金融業(yè)精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融業(yè)范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

美聯(lián)儲和日本央行相繼宣布將收購國債以提高流動性，刺激經(jīng)濟。這一新措施出乎市場預料，給人以驚喜。

另外，繼花旗、摩根大通、美國銀行后，英國第三大銀行巴克萊也了業(yè)績預喜，給人一種歐美銀行股將脫離險境的感覺。投資者對股價已經(jīng)跌得面目全非的銀行股的態(tài)度有所改觀，推動股指企穩(wěn)回升。

為了鼓舞人們的信心，美國官員也頻頻出來唱好經(jīng)濟。美聯(lián)儲主席伯南克首次接受了電視專訪，稱政府已化解風險，避免陷入1930年代般的大蕭條。他還斷言，如果政府能成功強化銀行制度，穩(wěn)住金融體系，經(jīng)濟衰退很可能在今年結束，并于2010年恢復增長。他的唱好在市場上獲得了正面回應。

美國最近公布的2月新房屋開建數(shù)量意外大增，從而結束了18年來最長的連續(xù)7個月下跌周期，暗示美國房市可能已經(jīng)非常接近底部。作為美國金融危機爆發(fā)源頭的房地產(chǎn)市場可能觸底的信息，也對市場走穩(wěn)構成支撐。

雖然有市場言論稱美股已見底，但分析人士表示，樓市及PPI等數(shù)據(jù)可讓人安心，并帶來樂觀情緒，但美聯(lián)儲仍應保持謹慎，因為一個月表現(xiàn)好不足以構成趨勢?！吧唐反笸酢绷_杰斯則繼續(xù)唱空，說美國的救市方案將令全球陷入蕭條。國際貨幣基金組織下調(diào)了1月份時對全球經(jīng)濟作出的預測，認為這次是真正的全球性經(jīng)濟危機，無論什么發(fā)展層級的國家，都將受到?jīng)_擊。

受惠于全球金融體系可能企穩(wěn)的期望，環(huán)球股市都有較好表現(xiàn)。港股擺脫了匯豐控股供股帶來的悲觀氣氛?；ㄆ煦y行研究報告指出，在寄希望于中國可帶領全球經(jīng)濟走出衰退的心理作用下，海外投資者重投中國相關股票基金。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日當周，中國及大中華基金共有2.71億美元資金流入，為兩個月來規(guī)模最大。而其他亞洲基金則凈流出1.78億美元。

內(nèi)地銀行股陸續(xù)開始公布年報。由于內(nèi)地銀行受海外金融市場的沖擊相對較小，且受惠于國家的刺激經(jīng)濟方案，市場預計內(nèi)地銀行股去年業(yè)績?nèi)员憩F(xiàn)強勁，但今年增長將趨緩。

法巴表示，未見到2008年底的資產(chǎn)質量轉壞，預期銀行的資產(chǎn)質量問題會在明年才開始呈現(xiàn)。

摩通在報告中稱，相信銀行的風險管理改善和充裕的資金，有助于抑制呆壞賬在短期內(nèi)出現(xiàn)。該行認為，撥備覆蓋率增加能減低銀行2009年的信貸成本。

瑞信則指出，三大國有銀行的盈利前景較佳，因為它們所受凈利息收益率壓力較小，且放貸給基建項目的機會較大。

雖然大行普遍看好內(nèi)地銀行股，但內(nèi)地銀行股恐怕即將面臨今年第二輪的外資股東減持潮。摩根大通分析員陳舜認為，建行和工行新一批外資持股將在4、5月份解禁，預期屆時將是外資股東減持的高峰期。最為市場關注的將是工行的戰(zhàn)略股東高盛、安聯(lián)和美國運通是否減持。

篇(2)

有關專家表示，過于密集的投資意向和在銀行業(yè)經(jīng)驗的欠缺，成為財務投資色彩濃厚的淡馬錫繼續(xù)擴大對中國投資的阻礙。

淡馬錫布局中國市場

2004年10月，淡馬錫在北京設立代表處，2005年在香港設立辦事處，2006年上半年又在上海設立代表處。

近年來，淡馬錫參加了不少中國大型國有企業(yè)的首次公開募股，如中遠集團、中國國際航空公司、中電國際和東風汽車等。與此同時，淡馬錫積極布局對中國銀行業(yè)的投資。

從2004年開始，淡馬錫通過現(xiàn)金購買新股以及受讓老股等形式迅速對多家中國國有銀行及普通股份制銀行入股，完成了在中國金融業(yè)的多層次布局。淡馬錫旗下亞洲金融控股公司主席胡賜道表示，在存在商業(yè)機會、符合自身投資標準的前提下，將考慮參股城市商業(yè)銀行、證券公司等內(nèi)地金融機構的可行性。截至2006年9月，淡馬錫作為中國銀行業(yè)最大的外來投資者，已在中國投資了80億新元(合51億美元)。淡馬錫在去年年報中稱，對中國建設銀行所投資的15億美元，以及承諾在其IPO時認購總值10億美元的股份，使得淡馬錫更進一步在中國經(jīng)濟發(fā)展中獲益。同樣，淡馬錫幾經(jīng)周折實現(xiàn)的15億美元收購中國銀行5％股份的計劃，使其從中國與全球多邊貿(mào)易的快速增長中獲益，并分享中國在逐步邁向現(xiàn)代化市場經(jīng)濟轉型過程中所帶來的機會。

近日新出爐的《淡馬錫2007年度回顧》顯示，金融領域仍是淡馬錫在中國投資的重頭，但有跡象表明淡馬錫已經(jīng)開始將投資新目標瞄準中國飛速增長的新興行業(yè)。2006財年（2006年4月1日至2007年3月31日），淡馬錫在中國新增投資約11億美元，除金融業(yè)外，多數(shù)集中于民用住宅開發(fā)、消費品、醫(yī)藥、能源與資源行業(yè)的少數(shù)股權投資。

淡馬錫緣何出擊中國

作為一個純粹的政府投資公司，淡馬錫除了有企業(yè)的逐利沖動之外，還擔負著些許非市場的期待，其投資決策在盈利的前提下不可避免地受到政府宏觀政策的影響。因此，加大海外投資力度是淡馬錫的發(fā)展方向，同時也是新加坡政府對于經(jīng)濟多元化發(fā)展的考慮。新加坡希望通過淡馬錫的海外投資使得國家經(jīng)濟向多元化發(fā)展，把自己的發(fā)展和亞洲其他高發(fā)展地區(qū)的經(jīng)濟捆綁起來。過去一年，淡馬錫成功將投資在新加坡本地的比例由52％減至49％，未來還會進一步降低，而其他亞洲國家的比例將會提高，除中國外，淡馬錫在亞洲的投資重點是印度、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、越南等。

根據(jù)淡馬錫的發(fā)展目標，未來10年淡馬錫將把總投資的1/3放在新加坡市場，1/3放在亞洲市場。正是如此，淡馬錫總裁兼執(zhí)行董事何晶曾直言不諱地指出：“淡馬錫正試圖把自己的發(fā)展與亞洲其他高速發(fā)展地區(qū)的經(jīng)濟掛鉤。”

對中國經(jīng)濟未來繼續(xù)保持高增長的預期，是淡馬錫近年來頻頻對中國金融領域和部分新興領域作出長期投資承諾的重要原因。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，淡馬錫在中國擴張迅速的最大原因或許在于中新兩個國家文化的接近，合作雙方更容易進行充分的溝通。更重要的是，淡馬錫從不掩飾自己的戰(zhàn)略投資者形象。

淡馬錫大量投資中國金融業(yè)，最主要的目的在于爭取穩(wěn)定的回報率，令資產(chǎn)增值。淡馬錫在亞洲有著豐富的投資銀行業(yè)的經(jīng)驗，進入中國之前就已經(jīng)在8個亞洲國家擁有9家銀行的投資項目。盡管淡馬錫在中國銀行業(yè)中持有的股份很少，但絕對投資額很大，淡馬錫有信心通過對中國銀行業(yè)的注資實現(xiàn)其在中國穩(wěn)定的回報率，為股東帶來增值。

淡馬錫中國遭遇挫折

在中國的國企改革過程中，淡馬錫和中國國資委從未間斷過的合作，也加深了國內(nèi)管理層對這個公司的了解。這些對于淡馬錫在中國金融版圖上攻城掠地，都起到了一定的輔助作用。

一直高奏凱歌的淡馬錫卻連續(xù)遭遇了挫折，其中最大的一個當屬對中國銀行的投資意向。去年8月底，淡馬錫和中國銀行聯(lián)合宣布，淡馬錫將出資31億美元收購中國銀行10%的股份，并在中國銀行上市時再認購5億美元股份。然而，事情并未就此終結。中國銀行復雜的引資結構若要獲得最終通過，還需要經(jīng)過兩道審批程序：經(jīng)其控股股東中央?yún)R金投資公司董事會和中國銀監(jiān)會的批準后才能生效。隨后，在去年10月中旬匯金公司董事會上，通過了暫不同意淡馬錫參股中國銀行的決議。理由是認為淡馬錫參股比例過高，更關鍵的是其短時間內(nèi)大規(guī)模參股國內(nèi)金融機構，對于中國的金融安全將會構成威脅。

與此同時，另外一家審批機構銀監(jiān)會也對淡馬錫表示了保留意見。去年11月初，中國銀監(jiān)會高層人士在一次論壇上談到中國銀行的境外投資者時，提到蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行集團和亞洲開發(fā)銀行將投資中國銀行36.75億美元，惟獨“省略”了淡馬錫。當時該高層人士還強調(diào)，外資入股中資銀行一般不能超過兩家，否則會像“撒胡椒粉”一樣難以兼顧。這時的淡馬錫已經(jīng)是建設銀行和民生銀行兩家銀行的股東。淡馬錫入股中國銀行的形勢急轉直下，但隨后的發(fā)展也更加撲朔迷離。淡馬錫在最初方案被否后并未放棄，又和中國銀行協(xié)商后提出了修改方案。根據(jù)新方案，中國銀行將向淡馬錫發(fā)售5%的股份，和去年8月份公布的最初方案相比，入股比例減少了一半。淡馬錫幾經(jīng)周折實現(xiàn)了15億美元收購中國銀行5％股份的計劃。

另外，淡馬錫旗下子公司新加坡星展集團對廣東發(fā)展銀行的投資進展也并不順利。為了加大競購籌碼，星展銀行甚至請出了香港前財政司長梁錦松協(xié)助處理入股廣東發(fā)展銀行事宜，但目前在競爭對手中，獲勝呼聲最高的還是花旗銀行。

篇(3)

沿海沿江城市積極參與建設

報告是由上海國際航運研究中心和上海金融聯(lián)合會航運金融專業(yè)委員會共同編寫的，報告主編、上海國際航運研究中心航運金融研究所常務副所長甘愛平告訴南方日報記者，發(fā)展航運金融，沿海沿江城市進入百花齊放階段。

報告稱，從區(qū)域看，我國沿海沿江城市積極推動航運金融的發(fā)展。特別是上海、天津、廣州、寧波、廈門、大連、重慶等城市在推動航運金融市場發(fā)展方面，結合本地的特點和優(yōu)勢推出了積極扶持政策，鼓勵和吸引航運金融機構落戶和航運金融的創(chuàng)新。

以寧波為例，寧波港重組改制的寧波通商銀行掛牌成立；寧波港集團組建航運保險公司的方案也已經(jīng)遞交至保監(jiān)會。

發(fā)展航運金融，爭先恐后的并不止寧波。大連在建設東北亞國際航運中心的規(guī)劃中，2011年底大連東北亞國際航運中心建設戰(zhàn)略性項目——大連船舶交易市場揭牌，同時揭牌的還有船舶物資交易、航運人才市場、航運金融研究院等5家公司。與此同時，遼寧省首家經(jīng)中國銀監(jiān)會批準設立的地方企業(yè)集團財務公司——大連港集團財務有限公司正式掛牌。

而天津憑借濱海新區(qū)的優(yōu)勢，截止2011年底，天津吸引各類融資租賃公司近60家，注冊資金約365億元，約占全國的1/3。這一規(guī)模在快速擴大，到今年3月，天津市場融資租賃法人機構68家，注冊資本金達到413億元，租賃合同余額超過2300億元。

各地財政政策支持層出不窮

上海浦東新區(qū)出臺了《浦東新區(qū)促進航運發(fā)展財政扶持意見》，將重點扶持對象列為重點航運服務企業(yè)。如，注冊資本2000萬以上的船舶公司、航運企業(yè)等可以申請重點航運服務企業(yè)，不但獲得最高20%注冊資本的一次性補貼，還將享受企業(yè)所得稅、營業(yè)稅、增值稅等主要稅種“三免三減半”政策；同時，重點航運服務企業(yè)高管可以獲得個人所得部分最高40%的財政補貼。此外，服務標準的銀行、航運保險等金融服務業(yè)，同樣享受不同程度的財政補貼。

在這些利好政策的驅動下，截止2011年，上海各類融資租賃企業(yè)有82家，占全國286家的30%，融資租賃企業(yè)注冊資本約310億元人民幣，占全國總注冊資本金1022億元的30%。

以財政政策支持為杠桿，以期撬動航運業(yè)發(fā)展的還有福建。福建省政府出臺《關于促進航運業(yè)發(fā)展的若干意見》提出，從2012年起，連續(xù)5年對航運相關企業(yè)實施獎勵政策，加大航運金融支持力度。如，對在福建省新注冊的船舶融資、海上保險、航運資金結算、航運價格衍生品開發(fā)等航運金融服務企業(yè)，實際到位注冊資金1000萬元以上的，按實際到位注冊資金的1%給予一次性獎勵，最高金額可達500萬元。

對在福建省注冊的船舶管理企業(yè)、國際船舶企業(yè)、水路運輸服務企業(yè)等企業(yè)，其主營業(yè)務繳納稅額在全省同行業(yè)前10名的，按企業(yè)當年對地方稅收新增貢獻額，前兩年按80%給予獎勵，后三年按40%給予獎勵。高級船員獎勵個稅地方留成50%。

航運金融市場初步形成體系

報告稱商業(yè)銀行對航運的金融支持力度加強，我國航運金融市場初步形成體系。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2011年中國的銀行業(yè)占全球船舶融資份額的5%。國內(nèi)船舶融資市場的分布情況是，工行、中行、進出口銀行三家銀行占據(jù)融資市場總體比例的75%，其它融資機構占據(jù)25%。

在資本市場，2011年船舶制造、航運和港口類的上市企業(yè)中，從境內(nèi)外共融資318億元人民幣，其中，股權融資和中期票據(jù)占比超過了30%。在融資租賃方面，目前我國航運融資租賃市場份額中，民生租賃、工銀租賃、國銀、交銀、招銀等銀行系租賃公司占據(jù)了近75%的比重。

篇(4)

當前，中國正出現(xiàn)一場將網(wǎng)上支付業(yè)納入金融業(yè)的運動。銀行業(yè)正在主導網(wǎng)上支付業(yè)。在第一批網(wǎng)上支付牌照發(fā)放中，將作為重要主角的電信運營商排除在外；而且對民營第三方網(wǎng)上支付設立過高門檻，并引發(fā)協(xié)議控制等歷史遺留問題。人們在糾纏“契約精神”等派生枝節(jié)問題時，忽略了主要問題：金融業(yè)為追求本位利益，在權力擴張同時，會對中國的競爭力造成無法彌補的損害。

我在不同場合發(fā)表的二十多次演講中，一直宣傳這樣一個觀點：從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢看，網(wǎng)上支付業(yè)主要不是金融業(yè)，而是數(shù)據(jù)業(yè)。金融業(yè)務在支付業(yè)中的比重，將降到十分之一以下；百分之九十都將是數(shù)據(jù)業(yè)務。目前這種金融業(yè)獨大，而信息業(yè)被廢的管制格局，將在未來中美競爭中，對我國電子商務核心競爭力的發(fā)揮，帶來災難性影響。

如果睜開眼睛看世界，就會發(fā)現(xiàn)我所說的趨勢。以Paypal的業(yè)務為例，它的網(wǎng)上支付主要分為四個環(huán)節(jié)：終端、交換器、買賣處理器、清算和結算。其中只有清算和結算是金融業(yè)務，需要連接到銀行處理器，這部分業(yè)務將來可以免費；另外三樣全是數(shù)據(jù)業(yè)務，是真正的增值業(yè)務：終端業(yè)務的定位是讀取信用卡，獲得信息及交易細節(jié)（例如某某每四十天買一次牙膏）；交換器業(yè)務的定位是讓不同商家運營的軟件程序決定對交易做什么樣的處理；買賣處理器的定位是接收交換器的決定，可跟蹤交易細節(jié)（這構成谷歌所說“情境發(fā)現(xiàn)”contextual discovery的語境context）。

Paypal的業(yè)務結構，是未來網(wǎng)上支付業(yè)的一個縮影。未來網(wǎng)上支付業(yè)將由免費的基礎業(yè)務（金融業(yè)務，即結算和清算）與收費的數(shù)據(jù)增值業(yè)務關聯(lián)形成。在交易數(shù)據(jù)基礎上，可以按App store模式，通過應用軟件接口（API），向開發(fā)商開放。舉例來說，某某每四十天買一次牙膏這條信息，可以被用來指導商家第三十九天發(fā)放一則精準廣告給牙膏目標客戶。昨天在大連，IBM中國新技術研發(fā)中心總經(jīng)理毛新生告訴我，他們已開發(fā)出不傷及用戶隱私的信息讀取技術。目前美國這方面的發(fā)展非常神速。IPCommerce開發(fā)出類似Windows的支付軟件平臺，開發(fā)商憑此平臺，聯(lián)接買賣處理平臺和銷售終端設備等軟件應用程序，通過幫助開發(fā)商構建適用于處理各種類型支付交易的軟硬件的應用程序，已經(jīng)漸漸開始改變美國的支付產(chǎn)業(yè)。據(jù)分析，由支付派生的衍生信息業(yè)務，將集中在（AGENT）方向，其中又分為信任（見《影響力3》）和生活方式設計師（見《2.0版》）兩類，將來會達到上千種職業(yè)的集合，構成信息經(jīng)濟的主體。而總的門戶，正是支付。

在國內(nèi)，支付寶的主要業(yè)務重心，也是在信息業(yè)務，而非金融業(yè)務。支付寶業(yè)務的信息性質，一方面表現(xiàn)在信用服務，營造服務（而不僅是金融）的信任環(huán)境；另一方面表現(xiàn)在數(shù)據(jù)服務，向增值應用開放數(shù)據(jù)，通過云計算為電子商務提供信息基礎設施服務。這些都不是金融部門所理解的支付業(yè)務，金融部門管不了這些事情。

由金融部門主導網(wǎng)上支付業(yè)務。我們想象不出來會怎么發(fā)展。難道要把支付寶這樣的數(shù)據(jù)服務企業(yè)，誘導到偏離主業(yè)的金融業(yè)務上去，利用沉淀資金玩錢？還是膽子更放開，按斯蒂格里茨前衛(wèi)的貨幣理論，搞信貸與金融混業(yè)經(jīng)營？在中國的條件下，這樣做不確定因素太多。更可以想象的是，只做網(wǎng)上支付業(yè)中的金融支付業(yè)務這一小塊，滿足于收手續(xù)費。如果是這樣，豈不與世界主流發(fā)展的趨勢漸行漸遠？支付業(yè)務中的金融業(yè)務由金融部門管，這沒有問題。但應明白，支付業(yè)務中的金融業(yè)務不等于支付業(yè)務的全部，甚至主要部分。

金融部門把網(wǎng)上支付業(yè)務管理權大包大攬，唯一值得肯定的正面效果，是保證了金融安全。這一點沒有問題。別人愛怎么說怎么說。我也一直主張支付和支付信息（我拒絕稱之為金融信息）應由國人掌握。但現(xiàn)在金融部門做過頭了，把數(shù)據(jù)業(yè)這一塊傷害了。怎么講呢？舉個例子來說，如果Paypal的業(yè)務結構成為產(chǎn)業(yè)結構的現(xiàn)實，將來的格局應是少數(shù)大的支付基礎業(yè)務平臺企業(yè)，通過API，帶動成千上萬中小企業(yè)一起形成產(chǎn)業(yè)。而按現(xiàn)有規(guī)定，支付業(yè)的入門門檻是1億資金，把中小企業(yè)的機會就給廢了，把支付派生的數(shù)據(jù)增值業(yè)的前景廢了，其損失至少在萬億以上。這種事有歷史教訓。IDC業(yè)務本來應該比中國電信的總業(yè)務規(guī)模還大，但捂在運營商手里，只做到了2%的規(guī)模，損失了98%的產(chǎn)業(yè)利益和價值。金融部門獨斷支付管理權的最大弊害，是在不懂數(shù)據(jù)業(yè)務（主要是電子商務信息服務業(yè)務）的情況下，對中國的電子商務進行無心的自我，把本來可以大發(fā)展的全面產(chǎn)業(yè)，變成了小發(fā)展的局部業(yè)務。

相比之下，由信息產(chǎn)業(yè)部門和電信運營商進入網(wǎng)上支付領域，掌握網(wǎng)上支付的數(shù)據(jù)標準，開展網(wǎng)上支付的數(shù)據(jù)基礎業(yè)務，不僅有利于我國電信業(yè)在移動互聯(lián)網(wǎng)時代數(shù)據(jù)化條件下的出路和發(fā)展，而且有利于數(shù)據(jù)增值業(yè)務的發(fā)展，至少比銀行和銀聯(lián)，更懂得數(shù)據(jù)業(yè)務，更有利于發(fā)展數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。金融部門如此排斥電信運營商，尤其是中移動，用國家利益和安全理由，都說不過去。唯一的解釋，就是本位利益。如果僅僅是金融業(yè)務權力之爭，還可理解，金融部門做過分的地方在于，在涉及支付業(yè)務中數(shù)據(jù)基礎業(yè)務部分的管理、標準等問題上，一味在把運營商往邊緣化的方向推。這是在拿國家利益開玩笑。信息產(chǎn)業(yè)部門在這個涉及國家重大利益的問題上無所作為，也令人費解。

再說協(xié)議控制問題，事實上有許多是非，并不像金融部門想象得那么簡單。例如，支付基礎業(yè)務不許外資進入，但數(shù)據(jù)增值業(yè)務可不可以？這要綜合技術、業(yè)務、安全、政策等多方面因素進行深入判斷和論證。目前這樣由銀行一把抓過來的做法，造成民營第三方網(wǎng)上支付企業(yè)進退兩難，像支付寶那樣進，可能被別人指責違背所謂“契約精神”；像財付通那樣退，可能面臨銀行的管制。協(xié)議控制是中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷史形成的特殊現(xiàn)象。當年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)被人人喊打（財經(jīng)媒體當年是趕盡殺絕互聯(lián)網(wǎng)的主力），干凈、全部、徹底地趕出了中國，背井離鄉(xiāng)，寄人籬下，才有了協(xié)議控制這回事。這不是這些企業(yè)的錯，而是中國當年自己放棄了發(fā)展機遇。現(xiàn)在回過頭來遇到了支付這件事，在“契約精神”等輿論下，人們不得不面對多年來無論官方還是民間，都不愿主動挑開的協(xié)議控制這個傷疤。歷史已不能退回去重來，我個人以為，從支付業(yè)的基礎業(yè)務和增值業(yè)務相區(qū)別的視角判斷、解決這個歷史難題比較好。在保證國內(nèi)控制網(wǎng)上支付基礎業(yè)務，保障金融和數(shù)據(jù)安全的前提下，允許協(xié)議控制下的業(yè)務在一定條件下進入數(shù)據(jù)增值服務。當然，這個條件還有待上述那幾個方面的研究搞清楚。這樣可以將堅持原則與靈活處理結合起來，因為不管怎么協(xié)議控制，馬云、馬化騰畢竟是中國人。過去已經(jīng)給他們出了那么多難題，現(xiàn)在不要再糾纏下去為好。真正要當心的，是銀聯(lián)的合作伙伴Paypal，而不是自己人。

篇(5)

關鍵詞：營改增;金融業(yè);方案

基金項目：2015年江蘇省級大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目省級重點項目：“‘三聚’稅改――金融業(yè)營改增政策的追蹤與效果調(diào)研的階段性研究成果”（項目編號：201510285009Z）

中圖分類號：F81 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年9月18日

一、金融業(yè)“營改增”的必要性

（一）較高營業(yè)稅稅率影響金融服務業(yè)競爭力。對于稅率問題，馬恩濤（2010）指出金融業(yè)5%的營業(yè)稅稅率明顯比國內(nèi)交通運輸業(yè)、郵電通信業(yè)、建筑業(yè)和文化體育業(yè)3%的營業(yè)稅稅率高，造成了一定的稅負水平差距。而以營業(yè)稅為稅基的城市維護建設稅和教育費附加進一步加大了差距，造成金融業(yè)承擔較重的稅收負擔。同時，國際上部分國家對金融業(yè)給予免稅優(yōu)惠，對比之下我國金融業(yè)不具備競爭優(yōu)勢。

（二）重復征稅問題明顯，稅制結構不合理。營業(yè)稅與增值稅并行的當前稅制下，金融企業(yè)既要全額負擔增值稅，又要負擔較高稅率的營業(yè)稅，這對于企業(yè)而言造成了雙重稅收負擔。例如，在增值稅抵扣鏈條中，如果營業(yè)稅納稅人向增值稅納稅人購進已納增值稅的商品或勞務，該項購進所承擔的增值稅無法抵扣，帶來隱形稅負。另外，金融業(yè)大部分業(yè)務以營業(yè)額為計稅依據(jù)，同時規(guī)定購進的已納營業(yè)稅項目所負擔的營業(yè)稅不允許扣除，造成重復征稅。

（三）現(xiàn)行稅制不能實現(xiàn)徹底出口退稅，不利于國際競爭和金融創(chuàng)新。在我國實現(xiàn)出口退稅的主要是增值稅和消費稅，營業(yè)稅并不存在出口退稅的情況，這就意味著金融業(yè)對外提供服務無法實現(xiàn)退稅，影響我國金融業(yè)服務出口的競爭力。與實行金融業(yè)零稅率政策的國家相比，這在一定程度上削弱了我國金融業(yè)服務的國際競爭力，阻礙了其跨國經(jīng)營業(yè)務的拓展。同時，對于接受國內(nèi)金融服務的出口企業(yè)，在接受服務過程中也承擔了一部分營業(yè)稅，而這部分稅負在對外貿(mào)易時也是無法退還的。另外，金融產(chǎn)品更新快、種類多，對金融衍生產(chǎn)品缺乏明確的稅收政策，不利于金融創(chuàng)新。

綜上所述，現(xiàn)行營業(yè)稅不能滿足我國金融業(yè)的發(fā)展要求，金融業(yè)營改增勢在必行。

二、金融業(yè)“營改增”的難點

（一）從金融行業(yè)角度

1、實際稅負問題。金融業(yè)營改增目的之一在于避免重復征稅與促進稅收公平，而如何保證金融服務業(yè)能夠承擔起適應的稅負成為改革的難點。一般而言，營改增后金融業(yè)增值稅稅率的確定需要根據(jù)金融行業(yè)增加值率來考慮，其基本原則是實行增值稅后金融業(yè)的總體稅負不增加并且有所減少，即營業(yè)額×增值率×增值稅稅率≤營業(yè)額×營業(yè)稅稅率（魏陸，2011）。杜莉、張?zhí)K予（2011）通過對上市公司財務數(shù)據(jù)測算，分析得出營改增對證券業(yè)實際稅負上升，對銀行保險業(yè)實際稅負減輕。但是，不同的征收方法設計，會造成不同的實際稅負結果。由于營改增后還會帶來一定的稅收成本，例如開票系統(tǒng)的更換、稅務人才的培養(yǎng)以及其他電子設備的配套等，可能帶來隱性奉行成本，在短時間內(nèi)可能會出現(xiàn)實際稅負增加的現(xiàn)象，造成改革阻力。

2、抵扣發(fā)票問題。對金融業(yè)征收增值稅，進項稅額和稅基的確定是較為困難的問題。以銀行存貸款業(yè)務為例，銀行作為儲戶和借款人的中介，存貸利差即為增值額。一方面增值稅專業(yè)發(fā)票開具困難，因為個人無法就存款利息給銀行提供增值稅發(fā)票作為進項稅額，銀行也無法向貸款人開具增值稅專用發(fā)票作為銷項稅額;另一方面增值額認定困難，銀行很難確定每筆貸款的收益或者資金凈成本，整體銷項稅額很難確定。抵扣鏈條難以打通，抵扣發(fā)票問題難以解決。

3、行業(yè)差距問題。部分學者表示，中國金融業(yè)及市場競爭格局具有特殊性，在利率非市場化的現(xiàn)狀下，金融業(yè)特別是銀行業(yè)處于限制競爭的狀態(tài)，政府是市場的一個重要參與主體。楊斌、林信達、胡文駿（2015）通過建立“單一雙層博弈模型”，說明在當前金融業(yè)發(fā)展較平穩(wěn)情況下無需對金融業(yè)加稅或減稅，因為減稅人為提高服務業(yè)競爭力不利于三大產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，增加行業(yè)差距。任鵬飛、王小寧、周長軍（2014）表示，我國金融業(yè)發(fā)展與國際相比仍存在較大管制，在其他改革措施未配套的前提下，金融業(yè)減稅可能進一步提高金融機構獲利能力，行業(yè)收入相應提高，引發(fā)社會公眾不滿。

（二）從稅務征管角度。我國增值稅開征時間不長，稅收管理水平有限，全面開征增值稅對我國而言仍然存在較大的技術難題。營改增改變了企業(yè)原有的繳納方式，申報渠道改變，征管機關變換，不可避免地涉及到營業(yè)稅征管機制的轉換與調(diào)整，涉及到營業(yè)稅征管流程的變化以及稅收征管資料的重新設計，這對企業(yè)和稅務部門來說都需要有一個調(diào)整和適應的過程。

1、稅率設計。在稅率設計方面，如果缺乏對行業(yè)發(fā)展的綜合考慮，稅率設計不當很有可能造成稅負加重或者行業(yè)內(nèi)稅負不合理的現(xiàn)象。如果實行17%的標準稅率，將會提高流轉稅負率，從提高金融服務價格，加重消費者稅負。如果全部實行零稅率，會造成增值稅稅收收入急劇下滑，帶來稅收損失。如果實行較低稅率，可能給已經(jīng)包含較多種類稅率的增值稅進一步增添征管難度，帶來效率損失。

2、征收方法。征收方法方面，是否參考國外通常做法，采取簡易征收方法還是標準增值稅征收方法，如何確定不同的征稅業(yè)務，都有待驗證。如果對作為主要金融業(yè)務的隱性業(yè)務免稅，則會導致金融業(yè)收入銳減;如果對金融業(yè)按小規(guī)模納稅人簡易征收，則納稅人從小規(guī)模納稅人處購進商品勞務無法抵扣，是小規(guī)模納稅人在市場交易中處于不利地位，且這一做法與差額征收營業(yè)稅基本一致（徐達松，2015）。

3、發(fā)票開具。稅務機關內(nèi)部或者用票單位和個人必須建立嚴格的發(fā)票專人保管制度、專庫保管制度、專賬登記制度、保管交接、定期盤點制度，保證發(fā)票安全。增值稅稅款抵扣需要采用增值稅專用發(fā)票，發(fā)票管理成本較高。

營改增后，地稅部門行之有效的以票控稅的手段將隨之失去功效。由于國地稅管理自成體系，各自征管信息系統(tǒng)目前還無法對接，大量的基礎數(shù)據(jù)不能共享，造成零散戶納稅人在國稅部門取得增值稅發(fā)票后將有可能無視地稅部門管理，有意或無意地避開申報地方稅費這一環(huán)節(jié)，相關的所得稅、城建稅等地稅收入難以得到保證，征管難度加大。

（三）從央地關系角度。平衡中央和地方的稅權分配、協(xié)調(diào)中央和地方的關系，一直是營改增過程中較為棘手的問題。

如果營改增后維持現(xiàn)有增值稅75∶25的稅收分成比例不變，中央級收入增加，地方級收入銳減，將進一步降低地方財政收入在財政總收入中的比重。在目前的分稅制體制下，營業(yè)稅是地方第一大稅種，營業(yè)稅收入絕大部分屬于地方公共預算收入，營業(yè)稅改征增值稅后，中央分享75%，地方分享25%，即便稅收收入總量不變，地方公共預算收入也會減少75%。2012～2014年，以連云港市為例，連云港市地稅局分別征收營業(yè)稅（不含省級營業(yè)稅）67.33億元（占地方公共預算收入的比重為32.22%）、82.8億元（占地方公共預算收入的比重為35.51%）、91.22億元（占地方公共預算收入的比重為34.85%），2015年按營業(yè)稅年均增長10%的比例來算，營改增后，地方將減少地方公共預算收入約75.27億元，地稅部門對地方財政的貢獻將大幅度縮水。

營業(yè)稅作為地方稅收收入的重要來源，營改增后地方稅主體稅種結構將發(fā)生變化，給地方財政帶來壓力。由于整體稅負下降，加上對部分企業(yè)實施的過渡性財政補貼，地方政府面臨減收增支的雙重壓力。增值稅作為我國當前第一大稅種，中央與地方的分享比例為75∶25，但并不能滿足地方政府支出需求。金融業(yè)作為地方政府稅收的重要行業(yè)，實施營改增后，如果沒有完善的配套改革措施，可能會進一步加重地方政府財權與支出責任不相匹配的困境。

三、金融業(yè)“營改增”預測方案綜述

對于金融業(yè)營改增的實施方案，學界主要有以下觀點：

（一）對不同的金融服務實行不同的稅收方案。明確征稅對象，細化業(yè)務分類，進行差別稅率設計。為了實現(xiàn)營改增的目標，需要同時考慮完善稅制和從長期上保證財政收入的問題。

楊默如（2010）提出，對不同項目稅基分別制定免稅、零稅率的政策，使得受到政府鼓勵的金融服務項目獲得稅收優(yōu)惠，降低實際稅負。金融保險業(yè)在出口環(huán)節(jié)還可以采取零稅率政策，有利于金融服務業(yè)增強國際競爭力，打開海外市場。另外，對不同金融項目實行差別待遇，與國內(nèi)外金融形勢和國家宏觀政策相一致。

王瑩（2013）提出，我國可將金融服務分成顯性收費服務和隱性收費服務兩大類?？梢詤⒖紘H成功經(jīng)驗，對顯性收費服務按照標準稅率征收增值稅;對隱性收費服務實行免稅，允許提供給一般納稅人消費者的隱性收費服務給予部分進項抵扣，使得金融機構無論自行提供服務還是外包服務所負擔的稅負保持一致。劉天永（2013）對金融服務的分類和王瑩基本一致，但是同時提出對出口金融服務實行零稅率，對隱性金融服務可采用現(xiàn)金收支法。

宋英華（2014）提出，對銀行保險業(yè)可以采取簡易征收的辦法，減輕稅收征管成本;對于證券行業(yè)，可以采取在基本免稅模式下的增值稅一般計稅方法，同時另設低檔利率，以避免對證券行業(yè)造成過大沖擊。

實行差別稅率設計的方法，有利于降低金融業(yè)實際稅負，促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新，增強我國金融服務的國際競爭力，同時有助于我國金融業(yè)稅收政策與國際接軌。但是，同時需要指出，金融業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，確定不同產(chǎn)品的稅率在實際操作中比較困難，而界定不同金融種類也成為問題。所以，該方法也存在一定的實施難度。

（二）采取漸進式改革方法，在不同時期采取不同的稅收方法。為了從根本上實現(xiàn)營改增的目標，可以在適應實際情況的基礎上，實現(xiàn)營改增的漸進式過渡。

魏陸（2011）提出，我國金融業(yè)營改增可以從三個時期考慮，首先對金融業(yè)實施簡易征收辦法，類似目前小規(guī)模納稅人或現(xiàn)行營業(yè)稅的征收方法;接下來向國際經(jīng)驗過渡，參考歐盟做法，對金融核心業(yè)務免稅，對附屬業(yè)務按標準稅率征稅;最后實施全面增值稅征收模式，新設一檔新的增值稅稅率。

徐達松（2015）提出，為避免地方財政風險擴大和考慮到稅收征管能力欠缺的現(xiàn)狀，需要采取三步走的方案：第一步，先保留營業(yè)稅制，但對金融業(yè)營業(yè)稅制做適當調(diào)整;第二步，選取試點地區(qū)，對直接收費業(yè)務和存貸款業(yè)務實行增值稅改革，同時完善增值稅納稅系統(tǒng)轉換;第三步，將全部金融業(yè)務納入增值稅范圍，合理確定各稅制要素，全面實施金融業(yè)增值稅。

漸進式增值稅改革方法考慮到中國稅制改革的國情，有利于避免激進式改革帶來的經(jīng)濟和社會問題。分步驟進行改革可以進一步完善外部改革配套設施，為徹底實現(xiàn)改革目標贏取時間，減輕一次性改革的稅收征管成本和地方稅收風險。但是，確定每一階段的改革時間、測定當前改革目標的實現(xiàn)情況，以及延遲當前改革所帶來的時間成本問題，也是需要考慮的方面。

（三）從中央和地方財政分配體系著手，重構增值稅收入分享體系。在金融業(yè)營改增過程中，完善中央和地方稅制，實現(xiàn)稅收收入的合理劃分。

篇(6)

1金融業(yè)全面風險管理的必要性

近年來，改善金融業(yè)風險管理效果的呼聲越來越大，一系列由金融機構引發(fā)的金融市場風波或由此造成的整個國家和地區(qū)的經(jīng)濟波動，引起了國家相關機構、董事會、投資者以及普通大眾的廣泛關注。由此人們提出了全面風險管理，包括國家相關機構的責任范圍，董事會的具體職責，利用多種組合分散風險以及各級管理層和雇員應對風險的政策等等。另外，更加強調(diào)的一點是金融市場參與者的風險意識。

我國的經(jīng)濟目前處于轉型期，如果僅僅對單一的風險進行管理，而不從系統(tǒng)的角度和整體的角度去思考，那么面對風險時我們將束手束腳。另外我國的金融業(yè)在風險管理領域的實踐并不是很好，這就更要求我國的金融業(yè)機構實行全面的風險管理。

2金融業(yè)全面風險管理模式

2.1金融業(yè)風險管理的運行邏輯

現(xiàn)代金融理論強調(diào)，金融機構就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務、幫助客戶分擔風險同時能夠有效管理自身風險以獲利的機構，金融機構盈利的來源就是承擔風險的風險溢價。因此，在新的經(jīng)濟金融環(huán)境下金融機構風險管理的運行至少涉及以下3個層面：

2.1.1治理層

治理層主要是指國家相關機構及金融機構本身的董事會、監(jiān)事會和股東大會為代表的高級人員。治理層的主要任務是根據(jù)國家的相關法律并結合金融機構的實際情況來預定風險管理原則，并根據(jù)風險對資本比例情況，對金融機構業(yè)務活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的基礎上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務或產(chǎn)品的風險數(shù)量限額，批準業(yè)務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業(yè)務和風險不斷進行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務和市場的變化對戰(zhàn)略進行定期重新評估，并將結論應直接報告決策層。

在識別風險和確定了抵御風險的總體戰(zhàn)略后，金融機構就可以制定用于日常和長期業(yè)務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括：風險管理及控制過程中的權力及遵守風險政策的責任，有效的內(nèi)部會計控制，內(nèi)部和外部審計等。需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當?shù)膶I(yè)人員、并獨立于產(chǎn)生風險的部門。

2.1.2管理層

管理層主要指金融機構本身的風險管理委員會、首席風險官以及相關的風險管理者。管理層的主要任務是設計或修正機構的風險管理政策和程序，簽發(fā)風險管理準則；規(guī)劃各部門的風險限額，審批限額豁免；評估并監(jiān)控各種風險暴露，使總體風險水平、結構與公司總體方針相一致；在必要時調(diào)整金融機構的總體風險管理目標?！帮L險管理委員會”直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。

另外，在對風險進行控制過程中管理起到一個溝通者的角色，就風險控制過程中出現(xiàn)的差異進行具體的分析，提出有效的建議并上報主管部門。對下屬的執(zhí)行人員要進行指導，幫助他們建立正確的風險意識和風險控制策略。

2.1.3操作層

操作層主要指在實際進行風險控制時的一切人員，包括金融機構的正式員工和非正式員工。在進行風險管理時，大部分的金融機構都忽略了這個關鍵的一環(huán)，他們認為員工沒有能力進行風險管理，他們的這一不正常心態(tài)常常使風險管理的最終效果差強人意甚至失敗。究其原因是他們忽略了風險管理的及時性和靈活性。

只要對員工進行正確的指導和培訓，下屬員工就能勝任這一項工作，現(xiàn)在提倡的人性化，發(fā)揮員工的主動性和自主性正是這一現(xiàn)象的寫照。風險管理決不是一個人的事，也不是一個部門的事，而是整個金融機構每個人的責任。

2.2金融業(yè)全面風險管理模式的構建

從上面的金融業(yè)風險管理的運行邏輯出發(fā)，結合中國的實際情況，我們構建了下面的金融業(yè)全面風險管理模式（見圖1）。全面風險管理系統(tǒng)不僅僅要求處理市場風險或信用風險，還要求處理各種風險，并要求包含這些風險涉及的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，如利率、匯率、股票、商品等等，以及承擔這些風險的各個業(yè)務單位，從業(yè)務員直到機構整體，從總公司到各分公司，從本國到國外。

風險管理部門的獨立性固然重要，但是它還需要與其他業(yè)務部門進行有效的溝通和交流，在這一過程中信息的暢通是很重要的，這也是為什么金融業(yè)必須建立風險管理信息系統(tǒng)的原因。

全面風險管理模式是對整個機構內(nèi)各個層次的業(yè)務單位，各個風險因素，各種產(chǎn)品和地理區(qū)域風險的通盤管理。全面風險管理模式是一種以先進的風險管理理念為指導，以有效的風險管理體系、全面的風險管理范圍、全新的風險管理方法、全員的風險管理文化為核心的新型管理模式，已成為金融業(yè)國際化增強競爭優(yōu)勢的最重要方式。

3金融業(yè)全面風險管理的實施機制

金融業(yè)全面風險管理是一個具有清晰的文化理念、完整的架構體系、規(guī)范的規(guī)章制度、科學的控制流程、先進的信息技術的管理系統(tǒng)，能夠對投資和經(jīng)營過程中產(chǎn)生的各類風險，進行全面、準確、及時的識別、評估、控制、監(jiān)督和反饋，實現(xiàn)全面覆蓋金融業(yè)風險、全員參與風險控制，以及對風險的全程管理。但在這一過程中還需要一些機制予以配合。

3.1人人都是風險管理者

一般來說，一家金融機構里有很多員工都在為提高盈利而不懈努力，但是將時間和精力用于風險管理的人還是屈指可數(shù)。在當今全球化經(jīng)濟條件下，科學技術發(fā)展日新月異，世界各地的經(jīng)濟發(fā)展存在不確定性，金融業(yè)面臨的風險越來越多，使金融業(yè)的生存和發(fā)展受到嚴重的挑戰(zhàn)。要實行企業(yè)全面風險管理，金融機構上下必須團結一心形成一個風險管理團隊。

未來社會充滿了不確定性,而隨著風險社會的到來,不安全正成為新的沖突因素,工業(yè)社會追求個人權利，風險社會則追求管理風險。正因為如此，讓人人承擔風險讓人人從風險中受益。

3.2對操作風險的管理

操作風險是損失風險，是指在風險管理管理過程中有不當和失敗的程序、人員和系統(tǒng)或外部事件所造成的。操作風險的關鍵在于其具體性。金融機構的每個獨立部門都有其自身的獨立的和獨特的操作風險。因此要想勝任風險管理，或許要考慮金融機構的具體情況來進行定義和進一步分類。操作風險可具體分為風險管理失控、出差錯、風險管理中的不當行為或外部事件，但都不外乎組織、政策/過程、技術、人員、外部5類操作風險。

3.3人性化治理與管理的結合

人性化就是在治理和管理的全過程中突出人的地位和作用，把人的因素提升到主動性的位置，高度地發(fā)揮人的因素的決定性作用。人性化是人在治理和管理中的主體地位得到最大程度的張揚。

今天金融業(yè)面對的風險比任何一個行業(yè)都多，如何發(fā)揮人的主動性是決定金融風險能否得到及時解決的關鍵，因為金融業(yè)的風險很可能形成系統(tǒng)性風險，而系統(tǒng)性風險的災害是巨大的。人性化是對金融業(yè)風險控制過程中的治理和管理進行全方位的包裝，全領域的滲透，讓人體會人間處處有濃情的感受。

3.4突出行業(yè)管理和治理特點

雖然在一個金融機構內(nèi)部大部分時間是采用統(tǒng)一的風險管理模式和治理機構，但我們必須考慮在金融業(yè)中銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)以及其他的業(yè)務，它們的風險管理過程或風險管理模式以及設置的治理機構的異同點。不同的行業(yè)需要我們采用不同的管理模式和設置不同的治理機構。

金融機構應根據(jù)自己的業(yè)務比例采用不同的風險管理和機構治理的組合形式。至于在組合中哪個部分的比例占多少需要金融機構自己在實踐中探索，只有實踐過的理論才能真正指導金融機構的發(fā)展。

4結語

篇(7)

首先是房地產(chǎn)金融業(yè)務競爭加劇，信貸風險加大。入世后，首批進入我國房地產(chǎn)開發(fā)市場的大多為國外資金實力雄厚、管理先進、技術一流的大公司、企業(yè)集團。與之相比，我國的房地產(chǎn)企業(yè)相對弱小，經(jīng)營機制落后，國內(nèi)企業(yè)過去在土地使用、項目取得等方面的優(yōu)勢將消失，勢必在競爭中處于劣勢。而國內(nèi)房地產(chǎn)金融機構的信貸資金運用大多為向國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營企業(yè)提供貸款，在債務軟約束的條件下，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營企業(yè)（尤其是國有企業(yè)）通過銀行負債將經(jīng)營風險轉嫁到了國內(nèi)房地產(chǎn)金融機構身上。此外，國外房地產(chǎn)金融發(fā)展較為成熟（如美國早在1934年就成立了聯(lián)邦國民抵押協(xié)會，開始了房地產(chǎn)金融二級市場的操作，而我國至今尚未建立房地產(chǎn)金融二級市場），國外房地產(chǎn)金融機構對于開辦房地產(chǎn)抵押貸款、住房按揭貸款、房地產(chǎn)信托、房地產(chǎn)租賃、房地產(chǎn)保險等業(yè)務很有經(jīng)驗，早已形成一整套完善的運作規(guī)范，有相當豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗，具有高素質的專業(yè)人才。而我國房地產(chǎn)金融業(yè)務還處于起步階段，不少房地產(chǎn)金融業(yè)務才剛開辦或還尚未開辦，金融商品較少，在強大的國外房地產(chǎn)金融競爭對手面前，人才缺乏、經(jīng)驗不足，處于不利地位。

其次是國際經(jīng)濟變動狀態(tài)對我國房地產(chǎn)金融的影響將加大。加入WTO使國內(nèi)房地產(chǎn)市場的脈搏與國際市場更趨一致，這既有有利的一面，也有不利的一面。如國際經(jīng)濟環(huán)境動蕩，國內(nèi)房地產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、房地產(chǎn)中介服務都會受到較大的沖擊，與之相聯(lián)系的房地產(chǎn)金融業(yè)務也會受到較大影響，如房地產(chǎn)抵押貸款、房地產(chǎn)保險、房地產(chǎn)信托投資等。同時，在外資大量進入房地產(chǎn)時，還容易引發(fā)房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟的出現(xiàn)，一旦泡沫破滅，房地產(chǎn)金融機構損失慘重，甚至會導致金融危機。

再次是房地產(chǎn)金融監(jiān)管難度增大。目前，我國還沒有建立起一個包括政策性房地產(chǎn)金融機構和商業(yè)性房地產(chǎn)金融機構、貸款的創(chuàng)造和投資機構、擔?；虮ＷC機構的完整的房地產(chǎn)金融機構體系，房地產(chǎn)金融監(jiān)管缺乏，除《商業(yè)銀行法》中有關銀行設立和資金運用規(guī)定外，對房地產(chǎn)金融機構的管理尚無一個明確的專門機構，房地產(chǎn)金融業(yè)務的有關規(guī)范也有待制訂。入世后，國內(nèi)市場更加開放，外資金融機構的廣泛進入不僅會使國內(nèi)金融市場更加活躍，也使得對之加強監(jiān)管的難度加大。

入世給我國房地產(chǎn)金融帶來了新的發(fā)展機遇。

一是外資金融機構的進入帶來巨額資金，房地產(chǎn)融資渠道將有效增加，房地產(chǎn)金融業(yè)務范圍將得到進一步拓展。入世后，房地產(chǎn)資金的來源渠道更廣，如外商的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營投資、外資金融服務機構的各項存款、外商的各項企業(yè)存款、儲蓄存款等會有所上漲。目前，我國房地產(chǎn)金融工具單一，尤其是面對居民住房消費的個人住房貸款品種較為單一，在還款方式、償還期限、貸款利率、首付率搭配方面不夠靈活，使得住房消費信貸在很多城市“火”不起來，個人住房貸款占銀行各項貸款余額的比例不到1％，與發(fā)達國家20％的比例相差甚遠。國外銀行的個人住房貸款業(yè)務有豐富的業(yè)務拓展經(jīng)驗，有適應社會各類人士的貸款品種、貸款手續(xù)簡便。外資銀行大量進入房地產(chǎn)信貸領域，不僅給我們帶來了競爭，也給國內(nèi)房地產(chǎn)金融業(yè)帶來了先進的管理技術，新型的金融工具，有利于滿足我國居民各種層次的住房信貸需求。

二是我國房地產(chǎn)金融行業(yè)水平、從業(yè)人員的素質將得以提高。我國房地產(chǎn)金融業(yè)由于缺乏必要的外部競爭刺激，對房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營企業(yè)的貸款，信貸人員擔心收不回而“懼貸”；對消費者的個人住房貸款由于存貸利差小，辦理手續(xù)繁雜而缺乏積極性；房地產(chǎn)金融市場缺乏活力，人員素質、行業(yè)水平尚未達到高水平。在外部壓力下，對金融從業(yè)人員的水平要求越來越高，國內(nèi)房地產(chǎn)金融機構必然會在經(jīng)營機制改革、管理方式、專業(yè)培訓、金融工具創(chuàng)新、金融服務品種、服務質量等方面下功夫，從而促進行業(yè)整體水平的提高。

三是促進我國房地產(chǎn)金融業(yè)發(fā)展。一旦外資銀行和保險機構全面涉足房地產(chǎn)業(yè)，可能開辦對境內(nèi)居民的人民幣抵押貸款業(yè)務和對境內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)項目的貸款業(yè)務，同時還會帶來與房產(chǎn)相關的保險品種。如美國的房地產(chǎn)抵押證券化業(yè)務相當發(fā)達，美國聯(lián)邦國民抵押協(xié)會（FHMA）近30年來為3100萬個美國家庭購房提供了抵押貸款，金額達25000億美元。房地產(chǎn)抵押證券化不僅提高了銀行資產(chǎn)的流動性，而且開辟了新的金融投資品種。國外保險、金融機構將憑借其強大的營銷網(wǎng)絡和先進的管理技術涉足房地產(chǎn)金融業(yè)務，尤其是抵押擔保業(yè)務和不動產(chǎn)證券化業(yè)務，從而將與國內(nèi)金融機構一起，有力地推動我國房地產(chǎn)金融業(yè)務的發(fā)展。

面對挑戰(zhàn)和機遇，金融房地產(chǎn)信貸工作應積極研究對策，應對挑戰(zhàn)。

1、要加強對國際慣例的學習和研究。學習和借鑒國外銀行的管理經(jīng)驗，變外行為內(nèi)行。面對壓力，我們應看到我們的優(yōu)勢，如對國情熟悉、與企業(yè)有長期密切關系、各種信息靈通等。但更應仔細研究入世后將面臨的各種困難、自身運作中的優(yōu)劣所在，做到心中有數(shù)，早作對應之策。要在房地產(chǎn)信貸營銷理念、市場營銷策略、服務手段、運作機制等各個方面加大創(chuàng)新力度并且要有實質性的突破；要及早研發(fā)和推廣適應形勢需求的新的房地產(chǎn)信貸產(chǎn)品品種和業(yè)務，如試辦面向外國人士的按揭貸款、住房抵押貸款證券化、住房儲蓄、房地產(chǎn)中介業(yè)務合作、住房保險等新的金融服務，只有這樣才能更好地迎接WTO帶來的挑戰(zhàn)。

2、要加快房地產(chǎn)信貸人員的業(yè)務培訓，簡化信貸手續(xù)，提高工作效率。入世后，房地產(chǎn)金融市場主體的復雜化要求從業(yè)人員能精通一門到幾門外語，熟練操作計算機，具備房地產(chǎn)評估、房地產(chǎn)投資、財務分析、商業(yè)銀行業(yè)務管理、國際金融等方面的知識。但目前，高水平的房地產(chǎn)金融人才還特別缺乏，而且今后還面臨人才流失的可能。因而，各級行都要高度重視房地產(chǎn)信貸人員的培養(yǎng)，通過開辦培訓班、選送出國學習、鼓勵職工業(yè)余進修等方式，培養(yǎng)出自己的高水平人才。此外，個人住房貸款手續(xù)繁雜、審批緩慢也是此項業(yè)務未能更快地發(fā)展的主要原因之一。轉變服務觀念，改善服務態(tài)度，改革管理體制，簡化手續(xù)必須及早研究解決。

3、加大對開發(fā)資信評級高、規(guī)模大的優(yōu)質房地產(chǎn)客戶的營銷力度。加入WTO后，國外機構將為房地產(chǎn)開發(fā)項目提供貸款，為個人辦理抵押貸款業(yè)務，并推動房地產(chǎn)抵押證券化業(yè)務的開展。對我國銀行來說，更應關注那些資信評級度比較高、資產(chǎn)質量較好且有一定規(guī)模實力的房地產(chǎn)公司，特別是上市公司，因為他們的融資能力相對較強，在從事大項目時具備資金規(guī)模的優(yōu)勢，從而有利于公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)績的提高。對其要積極營銷，搶占市場。

4、房地產(chǎn)金融管理機構要制定相應的政策，為國內(nèi)金融業(yè)創(chuàng)造良好的外部競爭環(huán)境。國外金融機構的進入，將使國內(nèi)房地產(chǎn)金融市場主體復雜化、交易工具多元化。為了使我國的房地產(chǎn)企業(yè)能在競爭市場上站得住腳，房地產(chǎn)金融管理機構應抓緊這一段寶貴的時間，保護和培育國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，逐步探索有力又有利的監(jiān)管方式。要放松對房地產(chǎn)開發(fā)貸款的控制，放開住房消費信貸，擴大貸款規(guī)模，及早占領和發(fā)展房地產(chǎn)金融市場；要調(diào)整房地產(chǎn)貸款結構，完善住房消費信貸機制，形成適應不同年齡、不同收入群體需要的貸款系列品種；要發(fā)展房地產(chǎn)保險，尤其是房屋財產(chǎn)保險、房地產(chǎn)責任保險、住房抵押保險和房產(chǎn)質量等方面的保險；要借鑒國外經(jīng)驗，建立房地產(chǎn)政策性金融機構，盡快開放房地產(chǎn)金融二級市場。

[摘要]入世后，我國房地產(chǎn)金融業(yè)將面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。首先是房地產(chǎn)金融業(yè)務競爭加劇，信貸風險加大。其次是國際經(jīng)濟變動狀態(tài)對我國房地產(chǎn)金融的影響將加大。再次是房地產(chǎn)金融監(jiān)管難度增大。入世給我國房地產(chǎn)金融帶來了新的發(fā)展機遇。一是外資金融機構的進入帶來巨額資金，房地產(chǎn)融資渠道將有效增加，房地產(chǎn)金融業(yè)務范圍將得到進一步拓展。二是我國房地產(chǎn)金融行業(yè)水平、從業(yè)人員的素質將得以提高。三是促進我國房地產(chǎn)金融業(yè)發(fā)展。面對挑戰(zhàn)和機遇，金融房地產(chǎn)信貸工作應積極研究對策，應對挑戰(zhàn)。

1、要加強對國際慣例的學習和研究。

2、要加快房地產(chǎn)信貸人員的業(yè)務培訓，簡化信貸手續(xù)，提高工作效率。