常有序的運作，市場公正性也必然會受到影響，更保障不了投資者的合法權(quán)益，市場就會風(fēng)險不斷，失去可持續(xù)發(fā)展的動力和保障。

4.2 期貨市場應(yīng)實行法制化管理，用發(fā)展的思維統(tǒng)領(lǐng)監(jiān)管工作

2003年以來，僅僅北京地區(qū)先后出臺《期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)指導(dǎo)意見》、《公司經(jīng)營管理風(fēng)險防范指導(dǎo)意見》等，充分兼顧了規(guī)范和發(fā)展兩方面，深受北京地區(qū)期貨業(yè)歡迎。

4.3 走穩(wěn)健發(fā)展之路

我們看到，近年來，證監(jiān)會積極推進期貨市場的對外開放和穩(wěn)步發(fā)展，進一步明確了監(jiān)管部門的角色定位，更新監(jiān)管理念和改進監(jiān)管方式，加強了期貨交易所的一線監(jiān)管，強化了期貨業(yè)協(xié)會的自律機制，為期貨市場的下一步發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。在這次金融風(fēng)暴下，我國期貨市場之所以運行正常，是有許多期貨市場發(fā)展和監(jiān)管的經(jīng)驗值得全球借鑒，比如我國期貨公司防火墻的設(shè)計更為堅固、我國對衍生品的推出更為謹慎、我國期貨市場在對外開放問題上采取的逐步漸進策略。相信在中國證監(jiān)會的熱心服務(wù)和正確監(jiān)管下，期貨市場的明天會更美好。

參考文獻:

[2]周俊全.我國金融期貨市場存在的問題及對策.《現(xiàn)代商業(yè)》.2008年第5期

[3]代陽瓊.新時期我國金融期貨市場初期發(fā)展設(shè)想.《金卡工程》.2008年第5期

篇(5)

【論文關(guān)鍵詞】期貨市場;交易所;期貨公司;套期保值;發(fā)現(xiàn)價格

【論文摘要】期貨是市場經(jīng)濟發(fā)展過程中形成的重要的產(chǎn)品工具，是表明市場經(jīng)濟發(fā)育階段的重要標志。期貨市場對國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行和健康發(fā)展具有重要的作用。本文從期貨市場的概念入手，對其發(fā)展歷程、目前發(fā)展狀況、前景等進行了系統(tǒng)的闡述。

1引言

期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，也是資本市場不斷發(fā)展和完善的重要內(nèi)容。國際期貨市場自1848年在美國出現(xiàn)以來，經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大的過程，逐漸成為全球金融體系的重要組成部分。世界上主要期貨交易所有芝加哥期貨交易所、倫敦金屬交易所、芝加哥商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所等。

我國期貨市場的發(fā)展對完善國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)和促進資本市場的開放都起著非常重要的作用，同時也將為企業(yè)風(fēng)險管理和維護國家經(jīng)濟安全發(fā)揮更大的作用。

自1990年鄭州商品交易所成立至今，我國期貨市場經(jīng)過近二十年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一個在基本法律法規(guī)框架監(jiān)管下、在中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下、由四家期貨交易所（上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所）和180多家期貨公司組成的、由市場各主體參與的、能順應(yīng)新形勢下社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展要求的期貨市場體系。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展擴大，我國期貨市場將進入一個質(zhì)變式發(fā)展階段。本文就目前期貨市場的情況和發(fā)展前景以及金融危機下的啟示等方面談?wù)勛约旱目捶ā?/p>

2期貨市場的由來及發(fā)展歷程

期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。世界第一家商品遠期合同交易所是1570年倫敦開設(shè)的皇家交易所。為了適應(yīng)商品經(jīng)濟的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協(xié)議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉(zhuǎn)手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。期貨市場發(fā)展到今天，已成為市場經(jīng)濟不可或缺的重要組成部分。曾獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的美國著名經(jīng)濟學(xué)家米勒說過：“真正的市場經(jīng)濟是不能缺少期貨市場的經(jīng)濟體系”.沒有期貨市場的市場經(jīng)濟，不是健全完善的市場經(jīng)濟。我國經(jīng)濟體制改革的市場化趨向必須要有與之相適應(yīng)的風(fēng)險管理的場所和工具。因此，一個健全的現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系離不開以風(fēng)險管理為核心的期貨市場。期貨市場最早萌芽于歐洲，是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風(fēng)險而獲利的風(fēng)險投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。隨著我國市場經(jīng)濟改革和對外開放的不斷深入，期貨市場發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境正在發(fā)生著巨大的變化。

3金融危機中期貨市場角色分析

期貨市場的不完善特別是金融衍生品市場的不完善是這次金融危機爆發(fā)的重要原因。

金融衍生品是風(fēng)險對沖或轉(zhuǎn)移的有效工具，但同時也具有高風(fēng)險的特質(zhì)。這次金融危機原因之一是由美國次貸危機引起的，他通過“蝴蝶效應(yīng)”引發(fā)了全球金融市場共振,其影響還在擴散和深化中。這場危機使人們意識到,以資產(chǎn)證券化為代表的現(xiàn)代金融創(chuàng)新在促進風(fēng)險分散渠道多元化、提高市場效率的同時,也擴大了金融風(fēng)險,引起了全球性的危機。次貸危機給金融機構(gòu)造成巨大損失被發(fā)現(xiàn)得很晚,這是因為新的金融產(chǎn)品已經(jīng)達到了相關(guān)機構(gòu)風(fēng)險評估的極限。一些評估機構(gòu)對于新的、復(fù)雜的金融產(chǎn)品沒有經(jīng)驗,它們不知道該怎么辦。由于次貸危機的嚴重性不亞于1998年的東南亞金融危機,人們開始從各個方面對這場危機進行反思,其中最受關(guān)注的是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的“雙刃劍效應(yīng)”。金融創(chuàng)新在促進風(fēng)險分散渠道多元化、提高市場效率方面卓有成效,但創(chuàng)新背后所隱藏的錯綜復(fù)雜的各種風(fēng)險因素不容忽視。因此,在金融創(chuàng)新日益頻繁的今天,如何有效地防范金融風(fēng)險,如何有效地監(jiān)管金融市場已經(jīng)成為嚴峻的課題。

4在全球金融風(fēng)暴中反思我國期貨市場發(fā)展

4.1加強期貨市場的風(fēng)險控制。

風(fēng)險控制的核心是有效的風(fēng)險管理，期貨市場的風(fēng)險管理主要應(yīng)從以下幾個方面進行管理：一是市場制度的穩(wěn)定性。二是市場交易的公正性。三是市場運作的規(guī)范性。四是投資者合法權(quán)益的保障性。上述四個條件的形成和確立，首先取決于對風(fēng)險處理的能力。如果市場本身缺乏風(fēng)險管理體系，顯然談不上市場的穩(wěn)定性，市場不穩(wěn)定，就難以正常有序的運作，市場公正性也必然會受到影響，更保障不了投資者的合法權(quán)益，市場就會風(fēng)險不斷，失去可持續(xù)發(fā)展的動力和保障。

4.2期貨市場應(yīng)實行法制化管理，用發(fā)展的思維統(tǒng)領(lǐng)監(jiān)管工作

2003年以來，僅僅北京地區(qū)先后出臺《期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)指導(dǎo)意見》、《公司經(jīng)營管理風(fēng)險防范指導(dǎo)意見》等，充分兼顧了規(guī)范和發(fā)展兩方面，深受北京地區(qū)期貨業(yè)歡迎。

4.3走穩(wěn)健發(fā)展之路

我們看到，近年來，證監(jiān)會積極推進期貨市場的對外開放和穩(wěn)步發(fā)展，進一步明確了監(jiān)管部門的角色定位，更新監(jiān)管理念和改進監(jiān)管方式，加強了期貨交易所的一線監(jiān)管，強化了期貨業(yè)協(xié)會的自律機制，為期貨市場的下一步發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。在這次金融風(fēng)暴下，我國期貨市場之所以運行正常，是有許多期貨市場發(fā)展和監(jiān)管的經(jīng)驗值得全球借鑒，比如我國期貨公司防火墻的設(shè)計更為堅固、我國對衍生品的推出更為謹慎、我國期貨市場在對外開放問題上采取的逐步漸進策略。相信在中國證監(jiān)會的熱心服務(wù)和正確監(jiān)管下，期貨市場的明天會更美好。

參考文獻:

[1]李啟亞.金融衍生產(chǎn)品與中國資本市場的發(fā)展.《經(jīng)濟研究》.2002年第2期

[2]周俊全.我國金融期貨市場存在的問題及對策.《現(xiàn)代商業(yè)》.2008年第5期

篇(6)

摘要:隨著現(xiàn)代經(jīng)濟的日益全球化和中國的加入WTO,會計標準的國際化正成為當今我國會計發(fā)展的大趨勢。會計標準的國際化與國家、化在現(xiàn)代會計發(fā)展中勢必形成一對矛盾。我們在盡量與國際會計慣例保持協(xié)調(diào)的同時,還應(yīng)該充分考慮中國國情的需要,國際化不能照抄照搬。我國目前會計標準國際化進程中應(yīng)遵循的一項原則是:充分關(guān)注國際會計標準所指向的市場環(huán)境與中國目前所處市場環(huán)境的差異。

會計是一門國際公認的商業(yè)語言,隨著我國改革開放和社會主義市場經(jīng)濟的建立和完善,會計工作正發(fā)揮著越來越大的作用,1993年進行的會計改革,改變了我國40多年來以計劃經(jīng)濟為基礎(chǔ)的會計模式,完成了會計模式的轉(zhuǎn)換,實現(xiàn)了與國際慣例的初步協(xié)調(diào),我國正逐步建立以《會計法》為核心的會計法律、法規(guī)、規(guī)章制度體系。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟的日益全球化和中國加入WTO,我國經(jīng)濟發(fā)展在注入新的活力的同時,中國會計界也面臨著一個新的理論課題———會計標準的國際化。所謂會計標準國際化,主要是指在大的會計理論、會計結(jié)構(gòu)、會計準則、會計慣例、會計行為、會計信息共享等方面的統(tǒng)一,這是一股不可抗拒的時代潮流。

一、會計標準國際化的背景及提出

(一)世界經(jīng)濟一體化是會計標準國際化的前提條件

21世紀的經(jīng)濟是超宏觀經(jīng)濟,信息與貨幣在全球的運動,正在從根本上改變各國政府的宏觀經(jīng)濟功能。各個國家不斷增長的經(jīng)濟需求必須在世界整體性發(fā)展中才可能滿足。在世紀之交,隨著經(jīng)濟全球化和一體化步伐的加快,世界貿(mào)易自由化的進一步發(fā)展,將更廣泛、更深入地把世界聯(lián)系起來,跨國公司正在突破國界,從根本上改變世界經(jīng)濟的格局,并促進世界經(jīng)濟一體化的進程。在高科技時代,會計作為一種通用的提供信息的方式,其信息的揭示、傳遞、交流理應(yīng)不受國別和地域的限制,而全球經(jīng)濟一體化的浪潮,正促使世界各國的會計沖出國界,到世界范圍去協(xié)調(diào),會計標準的國際化正成為當今會計發(fā)展的大趨勢,適應(yīng)世界經(jīng)濟一體化的要求,我國應(yīng)積極參與會計標準國際化的進程。

(二)亞洲金融風(fēng)暴的爆發(fā)凸現(xiàn)了會計標準國際化的必要性

亞洲金融風(fēng)暴給全世界的投資者、國際社會和國際會計界都上了最生動的一課。據(jù)聯(lián)合國有關(guān)人員的一份調(diào)查報告顯示,在受亞洲金融危機影響的國家中,大部分國家沒有正確采用國際會計準則,導(dǎo)致財務(wù)會計報表未能及時提供有用信息,以幫助會計信息使用者分析引發(fā)金融危機的各種重要因素,嚴重降低了公司財務(wù)報告的透明度。在亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)以后,全世界的投資者對跨國投資,尤其是對亞洲、非洲、拉美等發(fā)展中國家的投資變得更為慎重,同時,世界銀行也相繼對貸款國家和企業(yè)提出了按國際會計準則提供財務(wù)信息的要求。

(三)區(qū)域或全球資本市場的加速形成為會計標準國際化提供了可能性

1.世界各國都加大了對、外開放的步伐,資本、商品和服務(wù)的跨國流動空前活躍,經(jīng)濟全球化已成為當前國際經(jīng)濟發(fā)展的一個最明顯的特征。中國作為世界上改革開放步伐最大的國家,作為經(jīng)濟全球化的一個重要組成部分,區(qū)域性或全球性的資本市場正在加速形成,為了鼓勵更多的外國公司在我國資本市場上籌、投資,同時為了減少不必要的報表調(diào)整費用,對世界通用商業(yè)語言的要求也就更為迫切。

2.從實物經(jīng)濟發(fā)展看,會計標準的國際化是歷史的必然,表現(xiàn)在:信息技術(shù)革命形成了“地球村”,各國依存關(guān)系越來越緊密,各國的利益需求,只有在經(jīng)濟一體化的大統(tǒng)一中才能得到滿足,國際貿(mào)易與國際經(jīng)濟往來日益擴大,任何國家都不能只依靠自身的資源與技術(shù)聯(lián)接成一個整體;資本市場的范圍正在發(fā)展,跨國籌、投資日益頻繁,形成國家“血流脈絡(luò)”,各國會計雙邊的、多邊的、區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展已成為國際會計協(xié)調(diào)的推動力量。與許多發(fā)展中國家一樣,我國在全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展趨勢下,也將不可避免地面臨這樣一個問題,如果我國的會計標準不走國際化道路,必然會影響我國改革開放的進程,不利于我國吸收國際資本、更不利于我國到境外上市和發(fā)行債券,并且還要增加許多不必要的費用。

誠然,會計標準國際化是大勢所趨,但同時,我們又應(yīng)該認識到:會計作為一門經(jīng)濟管理科學(xué),有其社會性的一面,由于不同利益國家對實物資源的分化、占有,從而形成了在經(jīng)濟、政治、文化、歷史等方面的影響,又表現(xiàn)出各種限制,因此,會計標準的國際化與國家化在現(xiàn)代會計發(fā)展中就勢必形成一對矛盾,在利益權(quán)衡下,我們必須作出趨利避害的抉擇,在盡量與國際會計慣例保持協(xié)調(diào)的同時,還應(yīng)該充分考慮中國國情的需要。

二、國際化不能照抄照搬

通常所稱國際會計慣例,是指國際會計準則以及一些發(fā)達國家如美、英、日、法、德、加拿大、澳大利亞等國的會計規(guī)范,不論是美、英等發(fā)達國家,還是印度、巴西等發(fā)展中國家,或是俄羅斯、波蘭等轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家,都有本國的會計標準制定機構(gòu),并借鑒國際會計準則,制定、實施本國的會計標準。一個國家執(zhí)行本國的會計標準,既是為了與其法律體系相適應(yīng),同時也是該國的一種體現(xiàn)?！吨腥A人民共和國會計法》規(guī)定:“國家實行統(tǒng)一的會計制度,國家統(tǒng)一的會計制度由國務(wù)院財政部門根據(jù)本法制定并公布”。我國的法律體系類似于大陸法系。通過會計立法來規(guī)范會計行為是中國會計的重要特征,經(jīng)濟全球化的背景促使越來越多的企業(yè)需要通過跨國上市籌集資金,而上市地證券監(jiān)管機構(gòu)通常要求企業(yè)根據(jù)上市地會計準則或者國際會計準則編報財務(wù)會計報告。但是,這些企業(yè)必須以本論文由無憂、執(zhí)行本國的會計標準為前提,最后向上市地證券監(jiān)管機構(gòu)和投資者提供會計報表時,可以根據(jù)上市地會計準則或者國際會計準則的要求作出報表調(diào)整,這是國際通行做法,也是國家的一種體現(xiàn)。片面追求我國會計標準的美國化或者國際化,有可能會出現(xiàn)與我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟環(huán)境不相適應(yīng)的情況,我國尚未形成成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境和完善的監(jiān)督體制,如果我們操之過急,不顧國情,有可能導(dǎo)致會計信息混亂或者失控,由此產(chǎn)生的改革成本和風(fēng)險將是巨大的,例如公允價值是國際上發(fā)達市場經(jīng)濟國家通行的會計計量屬性,而我國市場經(jīng)濟處在初級階段,沒有形成活躍的生產(chǎn)資料市場,關(guān)聯(lián)交易普遍,諸多經(jīng)濟行為也不規(guī)范,弄虛作假屢禁不止,如果廣泛地使用企業(yè)公允價值,將會給企業(yè)利用公允價值造假留下空間。

所以,在會計標準國際化的進程中,把握好借鑒國際慣例和考慮中國國情的辯證關(guān)系,是我們應(yīng)當面對的一個重大問題,借鑒國際慣例不等于照抄照搬,考慮中國國情不等于閉關(guān)自守和保護落后,從國際通行做法看,會計標準國際化并不硬性要求各國直接采用國際會計準則,而是充分尊重各國政治、經(jīng)濟、法律、文化環(huán)境,允許各國根據(jù)本國的實際與國際會計準則存在一定差異,會計標準國際化的宗旨是要求各國企業(yè)對外提供的會計報表在重要方面與國際會計準則相協(xié)調(diào),這一宗旨反映了各國會計標準國際化的真正含義。

三、會計標準國際化的應(yīng)對措施

我們一方面應(yīng)積極推進中國會計標準的國際協(xié)調(diào);另一方面又要在會計標準制定和實施過程中,充分關(guān)注國際會計標準所指向的市場環(huán)境與中國目前所處市場環(huán)境的差異,這是我國目前會計標準國際化進程中應(yīng)遵循的一項原則。對此,筆者提出以下幾點建議:

(一)我國會計組織與國際會計組織應(yīng)加強聯(lián)合、協(xié)調(diào),增強共性,促進發(fā)展。我國應(yīng)該以積極的姿態(tài)促進中國會計標準的國際協(xié)調(diào),初步形成并完善一套既與國際慣例相協(xié)調(diào),又適合中國國情的會計標準體系,它應(yīng)該具備三個必要條件:11必須包括一套核心的會計文告,它們可以構(gòu)成全面和公認的會計基礎(chǔ);21必須是高質(zhì)量的,能夠?qū)е驴杀刃院屯该餍砸约疤峁┏浞值男畔⑴?31必須嚴格地加以解釋和應(yīng)用。

(二)我國應(yīng)建立專門的國際會計和國際比較會計研究機構(gòu),相互交流學(xué)習(xí),取長補短,尋找差異,擇優(yōu)棄劣,達到相互理解,的目的。

篇(7)

    論文摘 要:發(fā)端于美國的國際金融危機,給世界經(jīng)濟帶來了極其嚴重的后果,也給中國中小企業(yè)帶來很大的沖擊。隨著中小企業(yè)在經(jīng)濟中的地位與作用日益重要,認真研究美國金融危機對中國中小企業(yè)帶來的影響并借鑒其經(jīng)驗教訓(xùn),對于中小企業(yè)的健康發(fā)展,有著極為重要的意義。 

    美國次貸危機于2007年4月爆發(fā),以美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司破產(chǎn)事件為標志,由房地產(chǎn)市場蔓延到信貸市場,進而演變?yōu)槿蛐越鹑谖C。危機發(fā)生以來,對各國金融市場和實體經(jīng)濟的影響不斷加深,多家金融機構(gòu)出現(xiàn)巨額虧損甚至倒閉,股市債市劇烈波動。伴隨著油價大幅上漲,通脹加劇,信貸緊縮,全球經(jīng)濟陷入衰退的風(fēng)險日益加大。此次危機起源于經(jīng)濟實力最強、金融體系最發(fā)達的美國,從住房抵押貸款證券化肇始,迅速波及世界。美國為什么會爆發(fā)金融危機?其中有怎樣的發(fā)生、發(fā)展和傳導(dǎo)機制?認真研究美國金融危機對中國中小企業(yè)帶來的影響并借鑒其經(jīng)驗教訓(xùn),對于中小企業(yè)的健康發(fā)展,有著極為重要的意義。

    一、美國金融危機的發(fā)展及成因

    美國金融危機演變經(jīng)歷了四個階段,呈不斷擴散趨勢。

    第一階段:次貸危機階段(2007年6月—2008年初)。房地產(chǎn)泡沫破滅導(dǎo)致次貸危機爆發(fā)。此階段損失主要是房地產(chǎn)泡沫破滅導(dǎo)致與次級債相關(guān)的直接損失。標志性事件是2007年4月6日,貝爾斯登旗下兩只基金因次級抵押債券嚴重虧損,成為最先倒掉的一批基金。2007年底和2008年初主要金融機構(gòu)紛紛爆出嚴重虧損,美聯(lián)儲向金融市場注資,并加大降息力度。

    第二階段:債務(wù)危機階段(2008年3月—9月)。次貸危機升級為債務(wù)危機,主要表現(xiàn)為次級貸、次級債損失向衍生證券、優(yōu)級債、信用卡等環(huán)節(jié)延伸。主要大事就是華爾街五大投行中,貝爾斯登破產(chǎn),雷曼公司申請破產(chǎn)保護,美林證券被美國銀行接管,高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司,房利美、房地美被政府接管。經(jīng)濟惡性循環(huán),房價不斷下跌,導(dǎo)致除次級債外的優(yōu)質(zhì)債、信用卡債、企業(yè)債等全面出現(xiàn)償付危機,高達25%的行業(yè)利潤難以維持,金融危機迅速擴散。深層次原因是金融機構(gòu)的過度擴張。2002—2007年,金融行業(yè)未償債務(wù)從10萬億美元增加到16萬億美元。

    第三階段:信貸危機階段(2008年2季度以來)。由于心理恐慌和信用缺失的傳導(dǎo),次貸危機開始全面信貸危機演變。10月初美聯(lián)儲宣稱信貸危機惡化,主要表現(xiàn)在:一是信貸大幅萎縮。2季度,家庭和金融業(yè)借款僅增長1.3%和6.6%,低于近10年兩位數(shù)的增速。二是企業(yè)短期融資困難。商業(yè)票據(jù)市場規(guī)模從2007年夏天的2.2萬億美元萎縮到1.6萬億美元。三是貸款和債券價格急跌,企業(yè)融資成本劇增。9月投資級債券價格下跌7%,垃圾債券跌幅創(chuàng)20年記錄。四是商業(yè)銀行大量卷入。截至6月底,列入美國聯(lián)邦存款保險公司“有問題名單”的銀行數(shù)高達117家。至此,由次貸問題兆始,經(jīng)過整個金融鏈條的不斷擴散和升級,實際上已經(jīng)形成了美國金融體系的系統(tǒng)性危機。

    第四階段:向全球金融危機升級階段(2008年9月中旬以來)。美國金融危機的不斷升級和蔓延,引發(fā)全球金融風(fēng)暴。9月14日,隨著雷曼兄弟等大型機構(gòu)倒閉,全球驟然面臨金融危機的巨大風(fēng)險。一方面歐洲、亞洲等諸多金融機構(gòu)受到巨大的波及和沖擊,由于與美大型金融機構(gòu)盤根錯節(jié),英國、瑞士金融機構(gòu)損失慘重,亞洲印度、韓國銀行金融業(yè)也受到較大沖擊。另一方面美國金融危機還通過影響投資者信心影響全球股市。美國標準普爾公司2月9日公布的數(shù)據(jù)顯示,由于美國次貸危機沖擊以及投資者擔(dān)心世界經(jīng)濟增長放緩,今年1月份全球股市損失高達5.2萬億美元。金融危機的發(fā)生,將使已經(jīng)低迷的全球房市更加舉步維艱,紛紛加入下跌的行列。

    回顧和反思危機爆發(fā)的整個過程,我們可以清楚地看到:在貨幣政策和金融管制周期性放寬這一歷史背景下,兩個資金循環(huán)鏈條——圍繞美國房地產(chǎn)市場的資金循環(huán)和以美國為中心的全球資金循環(huán)出現(xiàn)斷裂,是這次危機爆發(fā)的根本原因。

    1.多重環(huán)節(jié)的利益鏈條斷裂是危機的深層原因。美國房地產(chǎn)金融市場制度的確立可以追溯至上個世紀,以1938年美國聯(lián)邦住房按揭貸款協(xié)會(簡稱:房利美)的成立為標志。房地產(chǎn)按揭貸款證券化堪稱金融史上的創(chuàng)舉,為提高房地產(chǎn)資金的流動性,為美國人解決住房問題作出了巨大貢獻,但同時也慢慢衍生出了一個由各類機構(gòu)和個人組成的復(fù)雜利益鏈條,并且隨著鏈條的不斷拉長,原始的借貸關(guān)系變得越來越模糊不清,責(zé)任約束變得越來越松散,致使鏈條中的各個參與主體為了追求自身利益最大化而發(fā)生了不同程度的行為異化。

    當資金的最終提供方與最終使用方之間相隔過遠,那么,每多一層委托關(guān)系,房地產(chǎn)抵押貸款證券化的衍生品就多一層道德風(fēng)險。信貸和管制周期的劇烈變化則是促成這些道德風(fēng)險實現(xiàn)的重要原因。信貸和管制放松時,這一鏈條將導(dǎo)致流動性泛濫。金融貸款機構(gòu)有極大的沖動發(fā)放貸款,哪怕是對信用記錄不良的人士發(fā)放,因為轉(zhuǎn)手就可以出售;而當貨幣政策收緊,房地產(chǎn)價格下降時,低信用階層的違約率上升,由于不可能100%證券化,于是貸款機構(gòu)首當其沖,然后所有利益鏈上的參與者均受到牽連。美國這一次金融危機正好驗證了這一利益鏈條崩潰的過程。

    2.美聯(lián)儲的寬松貨幣政策是危機的重要成因。美國房地產(chǎn)泡沫的形成首先應(yīng)歸因于2000年以來實行的寬松貨幣政策。2000年前后美國網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅,美國經(jīng)濟陷入衰退。從2001年1月至2003年6月,美聯(lián)儲連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率,該利率從6.5%降至1%的歷史最低水平,這一輪降息直接促成了2001年至2005年美國房地產(chǎn)市場的繁榮。美聯(lián)儲實行低利率政策,讓聯(lián)邦基金利率在1%的水平上停留了一年之久,給美國社會提供了大量的廉價資金,推進了房地產(chǎn)泡沫持續(xù)膨脹。

    隨著美國經(jīng)濟的反彈和通脹壓力增大,從2004年開始,美聯(lián)儲啟動了加息周期,在一年半時間內(nèi)17次加息,一年期國債收益率從1.25%漲到5%。由于此前市場預(yù)期利率長期走低,借款人較偏好浮動貸款利率,加息后貸款利息負擔(dān)大大加重,特別是次級貸款的借款人主要是抗風(fēng)險能力弱的低收入人群,很多人在此情況下無力還款,房貸違約率上升。正是信貸的驟松驟緊刺破了美國房地產(chǎn)市場的泡沫。

    3.對金融機構(gòu)放松監(jiān)管是導(dǎo)致危機的重要因素?？v觀這次危機,在發(fā)生房地產(chǎn)泡沫破滅和信貸危機的國家中,美國、英國、愛爾蘭等國家是典型的盎格魯·薩克遜模式。該模式信奉自由貿(mào)易主義,最低政府干預(yù)以及最大程度的競爭,建立了具有很大彈性的經(jīng)濟體系,但是逐漸放松的金融監(jiān)管使得其金融體系常常陷入危機當中。

    從對金融部門的松懈監(jiān)管看。首先是由于華爾街的游說,使得監(jiān)管機構(gòu)推翻了旨在將投行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分離的《格拉斯—斯蒂格爾法案》,讓商業(yè)銀行能夠從事全能銀行的業(yè)務(wù)。在美國,金融企業(yè)的利潤占到全部上市公司利潤的份額從20年前的5%上升至40%。金融擴張的幅度明顯大于其所服務(wù)的實體經(jīng)濟,而且隨著監(jiān)管的絆腳石被移走,越來越多的商業(yè)銀行加入到衍生品的盛宴當中,從而使隱患一步步擴大。這種放松管制的爆發(fā)性增長是不可持續(xù)的,一旦房地產(chǎn)泡沫破裂,多重委托關(guān)系的鏈條便從根本上斷裂了,危機便不可避免地發(fā)生了。

    4.金融全球化是危機傳導(dǎo)的背景條件。這里要提到另一個資金的大循環(huán),即以美國金融市場為中心的全球資金循環(huán),這也是金融全球化的一個重要表現(xiàn)。美國個人消費支出是推動美國經(jīng)濟增長的主要動力,這些消費支出在很大程度上來源于別國儲蓄。當大量美元流向這些國家時,為了避免本幣大幅升值,這些國家的央行不得不買入美元,同時投放大量本幣。這樣做的結(jié)果一方面影響了本國貨幣政策的獨立性,造成了通脹壓力;另一方面積累了巨額的外匯儲備,這些外匯儲備從安全和保值的角度考量,又不得不去購買美國國債。這樣,資金又進入了美國,一方面降低了美國利率和美國人的消費信貸成本,另一方面推高了美國股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格,進一步助長了美國人的消費,從而形成了一個全球資金的大循環(huán)。

    此次危機波及世界,是由于美國金融機構(gòu)把次級貸款打包成了債券,大量出售給國際投資者,包括我國的一些金融機構(gòu)。更為嚴重的是,次貸危機會對美國實體經(jīng)濟造成影響并促使美國調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策,而在全球化不斷深化的今天,美國經(jīng)濟政策的調(diào)整必然會越過國境,傳導(dǎo)到全世界,這必將對世界經(jīng)濟產(chǎn)生更為深刻的影響,演變成“美國次貸,全球買單”的局面。

    二、美國金融危機對中國中小企業(yè)的影響

    盡管由于資本市場的封閉,中國受全球金融危機的沖擊要遠遠小于OECD和許多新興市場國家,但在經(jīng)濟全球化深入發(fā)展的今天,在歐美發(fā)達經(jīng)濟體普遍衰退、全球經(jīng)濟放緩的背景下,中國經(jīng)濟很難獨善其身。從目前情況看,中國面臨的經(jīng)濟形勢比當年亞洲金融危機爆發(fā)時更加嚴峻,一方面,美金融危機向全球?qū)嶓w經(jīng)濟擴散,各國均受其害,中國經(jīng)濟面臨改革開放30年來最嚴峻的外部環(huán)境;另一方面,中國經(jīng)濟調(diào)整正處在關(guān)鍵時刻,國際金融動蕩帶來的風(fēng)險又要關(guān)注。受美國次貸危機影響,規(guī)模小、抗風(fēng)險能力差的國內(nèi)部分中小企業(yè)紛紛倒閉。隨后,美國金融危機又引發(fā)全球金融市場劇烈震蕩,中小企業(yè)在風(fēng)暴中處境變得岌岌可危。

    金融危機對中國中小企業(yè)的影響主要表現(xiàn)在:

    1.與出口掛鉤的企業(yè),受影響較大。如以出口為主導(dǎo)的紡織企業(yè),就最先嘗到了金融危機對實體經(jīng)濟的沖擊,而且大批勞動密集型的企業(yè)為此受到了幾乎要關(guān)閉的困境。因為這些企業(yè)依賴國外的經(jīng)濟現(xiàn)狀太強,一有風(fēng)吹草動就會感覺到。一句話,中國過去依靠出口保持經(jīng)濟高速增長的模式,已經(jīng)不適應(yīng)當前的形勢,而應(yīng)當重視擴大內(nèi)需,并且通過產(chǎn)品創(chuàng)新尋求解決困境的辦法。從這一意義上來說,是對中小企業(yè)一次艱難的轉(zhuǎn)身,也是不得不進行的轉(zhuǎn)身。這次轉(zhuǎn)身顯然是被迫的,可是對于幾乎所有的中小企業(yè)來說機遇也是一樣的,問題就是看誰能經(jīng)過這次陣痛使得自己的生存依存度轉(zhuǎn)變到國內(nèi),依靠內(nèi)需來繼續(xù)保持經(jīng)濟發(fā)展的活力上來。