國際金融的重要性精品(七篇)

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篇(1)

關(guān)鍵詞：國際金融；實(shí)踐教學(xué)；外匯交易

中圖分類號(hào)：G642.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1008-4428（2016）04-115-02

一、國際金融學(xué)課程的教學(xué)特點(diǎn)

國際金融課程通常是針對(duì)商學(xué)院本科生設(shè)置的專業(yè)課，涉及非常廣泛，是一門綜合性比較強(qiáng)的課程，課程教學(xué)強(qiáng)調(diào)的是在理解理論知識(shí)的基礎(chǔ)上應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法來解釋國際金融市場的種種現(xiàn)象，并能夠注重國際金融理論在實(shí)踐中的運(yùn)用，總的來說國際金融學(xué)具備以下特點(diǎn)。

（一）知識(shí)點(diǎn)覆蓋面廣

本課程主要內(nèi)容包括國際金融學(xué)的基本概念、基本理論和基礎(chǔ)知識(shí)，通過學(xué)習(xí)使學(xué)生掌握國際收支、匯率等基本理論，了解國際儲(chǔ)備的構(gòu)成及管理方法，學(xué)會(huì)幾類主要的外匯交易，并熟悉國際金融市場運(yùn)作方式及國際資本流動(dòng)規(guī)律，最終學(xué)會(huì)用所學(xué)原理與方法分析各種國際金融問題，同時(shí)為進(jìn)一步學(xué)習(xí)和深入研究其他后續(xù)課程奠定必要的理論基礎(chǔ)。

（二）與實(shí)際聯(lián)系緊密，內(nèi)容更新快

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融一體化的發(fā)展，國家與國家之間的來往越來越多，他們之間的關(guān)系也是不斷發(fā)生著變化，而這些變化又會(huì)引起國際金融市場的動(dòng)蕩。而國際金融學(xué)的課程內(nèi)容也必然隨著國際形勢(shì)及國際金融市場變化而不斷更新，及時(shí)地結(jié)合新情況和新問題進(jìn)行教學(xué)改革。最典型的例子是2008年以來的次貸危機(jī)和隨之而來的歐債危機(jī)，它們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成的影響是廣泛而深刻的，因此深入研究其形成原因及預(yù)防機(jī)制是非常重要的，這也就成為國際金融課程中要研究的新內(nèi)容。所以國際金融學(xué)課程教學(xué)需要不斷地融入新事件、新理論，只有這樣才能使教學(xué)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不脫節(jié)。

二、實(shí)踐教學(xué)作為國際金融學(xué)輔助教學(xué)的重要性

國際金融學(xué)所包含的國際金融活動(dòng)很大程度上都與匯率有密切的關(guān)系，而經(jīng)濟(jì)主體，不管是個(gè)人、企業(yè)還是國家都會(huì)進(jìn)行外匯交易活動(dòng)等。而已有的國際金融等課程更多的是闡述外匯交易等實(shí)踐課程的理論基礎(chǔ)，而缺乏系統(tǒng)的實(shí)踐教學(xué)。實(shí)踐教學(xué)的總體目標(biāo)是使學(xué)生能夠增強(qiáng)國際金融實(shí)踐操作能力，具體目標(biāo)是要求學(xué)生不但能夠掌握外匯交易的基本理論知識(shí)，了解外匯交易的方法、風(fēng)險(xiǎn)的分析和控制，也要能夠解讀外匯行情、利用分析軟件對(duì)外匯走勢(shì)作出合理判斷，并順利實(shí)現(xiàn)外匯買賣的即時(shí)與委托交易的模擬操作。目前國內(nèi)僅有部分高校開展了國際金融實(shí)踐教學(xué)，而多數(shù)高校還是純理論教學(xué)，這樣導(dǎo)致學(xué)生僅對(duì)外匯交易的理論內(nèi)容有所涉及但沒有系統(tǒng)的外匯交易應(yīng)用方面的學(xué)習(xí)，因此動(dòng)手能力較差。因此加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)能夠深化學(xué)生在《證券投資學(xué)》等專業(yè)課程中學(xué)到的投資的基本概念，深化學(xué)生國際金融學(xué)理論教學(xué)中學(xué)到的匯率變動(dòng)的基本概念和得到交易的基本程序與方法，通過外匯模擬交易的具體操作，使學(xué)生深入理解與掌握金融交易實(shí)務(wù)中所涉及的基本概念與常用詞匯，把握各類金融外匯交易的基本特點(diǎn)與交易常識(shí)，進(jìn)而更好地將國際金融學(xué)知識(shí)內(nèi)化成自己的知識(shí)儲(chǔ)備，這就是教學(xué)的最終目的。

三、國際金融學(xué)教學(xué)設(shè)計(jì)形式多樣化

（一）理論教學(xué)

國際金融學(xué)具有較強(qiáng)的理論性，其中涉及的匯率理論、國際收支理論等需要有很強(qiáng)的理論基礎(chǔ)才能夠掌握，所以首先加強(qiáng)對(duì)學(xué)生的理論教學(xué)，只有在理論已經(jīng)充分吸收的基礎(chǔ)上才能更好地實(shí)現(xiàn)不同的實(shí)訓(xùn)形式。教師應(yīng)該有效地結(jié)合自身已有的知識(shí)整合相關(guān)理論，選擇板書、多媒體等教學(xué)工具，詳盡地闡釋理論，并且及時(shí)關(guān)注課堂學(xué)生反饋情況，通過課堂小組討論等形式更好地與學(xué)生互動(dòng)，從而讓他們更牢固地掌握理論知識(shí)，為后續(xù)實(shí)訓(xùn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）金融實(shí)驗(yàn)室軟件模擬

為了更好地進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)，仿真現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行外匯模擬教學(xué)是最佳的教學(xué)方式，因此學(xué)校建立金融實(shí)驗(yàn)室并安裝相關(guān)外匯交易軟件是必不可少的。通過實(shí)訓(xùn)講解每次實(shí)訓(xùn)的主要內(nèi)容，不同實(shí)訓(xùn)內(nèi)容的注意事項(xiàng)及可能遇到問題的解決方法，使學(xué)生對(duì)即將要進(jìn)行的實(shí)訓(xùn)有清晰的了解，以便更好地完成實(shí)訓(xùn)內(nèi)容。在外匯實(shí)訓(xùn)的現(xiàn)場指導(dǎo)中設(shè)定具體交易環(huán)節(jié)，讓學(xué)生扮演不同角色進(jìn)行練習(xí)。外匯交易相對(duì)復(fù)雜，學(xué)生在使用過程中可能遇到多種不同的問題，現(xiàn)場指導(dǎo)能夠及時(shí)解決問題，并將常見問題記錄，以后補(bǔ)充在實(shí)訓(xùn)報(bào)告中供學(xué)生參考。這樣的仿真模擬交易才真正做到了學(xué)生參與其中，感受國際金融市場瞬息萬變的事實(shí)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，尤其是對(duì)手上的虛擬貨幣造成的影響。只有經(jīng)歷過才能更加理解國際金融市場學(xué)習(xí)的重要性。

（三）建立實(shí)訓(xùn)基地

作為學(xué)生很少有機(jī)會(huì)到銀行、證券公司和外貿(mào)公司等參加實(shí)踐活動(dòng)，而這是學(xué)生了解金融機(jī)構(gòu)和外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和外匯交易特點(diǎn)的重要途徑。事實(shí)上是銀行、證券公司幾乎不需要本科生進(jìn)行外匯交易相關(guān)的實(shí)習(xí)，所以高校如果能夠聯(lián)系大型外貿(mào)公司的資本運(yùn)作部門建立實(shí)訓(xùn)基地，應(yīng)該說是對(duì)在校仿真模擬實(shí)訓(xùn)之后的一個(gè)最好的補(bǔ)充。目前這方面對(duì)各學(xué)校來說實(shí)施都比較難，但是也有不少高校在這方面做出了努力并取得一些實(shí)訓(xùn)基地的機(jī)會(huì)。另外還有個(gè)解決路徑就是學(xué)生利用假期回老家的相關(guān)公司進(jìn)行外匯交易方面的實(shí)習(xí)，通過家鄉(xiāng)的關(guān)系網(wǎng)適當(dāng)?shù)貙ふ疫@樣的機(jī)會(huì)也是不錯(cuò)的方法。

（四）開展專業(yè)講座

除了豐富的課堂理論教學(xué)、新鮮的外匯交易實(shí)踐教學(xué)以外，高校在國際金融學(xué)教學(xué)過程中適時(shí)地邀請(qǐng)外匯交易方面的專家進(jìn)行講座能夠更好地激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情。外匯交易專家應(yīng)該是從事多年的實(shí)際外匯交易，有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，通過講座為學(xué)生講解近年來外匯市場的發(fā)展比枯燥的課本描述歷史發(fā)展更容易讓人記憶猶新。尤其重要的是真正的外匯交易中會(huì)遇到各種各樣突然性的事件等的應(yīng)急處理辦法等，這些知識(shí)是教師經(jīng)驗(yàn)欠缺的重要部分，因此通過專業(yè)講座的形式給學(xué)生帶來耳目一新的一堂課。

（五）課后多渠道溝通

現(xiàn)在的90后學(xué)生的自我意識(shí)、自我表現(xiàn)力都比較強(qiáng)，這就需要給他們提供可以釋放自己、施展自己才華的平臺(tái)，他們也非常需要教師的認(rèn)可。而這就需要教師在教學(xué)中不能僅僅局限于課堂，更要在課余時(shí)間跟學(xué)生有充分的交流互動(dòng)。所以課后學(xué)生利用網(wǎng)絡(luò)在宿舍學(xué)習(xí)，教師采用視頻會(huì)議或郵件聯(lián)系的方式與學(xué)生溝通，并采用分組討論的方式對(duì)已經(jīng)學(xué)的理論和做的外匯實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)，真正做到吸收消化知識(shí)。

四、結(jié)論

通過分析我們知道要想實(shí)現(xiàn)國際金融學(xué)比較好的教學(xué)效果應(yīng)該從以上幾方面努力，不斷創(chuàng)新教學(xué)形式，鼓勵(lì)授課教師進(jìn)行課程設(shè)計(jì)的創(chuàng)新。但在實(shí)現(xiàn)以上教學(xué)形式創(chuàng)新的過程中也有需要進(jìn)一步改進(jìn)的地方。

（一）加強(qiáng)校企合作

正如以上提到的實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)的困難，作為實(shí)訓(xùn)基地本身能夠加強(qiáng)教學(xué)效果，所以如果能夠以學(xué)校為平臺(tái)和企業(yè)簽訂合作協(xié)議應(yīng)該是比較好的方法，當(dāng)然在此過程中授課教師也應(yīng)該能夠想到為企業(yè)服務(wù)的措施從而使得校企獲得雙贏才能夠長期合作下去。

（二）加強(qiáng)教師的業(yè)務(wù)能力

很多教師本身理論基礎(chǔ)非常扎實(shí)，也能夠進(jìn)行虛擬的外匯交易等實(shí)踐，但仍然缺乏真正的實(shí)踐。兩者最大的差別就是心理因素的影響在兩種情況下有可能做出截然相反的投資決策，因此授課教師加強(qiáng)實(shí)踐操作非常重要，這種可以通過去公司實(shí)習(xí)也可以通過自行開戶進(jìn)行外匯交易的方式。

參考文獻(xiàn)：

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篇(2)

1《國際金融》課程教學(xué)存在的問題

《國際金融》課程教學(xué)是夯實(shí)學(xué)生專業(yè)基礎(chǔ)，培養(yǎng)學(xué)生專業(yè)技能的基礎(chǔ)性課程，但由于《國際金融》課程呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)性、綜合性特征，不可避免在教學(xué)實(shí)踐過程中存在著諸多問題，需要加以優(yōu)化和改進(jìn)。

1.1教學(xué)內(nèi)容有待整合國外的《國際金融》課程教學(xué)內(nèi)容主要側(cè)重于國際財(cái)務(wù)和基于開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)兩個(gè)方向，而我國的《國際金融》課程教學(xué)內(nèi)容主要偏向于宏觀經(jīng)濟(jì)層面。例如，姜波克編寫的《國際金融》教材，理論性較強(qiáng)，以內(nèi)部均衡和外部均衡為主線；陳雨露編寫的《國際金融》借鑒了國外《國際金融》課程教學(xué)內(nèi)容，案例多、系統(tǒng)性強(qiáng)。雖然二者都可以滿足高校國貿(mào)專業(yè)使用，但基于應(yīng)用型人才培養(yǎng)考慮，還存在著許多不足之處，不利于學(xué)生應(yīng)用能力的培養(yǎng)和問題解決能力的提高。

1.2教學(xué)方式有待豐富《國際金融》課程不僅內(nèi)容更新快、涉及范圍廣，而且理論與實(shí)際聯(lián)系緊密。但目前該課程的教學(xué)方法以理論講授為主，這不僅會(huì)導(dǎo)致學(xué)生失去這門課程學(xué)習(xí)的興趣和熱情，而且還會(huì)阻礙學(xué)生應(yīng)用能力的培養(yǎng)，甚至是排斥理論性知識(shí)的學(xué)習(xí)，最終制約該課程整體教學(xué)質(zhì)量和教學(xué)效果的提高。因此，為了激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，開拓學(xué)生潛在的學(xué)習(xí)能力，并將實(shí)踐教學(xué)與理論教學(xué)結(jié)合起來，必須改變傳統(tǒng)單一的灌輸式教學(xué)方法，融入案例教學(xué)、研討教學(xué)、實(shí)踐教學(xué)等其它教學(xué)形式，促進(jìn)教學(xué)方法的多元化。

1.3教學(xué)評(píng)價(jià)有待改進(jìn)教學(xué)評(píng)價(jià)是檢驗(yàn)學(xué)生對(duì)知識(shí)及技能掌握程度的一種重要方式，也是檢驗(yàn)教師教學(xué)效果的有效手段。目前，《國際金融》課程教學(xué)評(píng)價(jià)以終結(jié)性考核為主，通過試卷的方式考察學(xué)生對(duì)理論知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)情況；通過論文、報(bào)告等方式檢驗(yàn)學(xué)生對(duì)某些問題的見解。雖然評(píng)價(jià)方式比較簡單明了，能在一定程度反映學(xué)生的學(xué)習(xí)成果，但只注重結(jié)果而忽略過程，容易出現(xiàn)死記硬背的情況，而無法對(duì)所學(xué)知識(shí)做到融會(huì)貫通和學(xué)以致用，已無法適應(yīng)重視應(yīng)用能力的素質(zhì)教育大趨勢(shì)。

2《國際金融》課程教學(xué)改革策略

為了滿足社會(huì)人才需求，針對(duì)以上所述《國際金融》課程教學(xué)存在的相關(guān)問題，可以從教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)評(píng)價(jià)這幾個(gè)方面對(duì)《國際金融》課程教學(xué)進(jìn)行改革。

2.1教學(xué)內(nèi)容的改革對(duì)《國際金融》課程的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整是實(shí)現(xiàn)教學(xué)目標(biāo)的前提條件，具體而言可以從以下幾個(gè)方面著手。

2.1.1原內(nèi)容精簡。以針對(duì)性和實(shí)用性為原則，對(duì)原教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行精簡。首先，以就業(yè)為導(dǎo)向，根據(jù)企業(yè)或者機(jī)構(gòu)對(duì)金融崗位素質(zhì)能力的實(shí)際要求，摒棄一些常識(shí)性

、理論性內(nèi)容，如國際貨幣體系、國際金融組織等，學(xué)生自主學(xué)習(xí)即可。其次，以務(wù)實(shí)為原則，對(duì)國際收支理論和國際資本流動(dòng)理論等模塊進(jìn)行精簡，以“點(diǎn)睛”的方式作重要闡述即可。精簡后的教學(xué)內(nèi)容基本上圍繞國際金融主體業(yè)務(wù)來構(gòu)建知識(shí)及能力體系。

2.1.2新內(nèi)容補(bǔ)充。近年來，國際金融理論知識(shí)及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)體系更新較快，為了跟上時(shí)代步伐，體現(xiàn)教學(xué)內(nèi)容的國際性、實(shí)務(wù)性和動(dòng)態(tài)性，需補(bǔ)充一些新的教學(xué)內(nèi)容。首先是搜集金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)、真實(shí)、典型案例。這些案例能讓學(xué)生深刻感受業(yè)務(wù)的真實(shí)操作流程，若走向崗位遇到類似的金融事件可順利上手，提高解決問題的能力。其實(shí)是利用網(wǎng)絡(luò)資源及時(shí)更新金融數(shù)據(jù)及信息。例如在國際收支政策調(diào)節(jié)內(nèi)容學(xué)習(xí)時(shí)，可根據(jù)我國國際收支目前現(xiàn)狀，及時(shí)補(bǔ)充最新數(shù)據(jù)，從而引導(dǎo)學(xué)生分析我國是否存在內(nèi)外均衡矛盾，并思考應(yīng)采取的政策搭配。最后是編寫國際金融英語閱讀材料。英語是金融人才所具備的一項(xiàng)基本能力，因此，要加強(qiáng)英語能力的提高，為復(fù)合型人才的培養(yǎng)奠定基礎(chǔ)。

2.2教學(xué)方法的改革除了教學(xué)內(nèi)容的精簡與更新外，還需改變以往單純的灌輸式教學(xué)方式，通過案例教學(xué)、專題研討、實(shí)踐教學(xué)等啟發(fā)式、互動(dòng)式教學(xué)方法的應(yīng)用，促進(jìn)教學(xué)方法的多元化。

2.2.1案例教學(xué)。案例教學(xué)能使學(xué)生身臨其境地分析及解決問題，是《國際金融》課程中的重要教學(xué)方法，可從以下幾個(gè)方面改革案例教學(xué)法。首先是把握案例的選擇原則。案例的選擇猶為關(guān)鍵，一般選擇真實(shí)、熱點(diǎn)、最新和典型的案例，同時(shí)與教學(xué)知識(shí)點(diǎn)相聯(lián)系，一方面案例的真實(shí)性和熟知度可激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，另一方面案例的時(shí)效性和典型性便于學(xué)生研究討論和驗(yàn)證自己學(xué)習(xí)的結(jié)果。其次是拓寬案例的來源渠道。案例除了教師精心選擇外，還可由學(xué)生提供，不僅能夠豐富案例教學(xué)素材，還可通過案例的采集過程，提高學(xué)生的信息整合能力及專業(yè)知識(shí)應(yīng)用能力。最后是豐富案例的討論方式。除了傳統(tǒng)的分組討論外，還可嘗試訪談式的討論法，即一個(gè)小組負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)的整理和問題的解決；另一小組以訪談的形式提出相關(guān)問題。通過積極的思考發(fā)問和問題解決，促進(jìn)學(xué)生問題解決能力的提高。

2.2.2專題研討。為了深化學(xué)生對(duì)知識(shí)的理解和應(yīng)用，在《國際金融》課程教學(xué)中，還可組織學(xué)生對(duì)國際金融的重要理論、熱難點(diǎn)問題進(jìn)行研究討論。專題研討教學(xué)法給傳統(tǒng)沉悶的封閉課堂教學(xué)注入了更多的活力，通過師生的交流研討，學(xué)生的參與積極性得到了激發(fā)，教師還可從中得到反饋信息，從而針對(duì)性的改進(jìn)教學(xué)方法，提高教學(xué)效果。

2.2.3實(shí)踐教學(xué)。國際金融是應(yīng)用性較強(qiáng)學(xué)科，因此，實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)是不可或缺的，需通過校內(nèi)實(shí)驗(yàn)教學(xué)與校外實(shí)踐教學(xué)的結(jié)合來提高學(xué)生的綜合應(yīng)用能力。首先是，校內(nèi)實(shí)驗(yàn)教學(xué)?！秶H金融》校內(nèi)實(shí)驗(yàn)教學(xué)可通過建立外匯交易、國際結(jié)算等模擬教學(xué)系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)。通過模擬教學(xué)系統(tǒng)，使學(xué)生了解外匯交易、國際貿(mào)易結(jié)算等國際金融核心業(yè)務(wù)流程，在加深對(duì)理論知識(shí)理解的基礎(chǔ)上，提高理論知識(shí)的應(yīng)用能力和學(xué)生的實(shí)際操作能力。其次是校外實(shí)踐教學(xué)。校外實(shí)踐教學(xué)的形式較多，除了組織學(xué)生參加相關(guān)業(yè)務(wù)大賽和校企聯(lián)合建立實(shí)訓(xùn)基地外，還可聘請(qǐng)金融領(lǐng)域高層管理人員來校講座，讓學(xué)生國際金融崗位實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

篇(3)

一、次貸危機(jī)演進(jìn)的歷程

2001年的9•11事件使美國經(jīng)濟(jì)備受打擊。為刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長,美聯(lián)儲(chǔ)采取了低利率政策,美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄委員會(huì)連續(xù)13次降息,聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從2000年的6.5%下調(diào)到了2003年6月的1%,達(dá)到46年來的最低水平。

2007年,“次貸”余額雖然只有1.2萬億―1.5萬億美元,但經(jīng)過包裝,衍生為證券在二級(jí)市場流通,總規(guī)模膨脹到10萬億美元,其中在國際上流通的約占2/3,涉及“次貸”業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)多達(dá)2500多家,全球45家大銀行和券商都卷了進(jìn)去。

美國從2004年6月以后變更了利率政策,美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次加息,2006年8月宣布將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在5.25%的水平。美國房地產(chǎn)市場自2006年開始迅速降溫。一方面,房子出手越來越難(買漲不買跌);另一方面,賣房所得也未必能夠幫助借款人還清貸款。從2007年4月開始,以新世紀(jì)金融申請(qǐng)破產(chǎn)為標(biāo)志,次級(jí)房貸市場危機(jī)爆發(fā)。

二、次貸危機(jī)爆發(fā)前國際金融監(jiān)管的主要缺陷

始于2007年的美國金融危機(jī)并迅速席卷全球的事實(shí)充分證明了現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系存在嚴(yán)重缺陷,無法對(duì)市場失靈做出快速的反映。

1.監(jiān)管對(duì)象的全球化和監(jiān)管者的國別化的矛盾

在世界經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,金融全球化的趨勢(shì)日益明顯,金融機(jī)構(gòu)、金融工具和全球金融市場的聯(lián)動(dòng)性大為增強(qiáng)。金融風(fēng)險(xiǎn)跨國傳遞和金融危機(jī)國際蔓延的途徑、機(jī)會(huì)和速度也大大超過以前,此次爆發(fā)的金融危機(jī)能夠在短時(shí)間內(nèi)波及全球就是一個(gè)很好的例證。

金融全球化及全球金融市場聯(lián)動(dòng)性的增強(qiáng)和國際金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,迫切需要全球化的金融監(jiān)管體系對(duì)新產(chǎn)生的跨境金融交易進(jìn)行監(jiān)管,以維護(hù)世界金融穩(wěn)定。然而,現(xiàn)有的國際金融監(jiān)管體系卻不能很好的滿足全球化金融監(jiān)管的需要,事實(shí)上的國際金融監(jiān)管仍是各個(gè)國家視角下的獨(dú)立監(jiān)管,并且由于各國國內(nèi)金融監(jiān)管體制和監(jiān)管體系迥然各異,無法進(jìn)行有效的國際協(xié)調(diào)。全球金融監(jiān)管的有效性是建立在各國國內(nèi)金融監(jiān)管的一致性和有效性的基礎(chǔ)上的。因此,金融監(jiān)管全球化與金融監(jiān)管國別化的矛盾困擾著國際金融監(jiān)管體系的有效實(shí)施。監(jiān)管對(duì)象的全球化和監(jiān)管者的國別化必然會(huì)在國際金融領(lǐng)域留下監(jiān)管的空白地帶,在國際金融風(fēng)險(xiǎn)日益加大的今天,這種空白無疑會(huì)帶來嚴(yán)重的后果。

2.主要國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的缺失

多年來,國際金融監(jiān)管體系一直采用的是“先上車,后買票”的方式,即出現(xiàn)監(jiān)管漏洞再采取補(bǔ)救措施。這種模式不僅效果滯后而且致使主要國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直處于缺位和錯(cuò)位狀態(tài),使之未能有效發(fā)揮全球金融監(jiān)管職能。

美國次貸危機(jī)爆發(fā)后,人們對(duì)國際貨幣基金組織和世界銀行等國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范職能的缺位更加不滿,迫切需要他們提供更多的金融監(jiān)控職能。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)作為國際銀行業(yè)監(jiān)管的主體對(duì)全球銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控起了積極作用,然而其制定的銀行業(yè)監(jiān)管的原則(巴塞爾協(xié)議)相當(dāng)復(fù)雜和過于程式化,并且還與大多數(shù)國家金融監(jiān)管的實(shí)際情況不符,這極大的削弱了其效能的發(fā)揮。更重要的是,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的監(jiān)管范圍在新近出現(xiàn)的“影子銀行”體系面前無能為力,這也成為了其金融監(jiān)管的一大掣肘。國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的缺位、錯(cuò)位狀況注定了現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系不能有效的實(shí)施國際金融監(jiān)管職能。

三、對(duì)國際金融監(jiān)管的啟示

監(jiān)管空白、監(jiān)管理念落后、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和危機(jī)處理機(jī)制存在不足、主要國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的缺失等眾多因素的存在使現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系的改革成為一種必然。

1.建立分層次、分區(qū)域的金融監(jiān)管合作

金融全球化的趨勢(shì)日益加速,然而各國在經(jīng)濟(jì)水平、開放程度、金融結(jié)構(gòu)、監(jiān)管模式等方面存在顯著差異,使得在金融監(jiān)管國際合作問題上不應(yīng)該一刀切,應(yīng)通過逐步實(shí)現(xiàn)分層次、分區(qū)域的監(jiān)管合作慢慢達(dá)到全球范圍內(nèi)的統(tǒng)一。首先,區(qū)域經(jīng)濟(jì)由于高度相關(guān)性,可以率先達(dá)成適應(yīng)一體化要求的金融監(jiān)管合作,制定有約束力的區(qū)域性合作協(xié)議,促進(jìn)區(qū)域內(nèi)合作,現(xiàn)階段歐盟的合作就是很好的例子。其次,在體制差距不大、金融結(jié)構(gòu)相似的國家之間加快推進(jìn)金融監(jiān)管國際合作,充分發(fā)揮體制優(yōu)勢(shì)和結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì),提高合作的效率和作用。

2.加強(qiáng)國際金融監(jiān)管體系的合理性

現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系反映的是過去的經(jīng)濟(jì)力量,隨著新興市場經(jīng)濟(jì)體的壯大(尤其是“金磚四國”)和他們參與全球經(jīng)濟(jì)事務(wù)愿望的增強(qiáng),現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系顯然已不合時(shí)宜,需要吸納新的主體,否則將很難在世界范圍內(nèi)協(xié)調(diào)金融監(jiān)管問題。此次金融危機(jī)爆發(fā)后,現(xiàn)有國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分認(rèn)識(shí)到了新興市場國家參與全球事務(wù)的重要性,在原有的金融監(jiān)管主體上紛紛吸納新興市場經(jīng)濟(jì)國家成員。如2009年2月,中國、印度和巴西被OSCO的技術(shù)委員會(huì)邀請(qǐng)為新成員;2009年3月10―11日,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)邀請(qǐng)巴西、中國、印度、韓國、墨西哥和俄羅斯等新興市場經(jīng)濟(jì)國家進(jìn)入其委員會(huì)的治理結(jié)構(gòu)。此外,國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)同意將其成員增至16個(gè),并確立了名額的地區(qū)分布。

參考文獻(xiàn):

[1]美國次貸危機(jī)的演變過程[EB/OL].省略/news_view.php.2008-12-16/2010-04-28

[2]范方志:美國次貸危機(jī)發(fā)展演變及其啟示[J]..寧夏社會(huì)科學(xué).2008(3):45-48

篇(4)

危機(jī)原因

“我想用3分鐘的時(shí)間來講一講世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題，雖然這很困難。”褪去了英國首相的光環(huán)，布萊爾可以更客觀、更自由地總結(jié)金融危機(jī)和債務(wù)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)。他說：“危機(jī)讓我們看到了協(xié)調(diào)的重要性。”比如，協(xié)調(diào)發(fā)達(dá)國家與新興經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易平衡問題；協(xié)調(diào)歐洲貨幣政策和財(cái)政赤字的關(guān)系問題等。

布萊爾指出，一些人將危機(jī)的原因歸咎于政府缺少必要的市場監(jiān)管；還有一些人則批評(píng)金融行業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品。但在他看來，“只要加強(qiáng)政府監(jiān)管就能避免危機(jī)”的觀點(diǎn)是一個(gè)最大的錯(cuò)誤，“政府監(jiān)管只能解決上一次危機(jī)，但是相同的危機(jī)不會(huì)發(fā)生第二次”。因此，布萊爾認(rèn)為，“政府應(yīng)該采取適度監(jiān)管，而不是過度監(jiān)管。”

至于金融創(chuàng)新，布萊爾首先為保險(xiǎn)業(yè)正名。他說：“美國國際集團(tuán)(AIG)的問題并不出在核心保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，將罪責(zé)推給保險(xiǎn)業(yè)是不明智的?！彼M(jìn)一步分析到，金融創(chuàng)新不是危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?，這些產(chǎn)品本身沒有問題。

“由此產(chǎn)生了另一對(duì)需要協(xié)調(diào)的矛盾：金融創(chuàng)新和市場監(jiān)管。”布萊爾相信，在不影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前提下，進(jìn)行適度的監(jiān)管和創(chuàng)新都是必要的，“特別是，在應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的金融創(chuàng)新將有巨大潛力”。

中國威脅

“早些時(shí)候，政治家們發(fā)表演講時(shí)會(huì)提到‘中國是一個(gè)非常重要的國家’，這可能只是一種政治需要。近兩年，當(dāng)我們?cè)谥v演中再次提出中國的重要性，這已經(jīng)成為了事實(shí)?！辈既R爾在回答有關(guān)“中國”的提問時(shí)強(qiáng)調(diào)：“中國的崛起是機(jī)遇不是威脅?！?/p>

布萊爾說，西方國家和中國看待問題的角度很不一樣，對(duì)于中國政府而言，最重要的問題是保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；對(duì)于西方發(fā)達(dá)國家而言，“我們必須改變一些早已習(xí)慣的事情，并且更多地了解中國”。

過去的100年，西方發(fā)達(dá)國家一直在政治、經(jīng)濟(jì)上占據(jù)了主導(dǎo)地位。比如，英國曾經(jīng)是世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)者，“在我任職英國首相的時(shí)候，情況已經(jīng)發(fā)生了變化。當(dāng)然，這不是我的錯(cuò)。這兩年，美國在全球經(jīng)濟(jì)中的地位也發(fā)生著變化?！辈既R爾認(rèn)為，“我們不得不和包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體分享權(quán)力?！?/p>

上海目標(biāo)

在結(jié)束了論壇的行程后，布萊爾將夜游上海世博園。對(duì)于這項(xiàng)行程，他充滿了期待。在回答《國際金融報(bào)》記者提問時(shí)，布萊爾說：“朋友們給我推薦了很多展館，如果全部看完，可能要花上好幾天。”

“上海世博會(huì)吸引了很多游客、國家和國際組織的共同參與，你們獲得了巨大的成功?！痹诓既R爾看來，“這是一個(gè)絕好的時(shí)機(jī)，可以加強(qiáng)上海與世界的聯(lián)系，并且?guī)椭虾＝ㄔO(shè)成為國際金融中心?！?/p>

那么，對(duì)于上海國際金融中心建設(shè)，布萊爾又會(huì)提出哪些建議呢？他說：“我相信，上海一定可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)宏偉目標(biāo)，當(dāng)然，你們還需要建立一個(gè)更加開放的市場?！?/p>

篇(5)

[關(guān)鍵詞]金融全球化；國際金融法；影響

金融全球化的含義和特征

考察晚近的國際經(jīng)濟(jì)生活，其發(fā)展動(dòng)向和顯著特征表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的全球化。在20世紀(jì)的最后20年里，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)已明確無誤地展現(xiàn)在世人面前。作為全球化浪潮在經(jīng)濟(jì)層面上的表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)全球化主要以商品、服務(wù)、技術(shù)和資金大規(guī)模跨境流動(dòng)以及各種生產(chǎn)要素的全球配置與重組為特征。經(jīng)濟(jì)全球化是經(jīng)濟(jì)市場化和國際化的延伸和必然要求，反映了世界各國經(jīng)濟(jì)依存度的日益加深。從內(nèi)容上看，經(jīng)濟(jì)全球化可以分為生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化、投資全球化和金融全球化等。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的核心內(nèi)容和高級(jí)發(fā)展階段。這是由晚近世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一特點(diǎn)-經(jīng)濟(jì)的金融化所決定的。所謂經(jīng)濟(jì)的金融化，是指實(shí)物經(jīng)濟(jì)被金融經(jīng)濟(jì)所取代，社會(huì)資產(chǎn)的金融資產(chǎn)化程度不斷加深，國家間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益深入地表現(xiàn)為國際金融關(guān)系，如國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系、國際股權(quán)股利關(guān)系、國際委托關(guān)系、國際風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)關(guān)系等；金融因其更適合“數(shù)字化”和“終極市場”而成為經(jīng)濟(jì)生活中一個(gè)核心性、主導(dǎo)性和戰(zhàn)略性的要素，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面的滲透和影響不斷增強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)金融化程度的加深，經(jīng)濟(jì)的全球化突出地表現(xiàn)為金融的全球化。

所謂金融全球化，是指國家或地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融政策與法律等方面跨越國界而相互依賴、相互影響、逐步融合的趨勢(shì)，表現(xiàn)為貨幣體系、資本流動(dòng)、金融市場、金融信息流動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)等要素的全球化以及金融政策與法律制度的全球化等。金融全球化一方面構(gòu)成經(jīng)濟(jì)全球化的應(yīng)有之義，是生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化和投資全球化發(fā)展的必然要求和自然結(jié)果，并與生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化和投資全球化之間交互作用、交互影響。另一方面，金融全球化又因金融的特質(zhì)和發(fā)展?fàn)顩r而具有自身獨(dú)特的內(nèi)容和運(yùn)行規(guī)律。

首先，從金融全球化的歷史進(jìn)程看，金融全球化并不是晚近伊始的新生事物，而是一個(gè)一直處于進(jìn)行之中的發(fā)展過程，是金融一體化在全球范圍內(nèi)的不斷擴(kuò)展與深化。這一過程不是均勻展開和一蹴而就的，而是具有時(shí)間上的階段性、空間上的地域性、結(jié)構(gòu)上的非均衡性特點(diǎn)。金融全球化趨勢(shì)早在20世紀(jì)60、70年代就初見端倪，80年代以后迅速推進(jìn)，90年代至今則因更加充分地展開了其多樣化的內(nèi)容而進(jìn)入階段。在空間上，金融全球化可表現(xiàn)為區(qū)域化，金融全球化在一定程度上就是金融區(qū)域化推進(jìn)和作用的結(jié)果。金融的區(qū)域化和全球化從先后繼起到同步運(yùn)行，彼此間既融合又排異的互動(dòng)發(fā)展，成為晚近世界金融發(fā)展的一道風(fēng)景線。金融全球化發(fā)展的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是涉及的主體范圍不斷擴(kuò)大，由發(fā)達(dá)國家逐漸向發(fā)展中國家擴(kuò)展。但這一進(jìn)程是不均衡的，不同的國家和地區(qū)參與金融全球化的程度不同，享受到的利益也不同，金融發(fā)展速度有快有慢。發(fā)達(dá)國家及其跨國金融機(jī)構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中居于主導(dǎo)地位，是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者。發(fā)展中國家特別是最不發(fā)達(dá)國家在金融全球化進(jìn)程中則經(jīng)常處于被動(dòng)的、受制約的地位，面臨著“邊緣化”和“第四世界化”的威脅，一般較少地分享到金融全球化的利益，而較多地受到金融全球化浪潮的沖擊。

其次，從影響金融全球化的因素看，除跨國生產(chǎn)、貿(mào)易、投資和科技進(jìn)步等實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素對(duì)金融全球化的推動(dòng)外，跨國金融機(jī)構(gòu)的全球擴(kuò)展和全能化運(yùn)作為金融全球化構(gòu)造了微觀組織基礎(chǔ)，層出不窮的金融創(chuàng)新和日益激烈的金融競爭為金融全球化提供了持續(xù)的技術(shù)支持和發(fā)展動(dòng)力；自20世紀(jì)70年代起在世界范圍廣泛興起的金融自由化浪潮，因打破了資本跨國流動(dòng)的政策，使金融交易的市場空間進(jìn)一步突破國家和地域的界限，為金融的全球化發(fā)展提供了制度上的保證。

第三，從金融全球化的內(nèi)容看，金融全球化是指國家或地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融政策與法律等方面跨越國界而相互依賴、相互影響、逐步融合的趨勢(shì)。金融全球化的各種構(gòu)成要素之間相互作用、相互影響，使得各國的金融資源可以在各個(gè)層次上以多種形式轉(zhuǎn)移、劃撥、融合和互動(dòng)，金融創(chuàng)新日趨活躍，全球資金光速流動(dòng)，金融領(lǐng)域的國際競爭異常激烈，可謂是21世紀(jì)國際經(jīng)濟(jì)競爭的最主要領(lǐng)域之一。金融全球化一方面加劇了金融競爭，促進(jìn)了金融效率、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人類的福利，但另一方面它又具有負(fù)效應(yīng)，它使金融風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，金融波動(dòng)通過一體化的市場得以迅速傳導(dǎo)，局部的金融災(zāi)難動(dòng)輒演化成為地區(qū)性、全球性金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)?！耙粯s俱榮、一損俱損”成為當(dāng)代國際金融生活的寫真。在金融全球化的形勢(shì)下，每個(gè)國家的金融均成為國際金融的有機(jī)組成部分，單個(gè)國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力明顯削弱，國際金融市場的失靈現(xiàn)象不時(shí)出現(xiàn)。

第四，從金融全球化的運(yùn)行看，一方面，世界金融發(fā)展已經(jīng)歷了中介金融、信用金融和資本金融三個(gè)階段，目前正在步入產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展階段。從其產(chǎn)業(yè)地位看，金融不僅是第三產(chǎn)業(yè)中的獨(dú)立組成部分，而且日漸成為第三產(chǎn)業(yè)中的龍頭產(chǎn)業(yè)。與產(chǎn)業(yè)化相伴生和相適應(yīng)，世界金融發(fā)展又衍生出工程化、信息化、混業(yè)化、網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)的金融管理體制、金融經(jīng)營理念等產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊。另一方面，這一時(shí)期的金融運(yùn)行不再是簡單地從屬、外生、決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是在相融、適應(yīng)、內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，在很大程度上表現(xiàn)為獨(dú)立、超越、背離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，表現(xiàn)出強(qiáng)烈的符號(hào)性和虛擬性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在巨額的國際資本流動(dòng)中，只有10%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。而與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)無關(guān)的國際資本流動(dòng)大量屬于投機(jī)性資本流動(dòng)，其全球游蕩和肆意攻擊成為威脅世界經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的重要因素。再者，隨著金融全球化的深化，全球金融市場間的相關(guān)度提高，經(jīng)濟(jì)大國通過金融渠道對(duì)世界經(jīng)濟(jì)施加影響更為便利和直接，已超出了貿(mào)易、投資等傳統(tǒng)渠道對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生的影響。經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的國家在經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展方向和進(jìn)程等方面往往被迫依從于發(fā)達(dá)國家的戰(zhàn)略利益，致使金融全球化的運(yùn)行結(jié)果在一定程度上顯示為個(gè)別金融霸權(quán)主宰的金融全球化。

金融全球化對(duì)國際金融法的影響

顯然，當(dāng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展到金融全球化階段，其深度和廣度已然大大推進(jìn)。實(shí)踐證明，晚近世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展所表現(xiàn)出來的上述趨勢(shì)是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的自然歷史過程，并已對(duì)或正在對(duì)國際政治、經(jīng)濟(jì)、法律和文化生活發(fā)生著廣泛的影響。國際金融法作為國際經(jīng)濟(jì)法的重要組成部分，作為國際經(jīng)濟(jì)生活的調(diào)整器和控制機(jī)制，植根于國際經(jīng)濟(jì)生活并靈敏地回應(yīng)著國際經(jīng)濟(jì)生活。全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的上述變化對(duì)國際金融法勢(shì)必也會(huì)發(fā)生重大影響，簡析如下：

第一，金融全球化凸顯了國際金融法的地位。金融全球化作為經(jīng)濟(jì)金融化的結(jié)果，深刻地揭示了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的核心地位和作用，如金融在全球市場資源配置中的核心地位和作用、金融在國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和宏觀調(diào)控中的樞紐地位和作用等，對(duì)于全球的法制體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。它使國際金融法在當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)即金融經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益上升，成為調(diào)整國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的最重要的法律部類之一，在國際經(jīng)濟(jì)法中逐漸占據(jù)核心地位。反映在國際經(jīng)濟(jì)法的研究上，表現(xiàn)為學(xué)者們研究重心的轉(zhuǎn)移。在20世紀(jì)70年代末，國際經(jīng)濟(jì)法還是以研究國際直接投資的法律問題為中心，輻射國際貿(mào)易、國際貨幣等領(lǐng)域的研究；到80年代末，學(xué)者們的研究重心就開始轉(zhuǎn)向以研究國際金融的法律問題為中心，輻射國際投資、國際貿(mào)易等領(lǐng)域的法律問題。從國家層面考察，金融全球化對(duì)各國的國內(nèi)法制也具有深刻的影響：一方面，金融法在各國法律體系中的地位和作用日漸凸顯，金融法發(fā)達(dá)與否已成為衡量現(xiàn)代各國經(jīng)濟(jì)環(huán)境優(yōu)劣的重要標(biāo)志，以及國家法律、文化乃至社會(huì)文明程度的重要標(biāo)準(zhǔn)。如果一國的金融監(jiān)管體系比較健全，金融法制比較完備，就可以推定該國具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推定其經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境相對(duì)安全和穩(wěn)定，那么該國就可能成為人氣旺盛的“網(wǎng)站”，吸引大量國際資金的流入。另一方面，金融全球化使得金融和金融業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)中的重要性日益上升，使金融法成為各國法律體系中最富特色的一個(gè)組成部分。金融業(yè)所具有的顯著的系統(tǒng)性、宏觀調(diào)節(jié)性和時(shí)間信用性等特點(diǎn)，在一定程度上影響和改變著傳統(tǒng)的法律觀念和制度設(shè)計(jì)。相應(yīng)地，現(xiàn)代金融法較之其他部門法，更加重視維護(hù)貨幣資金的使用權(quán)，更加重視鼓勵(lì)和保障金融資產(chǎn)的跨國流動(dòng)，更加重視營建信用環(huán)境、契約環(huán)境、產(chǎn)權(quán)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境等金融業(yè)發(fā)展之必要環(huán)境。此外，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展還呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)國際化、體制混業(yè)化、資產(chǎn)證券化、業(yè)務(wù)創(chuàng)新化等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使金融法成為當(dāng)前各國法律體系中發(fā)展最快、最活躍的法律部門之一。[next]

第二，金融全球化拓寬了國際金融法的范圍。在金融全球化背景下，跨國銀行及各類金融機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展，國際信貸和國際證券融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，國際金融市場、國際金融工具和國際金融服務(wù)方式不斷創(chuàng)新，發(fā)展中國家更多地參與國際金融活動(dòng)，國際金融關(guān)系無論在主體范圍方面還是客體范圍方面都得到極大的擴(kuò)展，并呈現(xiàn)出纏結(jié)交叉、異化衍生、變幻莫測的特點(diǎn)。國際金融關(guān)系的多樣化和復(fù)雜化，客觀上要求國際金融法擴(kuò)大調(diào)整范圍、改進(jìn)調(diào)整方法，隨著國際金融關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展。例如，伴隨國際保付業(yè)務(wù)的興起，國際保理聯(lián)合會(huì)（FCI）的《國際保付通則》（1987年制訂、1997年最新修訂）與國際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)的《國際保付公約》（1988年正式通過）相繼問世；隨著互換、期權(quán)、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等金融工具的出現(xiàn)，巴塞爾委員會(huì)與國際證監(jiān)會(huì)組織聯(lián)合了1994年《衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；隨著廣泛從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，由巴塞爾委員會(huì)、國際證監(jiān)會(huì)組織、國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管協(xié)會(huì)三方組成的“聯(lián)合論壇”（theJointForum）于1999年推出了一套《多元化金融企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管》文件。晚近國際金融創(chuàng)新的層出不窮勢(shì)必要求國際金融法制度跟進(jìn)創(chuàng)新，從而導(dǎo)致國際金融法的調(diào)整范圍不斷擴(kuò)大，迄今已涵蓋國際銀行、國際證券、國際保險(xiǎn)、國際信托等國際金融的各個(gè)領(lǐng)域，所管轄的金融市場由傳統(tǒng)市場擴(kuò)大到歐洲債券市場、歐洲貨幣市場、期貨市場、期權(quán)市場等新興市場。由于全球化使得國際金融關(guān)系變得復(fù)雜多樣，促使國際金融法在調(diào)整方法上不斷嘗試、改進(jìn)和發(fā)展。例如，各國金融監(jiān)管立法和實(shí)踐越來越強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管的有效性，體現(xiàn)在監(jiān)管思路和方法上就是發(fā)生了如下變化：由全局性管制為主向日常性監(jiān)督為主轉(zhuǎn)變，由質(zhì)性金融控制機(jī)制向質(zhì)性與量性相結(jié)合的金融控制機(jī)制轉(zhuǎn)變，由事后監(jiān)管向涵蓋事前、事中和事后的全程監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由針對(duì)個(gè)案的被動(dòng)型業(yè)務(wù)監(jiān)管向系統(tǒng)性的主動(dòng)型全面風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變，由東道國當(dāng)局單一監(jiān)管向東道國與母國當(dāng)局合作監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

第三，金融全球化促進(jìn)了金融法的統(tǒng)一化和協(xié)調(diào)化。首先，金融全球化所帶來的金融業(yè)務(wù)的規(guī)?；c國際化、金融市場的全球化和資本流動(dòng)的自由化，必然要求沖破地域性金融管制的藩籬以獲得更大的發(fā)展空間，從而沖擊了國別金融制度壁壘，推動(dòng)了各國金融政策和法制的國際化；其次，金融全球化意味著金融交易量增多、金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，為了保障金融交易的有序和安全、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和擴(kuò)大，各國一方面加快本國的金融法治建設(shè)，另一方面積極參與國際金融合作與交流，參與多邊金融談判和條約締結(jié)，在這一過程中不同程度地放棄或讓渡金融，由此促進(jìn)了金融法的統(tǒng)一化。例如，各國金融服務(wù)業(yè)的規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的深層次影響，促使跨國金融服務(wù)立法納入法律統(tǒng)一化進(jìn)程，最終導(dǎo)致WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》及其金融附件、《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》等條約和協(xié)議的問世。從此，140多個(gè)國家和地區(qū)在金融服務(wù)業(yè)的市場開放方面必須承擔(dān)相應(yīng)的國際義務(wù)，必須對(duì)照WTO金融服務(wù)貿(mào)易法和其承諾對(duì)相關(guān)國內(nèi)法進(jìn)行“立改廢”。我國為履行入世承諾，于2001年底頒布對(duì)《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》及實(shí)施細(xì)則進(jìn)行破舊立新，就是一個(gè)典型例證。面對(duì)日益激烈的全球金融競爭，各國在金融實(shí)踐中還積極移植和引進(jìn)他國先進(jìn)立法，競相采行金融慣例規(guī)則，以重塑或改善本國的金融投資環(huán)境，促進(jìn)金融交易安全與發(fā)展，并避免本國金融業(yè)遭受歧視性待遇而陷入籌資難、進(jìn)駐難的被動(dòng)境地。各國的自發(fā)行動(dòng)不僅促進(jìn)了金融統(tǒng)一慣例的形成和發(fā)展，而且也促進(jìn)了各國金融交易規(guī)則和監(jiān)管制度的趨同。研究表明，近20年來，國際金融慣例取得了長足發(fā)展，內(nèi)容廣泛涉及國際貨幣兌換、國際商業(yè)貸款、國際證券交易、國際支付結(jié)算、國際融資擔(dān)保等各個(gè)領(lǐng)域，特別是催生了一大批金融監(jiān)管的行業(yè)性慣例，如國際銀行業(yè)監(jiān)管的巴塞爾原則和標(biāo)準(zhǔn)、國際證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的原則和規(guī)則。各國金融監(jiān)管當(dāng)局在實(shí)踐中自覺貫徹和推行這些慣例和標(biāo)準(zhǔn)，其結(jié)果是各國金融監(jiān)管制度表現(xiàn)出相當(dāng)程度的相似性。

此外，近年來國際貨幣基金組織等重大國際經(jīng)濟(jì)組織職能和作用的演變、相互間金融交流與合作的加強(qiáng)，以及各類區(qū)域性金融組織在推動(dòng)區(qū)域金融法治方面的活躍表現(xiàn)，則為金融法的統(tǒng)一化和趨同化提供了組織基礎(chǔ)和制度條件。金融全球化呼喚金融治理的全球化和法治化，作為全球金融法律秩序的主要構(gòu)建者和維護(hù)者，重大國際經(jīng)濟(jì)和金融組織一方面注重加強(qiáng)自身的制度建設(shè)，如發(fā)展國際金融監(jiān)管職能，加強(qiáng)對(duì)國際金融事務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)能力，建立和完善多邊談判機(jī)制和爭端解決機(jī)制，為國際金融統(tǒng)一法的形成和實(shí)施提供有力的制度保障；另一方面注重加強(qiáng)組織間的政策協(xié)調(diào)和信息溝通，例如基金組織與世界銀行集團(tuán)、國際清算組織在監(jiān)控私人資本跨國流動(dòng)方面的金融合作與交流，金融行業(yè)性組織在監(jiān)管規(guī)則創(chuàng)制方面的國際合作和交流，全球性金融組織和區(qū)域性金融組織在金融危機(jī)預(yù)警和救助中的協(xié)調(diào)行動(dòng)等，在合作中促進(jìn)國際金融統(tǒng)一法制度的形成和有效實(shí)施。

第四，金融全球化暴露出現(xiàn)行國際金融法的不足并推動(dòng)其改革。金融全球化是一柄雙刃劍：其一方面促進(jìn)金融資源全球配置效率的提高從而促進(jìn)國際金融的發(fā)展；另一方面也使金融風(fēng)險(xiǎn)的全球擴(kuò)散變得更為容易和迅捷，從而破壞國際金融的穩(wěn)定、阻礙國際金融的發(fā)展；一方面使人類休戚與共從而促進(jìn)了人類的協(xié)同互助，另一方面也使人類面臨的全球性金融問題日益增多，從而給金融投機(jī)勢(shì)力興風(fēng)作浪以及金融霸權(quán)國家轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)提供了可乘之機(jī)。20世紀(jì)最后十年頻繁發(fā)生的金融危機(jī)，便是各類國際金融問題的總爆發(fā)。慘痛的教訓(xùn)為世人敲響了警鐘。分析這些問題的生成，它們固然暴露出某些國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融監(jiān)管等方面的種種缺陷，但更重要的是，它們暴露出了現(xiàn)行國際金融法存在的調(diào)整真空與軟弱性，暴露出了新形勢(shì)下國際金融體制的落后與低效。而在金融全球化的今天，如果長期缺乏健全有力的國際金融法治，缺乏完善有效的國際金融宏觀調(diào)控機(jī)制，則任何國家難以獨(dú)善其身。由此，改革國際金融體制、完善國際金融立法呼聲雀起，推動(dòng)了國際金融法制度的變革。在國際層面上，基于貨幣金融領(lǐng)域的權(quán)威地位和職能與業(yè)務(wù)便利，國際貨幣基金組織責(zé)無旁貸地?fù)?dān)負(fù)起改革使命。世紀(jì)之交，基金組織多次組織修訂《基金協(xié)定》，增加和調(diào)整資本份額、改革特別提款權(quán)制度、改善決策機(jī)制、整肅貨幣紀(jì)律；推動(dòng)國際金融體制改革的研究和試驗(yàn)，根據(jù)國際金融環(huán)境的變化調(diào)整基金宗旨、完善信貸制度，發(fā)展金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與金融危機(jī)救助職能。基金組織所領(lǐng)導(dǎo)的國際貨幣金融制度改革作為國際金融法對(duì)國際金融實(shí)踐的積極回應(yīng)，目前仍在進(jìn)行之中。

在國家層面，晚近，各國金融立法和改革空前活躍。從執(zhí)世界金融發(fā)展之牛耳的西方發(fā)達(dá)國家，到金融危機(jī)重災(zāi)區(qū)的發(fā)展中國家，均采取積極態(tài)度，在強(qiáng)化金融法治上大做文章。這一方面是出于各國完善金融法治、保障金融安全的需要，另一方面也是呼應(yīng)國際貨幣金融體制改革的結(jié)果。例如《國際貨幣基金協(xié)定》的每一項(xiàng)修改，關(guān)涉世界184個(gè)國家的貨幣金融利益和制度。值得注意的是，發(fā)達(dá)國家在金融立法改革中發(fā)揮了領(lǐng)軍作用。這不僅表現(xiàn)在有關(guān)國際資本流動(dòng)和國際金融市場的規(guī)范方面，相關(guān)的國際法規(guī)則和法律秩序主要是幾個(gè)發(fā)達(dá)國家國內(nèi)法律和慣例的境外延伸；而且表現(xiàn)在對(duì)國內(nèi)法的示范方面，發(fā)達(dá)國家由于在金融全球化中居于主導(dǎo)地位，其對(duì)國際金融環(huán)境的變化往往更為敏感，反應(yīng)更為迅速，因而金融立法和改革更貼近市場，引領(lǐng)著金融立法現(xiàn)代化的潮流。如日本1992年通過的《金融改革法案》、美國1999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、英國2000年通過的《金融服務(wù)和市場法》等，提出了功能監(jiān)管、并表監(jiān)管等金融監(jiān)管的新理念和新方法，嘗試和發(fā)展了金融企業(yè)集團(tuán)監(jiān)管、網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管等新制度，對(duì)其他國家的涉外金融立法無疑具有重要的參考價(jià)值和示范效應(yīng)，對(duì)金融法的統(tǒng)一化方向也具有潛在的影響。

篇(6)

關(guān)鍵字：國際金融中心優(yōu)劣勢(shì)上海

金融中心實(shí)際上是各類金融機(jī)構(gòu)以資金借貸和融通為目的而匯聚在特定區(qū)域所形成的一個(gè)金融交易平臺(tái),這一平臺(tái)為各金融主體提供交易集群、金融結(jié)算等全方位金融服務(wù),充當(dāng)了金融機(jī)構(gòu)的特定“中介”功能。國際金融中心一般具有如下特征:一是金融機(jī)構(gòu)集群化;二是金融市場和金融交易品種多樣化;三是資本集散地和資金交易清算國際化和多元化。故其具備的必要條件是:地域和交通優(yōu)勢(shì)明顯、相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá);金融市場發(fā)展程度較高,并且結(jié)構(gòu)健全;金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多,多功能金融機(jī)構(gòu)聚集,相關(guān)金融配套服務(wù)完善;相關(guān)法律體系完善,對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)制力度大;宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、政治環(huán)境良好。

國際金融中心的發(fā)展對(duì)所處區(qū)域和國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有良好的促進(jìn)作用,具體表現(xiàn)在促進(jìn)資本集聚和輻射,加速金融深化與創(chuàng)新,提升國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力,維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全。因此,構(gòu)建國際金融中心對(duì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)、完善金融系統(tǒng)安全和擴(kuò)大國際影響力具有重要戰(zhàn)略意義。

一、我國國際金融中心的模型構(gòu)建

改革開放三十年來,隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展,我國金融改革逐步深化。在逐步認(rèn)識(shí)到金融中心對(duì)區(qū)域金融發(fā)展重要促進(jìn)作用的基礎(chǔ)上,我國各區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心分別就金融中心的建立與輻射展開論證。例如上海、北京、大連、深圳、成都、武漢、西安等都在爭建不同層次的金融中心。由于定位不準(zhǔn)確,在一定程度上浪費(fèi)了有限而寶貴的金融資源。基于這一現(xiàn)狀,對(duì)我國構(gòu)建國際金融中心的分析論證工作就顯得尤為重要。本文通過斟酌篩選和模型分析給出建立金融中心的層次和必要條件。

(一)城市的初步篩選

由于我國東、中、西部的經(jīng)濟(jì)差距較大,特別是在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融指標(biāo)方面尤為明顯。因此,通過一些重要的經(jīng)濟(jì)、金融指標(biāo)來合理的排除一些條件不好或不太好的地區(qū),進(jìn)而甄別出合乎條件的城市,通過模型的進(jìn)一步檢驗(yàn),最后確立其國際金融中心地位。理論界認(rèn)為,一般情況下,一國只能出現(xiàn)一個(gè)國際金融中心,并輔之以若干區(qū)域金融中心。根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融的相關(guān)指標(biāo)比較,有理由排除中部和西部的絕大多數(shù)城市,盡可能地在東部尋找國際金融中心。在考慮到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體戰(zhàn)略布局和區(qū)域涵蓋面的情況下,選取了東部的上海、北京、深圳、廣州、南京、大連、青島,中部的武漢和西部的成都、西安等十個(gè)城市作為備選選項(xiàng)。

(二)金融中心形成潛力模型

里德(H.C.Reed)提出的國際金融中心形成潛力理論,不同于以往靜態(tài)區(qū)域金融聚集力或區(qū)域金融競爭力分析。該理論認(rèn)為,金融中心的形成與發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程(圖1)。本文基于里德理論,通過分析經(jīng)濟(jì)、資金、基礎(chǔ)設(shè)施和軟實(shí)力等都可能導(dǎo)致金融中心形成的主要因素,量化研究城市是否具備金融中心成長潛力,這一潛力將導(dǎo)致哪一級(jí)的金融中心成形。

根據(jù)圖1,我們將金融中心分為三個(gè)層次:第一層次是一國內(nèi)部的金融中心,包含地區(qū)金融中心、區(qū)域金融中心、全國金融中心三個(gè)范疇,其影響范圍逐步從地區(qū)擴(kuò)展到全國;第二層次是區(qū)域性國際金融中心,其影響范圍為鄰近國家和政治“領(lǐng)地”;第三個(gè)層次是全球性金融中心,其影響范圍已擴(kuò)展至全世界。三個(gè)層次的金融中心有顯著的區(qū)別,具體表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融影響力、基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域輻射力等相關(guān)配套制度以及其他一系列因素上,從而使各個(gè)層次的金融中心數(shù)量呈“倒金字塔”形狀,即第一層數(shù)量較多,第二層數(shù)量居中,第三層數(shù)量極少。

國際金融中心的構(gòu)建必須在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融影響力、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和軟實(shí)力等方面具備一定的著力點(diǎn)。因此,本文根據(jù)金融中心形成潛力模型選取了四組54個(gè)指標(biāo),構(gòu)建備選城市的經(jīng)濟(jì)實(shí)力(EP)、資金實(shí)力(CP)、基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)和軟實(shí)力(SP)等四要素結(jié)合的國際金融中心潛力值模型(TFP模型,由孫劍在《中國區(qū)域金融中心的劃分與構(gòu)建模式》中構(gòu)建),如下所示:TFP=a1+β2CP+β2CP+β3IL+β4SP+8(aβ1=常數(shù)量;e=隨機(jī)誤差量;β11>0;β2>0;β3>0;β4>0),其形成潛力的評(píng)估指標(biāo)體系如表1所示。

本文對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)化和主成分分析等方法得到圖2中的相關(guān)數(shù)值,進(jìn)而找到符合建設(shè)國際金融中心條件的城市:上海、北京和深圳的經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他城市,金融實(shí)力在全國占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì),是我國的三大金融增長極。其中上海得分略高于北京,顯著高于深圳。這與上海、北京的經(jīng)濟(jì)和政治中心地位高度強(qiáng)相關(guān);深圳位于珠三角,接受香港對(duì)內(nèi)陸的經(jīng)濟(jì)輻射,三地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平已高于其他城市。但成都、武漢、南京、青島、大連、西安等城市在區(qū)域范圍內(nèi)的金融地位突出。成都和西安是我國西部地區(qū)的重要交通要道和經(jīng)濟(jì)樞紐。南京也是長三角區(qū)域性經(jīng)濟(jì)和政治中心。青島位于膠東半島,是一個(gè)重要的港口城市。武漢是我國中部最大的交通樞紐,長江中游最大的物流中心。大連則位于東北亞經(jīng)濟(jì)圈和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的交匯處。所以,十個(gè)城市均是我國各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融中心,但相比卻呈現(xiàn)出一定的層次性。

通過上述分析,本文將樣本城市分為四個(gè)梯隊(duì):第一梯隊(duì)(90-100):上海,所有指標(biāo)均領(lǐng)先于其他城市;第二梯隊(duì)(80-90):北京,即擁有四大國有銀行的總部,又是全國金融業(yè)的監(jiān)管中心所在地和眾多大型國企總部所在地,具有巨大的資金和信息優(yōu)勢(shì);第三梯隊(duì)(70-80):深圳,是中國改革開放的第一塊“試驗(yàn)田”,同時(shí)毗鄰國際金融中心——香港,此外,它還在金融創(chuàng)新上保持著優(yōu)勢(shì);第四梯隊(duì)(70以下):成都,武漢,南京,青島,大連和西安。

二、構(gòu)建我國國際金融中心——上海

上述分析表明,將上海建設(shè)國際金融中心具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。國務(wù)院將上海建設(shè)成為國際金融中心和航運(yùn)中心的決定,更確立了上海的領(lǐng)先地位。我國金融中心的構(gòu)建應(yīng)采取下列步驟:將上海建成我國國際金融中心,在北京、深圳等城市中選取建設(shè)區(qū)域性國際金融中心或全國金融中心,在成都、武漢、南京、青島等城市中選取區(qū)域金融中心。以下將對(duì)上海建設(shè)國際金融中心的相關(guān)問題進(jìn)行討論。

(一)上海的金融現(xiàn)狀及構(gòu)建國際金融中心所面臨的問題

上海已擁有全國最健全的金融機(jī)構(gòu)和金融體系及國內(nèi)金融交易中心的地位。截至2008年末,全市共有各類金融機(jī)構(gòu)689家,銀行業(yè)機(jī)構(gòu)124家,保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)291家,證券業(yè)機(jī)構(gòu)94家。在滬經(jīng)營性外資金融機(jī)構(gòu)達(dá)到165家;在滬經(jīng)營的外資銀行及財(cái)務(wù)公司93家。其中,獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的57家(數(shù)據(jù)來源:2008年上海市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào))。截至2009年2月,上海證交所開戶數(shù)目前已達(dá)8075.45萬戶,形成了國內(nèi)主要的證券交易市場。位于上海的中國外匯交易中心每天的交易成為中國外匯牌價(jià)的基礎(chǔ);銀行間資金拆借市場使上海成為銀行間資金調(diào)度的中心;金融人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)國內(nèi)領(lǐng)先;有國內(nèi)最大最規(guī)范的同業(yè)拆借市場、外匯交易市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、保險(xiǎn)市場、住房抵押市場、商品期貨等市場;在未來數(shù)年內(nèi)還將成為全國的資金調(diào)度中心、資金運(yùn)作中心、資金清算中心。作為全國性的金融中心。央行上?？偛康某闪⑦M(jìn)一步強(qiáng)化了上海國際金融中心建設(shè)作為國家戰(zhàn)略的地位,人民幣國際貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)的開展也將在上海展開。

經(jīng)過多年的發(fā)展,上海作為我國的金融中心的地位已然成熟,但要成為國際金融中心需要進(jìn)一步努力。目前上海金融發(fā)展所面臨的主要問題,第一是金融機(jī)構(gòu)比例不均衡。一個(gè)成熟的國際金融中心,應(yīng)包括大批完備的金融機(jī)構(gòu)。但上海的現(xiàn)狀是銀行類金融機(jī)構(gòu)較為發(fā)達(dá),占金融機(jī)構(gòu)總數(shù)比例較大;證券類金融機(jī)構(gòu)波動(dòng)較大,不穩(wěn)定;其他金融機(jī)構(gòu)及外資金融機(jī)構(gòu)比例較小,導(dǎo)致金融體系不完善。第二是金融基礎(chǔ)相對(duì)不完善。上海金融相關(guān)配套基礎(chǔ)和金融相關(guān)服務(wù)尚未完善,科研水平和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)質(zhì)量參差不齊;金融市場的發(fā)展程度在廣度和深度上均和現(xiàn)有國際金融中心存在一定的差距。金融輻射能力和資金配置能力效果都不明顯。第三是金融法律法規(guī)離國際化尚有差距。近年來,上海在金融法律法規(guī)制度(包括司法制度和監(jiān)管制度)方面已經(jīng)取得了很大成績,但與現(xiàn)有國際金融中心相比,缺乏獨(dú)立的司法體系來保障金融法律的實(shí)施,金融法律法規(guī)尚未完全國際化。第四是金融政策尚未充分開放。我國資本項(xiàng)目貨幣兌換尚未完全自由化,上海的發(fā)展受到限制;同時(shí),央行體制仍然存在不足之處,其中分業(yè)監(jiān)管模式中存在嚴(yán)重缺陷。

(二)上海構(gòu)建國際金融中心的歷史機(jī)遇

1金融危機(jī)下中國金融體系安全的構(gòu)建與完善

本輪全球性金融危機(jī)對(duì)世界各國特別是發(fā)達(dá)國家的金融業(yè)造成了前所未有的打擊,大批知名的國際金融機(jī)構(gòu)倒閉或者被兼并。由此導(dǎo)致一些老牌金融中心不斷喪失對(duì)全球金融業(yè)的影響。我國的金融市場雖然也遭到了金融危機(jī)的侵?jǐn)_,但由于我國金融行業(yè)的國際化程度還不是很高,加上我國經(jīng)濟(jì)整體良好運(yùn)行,大大減輕了危機(jī)對(duì)我國金融業(yè)的影響,使得我國金融業(yè)在國際上的整體實(shí)力顯著提高。因此,應(yīng)充分利用危機(jī)對(duì)全球金融安全體系的沖擊帶來的教訓(xùn),加速構(gòu)建和完善我國的金融安全體系,增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力,如充分完善和利用監(jiān)管嚴(yán)格下的金融創(chuàng)新工具如上海同業(yè)拆借平臺(tái)以及Shibor的定制來加大對(duì)全球救市的實(shí)際舉動(dòng),提高我國金融行業(yè)在全球的影響力。在這方面,上海均應(yīng)“先試先行”。

2上海區(qū)域金融效應(yīng)在人民幣區(qū)域化或國際化進(jìn)程中的發(fā)揮

在本輪金融危機(jī)的影響下,全球主要貨幣均進(jìn)入頹勢(shì),疲軟不振。而人民幣一直保持著較為強(qiáng)勢(shì)的姿態(tài)。這對(duì)人民幣保持全球信譽(yù)起著十分重要的作用,推動(dòng)了人民幣的國際化。因此,充分利用危機(jī)給人民幣國際化帶來的機(jī)遇,發(fā)揮我國金融中心的全球影響力,必須步步為營,先實(shí)現(xiàn)金融中心的區(qū)域影響力。而人民幣的區(qū)域化和國際化正好是我國金融中心區(qū)域和全球影響力發(fā)揮的工具。上海人民幣國際結(jié)算試點(diǎn)的開展,將充分利用人民幣的適度區(qū)域化和國際化,利用我國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,加速提高人民幣的國際信譽(yù)。只有人民幣在區(qū)域站穩(wěn)了腳跟,我國的全球金融中心地位問題也就走好了第一步,國際金融中心的效應(yīng)也就更容易發(fā)揮出來。

3拉動(dòng)內(nèi)需、區(qū)域開發(fā)過程中上海金融的發(fā)揮

我國經(jīng)濟(jì)在本次危機(jī)中遭受了極大的損失和影響。2008年第四季度,我國GDP增長僅為6.8%,進(jìn)出口和內(nèi)需同時(shí)出現(xiàn)萎縮。為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響,政府不斷推出經(jīng)濟(jì)刺激方案,包括2008年年底為拉動(dòng)內(nèi)需和進(jìn)行中西部開發(fā)而推出的4萬億投資,以及2009年財(cái)政預(yù)算赤字預(yù)計(jì)為9500億元等;同時(shí)還將取消民間借貸的限制,推動(dòng)民間借貸在銀行資金短缺地區(qū)和部門發(fā)揮應(yīng)有的作用等。這些措施的出臺(tái),反映了政府有效應(yīng)對(duì)危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的決心,必將促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和完善,也必將推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的進(jìn)一步完善。在這一過程中,上海作為我國國際金融中心必將扮演融資中心的作用,同時(shí)也會(huì)加強(qiáng)其對(duì)全國經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)力和促進(jìn)力。

(三)上海構(gòu)建國際金融中心的發(fā)展戰(zhàn)略

1深化金融體制改革,完善金融法律法規(guī)體系

國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性、多變性和突發(fā)性,要求我國金融業(yè)特別是作為我國金融中心的上海,要在全國金融體制改革中充當(dāng)先行者和導(dǎo)向者的角色。建立一個(gè)體系健全,結(jié)構(gòu)合理的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)以及擁有完善的金融法律法規(guī)體系,保障金融業(yè)運(yùn)行市場的健康有序,是上海建立國際金融中心的必要前提和法律保障。體制改革的深化、法律法規(guī)的完善中重要的一環(huán)就是對(duì)人的應(yīng)用。上海要大力吸收和培養(yǎng)高素質(zhì)的金融、貿(mào)易、會(huì)計(jì)、法律人才,站在戰(zhàn)略的高度認(rèn)識(shí)到人才因素對(duì)國際金融中心建設(shè)的重要性。同時(shí),試點(diǎn)打破分業(yè)監(jiān)管模式,避免大量重復(fù)監(jiān)管對(duì)微觀金融主體的束縛,實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管,將盲區(qū)產(chǎn)生機(jī)制予以消滅。

2建立成熟的金融市場、逐步實(shí)現(xiàn)金融區(qū)域化和國際化

第一,完善貨幣市場。以人民幣的逐步可自由兌換為契機(jī),在可監(jiān)管范圍內(nèi)允許更多的外資銀行逐步擴(kuò)大人民幣業(yè)務(wù),拓展其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍;恢復(fù)重建大額存單市場,并逐步拓展二級(jí)市場;大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)票據(jù)承兌和貼現(xiàn)公司的專業(yè)化,資金清算流程化與便利化;放寬同業(yè)拆借市場的幣種限制,以上海為中心構(gòu)建全國同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò)。第二,完善資本市場。逐步放寬B股二級(jí)市場的外資證券公司必須由在我國的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?zhí)貏e席位這一規(guī)定,改變投資人及其人無權(quán)直接參加企業(yè)經(jīng)營管理這一現(xiàn)狀,通過保障外國券商和B股持有人利潤的增加提高其投資的積極性。在全國率先試點(diǎn)深化外匯體制改革,提高外匯市場效率。通過貨幣和資本兩個(gè)市場的完善和發(fā)展,審慎地推進(jìn)人民幣國際化和資本市場的國際化。

篇(7)

論文摘要:金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要組成部分，是人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。金融全球化與中國是一種良性互動(dòng)關(guān)系，但它對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。中國政府必須在對(duì)外開放中采取有效措施切實(shí)有效地維護(hù)中國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)。

在當(dāng)代，中國作為實(shí)行全方位對(duì)外開放的發(fā)展中大國既受惠于經(jīng)濟(jì)全球化及其重要組成部分金融全球化提供的重大機(jī)遇，又面對(duì)著它們提出的主權(quán)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何在金融全球化日益加快的進(jìn)程中積極而審慎地對(duì)待金融全球化、切實(shí)有效地維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，是中國政府必須審慎考慮的重大問題。

一、 金融全球化及其表現(xiàn)

金融全球化可從不同的角度來闡釋。它既可以指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和配置，也可指現(xiàn)代金融制度在全球的擴(kuò)展，使世界各國金融政策趨同化，還可以指金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和金融全球監(jiān)管共識(shí)的達(dá)成。金融全球化主要的含義應(yīng)當(dāng)是指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和配置，從而使各國經(jīng)濟(jì)與金融的相互依存關(guān)系日益緊密的一種客觀歷史趨勢(shì)。

金融全球化主要表現(xiàn)為:一是金融自由化。20世紀(jì)8年代以后發(fā)達(dá)國家紛紛進(jìn)行金融改革、放松金融管制，掀起了金融自由化的浪潮。金融自由化為金融全球化提供了制度條件。二是金融市場全球化。全球金融電子網(wǎng)絡(luò)的形成，證券交易所或證券交易系統(tǒng)的聯(lián)合或合并，全球性、地區(qū)性的金融中心和大批離岸金融市場所構(gòu)成的覆蓋全球的金融市場運(yùn)作體系，標(biāo)志著全球統(tǒng)一的 “24小時(shí)”全球金融市場的形成，實(shí)現(xiàn)了金融交易的全球化。三是金融創(chuàng)新和金融資產(chǎn)的膨脹化。從 20世紀(jì)60年代起，各國金融機(jī)構(gòu)先后掀起了金融創(chuàng)新浪潮，隨后生出了令人眼花繚亂的金融衍生工具，金融資產(chǎn)迅速增長，不斷擴(kuò)張，全球經(jīng)濟(jì)虛擬化。四是國際金融證券化。它包括資產(chǎn)證券化和融資證券化。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅1996年到 1998年上半年，亞洲市場上通過公開方式發(fā)行資產(chǎn)證券達(dá) 30多億美元。從融資方式來看，20世紀(jì) 80年代以后國際債券的地位逐年上升，1985年國際債券在國際籌資總額中所占比重首次超過國際信貸，占國際籌資總額的58.9%。五是國際金融資本規(guī)模膨脹，全球經(jīng)濟(jì)頻繁波動(dòng)。

1990年以來，國際金融資本規(guī)模急劇擴(kuò)張，無論從總量上還是速度上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了世界貿(mào)易和世界總產(chǎn)出等實(shí)物經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長，由于金融市場的內(nèi)生波動(dòng)性和全球金融資本無限供給，自由流動(dòng)，導(dǎo)致金融市場劇烈波動(dòng)，金融資產(chǎn)價(jià)格的暴漲暴跌更為頻繁。六是金融監(jiān)管國際化。隨著金融自由化的發(fā)展，國際金融資本巨額流動(dòng)于各個(gè)金融市場，特別是短期投機(jī)資本的追逐投機(jī)，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都會(huì)發(fā)達(dá)。墨西哥、東南亞、俄羅斯、巴西的金融危機(jī)使得世界各國都認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)的巨大破壞作用，金融安全成為世界各國經(jīng)濟(jì)安全首要關(guān)注的問題，金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)越來越受到重視。20世紀(jì)80年代以來，“巴塞爾協(xié)議”、“清邁協(xié)議”等的簽署，各個(gè)層次上的國際銀行監(jiān)督合作的空前發(fā)展，等等，所有這些都使世界各國的金融監(jiān)管更趨國際化。

二、金融全球化對(duì)我國經(jīng)濟(jì)主權(quán)的挑戰(zhàn)

在金融全球化迅猛發(fā)展的背景下，中國的金融對(duì)外開放不是迫于“胡蘿 b加大棒”壓力下的開放，而是出于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的自發(fā)選擇。實(shí)行金融開放并逐漸融入國際金融體系的進(jìn)程給中國帶來了很大的經(jīng)濟(jì)利益，中國與國際金融的互動(dòng)是一種良性互動(dòng)。

但是，金融全球化對(duì)中國經(jīng)濟(jì)主權(quán)也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)為:第一，發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的當(dāng)今國際金融體系缺乏事實(shí)上的公正、合理性，對(duì)中國等廣大發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)具有危害性。發(fā)達(dá)國家操縱著國際金融市場規(guī)則的制訂權(quán)和主要國際金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)權(quán)，國際金融機(jī)構(gòu)的各種規(guī)則制度，基本上是發(fā)達(dá)國家長期實(shí)行的金融管理規(guī)則的翻版。雖然規(guī)則建立后一視同仁，機(jī)會(huì)均等，但這種表面上的平等掩蓋了實(shí)際上的不平等。在現(xiàn)實(shí)中，中國等廣大發(fā)展中國家因?yàn)閷?duì)這一套規(guī)則一無所知?jiǎng)荼貙覍疫`規(guī)操作而受到懲罰，同時(shí)為了獲得金融全球化帶來的好處而被迫主動(dòng)對(duì)金融管理權(quán)限作出某些讓步，西方發(fā)達(dá)國家仍處于 “金融霸權(quán)”地位。第二，金融全球化在一定程度上導(dǎo)致有形的主權(quán)讓渡和無形的主權(quán)銷蝕將對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)產(chǎn)生深刻的影響。亞洲金融風(fēng)暴期間，國際貨幣基金組織在向一些國家提供援助時(shí)，不僅規(guī)定要監(jiān)督援助資金的使用，而且還要求受援國改變經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)一步開放市場。這就對(duì)一個(gè)國家主權(quán)構(gòu)成嚴(yán)重干涉和破壞。一旦中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)問題而求助于國際組織，國際組織干涉中國經(jīng)濟(jì)主權(quán)亦不可避免。無形的主要銷蝕主要表現(xiàn)為金融全球化在不同程度上削弱了國家主權(quán)的行使。短期資本的不規(guī)則涌入和涌出，國際金融投機(jī)者在市場上的作亂，將會(huì)引發(fā)我國貨幣匯率波動(dòng)和資本市場的震蕩，在一定程度上將限制中國的利率主權(quán)，使現(xiàn)行的人民幣匯率制度面臨沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。第三，金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)主權(quán)的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)主要是通過一體化的金融市場上投資者的從眾行為、資產(chǎn)組合選擇行為、資產(chǎn)相關(guān)操作以及預(yù)期心理等復(fù)合渠道在國家間傳遞的。金融市場的跨市場 “羊群效應(yīng)”和 “交叉感染”EI益顯著。金融資本市場的全球統(tǒng)一性，使民族國家依靠傳統(tǒng)的領(lǐng)土主權(quán)來保護(hù)一國的經(jīng)濟(jì)利益和安全成為不可能。中國之所以在東南亞金融危機(jī)中受損失較小，根本原因在于中國國內(nèi)市場的廣闊和中國經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)也與中國整個(gè)市場開放程度較低分不開。第四，金融全球化放大了中國金融體系的脆弱性和缺陷，引發(fā)信用危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)增大，給我國金融監(jiān)管當(dāng)局的能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在我國，目前的金融風(fēng)險(xiǎn)從自身來講主要來自兩個(gè)方面:一方面是國有銀行不良資產(chǎn)比例高，承受市場風(fēng)險(xiǎn)的能力、競爭力較差;另一方面是我國的金融市場發(fā)育程度低，金融改革幾近于零，法制建設(shè)落后，沒有健全的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，自我保護(hù)能力較差。隨著開放的進(jìn)一步深入，在外資大規(guī)模流入、在高競爭、名品牌戰(zhàn)略面前，中國金融體系的脆弱性和缺陷因行政手段的掩蓋的終結(jié)而被放大，極可能引發(fā)國內(nèi)金融界的信用危機(jī)，也對(duì)我國金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。 轉(zhuǎn)貼于