金融理論論文精品(七篇)

序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇金融理論論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞:區(qū)域金融創(chuàng)新；金融理論；金融體系

20世紀(jì)70年代以來(lái)，金融創(chuàng)新蓬勃發(fā)展。由于世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和變化，匯率、利率變動(dòng)頻繁，國(guó)際銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，再加上科學(xué)技術(shù)特別是通訊技術(shù)的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足銀行自身發(fā)展的需要和客戶融資的要求，從而推動(dòng)著金融不斷的創(chuàng)新和發(fā)展。金融領(lǐng)域發(fā)生了革命性的變化，人們將金融領(lǐng)域的這一系列變化稱(chēng)之為“金融創(chuàng)新”。當(dāng)代區(qū)域金融創(chuàng)新理論起源于本世紀(jì)50年代末、60年代初，至80年代形成，進(jìn)入90年代如火如荼。

一、國(guó)外理論研究現(xiàn)狀

為了從理論上闡述區(qū)域金融創(chuàng)新，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸續(xù)提出不少不同的見(jiàn)解，由此產(chǎn)生了許多不同的理論流派，形成了色彩繽紛的當(dāng)代區(qū)域金融創(chuàng)新理論流派。

在20世紀(jì)60年代-90年代,歐美國(guó)家有大量的學(xué)者研究了區(qū)域金融問(wèn)題,根據(jù)SheilaC.DOW、CarlosJ.Rodriguez-Fuentes(1997)的研究,西方關(guān)于區(qū)域金融的研究主要是從宏觀貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)展開(kāi)的,研究的主要內(nèi)容有:貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)(貨幣主義模型和凱恩斯主義模型)、公開(kāi)市場(chǎng)操作的區(qū)域影響、區(qū)域貨幣乘數(shù)、區(qū)域金融市場(chǎng)(區(qū)域利率差異、區(qū)域信貸市場(chǎng)),此外,一體化金融市場(chǎng)內(nèi)部區(qū)域金融發(fā)展差異的影響(LuigiGuiso、PaolaSapienza和LuigiZingales(2002)、Jayaratne和Strahan(1996)也是西方區(qū)域金融研究的重要方面。

西爾柏（W.L.Silber）從供給角度來(lái)探索金融創(chuàng)新。西爾柏研究金融創(chuàng)新是從尋求利潤(rùn)最大化的金融公司創(chuàng)新最積極這個(gè)表象開(kāi)始的，由此歸納出金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求最大的利潤(rùn)，減輕外部對(duì)其產(chǎn)生的金融壓制而采取的“自衛(wèi)”行為。西爾柏從金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)和工具創(chuàng)新分析框架中推出的金融創(chuàng)新理論對(duì)于從供給角度研究金融創(chuàng)新時(shí)具有重大理論意義的。

凱恩（E.J.Kane）提出了“規(guī)避”的金融創(chuàng)新理論。所謂“規(guī)避”，就是指對(duì)各種規(guī)章制度的限制性措施實(shí)行回避?！耙?guī)避創(chuàng)新”，則是回避各種金融控制和管理行為。它意味著，當(dāng)外在市場(chǎng)力量和市場(chǎng)機(jī)制與機(jī)構(gòu)內(nèi)在要求相結(jié)合，回避各種金融控制和規(guī)章制度時(shí)就產(chǎn)生了金融創(chuàng)新行為。

希克斯（J.R.Hicks）和尼漢斯（J.Niehans）提出的金融創(chuàng)新理論的基本命題為“金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本”。這個(gè)命題報(bào)考兩層含義：（1）降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)，交易成本的高低決定金融業(yè)務(wù)和金融工具是否具有實(shí)際意義。（2）金融創(chuàng)新實(shí)質(zhì)上是對(duì)科技進(jìn)步導(dǎo)致交易成本降低的反應(yīng)。

威廉·L·斯?fàn)柵?William.L.Silber),美國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)和金融學(xué)家,他在1983年5月發(fā)表了《金融創(chuàng)新的發(fā)展》一文,在文中他詳細(xì)闡述了金融創(chuàng)新的原因,并用直線程序模型加以說(shuō)明。斯?fàn)柵琳J(rèn)為：創(chuàng)新活動(dòng)是經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力的產(chǎn)物，在金融部門(mén)中，不定期的觀察結(jié)果表明大多數(shù)金融成果都源于經(jīng)濟(jì)刺激。金融創(chuàng)新是微觀經(jīng)濟(jì)的框架，它是約束誘導(dǎo)、技術(shù)的進(jìn)步和立法的結(jié)果。

二、國(guó)內(nèi)理論研究現(xiàn)狀

對(duì)中國(guó)區(qū)域金融創(chuàng)新的研究，中國(guó)的金融學(xué)者們做了較為系統(tǒng)的理論研究。

張軍洲博士在《中國(guó)區(qū)域金融分析》（1995）中提出了區(qū)域金融的概念內(nèi)涵：區(qū)域金融理論是以現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的金融發(fā)展空間結(jié)構(gòu)變動(dòng)規(guī)律為研究對(duì)象的。區(qū)域金融是指一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀況，在外延上表現(xiàn)為具有不同形態(tài)、不同層次、和金融活動(dòng)相對(duì)集中的若干金融區(qū)域。他對(duì)區(qū)域金融概念的內(nèi)涵要素進(jìn)行了如下界定：一是空間差異要素。二是金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展水平要素。三是吸收與輻射功能差異要素。四是環(huán)境差異要素。這些要素的差異形成了區(qū)域金融概念的豐富內(nèi)涵。

唐旭博士在《貨幣資金流動(dòng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展》（1999）中主要從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力、類(lèi)型出發(fā)，討論了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展引起的資金流動(dòng)的原因、途徑、趨勢(shì)、效果，以及資金流動(dòng)引起的經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)證分析；指出隨著經(jīng)濟(jì)計(jì)劃體制的轉(zhuǎn)型，資金流動(dòng)管制有了很大的放松，直接導(dǎo)致了區(qū)域資金流動(dòng)的加大；提出了在了解國(guó)內(nèi)資金分布和流動(dòng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，制定差別政策，顯得日益重要。

殷得生和肖順喜在《體制轉(zhuǎn)軌中的區(qū)域金融研究》中對(duì)體制轉(zhuǎn)軌中的中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展做了較為系統(tǒng)的研究，他們運(yùn)用實(shí)證的方法研究了我國(guó)東西部區(qū)域金融的差距，運(yùn)用交換和分工等原理，提出中國(guó)區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的一些措施。他們?cè)诜椒ㄕ撋嫌兴黄?，他們認(rèn)為區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域金融結(jié)構(gòu)構(gòu)成了區(qū)域金融研究的主題，也是區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的核心。他們強(qiáng)調(diào)了中央、地方與企業(yè)三方的利益沖突，蘊(yùn)涵了博弈論的思想。他們的研究較為全面。

劉仁武博士在《區(qū)域金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展理論與實(shí)證研究》（2002）中通過(guò)區(qū)域金融結(jié)構(gòu)和進(jìn)入發(fā)展理論框架，運(yùn)用實(shí)證的方法討論了區(qū)域金融的均衡、區(qū)域金融調(diào)控、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題。劉仁武對(duì)金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的概念進(jìn)行了創(chuàng)新，提出了金融結(jié)構(gòu)健全和金融發(fā)展可持續(xù)的理論框架。

支大林博士在《中國(guó)區(qū)域金融研究》(2002)中對(duì)區(qū)域金融的重要概念和范疇進(jìn)行了理論界定，認(rèn)為區(qū)域金融反映的是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融結(jié)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀態(tài);提出區(qū)域金融成長(zhǎng)的概念;指出時(shí)空性、層次性、吸引與輻射性和環(huán)境差異性共同表現(xiàn)為區(qū)域金融的屬性;從質(zhì)和量?jī)煞矫鎸?duì)區(qū)域金融成長(zhǎng)的規(guī)定性進(jìn)行了分析和概括。

三、區(qū)域金融創(chuàng)新理論研究的展望

區(qū)域金融創(chuàng)新理論的提出，主要是基于全球一體化的金融中心創(chuàng)造出連續(xù)24小時(shí)連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的金融市場(chǎng)。作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中起著血液循環(huán)作用的金融市場(chǎng)，其蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)是金融創(chuàng)新。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，區(qū)域金融創(chuàng)新成為影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，從而區(qū)域金融創(chuàng)新理論在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用也日益重要。因此區(qū)域金融理論還將面臨更多挑戰(zhàn)，需要我們不斷完善。

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[7]殷得生，肖順喜．體制轉(zhuǎn)軌中的區(qū)域金融研究．學(xué)林出版社，2000

篇(2)

1行為金融學(xué)概述

傳統(tǒng)金融理論是建立在市場(chǎng)參與者是理性人的假定的基礎(chǔ)上。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)金融學(xué)的核心是著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）。該假說(shuō)認(rèn)為，相關(guān)的信息如果不受扭曲且在證券價(jià)格中得到充分反映，市場(chǎng)就是有效的。根據(jù)這一假說(shuō)起來(lái)的各種金融理論，包括資產(chǎn)組合理論（MPT）、資本資產(chǎn)定價(jià)理論（CAPM）、套利定價(jià)理論（APT）、期權(quán)定價(jià)理論（OPT）等一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融理論的基礎(chǔ)，也構(gòu)成了現(xiàn)代證券投資策略的理論基礎(chǔ)。然而，隨著金融證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)金融理論和金融證券市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)不斷發(fā)生著沖突，大量的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，人的行為、心理感受等主觀因素在金融投資中起著不可忽視的作用，人們并不總以理性的態(tài)度做出決策。在現(xiàn)實(shí)中存在諸多的認(rèn)知偏差和不完全理性的現(xiàn)象，證券投資行為中會(huì)表現(xiàn)出各種偏激和情緒化特征；在證券市場(chǎng)上則表現(xiàn)出股票價(jià)格的各種“異象”，如：一月效應(yīng)、周末（周一）效應(yīng)等，用傳統(tǒng)金融理論很難對(duì)這些“異象”給出合理的解釋。在這種情況下，源于20世紀(jì)50年代的行為金融學(xué)受到了重視，它從一個(gè)全新的視角來(lái)分析金融市場(chǎng)，克服了傳統(tǒng)金融學(xué)的一些弊端。

2行為金融投資決策的心理、行為特征

2.1過(guò)度自信（Over-confidence）

DeBondet和Thaler（1995）認(rèn)為過(guò)度自信或許是人類(lèi)最為穩(wěn)固的心理特征，他們列舉了大量證據(jù)顯示人們?cè)谧鰶Q策時(shí)，對(duì)可不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過(guò)于自信。資金管理人、投資顧問(wèn)和投資者都對(duì)可能自己駕馭市場(chǎng)的能力過(guò)于自信，在投資決策中過(guò)高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過(guò)分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過(guò)度自信完全有可能導(dǎo)致大量過(guò)度交易（overtrad?鄄ed）的產(chǎn)生。

2.2反應(yīng)過(guò)度（Over-reaction）

反應(yīng)過(guò)度描敘的是投資者對(duì)信息理解和反應(yīng)上會(huì)出現(xiàn)非理性偏差，從而產(chǎn)生對(duì)信息權(quán)衡過(guò)重，行為過(guò)激的現(xiàn)象。主要表現(xiàn)在投機(jī)性資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與其基本價(jià)值總會(huì)有所偏離。過(guò)度反應(yīng)的另一種表現(xiàn)是，當(dāng)沒(méi)有出現(xiàn)需要采取某種行動(dòng)的事實(shí)時(shí)，投資者由于主觀判斷失誤，以為事實(shí)已經(jīng)發(fā)生并采取行動(dòng)而導(dǎo)致投資損失。

2.3反應(yīng)不足（Under-reaction）

當(dāng)市場(chǎng)上有重大消息時(shí)，股價(jià)通常未見(jiàn)波動(dòng)，但在沒(méi)有任何消息的時(shí)候，股票市場(chǎng)卻有時(shí)會(huì)出現(xiàn)異常的波動(dòng)且幅度較大，這表明股價(jià)對(duì)信息反應(yīng)的滯后。與個(gè)人投資者對(duì)新信息往往反應(yīng)過(guò)度相反的是，職業(yè)的投資人以及證券分析師們更多的表現(xiàn)為繁衍不足。他們通常會(huì)因?yàn)檫^(guò)分依賴過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)作為判斷的參照依據(jù)，而對(duì)市場(chǎng)中出現(xiàn)的新趨勢(shì)和新變化反應(yīng)遲鈍，從而錯(cuò)失贏利的良機(jī)。

2.4非貝葉斯預(yù)期

行為金融理論認(rèn)為，人們?cè)诰唧w決策過(guò)程中，并非按照傳統(tǒng)金融理論中的貝葉斯來(lái)不斷修正投資的預(yù)期概率，而是對(duì)最近發(fā)生的事件和最新的經(jīng)驗(yàn)給予更多的權(quán)重，在決策和做出選擇時(shí)更注重近期事件的。

2.5后悔厭惡（MyopicLossAversion）

投資者在發(fā)現(xiàn)自己做出了錯(cuò)誤的判斷之后，通常會(huì)感到傷心和痛苦，而為了避免這種痛苦，投資者會(huì)非理性地改變自己的行為?！皳p失厭惡（LossAversion）”是后悔厭惡的直接原因，正是因?yàn)閾p失所帶來(lái)的痛苦才使得人們會(huì)感到后悔。如果某種決策方式可以減少投資者的后悔心理，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這種決策方式將優(yōu)于其他決策方式。比如很多投資者具有從眾心理，積極購(gòu)買(mǎi)市場(chǎng)中受追捧的股票，而一旦股價(jià)下跌，投資者考慮到還有大量其他投資者也同樣遭受了損失時(shí)，自責(zé)和不快會(huì)相應(yīng)得到減輕。

篇(3)

首先，要培養(yǎng)寬視野的金融學(xué)本科人才。金融業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)，其發(fā)展依托的主體為各個(gè)領(lǐng)域的實(shí)業(yè)，只有能夠快速準(zhǔn)確地把握各領(lǐng)域的通用知識(shí)，了解各領(lǐng)域的特點(diǎn)才能更好的為其提供有價(jià)值的金融服務(wù)，這就決定了具有單一金融知識(shí)的金融學(xué)本科人才的必須要在掌握金融技巧的同時(shí)還要具備合理的知識(shí)結(jié)構(gòu)、較為寬闊的視野，才能在當(dāng)前復(fù)雜的金融環(huán)境下快速發(fā)展。其次，要培養(yǎng)具備綜合能力的金融學(xué)本科人才。主要指能夠運(yùn)用現(xiàn)代化基本通訊辦公工具的能力、快速學(xué)習(xí)陌生行業(yè)知識(shí)的能力、與人溝通協(xié)調(diào)的能力。金融業(yè)的快速發(fā)展不是單一形成的，必然伴隨著科技技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展，為此，掌握基本的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)知識(shí)和操作技巧是金融學(xué)人才的基本技能;同時(shí)對(duì)于科技進(jìn)步下產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)金融等創(chuàng)新產(chǎn)品的學(xué)習(xí)和掌握也是應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的必要技能;具有良好的理解、表達(dá)和溝通能力是其綜合素質(zhì)基本體現(xiàn)。最后，要培養(yǎng)具有良好職業(yè)道德的金融學(xué)本科人才。要求不但具有良好的個(gè)人道德修養(yǎng)，更要具備愛(ài)國(guó)主義情懷，這也是能夠遵守金融從業(yè)者職業(yè)道德的基本要求。

2．金融學(xué)本科人才培養(yǎng)中存在的不足

近年來(lái)，我國(guó)在金融學(xué)的本科人才培養(yǎng)過(guò)程中不斷進(jìn)行探索和改革，也取得了一定的成績(jī)，但是從當(dāng)前各所高校的金融學(xué)本科培養(yǎng)中還存在著一些問(wèn)題。首先，理論教學(xué)知識(shí)結(jié)構(gòu)松散。目前很多大學(xué)的金融學(xué)本科培養(yǎng)計(jì)劃中的課程設(shè)置均按照基礎(chǔ)課、專(zhuān)業(yè)課、選修課等模塊進(jìn)行設(shè)置，從理論上對(duì)金融學(xué)本科進(jìn)行培養(yǎng)。但是在實(shí)際的教學(xué)中往往出現(xiàn)這樣一種狀況，各門(mén)課程的教學(xué)僅僅圍繞著本課程的內(nèi)容進(jìn)行教學(xué)，而忽略了課程體系間的聯(lián)系，從而無(wú)法讓學(xué)生感到該課程在整個(gè)金融體系中的實(shí)際地位以及和其他課程的內(nèi)在緊密聯(lián)系。而實(shí)際上金融學(xué)是一門(mén)經(jīng)驗(yàn)科學(xué)，其發(fā)展是伴隨著整個(gè)社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)、地理和文化發(fā)展起來(lái)的，如果不能將理論課程中的內(nèi)在聯(lián)系說(shuō)明，則不利于學(xué)生知識(shí)結(jié)構(gòu)的搭建以及專(zhuān)業(yè)能力的形成。其次，實(shí)踐教學(xué)難以實(shí)踐。金融學(xué)是一門(mén)實(shí)踐性較強(qiáng)的學(xué)科，為此，理論教學(xué)后的實(shí)踐是有效鞏固理論知識(shí)，進(jìn)一步幫助學(xué)生做到理論聯(lián)系實(shí)踐的有效課程設(shè)置，有利于高校培養(yǎng)應(yīng)用型的金融人才。但是在當(dāng)前的高校實(shí)踐教學(xué)過(guò)程中還存在著一些不足。從形式上，校內(nèi)實(shí)踐的硬件環(huán)境較差，機(jī)房和軟件等條件的落后讓校內(nèi)實(shí)踐流于形式。而在校外實(shí)踐中學(xué)生又往往難以接觸到核心業(yè)務(wù)，隨機(jī)性較大，從而失去了實(shí)踐教學(xué)的根本目的，不利于學(xué)生寬闊視野的形成。最后，教師隊(duì)伍存在不足。由于當(dāng)前高校的管理體制下，大多數(shù)的中青年教師多數(shù)為高學(xué)歷研究型人才，很多都不具備金融部門(mén)的從業(yè)經(jīng)歷。為此，在培養(yǎng)應(yīng)用行的本科金融人才過(guò)程中就難以做到理論和應(yīng)用并重，這不利于應(yīng)用型人才的培養(yǎng)。

3．金融學(xué)本科人才培養(yǎng)教育改革建議

根據(jù)我國(guó)高校在金融學(xué)本科人才培養(yǎng)中存在的問(wèn)題，本文從以下幾個(gè)方面給出教育改革建議:

3.1優(yōu)化理論教學(xué)手段，強(qiáng)化理論教學(xué)目的。

針對(duì)于當(dāng)前金融技術(shù)化發(fā)展的趨勢(shì)，在培養(yǎng)金融人才的同時(shí)也要與時(shí)俱進(jìn)，在教育手段上要根據(jù)授課內(nèi)容有針對(duì)性的采用學(xué)生作報(bào)告、小組討論和情景模擬等互動(dòng)方式對(duì)學(xué)生進(jìn)行引導(dǎo)和啟發(fā)。這樣，更能夠通過(guò)輕松的環(huán)境和多樣的教學(xué)手段激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，使他們能夠更積極的參與到課堂的內(nèi)容當(dāng)中來(lái)，培養(yǎng)其課下研究討論的能力和習(xí)慣，樂(lè)于置身于假設(shè)的情景模擬中思考和解決問(wèn)題。另一方面，所有的金融現(xiàn)象和問(wèn)題并非由于單一原因產(chǎn)生的，就本質(zhì)而言金融問(wèn)題和現(xiàn)象均是各種問(wèn)題的綜合體現(xiàn)。因此，在教學(xué)的內(nèi)容或案例討論上也要結(jié)合金融學(xué)的特點(diǎn)，根據(jù)所教授的內(nèi)容結(jié)合金融學(xué)原理進(jìn)行講授，利用多學(xué)科的內(nèi)容綜合全面的幫助學(xué)生分析案例，避免單一課程的分析，從而使課堂內(nèi)容脫離實(shí)際選入乏味。只有不斷的啟發(fā)和引導(dǎo)，才能進(jìn)一步擴(kuò)大學(xué)生的思維空間，豐富課程內(nèi)容，增加課程的應(yīng)用型，提高教學(xué)效果。

3.2完善和提高金融學(xué)的實(shí)踐教學(xué)效果。

金融是一門(mén)經(jīng)驗(yàn)科學(xué)，需要不斷的實(shí)踐才能更好的鞏固理論知識(shí)，從而做到理論聯(lián)系實(shí)際。在對(duì)金融本科學(xué)生的培養(yǎng)中更加注重對(duì)課程實(shí)踐內(nèi)容的模擬、訓(xùn)練和實(shí)踐等環(huán)節(jié)，培養(yǎng)他們的應(yīng)用能力、模擬操作能力，從而提高職業(yè)素養(yǎng)。因此，應(yīng)適當(dāng)提高實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)在整個(gè)培養(yǎng)計(jì)劃中的比重，增加金融學(xué)本科的實(shí)踐能力;積極建設(shè)不同金融行業(yè)的實(shí)踐教學(xué)基地，設(shè)計(jì)更切合實(shí)際的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容和模式;進(jìn)一步完善金融實(shí)驗(yàn)室的功能，通過(guò)硬件和軟件的更新提高學(xué)生的實(shí)踐效果。

3.3不斷提高教師隊(duì)伍的教學(xué)水平。

篇(4)

委員會(huì)之所以選擇此題目發(fā)表評(píng)論是因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的框架已明確強(qiáng)調(diào)了歐洲貨幣穩(wěn)定的重要性。但目前對(duì)采取一種共同方式以確保金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的穩(wěn)定卻一直未見(jiàn)采取相應(yīng)行動(dòng)。因此，在歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟釋放金融服務(wù)自由化的潛力，正如現(xiàn)見(jiàn)到的銀行合并和跨國(guó)界交易活動(dòng)增加，以創(chuàng)造一個(gè)真正的歐洲市場(chǎng)之時(shí)，委員會(huì)選擇了這個(gè)題目。

委員會(huì)呼吁對(duì)銀行的監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)，但采取的一系列對(duì)付有問(wèn)題的銀行的步驟應(yīng)建立在不取代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則的基礎(chǔ)上。委員會(huì)建議采取以下措施：

1、在銀行發(fā)生支付困難前，監(jiān)管者應(yīng)利用事前設(shè)定的預(yù)警資本比率著手逐步對(duì)有問(wèn)題的銀行的活動(dòng)給予一系列限制。這個(gè)通常的方法稱(chēng)為早期結(jié)構(gòu)性干預(yù)和重組。

2、當(dāng)銀行發(fā)生支付困難時(shí)，政府不應(yīng)該保護(hù)銀行股東和其債權(quán)人，但事前設(shè)定并明確的存款保險(xiǎn)安排除外。

3、不必阻止銀行倒閉。

4、為了強(qiáng)化早期結(jié)構(gòu)性干預(yù)和重組的嚴(yán)肅性和清算過(guò)程，國(guó)家的監(jiān)管應(yīng)更多避免政治影響。

委員會(huì)之所以贊成這個(gè)正式、有步驟的方法基于以下幾個(gè)原因：銀行不會(huì)在某一時(shí)點(diǎn)恰好陷入危機(jī)，問(wèn)題的發(fā)生總有個(gè)積累過(guò)程，因此監(jiān)管的反應(yīng)也是與此并進(jìn)的；第二，它排除了監(jiān)管者容忍問(wèn)題存在并使其擴(kuò)大的可能性；最后，它消除了監(jiān)管者會(huì)采取與競(jìng)爭(zhēng)中應(yīng)保持中立地位所不一致措施的危險(xiǎn)。

委員會(huì)也從各國(guó)的和歐洲聯(lián)盟的角度考慮了目前的歐洲政策，沒(méi)有足夠強(qiáng)調(diào)對(duì)有問(wèn)題的銀行提供流動(dòng)性的重要性。如果政府啟動(dòng)了臨時(shí)注資的計(jì)劃，并保護(hù)股東和貸款人不受損失，會(huì)出現(xiàn)銀行積極承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)這一危險(xiǎn)。正如日本的銀行所發(fā)生的那樣，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)逐步取代了對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，對(duì)一家銀行采取救助，會(huì)阻礙其它銀行加強(qiáng)各自的金融地位。過(guò)度鼓勵(lì)擴(kuò)張，就為今后的危機(jī)埋下了種子。政府之所以采取明確的存款保險(xiǎn)制度，加上還有暗地里保證救助有問(wèn)題的銀行，部分原因被解釋為政府擔(dān)心銀行太大了，不應(yīng)倒閉，或政府擔(dān)心倒閉事件會(huì)像傳染病一樣，通過(guò)銀行間的結(jié)算發(fā)生（也被稱(chēng)做赫斯塔風(fēng)險(xiǎn)）。此外也存在著這樣的擔(dān)心，即一家銀行的倒閉有可能導(dǎo)致整個(gè)銀行體系信心的損失，而損害銀行的經(jīng)營(yíng)，可能會(huì)使有正常支付能力的銀行也陷入流動(dòng)性危機(jī)。為降低資本成本，各國(guó)的政府也對(duì)其贊許存在的國(guó)有機(jī)構(gòu)提供暗地里的擔(dān)保，1990年瑞典政府對(duì)瑞典所有銀行的負(fù)債給予一攬子擔(dān)保也反映了這一觀點(diǎn)。這種擔(dān)保是給所有銀行的，無(wú)論銀行是否陷入困境。

銀行間存在相互傳染這種恐懼是否被夸大了，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直爭(zhēng)論這個(gè)問(wèn)題，但幾乎沒(méi)有政府愿意驗(yàn)證這種說(shuō)法。反正有一種做法是，像美國(guó)那樣，存款保險(xiǎn)覆蓋面一直在擴(kuò)大，幾乎包括所有機(jī)構(gòu)。1994年的歐洲聯(lián)盟指令僅保護(hù)儲(chǔ)戶的部分存款，實(shí)際上并沒(méi)有減少可能的傳染因此，政府保留著解救存款者、甚至是股東的動(dòng)機(jī)，也就保留著道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。銀行倒閉事件的一再發(fā)生，說(shuō)明將防范和治療的措施結(jié)合在一起是多么必要。管理當(dāng)局在面臨銀行體系遇到實(shí)際的或可察覺(jué)到的威脅時(shí)是要作出反應(yīng)的。它可以部分地或全部地救助遇到困難的銀行，甚至將銀行業(yè)國(guó)有化，像80年代后期挪威那樣。其它解救方式包括（1）債務(wù)重組；（2）政府援助與或多或少的私人援助相結(jié)合；（3）設(shè)立特別機(jī)構(gòu)接管壞帳，如美國(guó)的托管公司（RTC）。即使這些措施可能有助于恢復(fù)市場(chǎng)功能，但對(duì)監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，也許伴隨著危機(jī)，如管理有誤或過(guò)分承受風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，監(jiān)管者不可能為銀行提供明確和可預(yù)見(jiàn)的措施。

假設(shè)給銀行提供清晰、事先設(shè)定的清算程序?qū)︺y行減少財(cái)務(wù)困難有好處，如能做到在危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，防止一些銀行失去支付能力造成流動(dòng)性危機(jī)，并防止損害有支付能力的銀行和經(jīng)營(yíng)狀況好的機(jī)構(gòu)，那些失去競(jìng)爭(zhēng)能力的銀行將會(huì)退出市場(chǎng)，金融體系不會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)的涵蓋只是部分的，而且它唯一的目標(biāo)是保護(hù)小額存款人利益。監(jiān)管者做出“不救助”的保證很可能更有信譽(yù)，人為的承受風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)要下降。委員會(huì)建議采取以下步驟對(duì)待有問(wèn)題的銀行：

1、應(yīng)建立起早期結(jié)構(gòu)性干預(yù)和重組體系，確定提前設(shè)定的資本比率，每一預(yù)警點(diǎn)的監(jiān)管行動(dòng)必須是有預(yù)見(jiàn)性的，商議的臨時(shí)安排前景必須是有預(yù)防性的。這樣的話，首先應(yīng)做的是要求銀行對(duì)其財(cái)務(wù)狀況提交現(xiàn)實(shí)的、正式的評(píng)價(jià)，并詳細(xì)描述會(huì)計(jì)制度、防止欺詐程序；其次應(yīng)做的是對(duì)銀行業(yè)務(wù)和分紅予以特別限制，必要時(shí)應(yīng)迫使銀行出售其資產(chǎn)和企業(yè)。

2、一旦銀行的資本使用殆盡，銀行就應(yīng)該關(guān)閉，清盤(pán)馬上就要開(kāi)始。在最后清盤(pán)時(shí)，由于資產(chǎn)價(jià)值存在著不確定性，因此比較理想的是就資本與資產(chǎn)的比率制定一個(gè)預(yù)警比率。關(guān)于這點(diǎn)，一些國(guó)家現(xiàn)行的破產(chǎn)法可能使這點(diǎn)難以做到。

3、存款人的優(yōu)先權(quán)必須提前明確。優(yōu)先的權(quán)利應(yīng)指高流動(dòng)性的債權(quán)。如活期存款比定期存款要優(yōu)先，銀行間同業(yè)的債權(quán)要優(yōu)先。在評(píng)估時(shí)，其程序應(yīng)該有透明度，應(yīng)最大程度地建立在市場(chǎng)價(jià)值的基礎(chǔ)上。

4、由于清算需要時(shí)間，銀行高流動(dòng)性的債權(quán)只有當(dāng)其它銀行（或中央銀行）在清償期間被組織起來(lái)維持流動(dòng)性時(shí)，才能實(shí)現(xiàn)。采取這種行動(dòng)時(shí)，要慎重考慮涉及面，銀行的類(lèi)別及央行介入的程度。

5、央行只有在銀行的倒閉導(dǎo)致了系統(tǒng)性的流動(dòng)困難并威脅到健康銀行的正常支付時(shí)，才應(yīng)該考慮提供額外的流動(dòng)性援助。采取這種做法一定要小心，央行在行使最后貸款者職能時(shí)，不要擴(kuò)大到那些不是只遇到短期的流動(dòng)性困難、而是失去了支付能力的銀行。

6、金融監(jiān)管者的公共責(zé)任是非常重要的，他們?cè)诋?dāng)時(shí)政治壓力下要保持獨(dú)立性，這對(duì)維護(hù)在上述干預(yù)程序中的信譽(yù)是十分重要的。同樣，對(duì)正在建立的歐洲中央銀行來(lái)說(shuō)，監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)強(qiáng)化政治獨(dú)立性。

隨著這些程序的實(shí)施，監(jiān)管者實(shí)際需提供的流動(dòng)性救助就應(yīng)會(huì)減少。銀行發(fā)生清算時(shí)，存款者僅僅在銀行的資產(chǎn)被嚴(yán)重高估已經(jīng)達(dá)到預(yù)警點(diǎn)時(shí)才會(huì)發(fā)生損失。一般而言，存款人和支付體系里的參與者的債權(quán)應(yīng)該是很安全的，銀行的運(yùn)行也將會(huì)變得格外地不同。

篇(5)

國(guó)有企業(yè)關(guān)系著國(guó)計(jì)民生，直接影響著國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)。它與民營(yíng)企業(yè)不同。民營(yíng)企業(yè)不具有公益性質(zhì)，不會(huì)直接影響國(guó)家的安全問(wèn)題，所以應(yīng)當(dāng)允許民營(yíng)企業(yè)在這些領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行自由競(jìng)爭(zhēng)，而國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)退出這些領(lǐng)域，將這些行業(yè)交由民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和合作經(jīng)濟(jì)來(lái)經(jīng)營(yíng)。國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)中相互競(jìng)爭(zhēng)，不能充分體現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，也難以實(shí)現(xiàn)高效率的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。國(guó)有資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)從這些競(jìng)爭(zhēng)性的領(lǐng)域中退出，要退出這些領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)選擇適當(dāng)?shù)姆绞?。?guó)有企業(yè)可以通過(guò)拍賣(mài)、出售的方式將經(jīng)營(yíng)不佳的國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)，改變企業(yè)的所有權(quán)關(guān)系和企業(yè)性質(zhì)，這不是單純的產(chǎn)權(quán)關(guān)系調(diào)整，在改革過(guò)程中要結(jié)合英國(guó)國(guó)有企業(yè)私有化的經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)有股出售前要成立獨(dú)立于政府的私有化立法與政策委員會(huì)，進(jìn)行相關(guān)政策的制定工作。國(guó)有企業(yè)還可以將自身?yè)碛械慕?jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)關(guān)系、客戶群轉(zhuǎn)讓給民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)要收購(gòu)這些經(jīng)營(yíng)不善的國(guó)有企業(yè)需要的價(jià)格要低得多。經(jīng)營(yíng)較好的優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)還可以通過(guò)內(nèi)部職工集體籌資形式將企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞莺献髦破髽I(yè)，使企業(yè)成為集體所有制企業(yè)，企業(yè)的性質(zhì)仍然是公有性質(zhì)，但是產(chǎn)權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。大部分國(guó)有企業(yè)都應(yīng)當(dāng)通過(guò)企業(yè)轉(zhuǎn)制的方式將企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楹献鹘?jīng)濟(jì)或者集體所有制經(jīng)濟(jì)，使其更加適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，提高經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。

2企業(yè)轉(zhuǎn)制的必要性

企業(yè)轉(zhuǎn)制就是將企業(yè)的所有權(quán)從政府手中讓位出來(lái)，實(shí)現(xiàn)以股份制為主的現(xiàn)代企業(yè)制度。國(guó)有企業(yè)聽(tīng)命于政府的命令，不能適應(yīng)于市場(chǎng)的需求。企業(yè)轉(zhuǎn)制能夠促使企業(yè)的市場(chǎng)化改革，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)能力。企業(yè)轉(zhuǎn)制重新界定了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)范圍，建立了以股份制為主的不同經(jīng)濟(jì)成分并存的新型經(jīng)濟(jì)形式，使投資者共同享有企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)與政府劃清界限，減少上級(jí)政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的干涉，防止領(lǐng)導(dǎo)的錯(cuò)誤指揮導(dǎo)致企業(yè)遭受損失，最終被激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所淘汰。

3企業(yè)轉(zhuǎn)制需要有關(guān)金融管理措施的配合

在以往的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)了比較多的弊端，且依靠自身體制已經(jīng)難以使境況得到改善，致使許多企業(yè)權(quán)責(zé)不明，經(jīng)營(yíng)效率比較低下，企業(yè)內(nèi)部無(wú)法形成行之有效的激勵(lì)機(jī)制。企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的體制下，經(jīng)營(yíng)資金通常都是通過(guò)銀行解決的，導(dǎo)致很多企業(yè)的資金運(yùn)作機(jī)制難以與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相配合。所以，企業(yè)要想成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)制則離不開(kāi)有關(guān)金融措施的配合。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)資金的運(yùn)作機(jī)制不能完全配合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不足主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

3.1轉(zhuǎn)制前的企業(yè)資金使用率不高企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的資金運(yùn)作效率通常不高，其原因一方面是由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)的自身運(yùn)作效率較低所致，另一方面也是因?yàn)樵谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)的體制下，難以對(duì)企業(yè)資金的使用形成有效的約束力。轉(zhuǎn)制前的企業(yè)通常都存在或大或小的權(quán)責(zé)不清問(wèn)題，企業(yè)資金在使用和管理上得不到有力的監(jiān)督，并且轉(zhuǎn)制前的企業(yè)資金一般情況下找不到合理的投資渠道，致使企業(yè)資金的使用率不高。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的要求下，以往的企業(yè)需要改變其不合理的資金運(yùn)行方式，從而為適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)體制做好鋪墊。

3.2轉(zhuǎn)制前的企業(yè)資金來(lái)源較為單一計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)資金的運(yùn)作一方面依賴本企業(yè)的資金積累，另一方面則主要是依賴銀行貸款。這使得轉(zhuǎn)制前的企業(yè)過(guò)分的依賴于銀行貸款。其消極后果就是很大程度上制約了企業(yè)自身運(yùn)作的自主性，企業(yè)穩(wěn)定的資金流難以實(shí)現(xiàn)，這樣下去必然會(huì)阻礙日后企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。同時(shí)，對(duì)銀行貸款的過(guò)度依賴，也使得企業(yè)沒(méi)有足夠的實(shí)力來(lái)面對(duì)國(guó)家宏觀的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有著很大的不確定性。

3.3轉(zhuǎn)制前的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不甚合理轉(zhuǎn)制前大多數(shù)的企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)都是與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的。此外，轉(zhuǎn)制前企業(yè)的新增資金貸款許多都是通過(guò)非正常的占用方式流失的。其危害結(jié)果一方面使得企業(yè)出現(xiàn)了非常大的經(jīng)濟(jì)損失，另一方面也增加了企業(yè)在銀行的呆賬、壞賬比例，給發(fā)放貸款的銀行帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

4能夠促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制的金融管理措施

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下要求企業(yè)依照市場(chǎng)要求來(lái)安排日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作，探索并逐步建立起能夠適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度以及資金運(yùn)作方式是很有必要的。而且，企業(yè)之所以轉(zhuǎn)制的目的正是要革新以往落后的企業(yè)運(yùn)作模式，建立起一個(gè)權(quán)責(zé)明確，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作效率高，有著高效的企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的管理形式。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，運(yùn)用金融杠桿、金融市場(chǎng)直接融資、金融信貸和管理方式等手段可以有效促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制。金融管理手段對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)制的作用主要表現(xiàn)在:

4.1拓寬企業(yè)融資渠道在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)可以通過(guò)直接融資的方式得到更加快速的發(fā)展。上市融資與銀行貸款相比，限制要相對(duì)少許多，如果企業(yè)選擇上市融資，對(duì)于解決企業(yè)發(fā)展所需要的資金問(wèn)題是個(gè)非常適合的解決方式。通過(guò)上市融資解決了資金問(wèn)題，企業(yè)則可以將更多的精力集中到有價(jià)值的項(xiàng)目中去。革新舊的融資方式需要金融管理的大力支持，加強(qiáng)直接融資渠道的建設(shè)將會(huì)大大地促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制的進(jìn)行。

4.2革新計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下落后的金融調(diào)控方式以往的金融調(diào)控方式是與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制配套使用的，而隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，需要探索并確立新的與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的金融調(diào)控方式。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，金融調(diào)控部門(mén)的任務(wù)主要是為市場(chǎng)運(yùn)行提供完善、公正、透明的金融環(huán)境，其角色并不是市場(chǎng)的直接參與者，而是市場(chǎng)守夜人。

4.3間接融資形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制以往的企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的制約下，其信貸方式所受限制多，在相對(duì)復(fù)雜得多的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，貸款銀行需要放松對(duì)企業(yè)資金使用上的過(guò)多限制，從而提高企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。若仍對(duì)企業(yè)資金的使用加以不必要的束縛，則難免大大地增加了企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的難度。

4.4綜合多種融資方式企業(yè)改制的資金運(yùn)作方式對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響十分重大，企業(yè)改制可以借鑒已經(jīng)經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)的其他有效方式，包含現(xiàn)代企業(yè)通過(guò)BOT、TOT、BT等經(jīng)常運(yùn)用到的資金運(yùn)作方式，發(fā)揮金融管理對(duì)企業(yè)改制的促進(jìn)作用。

4.5建立配套服務(wù)企業(yè)改制的過(guò)程中，不僅僅需要金融措施的轉(zhuǎn)變，還需要到位的配套服務(wù)，金融部門(mén)不僅需要轉(zhuǎn)制的企業(yè)提供更多的資金支持，還需要企業(yè)充分利用自身的有利條件給企業(yè)提供更多的金融資訊服務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)和方便的資金結(jié)算服務(wù)等，使企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，滿足市場(chǎng)發(fā)展的需要。

5結(jié)論

篇(6)

民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所發(fā)揮的重要作用已經(jīng)有目共睹。然而，正是這樣一個(gè)群體，在經(jīng)濟(jì)改革初期還僅僅作為一個(gè)補(bǔ)充成為出現(xiàn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)序列當(dāng)中。在相關(guān)職能部門(mén)和決策部門(mén)的金融管理過(guò)程中，對(duì)這一群體的忽視，甚至遏制使他們?cè)馐苤L(zhǎng)期的不公平的金融服務(wù)和待遇。目前，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在金融管理方面仍然面臨很大的融資瓶頸，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（1）融資渠道的單一。目前銀行貸款是民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道，當(dāng)然也有一些民營(yíng)上市公司能夠通過(guò)資本市場(chǎng)的運(yùn)作獲得自身發(fā)展所需的資金。但是這畢竟是少數(shù)，民營(yíng)企業(yè)由于自身先天條件不成熟和基礎(chǔ)薄弱的劣勢(shì)，使他們?cè)诎l(fā)展過(guò)程中長(zhǎng)期處于緩慢發(fā)展?fàn)顟B(tài)。而且這部分企業(yè)從數(shù)量上來(lái)看也大都是中小型企業(yè)。當(dāng)前制約民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)壯大的一個(gè)重要瓶頸便是融資渠道的單一性。企業(yè)除了銀行之外，很少能在其他渠道獲得有效額資金支持。而銀行處于自身利益和風(fēng)險(xiǎn)的考慮，又對(duì)中小型的民營(yíng)企業(yè)制定了嚴(yán)格的貸款審批條件，審批嚴(yán)，放款慢等現(xiàn)象的存在使得民營(yíng)企業(yè)在這一融資渠道中處境艱難。

（2）中小金融機(jī)構(gòu)也不能滿足民營(yíng)企業(yè)的金融需求。針對(duì)大型國(guó)有商業(yè)金融機(jī)構(gòu)不能有效滿足民營(yíng)企業(yè)金融需求的客觀現(xiàn)實(shí)，在我國(guó)金融體系中產(chǎn)生了一些專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。這些中小金融機(jī)構(gòu)在誕生之處曾經(jīng)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的作用。從這個(gè)角度上來(lái)講，這些金融機(jī)構(gòu)也存在光明的發(fā)展前景。但是在他們的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中又出現(xiàn)了向大型金融機(jī)構(gòu)靠攏的現(xiàn)象。實(shí)際上，他們對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的金融支持力度正在逐步減小。

（3）地方性金融機(jī)構(gòu)的支持力度也十分有限。在我國(guó)廣大的地方市場(chǎng)中也存在一些面向中小型民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)，例如農(nóng)村信用社。但是這些地方性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)通常不是十分完善，實(shí)際運(yùn)營(yíng)資本難以滿足廣大民營(yíng)企業(yè)的需求。他們還需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間才能建立起適合市場(chǎng)需求的統(tǒng)一集中的管理體制。

2加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的金融管理的政策建議

（1）民營(yíng)企業(yè)自身加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。當(dāng)前一些民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)部管理中還沒(méi)有建立基本的操作規(guī)范和人員崗位設(shè)置，因此造成企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)作過(guò)程中存在大量的資源整合不力，資源浪費(fèi)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，這無(wú)形中也就增大了企業(yè)的成本壓力，同時(shí)也是導(dǎo)致資金不能有效利用的一個(gè)重要根源。為此廣大民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)從內(nèi)部成本控制的角度來(lái)降低自身的金融需求。

（2）根據(jù)市場(chǎng)需求狀況適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實(shí)際上就是創(chuàng)新產(chǎn)品樣式的一個(gè)過(guò)程。由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的生存都有一個(gè)根基。這個(gè)根基是保證他們利潤(rùn)空間和盈利能力的核心。因此，很多民營(yíng)企業(yè)在自己的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域會(huì)不遺余力的加大投入，生產(chǎn)大量的同質(zhì)產(chǎn)品，造成成本的擠壓不說(shuō)，也導(dǎo)致這些企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大下降。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)是不穩(wěn)定因素和不可控風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，企業(yè)若將所有雞蛋都放在一個(gè)籃子里就會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也產(chǎn)生更大的資金壓力。為此企業(yè)應(yīng)當(dāng)在當(dāng)前運(yùn)轉(zhuǎn)良好的情況下，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整當(dāng)前的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)。生產(chǎn)和制造出適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的各種不同類(lèi)型的產(chǎn)品。這樣，當(dāng)一種產(chǎn)品因外界環(huán)境發(fā)生變化的情況下，企業(yè)就能啟動(dòng)另外一種產(chǎn)品的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，大大增強(qiáng)了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)更為重要的是，這種分散了的經(jīng)營(yíng)模式有利于堅(jiān)強(qiáng)企業(yè)的金融壓力和金融風(fēng)險(xiǎn)。也是提升企業(yè)金融管理能力的一個(gè)重要組成部分。

篇(7)

我國(guó)金融行業(yè)主要起步于改革開(kāi)放時(shí)期，其績(jī)效管理機(jī)制引入時(shí)間較短，而我國(guó)的金融IT企業(yè)起步則更晚。進(jìn)入本世紀(jì)之后，國(guó)家相關(guān)部門(mén)根據(jù)績(jī)效考核應(yīng)用的實(shí)際情況出臺(tái)了一系列關(guān)于績(jī)效考核方面的文件，鼓勵(lì)企業(yè)積極探索建設(shè)科學(xué)有效的評(píng)價(jià)體系，有利的促進(jìn)了金融IT企業(yè)的績(jī)效管理工作。但是與國(guó)外較為完善的績(jī)效管理評(píng)價(jià)體系而言，我國(guó)的考核體系仍存在許多不足之處。

1.管理目的不明確

由于我國(guó)引入績(jī)效管理模式的時(shí)間并不長(zhǎng)，絕大部分企業(yè)對(duì)于績(jī)效管理的主要目的缺乏明確認(rèn)識(shí)，沒(méi)有深入了解到績(jī)效管理其實(shí)是結(jié)合明確目的而實(shí)行的，明確管理過(guò)程中需要解決的問(wèn)題其實(shí)是績(jī)效管理實(shí)施的主要前提。目前，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)者將績(jī)效管理中的績(jī)效考核部分簡(jiǎn)單的與獎(jiǎng)優(yōu)罰劣制度聯(lián)系在一起，將考核的成績(jī)作為員工工作結(jié)果的評(píng)判依據(jù)，過(guò)分的提高了績(jī)效考核的地位，使得員工的心理壓力過(guò)大，容易引起員工的逆反心理，使員工對(duì)績(jī)效考核產(chǎn)生抵觸情緒，導(dǎo)致績(jī)效考核達(dá)不到原有的考核目的，也無(wú)法對(duì)員工的工作結(jié)果進(jìn)行有效的評(píng)定，無(wú)法真正發(fā)揮績(jī)效考核的激勵(lì)或懲戒的作用。

2.考核指標(biāo)不科學(xué)

績(jī)效考核中最重要的問(wèn)題即是企業(yè)依據(jù)自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)和管理情況，明確考核指標(biāo)，建立起科學(xué)有效的考核體系。實(shí)際上，不同公司的考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)各有不同，其考核指標(biāo)不能僅僅根據(jù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的完成情況來(lái)決定，應(yīng)當(dāng)結(jié)合員工在工作過(guò)程中的工作態(tài)度以及體現(xiàn)的工作能力來(lái)綜合考慮?？?jī)效考核的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)多種多樣，從多個(gè)方面有效的結(jié)合績(jī)效計(jì)劃來(lái)反應(yīng)員工的工作執(zhí)行情況和工作能力，最重要的是要注意指標(biāo)的可操作性。目前，金融IT企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)普遍傾向于財(cái)務(wù)指標(biāo)，各企業(yè)往往根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)來(lái)制定績(jī)效考核指標(biāo)以及考核辦法，主要集中在員工業(yè)務(wù)規(guī)模，工作效益等內(nèi)容，考核辦法缺乏系統(tǒng)性和科學(xué)性。雖然該種考核方式能夠很好的根據(jù)企業(yè)的工作重點(diǎn)來(lái)引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，這樣一個(gè)偏重財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核，對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的輕視，容易導(dǎo)致員工過(guò)于注重財(cái)務(wù)結(jié)果而忽略了長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，員工可能會(huì)因此而產(chǎn)生急功近利的思想和行為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)企業(yè)形象將產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，由于財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)源于過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，其反映的主要是企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)結(jié)果，具有一定的滯后性，無(wú)法為經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況提供科學(xué)的依據(jù)，因此，過(guò)于注重財(cái)務(wù)結(jié)果這一評(píng)價(jià)指標(biāo)而缺乏其他會(huì)對(duì)金融IT企業(yè)的產(chǎn)生影響的非財(cái)務(wù)因素考核指標(biāo)，使得績(jī)效考核結(jié)果缺乏科學(xué)性，有失偏頗，不能夠全面準(zhǔn)確的反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)實(shí)際情況。

3.績(jī)效管理等同于績(jī)效考核

雖然績(jī)效管理制度已經(jīng)在金融IT企業(yè)的各個(gè)層面逐漸推廣開(kāi)來(lái)，但絕大部分企業(yè)還沒(méi)有建立起完善的績(jī)效管理制度，其績(jī)效管理水平普遍不高，甚至部分企業(yè)的管理層人員也沒(méi)有清楚認(rèn)識(shí)績(jī)效管理的真正含義及其管理的一般流程，片面的強(qiáng)調(diào)了績(jī)效考核對(duì)于企業(yè)的重要性，卻忽視了績(jī)效管理不只是績(jī)效考核，還包含如績(jī)效計(jì)劃、績(jī)效分析、績(jī)效反饋等其他部分。因而，經(jīng)營(yíng)者在制定績(jī)效管理方案時(shí)，常常認(rèn)為績(jī)效管理即是制定考核辦法，沒(méi)有從績(jī)效計(jì)劃、績(jī)效分析及績(jī)效反饋等方面深入分析，系統(tǒng)的制定管理制度，無(wú)法對(duì)公司進(jìn)行全面的績(jī)效管理。此外，在績(jī)效管理采取的多半是簡(jiǎn)單的獎(jiǎng)優(yōu)罰劣方法這樣的情況下，該種考核方式給了員工一種績(jī)效管理即是績(jī)效考核的錯(cuò)覺(jué)，使得員工簡(jiǎn)單的將將績(jī)效管理與自身職務(wù)升降，薪酬福利等聯(lián)系在一起，認(rèn)為績(jī)效管理其實(shí)是約束員工行為的一種管理方法，導(dǎo)致員工在內(nèi)心無(wú)法對(duì)績(jī)效管理形成認(rèn)同，繼而無(wú)法達(dá)到利用績(jī)效管理激勵(lì)員工的作用。

二、金融IT行業(yè)的績(jī)效管理對(duì)策

由于經(jīng)濟(jì)全球化的影響，我國(guó)金融IT企業(yè)也正面臨著關(guān)鍵時(shí)刻，有效的管理模式是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要部分，結(jié)合前文對(duì)我國(guó)金融IT企業(yè)目前的績(jī)效管理現(xiàn)狀及我國(guó)國(guó)情和國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)分析，下文提出了改善金融IT行業(yè)的績(jī)效管理現(xiàn)狀的對(duì)策，以期幫助金融IT企業(yè)解決在績(jī)效管理方面遇到的問(wèn)題，達(dá)到最大程度的發(fā)揮績(jī)效管理作用、改善企業(yè)績(jī)效的目的。

1.樹(shù)立正確的績(jī)效管理理念

正確認(rèn)識(shí)績(jī)效管理理念，明晰其含義和作用，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者充分發(fā)揮出績(jī)效管理預(yù)期效果的重要前提，是企業(yè)員工和認(rèn)同理解績(jī)效管理，愿意在績(jī)效管理模式下進(jìn)行工作的關(guān)鍵一步?？?jī)效管理總共分為績(jī)效方案設(shè)計(jì)、績(jī)效方案實(shí)施、績(jī)效考評(píng)、績(jī)效反饋、績(jī)效結(jié)果運(yùn)用五個(gè)方面，是企業(yè)管理者分解經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，將其落實(shí)到各部門(mén)及全體員工，實(shí)現(xiàn)金融IT企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的一個(gè)過(guò)程。對(duì)于目前績(jī)效管理在實(shí)施過(guò)程中暴露出的有關(guān)企業(yè)員工及經(jīng)營(yíng)者誤解管理理念的情況，讓經(jīng)營(yíng)者、管理層及員工樹(shù)立起正確的績(jī)效管理觀念顯得尤為重要，該問(wèn)題的核心內(nèi)容是績(jī)效管理被各層人員等同于績(jī)效考核。因此，為避免該種情況，應(yīng)當(dāng)將改善對(duì)策集中在幫助員工樹(shù)立起績(jī)效管理并不等同于績(jī)效考核以及績(jī)效管理也不是為了約束員工行為而設(shè)立的管理方法這兩個(gè)方面。績(jī)效管理是一個(gè)復(fù)雜且龐大的系統(tǒng)，績(jī)效考核僅僅是該系統(tǒng)的一小部分，是企業(yè)實(shí)施績(jī)效管理的保障而不是績(jī)效管理的全部。

績(jī)效管理的根本目的是根據(jù)員工職位及員工所對(duì)應(yīng)的職責(zé)，同時(shí)結(jié)合員工的工作過(guò)程，從多個(gè)方面有效的對(duì)工作階段性結(jié)果進(jìn)行考核，此外，績(jī)效管理是能夠?yàn)槠髽I(yè)管理者采取何種方式激勵(lì)員工提供參考依據(jù)，進(jìn)而幫助管理層利用科學(xué)有效的方式激勵(lì)員工，促使員工取得優(yōu)異績(jī)效的企業(yè)管理方法。績(jī)效管理注重的不僅僅是結(jié)果，而是該結(jié)果形成的過(guò)程，是幫助經(jīng)營(yíng)者發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不足之處，進(jìn)而改善管理方法的重要舉措。企業(yè)實(shí)行績(jī)效管理的最終目的并不是利用績(jī)效考核對(duì)員工進(jìn)行獎(jiǎng)懲，而是督促員工努力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，提升企業(yè)價(jià)值。因此，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的績(jī)效管理理念宣傳，樹(shù)立正確的績(jī)效管理理念，進(jìn)而消除員工心中對(duì)于績(jī)效考核即是績(jī)效管理的錯(cuò)誤印象，消除員工抵觸心理，提高員工參與的積極性，是促進(jìn)績(jī)效管理發(fā)展的前提。

2.完善績(jī)效管理體系

完善績(jī)效管理體系首先需要建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的管理組織。比如企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)根據(jù)公司實(shí)際情況建立一定規(guī)模的績(jī)效管理部門(mén)，如果在企業(yè)規(guī)模較小、人員不夠的情況下，部門(mén)人員可由企業(yè)員工代表以及部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)組成，部門(mén)內(nèi)可分為推進(jìn)與咨詢、培訓(xùn)及考核，申訴委員會(huì)三個(gè)小組。其中推進(jìn)與咨詢小組主要負(fù)責(zé)的是企業(yè)內(nèi)的績(jī)效管理推進(jìn)工作，要及時(shí)總結(jié)績(jī)效管理工作進(jìn)程以及在管理實(shí)施過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，同時(shí)負(fù)責(zé)解答員工對(duì)于績(jī)效管理的疑惑，幫助員工樹(shù)立起正確的績(jī)效管理理念，同時(shí)幫助員工了解績(jī)效管理操作模式、理解績(jī)效管理。而培訓(xùn)及考核小組，主要負(fù)責(zé)的是培訓(xùn)員工，并依據(jù)績(jī)效考核指標(biāo)對(duì)員工工作結(jié)果及過(guò)程進(jìn)行績(jī)效考核。如果員工對(duì)考核結(jié)果有異議的，則向申訴委員會(huì)提出申請(qǐng)并寫(xiě)明異議內(nèi)容，要求申訴委員會(huì)進(jìn)行結(jié)果復(fù)核，并公示結(jié)果。

其次，在實(shí)施績(jī)效管理的過(guò)程中，績(jī)效考核無(wú)疑是最重要的一部分，切實(shí)可行的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)是利用績(jī)效管理制度得出科學(xué)的結(jié)論的前提。而企業(yè)的中高層人員的工作比起普通員工來(lái)說(shuō)更加復(fù)雜，是績(jī)效考核的難點(diǎn)。因此，企業(yè)可以結(jié)合國(guó)外績(jī)效管理的成功經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合自身實(shí)際情況，妥善運(yùn)用各種績(jī)效考核方法來(lái)豐富考核指標(biāo)完善體系。企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況，將績(jī)效考核分成縱橫兩個(gè)方向進(jìn)行，橫向針對(duì)的是企業(yè)內(nèi)同級(jí)的不同部門(mén)，縱向則是對(duì)同一部門(mén)及其下屬部門(mén)，利用縱橫方法將企業(yè)部門(mén)分類(lèi)，并將績(jī)效考核方式細(xì)化，不同部門(mén)采取不同考核方式的同時(shí)兼顧到各個(gè)部門(mén)的實(shí)際情況，形成全面的績(jī)效考核體系。各級(jí)部門(mén)可根據(jù)自身特點(diǎn)，利用總體的考核指標(biāo)的基本框架細(xì)化出適合自己部門(mén)的指標(biāo)體系，將總體戰(zhàn)略目標(biāo)細(xì)化并落實(shí)到各個(gè)崗位。

三、結(jié)語(yǔ)