財(cái)務(wù)預(yù)警分析精品(七篇)

序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財(cái)務(wù)預(yù)警分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

眾所周知，IBM的財(cái)務(wù)管理流程及制度在業(yè)內(nèi)有著極好的口碑，一向以嚴(yán)謹(jǐn)著稱。以下結(jié)合筆者在IBM的工作經(jīng)驗(yàn)，淺析一下財(cái)務(wù)分析工作在IBM所處的位置及IBM是如何利用財(cái)務(wù)分析來預(yù)測(cè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)可能的規(guī)避措施，通過財(cái)務(wù)價(jià)值鏈為公司創(chuàng)造價(jià)值的。

透過財(cái)務(wù)分析預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

IBM(中國)維持著一個(gè)相當(dāng)規(guī)模的財(cái)務(wù)分析團(tuán)隊(duì)(Financial Analyst，F(xiàn)A)，團(tuán)隊(duì)成員加入IBM之前在各個(gè)行業(yè)，如制造業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、汀服務(wù)商等的知名企業(yè)都有著很深的經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)背景。與之相匹配的是復(fù)雜而嚴(yán)密的財(cái)務(wù)管理流程，在IBM許多項(xiàng)目執(zhí)行過程中的業(yè)務(wù)問題都需要FA的意見乃至批準(zhǔn)。

IBM涉及的行業(yè)較廣，既有目前的三大核心業(yè)務(wù)：硬件、軟件、咨詢服務(wù)，也有正在逐步退出中的制造業(yè)，但I(xiàn)BM的所有業(yè)務(wù)對(duì)銷售成本和收入的財(cái)務(wù)指標(biāo)都極為關(guān)注，因此以下將以這兩項(xiàng)指標(biāo)為例，從中管窺IBM的財(cái)務(wù)分析之道。

財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)深度結(jié)合

在IBM(中國)，企業(yè)高管都非常清楚自己的財(cái)務(wù)目標(biāo)(Target)，以及每個(gè)季度要實(shí)現(xiàn)多少銷售收入和利潤，這些數(shù)字都是他們對(duì)亞太總部(AP)的承諾。這些承諾的實(shí)現(xiàn)是由在整個(gè)大中華區(qū)內(nèi)，由不同的項(xiàng)目經(jīng)理(Project Manager，PM)負(fù)責(zé)的數(shù)百個(gè)正在進(jìn)行中的項(xiàng)目，以及銷售人員不斷開發(fā)爭(zhēng)取的新客戶可能帶來的新的收入來源促成的。

為確保項(xiàng)目的順利進(jìn)行和財(cái)務(wù)的可控性，IBM通過將財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)深度結(jié)合的方式共同推進(jìn)銷售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

IBM(中國)將整個(gè)市場(chǎng)分為六大行業(yè)(Sector)，每個(gè)行業(yè)都有一位資深的財(cái)務(wù)分析師(Financial Analyst，F(xiàn)A)負(fù)責(zé)為該行業(yè)提供財(cái)務(wù)支持。每周各行業(yè)的執(zhí)行官(Executive)都要舉行例行銷售會(huì)議，由地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)(Country Leader)和合伙人(Engagement Partner)及該Sector的財(cái)務(wù)分析師參加，分析檢討目前的銷售形勢(shì)，核實(shí)每一個(gè)銷售機(jī)會(huì)的發(fā)展進(jìn)程。各行業(yè)FA在會(huì)議結(jié)束后會(huì)和執(zhí)行官討論確定預(yù)計(jì)本季度合同簽單量的最新版本，及由此可能帶來的當(dāng)季度新的收入。

之后，根據(jù)Executive的意見，F(xiàn)A會(huì)擬一份行業(yè)銷售預(yù)測(cè)報(bào)表送交高級(jí)管理層作為決策支持。在整個(gè)過程中，F(xiàn)A會(huì)和自己所支持的行業(yè)內(nèi)的項(xiàng)目經(jīng)理保持著密切聯(lián)系，隨時(shí)了解項(xiàng)目的最新進(jìn)展?fàn)顩r及可能面臨的問題，然后根據(jù)自己的專業(yè)理解把這些業(yè)務(wù)信息轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)信息，從而得到該項(xiàng)目的最新收入和成本預(yù)測(cè)(Assessment)，項(xiàng)目經(jīng)理會(huì)在第一時(shí)間收到FA制作好的每個(gè)項(xiàng)目在各會(huì)計(jì)期間收入與成本的預(yù)測(cè)，并及時(shí)予以確認(rèn)，保證項(xiàng)目收入和成本如期發(fā)生。當(dāng)項(xiàng)目上的情況發(fā)生重大變化時(shí)，如客戶對(duì)某階段工作有異議，可能拒簽此階段完工報(bào)告，或由于客戶管理層的突然重大變動(dòng)，導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)理無法按合同規(guī)定按時(shí)向客戶開出發(fā)票，或是發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的成本可能有超出預(yù)算的可能，項(xiàng)目經(jīng)理都會(huì)及時(shí)通知負(fù)責(zé)自己項(xiàng)目的FA，以確認(rèn)由此可能帶來的財(cái)務(wù)影響。

基于財(cái)務(wù)分析師和各項(xiàng)目經(jīng)理之間的溝通保證了項(xiàng)目收入和成本的預(yù)測(cè)是基于實(shí)際業(yè)務(wù)情況的判斷，避免了財(cái)務(wù)分析部門自己閉門造車做出脫離實(shí)際的數(shù)字報(bào)表。

每周末，財(cái)務(wù)分析部門會(huì)整合所有FA提交的預(yù)測(cè)報(bào)表，制作出大中華地區(qū)的營業(yè)收入預(yù)測(cè)報(bào)表，并和月初的營業(yè)收入預(yù)測(cè)報(bào)表相比對(duì)，找出有重大偏差的地方，看哪些項(xiàng)目的收入預(yù)測(cè)有重大的上升或下跌。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)上的重大偏差，如果排除掉財(cái)務(wù)分析部門預(yù)測(cè)工作的失誤之外，那就是該項(xiàng)目在業(yè)務(wù)上已經(jīng)出了問題，存在著重大的風(fēng)險(xiǎn)。CFO將首先審閱這些重大差異及其原因，然后制作出路線圖(RoadMap)(如表1)。使那些風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)或可能對(duì)月初的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)目標(biāo)造成不利影響，哪些潛在的機(jī)會(huì)可能在當(dāng)初的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)之外帶來新的收益一目了然。

公司高管會(huì)在月中舉行的高級(jí)經(jīng)理會(huì)議上討論這一路線圖，對(duì)表中所列出來的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇項(xiàng)目逐一分析，制定出切實(shí)可行的行動(dòng)方案，由專人負(fù)責(zé)，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，促使機(jī)遇盡早轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)收益。

在整個(gè)流程中，由于財(cái)務(wù)分析部門可以準(zhǔn)確地從數(shù)百個(gè)項(xiàng)目中找出風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇所在，并揭示發(fā)生的原因和提出初步行動(dòng)方案和建議，管理層就只需要認(rèn)真考慮那些被挑出來的少數(shù)項(xiàng)目并及早做出決策即可，從而保證了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況始終都在管理層的掌握之中，使之在準(zhǔn)確把握財(cái)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)的情況下，對(duì)于能不能實(shí)現(xiàn)自己全年的財(cái)務(wù)目標(biāo)，離目標(biāo)還差多遠(yuǎn)就能做到心里有底，并做出相應(yīng)的戰(zhàn)略或戰(zhàn)術(shù)調(diào)整。

無論是具體從事財(cái)務(wù)分析的工作人員還是作為企業(yè)高管的CF0，都不應(yīng)該將自己局限于財(cái)務(wù)部辦公室內(nèi)，既要隨著業(yè)務(wù)的變化更新自己的財(cái)務(wù)知識(shí)體系，也要從業(yè)務(wù)出發(fā)，自覺去了解整個(gè)企業(yè)價(jià)值鏈中相關(guān)的部門，相關(guān)的業(yè)務(wù)，加強(qiáng)與其他部門人員的溝通與互動(dòng)，培養(yǎng)自己的業(yè)務(wù)意識(shí)(businesssense)。

差異分析控制風(fēng)險(xiǎn)

在傳統(tǒng)的制造業(yè)，企業(yè)設(shè)立財(cái)務(wù)分析部門的目的更多是為了加強(qiáng)對(duì)成本的分析和控制，以盡量降低成本，提高企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。在所有成本和費(fèi)用中，諸如管理費(fèi)用等期間費(fèi)用因?yàn)樗计髽I(yè)總成本比重較小，不是分析的重點(diǎn)。而產(chǎn)品制造成本(直接材料、直接人工和制造費(fèi)用)則是最重要的成本。

IBM每個(gè)月都會(huì)制作管理報(bào)表(ManagementReporting)，分門別類地對(duì)人員工資、原材料消耗、生產(chǎn)報(bào)廢等成本要素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，首先要分析的就是實(shí)際成本與企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)成本的差異。當(dāng)實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本發(fā)生偏差，尤其是逆差，也就意味著企業(yè)在目前的生產(chǎn)經(jīng)營過程中出了問題，在一定程度上偏離了企業(yè)管理層的期望，如果不能迅速找出問題并解決，那么這個(gè)差異可能就會(huì)越來越大，在財(cái)務(wù)報(bào)表上看是企業(yè)沒能達(dá)成自己的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

更深層次的問題是這些差異數(shù)字的背后隱藏的是企業(yè)未能察覺的風(fēng)險(xiǎn)以及可能帶來的整個(gè)企業(yè)經(jīng)營失控的危險(xiǎn)。例如存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的明顯偏低意味著企業(yè)把更多的資金積壓在了存貨和應(yīng)收賬款上，一方面這將對(duì)企業(yè)的資金管理提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，企業(yè)為了籌措其資金缺口將可能向銀行借款，被迫付出額外的借款利息，另一方面如果經(jīng)分析銷售狀況沒有大的變化，存貨周轉(zhuǎn)率的降低如果是來自存貨數(shù)量的大量增加，超過了企業(yè)的正常消耗水平，則可能意味著企業(yè)的

相關(guān)采購政策和采購人員出了問題，這種問題如果不及時(shí)檢討并解決的話，決不只是多付一點(diǎn)銀行利息的問題，很有可能拖垮整個(gè)企業(yè)。

因此，從對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際的差異出發(fā)，再橫向?qū)Ρ葘?shí)際成本的歷史發(fā)展趨勢(shì)，并縱向去看成本結(jié)構(gòu)中各項(xiàng)成本要素比重的此消彼漲，有針對(duì)性地選取一些效率比指標(biāo)，從而找出有差異的地方，通過成本控制等手段來解決差異背后隱藏的問題，及早化解企業(yè)生產(chǎn)營運(yùn)過程中的不利成本因素?；跍?zhǔn)確及時(shí)財(cái)務(wù)分析，制訂行之有效的財(cái)務(wù)控制方法，以保證企業(yè)的成本在可控合理的范圍內(nèi)。

企業(yè)實(shí)際經(jīng)營中的財(cái)務(wù)分析當(dāng)然不只限于對(duì)收入或成本的分析，它涉及到企業(yè)

財(cái)務(wù)狀況的方方面面，如企業(yè)現(xiàn)金流，固定資產(chǎn)投資決策，輔助生產(chǎn)部門外包……甚至還衍生出獨(dú)立于財(cái)務(wù)分析之外的客戶信用分析專家(CreditAnalyst)。

可以說，在市場(chǎng)變化如此迅速，競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，企業(yè)已經(jīng)越來越倚重財(cái)務(wù)分析。從審查客戶的信用資質(zhì)、合同風(fēng)險(xiǎn)的控制、產(chǎn)品和勞務(wù)提供過程中成本與費(fèi)用的控制、供應(yīng)商的選擇、重大投資決定到合并兼購等等涉及企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)分析的作用已經(jīng)走出財(cái)務(wù)部一隅，貫穿于企業(yè)整個(gè)價(jià)值鏈之中。這一變化是企業(yè)管理層從實(shí)際的業(yè)務(wù)出發(fā)，力求及早地察覺價(jià)值鏈中每一個(gè)環(huán)節(jié)潛在的財(cái)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)分析提出的需求。

以筆者多年的工作體會(huì)，無論是具體從事財(cái)務(wù)分析的工作人員還是作為企業(yè)高管的CFO，都不應(yīng)該將自己局限于財(cái)務(wù)部辦公室內(nèi)，既要隨著業(yè)務(wù)的變化更新自己的財(cái)務(wù)知識(shí)體系，也要從業(yè)務(wù)出發(fā)，自覺去了解整個(gè)企業(yè)價(jià)值鏈中相關(guān)的部門，相關(guān)的業(yè)務(wù)，加強(qiáng)與其他部門人員的溝通與互動(dòng)，培養(yǎng)自己的業(yè)務(wù)意識(shí)(business sense)，這樣，任何業(yè)務(wù)上的異動(dòng)可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都能敏銳的感覺到。IBM的財(cái)務(wù)分析體系之所以會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展起作用也是基于財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)的深度結(jié)合。

財(cái)務(wù)分析價(jià)值

雖然IBM的財(cái)務(wù)分析確有值得推崇的地方，但并不是所有的企業(yè)都需要財(cái)務(wù)分析。實(shí)際上在中國的很多企業(yè)中，僅存在傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。因?yàn)橛许?xiàng)目經(jīng)理或會(huì)計(jì)管理部門，盡管沒有專門的FA部門的存在，項(xiàng)目仍然會(huì)照例運(yùn)行，會(huì)計(jì)結(jié)賬也不會(huì)耽誤。

任何試圖“加強(qiáng)管理”的做法都必然帶來成本的額外支出，如果財(cái)務(wù)分析不能讓企業(yè)認(rèn)為其“物有所值”就自然沒有存在的價(jià)值。那么，什么樣的企業(yè)需要財(cái)務(wù)分析部門，財(cái)務(wù)分析能為企業(yè)做什么?好的財(cái)務(wù)分析的標(biāo)準(zhǔn)是什么?

洞察企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

從IBM的案例看，IBM所屬的IT業(yè)從來就是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)異常慘烈，即便暫時(shí)處于行業(yè)之首，只要稍有不慎仍然會(huì)被后來者拉下馬。因此，IBM與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、與客戶、與第三方下包商等之間關(guān)系的任何一點(diǎn)微妙變化，都會(huì)使得其收入確認(rèn)存在很大的不確定性因素。從財(cái)務(wù)上就表現(xiàn)為每個(gè)月／每個(gè)季度的合同簽單量，項(xiàng)目的收入，成本實(shí)際結(jié)果可能會(huì)和之前的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有明顯的差別，有時(shí)這個(gè)差別甚至?xí)艽?。這對(duì)企業(yè)而言就意味著很大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

股神巴菲特曾經(jīng)說過：沒有人愿意去投資一家看不懂的企業(yè)。投資者要看得懂企業(yè)，首先需要企業(yè)的管理者看得懂。一家營業(yè)收入總是在每個(gè)財(cái)政季度間跳上跳下(個(gè)別季度性較強(qiáng)的行業(yè)，如禮品制作，果類加工除外)，其他各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)好時(shí)壞，毫無規(guī)律，讓人無法相信其銷售預(yù)測(cè)是可以做到的，這樣的企業(yè)很難讓人信任。

投資人和企業(yè)管理者最希望看到一家企業(yè)的收入在每個(gè)季度間平穩(wěn)上升，簽單量節(jié)節(jié)提高，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都在健康的區(qū)域內(nèi)移動(dòng)，因?yàn)檫@表示這家企業(yè)的經(jīng)營狀況在管理層的掌控之中，一切都會(huì)按照他在年初承諾的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)目標(biāo)逐步實(shí)現(xiàn)，而企業(yè)投資者，債權(quán)人等各方的利益都可以放心地得到保障。

因此，對(duì)于從事高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)來說，當(dāng)企業(yè)發(fā)展步入成熟階段，規(guī)模也比較龐大的時(shí)候，它們面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也都相應(yīng)放大，因此，這樣的企業(yè)需要有專門的財(cái)務(wù)分析來為管理層揭示相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，以期達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

規(guī)范管理

因?yàn)樨?cái)務(wù)分析的下一步必然就是財(cái)務(wù)控制，較好的管理水平能為財(cái)務(wù)控制的有效實(shí)施提供良好的土壤。當(dāng)企業(yè)規(guī)模越來越龐大，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境日趨復(fù)雜的時(shí)候，作為加強(qiáng)管理工作的一部分，對(duì)財(cái)務(wù)分析的要求應(yīng)運(yùn)而生。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小或行業(yè)利潤很高的企業(yè)相對(duì)的財(cái)務(wù)分析工作會(huì)簡(jiǎn)單一些，而處于競(jìng)爭(zhēng)激烈和毛利率較低的行業(yè)，對(duì)于深層次財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)控制的要求也就越高。所以高水平的財(cái)務(wù)分析專家，往往也就是從這樣的企業(yè)中鍛煉成長起來的。

重點(diǎn)指標(biāo)重點(diǎn)分析

不同的企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析的具體要求和側(cè)重點(diǎn)是不一樣的，并不一定面面俱到地將財(cái)務(wù)分析指標(biāo)和方法全都用上就是好的財(cái)務(wù)分析。比如著名的杜邦分析法中的13個(gè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，在筆者經(jīng)歷過的幾家企業(yè)的財(cái)務(wù)分析報(bào)表體系中都能見到它們的身影，但沒有一家是把所有指標(biāo)全都用上的。

在制造型企業(yè)生產(chǎn)基地，由于其銷售訂單往往是由集團(tuán)中專門的銷售公司負(fù)責(zé)，或由地區(qū)總公司直接與客戶簽訂，下達(dá)生產(chǎn)訂單任務(wù)，很少能由自己控制或決定，因此對(duì)于銷售和市場(chǎng)相關(guān)的指標(biāo)并不太敏感，更是少有相關(guān)的分析，因?yàn)槟遣皇撬鼈円P(guān)心的重點(diǎn)。知道要生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量和單價(jià)，銷售收入基本就確定了。但是絕大部分的制造業(yè)工廠對(duì)成本和費(fèi)用極為重視，財(cái)務(wù)分析工作的大部分內(nèi)容就是對(duì)成本的分析，尤其是存貨，諸如存貨周轉(zhuǎn)率之類的指標(biāo)，都看得非常細(xì)，因?yàn)閭鹘y(tǒng)制造業(yè)一般行業(yè)毛利率都較低，成本要素也極為復(fù)雜，如果任何一個(gè)成本要素控制不好的話，企業(yè)就很容易陷入虧損的困境。例如手機(jī)代工行業(yè)，毛利率(GP％)大概在2％～3％之間，而材料成本占到總成本的95％以上，如果存貨采購過多，每個(gè)月僅計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備就可以吃掉全部的GP。因此，通過財(cái)務(wù)分析來預(yù)防此類成本相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，及早提出財(cái)務(wù)控制的改良意見，就成了財(cái)務(wù)分析工作的重中之重。而在咨詢服務(wù)業(yè)，成本相對(duì)比較簡(jiǎn)單，主要都是與人相關(guān)的開支，但咨詢服務(wù)業(yè)的行業(yè)特性，決定了其收入確認(rèn)非常復(fù)雜，收入實(shí)現(xiàn)也具有很大的不確定性。因此，對(duì)于銷售收入的預(yù)測(cè)成為重點(diǎn)，準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)出當(dāng)前月份和以后月份的銷售收入，找出哪些服務(wù)項(xiàng)目的收入確認(rèn)將存在重大風(fēng)險(xiǎn)，為管理層描出路線圖，管理層據(jù)此通過調(diào)動(dòng)公司各類資源，如市場(chǎng)、客戶關(guān)系、銷售，以期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確保銷售收入的持續(xù)增長趨勢(shì)。

篇(2)

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警模型；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3198（2007）07-0148-02

1 問題的提出

加入WTO后，我國企業(yè)面臨的是世界大市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。特別是實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度后，企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，企業(yè)的組織形式是多元化、多角化、集團(tuán)化、跨行業(yè)的經(jīng)營趨勢(shì)。企業(yè)被財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)葬送的教訓(xùn)層出不窮：日本住友商社、韓國大宇集團(tuán)、美國安然公司、中國的巨人集團(tuán)、藍(lán)田股份以及“新疆啤酒花事件”等，都與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理因而成為學(xué)術(shù)界和企業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn),建立一個(gè)有效的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制及防范系統(tǒng)，顯得十分必要和迫切。

2 典型財(cái)務(wù)預(yù)警模型介紹

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等所提供的會(huì)計(jì)信息綜合反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的結(jié)構(gòu)、比率和比較分析可以研究企業(yè)的償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和資金運(yùn)營狀況，可以分析企業(yè)的安全狀況，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況作出判斷(吳水澎，1996)?；趯?duì)相關(guān)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行的單項(xiàng)和綜合研究而建立的各種財(cái)務(wù)預(yù)警模型，就是對(duì)企業(yè)危機(jī)預(yù)警進(jìn)行的量化研究（薛祖云，2004）。

（1）單變量判定模型（UnavailableDiscriminateModel）。

最早運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法和財(cái)務(wù)比率進(jìn)行企業(yè)危機(jī)預(yù)警研究的是美國財(cái)務(wù)專家威廉?比弗（WilliamBeaver,1966）。他的《財(cái)務(wù)比率與失敗預(yù)測(cè)》一文是以企業(yè)危機(jī)預(yù)警為主題，以單一的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)為基本變量，運(yùn)用配對(duì)樣本法，隨機(jī)挑選了1954年到1964年間79家危機(jī)中的企業(yè)，并針對(duì)這79家企業(yè)逐一挑選與其產(chǎn)業(yè)相同且資產(chǎn)規(guī)模相近的79家正常企業(yè)，再將樣本企業(yè)分為訓(xùn)練樣本與測(cè)試樣本兩組。先以訓(xùn)練樣本企業(yè)破產(chǎn)前5年的30項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行二分類檢驗(yàn)（Dichotomous Classification Test ）。用以找出最具區(qū)別能力的財(cái)務(wù)比率及其分界點(diǎn)，并利用測(cè)試樣本預(yù)測(cè)及驗(yàn)證其財(cái)務(wù)比率及分界點(diǎn)的危機(jī)預(yù)警能力。

威廉?比弗的結(jié)論是，最能對(duì)企業(yè)危機(jī)做出預(yù)警的指標(biāo)是“現(xiàn)金流量/總負(fù)債”比率，其次為“總負(fù)債/總資產(chǎn)”比率和“凈利潤/總資產(chǎn)”比率。在企業(yè)破產(chǎn)前5年可達(dá)70%以上的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率，在企業(yè)破產(chǎn)前1年可達(dá)87%的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率。

（2）多元判定模型（Multivariate Discriminate Model）。

該模型又稱奧爾特曼模型或Z分?jǐn)?shù)模型（Z-score Model）是由美國財(cái)務(wù)專家愛得華?奧爾特曼(Edward .I. Altman)提出的。他認(rèn)為，償債能力的喪失是引起企業(yè)破產(chǎn)的主要原因，企業(yè)在財(cái)務(wù)狀況良好――財(cái)務(wù)危機(jī)――破產(chǎn)――清算這一過程中，是有信號(hào)可預(yù)測(cè)的。經(jīng)過大量實(shí)證考察和研究之后，于1968年才提出了多元Z值判定模型，即：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

（3）F分?jǐn)?shù)模型（F-Score Model）。

由于Z分?jǐn)?shù)模型在建立時(shí)并沒有充分考慮到現(xiàn)金流量變動(dòng)等方面的情況，因此有一定的局限性。為此，我國學(xué)者周首華、楊濟(jì)華對(duì)Z分?jǐn)?shù)模型加以改造，于1996年提出了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的新模型――F分?jǐn)?shù)模型。在F分?jǐn)?shù)模型中加入現(xiàn)金流量這一有效的預(yù)測(cè)變量，彌補(bǔ)了Z分?jǐn)?shù)模型的不足。同時(shí)，該模式還考慮到現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展及標(biāo)準(zhǔn)的更新，比如，由于現(xiàn)金管理技術(shù)的提高，致使企業(yè)所應(yīng)維持的必要流動(dòng)比率有所降低，該模式的樣本選用更為擴(kuò)大，它使用了Compustat PC Plus 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)庫中1990 年以來416 家公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查，而Z分?jǐn)?shù)模型的樣本僅為66 家。

F分?jǐn)?shù)模型如下：

F= -0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5

（4）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)警模型。

1987年，Lapeds和Fayber首次應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行預(yù)測(cè)，開創(chuàng)了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)警的先河。該模型適合于對(duì)復(fù)雜性、時(shí)變性和模糊性的系統(tǒng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法預(yù)警模型主要建立在“黑箱法”的基礎(chǔ)上。它把復(fù)雜系統(tǒng)當(dāng)作一個(gè)黑箱，然后通過刺激（輸入）、反應(yīng)（輸出）來研究系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和性質(zhì)。人腦的思維機(jī)制可分為抽象思維（邏輯推理）和形象思維（不確定性推理），神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型根據(jù)生物神經(jīng)元的外部行為特征，推測(cè)具有類似于閥值邏輯的結(jié)構(gòu)，提出人工神經(jīng)元的閥值邏輯模型。

BP(Back propagation)模型是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法中一種比較常用的模型，這種模型把系統(tǒng)看作一個(gè)黑箱，考慮其輸入和輸出之間的非線性映射，輸入過程可用輸入節(jié)點(diǎn)來表示，輸出過程可用輸出節(jié)點(diǎn)來表示。假定系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)為未知，同時(shí)用隱節(jié)點(diǎn)來表示內(nèi)部機(jī)制，從而形成一種用人腦神經(jīng)元突觸行為模擬節(jié)點(diǎn)機(jī)制的類似神經(jīng)的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。這樣，可通過不斷地輸入和輸出，以及對(duì)有限多個(gè)樣本的學(xué)習(xí)來達(dá)到對(duì)所研究系統(tǒng)內(nèi)部的模擬。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型評(píng)述

隨著統(tǒng)計(jì)技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的不斷發(fā)展，歸納分類、人工智能、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型以及實(shí)驗(yàn)等技術(shù)逐漸被引入到企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究之中。然而，無論采用什么統(tǒng)計(jì)方法或研究方法，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究中都存在著許多問題，主要體現(xiàn)在：

（1）缺乏系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論指導(dǎo)。

在目前的文獻(xiàn)中，能夠系統(tǒng)地解釋企業(yè)失敗和破產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)和管理理論還很少。盡管有些學(xué)者從委托、交易費(fèi)用和產(chǎn)權(quán)關(guān)系等企業(yè)制度環(huán)境和制度安排方面作了大量的闡述，并借助于企業(yè)生命周期理論、企業(yè)進(jìn)化理論等對(duì)企業(yè)失敗現(xiàn)象進(jìn)行解釋。但是，它們還不夠完善，不足以系統(tǒng)地解釋企業(yè)失敗的原因，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能準(zhǔn)確確定財(cái)務(wù)預(yù)警模型中應(yīng)包括的預(yù)測(cè)變量。因此，在選擇預(yù)測(cè)變量時(shí)，還是憑著經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行搜索，在眾多的變量、樣本、方法以及模型中找出最佳的組合，缺乏深厚的理論基礎(chǔ)。

（2）研究方法上存在的問題。

①選擇的預(yù)測(cè)變量往往是企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的征兆，而非陷入財(cái)務(wù)困難的原因。一般而言，失敗企業(yè)數(shù)量較少，因此所選擇的失敗企業(yè)樣本大都不屬于同一行業(yè)，從該樣本得到的最好的預(yù)測(cè)變量反映了所有失敗企業(yè)的共同特征：低效益和高負(fù)債。因此，大多數(shù)預(yù)警模型所提供的信息只是一種表象而已。

②選取的財(cái)務(wù)變量具有片面性、滯后性（事后性）和多重共線性。所選取的財(cái)務(wù)變量的片面性體現(xiàn)在一個(gè)具體的財(cái)務(wù)變量只是從某一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；財(cái)務(wù)變量的滯后性體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的公布日，滯后于會(huì)計(jì)期間。比如我國上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)一般是在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)公布。如何克服財(cái)務(wù)變量的片面性、滯后性（事后性）和多重共線性是一個(gè)急需解決的問題。

③樣本選取的困難。盡管上市公司的數(shù)據(jù)相對(duì)容易獲得，但是要獲得那些財(cái)務(wù)困難公司在其陷入財(cái)務(wù)困境之前的數(shù)據(jù)卻不太容易，完整性也不夠。另外，很多研究采用了“配對(duì)抽樣”。按照行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模等標(biāo)準(zhǔn)為財(cái)務(wù)困境公司構(gòu)造一組控制樣本，這會(huì)產(chǎn)生兩類公司的比例與它們?cè)诳傮w中的比例嚴(yán)重不一致，夸大預(yù)測(cè)模型的準(zhǔn)確率。

④非財(cái)務(wù)指標(biāo)因素的忽略。利用財(cái)務(wù)危機(jī)量化指標(biāo)對(duì)企業(yè)預(yù)測(cè)，很可能忽略非財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素。社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的失敗與利率、失業(yè)率等的變化與財(cái)務(wù)危機(jī)有關(guān)，多種變量模型中如果能加入對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的預(yù)測(cè)，模型的預(yù)測(cè)能力就會(huì)加強(qiáng)；再者，許多學(xué)者以行業(yè)成功企業(yè)作為比較基準(zhǔn)，這是不夠科學(xué)的。因?yàn)槠髽I(yè)間不同環(huán)境造成比較上的牽強(qiáng)性，很難找到處于相同境地、相同條件下的企業(yè)。

4 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究對(duì)策分析

（1）方法要百花齊放，百家爭(zhēng)鳴。在大膽吸收國外已有研究成果的基礎(chǔ)上，要結(jié)合我國實(shí)際進(jìn)行創(chuàng)新。各國的經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境不同，經(jīng)營理念存在差異，會(huì)計(jì)核算口徑不一，統(tǒng)計(jì)分析局限在應(yīng)用經(jīng)典分析方法，而其它建立預(yù)警模型的方法應(yīng)用又少。結(jié)合我國現(xiàn)代企業(yè)的特點(diǎn)借鑒創(chuàng)新，改進(jìn)傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)方法，制定高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，編報(bào)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告?？茖W(xué)的方法也要借助真實(shí)的原始信息，采用真實(shí)的原始信息進(jìn)行預(yù)測(cè)更需要科學(xué)的方法。

（2）針對(duì)預(yù)警模型變量選擇的狹窄性，應(yīng)重新考慮設(shè)計(jì)預(yù)警變量，不能僅僅局限于資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等幾個(gè)指標(biāo)的運(yùn)用分析，合理引入現(xiàn)金流量方面的指標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流入、流出的監(jiān)測(cè)分析。對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)信息類預(yù)警模型的應(yīng)用，解決兩個(gè)關(guān)鍵問題，一是選擇哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)；二是預(yù)測(cè)計(jì)量方法的選擇。

（3）預(yù)測(cè)模型使用的技術(shù)問題。一是實(shí)效性問題，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，模型的擬合效果可能會(huì)有變化，要研究其變化，適當(dāng)進(jìn)行微調(diào)；二是行業(yè)因素對(duì)模型擬合效果的影響問題，盡管我國目前實(shí)行了創(chuàng)新與趨同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但不同行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)特征具有較大差異，在設(shè)計(jì)分析時(shí)將其納入同一總體，無疑會(huì)影響模型的解釋能力及預(yù)測(cè)效果。對(duì)此，在模型的構(gòu)造方面要分行業(yè)建立預(yù)測(cè)模型。

（4）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警計(jì)算機(jī)輔助管理系統(tǒng)，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供科學(xué)工具。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)較為嚴(yán)格、繁雜、工作量大、內(nèi)在聯(lián)系性強(qiáng)，僅靠人力不能達(dá)到監(jiān)控的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和針對(duì)性要求，因此必須實(shí)施微機(jī)化管理，并與會(huì)計(jì)核算軟件銜接，進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，減少數(shù)據(jù)采集、輸入過程中的錯(cuò)誤保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

（5）規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間跨度，確保會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性。規(guī)范時(shí)間跨度與預(yù)測(cè)準(zhǔn)確程度成反比，應(yīng)根據(jù)需要和可能，適度規(guī)定財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)時(shí)間跨度，這一點(diǎn)對(duì)會(huì)計(jì)信息及時(shí)性和真實(shí)性也提出了較高的要求。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)是對(duì)原始信息整理、分析基礎(chǔ)上的再加工活動(dòng)，在日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下，對(duì)原始信息真實(shí)性、可比性的要求也越來越高。如通貨膨脹比較高時(shí)，要對(duì)歷史信息進(jìn)行調(diào)整，剔除物價(jià)上漲因素。

（6）結(jié)合經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。如果企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)大的規(guī)模擴(kuò)張，管理水平低下，滯銷產(chǎn)品多對(duì)能源和原材料存在高度依賴性等情況時(shí)，可能預(yù)示企業(yè)要出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。分析企業(yè)經(jīng)營狀況，探尋財(cái)務(wù)危機(jī)的根源，提出解決的辦法。

參考文獻(xiàn)

［1］薛祖云，劉金星. 2004.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)體系的構(gòu)建［J］.財(cái)會(huì)通訊.

篇(3)

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；管控機(jī)制

1企業(yè)財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析概述

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)分析概述

目前，社會(huì)對(duì)于財(cái)務(wù)分析的定義尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，美國南加州大學(xué)著名教授WaterB.Neigs指出，財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)就是搜集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析和解釋，進(jìn)而為利益相關(guān)者做出準(zhǔn)確決策提供參考信息。財(cái)務(wù)分析作為一門綜合性、邊緣性的學(xué)科，其產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)分析等專業(yè)學(xué)科，以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、附注信息、記賬憑證等為分析對(duì)象，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)歷史和當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行分析，對(duì)其償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力等進(jìn)行評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。通過財(cái)務(wù)分析可以為企業(yè)經(jīng)營管理者、投資人、債權(quán)人、政府等利益相關(guān)者提供及時(shí)準(zhǔn)確的決策有用信息，幫助他們更好地了解企業(yè)過去的經(jīng)營情況、掌握企業(yè)目前的運(yùn)營動(dòng)態(tài)、預(yù)測(cè)企業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)。目前，財(cái)務(wù)分析的方法與分析工具眾多，具體應(yīng)用應(yīng)根據(jù)分析者的目的而定，最經(jīng)常用到的分析方法主要圍繞財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行單指標(biāo)分析、多指標(biāo)綜合分析等，借助比較分析法、比率分析法、因素分析法等進(jìn)行分析，最后通過圖表、文字等形式向信息使用者描述分析結(jié)果。

1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析又被稱為“破產(chǎn)預(yù)警分析”，將企業(yè)的各財(cái)務(wù)報(bào)表及附注資料作為分析研究對(duì)象，通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、權(quán)益凈利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)或借助數(shù)學(xué)技術(shù)構(gòu)建模型，對(duì)企業(yè)日常的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢測(cè)，預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化，從而發(fā)出預(yù)警信號(hào)。美國學(xué)者Fistpatrikc最早發(fā)現(xiàn)了財(cái)務(wù)比率在一定程度上具有預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)作用，他在1932年開展單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究時(shí)，以19家公司為分析樣本，運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率將樣本劃分為失敗和非失敗兩組，并發(fā)現(xiàn)預(yù)測(cè)判斷能力最強(qiáng)的指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率和產(chǎn)權(quán)比率。美國芝加哥大學(xué)的教授Beaver將統(tǒng)計(jì)學(xué)方法正式運(yùn)用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，1966年，Beaver在美國會(huì)計(jì)評(píng)論上發(fā)表了《可以預(yù)測(cè)失敗的幾種會(huì)計(jì)手段》一文。在這篇文章中，他運(yùn)用單一的財(cái)務(wù)比率變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并得出“財(cái)務(wù)失敗的時(shí)間越近，財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)測(cè)能力就越強(qiáng)”的結(jié)論。1968年，美國學(xué)者Altman提出了Z-score模型，該模型通過統(tǒng)計(jì)方法將多個(gè)指標(biāo)變量建立成一個(gè)多元線性方程，開始對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多變量綜合分析。隨后，越來越多的預(yù)警模型被提出來，影響較為廣泛的有Logistic回歸模型，運(yùn)用主成分分析法、聚類分析法等統(tǒng)計(jì)學(xué)方法以及人工智能分析法所建立的預(yù)警模型。

1.3財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)警分析的區(qū)別和聯(lián)系

通過上述分析可以看出，財(cái)務(wù)分析可以判斷一些財(cái)務(wù)方面的問題，也可以發(fā)現(xiàn)需要預(yù)警的事項(xiàng)，財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)警分析有相同的作用，都可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞進(jìn)行診斷分析，但財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)警并不完全等價(jià)。財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況等進(jìn)行的一種系統(tǒng)分析和判斷。而財(cái)務(wù)預(yù)警最核心、最關(guān)鍵的一點(diǎn)在于對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營過程進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，一般是當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)向企業(yè)管理當(dāng)局提出的預(yù)警。財(cái)務(wù)預(yù)警通過對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)方面、市場(chǎng)狀況等進(jìn)行分析預(yù)測(cè),不僅可以幫助企業(yè)監(jiān)測(cè)在經(jīng)營管理過程中潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),還能使企業(yè)經(jīng)營管理者事先了解企業(yè)經(jīng)營中潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并制定針對(duì)性應(yīng)對(duì)策略，最終有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以免給企業(yè)造成重大損失。

2企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的意義

企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化、為股東創(chuàng)造更多的財(cái)務(wù)，需要做好風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，將其限定在可允許的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)。在此過程中，需要經(jīng)營管理平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，避免決策不當(dāng)陷入經(jīng)營困境。引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的，生產(chǎn)成本過高、存貨積壓、產(chǎn)品質(zhì)量不達(dá)標(biāo)、資本結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)戰(zhàn)略多變和資不抵債等都會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)不能及時(shí)予以有效回應(yīng)，就可能導(dǎo)致這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化，使企業(yè)陷入更大的財(cái)務(wù)困境。由此可能引發(fā)企業(yè)客戶黏性降低、市場(chǎng)份額減少、企業(yè)信譽(yù)受損，甚至企業(yè)破產(chǎn)、清算等。財(cái)務(wù)預(yù)警可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況進(jìn)行檢測(cè)、診斷，因此，企業(yè)有必要在經(jīng)營過程中做好事前、事中、事后的財(cái)務(wù)分析和監(jiān)控預(yù)警，為企業(yè)利益相關(guān)者制定準(zhǔn)確的決策提供支撐，防范危機(jī)發(fā)生。財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)警能夠幫助企業(yè)利益相關(guān)者在風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)尚未來臨或者處于萌芽階段時(shí)，制定積極有效的投資、籌資或生產(chǎn)經(jīng)營決策。如對(duì)于政府部門，可以依據(jù)某行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營情況、國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)等制定有利的方針政策、財(cái)政政策、貨幣政策、稅收政策等，推動(dòng)或抑制某一行業(yè)發(fā)展，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)水平提升和企業(yè)發(fā)展；對(duì)于投資者，則可以根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析或預(yù)警結(jié)果，做出是否投資、投資多少、是否撤資等決策，從而降低損失、保證收益最大化；對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營班子，可以監(jiān)測(cè)企業(yè)運(yùn)營是否正常，根據(jù)出現(xiàn)的異常情況或數(shù)據(jù)偏差問題，制定及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)之策，防范和預(yù)防危機(jī)發(fā)生，制定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略。

3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控機(jī)制研究

財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)警對(duì)任何企業(yè)來說，都應(yīng)當(dāng)給予高度重視，建立符合企業(yè)發(fā)展特征、與自身經(jīng)營現(xiàn)狀相適應(yīng)的管控機(jī)制，從而更好地監(jiān)測(cè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.1構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)預(yù)警體系

工欲善其事必先利其器。企業(yè)要想更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)警示作用，建立一套科學(xué)合理的財(cái)務(wù)預(yù)警體系是重中之重，從財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行定量及定性的全面、系統(tǒng)預(yù)警分析。在選取確定的預(yù)警分析指標(biāo)時(shí)，不能盲目跟從，亦不能固步自封，應(yīng)當(dāng)從企業(yè)實(shí)際出發(fā)，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境、技術(shù)環(huán)境等，制定科學(xué)合理的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，增強(qiáng)可操作性和實(shí)用性。這是企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和管控風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的基礎(chǔ)保障，只有這樣，才能更好地保護(hù)利益相關(guān)者的切身利益，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

3.2提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)

樹立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)不是只喊口號(hào)，也不只是企業(yè)管理層自身的事情，需要企業(yè)全體員工積極參與其中。企業(yè)應(yīng)在日常經(jīng)營過程中，定期或不定期地組織企業(yè)全體員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)的宣傳工作，逐漸培養(yǎng)并不斷增強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警意識(shí)。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營班子要積極構(gòu)建專門從事財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)構(gòu)，配備具有較高職業(yè)道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)的人員，加強(qiáng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等預(yù)警分析，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)源并實(shí)施有效管控，幫助企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或降低財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的概率。

3.3制定科學(xué)合理的制度規(guī)范

公司的發(fā)展與相關(guān)工作開展都需要一定的理論、制度和方針戰(zhàn)略指導(dǎo)，因此，要提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力、規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)的能力等，要求企業(yè)高度關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)部門的制度建設(shè)。不斷加強(qiáng)企業(yè)制度規(guī)范，形成具有一定剛性、適當(dāng)靈活的財(cái)務(wù)預(yù)警管控制度和工作流程，提高企業(yè)發(fā)現(xiàn)日常運(yùn)營中存在潛在風(fēng)險(xiǎn)的效率，以及時(shí)予以應(yīng)對(duì)和防范，避免企業(yè)或其他利益相關(guān)者遭受重大損失。好的制度規(guī)范是企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障，是確保企業(yè)完成宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)的前提，因此，企業(yè)應(yīng)制定科學(xué)合理的制度規(guī)范來開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控工作。

3.4有效運(yùn)用現(xiàn)代化技術(shù)手段

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、Python和R語言等現(xiàn)代信息技術(shù)的飛速發(fā)展，為企業(yè)處理海量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提供了可能。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、人工智能等方法的出現(xiàn)，為數(shù)據(jù)挖掘分析研究數(shù)據(jù)之間潛在的邏輯關(guān)系提供了支撐，借此進(jìn)行數(shù)據(jù)分析可以提高數(shù)據(jù)的價(jià)值，能夠?yàn)槔嫦嚓P(guān)者進(jìn)行科學(xué)決策提供有用的參考信息。因此，企業(yè)要積極引進(jìn)并有效運(yùn)用這些現(xiàn)代化技術(shù)手段，向其借力，以更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的作用，加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

4結(jié)語

篇(4)

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)預(yù)警；體系架構(gòu)；核心

伴隨著我國整體經(jīng)濟(jì)水平的快速發(fā)展，大量的中小企業(yè)也取得了十分迅速的發(fā)展速度，然而與此同時(shí)卻也面臨著企業(yè)壽命往往過短的危機(jī)，這其中同大量的中小企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不足存在密切的關(guān)系，大量的中小企業(yè)由于發(fā)生財(cái)務(wù)問題而導(dǎo)致企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)企業(yè)失去控制。因此為了促使我國當(dāng)前的中小企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)健康、良性的發(fā)展，開展相關(guān)的研究與探討便具有十分重要的作用與價(jià)值，應(yīng)當(dāng)引起相關(guān)中小企業(yè)管理者的重視與思考，據(jù)此筆者將在下文中就相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警功能進(jìn)行詳細(xì)的介紹，并且提出了相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警運(yùn)行體系。

一、概述

財(cái)務(wù)預(yù)警通常為利用財(cái)務(wù)分析的方式，以及財(cái)務(wù)報(bào)表等其他相關(guān)資料，進(jìn)而對(duì)于企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)容進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確的處理，并采用此類信息化與數(shù)據(jù)化的運(yùn)行處理方式，能夠?qū)⑵髽I(yè)日常經(jīng)營過程當(dāng)中所存在的問題予以及時(shí)的發(fā)現(xiàn)，并通過運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的方法將其產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，從而將其在日常經(jīng)營管理過程當(dāng)中所隱藏的經(jīng)濟(jì)問題，與相關(guān)的管理不足之處顯示出來，并最終給予中小企業(yè)以相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略與可行性建議措施，以促使其能夠正確的調(diào)整其在日常經(jīng)營管理當(dāng)中所存在的問題與差錯(cuò)，致使企業(yè)的決策能夠達(dá)到最佳的合理優(yōu)化，并能夠加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)資源配置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警的功能

財(cái)務(wù)預(yù)警體系在中小企業(yè)日常經(jīng)營過程當(dāng)中，對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能性主要包含以下幾項(xiàng)：

(一)信息收集

財(cái)務(wù)預(yù)警體系的建立必須要獲取到充足的數(shù)據(jù)信息，并以此作為開展相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，此項(xiàng)活動(dòng)內(nèi)容始終貫穿于中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警活動(dòng)的整個(gè)環(huán)節(jié)。利用收集同企業(yè)日常經(jīng)營相關(guān)聯(lián)的國家政策產(chǎn)業(yè)信息、相關(guān)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況分析、企業(yè)自身的各種財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)等內(nèi)容通過相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)分析手段來實(shí)施相應(yīng)財(cái)務(wù)預(yù)警工作。

(二)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)

要對(duì)于中小企業(yè)開展相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警體系建設(shè)，其必須要依賴于對(duì)中小企業(yè)日常生產(chǎn)及經(jīng)營過程財(cái)務(wù)信息的全面掌握之上。利用財(cái)務(wù)預(yù)警體系當(dāng)中的財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)功能，能夠?qū)崟r(shí)的反映出中小企業(yè)實(shí)際的日常生產(chǎn)經(jīng)營狀況，進(jìn)而以此進(jìn)行相應(yīng)的生產(chǎn)、經(jīng)營計(jì)劃制定，不斷改進(jìn)其生產(chǎn)經(jīng)營的工藝水準(zhǔn)，將其可能會(huì)存在的生產(chǎn)經(jīng)營問題進(jìn)行及時(shí)的預(yù)測(cè)或發(fā)現(xiàn)。

(三)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)其通常依據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)所收集到的數(shù)據(jù)信息，與相應(yīng)的生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營目標(biāo)策略進(jìn)行比較分析，采用人與人之間的交流互動(dòng)方式，來對(duì)于企業(yè)日常的經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行相關(guān)的分析評(píng)價(jià)，進(jìn)而通過尋找其中的問題所在，來給予相應(yīng)針對(duì)性的調(diào)整措施，采用此種方式能夠有助于企業(yè)的經(jīng)營管理人員，能夠較為及時(shí)的掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生問題的具體原因所在，一旦企業(yè)的某項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)了不正常的狀況，相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)便會(huì)啟動(dòng)，給予相關(guān)的企業(yè)經(jīng)營管理人員以警示，使其能夠及時(shí)的采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略從而使風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

三、財(cái)務(wù)預(yù)警運(yùn)行體系

(一)分析體系

當(dāng)相關(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營信息內(nèi)容通過相應(yīng)的選取之后，納入到了相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警體系當(dāng)中，企業(yè)首要應(yīng)當(dāng)對(duì)此類信息內(nèi)容進(jìn)行系統(tǒng)化的歸納與分析，從而能夠更加有效的開展財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的處理與應(yīng)用，其作為財(cái)務(wù)預(yù)警體系的核心關(guān)鍵，重要性不言而喻。其通常包含了兩方面的要素內(nèi)容，一方面是預(yù)警指標(biāo)，其通常能夠?qū)τ谪?cái)務(wù)的運(yùn)行情況進(jìn)行相應(yīng)的判斷；另一方面是判別閥值，其通常作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的臨界判定點(diǎn)，具體負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)警的警示啟動(dòng)。

(二)處理體系

財(cái)務(wù)預(yù)警的體系必須要依據(jù)相應(yīng)的具體原因內(nèi)容來實(shí)施相應(yīng)的預(yù)防措施，而后達(dá)到將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)能夠?qū)嶋H掌控的范圍當(dāng)中。中小企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警處理之時(shí)必須要結(jié)合其企業(yè)自身的具體財(cái)務(wù)狀況，運(yùn)用現(xiàn)代的管理技術(shù)與方法，而后通過對(duì)于企業(yè)各個(gè)部門間的意見征詢后，通過頭腦風(fēng)暴、集中討論的形式來選取出最優(yōu)的應(yīng)對(duì)方案。

(三)職責(zé)體系

財(cái)務(wù)預(yù)警工作的實(shí)際開展過程具有一定的長久性特征，因此必須要依靠各部門間所涉及到的工作人員之間通力配合才能夠開展具體的實(shí)施才做。因而，財(cái)務(wù)預(yù)警體系理應(yīng)建立起職責(zé)權(quán)利劃分明確，具體的工作開展能夠落實(shí)到每一個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，在問題出現(xiàn)的第一時(shí)間能夠確定相應(yīng)的具體責(zé)任負(fù)責(zé)人，致使責(zé)任追查能夠順利有效的實(shí)施，進(jìn)而再通過將相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰機(jī)制逐步完善，加大執(zhí)行力度。

四、結(jié)束語

在中小企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警體系架構(gòu)核心分析中，本文首先就對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的具體概念進(jìn)行了簡(jiǎn)要的概述，進(jìn)而就其所具備的信息收集、財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等功能進(jìn)行了深入探究，并進(jìn)而提出關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警運(yùn)行體系的分析體系、處理體系、職責(zé)體系等三項(xiàng)體系架構(gòu)。最終希望通過本文的分析研究，能夠?yàn)橄嚓P(guān)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警給予一些參考、借鑒。

作者:寇明芳 單位:青海省土地統(tǒng)征整理中心

參考文獻(xiàn)：

[1]賀彩萍.中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的計(jì)算機(jī)管理[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2014(9).

[2]李君.中小企業(yè)如何建立財(cái)務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng)[J].財(cái)會(huì)月刊(綜合版),2014(5).

篇(5)

一、引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分為兩大類：外部因素和內(nèi)部因素。

1.外部因素

外部因素是對(duì)所有的企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響的因素，是企業(yè)無法回避的，主要包括以下幾個(gè)方面：a.市場(chǎng)變動(dòng)，即市場(chǎng)由于政治形勢(shì)、自然災(zāi)害等客觀原因造成的供求關(guān)系的改變。b.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，如一國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)會(huì)影響其他國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、通過膨脹、通過緊縮、利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、稅收政策變動(dòng)等。影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這些外部因素，企業(yè)無法回避，但是對(duì)這些因素進(jìn)行及時(shí)監(jiān)控，可以幫助企業(yè)采取措施應(yīng)對(duì)，避免產(chǎn)生較大的危機(jī)和損失。

2.內(nèi)部因素

內(nèi)部因素是企業(yè)特有因素，是由企業(yè)自身事件產(chǎn)生的因素，包括內(nèi)部管理因素，財(cái)務(wù)管理因素，財(cái)務(wù)因素和經(jīng)營因素。

在內(nèi)部因素中，有些因素在短期內(nèi)將引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而有些因素是在長期內(nèi)將引起風(fēng)險(xiǎn)，而實(shí)際上這是一個(gè)“因果”關(guān)系。由于內(nèi)部管理不當(dāng)、財(cái)務(wù)管理失誤、經(jīng)營決策錯(cuò)誤，最終引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高、應(yīng)收賬款過多、現(xiàn)金不足以支付到期債務(wù)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，而在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中，我們對(duì)這些“因果”都要反映，才能真正實(shí)現(xiàn)預(yù)警的目的。內(nèi)部因素是企業(yè)可控因素，外部因素是企業(yè)不可控因素，但外部因素也會(huì)通過內(nèi)部因素引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究中無法將兩者分開，但在分析中，應(yīng)區(qū)分原因，采取措施。

二、引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因可能產(chǎn)生的現(xiàn)象

外部因素和內(nèi)部因素都會(huì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)畢竟是個(gè)抽象的概念，要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，必須了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體現(xiàn)象，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆，一旦發(fā)現(xiàn)，即采取措施，予以控制。引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體現(xiàn)象有：

1.規(guī)模過度擴(kuò)張。企業(yè)經(jīng)營進(jìn)入成熟期和衰退期后，如果進(jìn)行大規(guī)模的新建項(xiàng)目或?qū)υ蛷S房進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)修，或者同時(shí)在許多地方收購其他企業(yè)，涉足許多不同領(lǐng)域，都可能使企業(yè)資金負(fù)擔(dān)過重，如果沒有進(jìn)行嚴(yán)密的資金預(yù)算，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)支付能力下降，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)內(nèi)部管理層做出了不同以往的特殊決策或管理層突然出現(xiàn)重大人員變更，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)意味著企業(yè)內(nèi)部管理出現(xiàn)問題，引發(fā)了管理風(fēng)險(xiǎn)，必將引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.銷售出現(xiàn)不正常的下滑。從表面看，銷售下滑是市場(chǎng)問題，但引起的原因很多，如果不是由外部宏觀因素引起，很可能是企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量問題或市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)有力的替代產(chǎn)品，無論哪種原因，都可能在短期或長期引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.非計(jì)劃的存貨積壓。非計(jì)劃的存貨積壓產(chǎn)生的主要原因是銷售出現(xiàn)非正常下滑，但除此原因外，管理層的錯(cuò)誤決策或者財(cái)務(wù)的粉飾需求都可能引起存貨的非計(jì)劃積壓，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。

5.過度依賴貸款。過度依賴貸款，意味著企業(yè)喪失了其他的融資能力，意味著企業(yè)喪失了以往的信用，標(biāo)志著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失調(diào)或盈利能力下降。

6.財(cái)務(wù)報(bào)表公開不及時(shí)。如果頻繁出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表不及時(shí)公開，應(yīng)警惕財(cái)務(wù)粉飾，關(guān)注報(bào)表附注。

除以上提到幾點(diǎn)外，還有許多可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，如企業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模的新產(chǎn)品研制，如果此項(xiàng)經(jīng)營決策失誤，同樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品積壓，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難；另外，客戶交易記錄惡化，可能導(dǎo)致賒銷款項(xiàng)無法收回等。因此，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的現(xiàn)象很多，對(duì)這些現(xiàn)象應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)分析，查找原因，才能及時(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式

引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，并不都是財(cái)務(wù)現(xiàn)象，有管理現(xiàn)象，還有經(jīng)營現(xiàn)象，它們可能引發(fā)狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等，管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以通過在管理環(huán)節(jié)和經(jīng)營環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)，采取措施予以規(guī)避，但風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和危機(jī)的引發(fā)是個(gè)逐步的過程，對(duì)于在管理中和經(jīng)營中沒有防范住的風(fēng)險(xiǎn)，最后都會(huì)反映為千百萬，因此，我們必須了解引發(fā)賬務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式，而最好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式就是最好的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

目前我國常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)從四方面來界定，財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)、資產(chǎn)營運(yùn)狀況指標(biāo)、償債能力狀況指標(biāo)和發(fā)展能力狀況指標(biāo)，用來對(duì)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，而本文我們是研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，這里要分析的是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，通過這些指標(biāo)應(yīng)能靈敏地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警，因此我們根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和現(xiàn)象構(gòu)建了四方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，它們是：管理狀況指標(biāo)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)和運(yùn)營狀況指標(biāo)。

1.管理狀況指標(biāo)

管理狀況可通過高層領(lǐng)導(dǎo)決策失誤率、內(nèi)部控制制度執(zhí)行率等指標(biāo)來反映，它們可直接反映出管理風(fēng)險(xiǎn)，在一段時(shí)間后反映為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的早期指標(biāo)。

高層領(lǐng)導(dǎo)決策失誤＝某時(shí)期高層領(lǐng)導(dǎo)的錯(cuò)誤決策數(shù)/某時(shí)期高層領(lǐng)導(dǎo)的總決策數(shù)

內(nèi)部控制制度執(zhí)行率＝已執(zhí)行的內(nèi)部控制制度數(shù)/已制訂的內(nèi)部控制制度數(shù)

2.財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)

財(cái)務(wù)狀況可通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資收益率、銷售收入增長率和權(quán)益增長率等指標(biāo)來反映，直接反映出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期證券）/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債

主營業(yè)務(wù)利潤率＝利潤總額/銷售收入總額

凈資產(chǎn)收入增長率＝（本期銷售收入—上期銷售收入）/上期銷售收入

權(quán)益增長率＝（期末所有者權(quán)益—期初所有者權(quán)益）/期初所有者權(quán)益

3.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)可通過流動(dòng)資產(chǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款壞賬率等指標(biāo)來反映，反映企業(yè)應(yīng)對(duì)負(fù)債的能力。

流動(dòng)資產(chǎn)率＝流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

應(yīng)收賬款壞賬率＝應(yīng)收賬款壞賬/應(yīng)收賬款總額

4.運(yùn)營狀況指標(biāo)

運(yùn)營狀況可通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、投入產(chǎn)出率、不良資產(chǎn)占有率和現(xiàn)金流入流出率等指標(biāo)來反映，這些指標(biāo)既可反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可反映經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本/存貨平均余額

投入產(chǎn)出率＝產(chǎn)品銷售收入/（產(chǎn)品銷售成本+期間費(fèi)用）

不良資產(chǎn)占用率＝不良資產(chǎn)/資產(chǎn)總額

現(xiàn)金流入流出率＝現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量

我們這里構(gòu)建的指標(biāo)，是從一般意義出發(fā)形成的，企業(yè)在具體運(yùn)用中，應(yīng)依據(jù)實(shí)際需要，進(jìn)行調(diào)整。

四、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的方法

從廣義上說，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的方法包括前面介紹的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的信息表現(xiàn)，只有收集了資料，才能進(jìn)行必要的研究，因此，這里所指的構(gòu)建方法是指如何對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行分析和運(yùn)用，得到企業(yè)所處財(cái)務(wù)危機(jī)的程度的信息，幫助企業(yè)做出危機(jī)判斷的具體方法。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方法總體來說，分為兩大類：一是定性分析的方法；二是定量分析的方法。定性分析包括專家調(diào)查法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評(píng)分法。定量分析法是通過對(duì)預(yù)警指標(biāo)的篩選，運(yùn)用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)方法，建立模型，用數(shù)字對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)作出判斷的方法，一般分為單變量模型和多變量模型。具體包括以下幾種：a.單變量財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；b.Z得分模型；c.邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；d.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。

定性分析法和定量分析法在實(shí)際應(yīng)用中可結(jié)合使用，如對(duì)管理狀況就可采用定性的方法進(jìn)行前期的分析，判斷管理風(fēng)險(xiǎn)的程度，根據(jù)所得到的信息，計(jì)算管理狀況的指標(biāo)，使得指標(biāo)得以量化。

五、結(jié)語

我國學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警研究始于20世紀(jì)80年代后，1986年吳世農(nóng)、黃世忠研究了企業(yè)破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測(cè)模型，1998年陳靜對(duì)27家ST公司和非ST公司進(jìn)行了單變量分析，建立了Z得分模型，2000年張玲以120家公司進(jìn)行模型檢驗(yàn)。經(jīng)過大量的實(shí)證分析，財(cái)務(wù)指標(biāo)和Z得分法模型對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)有較好作用。在這些分析中，學(xué)者們都選擇了定量分析法，而忽視了定性分析法，同時(shí)他們均以上市公司為研究主體，進(jìn)行橫向研究。實(shí)際上，對(duì)任何一家企業(yè)都需要進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)，這將是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新趨勢(shì)，企業(yè)可根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

參考文獻(xiàn)

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[2]陳靜.上市公司財(cái)務(wù)惡化預(yù)測(cè)的實(shí)例分析[J].會(huì)計(jì)研究，2009.

篇(6)

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)預(yù)警模型指標(biāo)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型；多元線性函數(shù)模型

網(wǎng)絡(luò)環(huán)境作為全球化的技術(shù)環(huán)境，使會(huì)計(jì)行業(yè)發(fā)生了根本性的變革，企業(yè)管理者越來越多的關(guān)注網(wǎng)絡(luò)所帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)在我國尚處于初期階段，它的運(yùn)用存在諸多新風(fēng)險(xiǎn)，建立一套有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是必然選擇，而建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)最關(guān)鍵的就是構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

本文認(rèn)為現(xiàn)金流量表能客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況及獲利能力，而且由于現(xiàn)金流量的計(jì)算不涉及權(quán)責(zé)發(fā)生制，幾乎沒有造假的可能，因此本文是基于現(xiàn)金流的F記分模型為基礎(chǔ)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

一、樣本的選擇

本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型進(jìn)行實(shí)證研究，研究的主體是我國A股市場(chǎng)的上市公司，利用公開披露的企業(yè)信息來研究上市公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可預(yù)測(cè)性。

在確定樣本企業(yè)時(shí)，選取了一組在上海證券交易所上市交易的18家ST公司，同時(shí)還相應(yīng)地選擇同行業(yè)、同規(guī)模的18家非ST公司作為研究樣本，總樣本共36家。研究數(shù)據(jù)主要來自上海證券報(bào)上公開披露的2002年度到2006年度的年度報(bào)告的有關(guān)資料。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警模型指標(biāo)的選擇

任何企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)都會(huì)通過一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)值反映出來。因此，設(shè)置一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)是建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的基礎(chǔ)?；诰W(wǎng)絡(luò)環(huán)境下現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的重要性，本文主要從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的角度，確定了三大類基礎(chǔ)指標(biāo)：經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、營業(yè)周期、現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之比、銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比；籌資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)合適率、總資產(chǎn)增長率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、現(xiàn)金盈利值、營運(yùn)資金占用額；投資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，主要包括總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)凈現(xiàn)率。

為了全面客觀地檢驗(yàn)上市公司的經(jīng)營好壞，所選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)要具有全面性與綜合性，保證所選指標(biāo)之間存在顯著性差異；為避免指標(biāo)之間某些特征重復(fù)計(jì)算，盡量消除變量的高度相關(guān)性。為此，本文將通過兩個(gè)步驟選取建模指標(biāo)。

（一）運(yùn)用T檢驗(yàn)，判斷財(cái)務(wù)指標(biāo)的顯著性差異

利用收集的總共36家企業(yè)的數(shù)據(jù)資料，分組計(jì)算19個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在被掛名ST前兩年的平均值，計(jì)算兩組樣本各指標(biāo)值的T檢驗(yàn)值。

這個(gè)過程可以通過SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件中的樣本顯著性檢驗(yàn)功能，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。為了讓更多的指標(biāo)入選，現(xiàn)將T檢驗(yàn)的判別標(biāo)準(zhǔn)定為：｜T｜≥1.7。在雙尾檢驗(yàn)的顯著性概率中，通過檢驗(yàn)的指標(biāo)較多，在前一年有十二個(gè)，在前兩年有八個(gè)。模型中包括過多的指標(biāo)，會(huì)不利于對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)。因此，需再通過顯著性的指標(biāo)中再次篩選。

通過綜合考慮，最初選定了五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)即：X1銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比、X2資產(chǎn)負(fù)債率、X3營運(yùn)資金占用率、X4總資產(chǎn)報(bào)酬率和X5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（二）運(yùn)用因子分析法，檢驗(yàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)性

如果上述所選的五個(gè)指標(biāo)之間高度相關(guān)，那么就會(huì)使某些特征重復(fù)計(jì)算，引起夸大的危害，因此在選擇最終變量時(shí)應(yīng)盡量消除變量的高度相關(guān)性。

這個(gè)過程可以通過SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件中的因子分析功能，對(duì)五個(gè)指標(biāo)進(jìn)行檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)結(jié)果表明，這五個(gè)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)都是小于0.5的。因此，可以選擇這五個(gè)指標(biāo)來構(gòu)建模型。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的構(gòu)建

本文將采用基于極值原理的Fisher判別法。其基本思想是：把多維問題化為一維問題，并應(yīng)用線性判別函數(shù)解決判別問題。

第一步，在構(gòu)建模型前，需要確定所選的樣本數(shù)據(jù)是否是有效的。運(yùn)用SPSS軟件，對(duì)樣本進(jìn)行判別分析，經(jīng)判別后，有效觀測(cè)量為36。

第二步，檢驗(yàn)五個(gè)指標(biāo)的均值在ST組和非ST組之間是否存在顯著的差異，從而證實(shí)這些變量在構(gòu)造預(yù)測(cè)模型中的代表性。經(jīng)SPSS軟件檢驗(yàn)證實(shí)，五個(gè)指標(biāo)的均值在ST組和非ST組之間確實(shí)存在著顯著差別。

第三步，運(yùn)用SPSS軟件，對(duì)五個(gè)指標(biāo)進(jìn)行F線性判別，得到：

前一年的線性判別模型為：

Y=0.365X1-0.455X2+0.002X3+0.802X4+0.404X5+1.388

前兩年的線性判別模型為：

Y=0.114X1-0.968X2+0.079X3-0.026X4+0.721X5-0.525

根據(jù)前一年的判別模型，將企業(yè)成為ST前一年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回代代入，得到樣本企業(yè)的Y，Y=1.43，依據(jù)此分界值對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)。若Y值＜1.43，則說明該企業(yè)在未來一年內(nèi)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，反之，則為正常企業(yè)。檢驗(yàn)結(jié)果表明：在ST組中，只有一家企業(yè)被誤判，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率可達(dá)94.44%；在非ST組中，只有兩家企業(yè)被誤判，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率可達(dá)88.89%。

同理，根據(jù)前兩年的判別模型，將企業(yè)成為ST前兩年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回代代入，得到樣本企業(yè)的Y，Y=-0.60，依據(jù)此分界值對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)。若Y值＜-0.60，則說明該企業(yè)在未來一年內(nèi)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，反之，則為正常企業(yè)。經(jīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在ST組中，有三家企業(yè)被誤判，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率可達(dá)83.3%；在非ST組中，有四家企業(yè)被誤判，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率可達(dá)77.8%。

經(jīng)過檢驗(yàn)，此模型在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)前一年的準(zhǔn)確率要比在前兩年的判別準(zhǔn)確率高，即離企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的時(shí)間越短，判別的準(zhǔn)確率越高。這與企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的實(shí)際情況相符，因而證明，可以采用此模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

四、模型的實(shí)證檢驗(yàn)

本研究運(yùn)用SPSS軟件做出了比較理想的多元線性回歸判定模型，而該模型的運(yùn)行效果是否也能理想，其判定是否準(zhǔn)確，預(yù)測(cè)結(jié)果是否符合實(shí)際情況，這些問題都還需要進(jìn)一步檢驗(yàn)。

下表是從隨機(jī)選取的作為研究樣本的12家上市公司公布的最新財(cái)務(wù)報(bào)告中提取數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷慕Y(jié)果。

從表中Y值可以看出，對(duì)于正常企業(yè)，所有的Y值全部高于1.43，模型驗(yàn)證準(zhǔn)確率為100%,而對(duì)于ST類的企業(yè)，只有50％的Y值是在1.43以下，另外50％Y值處于健康企業(yè)的范圍,模型驗(yàn)證正確率為50%。

對(duì)于ST企業(yè)的判斷之所以會(huì)有這樣的偏差，筆者認(rèn)為原因不外乎以下幾方面：

一是部分ST企業(yè)由于經(jīng)營狀況的改善使得財(cái)務(wù)狀況可能向好的方向轉(zhuǎn)變，這種情況下，我們認(rèn)為是模型判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況得到改觀；二是由于2007年中國股市暴漲，上市公司在股市上漲過程中賺取了大量的投資收益，從而使得報(bào)表中的純利潤一項(xiàng)較往年大幅增長；三是本文建模用的樣本數(shù)據(jù)不夠全面。這些樣本并沒有涉及到所有行業(yè)的、地區(qū)的或是各種性質(zhì)的企業(yè)；四是由于作者水平有限，模型可能存在漏洞也會(huì)導(dǎo)致判斷出現(xiàn)偏差。

五、研究結(jié)論

通過本文的理論總結(jié)與實(shí)證分析，得出以下結(jié)論：

第一，多元線性回歸模型在我國財(cái)務(wù)預(yù)警研究中具有很高的應(yīng)用價(jià)值。實(shí)證結(jié)果表明，該方法建立的模型具有較高的判別精度和預(yù)測(cè)能力，可以獲得較好的預(yù)警結(jié)果。第二，將逐步判別分析方法應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警研究中，可以在減少模型變量的同時(shí)，達(dá)到與全部備選變量構(gòu)建的全變量預(yù)測(cè)模型相近的判別精度和預(yù)測(cè)能力，使最終構(gòu)建的預(yù)測(cè)模型更符合成本效益原則，具有較高的應(yīng)用價(jià)值。第三，本研究采用上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)來構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型，極大地提高了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的及時(shí)性，給企業(yè)一般投資者和債權(quán)人增加了一條更及時(shí)更準(zhǔn)確的預(yù)警途徑。

六、本實(shí)證分析的局限性

一是所選上市公司的行業(yè)區(qū)別帶來的模型偏差未能解決。未能通過控制變量的方法來減少外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素所可能帶來的預(yù)測(cè)偏差。二是此預(yù)測(cè)模型結(jié)論的準(zhǔn)確性受到上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的影響，可能導(dǎo)致相應(yīng)的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常。三是由于受上市公司樣本數(shù)據(jù)收集的限制，一時(shí)還無法對(duì)這些樣本進(jìn)行連續(xù)幾年的跟蹤檢驗(yàn)，但這種方法和思路已經(jīng)給了我們一個(gè)良好的開端。四是未能收集足夠的公司樣本進(jìn)行研究。

【參考文獻(xiàn)】

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篇(7)

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)預(yù)警；系統(tǒng)分析

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體制中發(fā)揮了越來越重要的作用。當(dāng)前，在我國所有登記注冊(cè)的企業(yè)中，中小型企業(yè)占到了90%以上，為我國創(chuàng)作了近60%的生產(chǎn)總值。此外，中小型企業(yè)還是解決就業(yè)問題的主要力量，為全國許多地區(qū)都提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但中小企業(yè)的自身發(fā)展卻面臨著較大的危機(jī)。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國的中小型企業(yè)中有近80%會(huì)在注冊(cè)五年內(nèi)就破產(chǎn)倒閉。從財(cái)務(wù)的角度來分析，中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中主要存在兩個(gè)方面的問題，即企業(yè)盈利能力的不足及資金運(yùn)轉(zhuǎn)不穩(wěn)定。本文試圖從財(cái)務(wù)預(yù)警的角度來解決這兩個(gè)方面的問題，并從財(cái)務(wù)預(yù)警的基本概念、內(nèi)涵出發(fā)，探討了構(gòu)建中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的方法。

一、中小企業(yè)的地位和作用

1.中小企業(yè)的地位

當(dāng)前我國登記在冊(cè)的中小企業(yè)已經(jīng)占到全國企業(yè)總數(shù)的90%以上，中小企業(yè)對(duì)我國國民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)達(dá)到了60%左右，并且為近75%的城鎮(zhèn)居民創(chuàng)造力就業(yè)崗位。中小型企業(yè)的蓬勃發(fā)展是經(jīng)濟(jì)體制變革和發(fā)展的必然結(jié)果，對(duì)于提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力、促進(jìn)企業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率等都具有重要的作用。

事實(shí)上，中小型企業(yè)已經(jīng)成為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長及有效發(fā)展的主要因素，并逐漸成為了我國生產(chǎn)體系中的關(guān)鍵性力量。中小企業(yè)的發(fā)展打破了國有企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的壟斷局面，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的運(yùn)行變得更為靈活多變，進(jìn)一步促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

2.中小企業(yè)的作用

中小企業(yè)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。近年來，中小企業(yè)對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)增長所作出的貢獻(xiàn)明顯上升。據(jù)資料顯示，我國中小企業(yè)的年生產(chǎn)值增長率一直保持在30%上下，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于總的生產(chǎn)值增長速度。在個(gè)別年份，中心型企業(yè)的生產(chǎn)值甚至占到了總量的近80%，成為了推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不容忽視的力量。

中心型企業(yè)還創(chuàng)作了更多的就業(yè)崗位，對(duì)于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和諧做出了極大的貢獻(xiàn)。我國的工業(yè)化程度相對(duì)較低，而龐大的人口基數(shù)給就業(yè)帶來了較大的困難。解決就業(yè)問題是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的根本途徑，中小型企業(yè)在這一方面擔(dān)負(fù)起了重要的責(zé)任。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國城鎮(zhèn)生產(chǎn)力有近80%在中心型企業(yè)中工作，在工業(yè)領(lǐng)域，我國的中心型企業(yè)解決了1.1億人的就業(yè)問題。中小型企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展不僅推動(dòng)了我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還通過創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的方式維護(hù)了社會(huì)的穩(wěn)定和國家的長治久安。

此外，中小型企業(yè)在推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展上也功不可沒。我國的中小型企業(yè)大多屬于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或私營企業(yè)。這些企業(yè)的建立和發(fā)展將農(nóng)村的生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力有效的聚集了起來，并形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的集約化和科技化，并吸納了大量的農(nóng)村勞動(dòng)力。中小型企業(yè)也是地方財(cái)政稅收的主要來源，我國各級(jí)地方政府的財(cái)政來源有近80%都是由中小型企業(yè)提供的。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特征

企業(yè)運(yùn)行過程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由多種因素綜合作用而形成的。在這些風(fēng)險(xiǎn)因子的作用下，企業(yè)的收益與預(yù)期發(fā)生偏差，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)管理秩序遭受一定程度的破壞，企業(yè)受到一定的經(jīng)濟(jì)損失，并且在償債能力上也有所下降。一旦企業(yè)的償債能力受到破壞，企業(yè)就有可能陷入破產(chǎn)的危機(jī)。造成這些問題的因素主要有六個(gè)方面。第一是中小企業(yè)外部融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。中小企業(yè)運(yùn)行的資金成本本身就較低，在生產(chǎn)運(yùn)行過程中流動(dòng)的資金也相對(duì)較少。無論是進(jìn)行融資上市還是發(fā)行企業(yè)債券，中小企業(yè)很難與大型企業(yè)及國有企業(yè)等競(jìng)爭(zhēng)，因此中小企業(yè)在獲得外部資金投入時(shí)難度較大，而融資的風(fēng)險(xiǎn)又很高。第二是中小企業(yè)過于依賴內(nèi)源投資。中小企業(yè)在融資模式上通常更多的是內(nèi)源融資。這種融資模式的信用程度差，難以獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任，因此只能依靠企業(yè)內(nèi)部員工及業(yè)主的投資來獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。這種投資方式不僅規(guī)模較小，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)也較高。第三點(diǎn)是中小企業(yè)長期投資比率低下。由于中小企業(yè)自身的資金實(shí)力不強(qiáng)，因此在生產(chǎn)過程中很少有大量的閑置資金可以用于長期的投資。此外，中小企業(yè)自身生產(chǎn)運(yùn)行的靈活性較大，資金的用途廣泛，難以劃分出一部分固定的資金用于投資。因此，與大企業(yè)相比，中心型企業(yè)的投資比率較低，負(fù)債程度較高。第四點(diǎn)是中小企業(yè)運(yùn)營資金管理水平較低，資本結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)對(duì)于資金的管理很少制定詳細(xì)的計(jì)劃，往往是通過經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行的。在這種情況下，企業(yè)資金的管理隨意性大，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力低，極易造成投資的失誤。此外，中小企業(yè)對(duì)于資金管理的流程監(jiān)管力度低，在許多環(huán)節(jié)都存在操作不規(guī)范的問題，容易導(dǎo)致資金的浪費(fèi)和流失，給企業(yè)的運(yùn)行帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。第五點(diǎn)是中小企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)利用較為單一。中小企業(yè)的管理者通常缺乏應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，在制定投資決策時(shí)時(shí)常忽視對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估，因此決策的科學(xué)性較低。最后一個(gè)因素是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因較為復(fù)雜。造成中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，例如企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營存在一定的問題，還有市場(chǎng)環(huán)境因素的影響等。在這些影響因素中，有一部分是可以通過科學(xué)的手段進(jìn)行估計(jì)和預(yù)防的，而有一部分因素的變化性較大，難以做到提前的預(yù)防。在所有的影響因素，中小型企業(yè)自身在投資經(jīng)營上的單一性是最主要的影響因素。但企業(yè)的投資生產(chǎn)方式較為單一時(shí)，資金的來源也十分單一有限，一旦某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，整條資金鏈就會(huì)發(fā)生運(yùn)作上的障礙，從而破壞了企業(yè)正常的生產(chǎn)秩序。因此，在中小型企業(yè)的生產(chǎn)過程中人，任何一個(gè)小的投資失誤都有可能引起企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，并最終導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容來分，主要可以分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)這四個(gè)方面。

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金主要有兩個(gè)方面的來源，分別是自有資金和外部投資。外部投資相當(dāng)于企業(yè)借入的資金，需要企業(yè)在一定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行歸還。還款的法方式、時(shí)間、金額等通常都會(huì)有明確的規(guī)定。當(dāng)企業(yè)借入的資金沒有很好的轉(zhuǎn)化為企業(yè)的收益時(shí)，企業(yè)的還款能力就會(huì)受到一定的減損，一旦企業(yè)不能按時(shí)還清所借的款項(xiàng)，就相當(dāng)于產(chǎn)生了違約的行為，企業(yè)必須為此付出更為沉重的代價(jià)。在這種情況下，企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行就會(huì)形成一個(gè)惡性循環(huán)，若沒有有效的解決途徑，企業(yè)將面臨破產(chǎn)的危機(jī)。這種籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)不合理的籌資方式、籌資模式或債務(wù)期限所導(dǎo)致的。企業(yè)必須根據(jù)自身的生產(chǎn)狀況和還款能力在制定合理的籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)，一旦企業(yè)的籌資規(guī)模超過了企業(yè)自身的還款能力就將導(dǎo)致還債能力的下降。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)投資策略失誤，導(dǎo)致投資收益沒有達(dá)到預(yù)期效果而產(chǎn)生的。企業(yè)的投資分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資這兩個(gè)方面。造成企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要是對(duì)外投資這一形式。對(duì)外投資的方式較多，投資規(guī)模也較大，許多企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)沒有做到良好的規(guī)劃的分析，投資行為存在很大的隨意性，在投資前也沒有進(jìn)行信息的有效收集和分析，從而導(dǎo)致了投資的失誤，給企業(yè)帶來了很大的經(jīng)濟(jì)損失。

3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要是在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中在某些環(huán)節(jié)出現(xiàn)了管理上的失誤，導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)鏈?zhǔn)艿搅似茐?，影響了資金、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的正常秩序。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)等。采購的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于原材料在市場(chǎng)價(jià)格上的不斷變動(dòng)而引起的。原材料的價(jià)格變動(dòng)將直接引起企業(yè)資金運(yùn)行狀況的變化，從而對(duì)企業(yè)的整體生產(chǎn)管理產(chǎn)生影響。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)人員的變動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)因素。存貨風(fēng)險(xiǎn)是由于貨物難以及時(shí)的進(jìn)行流通而被長期積壓在倉庫中而導(dǎo)致的。存貨不僅降低了企業(yè)生產(chǎn)的活力，還會(huì)占用較大的空間資源，并且還需要專門設(shè)置人員進(jìn)行管理，是對(duì)資源的一種浪費(fèi)。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)產(chǎn)品售出后，就從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過程在時(shí)間上和金額上的不確定性，就是資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。許多的企業(yè)在信用銷售過程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，當(dāng)客戶不遵循交易規(guī)則，故意拖欠貨款或無力清償貨款時(shí)，造成大量應(yīng)收賬款失控，不能及時(shí)收回貨款，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

由于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意識(shí)淡薄、管理體制不完善、風(fēng)險(xiǎn)衡量機(jī)制的不足等，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。為了提高中小企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的安全穩(wěn)定性，必須建立起一個(gè)完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)產(chǎn)品經(jīng)營、物流管理等多個(gè)方面進(jìn)行監(jiān)管和調(diào)控。由于各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及產(chǎn)業(yè)規(guī)模都有所不同，因此在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建時(shí)并沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在從其內(nèi)容和核心上來看，中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建主要可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行展開。

1.短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立

中小型企業(yè)的資金流動(dòng)性大，因此制定短期的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是最為高效的預(yù)警模式。短期的財(cái)務(wù)預(yù)警體系應(yīng)當(dāng)以企業(yè)生產(chǎn)所需的資金流動(dòng)量為依據(jù)，當(dāng)生產(chǎn)所需的資金量大于企業(yè)生產(chǎn)的收益時(shí)，就應(yīng)當(dāng)引起經(jīng)營管理者的一定重視，因?yàn)檫@種現(xiàn)象的出現(xiàn)往往是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題的預(yù)兆。在這種情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)適量減少生產(chǎn)投入，將更多的精力放到解決庫存問題上來。對(duì)于前期的生產(chǎn)款項(xiàng)必須進(jìn)行及時(shí)的清算和償還，防止企業(yè)的債務(wù)壓力進(jìn)一步的擴(kuò)大。企業(yè)的資金流動(dòng)量是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的重要依據(jù)。通過資金流量的計(jì)算，管理者能夠更加直觀的了解企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的狀況，從而制定出合理的生產(chǎn)計(jì)劃。當(dāng)資金流動(dòng)量出現(xiàn)異常時(shí)，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)引起高度的重視，并通過合理的資金規(guī)劃和投資計(jì)劃等方式來控制企業(yè)的生產(chǎn)狀況。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)做好對(duì)未來生產(chǎn)計(jì)劃的規(guī)劃，建立起長遠(yuǎn)的投資目標(biāo)。

2.長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立

在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)制定長期的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，并通過這兩個(gè)系統(tǒng)的相互作用來提高企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。為在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，中小企業(yè)必須樹立長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)市場(chǎng)的未來走向來制定一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)規(guī)劃。企業(yè)的長期財(cái)務(wù)預(yù)警體系由幾個(gè)方面共同作用而成。首先是企業(yè)的獲利能力。獲得一定的生產(chǎn)效益是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終目的，因此企業(yè)的效益應(yīng)當(dāng)作為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系中的主要參考依據(jù)。其次是償債能力。企業(yè)在經(jīng)營的過程中都需要進(jìn)行一定的融資，這些資金的注入為企業(yè)提供了生產(chǎn)、管理上的支持，是促進(jìn)企業(yè)規(guī)模化發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，但若不能?duì)這些資金進(jìn)行有效的利用，這些債務(wù)將成為導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的主要因素。因此在企業(yè)長期的財(cái)務(wù)預(yù)警體系中，必須將企業(yè)的償債能力充分的考慮進(jìn)去。經(jīng)濟(jì)效益也是衡量企業(yè)運(yùn)作狀況的有效依據(jù)。該指標(biāo)反映公司生產(chǎn)成果為社會(huì)所承認(rèn)的程度。若產(chǎn)銷平衡率過低，則說明產(chǎn)品銷路差。公司經(jīng)營者應(yīng)及時(shí)查明原因，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。最后是企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，發(fā)展?jié)摿Q定著企業(yè)未來的發(fā)展方向及投資方向，同時(shí)對(duì)企業(yè)當(dāng)前的生產(chǎn)計(jì)劃制定也會(huì)產(chǎn)生較大的影響。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿χ饕ㄟ^企業(yè)的銷售額和生產(chǎn)經(jīng)營方向體現(xiàn)出來。當(dāng)企業(yè)當(dāng)前的銷售額保持在較高的水平，且生產(chǎn)方向具有一定的先進(jìn)性和前瞻性時(shí)，通常企業(yè)就具備較好的發(fā)展前景，因此可以加大生產(chǎn)投入和投資計(jì)劃。反之，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，并適當(dāng)縮減生產(chǎn)投入。

3.樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)與一般意義上的籌資風(fēng)險(xiǎn)基本一致，也可以稱作籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)籌資或籌資過程中所帶來的不利影響的可能性。一方面籌資會(huì)帶來預(yù)期收益的不確定性，另一方面也會(huì)帶來損失發(fā)生的可能性。鑒于我國中小企業(yè)管理基礎(chǔ)與資金實(shí)力薄弱的特點(diǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的制定要以簡(jiǎn)單實(shí)用為準(zhǔn)則，選取容易計(jì)算與取得的指標(biāo)，直觀的預(yù)警辦法，恰當(dāng)?shù)念A(yù)警輸出方式，注意企業(yè)成本與效益的考慮。同時(shí)應(yīng)將企業(yè)發(fā)展周期理論應(yīng)用到投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)中去。

五、結(jié)語

中小企業(yè)置身于競(jìng)爭(zhēng)激烈的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，由于客觀環(huán)境的復(fù)雜性以及市場(chǎng)的瞬變性和不可預(yù)見性，再加上決策者素質(zhì)的局限性，使得風(fēng)險(xiǎn)成為一種客觀存在。中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立是防范危機(jī)、維持生存與發(fā)展的必然選擇。中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是中小企業(yè)管理系統(tǒng)的一個(gè)重要組成部分，特別是我國目前中小企業(yè)廣泛存在的流動(dòng)資金管理混亂、籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步加大，構(gòu)建適合于中小企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)顯得尤為重要。

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