民間融資風(fēng)險(xiǎn)精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇民間融資風(fēng)險(xiǎn)范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：民間 融資 風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，各地區(qū)政府大力支持小微型企業(yè)發(fā)展，民間融資活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生。部分融資活動(dòng)能夠充分利用百姓手中的余錢，進(jìn)行資金的流轉(zhuǎn)與利用，為百姓創(chuàng)收的同時(shí)也推動(dòng)了地方經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但一部分民間非法融資的現(xiàn)象成為了威脅百姓們財(cái)產(chǎn)安全的潛在隱患。

一、民間融資與民間融資風(fēng)險(xiǎn)的必然性

何為民間融資？民間融資，指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金使用權(quán)的金融行為。民間金融包括所有未經(jīng)注冊、在央行控制之外的各種金融形式。

基于民間融資獨(dú)立于國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，在資金的監(jiān)管與管控方面缺乏有效的保障，許多不法分子從中找尋空隙，進(jìn)行違法的融資集資活動(dòng)，故而民間融資存在難以避免的風(fēng)險(xiǎn)問題。

二、目前我國民間融資存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）民間融資市場運(yùn)作不夠規(guī)范化、透明化

通過對一些民間借貸結(jié)構(gòu)的調(diào)查與了解，發(fā)現(xiàn)目前民間融資市場非?；靵y。很多融資機(jī)構(gòu)在簽署相關(guān)合同時(shí)，所列內(nèi)容不合乎國家相關(guān)政策法規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)容不完善，責(zé)任劃分不清楚，導(dǎo)致很多條款不具備法律效力。甚至有部分融資項(xiàng)目是通過親朋好友間的口頭宣傳，對于融資項(xiàng)目、資金流向均不清楚，為不法分子導(dǎo)錢、洗錢留下了可乘之機(jī)。例如，2011年發(fā)生于H市某縣城的一個(gè)案例。張某以投資魚塘為借口發(fā)動(dòng)親朋好友融資10萬元，承諾利息為1分5厘。然而張某拿到錢后見到魚市慘淡，私下將錢投入到非法賭博活動(dòng)。最后，在公安機(jī)關(guān)對其進(jìn)行查處時(shí)難以歸還當(dāng)初的借款。

（二）越過國家機(jī)關(guān)監(jiān)管埋下資金安全隱患

民間融資之所以盛行，其主要原因是越過國家正規(guī)金融機(jī)關(guān)的審核程序，且承諾的利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行或其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所給出的收益。于是，許多投資者懷著僥幸心理將血汗錢投入到民間融資借貸的項(xiàng)目中。這種自發(fā)性的民間融資，缺乏國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，缺乏相關(guān)政策法規(guī)的保障，成為了融資領(lǐng)域的灰色地帶。如若融資成功，投資得到收益，則雙方共贏；若投資失敗，集資人落跑，投資人的血汗錢則會(huì)竹籃打水一場空。

2014年湖南省某監(jiān)獄的一位王姓犯人就曾交代過發(fā)生在自己身上的真實(shí)案例。為了能夠負(fù)擔(dān)母親的醫(yī)藥費(fèi)，他為民間融資項(xiàng)目擔(dān)保。但是投資失敗后集資人落跑，投資人打上門來。王某面對著來勢洶洶的投資人，不得已許諾代集資人還款。之后就發(fā)生了王某因搶劫運(yùn)鈔車而犯罪的慘劇。

（三）融資項(xiàng)目缺乏多樣性，融資市場秩序混亂

購買金融產(chǎn)品進(jìn)行長短期的投資，是國內(nèi)近幾年才興起的一項(xiàng)投資活動(dòng)。目前國內(nèi)有關(guān)融資項(xiàng)目主要分為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的融資，即P2P、余某寶類；銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資，即購買債券、基金等；保險(xiǎn)類投資等等。民間融資也主要是利用網(wǎng)絡(luò)的便利，進(jìn)行大范圍的融資活動(dòng)。但目前國內(nèi)融資市場的產(chǎn)品項(xiàng)目較為單一，投資風(fēng)險(xiǎn)難以轉(zhuǎn)嫁。此外，混亂的融資市場，虛高的收益率，令人眼花繚亂的項(xiàng)目內(nèi)容，都讓投資人難以分辨真?zhèn)危y以抉擇出適合自己的融資項(xiàng)目。

三、有關(guān)控制民間融資風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）意識(shí)先行，加大對民間融資風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)知識(shí)與法律知識(shí)的宣傳

人們之所以會(huì)盲目相信民間的融資機(jī)構(gòu)，無非是貪圖其中較高的收益，受了壞人的蠱惑。所以，一定要加強(qiáng)投資人的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。各地區(qū)、各基層組織應(yīng)當(dāng)有計(jì)劃、有行動(dòng)地加強(qiáng)有關(guān)民間融資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)知識(shí)的宣傳，提升大家的防范意識(shí)。唯有在潛意識(shí)中時(shí)常鳴響警報(bào)，人們才能在不法分子進(jìn)行活動(dòng)時(shí)豎起防范的高墻。

（二）完善法律，盡快完善有關(guān)民間融資的相關(guān)法律與監(jiān)管流程

國家有關(guān)機(jī)關(guān)與部門要積極行動(dòng)起來，盡快完善有關(guān)民間融資行為的相關(guān)法律法規(guī)，盡量做到讓民間融資行為能夠有法可依，按章辦事。此外，各地區(qū)政府可嘗試建立專門負(fù)責(zé)民間融資項(xiàng)目的監(jiān)管部門。對民間的融資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的把關(guān)與掌控，有關(guān)集資人的融資資格、償還能力、資金流向、合同細(xì)則、借貸時(shí)間等，都能夠建立一項(xiàng)專門的系統(tǒng)存儲(chǔ)，以備集資人與投資人進(jìn)行查找。一旦出現(xiàn)問題，也可迅速找到癥結(jié)點(diǎn)，進(jìn)行下一步的處理工作，最大限度減少損失。

（三）不斷創(chuàng)新，拓寬融資渠道，維護(hù)融資市場穩(wěn)定

目前來看，我國的金融業(yè)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家，且落后于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。中小型企業(yè)成為貢獻(xiàn)GDP的最大助力，但卻受到融資瓶頸的制約。我們不能因噎廢食，要不斷嘗試，不斷創(chuàng)新，拓寬融資渠道與新的平臺(tái)，增加不同形式的融資項(xiàng)目，給予投資人更多、更安全的投資選擇。此外，可以建立集資人的貸款征信系統(tǒng)，為投資人的投資選擇提供參考。此方法能夠過濾掉許多妄圖鉆融資流程漏洞的不法分子，能夠有效維護(hù)融資市場的有序與穩(wěn)定。

四、結(jié)束語

民間融資，是關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大課題之一。民間融資所存在的風(fēng)險(xiǎn)，將嚴(yán)重影響到人民的生活水平與社會(huì)穩(wěn)定。本文列舉了現(xiàn)階段國內(nèi)民間融資行為所存在的風(fēng)險(xiǎn)，市場運(yùn)作不夠規(guī)范、透明，越過國家監(jiān)管部門所存在的資金安全隱患，以及融資項(xiàng)目單一、融資市場秩序混亂等問題，并給予了相關(guān)的建議。唯有建立有關(guān)民間融資的法律法規(guī)，加大對民間融資行為的監(jiān)管力度，增強(qiáng)對融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與知識(shí)的宣傳，不斷拓寬融資渠道，才能切實(shí)推進(jìn)合法的民間融資活動(dòng)的發(fā)展，為國家發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

參考文獻(xiàn)：

[1]戴又有.對引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展問題的思考[J].金融縱橫，2014，09：22-24

篇(2)

關(guān)鍵詞：民間融資;風(fēng)險(xiǎn)處置

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（4）-0068-03

一、典型地區(qū)民間融資風(fēng)險(xiǎn)處置舉措

（一）加強(qiáng)分析預(yù)警，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期。溫州、鄂爾多斯、榆林等地區(qū)在民間融資風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)初期，都采取措施對民間融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析預(yù)警，及時(shí)提示各單位防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榉欠Y，防止民間融資風(fēng)險(xiǎn)向金融體系傳遞。同時(shí)，在應(yīng)對民間融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)始終堅(jiān)持正確的輿論導(dǎo)向，加強(qiáng)正面宣傳引導(dǎo)，統(tǒng)一口徑、統(tǒng)一形式，提高信息的公開透明度，防止負(fù)面輿論引發(fā)公眾的恐慌。通過多角度、全方位的宣傳教育，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期，提高投資者區(qū)分民間融資與非法集資的識(shí)別能力。

（二）通過民間融資管理立法，促使民間融資行為法制化、規(guī)范化。一是鄂爾多斯市于2012年6月5日的《鄂爾多斯市規(guī)范民間借貸暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），成為我國首部比較系統(tǒng)全面的關(guān)于民間借貸的管理辦法?！稌盒修k法》明確規(guī)定，放貸人只能利用自有資金進(jìn)行放貸，不得有非法集資、非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款和非法高利轉(zhuǎn)貸等行為;鼓勵(lì)和支持設(shè)立企業(yè)化運(yùn)營的民間借貸信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，創(chuàng)建民間借貸登記服務(wù)中心，探索通過信息技術(shù)和金融創(chuàng)新推動(dòng)實(shí)現(xiàn)民間借貸市場陽光化、規(guī)范化和專業(yè)化發(fā)展;規(guī)范民間借貸糾紛，即由民間借貸登記服務(wù)中心發(fā)起成立鄂爾多斯市民間借貸協(xié)會(huì)，積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用，配合人民調(diào)解機(jī)構(gòu)調(diào)解投訴問題;設(shè)立由民間借貸協(xié)會(huì)發(fā)起、在民間借貸登記服務(wù)中心登記的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)基金，建立民間借貸風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制和行業(yè)自救機(jī)制。

二是溫州市于2014年3月1日起施行的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》）和《溫州市民間融資管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》），作為全國首部金融地方性法規(guī)和首部專門規(guī)范民間融資的法規(guī)。根據(jù)《條例》和《實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，民間借貸具有下列情形之一的，借款人應(yīng)當(dāng)自合同簽訂之日起十五日內(nèi)，將合同副本報(bào)送地方金融管理部門或者其委托的民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)備案：單筆借款金額三百萬元以上的;借款余額一千萬元以上的;向三十人以上特定對象借款的。為了讓大額民間借貸備案制度落到實(shí)處，《條例》做了正向鼓勵(lì)和反向約束兩方面的制度設(shè)計(jì)。一方面，處理民間融資糾紛時(shí)，備案的材料可以作為效力較高的證據(jù)。國家機(jī)關(guān)處理涉嫌非法集資等案件時(shí)，備案的材料可以作為民間融資行為合法性的重要依據(jù)。另一方面，應(yīng)當(dāng)備案而沒有備案的，或提供虛假備案材料的，由地方金融管理部門責(zé)令限期改正;逾期不改正的，予以公示;情節(jié)嚴(yán)重的，對個(gè)人和單位處以一定數(shù)額的罰款?！稐l例》和《實(shí)施細(xì)則》的一個(gè)亮點(diǎn)就是創(chuàng)新了定向債券融資和定向集合資金兩種融資模式。此外，《條例》和《實(shí)施細(xì)則》還對民間融資服務(wù)主體、風(fēng)險(xiǎn)防范與處置以及法律責(zé)任等進(jìn)行了規(guī)定。

（三）建立民間借貸服務(wù)中心，引導(dǎo)民間資本陽光運(yùn)作。一是溫州市民間借貸登記服務(wù)中心于2012年4月26日正式掛牌開業(yè)，以公司化形式運(yùn)營。實(shí)行免費(fèi)備案登記制度，規(guī)定民間借貸金額超過1萬元都應(yīng)登記，除在登記中心的配對借貸交易要在登記中心備案登記外，如果借貸雙方是朋友等私人關(guān)系，私下已經(jīng)約定好利率，并且約定的利率不高于4倍銀行貸款利率，都可自愿來借貸登記中心登記。

二是鄂爾多斯市民間借貸服務(wù)中心于2012年11月18日開業(yè)并運(yùn)營，是在工商部門登記注冊的有限責(zé)任公司，是鄂爾多斯市民間資本投資服務(wù)中心的子公司。民間借貸服務(wù)中心的主要職能和服務(wù)項(xiàng)目有：收集和借貸供求的各類信息;建立信用信息數(shù)據(jù)庫;本市不同時(shí)期的民間借貸指導(dǎo)性利率;邀請銀行、小貸、擔(dān)保、典當(dāng)、公證、法務(wù)、評估、支付結(jié)算等組織機(jī)構(gòu)入駐中心，根據(jù)借貸當(dāng)事人意愿，提供“一站式”服務(wù)，為民間借貸提供完備的法律服務(wù);為借貸當(dāng)事人提供規(guī)范借貸合同文本、合同公證、交易支付結(jié)算和登記備案服務(wù);建立健全保密制度，依法保護(hù)借貸雙方的商業(yè)秘密和個(gè)人隱私，確保各類信息的安全。

三是陜西神木縣金融綜合服務(wù)中心于2014年3月19日正式運(yùn)行，工作職能是：規(guī)范民間借貸行為，推動(dòng)民間借貸陽光化、規(guī)范化;加強(qiáng)政府對民間借貸的宏觀把控，為地方政策的制定和執(zhí)行提供信息依據(jù);提供資金利用率，加大對支柱產(chǎn)業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)的支持力度;運(yùn)營神木金融網(wǎng)，借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享;設(shè)立公共法律服務(wù)窗口，為當(dāng)事人提供真實(shí)、有效、合法的國內(nèi)民事經(jīng)濟(jì)證明服務(wù);開設(shè)中小企業(yè)服務(wù)區(qū)，幫助解決中心企業(yè)融資困難。

（四）分類對待，科學(xué)處置，提高針對性和有效性。一是鄂爾多斯市根據(jù)民間融資關(guān)系實(shí)行分類處置措施，第一類是進(jìn)入崩盤的，即資金鏈臨近斷裂的融資人，摸清大部分資產(chǎn)，掌握其活動(dòng)狀況，在適當(dāng)時(shí)候作為典型打擊，要求扣押其護(hù)照，凍結(jié)資產(chǎn)，清償本金，特別是對5000萬元以上的融資者進(jìn)行“居住監(jiān)禁”，防止其外逃。第二類是信譽(yù)度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的，將其列為融資“黑名單”，對其進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，定期、不定期進(jìn)行查賬、詢問，并責(zé)令其限期改正。第三類是信譽(yù)度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般的，列為融資重點(diǎn)調(diào)查對象，公安機(jī)關(guān)對其進(jìn)行警告，限期縮小融資額度和規(guī)模，監(jiān)控資金去向。

二是榆林市按照“區(qū)分性質(zhì)，分類處置，一案一策”原則，對非法集資保持高壓態(tài)勢，堅(jiān)決依法打擊。第一，對非法集資用于個(gè)人揮霍享受、中飽私囊、侵害群眾利益的，從嚴(yán)、從快、從重依法打擊和處理;加大資產(chǎn)追繳力度，幫助參與集資的群眾盡可能挽回經(jīng)濟(jì)損失;對采取暴力和變相暴力手段討債或以高價(jià)抵頂財(cái)物的，堅(jiān)決予以打擊。第二，對具有生產(chǎn)能力的融資主體，加強(qiáng)對其服務(wù)協(xié)調(diào)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和資金鏈條狀況，提高銀企對接的履約率，引導(dǎo)企業(yè)幫扶等措施，協(xié)力度過難關(guān)。第三，對一些講誠信、有償還能力的借貸主體，加強(qiáng)法律法規(guī)教育，促進(jìn)完善內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制，引導(dǎo)其合法經(jīng)營，依法管理，妥善處理好借貸問題。第四，從嚴(yán)查處公務(wù)人員參與非法集資，司法機(jī)關(guān)對公務(wù)人員參與非法集資又背后煽動(dòng)群眾群訪以達(dá)到個(gè)人目的、影響穩(wěn)定大局者依法嚴(yán)懲。

二、規(guī)范民間融資行為中存在的難點(diǎn)

（一）規(guī)范民間融資行為的法律規(guī)定缺乏統(tǒng)一性和銜接性。我國法律對民間融資行為的規(guī)定分散于各個(gè)部門法，且不乏存在沖突之處。一些符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《貸款通則》、《關(guān)于非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》的規(guī)定就有可能被認(rèn)定為非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)而被取締。相關(guān)法律法規(guī)的零散、籠統(tǒng)、模糊，使得相關(guān)部門不能很好地掌握相關(guān)規(guī)定，極易陷入“一放就亂、一打就死”的怪圈。

（二）現(xiàn)行法律法規(guī)仍然難以界定合法與非法民間融資行為。無論是《鄂爾多斯市規(guī)范民間借貸暫行辦法》還是《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》基本都是在現(xiàn)有法律框架內(nèi)對有關(guān)法律條文的梳理和整合，對如何區(qū)分民間融資行為的合法性上依舊沒有突破，非法集資、非法吸收公眾存款與正常的民間融資仍然難以界定。2011年最高人民法院的《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，把向親友或單位內(nèi)部針對特定對象吸收資金的行為排除在非法集資類案件外，2014年3月25日最高人民法院、最高人民檢察院、公安部印發(fā)《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》中關(guān)于“社會(huì)公眾”的認(rèn)定問題又明確“在向親友或者單位內(nèi)部人員吸收資金的過程中，明知親友或者單位內(nèi)部人員向不特定對象吸收資金而予以放任的;以吸收資金為目的，將社會(huì)人員吸收為單位內(nèi)部人員，并向其吸收資金的”的情形應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為向社會(huì)公眾吸收資金的行為。雖然擴(kuò)大了“社會(huì)公眾”、“不特定人”的概念，但在“特定對象”的界定上依然存在模糊不清，給司法操作帶了一定的難度。同時(shí)，司法解釋明確了非法集資的非法性、公開性、利誘性和社會(huì)性等四大特征，但在具體操作中應(yīng)如何理解和把握具有很大的彈性。但對如何界定“特定”關(guān)系，依然存在許多困惑，容易在案件審判中出現(xiàn)同類型案件不同審判結(jié)果的現(xiàn)象，使得正當(dāng)?shù)拿耖g融資活動(dòng)存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（三）民間融資強(qiáng)制登記備案約束力較弱且依據(jù)不足。由于民間融資大多處于不公開狀態(tài)，如果不使其浮出水面，就難以找到實(shí)施監(jiān)管的對象，也就無從談起規(guī)范、引導(dǎo)和監(jiān)測、監(jiān)督，到頭來發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，只能是東一榔頭西一棒，處于到處“救火”的狀態(tài)，不能從根本上解決問題。鄂爾多斯市民間借貸服務(wù)中心與溫州市民間借貸登記服務(wù)中心相比，不僅要對場內(nèi)交易進(jìn)行登記備案，場外達(dá)成的交易也應(yīng)到中心進(jìn)行登記備案，但實(shí)際情況是場內(nèi)交易冷清，場外交易登記備案的也寥寥無幾?！抖鯛柖嗨故幸?guī)范民間借貸暫行辦法》第10條規(guī)定，民間借貸達(dá)成交易后，借貸雙方應(yīng)提供合同文本及摘要，到民間借貸登記服務(wù)中心備案。同時(shí)，該暫行辦法第31條規(guī)定，人民法院優(yōu)先受理經(jīng)登記備案的借貸當(dāng)事人案件。但這些原則性規(guī)定，實(shí)際操作意義并不大，因?yàn)榧幢阄窗匆筮M(jìn)行登記備案的民間借貸糾紛，只要當(dāng)事人提出訴訟請求，人民法院也應(yīng)該受理。因此該暫行辦法有關(guān)民間借貸要進(jìn)行登記備案的規(guī)定約束力并不強(qiáng)。繼溫州、鄂爾多斯建立民間借貸登記服務(wù)中心后，全國一些地方也成立了類似機(jī)構(gòu)，但整體效果有限，突出表現(xiàn)為民間借貸雙方對登記備案積極性不高，進(jìn)場登記的民間融資筆數(shù)和金額均較少，主要是由于民間借貸行為約束和強(qiáng)制登記備案的依據(jù)不足，借貸雙方未能從中受益，且考慮隱私信息被公開等因素。

（四）民間融資與正規(guī)金融之間的風(fēng)險(xiǎn)相互交織，難以監(jiān)管。民間融資與正規(guī)金融的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑主要表現(xiàn)在，民間融資主體既有民間資金又有銀行貸款，一旦資金鏈斷裂就無法歸還債務(wù)，部分企業(yè)或個(gè)人無法償還銀行貸款采取從民間拆借資金的方式進(jìn)行借舊還新。從小額貸款公司、典當(dāng)行等民間融資中介機(jī)構(gòu)了解到，其大部分業(yè)務(wù)都是作為過橋資金放貸給個(gè)人或企業(yè)用于償還銀行貸款，然后個(gè)人或企業(yè)再從銀行貸款償還民間借貸，實(shí)現(xiàn)信用增信和降低利息支出的雙重目標(biāo)。當(dāng)前對民間融資的外部監(jiān)管較為薄弱，沒有明確專門的機(jī)構(gòu)對民間融資活動(dòng)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，相關(guān)部門都有一定的監(jiān)管責(zé)任，但是未能形成有效的監(jiān)管合力，而且各個(gè)部門之間缺乏及時(shí)有效的信息溝通和共享，對防范和化解民間融資風(fēng)險(xiǎn)存在一定的滯后性。

三、對策建議

（一）采取頂層設(shè)計(jì)與基層創(chuàng)新的方式，建立健全民間融資法律法規(guī)。一是從國家層面加快制訂規(guī)范民間融資行為方面的立法，應(yīng)對民間融資活動(dòng)重要事項(xiàng)，如借貸主體、交易方式、契約條件、期限利率、風(fēng)險(xiǎn)控制和法律責(zé)任等事項(xiàng)作出相應(yīng)規(guī)定，以便確定民間融資活動(dòng)的合法性和規(guī)范性，為我國民間融資活動(dòng)的健康發(fā)展提供立法保障。

二是結(jié)合地方實(shí)際充分發(fā)揮基層創(chuàng)新的作用。鑒于各地民間融資活動(dòng)存在差異性，由各級地方政府在不違背國家民間融資管理法律法規(guī)的前提下，建立符合地方實(shí)際情況的民間融資管理具體實(shí)施辦法，如規(guī)定民間融資的利率區(qū)間、融資方式、資金投向，多少金額以上的民間融資必須進(jìn)行登記備案等，制訂民間融資突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，建立起完整的民間融資管理法規(guī)體系。

（二）建立權(quán)責(zé)清晰的監(jiān)管架構(gòu)，完善民間融資監(jiān)管體制。一是樹立分類監(jiān)管的理念，明確監(jiān)管主體職責(zé)和其他職能部門之間的具體分工，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的無縫隙對接。對小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行等民間融資中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按照“誰審批、誰負(fù)責(zé)、誰主管、誰整頓”的原則，明確主管部門的權(quán)責(zé)，完善風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制。

二是創(chuàng)新監(jiān)管手段，加快監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。按照合法性和審慎性原則，完善對民間融資中介機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入與退出，業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營行為的合法性規(guī)定。加強(qiáng)對民間融資中介機(jī)構(gòu)資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性管理，有效防范和化解民間融資風(fēng)險(xiǎn)。

三是加強(qiáng)民間融資自律管理。通過成立行業(yè)協(xié)會(huì)、建立民間借貸監(jiān)測制度、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等方式，作為法律監(jiān)管的重要補(bǔ)充手段，提高民間融資行業(yè)的自律意識(shí)和水平。

（三）優(yōu)化民間融資運(yùn)行環(huán)境，引導(dǎo)民間資本流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一是引導(dǎo)民間資本參與商業(yè)銀行增資擴(kuò)股，參與中小金融機(jī)構(gòu)的改制或股權(quán)融資;鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、資金互助社等農(nóng)村新型金融組織。

二是加快存款利率改革步伐，用市場手段優(yōu)化資金這一稀缺資源的配置，讓資金在同等條件下在金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)之間合理、有序的流動(dòng)，進(jìn)而加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

三是合理引導(dǎo)民間資金投向，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。加強(qiáng)輿情監(jiān)測和輿論導(dǎo)向，引導(dǎo)民間資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在提高居民、企業(yè)對民間融資認(rèn)識(shí)的同時(shí)，加大對民眾的投資風(fēng)險(xiǎn)教育和法規(guī)教育，引導(dǎo)其科學(xué)理性投資，做好風(fēng)險(xiǎn)提示，幫助市場主體和社會(huì)大眾樹立融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

參考文獻(xiàn)

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The Study on the Disposal of the Private Financing Risk under the New Normal

WANG YongFei LIU Xiangming LIU Changyan

（Yulin Municipal Sub-branch PBC， Yulin Shaanxi 719000）

篇(3)

民間融資的法律風(fēng)險(xiǎn)及對金融市場的影響

（一）民間融資的法律風(fēng)險(xiǎn)。一是自然人之間的借貸合同。借款合同依主體不同分為兩類：一類是商業(yè)銀行為貸款人的商業(yè)借貸合同，一類是自然人與自然人之間的民間借貸合同。前者是商事合同，后者是民事合同。自然人之間的借貸當(dāng)然是合法的，它是一種互通有無的互助行為，是符合民法要求的，是城鄉(xiāng)居民解決生產(chǎn)、生活資金需求的一種行之有效的行為。一般情況下，自然人之間的借貸是無償?shù)?，且約定利息不得超過最高額度限制。即最高額不得超出同類貸款利率的4倍，超出部分無效。二是自然人與單位之間的資金融通。自然人向單位的資金融通又可以細(xì)分為因公借貸和因私借貸兩類。前者在現(xiàn)實(shí)生活中是普遍存在的，其合法性毋庸置疑，它的存在有實(shí)踐上的可操作性和法律上的可行性。因私則會(huì)因單位性質(zhì)的不同而構(gòu)成不同的犯罪，觸犯不同的罪名。若是非國有單位，則構(gòu)成《刑法》272條的挪用資金罪。若是國有單位則構(gòu)成《刑法》384條的挪用公款。該類行為不但違反了財(cái)經(jīng)制度，情節(jié)嚴(yán)重者還會(huì)觸犯法律。自然人不論是向本單位還是外單位進(jìn)行融資，不論是用于合法或者非法用途，只要是因私，就會(huì)因?yàn)闃?gòu)成挪用行為而遭到法律的否定評價(jià)。三是單位向個(gè)人的資金融通行為。至于企業(yè)法人、其他組織與自然人之間的借款合同則為現(xiàn)行法律所禁止，被視為無效合同。在現(xiàn)實(shí)生活中單位向個(gè)人融資極易發(fā)生《刑法》176條、192條規(guī)定的非法吸收公眾存款、集資詐騙等非法集資的犯罪行為。四是單位與單位之間的資金融通。從金融學(xué)的角度來看，單位之間的資金融通行為即盈余單位(最終貸款人)直接把資金貸給赤字單位(最終借款人)使用，其間不需要經(jīng)過金融中介機(jī)構(gòu)的融資方式。該種融資方式可以及時(shí)、靈活、有效地調(diào)劑資金余缺，從而達(dá)到優(yōu)化資源配置，促進(jìn)社會(huì)快速高效發(fā)展。但在我國現(xiàn)行法律規(guī)定中，不管是何種資金融通行為都遭到了法律的否定評價(jià)。我國《民法》規(guī)定，名為聯(lián)營實(shí)為借貸的行為屬于以合法形式掩蓋非法目的，系無效行為。如果單位或者個(gè)人以轉(zhuǎn)貸牟利為目的，將銀行信貸資金高利轉(zhuǎn)貸給他人將構(gòu)成《刑法》175條所規(guī)定的高利轉(zhuǎn)貸罪。（二）民間融資對金融政策的影響。一是降低了居民對國家利率政策的敏感度，影響了利率政策效果。一方面，在當(dāng)前銀行儲(chǔ)蓄存款利率較低、物價(jià)不斷上漲、居民存款積極性受挫的情況下，民間融資活動(dòng)容易出現(xiàn)以隱蔽的方式用比儲(chǔ)蓄利率高幾倍的利率吸收民間資金而非法放貸，這將對各金融機(jī)構(gòu)尤其是對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存款利率定價(jià)形成沖擊。二是對貨幣政策正確制定及現(xiàn)金管理工作帶來一定困難。民間借貸活動(dòng)作為一種非金融活動(dòng)，具有利率高、期限短、單筆金額小、風(fēng)險(xiǎn)分散、手續(xù)簡便，形式多樣的特性?；谶@種特點(diǎn)，民間融資特別是農(nóng)村民間融資行為，使得部分社會(huì)資金需求由顯性化轉(zhuǎn)為隱性化，使很大一部分資金長期游離于金融機(jī)構(gòu)之外。中央銀行難以準(zhǔn)確掌握其數(shù)量、投向、分布和運(yùn)行情況，在制定貨幣政策時(shí)很難將其準(zhǔn)確納入其中，對貨幣政策的正確制定和執(zhí)行產(chǎn)生了不利影響。同時(shí)，民間借貸多是通過現(xiàn)金形式運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)金交易規(guī)模日益增大，給金融機(jī)構(gòu)預(yù)測與保持合理的現(xiàn)金庫存帶來一定難度，也給現(xiàn)金管理帶來比較大的壓力。三是民間融資加重了貨幣管理監(jiān)管部門維護(hù)穩(wěn)定的壓力。民間融資大多具有自發(fā)性和隱蔽性，缺乏合法的組織管理機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營活動(dòng)和收益游離于國家的監(jiān)督管理之外，因而很容易引發(fā)債務(wù)糾紛，也極易形成非法集資，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素，貨幣管理監(jiān)管部門承擔(dān)著維護(hù)金融穩(wěn)定的重任，民間融資所引發(fā)的社會(huì)問題必然影響和牽動(dòng)正規(guī)金融的發(fā)展。

加強(qiáng)民間融資監(jiān)管的建議

（一）制定民間融資相關(guān)的法律、法規(guī)，為民間融資構(gòu)建一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)。首先，應(yīng)在法律上確立民間融資的合法地位，充分發(fā)揮其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。其次，應(yīng)確立民間融資主體間的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系，并對其融資方式、期限、利率、用途做出明確規(guī)定，從而鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展。（二）加強(qiáng)對民間融資的監(jiān)督、管理、引導(dǎo)。建議由人民銀行設(shè)立民間融資管理機(jī)構(gòu)，建立監(jiān)測系統(tǒng)，充分發(fā)揮人民銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)和個(gè)人征信系統(tǒng)的作用，對民間融資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和管理，主要監(jiān)測民間融資的總量，使其納入國家宏觀調(diào)控范圍之內(nèi)，同時(shí)對其利率、用途、融資方式、期限等進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)測。同時(shí)要通過各種措施，加大打擊非法集資、高利貸和以融資為名的詐騙活動(dòng)。（三）加強(qiáng)宣傳教育工作。使廣大群眾了解相關(guān)的政策、法規(guī)及民間融資的利弊得失，普及金融知識(shí)，提高社會(huì)公眾的誠信意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免因利率過高、資金投向失誤以及資金過度集中而給借款人帶來風(fēng)險(xiǎn)和損失。（四）完善信用擔(dān)保服務(wù)體系，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)外部融資環(huán)境。當(dāng)前，融資困難已成為制約欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)、個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及農(nóng)民增收的“瓶頸”，而擔(dān)保困難又是“瓶頸”中的“瓶頸”，客觀上為民間融資的活躍提供了發(fā)展空間。為此，地方政府部門應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，建立完善的擔(dān)保體系和貸款擔(dān)?；?，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造寬松的融資環(huán)境,解決貸款擔(dān)保難問題，提高金融機(jī)構(gòu)加大信貸投入的積極性。同時(shí)各商業(yè)銀行要盡可能提高金融服務(wù)水平，拓寬服務(wù)范圍，制定和完善相關(guān)政策，為中小企業(yè)搞好金融服務(wù)。

本文作者：韓建軍趙河工作單位：中國人民銀行鄂爾多斯市中心支行

篇(4)

一、民間股權(quán)融資

股權(quán)融資是籌資者采取權(quán)益性證券形式從外部投資者手中籌集資金的直接融資行為。在私營農(nóng)場的發(fā)展周期內(nèi)，可以采用不同的融資方式，其中，民間股權(quán)融資在農(nóng)村特定的環(huán)境中是一種可行的融資方式。私營農(nóng)場管理水平的高低是股東盈利能力的保證，如果管理者有較高的管理水平，能夠在提取足額折舊基金的前提下分配給民間股東足夠的紅利，股東會(huì)偏向于保留當(dāng)前的管理者，否則股東將會(huì)更換目前的管理者；私營農(nóng)場如果想長期使用民間股東的資金，則需要農(nóng)場管理者能夠在提取足額折舊基金的基礎(chǔ)上分配給民間股東足夠的紅利以彌補(bǔ)股東股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)貼水。

二、私營農(nóng)場民間契約性融資的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指私營農(nóng)場在無負(fù)債的情況下，農(nóng)場固有的預(yù)期經(jīng)營收益的不確定性。一般說來，農(nóng)場利潤波動(dòng)越大，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變化與行業(yè)特征和時(shí)間特征直接相關(guān)。目前，受自然環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的雙重影響，加上私營農(nóng)場經(jīng)營靈活和監(jiān)督困難，在其生命成長周期的各個(gè)階段，民間契約融資結(jié)構(gòu)相差很大，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加，這主要是由于其盈利的不確定性造成的。由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性及資金來源的有限性，很容易導(dǎo)致私營農(nóng)場利潤的虧空甚至破產(chǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是私營農(nóng)場面臨的最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)信息不對稱在私營農(nóng)場融資過程中表現(xiàn)得最為明顯，由于其財(cái)務(wù)管理和信息披露的不規(guī)范，內(nèi)部的經(jīng)營者具有更強(qiáng)的信息優(yōu)勢，這會(huì)加大私營農(nóng)場融資過程中的契約成本。信息不對稱問題將引起私營農(nóng)場融資過程中的兩種風(fēng)險(xiǎn)：1.逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。在民間借貸市場上，私營農(nóng)場是資金的使用者，對借入資金的投資項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)有充分的信息，對投資項(xiàng)目的回報(bào)及資金的償還概率都很了解。而民間借貸放貸者是資金的提供者，它并不參與資金的運(yùn)用，對于以上信息只能通過農(nóng)場或其它間接渠道獲得，因此，民間借貸和私營農(nóng)場之間在信息的掌握上差距很大。民間借貸放貸者為了化解自身的不良貸款，在放款的過程中關(guān)注的只是貸款發(fā)生時(shí)利率的高低和風(fēng)險(xiǎn)的大小，這樣逆向選擇就出現(xiàn)了。民間借貸放貸者為了防止信息不對稱，常常會(huì)提高貸款利率，利率的提高把“好的”借款者擠走，而留下“壞的”借款者，或者出現(xiàn)較高的貸款利率會(huì)引導(dǎo)私營農(nóng)場去選擇風(fēng)險(xiǎn)更大的投資項(xiàng)目，民間借貸放貸者面臨更大的償還貸款違約率。2.道德風(fēng)險(xiǎn)。私營農(nóng)場的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)是統(tǒng)一的，且只有極小比例的私營農(nóng)場能有資格通過股票進(jìn)行融資。民間債務(wù)融資作為一種融資工具在私營農(nóng)場的資金來源中占絕大部分，一般要求私營農(nóng)場提供相應(yīng)的抵押品來避免道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但是由于私營農(nóng)場規(guī)模小，可提供的抵押品很少，所以道德風(fēng)險(xiǎn)在私營農(nóng)場融資中發(fā)生的最為普遍。道德風(fēng)險(xiǎn)即指愿意支付高貸款利率的借款者傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資項(xiàng)目。當(dāng)借貸完成后，收益會(huì)在借貸雙方分割。如果民間借貸放貸者提高貸款利率，這在一定程度上會(huì)降低私營農(nóng)場的項(xiàng)目收益。這會(huì)促使借款農(nóng)場選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目而放棄可備選擇的低風(fēng)險(xiǎn)、低收益項(xiàng)目。高收益的項(xiàng)目一般成功率相對比較低，這勢必會(huì)加大民間借貸放款者的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)私營農(nóng)場的治理結(jié)構(gòu)不完善，信息披露機(jī)制差，且我國目前還沒有建立完善的信用評價(jià)體系，這樣外部相關(guān)利益人很難對其進(jìn)行監(jiān)督檢查，農(nóng)場的各種信用危機(jī)很容易發(fā)生，在失信行為得不到追究和懲罰的前提下，會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致私營農(nóng)場的信用惡化循環(huán)。由于信用制度不完善所形成的融資契約不完全所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)是私營農(nóng)場所具有的典型特征。在私營農(nóng)場起步時(shí)，在技術(shù)、市場和管理等方面的知識(shí)匱乏，且受到成本、成長規(guī)律和管理經(jīng)驗(yàn)方面的制約，并不具備與合作各方簽訂完備契約的條件，這樣私營農(nóng)場的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)高出很多。

三、防范私營農(nóng)場民間契約融資風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）利用規(guī)范化的民間借貸融資私營農(nóng)場具有規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高、融資頻率高及金額小等特點(diǎn)，以銀行貸款和發(fā)行債券的形式融通資金面臨很大困難，而民間借貸機(jī)制靈活，借貸雙方信息對稱性強(qiáng)，且契約成本低、方便、快捷和效率高，具有很強(qiáng)的可行性。在民間借貸的契約關(guān)系中，契約主體多元化，民間借貸方式以信用貸款為主，需要擔(dān)保的僅為9%左右，對私營農(nóng)場來說是雪中送炭。在農(nóng)村特定的金融活動(dòng)中，有組織的金融市場可能會(huì)出現(xiàn)市場失效或者規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題，而民間資金供給充裕且存款利率較低，資本市場發(fā)育不健全，所以在趨利的動(dòng)機(jī)下，巨大的民間資金供給可以為私營農(nóng)場資金需求提供充足的來源。

（二）積極創(chuàng)辦契約性民間銀行契約性民間銀行制是在日本發(fā)展起來的一種金融制度，在該模式下，民間銀行可以派專人進(jìn)入私營農(nóng)場的董事會(huì)，親自參與農(nóng)場的經(jīng)營運(yùn)作，深入了解企業(yè)農(nóng)場的管理水平和發(fā)展前景，從而可以客觀評鑒農(nóng)場的信用水平，減少信息不對稱性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，民間銀行可以對私營農(nóng)場進(jìn)行監(jiān)督檢查，避免所放資金被任意投放，合理控制現(xiàn)金流量，有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。由于民間借貸占我國私營農(nóng)場外源融資的很大比例，所以推行契約性民間銀行能夠通過建立私營農(nóng)場與民間銀行之間的長期借貸關(guān)系，進(jìn)行彼此高效的資金融通。

（三）逐步改善融資環(huán)境根據(jù)不完全契約理論的觀點(diǎn)，一定的規(guī)制環(huán)境是行為約束的重要構(gòu)成。如果一個(gè)國家的法律制度比較健全，投資者的利益能夠被有效保證，則在此國家內(nèi)的直接融資成本就會(huì)很低，其證券市場也會(huì)更加完善，采取分散投資更能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，逐漸形成以資本市場為主的金融體系。相反的情況下，則會(huì)出現(xiàn)以間接融資、關(guān)系型融資和商業(yè)銀行債務(wù)融資為主的金融體系。因此，私營農(nóng)場作為資金的需求者不應(yīng)刻意去追求特定的資本結(jié)構(gòu)和融資模式，相應(yīng)地政府部門（尤其是金融監(jiān)管部門）應(yīng)從建設(shè)融資的法律體系入手，切實(shí)降低私營農(nóng)場的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。

篇(5)

一、利津縣民間融資規(guī)范引導(dǎo)試點(diǎn)工作的有益嘗試

（一）強(qiáng)化規(guī)劃引導(dǎo)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。圍繞利津縣“兩極一帶”產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和“5+N”主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)體系，引導(dǎo)設(shè)立不同產(chǎn)業(yè)背景的民間金融機(jī)構(gòu)。在南部高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展極，依托精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)，設(shè)立小額貸款公司、財(cái)務(wù)公司、基金管理公司；依托現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)，設(shè)立融資擔(dān)保公司、民間資本管理公司。在中部經(jīng)濟(jì)隆起帶，依托現(xiàn)代畜牧產(chǎn)業(yè)，設(shè)立小額貸款公司、資金互助專業(yè)合作社；依托循環(huán)資源利用產(chǎn)業(yè)，設(shè)立融資擔(dān)保公司、民間資本管理公司；依托現(xiàn)代農(nóng)業(yè)種植產(chǎn)業(yè)，設(shè)立資金互助專業(yè)合作社。在北部藍(lán)色經(jīng)濟(jì)增長極，依托新能源產(chǎn)業(yè)，設(shè)立融資租賃公司。民間金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

（二）強(qiáng)化制度建設(shè)，規(guī)范監(jiān)管模式。通過連續(xù)開展金融秩序集中整治活動(dòng)，探索出了一套行之有效的管理制度，即“五制”：一是設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)制。對民間金融機(jī)構(gòu)股東構(gòu)成、持股比例、注冊資本等，提出具體量化指標(biāo)，嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)審批。二是準(zhǔn)入許可制。對出資人、辦公場所、財(cái)務(wù)人員設(shè)定核準(zhǔn)條件，公司主要負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)人員經(jīng)培訓(xùn)后方可上崗。三是財(cái)務(wù)健全制。財(cái)務(wù)人員持證上崗，資金往來票據(jù)統(tǒng)一格式、統(tǒng)一發(fā)放、統(tǒng)一存檔，定期報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。四是信息公開制。公司規(guī)章制度、經(jīng)營范圍、股東情況、監(jiān)管單位、舉報(bào)電話必須上墻公開。五是監(jiān)管常態(tài)制。采取定期檢查、隨時(shí)抽查的方式，加強(qiáng)對民間金融機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管。通過“五制”的實(shí)施，有效破解了民間金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管難題，促進(jìn)了民間融資規(guī)范發(fā)展。

（三）強(qiáng)化行業(yè)自律，注重搞好結(jié)合。成立了利津縣地方金融機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)，采取“走出去、請進(jìn)來”的方式，組織民間金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人參加培訓(xùn)交流活動(dòng)，進(jìn)一步提升了民間融資試點(diǎn)單位的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和投融資的能力。同時(shí)，引導(dǎo)民間資本投向產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做到“兩個(gè)結(jié)合”：一是將民間融資規(guī)范引導(dǎo)試點(diǎn)工作與發(fā)展資本市場工作相結(jié)合。2012年6月，利津縣成立了全省第一家縣級齊魯股權(quán)掛牌工作辦公室，為民間融資和企業(yè)掛牌融資搭建了平臺(tái)，鼓勵(lì)縣內(nèi)掛牌企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)私募時(shí)，有5%的資金從民間融資機(jī)構(gòu)獲取，既保證了掛牌企業(yè)融資，又增加了民間資本投資渠道。二是將民間融資規(guī)范引導(dǎo)試點(diǎn)工作與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相結(jié)合。鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本，積極參與小城鎮(zhèn)、新型農(nóng)村社區(qū)建設(shè)，為新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)解決資金難題。

二、利津縣民間融資存在的問題和面臨的困難

民間融資在一定程度上緩解了部分中小微企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的拾遺補(bǔ)缺作用。但由于缺乏有效的監(jiān)督和引導(dǎo)，其對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也日益凸顯出來，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）民間融資利率偏高，風(fēng)險(xiǎn)較大。受原材料和能源使用價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升、出口退稅減少等因素影響，中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，企業(yè)利潤增長放緩。民間融資雖然一時(shí)解決了企業(yè)資金不足的矛盾，但企業(yè)日益減少的利潤已越來越難以承受民間融資日益增長的高息負(fù)債，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，可能出現(xiàn)無法償付高成本民間借貸而破產(chǎn)倒閉的情況，下游資金鏈斷裂，極易引起儲(chǔ)戶的恐慌，對社會(huì)安定造成的負(fù)面影響較大。

（二）縣內(nèi)部分企業(yè)所用民間資本占總用款量的比重較大。企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)經(jīng)過幾年正常經(jīng)營，積累了一定的資金實(shí)力，但由于盲目擴(kuò)張，積累的資金不足以支撐項(xiàng)目建設(shè)，往往項(xiàng)目建好了，流動(dòng)資金沒有了，從銀行貸款期限既長又不及時(shí)，企業(yè)就會(huì)求助于民間資本，長期使用高成本的民間資本，又使企業(yè)陷入惡性循環(huán)的境地，不利于企業(yè)的健康發(fā)展，利津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)個(gè)別企業(yè)借用民間資本較多，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。

（三）民間融資中的資金需求方相對集中。盡管民間資本為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了資金保障，但民間資本仍處于利益鏈條中，在對接資金需求方時(shí)，更希望同風(fēng)險(xiǎn)小、可靠性高的客戶合作，影響了民間資本對廣大中小微企業(yè)、“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的支持。

（四）民間融資機(jī)構(gòu)間的信息不對稱。不同于銀行間的信息溝通機(jī)制，民間融資機(jī)構(gòu)缺少類似《企業(yè)基本信用報(bào)告》和《個(gè)人信用報(bào)告》等反映需求人信用狀況的共享信息，單個(gè)融資主體向多個(gè)民間機(jī)構(gòu)融資時(shí)，不能全面、真實(shí)、客觀地反映出各自的財(cái)務(wù)狀況、融資規(guī)模，極易造成單個(gè)融資主體膨脹融資的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）相關(guān)法律制度的缺失，阻礙了民間融資的合法發(fā)展。民間融資一直游走在法律邊緣，既沒有明確的約束條款亦沒有保護(hù)正常的民間融資活動(dòng)的明確規(guī)定。在現(xiàn)行法律制度中，民間融資相關(guān)的法律法規(guī)多數(shù)是在上世紀(jì)制訂的，存在明顯缺陷，與市場經(jīng)濟(jì)不斷深化的實(shí)際不相適應(yīng)。目前實(shí)施的民間融資相關(guān)法律法規(guī)條款又比較分散，可操作性和現(xiàn)實(shí)針對性都不強(qiáng)。

三、利津縣民間融資健康發(fā)展的對策和建議

（一）加強(qiáng)宣傳教育，引導(dǎo)群眾樹立正確的理財(cái)觀。教育與宣傳是解決問題的首要選擇方式，每季度搞一次宣傳教育活動(dòng)，特別是秋收、春節(jié)后，群眾積蓄較多時(shí)，向公眾及時(shí)宣傳相關(guān)法律法規(guī)和金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，及時(shí)了解相關(guān)的政策、規(guī)定及民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)增強(qiáng)社會(huì)公眾對非法金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和鑒別能力，引導(dǎo)和促進(jìn)其依法、理性投資。

（二）建立協(xié)調(diào)監(jiān)測機(jī)制，加強(qiáng)對民間融資活動(dòng)的監(jiān)督管理。建立政府主導(dǎo)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，工商、稅務(wù)、公檢法等部門共同參與的民間融資監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對民間融資組織及民間融資情況的監(jiān)測，盡快建立民間融資信息采集機(jī)制，定期收集有關(guān)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)監(jiān)測民間資金規(guī)模、來源、區(qū)域分布、市場利率、流動(dòng)性狀況、信用程度、風(fēng)險(xiǎn)狀況等，準(zhǔn)確地把握民間融資交易的規(guī)模和發(fā)展動(dòng)向，有效遏制民間融資利率趨高，實(shí)現(xiàn)民間金融小額、分散的作用。

（三）正確合理引導(dǎo)民間資本流向。一是探索民間資本與城鎮(zhèn)化建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生工程相結(jié)合的新模式，例如：民間資本可與城發(fā)公司結(jié)合，為其提供房屋拆遷、舊城改造的資金支持；二是鼓勵(lì)民間資本投向股權(quán)融資、債券融資、風(fēng)險(xiǎn)基金等新興金融產(chǎn)業(yè)，例如：組建一家基金管理公司，把民間資本投向國家重點(diǎn)支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大投資渠道；三是引導(dǎo)民間資本投向符合國家政策的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，避免大量的社會(huì)閑散資金“脫媒”。

篇(6)

關(guān)鍵詞：民間融資；融資風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)范化；國際經(jīng)驗(yàn)。

近年來，江蘇泗洪、浙江溫州、廣東東莞、內(nèi)蒙古鄂爾多斯等地相繼爆出企業(yè)資金鏈斷裂、企業(yè)主“跑路”、民間融訴訟案激增事件，暴露出民間融資的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到非常嚴(yán)重的程度，引發(fā)了社會(huì)對于民間融資風(fēng)險(xiǎn)的高度關(guān)注。 隨著民間融資的發(fā)展壯大，其規(guī)模越來越大、涉及的范圍越來越廣泛，暴露出的風(fēng)險(xiǎn)性問題也越來越顯著， 規(guī)范和引導(dǎo)民間融資市場規(guī)范發(fā)展已經(jīng)迫在眉睫。 本文在研究我國民間融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，旨在分析民間融資活動(dòng)中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)成因，并試圖探索降低我國民間融資風(fēng)險(xiǎn)的措施。

一 民間融資概述

1、何為民間融資

世界銀行將民間融資活動(dòng)定義為那些沒有被一國中央銀行監(jiān)管當(dāng)局控制的金融活動(dòng)。 我國中央銀行認(rèn)為，民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體之間的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。通俗地講，民間融資是指游離于現(xiàn)行法律法規(guī)邊緣地帶、未受到政府監(jiān)管部門完全監(jiān)管的，不以銀行等傳統(tǒng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)。

2、民間融資的現(xiàn)狀

① 風(fēng)險(xiǎn)性越發(fā)突出。民間融資是游離于正規(guī)金融領(lǐng)域之外的一種經(jīng)濟(jì)形式， 未被納入到金融監(jiān)管和國家信用控制管理系統(tǒng)，幾乎不受現(xiàn)有金融法律法規(guī)的制約。正是由于民間融資活動(dòng)的不規(guī)范，民間融資帶有一定的自發(fā)性和盲目性，引發(fā)了一系列經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

② 規(guī)模越來越大。伴隨著改革開放的持續(xù)推進(jìn)和國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系對金融市場的需要呈現(xiàn)出越來越快的增長勢頭，但是受現(xiàn)有運(yùn)作模式和信貸規(guī)則缺陷的制約，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所提供的信貸數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的需要。在這種背景下，民間融資成為了正規(guī)金融領(lǐng)域重要而有益的補(bǔ)充，其規(guī)模越來越大，發(fā)展十分迅速。

③ 融資利率水平高于正規(guī)金融市場。相對于正規(guī)金融領(lǐng)域的借貸成本， 我國民間融資市場的借貸利率市場化程度要高得多。

④ 參與主體日趨多樣化。 民間融資市場快速發(fā)展的同時(shí)，參與民間融資活動(dòng)的群體也在不斷擴(kuò)大，參與主體日趨多樣化。 參與主體的范圍已經(jīng)擴(kuò)展到城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、私營業(yè)主、公務(wù)員、企事業(yè)單位干部職工等。 民間融資的形式的也由最初的個(gè)體與個(gè)體之間的簡單借貸發(fā)展到當(dāng)前居民、企業(yè)、行政事業(yè)單位、以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的相互借貸。

二 民間融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其成因

1、民間融資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

① 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。 由于民間融資往往涉及金額較大、人員眾多，一旦其中某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很多家庭將面臨無法承擔(dān)的巨大損失。 由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)極易產(chǎn)生鏈鎖反應(yīng)，在社會(huì)上會(huì)導(dǎo)致的發(fā)生。民間借貸在實(shí)踐中容易引發(fā)高利貸、中小企業(yè)資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)以及非法集資、暴力催收導(dǎo)致人身傷害等違法犯罪問題，對金融秩序乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定造成不利影響。 這將不僅影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展，也將對社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊。② 法律風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)發(fā)展研究中心調(diào)研組的研究報(bào)告，鄂爾多斯民間融資規(guī)模大約在 800~1000 億元， 其中短期貸款的規(guī)模是正規(guī)金融部門的 3.9~4.3 倍。 民間融資活動(dòng)中的借貸雙方都是基于短期的經(jīng)濟(jì)視角， 對于未來長期的市場變化問題缺乏必要的考慮。借款方多是在資金流動(dòng)性不足時(shí)才會(huì)采用民間融資方式，往往對后期的資金本息的近期償還問題考慮不足。 貸款方借出資金時(shí)，對借款的用途、借款者將來的償還能力考慮較少。 借貸雙方對融資安排缺乏長期合理的安排，資金鏈條隨時(shí)都有斷裂的可能性。

2、民間融資風(fēng)險(xiǎn)的制度性成因

① 行業(yè)因素。其一，正規(guī)金融門檻過高，民間資本投資渠道有限。 在管制異常嚴(yán)厲的中國金融領(lǐng)域，民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻高。 民營資本要進(jìn)入金融領(lǐng)域，只能依附于商業(yè)銀行，沒有獨(dú)立經(jīng)營的權(quán)利。 按照銀監(jiān)會(huì)的要求，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，必須有至少 1 家境內(nèi)銀行作為發(fā)起人。

② 法律因素。其一，法律法規(guī)不健全。目前我國還沒有一部完整的、 系統(tǒng)的法律法規(guī)對民間融資活動(dòng)做整體全面的規(guī)范和調(diào)整。民間融資活動(dòng)中出現(xiàn)的許多問題只能參照涉及民間融資的現(xiàn)有其他相關(guān)法律法規(guī)加以指導(dǎo)，然而，針對錯(cuò)綜復(fù)雜的民間融資環(huán)節(jié)，這類法律法規(guī)尚缺少準(zhǔn)確的細(xì)則。而且，現(xiàn)存法律法規(guī)之間往往缺乏邏輯性和統(tǒng)一性。盡管《憲法》賦予了市場主體借貸自有資金的合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利，但是符合《合同法》、《民法通則》的某些民間融資活動(dòng)，仍可能被《貸款通則》等定性為非法融資活動(dòng)。

其二，缺少明確的監(jiān)管主體。 中國人民銀行（PBC）和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（CBRC）是目前我國正規(guī)金融體系的監(jiān)管主體，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)（CBA）是我國銀行業(yè)自律組織。 我國民間融資監(jiān)管當(dāng)前基本處于一種無序狀態(tài)。 盡管《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《中國人民銀行法》等法律涉及到民間融資的監(jiān)管，但卻沒有對民間融資的監(jiān)管主體作明確的規(guī)定。 監(jiān)督管理的缺失導(dǎo)致民間融資活動(dòng)不能依據(jù)準(zhǔn)確的法律法規(guī)判定融資雙方的權(quán)利和義務(wù)，民間融資缺少有效約束，違法犯罪率顯著上升，對金融市場的穩(wěn)定構(gòu)成了很大的威脅。

三 推動(dòng)我國民間融資規(guī)范化發(fā)展

1、完善民間融資法律法規(guī)，明確民間融資監(jiān)管主體

針對當(dāng)前民間融資監(jiān)管法律法規(guī)缺失的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)盡快制定一部適合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需求的民間融資法律。通過立法的形式，準(zhǔn)確定義民間融資的法律地位，明確規(guī)定民間融資活動(dòng)中借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，合理規(guī)范民間融資的合同內(nèi)容，從而使民間融資逐步規(guī)范。 在完善法律法規(guī)的同時(shí)，應(yīng)明確民間融資的監(jiān)管主體，完善一行三會(huì)對正規(guī)金融領(lǐng)域分業(yè)監(jiān)管的格局，從而有效解決民間融資市場混亂無序的狀態(tài)。

2、降低民間資本進(jìn)入正規(guī)金融門檻，推動(dòng)民間資本與正規(guī)金融對接

采取合理措施去除民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的種種障礙，推動(dòng)民間資本與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的對接。降低民間資本參與社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)時(shí)在資本金等方面的過高標(biāo)準(zhǔn)，以及要求國有銀行控股等不合理要求， 引導(dǎo)民間資本投入到村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行的構(gòu)建中，應(yīng)當(dāng)允許民營資本作為投資發(fā)起人并對銀行實(shí)施控股。 此外，應(yīng)當(dāng)允許資金互助社等民間組織從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)適度貸款，解決其發(fā)展過程中可用資金不足的瓶頸。

3、完善金融服務(wù)體系，營造良好金融環(huán)境

信息不對稱問題的存在也是民間融資市場風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要因素。 我國政府應(yīng)當(dāng)加快社會(huì)信用體系的建設(shè)，為民間融資的健康發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。民間融資監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對民間融資交易活動(dòng)盡快實(shí)施登記備案制度。 通過采集民間融資活動(dòng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，建立科學(xué)合理的民間融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系。 通過監(jiān)測系統(tǒng)獲得的相關(guān)監(jiān)測指標(biāo)數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公眾進(jìn)行信息披露，從而為相關(guān)監(jiān)管部門、機(jī)構(gòu)、學(xué)者研究制定政策提供真實(shí)的數(shù)據(jù)支持。

4、立足國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀，引進(jìn)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

針對民間融資活動(dòng)的規(guī)范化發(fā)展問題，一些國家和地區(qū)經(jīng)過長期實(shí)踐，已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。 例如，日本通過頒布《無盡業(yè)法》（Mujin Finance Law），承認(rèn)了民間融資活動(dòng)的合法地位，并將其納入到金融監(jiān)管范圍。此外，還有美國、我國臺(tái)灣地區(qū)等都在治理民間融資問題方法取得了很大的成功。借鑒各國民間融資市場發(fā)展過程中的成功經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)模式，對于實(shí)現(xiàn)我國民間資本市場規(guī)范化、保障其健康有序發(fā)展有著十分重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]Michael Aliber. Informal Finance in the InformalEconomy: Promoting Decent Work among the Working Poor.Working paper on the Informal Economy,2002.

篇(7)

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；金融法律監(jiān)管

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷深入的進(jìn)程中，小微企業(yè)越來越成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢與否，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，助推小微企業(yè)發(fā)展，必須解決其資金短缺問題。雖然國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于小微企業(yè)融資問題的研究成果很多，但大多研究成果是從企業(yè)自身發(fā)展的視角入手進(jìn)行研究，而基于制度供給視角研究小微企業(yè)民間融資問題的較少，缺乏對小微企業(yè)民間融資制度監(jiān)管的系統(tǒng)性研究。解決小微企業(yè)資金不足的問題主要有兩種方式：一是以商業(yè)銀行為中介機(jī)構(gòu)的間接融資；二是發(fā)揮民間金融的作用，通過民間金融進(jìn)行的資金借貸，也稱民間融資。本文的研究對象主要是基于制度供給視角的民間融資，以及由此帶來的金融監(jiān)管體系的完善。民間融資是相對于間接融資而言，存在于國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，在出資人與受資人之間形成的以還本付息為條件的借貸關(guān)系。通常采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式，通過暫時(shí)改變資金的使用權(quán)方式，實(shí)現(xiàn)貨幣價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移[1]。

一、小微企業(yè)民間融資模式與內(nèi)涵

（一）企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是指在遵守自愿原則下，在本單位內(nèi)部職工中以企業(yè)內(nèi)部股票、債券等形式籌集資金的融資行為。申請內(nèi)部集資的小微企業(yè)要有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，資產(chǎn)負(fù)債表顯示其具有一定的自由流動(dòng)資金，并在商業(yè)銀行開立賬戶。小微企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部集資流程為：企業(yè)在申請內(nèi)部集資之初，要填寫《集資申請書》，并由具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的法人單位對該企業(yè)承擔(dān)保付責(zé)任，《集資申請書》經(jīng)企業(yè)主管部門及開戶銀行簽署意見，人民銀行對該申請書審核后發(fā)給《企業(yè)內(nèi)部集資批準(zhǔn)書》。小微企業(yè)內(nèi)部集資方案要明確集資目的、范圍、金額、期限、利率、預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益、方式、購券人的權(quán)利和義務(wù)、企業(yè)償還集資款的資金來源等內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部集資利率可高于同期居民儲(chǔ)蓄存款利率，上浮利率的幅度依據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定確定[2]。（二）社會(huì)民間多元融資。社會(huì)民間多元融資是指小微企業(yè)通過商業(yè)銀行信用以外的融資渠道，向社會(huì)有償募集資金的行為。社會(huì)民間多元融資主要包括以下幾種形式：一是股份集資，即通過發(fā)行股票籌集自有資金用以擴(kuò)充資金實(shí)力，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)；二是集資聯(lián)營，即企業(yè)之間進(jìn)行聯(lián)營，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大多采取分紅制的分配原則；三是合伙經(jīng)營集資，即共同出資、共同經(jīng)營，也稱合伙人制；四是以資帶勞集資，即以出資入股作為進(jìn)入企業(yè)就業(yè)參工的條件，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小微企業(yè)采用此種集資方式的較多；五是利用賒銷、預(yù)付等商業(yè)信用進(jìn)行集資；六是直接發(fā)行債券進(jìn)行集資，即企業(yè)發(fā)行債券，并同時(shí)約定還款期限、利率等相關(guān)要素[3]。（三）民間典當(dāng)融資。民間典當(dāng)融資是指小微企業(yè)在短期流動(dòng)資金短缺的情況下，以實(shí)物質(zhì)押或抵押的方式取得臨時(shí)性貸款，快速從典當(dāng)行獲得資金融資方式。典當(dāng)融資符合小微企業(yè)融資額度小、周期短、辦理便捷等特點(diǎn)，發(fā)揮融資市場上的輔助作用，為小微企業(yè)解決燃眉之急。與銀行貸款相比，雖然辦理手續(xù)相對簡單，但是需要繳納較高的綜合費(fèi)用，如保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、典當(dāng)交易成本等，融資成本高于銀行貸款，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。（四）互聯(lián)網(wǎng)P2P融資互聯(lián)網(wǎng)P2P融資也稱互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)借貸平臺(tái)，是英文peertopeerlending（或peer-to-peer）的縮寫，它是將小額資金吸收過來，并以放貸的形式將資金借貸給那些資金需求者，也就是民間說的小額借貸模式。該模式在運(yùn)營過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)投資理財(cái)、金融服務(wù)的功能[4]。目前，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定價(jià)模式處在探索之中，其中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、成本加成、競標(biāo)定價(jià)等模式共存。對此種融資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管有必要強(qiáng)化。

二、監(jiān)管小微企業(yè)民間融資的法律制度供給

（一）監(jiān)管小微企業(yè)民間融資法律制度供給的必要性。民間融資作為一種有效的資金配置手段，在優(yōu)化資源配置、完善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充市場資金需求和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但是，通過研究民間融資的案例發(fā)現(xiàn)，民間融資容易游走于金融監(jiān)管的灰色地帶，并由此產(chǎn)生了一系列負(fù)面的影響，從宏觀角度上干擾了金融秩序的正常運(yùn)行，造成小微企業(yè)經(jīng)營資金短缺的惡性循環(huán)，導(dǎo)致誠信體系缺失，影響社會(huì)穩(wěn)定，甚至誘發(fā)經(jīng)濟(jì)類犯罪率上升等。這一切的發(fā)生給金融監(jiān)管帶來了一定的難度，因此，制定行之有效的金融監(jiān)管法律制度非常重要[5]。（二）相關(guān)法律法規(guī)的頒布。金融監(jiān)管法律是一個(gè)國家或地區(qū)通過立法為有效實(shí)施金融監(jiān)管而制定的金融法律制度。一個(gè)國家或地區(qū)是否具備健全的金融監(jiān)管法律，是國際上衡量其金融監(jiān)管水準(zhǔn)高低的一個(gè)基本依據(jù)。我國關(guān)于民間融資方面的法律法規(guī)有待完善，還未形成完整的體系，但是就目前民間融資監(jiān)管問題看，已經(jīng)出臺(tái)了一些金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)，為民間融資的合法操作指明了方向。1995年，《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位、個(gè)人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，或者從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。1998年，頒布《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，旨在取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，維護(hù)金融秩序，保護(hù)社會(huì)公眾利益。2015年，最高人民法院頒布《關(guān)于私募股權(quán)貸款的若干規(guī)定》，承認(rèn)私募貸款的合法性，并標(biāo)志著官方對企業(yè)之間相互借貸有效性的認(rèn)可，這打破了該領(lǐng)域最初的系統(tǒng)設(shè)計(jì)。2016年，國家又出臺(tái)了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》?！斗桨浮穼2P平臺(tái)提出重點(diǎn)整治，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì),不得依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應(yīng)業(yè)務(wù)。對于未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)或備案從事金融活動(dòng)的，由067金融管理部門會(huì)同工商部門予以認(rèn)定和查處，情節(jié)嚴(yán)重的，予以取締。2021年1月，證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》。主要內(nèi)容如下：一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍，并實(shí)行新老劃斷；二是優(yōu)化對集團(tuán)化私募基金管理人監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣；三是重申私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集；四是明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資要求；五是強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易；六是明確法律責(zé)任和過渡期安排。

三、小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的問題

（一）民間融資監(jiān)管法律法規(guī)有待完善。首先，我國對商業(yè)銀行貸款監(jiān)管力度較強(qiáng)，而對民間融資監(jiān)管則較弱，沒有形成系統(tǒng)的監(jiān)管體系。目前，我國民間融資監(jiān)管力度不足的主要原因是現(xiàn)行法律法規(guī)供給不足。民間融資監(jiān)管法律法規(guī)不完善，是后續(xù)監(jiān)督及實(shí)施不到位的重要因素。其次，立法不足表現(xiàn)在缺乏對近幾年我國新型融資方式的監(jiān)管,同時(shí)也未對小微企業(yè)民間融資作出具體規(guī)定。近年來,我國針對小微企業(yè)融資難的問題，大力發(fā)展普惠金融,將融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸、網(wǎng)貸等納入小微企業(yè)的融資范疇，并在一定程度上解決了小微企業(yè)的資金需求，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)融資的力量不可小覷。但是，隨著網(wǎng)絡(luò)融資額度的加大，小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的風(fēng)險(xiǎn)也凸顯出來，各種投融資理財(cái)公司、非融資性擔(dān)保公司也紛紛倒閉，金融經(jīng)濟(jì)案件量持續(xù)上升，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)供給沒有及時(shí)跟上，小微企業(yè)融資承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)提高。因此，對于這方面監(jiān)管的法律法規(guī)亟待完善。最后，立法不足還表現(xiàn)在缺乏對民間融資機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，想要民間融資市場蓬勃健康發(fā)展，明確的準(zhǔn)入條件與完善的退出機(jī)制缺一不可。法律法規(guī)對市場準(zhǔn)入制度進(jìn)行嚴(yán)格明確的規(guī)定，對于指導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)規(guī)范其組織結(jié)構(gòu)、建立完善的財(cái)務(wù)制度及健康良好的公司治理環(huán)境具有重要意義。反之，如果缺乏相關(guān)監(jiān)管的法律法規(guī)，將導(dǎo)致民間融資隨意發(fā)展和隱蔽發(fā)展趨勢增強(qiáng)，造成金融市場混亂，甚至出現(xiàn)利用小微企業(yè)融資而進(jìn)行非法洗錢的行為。（二）立法層級過低?？傮w上看，立法層級過低是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的一個(gè)主要問題。近幾年來，國家越來越關(guān)注小微企業(yè)發(fā)展，頒布了一系列政策和規(guī)制文件。2013年，中國銀行監(jiān)管委員會(huì)《深化小微企業(yè)服務(wù)意見》；2014年，國務(wù)院頒布《關(guān)于小微企業(yè)健康發(fā)展的意見》。這些支持小微企業(yè)融資發(fā)展的若干意見在小微企業(yè)發(fā)展中起到了一定的作用。但是，也有一些文件立法標(biāo)準(zhǔn)太低，強(qiáng)制力非常有限，只是在形式上做了一些規(guī)范，可操作性不強(qiáng)，沒有在實(shí)質(zhì)上滿足小微企業(yè)的融資需求，特別是沒有很好地監(jiān)管小微企業(yè)融資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。（三）小微企業(yè)貸款缺乏法律支持。首先，相關(guān)的金融法律不完善，在實(shí)際執(zhí)法中存在職責(zé)交叉現(xiàn)象。如《取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融經(jīng)營活動(dòng)辦法》規(guī)定，我國對民間借貸的監(jiān)管主體是中央銀行，地方政府負(fù)責(zé)輔助監(jiān)管?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》有關(guān)內(nèi)容顯示，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)也負(fù)責(zé)這方面的監(jiān)管。這就形成了多部門管理，必然導(dǎo)致沖突和摩擦。其次，在我國現(xiàn)行金融法律體系中，對小微企業(yè)融資支持力度存在一定的不足。如《貸款通則》《商業(yè)銀行法》等法律規(guī)定了企業(yè)申請貸款的操作細(xì)則，而小微企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況無法滿足較高的融資條件。因此，小微企業(yè)在金融市場間接融資的準(zhǔn)入門檻高，商業(yè)銀行更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款，而向小微企業(yè)提供的貸款資金供給，無法滿足小微企業(yè)實(shí)際的資金需求。最后，《商業(yè)銀行法》具有很強(qiáng)的排他性，無法實(shí)現(xiàn)資源共享?！顿J款通則》規(guī)定，貸款人的信用、貸款事項(xiàng)的審批及貸款合同的條款，都要求公司具備相當(dāng)?shù)哪芰唾Y質(zhì)來實(shí)現(xiàn)。由于與《貸款通則》規(guī)定的貸款法律要求不符，多數(shù)小微企業(yè)無法獲得資金支持。（四）對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不足。首先，中國民間金融市場限制機(jī)制不完善。在監(jiān)管初期階段，金融產(chǎn)業(yè)限制模式被“一家銀行和三個(gè)委員會(huì)”垂直管理。該管理模式導(dǎo)致了多種金融機(jī)構(gòu)共同管理、相互調(diào)整的監(jiān)督機(jī)制不足、信息不能按時(shí)共享和有效溝通，直接影響個(gè)人貸款的效率性。隨著金融市場的不斷繁榮，這些缺點(diǎn)越來越明顯，在一定程度上影響了金融市場的健康發(fā)展。其次，針對現(xiàn)階段出現(xiàn)的新型非金融機(jī)構(gòu)存在一定程度上的監(jiān)管缺失問題。隨著網(wǎng)絡(luò)融資、中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司的出現(xiàn)，金融監(jiān)管的難度隨之加大，對金融監(jiān)管也提出了新的要求，一些監(jiān)管責(zé)任落到了地方政府的職責(zé)上，而有些地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管意識(shí)不強(qiáng)，金融監(jiān)管措施明顯滯后，而且監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。最后，對于非金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入及退出監(jiān)管的力度不足，導(dǎo)致集資詐騙等刑事案件量顯著增多。（五）民間融資擔(dān)保缺少風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。當(dāng)前，我國小微企業(yè)融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制尚不健全。小微企業(yè)的融資擔(dān)保機(jī)制主要有兩種：一是單一擔(dān)保，二是反擔(dān)保。在實(shí)踐研究中發(fā)現(xiàn)，單一擔(dān)保和反擔(dān)保體系還不能適應(yīng)我國金融市場的持續(xù)發(fā)展，并在一定程度上抑制了新興小微企業(yè)的融資需求。因此，迫切需要引入適用于小微企業(yè)的信用擔(dān)保法。該法律不僅要規(guī)范擔(dān)保人的擔(dān)保行為，還要在融資中保護(hù)小微企業(yè)的合法利益。另外，我國還缺少大型商業(yè)銀行和地方性銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的新?lián)ｓw系。現(xiàn)階段小微企業(yè)的融資擔(dān)保多與地方性商業(yè)銀行合作，但地方性商業(yè)銀行具有風(fēng)險(xiǎn)評估能力差、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力弱、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力弱等特性，一旦地方銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力超過了上限，小微企業(yè)從地方商業(yè)銀行融資的可能性幾乎為零。

四、解決小微企業(yè)民間融資監(jiān)管問題的對策

（一）完善小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)。鑒于小微企業(yè)民間融資法律法規(guī)有待完善問題，迫切需要建立一個(gè)專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即民間融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對于如何選擇民間融資監(jiān)管主體，學(xué)者們有不同的看法。一些學(xué)者建議，在銀監(jiān)會(huì)下設(shè)立一個(gè)民間非正規(guī)金融監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)監(jiān)督非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；另一些學(xué)者認(rèn)為，中央銀行的監(jiān)管職責(zé)應(yīng)包括對民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)我國目前的情況，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融監(jiān)督的職能部門，可以由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)設(shè)立下屬的民間金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。但是，根據(jù)民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)本身的特點(diǎn)，僅依靠某個(gè)部門的力量很難實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)管。因此，提出以下幾點(diǎn)建議：首先，可以將監(jiān)管權(quán)交給地方政府，使得地方政府在負(fù)責(zé)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),能在一定程度上監(jiān)控地方金融市場。其次，考慮到民間融資市場對地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，地方政府應(yīng)與金融監(jiān)管部門聯(lián)合，對民間融資進(jìn)行信息共享和有效監(jiān)測[6]。最后,在監(jiān)管中要明確區(qū)分民間融資監(jiān)管的主體，對于不合法的民間融資行為，必須按照法律法規(guī)調(diào)查和處理。對于合法的民間融資，應(yīng)使其透明化并納入金融監(jiān)督系統(tǒng)。（二）提高小微企業(yè)融資的法律效力。小微企業(yè)在市場競爭中仍處于相對弱勢的地位，盡管從中央到地方各級政府和有關(guān)部門已經(jīng)制定了各種政策來支持小微企業(yè)發(fā)展，但是這些法律文件缺乏強(qiáng)制性，導(dǎo)致了小微企業(yè)融資中合法權(quán)益得不到很好的保護(hù)。因此，可以通過提高針對小微企業(yè)立法的法律效力并制定目標(biāo)性支持條款，小微企業(yè)才能擺脫在金融市場融資的不利地位。（三）加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律力度。目前，我國還沒有一部完整的民間金融法，這使得民間金融的法律地位相對模糊，民間金融法律法規(guī)比較零散，缺乏內(nèi)部協(xié)調(diào)性。因此，立法機(jī)關(guān)需要結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，及時(shí)整合現(xiàn)行法律法規(guī)，明確引導(dǎo)方向，滿足民間金融市場的發(fā)展需要，特別是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的需要。一是要加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資立法。雖然最高人民法院在2015年出臺(tái)了《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，在司法層面明確了民間借貸的相關(guān)問題，但單靠司法解釋還不能很好地規(guī)范民間金融市場。二是要從立法層面尋求突破，出臺(tái)相關(guān)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)，為民間金融市場搭建法律活動(dòng)平臺(tái)。此外，在制定相關(guān)法律時(shí)，要充分考慮小微企業(yè)的民間融資需求，從適應(yīng)社會(huì)發(fā)展的角度規(guī)定民間融資的范圍，鼓勵(lì)各類民間融資主體發(fā)揮各自優(yōu)勢，以滿足小微企業(yè)的融資需求。（四）加強(qiáng)對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。1.掌握民間金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行情況。要加大對地方民間融資的重視，及時(shí)準(zhǔn)確掌握民間金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行情況，結(jié)合其交易特點(diǎn)、覆蓋面等，分類管理和監(jiān)管，同時(shí)也要給予合理鼓勵(lì)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防止非法集資或金融詐騙的發(fā)生[7]。為保證交易的公平、公正，還可以探索中介機(jī)構(gòu)推介等形式，為小微企業(yè)和眾多民間融資機(jī)構(gòu)搭建規(guī)范的交易平臺(tái)，引入第三方機(jī)構(gòu)對中介平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。從另一個(gè)角度看，政府和各部門還應(yīng)加強(qiáng)對小微企業(yè)民間融資的引導(dǎo)與服務(wù)，培育和增強(qiáng)小微企業(yè)識(shí)別民間融資風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，幫助其更安全有效地融資。2.履行融資平臺(tái)的實(shí)際審查義務(wù)。首先，在互聯(lián)網(wǎng)融資的實(shí)際運(yùn)作中，要切實(shí)履行融資平臺(tái)的實(shí)際審查義務(wù)，其目的是幫助投資者進(jìn)行初次篩選，解決信息不對稱問題。融資后，需要繼續(xù)進(jìn)行資金監(jiān)控，如果資金使用有問題，必須及時(shí)向執(zhí)法部門報(bào)告，并通知投資者，以便可以收回資金。其次，闡明平臺(tái)記錄信息的義務(wù)。為了降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益，信息的記錄和存儲(chǔ)應(yīng)該是平臺(tái)的必然義務(wù)。最后，有必要建立一種金融機(jī)構(gòu)信息披露機(jī)制。投資者的信息披露機(jī)制應(yīng)基于自己的信用歷史、投資歷史及融資記錄。同時(shí)，對于信息管理公司等機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行規(guī)范，使融資公司可以提供及時(shí)、客觀的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步提高融資流程的透明度，對投資者進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評估，加強(qiáng)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和平臺(tái)的外部監(jiān)管[8]。3.明確民間融資機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入、退出機(jī)制。對于非金融機(jī)構(gòu)作為公司法人進(jìn)入民間融資市場，必須設(shè)置明確的準(zhǔn)入審批條件和完善的退出機(jī)制。建立嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入，就是要明確民間融資標(biāo)準(zhǔn)的制定，規(guī)范其組織形式、金融體制和業(yè)務(wù)范圍，將民間金融組織納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系。由于民間融資風(fēng)險(xiǎn)高，因此要建立健全民間融資機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制和民間金融組織的破產(chǎn)清算制度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對有重大違法違規(guī)行為的非金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制合并、重組、破產(chǎn)退出。只有建立健全市場準(zhǔn)入和市場退出監(jiān)管機(jī)制，才能促進(jìn)金融市場健康發(fā)展，改善民間融資環(huán)境。（五）完善融資擔(dān)保機(jī)制。1.推進(jìn)信用擔(dān)保體系的相關(guān)法律制度建設(shè)。近年來，我國信用擔(dān)保體系建設(shè)與相關(guān)法律制度的發(fā)展基本同步，但是信用擔(dān)保法律制度建設(shè)相對更薄弱。從《擔(dān)保法》的角度看，我國現(xiàn)行擔(dān)保法在制定和適用上已經(jīng)存在滯后性和局限性。制定之初的規(guī)定大多是對普通擔(dān)保進(jìn)行規(guī)范，沒有對專門從事小微企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范。因此，針對目前的法律漏洞，可以結(jié)合我國國情修訂完善《擔(dān)保法》，規(guī)范擔(dān)保業(yè)市場準(zhǔn)入、退出監(jiān)管和從業(yè)人員資格，明確經(jīng)營范圍，并在此基礎(chǔ)上規(guī)范各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作、資金投入和補(bǔ)充，培養(yǎng)專業(yè)的擔(dān)保人才，發(fā)展多元化的擔(dān)保產(chǎn)品，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供法律保障[9]。2.完善小微企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分散和再擔(dān)保。制度擔(dān)保工作屬于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，彌補(bǔ)擔(dān)保帶來的成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)賺取擔(dān)保費(fèi)用是不夠的。因此，必須建立起完善的中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度，積極促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)良性發(fā)展。首先，促進(jìn)商業(yè)銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的合作，建立共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。這種方式不僅可以減輕擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，還可以督促銀行加強(qiáng)對貸款的跟蹤和管理。其次，實(shí)施補(bǔ)充再抵押制度，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抵押風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)發(fā)生小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償時(shí)，政府有權(quán)要求賠償機(jī)構(gòu)賠償，不能按時(shí)還款的公司可以列入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警名單，以后公司和關(guān)聯(lián)公司將得不到資金支持。

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