金融租賃行業(yè)研究精品(七篇)

序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇金融租賃行業(yè)研究范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：金融租賃；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.31 文章編號(hào)：1672-3309（2013）03-72-03

一、我國(guó)金融租賃業(yè)的興起

金融租賃，又稱融資租賃，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》中明確定義，是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動(dòng)。

（一）金融租賃業(yè)的出現(xiàn)

金融租賃最早出現(xiàn)在20世紀(jì)中期的美國(guó)。當(dāng)時(shí)二次世界大戰(zhàn)剛剛結(jié)束，美國(guó)經(jīng)濟(jì)由于沒(méi)有受到戰(zhàn)爭(zhēng)的正面沖擊而發(fā)展較快，美國(guó)工業(yè)化生產(chǎn)逐漸出現(xiàn)過(guò)剩。以設(shè)備生產(chǎn)廠商為例，為了盡快推銷自己的產(chǎn)品，他們開(kāi)始采用分期付款、寄售、賒銷等信用銷售的方式為客戶提供金融服務(wù)以刺激銷售。但由于設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)移，設(shè)備廠商只擁有對(duì)客戶的債權(quán)，導(dǎo)致廠商在壞賬率上升的同時(shí)缺乏有效的手段維護(hù)自身權(quán)利。于是有部分廠商開(kāi)始借用傳統(tǒng)租賃的模式，將相關(guān)設(shè)備的使用權(quán)讓渡給客戶，而設(shè)備的所有權(quán)則保留在廠商自身。直到客戶以租金的名義支付完畢全部設(shè)備款后才將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給客戶，而這種方式正是“金融租賃”的雛形。

（二）我國(guó)金融租賃業(yè)的興起

我國(guó)最早的金融租賃公司——中國(guó)東方租賃有限公司成立于1981年4月，是由中國(guó)國(guó)際信托投資公司、北京機(jī)電設(shè)備公司和日本東方租賃公司共同創(chuàng)建的。同年7月，中信公司與國(guó)家物資局等單位共同成立了中國(guó)租賃有限公司。它們的成立標(biāo)志著我國(guó)金融租賃業(yè)的誕生。之后，租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展，租賃總額快速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)范圍也日益擴(kuò)大。但風(fēng)險(xiǎn)管理不到位、資金短缺和政策約束成為金融租賃發(fā)展的致命隱患，隨時(shí)威脅整個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)。1997年以廣東國(guó)際租賃有限公司、海南國(guó)際租賃有限公司和武漢國(guó)際租賃公司為代表的金融租賃公司由于嚴(yán)重資不抵債紛紛倒閉，金融租賃業(yè)進(jìn)入蕭條階段。

隨著金融租賃相關(guān)的法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度的建立和完善，金融租賃公司終于走出寒冬，迎來(lái)發(fā)展春天。特別是2007年銀監(jiān)會(huì)頒布修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司，為金融租賃行業(yè)帶來(lái)鮮活的生命力和發(fā)展的動(dòng)力。

（三）2012年我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展概況

2012年是我國(guó)金融租賃業(yè)高速發(fā)展的一年。從行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量來(lái)看。行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量反應(yīng)了行業(yè)發(fā)展的情況，直接體現(xiàn)出一個(gè)行業(yè)的興衰。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，全國(guó)在冊(cè)運(yùn)營(yíng)的各類融資租賃公司（不含單一項(xiàng)目融資租賃公司）共560家，比年初的296家增加264家，增長(zhǎng)89.2%。其中，銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃20家，沒(méi)有增加；內(nèi)資租賃80家，增加14家；外商租賃增加較多，達(dá)到約460家，比上年增加250家。

二、金融租賃的優(yōu)勢(shì)

面對(duì)上述令人振奮的數(shù)字，可能會(huì)有人驚訝于金融租賃在此次金融危機(jī)中不但沒(méi)有受阻，反而迎來(lái)高歌猛進(jìn)，迅速壯大。其中原因除了得益于國(guó)家對(duì)金融租賃行業(yè)四大支柱（法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度）的建立和完善外，更源于金融租賃行業(yè)自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

（一）有利于企業(yè)“融物”而“融資”

前文已經(jīng)介紹過(guò)金融租賃最早產(chǎn)生于美國(guó)的設(shè)備廠商的促銷行為。由于當(dāng)時(shí)設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者無(wú)力一次性支付高額的設(shè)備款，為了擴(kuò)大再生產(chǎn)則必須向銀行貸款。但銀行貸款通常門(mén)檻高、手續(xù)復(fù)雜、資金用途狹窄、貸款周期短，無(wú)法滿足眾多設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者的需求。而此時(shí)廠商以金融租賃模式為其融入設(shè)備使其能夠順利開(kāi)展生產(chǎn)，用之后的經(jīng)營(yíng)所得分次以租金形式償還，當(dāng)所有設(shè)備款償還完畢后設(shè)備即轉(zhuǎn)移至購(gòu)買(mǎi)者名下。在這種模式下，解決了設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者資金不足的問(wèn)題，起到了通過(guò)融物達(dá)到融資的作用。金融租賃業(yè)務(wù)正是基于真實(shí)資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)和使用發(fā)生的投融資服務(wù)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期可以發(fā)揮融資功能，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期又可以發(fā)揮促銷功能。因而，在此次金融危機(jī)中金融租賃業(yè)保持了穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

金融租賃不同銀行貸款、股票融資、信托融資、債券融資，其交易結(jié)構(gòu)中的租賃物一定是真實(shí)資產(chǎn)，而且金融租賃中的出租人一定要先將租賃物買(mǎi)下才能再出租給承租人。在這一買(mǎi)一賣(mài)中，對(duì)于租賃物的銷售方而言，出租人是購(gòu)買(mǎi)者，可以幫助其擴(kuò)大銷售、快速回籠資金，以便其開(kāi)展下一段的再生產(chǎn)；對(duì)于租賃物的承租人而言，出租人是設(shè)備的提供者，可以幫助其技術(shù)升級(jí)、擴(kuò)大生產(chǎn)。金融租賃中的任何一方都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位，都因金融租賃而受益，共同促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）有利于中小企業(yè)發(fā)展

金融租賃的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了對(duì)承租人的選擇不僅僅依賴其過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況，而更多的是對(duì)其租賃設(shè)備后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的判斷。這樣對(duì)承租人歷史上的資產(chǎn)負(fù)債情況相較銀行而言不高，這對(duì)于那些在發(fā)展過(guò)程中存在產(chǎn)權(quán)不清、公司治理結(jié)構(gòu)不完善等問(wèn)題的中小企業(yè)而言，尤其是處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)而言是莫大的福音。只要承租人新上項(xiàng)目或設(shè)備具有良好的發(fā)展前景就可以通過(guò)金融租賃的模式融到該設(shè)備，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。金融租賃作為解決中小企業(yè)技術(shù)改造升級(jí)的重要途徑，有效地解決了中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

（四）有利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

由于金融租賃的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了其更加鼓勵(lì)企業(yè)采用新設(shè)備、新技術(shù)，并且有效的降低企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的成本，能夠極大地促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)改造。試想，當(dāng)我國(guó)企業(yè)總是能夠率先使用先進(jìn)設(shè)備，迅速采取新技術(shù)、新工藝用于提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率，那么將必定更好地推進(jìn)我國(guó)企業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造，推動(dòng)我國(guó)由制造中心向創(chuàng)造中心、設(shè)計(jì)中心轉(zhuǎn)變。

（五）有利于企業(yè)匹配現(xiàn)金流

金融租賃的租金支付更具靈活性，它可以根據(jù)客戶購(gòu)進(jìn)設(shè)備后經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的情況設(shè)計(jì)特定的租金支付方式，以達(dá)到與客戶經(jīng)營(yíng)最大程度的匹配和契合，如根據(jù)項(xiàng)目的不同可設(shè)置寬限期、租前期、利息資本化、租金前低后高收取等方式緩解客戶不同階段的資金壓力。而這往往是銀行信貸、股票融資、信托等方式做不到的。

（六）有利于企業(yè)優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，如果承租人采用金融租賃的方式購(gòu)置設(shè)備，可以享受加速折舊的優(yōu)惠政策，這樣企業(yè)可以在稅前提取折舊費(fèi)，以減少前期稅費(fèi)的支出。如果按會(huì)計(jì)上的經(jīng)營(yíng)租賃核算，則可以不列負(fù)債，所有租金可在所得稅前以經(jīng)營(yíng)費(fèi)用列支，這樣既優(yōu)化了稅務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)又改善了負(fù)債結(jié)構(gòu)。

三、金融租賃的不足

盡管金融租賃業(yè)在我國(guó)發(fā)展較快也取得了一定的成績(jī)，但總體來(lái)看行業(yè)仍有整體規(guī)模偏小、融資渠道狹窄、人才儲(chǔ)備不足、行業(yè)管理不夠規(guī)范等問(wèn)題，嚴(yán)重影響了金融租賃的發(fā)展，也限制了金融租賃在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面的作用。

（一）金融租賃行業(yè)整體規(guī)模較小

租賃市場(chǎng)滲透率，是衡量租賃業(yè)發(fā)展程度的國(guó)際通用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，主要有“設(shè)備滲透率”和“GDP滲透率”。設(shè)備滲透率是指年租賃交易量與年設(shè)備投資額的比率，GDP滲透率則指的是年租賃交易量與年GDP的比率；前者自1980年開(kāi)始使用，后者自2001年開(kāi)始使用。

以設(shè)備滲透率為例，2012年按國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的進(jìn)度指標(biāo)，各行業(yè)城鎮(zhèn)投資情況中“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”與城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況“設(shè)備工器具購(gòu)置”的比值作為估算基礎(chǔ)，當(dāng)年設(shè)備滲透率平均僅為5.98%，而早在2008年日本融資滲透率為8%，德國(guó)為18%，美國(guó)則在30%以上。

以GDP滲透率為例，2012年金融租賃行業(yè)整體規(guī)模達(dá)到15500億元，而2012年我國(guó)GDP總額為519322億元，GDP滲透率為2.98%。而美國(guó)2010年金融租賃行業(yè)整體規(guī)模為5200億美元，當(dāng)年美國(guó)GDP為146602億美元，GDP滲透率為3.55%?？梢?jiàn)，我國(guó)金融租賃業(yè)與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家比較仍有較大差距。

（二）融資渠道狹窄

金融租賃公司的資金來(lái)源是困擾我國(guó)金融租賃發(fā)展的棘手難題。由于金融租賃公司的主要業(yè)務(wù)集中于設(shè)備購(gòu)置、技術(shù)改造等項(xiàng)目，使其具有資金需求量大、時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。在目前現(xiàn)行的規(guī)定下，銀行系的金融租賃公司主要通過(guò)母行交叉授信和增加資本金來(lái)擴(kuò)大資金來(lái)源；而非銀行系的金融租賃公司無(wú)母行優(yōu)勢(shì)，只能通過(guò)銀行信貸和增加資本金來(lái)解決資金問(wèn)題。但隨著租賃行業(yè)的跨越式增長(zhǎng)，這些傳統(tǒng)的資金來(lái)源已無(wú)法滿足金融租賃公司的需求。從本質(zhì)上講，金融租賃行業(yè)是資本密集型行業(yè)，如果沒(méi)有足夠的資金支持，金融租賃業(yè)就成為無(wú)源之水無(wú)本之木，也就談不上發(fā)展。

（三）人才儲(chǔ)備不足

金融租賃是一個(gè)邊緣性、多學(xué)科交叉的行業(yè)，其研究人員和從業(yè)人員需要既懂金融、法律、管理和外貿(mào)等基礎(chǔ)知識(shí)，又要熟悉和掌握租賃物的性能、技術(shù)等專業(yè)知識(shí)，因而其需要高素質(zhì)的復(fù)合型人才，尤其是高級(jí)管理人員還應(yīng)具備能創(chuàng)新的基本素質(zhì)。而目前我國(guó)金融租賃方面的高素質(zhì)復(fù)合型人才極端短缺。另外，國(guó)內(nèi)高校、科研院所、金融租賃公司等單位長(zhǎng)期從事金融租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)人才不多，理論研究人才和有影響力的研究成果更是屈指可數(shù)，不利于整個(gè)行業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。

（四）行業(yè)管理不夠規(guī)范

到目前為止，我國(guó)還沒(méi)有一個(gè)全國(guó)性的金融租賃管理部門(mén)，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向、速度、規(guī)模、重點(diǎn)缺乏統(tǒng)一的安排和部署，審批權(quán)分散在商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)等部門(mén)。由于政出多頭，各家金融租賃公司所面臨的監(jiān)管、執(zhí)行的行業(yè)政策也多有不同。多頭管理必然導(dǎo)致金融租賃各自為政、管理混亂，國(guó)家的有關(guān)方針政策也難以得到有效的貫徹落實(shí)。

四、我國(guó)發(fā)展金融租賃的建議

（一）拓寬金融租賃公司的融資渠道

金融租賃公司融資能力的大小，將直接關(guān)系到行業(yè)發(fā)展的速度和規(guī)模，所以政府應(yīng)在政策上進(jìn)一步改革，為金融租賃公司拓寬融資渠道創(chuàng)造良好的環(huán)境。例如在銀行借款、補(bǔ)充資本金之外，應(yīng)積極鼓勵(lì)并采取相應(yīng)措施使金融租賃公司能夠通過(guò)融資租賃協(xié)議轉(zhuǎn)讓、租賃+信托、租賃+保理、租賃資產(chǎn)證券化等方式以更快速度、更低成本融到資金。

（二）適當(dāng)加大對(duì)金融租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠

金融租賃在交易過(guò)程中盡管也涉及資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)和權(quán)屬的轉(zhuǎn)移，但從本質(zhì)上而言，金融租賃是融資行為，與正常的銷售購(gòu)買(mǎi)行為有著本質(zhì)的差別。國(guó)家和地方財(cái)政及稅務(wù)部門(mén)應(yīng)積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家、地區(qū)的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，針對(duì)金融租賃的交易特點(diǎn)給予特別的稅收優(yōu)惠。此外，從減輕承租企業(yè)稅負(fù)負(fù)擔(dān)、鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)升級(jí)、推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的角度，還應(yīng)加大對(duì)金融租賃的稅收優(yōu)惠，如對(duì)以金融租賃方式引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)減免部分關(guān)稅。以此降低金融租賃交易雙方的融資成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（三）加強(qiáng)金融租賃行業(yè)復(fù)合型專業(yè)人才的培養(yǎng)

培養(yǎng)一批掌握深厚的金融租賃專業(yè)知識(shí)、具有敏銳戰(zhàn)略眼光和市場(chǎng)應(yīng)變能力的高級(jí)管理決策人才和具備法律、技術(shù)、財(cái)務(wù)等特點(diǎn)專業(yè)的技術(shù)能手，將極大促進(jìn)金融租賃業(yè)的發(fā)展壯大。同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)人才的引進(jìn)，采取“請(qǐng)進(jìn)來(lái)、走出去”的辦法，請(qǐng)國(guó)際租賃專家來(lái)國(guó)內(nèi)講學(xué)，同時(shí)派國(guó)內(nèi)人才到著名的國(guó)際租賃公司進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)。同時(shí)，各高校也應(yīng)加強(qiáng)金融租賃的理論研究，同時(shí)開(kāi)設(shè)相關(guān)專業(yè)，定向培養(yǎng)金融租賃的專業(yè)人才，推進(jìn)金融租賃業(yè)的健康發(fā)展。

（四）理順金融租賃的管理體制

目前，我國(guó)根據(jù)金融租賃公司的不同性質(zhì)，審批權(quán)分散在銀監(jiān)會(huì)、稅務(wù)總局、商務(wù)部乃至各省市商務(wù)廳、商務(wù)局，從而缺乏統(tǒng)一的行業(yè)政策和監(jiān)管要求。未來(lái)可以結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)管理體制的實(shí)際情況，由國(guó)務(wù)院確定一個(gè)綜合管理部門(mén)作為主管部門(mén)統(tǒng)一管理，下設(shè)全國(guó)租賃協(xié)會(huì)，頒布統(tǒng)一的行業(yè)自律管理辦法，加強(qiáng)行業(yè)管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為。這樣，必將有利于金融租賃行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

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篇(2)

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融租賃；業(yè)務(wù)創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）01-0-01

金融租賃是指出租人出資購(gòu)置承租人選定的標(biāo)的物，并按照簽訂的租賃合同將其出租給承租人長(zhǎng)期使用的一種融通資金的方式。金融租賃把融資與融物、信用與貿(mào)易合為一體，是二十世紀(jì)中期的一項(xiàng)重要金融創(chuàng)新，經(jīng)過(guò)六十年的發(fā)展，已成為國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行重要的中間業(yè)務(wù)和利潤(rùn)來(lái)源。

一、我國(guó)金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展

我國(guó)的金融租賃始于改革開(kāi)放，在三十年的歷程中，金融租賃業(yè)經(jīng)歷了快速擴(kuò)張、全面蕭條、規(guī)范發(fā)展三個(gè)階段。

快速擴(kuò)張階段(1980-1996)，與我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的推進(jìn)和企業(yè)對(duì)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備需求的膨脹相適應(yīng)，金融租賃業(yè)快速擴(kuò)張，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)通過(guò)成立獨(dú)資租賃公司和投資中外合資的租賃公司的方式來(lái)開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)。在此階段，經(jīng)中國(guó)人民銀行和外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司超過(guò)了50家。

全面蕭條階段(1997-2000)，由于風(fēng)險(xiǎn)管理不到位、資金短缺和政策制度的約束，我國(guó)金融租賃陷于全行業(yè)困境。1997年廣東國(guó)際租賃有限公司、海南國(guó)際租賃有限公司和武漢國(guó)際租賃公司由于嚴(yán)重的資不抵債相繼倒閉，2000年中國(guó)華陽(yáng)金融租賃有限責(zé)任公司宣布破產(chǎn)清算。與此同時(shí)，因?yàn)榉謽I(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定，商業(yè)銀行全面退出金融租賃業(yè)。

規(guī)范發(fā)展階段(2001-至今)，隨著租賃的四大支柱(法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度)的建立與完善，金融租賃公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以規(guī)范有序開(kāi)展，我國(guó)金融租賃行業(yè)開(kāi)始步向規(guī)范發(fā)展的軌道。在2007年，銀監(jiān)會(huì)頒布了修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司，重新開(kāi)啟了商業(yè)銀行的金融租賃大門(mén)，銀行系金融租賃公司憑借自身的優(yōu)勢(shì)逐漸成為金融租賃市場(chǎng)的主要力量，并推動(dòng)了我國(guó)金融租賃業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展。截止2010年底，中國(guó)在冊(cè)運(yùn)營(yíng)的金融租賃公司約182家，比上年增加65家，金融租賃合同余額約為7000億元，比上年增長(zhǎng)89%。

二、商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

1.資金優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)代金融租賃業(yè)務(wù)主要滿足企業(yè)對(duì)大型設(shè)備購(gòu)置、技術(shù)改造與開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目的資金需要，是一個(gè)資金密集型行業(yè)。由于資本市場(chǎng)融資受限制，對(duì)于非銀行金融機(jī)構(gòu)的租賃公司，資金來(lái)源除資本金以外，主要依靠信托存款和拆借資金，而這兩項(xiàng)資金來(lái)源由于受租賃公司實(shí)力和信譽(yù)的制約，數(shù)量有限且綜合成本高，不利于租賃業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。商業(yè)銀行能以較低的成本取得資金，并注入到自己設(shè)立的金融租賃公司中，既支持了租賃公司的規(guī)?；c集約化經(jīng)營(yíng)，又優(yōu)化了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

2.客戶網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行擁有星羅密布的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)，此優(yōu)勢(shì)從三個(gè)方面提升了其在金融租賃業(yè)務(wù)中的競(jìng)爭(zhēng)力。一是為金融租賃業(yè)務(wù)提供客戶資源，并迅速鎖定目標(biāo)客戶；二是為其在開(kāi)展具體金融租賃業(yè)務(wù)時(shí)提供堅(jiān)實(shí)的技術(shù)保障, 使其在承租方資信審查、租賃項(xiàng)目評(píng)估、租賃項(xiàng)目投產(chǎn)效益的評(píng)價(jià)、租賃項(xiàng)目租后管理等環(huán)節(jié)更有效率；三是能充分運(yùn)用各類客戶信息，在承租方、出租方及供貨方之間架起溝通的橋梁，有助于租賃業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。

3.信用優(yōu)勢(shì)。信用是各類金融交易的基礎(chǔ)，我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展一度萎縮，其中一個(gè)重要原因是金融租賃機(jī)構(gòu)較低的信用等級(jí)難以獲得消費(fèi)者、企業(yè)和投資者的信任，這既影響了金融租賃業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，又制約了其融資渠道。而銀行信用僅次于國(guó)家信用，商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司可以借助銀行的信用、品牌等無(wú)形資產(chǎn)來(lái)拓展業(yè)務(wù)，這是其特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題

1.經(jīng)營(yíng)理念問(wèn)題。由于受銀行經(jīng)營(yíng)思維模式的影響，大多數(shù)銀行系金融租賃公司主要把金融租賃作為銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的衍生物和附屬品，片面地從信貸角度來(lái)對(duì)租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行定位，將其視作招攬存貸款客戶、提高存貸款市場(chǎng)份額的一種輔助手段，而不是把它作為銀行新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)看待，忽視了金融租賃創(chuàng)造效益的功能。在這種陳舊的經(jīng)營(yíng)理念指導(dǎo)下，我國(guó)銀行系金融租賃公司在諸多經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)都無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代租賃業(yè)的要求。譬如在收費(fèi)定價(jià)上，只注重規(guī)模擴(kuò)大，欠缺成本約束方面的考慮，致使盈利水平低下；在市場(chǎng)營(yíng)銷方面，營(yíng)銷觀念和手段落后，限制了業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。金融租賃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和復(fù)雜性體現(xiàn)在：(1)涉及到金融、國(guó)際貿(mào)易、法律、交通運(yùn)輸、保險(xiǎn)、物資供應(yīng)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等多方面；(2)至少包含出租人、承租人和供貨人三方當(dāng)事人，至少包括出租人與承租人之間的租賃合同和出租人與供貨人之間的購(gòu)買(mǎi)合同；(3)投入金額大、投資回收期長(zhǎng)、不確定因素多。相比傳統(tǒng)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，金融租賃業(yè)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求，需要綜合考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)等。

3.市場(chǎng)定位問(wèn)題。眾多銀行系金融租賃公司都不約而同地將目標(biāo)市場(chǎng)鎖定在航空、船舶、能源、電力和礦產(chǎn)等大型設(shè)備行業(yè)，原因在于這些行業(yè)有一定的壟斷性，收益狀況良好，能帶給租賃機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因而特別受銀行系金融租賃公司青睞。行業(yè)過(guò)度集中，一方面說(shuō)明銀行系租賃公司對(duì)市場(chǎng)細(xì)分研究不足，必然導(dǎo)致租賃市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)減少；另一方面也會(huì)增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐陨闲袠I(yè)多為周期性行業(yè)，很大程度上受?chē)?guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響。

4.專業(yè)人才問(wèn)題。金融租賃是一種綜合性很強(qiáng)的金融服務(wù)方式和交易方式，需要一批既精通金融、外貿(mào)、管理和法律, 又懂租賃物品性能、技術(shù)等專業(yè)知識(shí)的高素質(zhì)復(fù)合人才。我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展時(shí)間較短, 專業(yè)人才匱乏, 商業(yè)銀行雖然在金融人才儲(chǔ)備方面有較好的基礎(chǔ), 但也缺少了解特定行業(yè)知識(shí)的金融租賃人才，這已成為阻礙銀行系金融租賃公司發(fā)展的瓶頸。

四、發(fā)展商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)的建議

1.創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)。首先要更新經(jīng)營(yíng)理念，銀行系金融租賃公司應(yīng)改變把租賃當(dāng)作轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)的觀念，確立融資與融物相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)理念，重視物權(quán)管理和處置，真正實(shí)現(xiàn)金融租賃的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，要積極進(jìn)行租賃產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，推動(dòng)金融租賃方式多樣化。除一般性的融資租賃和售后回租外，還應(yīng)根據(jù)承租人的實(shí)際需要，嘗試開(kāi)展包括保稅租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、聯(lián)合租賃等多種金融租賃業(yè)務(wù)，加大金融租賃的廣度和深度。

2.完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。健全金融租賃業(yè)務(wù)程序。在租賃前期，做好承租人的信用評(píng)估工作，并與有關(guān)當(dāng)事人配合進(jìn)行全面的項(xiàng)目可行性分析，防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；在租賃中期，根據(jù)整體風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃制定針對(duì)特定承租人的具體方案，有區(qū)別、有針對(duì)性的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；在租賃后期，做好資產(chǎn)回收工作，確保自身權(quán)益不受侵害。

建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制，明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人。通過(guò)建立董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、項(xiàng)目審核委員會(huì)三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使金融租賃風(fēng)險(xiǎn)決策日益科學(xué)。對(duì)于各租賃項(xiàng)目，要明確項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人，在權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的原則下，形成完善的約束與激勵(lì)機(jī)制。

3.校準(zhǔn)市場(chǎng)定位。各銀行系租賃公司應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)并結(jié)合客戶特點(diǎn)，深入研究各細(xì)分市場(chǎng)，應(yīng)用差異化策略，避免租賃項(xiàng)目過(guò)多集中于航運(yùn)、能源等個(gè)別行業(yè)與企業(yè)，保持租賃資產(chǎn)的適度分散。事實(shí)上，在租賃業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，金融租賃業(yè)服務(wù)的重點(diǎn)是廣大的中小企業(yè)，譬如美國(guó)，中小企業(yè)在全部承租企業(yè)中占80%以上。而在我國(guó)，中小企業(yè)對(duì)金融租賃更是有著迫切的需求。銀行系金融租賃公司應(yīng)積極開(kāi)拓有成長(zhǎng)潛力的中小客戶市場(chǎng)，不僅能有效緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，又有利于分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。

4.引進(jìn)和培養(yǎng)專業(yè)人才。金融租賃是知識(shí)密集型行業(yè)，專業(yè)人才是其核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，銀行系金融租賃公司要建立一支高素質(zhì)的復(fù)合型人才隊(duì)伍應(yīng)做好“引援”和“挖潛”的工作。一方面，加大從國(guó)內(nèi)外引進(jìn)高層次租賃業(yè)人才的力度，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與拓展；另一方面，應(yīng)當(dāng)通過(guò)聘請(qǐng)專家、與高校合作等多種方式加大對(duì)員工的培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的整體素質(zhì)，從根本上提高金融租賃業(yè)務(wù)水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳輝萌,王納.論商業(yè)銀行參與金融租賃行業(yè)的發(fā)展前景明[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2008(9).

篇(3)

關(guān)鍵詞:金融租賃; 商業(yè)銀行; 發(fā)展障礙

中圖分類號(hào):F830.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2008)06-0053-03

一､我國(guó)融資租賃業(yè)的簡(jiǎn)要回顧

現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)端于19世紀(jì)后期的英國(guó)和美國(guó),我國(guó)的融資租賃業(yè)始于上個(gè)世紀(jì)改革開(kāi)放的初期,1980年中國(guó)民航在中國(guó)國(guó)際信托投資公司推動(dòng)下,與美國(guó)漢諾威爾制造租賃公司和美國(guó)勞埃得銀行合作,利用跨國(guó)節(jié)稅杠桿租賃方式從美國(guó)租進(jìn)第一架波音747SP飛機(jī)標(biāo)志著我國(guó)融資租賃業(yè)的開(kāi)始｡1981年,中國(guó)東方國(guó)際租賃公司､中國(guó)租賃有限公司相繼成立｡

此后,從事融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有兩類,一是由外經(jīng)貿(mào)委(現(xiàn)由商務(wù)部)批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資租賃公司,二是由人民銀行(現(xiàn)由銀監(jiān)會(huì))批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司,兩個(gè)部門(mén)監(jiān)管并存的局面形成｡商務(wù)部近來(lái)還批準(zhǔn)少數(shù)一般性內(nèi)資租賃公司做融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)｡截止2006年,商務(wù)部以及前外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的外資及中外合資租賃公司共有70余家,資產(chǎn)合計(jì)接近300億元｡經(jīng)銀監(jiān)會(huì)和人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司共12家,其中6家持續(xù)經(jīng)營(yíng),資產(chǎn)合計(jì)142億元｡經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,限于外部客觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部發(fā)展等制約因素,我國(guó)融資租賃行業(yè)整體處于較低水平,據(jù)粗略統(tǒng)計(jì),我國(guó)目前租賃業(yè)市場(chǎng)滲透率僅為1%,遠(yuǎn)低于成熟市場(chǎng)30%的滲透率水平｡

二､銀行系金融租賃公司發(fā)展障礙和制約因素

(一)與國(guó)內(nèi)其他從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司相比,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一必然導(dǎo)致不公平競(jìng)爭(zhēng),阻礙了銀行系金融租賃公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)

銀行系金融租賃公司由于是非銀行金融機(jī)構(gòu)的特殊身份,所受到的監(jiān)管遠(yuǎn)比商務(wù)部管轄的外資租賃公司嚴(yán)格,《外商投資租賃業(yè)管理辦法》第十六條規(guī)定:為防范風(fēng)險(xiǎn),保障經(jīng)營(yíng)安全,外商投資融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的10倍｡除此之外沒(méi)有其他業(yè)務(wù)限制條款｡一般內(nèi)資租賃公司只需在工商部門(mén)登記､年檢｡而《金融租賃公司管理辦法》和其他相關(guān)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策則比照商業(yè)銀行監(jiān)管,從資本充足率､客戶集中度､關(guān)聯(lián)交易等多方面對(duì)金融租賃公司加以規(guī)范｡監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一,在同樣的市場(chǎng)環(huán)境下必然導(dǎo)致不公平競(jìng)爭(zhēng),尤其在銀行系金融租賃公司發(fā)展的初期階段,阻礙了公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)｡比較突出的問(wèn)題有以下兩點(diǎn): 一是資金來(lái)源問(wèn)題｡銀行系金融租賃公司較之其他租賃公司的明顯優(yōu)勢(shì)就是資金來(lái)源優(yōu)勢(shì)｡但出于風(fēng)險(xiǎn)隔離的考慮,目前銀行系金融租賃公司在資金上不能完全依賴母行,其他渠道如同業(yè)拆借､發(fā)行債券等方式存在政策障礙,不具備可操作性,比如,《同業(yè)拆借管理辦法》第七條､第八條均規(guī)定申請(qǐng)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)必須有兩年的良好經(jīng)營(yíng)記錄,新成立的銀行系金融租賃公司是否可以特例申請(qǐng)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)目前沒(méi)有政策依據(jù)｡而《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》中只規(guī)定了商業(yè)銀行､財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券的條件,其他金融機(jī)構(gòu)尚無(wú)細(xì)則規(guī)定｡以上限制使得新成立的銀行系金融租賃公司普遍缺乏穩(wěn)定的､低成本的資金來(lái)源｡

二是客戶集中度問(wèn)題｡《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定單一承租人的融資余額不得超過(guò)資本凈額的30%,集團(tuán)客戶的融資余額不得超過(guò)資本凈額的50%｡對(duì)新成立的銀行系金融租賃公司來(lái)講,注冊(cè)資本金在20―45億元之間,即單筆業(yè)務(wù)范圍最高限額在6―13億元之間,對(duì)耗資巨大的機(jī)船租賃顯然不利(飛機(jī)輪船的平均價(jià)格在2億元―8億元),而機(jī)船類集團(tuán)客戶的需求更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)限額｡對(duì)客戶范圍和項(xiàng)目金額的限制不但使銀行系金融租賃公司初期開(kāi)業(yè)階段極易撞線,而且不利于公司抓住市場(chǎng)先機(jī)發(fā)展壯大｡

(二)與大型跨國(guó)租賃公司相比,財(cái)稅政策的差別使銀行系金融租賃公司處于不利地位

從英美發(fā)達(dá)國(guó)家的財(cái)務(wù)稅收實(shí)踐來(lái)看,普遍采用實(shí)質(zhì)重于形式的原則處理租賃稅收問(wèn)題,根據(jù)實(shí)際投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者和收益的獲得者來(lái)判定如何收稅,具體標(biāo)準(zhǔn)非常復(fù)雜有時(shí)甚至模糊,需要法庭做出判決,但是該種原則的采用降低了租賃成本,促進(jìn)了租賃業(yè)的發(fā)展｡而如果僅僅從形式上判定納稅環(huán)節(jié)和納稅義務(wù)人,則容易重復(fù)征稅,提高租賃成本｡比如,售后回租業(yè)務(wù)中承租人出售這一環(huán)節(jié)在形式上被視為商品買(mǎi)賣(mài),實(shí)質(zhì)上并不是真實(shí)的買(mǎi)賣(mài)交易,選擇設(shè)備和最終使用的都是承租人｡這一環(huán)節(jié)如果按照舊貨交易征收增值稅等流轉(zhuǎn)稅,必然會(huì)提高租賃成本｡又比如在關(guān)稅上,承租人直接進(jìn)口該設(shè)備享有特定行業(yè)免稅的優(yōu)惠,而采用融資租賃形式進(jìn)口的話,從形式上看出租人是關(guān)稅納稅義務(wù)人并不享有稅收優(yōu)惠,這也會(huì)增加租賃成本,挫傷承租人使用融資租賃形式購(gòu)置設(shè)備的積極性｡ 由于我國(guó)融資租賃規(guī)模較小,在對(duì)各種稅收優(yōu)惠政策的制定和實(shí)施中,稅務(wù)部門(mén)更多注重形式而不是交易實(shí)質(zhì),往往沒(méi)有明確企業(yè)在采用融資租賃方式買(mǎi)賣(mài)設(shè)備時(shí)稅收優(yōu)惠政策如何適用,誰(shuí)來(lái)適用,缺乏可操作的細(xì)則,這就造成了國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展的困難｡

(三)我國(guó)租賃市場(chǎng)培育尚不成熟,相關(guān)法律環(huán)境､業(yè)務(wù)研究和實(shí)踐都處于初期階段,有待進(jìn)一步完善提高

從市場(chǎng)培育上看,中國(guó)融資租賃業(yè)從二十世紀(jì)八十年代開(kāi)始,經(jīng)過(guò)了萌芽､發(fā)展､衰退的階段,走過(guò)許多彎路,沒(méi)有得到很好的發(fā)展,各方面對(duì)租賃的認(rèn)知程度仍然很低｡特別是對(duì)融資租賃在擴(kuò)大銷售､改善融資結(jié)構(gòu)､加速折舊等方面的積極作用了解不夠,甚至把融資租賃簡(jiǎn)單的理解為抵押貸款｡而在飛機(jī)､輪船等大型設(shè)備融資租賃市場(chǎng),業(yè)務(wù)運(yùn)作模式相對(duì)成熟,但是90%的市場(chǎng)份額已被跨國(guó)租賃公司占據(jù)｡同時(shí),與租賃業(yè)務(wù)密切相關(guān)的二手設(shè)備交易市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá),導(dǎo)致租賃物殘值處理存在很大障礙,直接影響了融資租賃業(yè)向“融物”功能更為深化的高級(jí)形式發(fā)展｡ 從配套法律環(huán)境看,雖然有《金融租賃公司管理辦法》､《外商投資租賃業(yè)管理辦法》等部門(mén)規(guī)章,但是相關(guān)租賃物登記和取回卻涉及多種產(chǎn)業(yè)､多個(gè)行業(yè)主管部門(mén),比如醫(yī)療設(shè)備､電力設(shè)備等的所有人必須經(jīng)過(guò)資格審查,而租賃公司往往不具備特定行業(yè)資質(zhì)｡目前我國(guó)也沒(méi)有統(tǒng)一的租賃登記制度,導(dǎo)致租賃物所有權(quán)的持有和取回在實(shí)踐中常常無(wú)法落實(shí),使出租人面臨很大的信用風(fēng)險(xiǎn)｡

在行業(yè)選擇上,5家新成立的銀行系金融租賃公司都不約而同將目標(biāo)市場(chǎng)鎖定在航空航運(yùn)､電力能源等大型設(shè)備行業(yè),對(duì)我國(guó)租賃市場(chǎng)的潛力挖掘不夠,對(duì)目標(biāo)客戶的細(xì)分研究不夠｡盲目追求優(yōu)質(zhì)客戶,必然導(dǎo)致金融租賃公司一窩蜂競(jìng)爭(zhēng),議價(jià)能力降低,利潤(rùn)空間縮小｡

在人才儲(chǔ)備上,由于金融租賃的業(yè)務(wù)領(lǐng)域相當(dāng)復(fù)雜,業(yè)務(wù)本身兼具融資和融物的特性,既需要金融人才,也需要專業(yè)技術(shù)人才｡僅以從事飛機(jī)租賃的業(yè)務(wù)人員為例,不但要熟悉融資租賃的流程,還要精通飛機(jī)機(jī)械管理和維修,才能做好各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制｡目前剛成立的銀行系金融租賃公司人員組成中多為來(lái)自于母行的金融人才,復(fù)合型專家人才十分缺乏｡

三､政策建議

(一)建議監(jiān)管部門(mén)取消銀行系金融租賃公司客戶集中度比例限制,采用與母行并表監(jiān)管的方式,使其間接受到銀行業(yè)監(jiān)管制度的約束

該種方式既有利于銀行系金融租賃公司與外資租賃公司享受同等的業(yè)務(wù)開(kāi)展條件,也有利于反映出資銀行真實(shí)的客戶授信集中度,有利于出資銀行整體的信用風(fēng)險(xiǎn)管理和控制｡

(二)出臺(tái)相應(yīng)配套政策

監(jiān)管部門(mén) 協(xié)調(diào)人民銀行盡快出臺(tái)金融租賃公司同業(yè)拆借､發(fā)行金融債券的實(shí)施細(xì)則或相應(yīng)配套政策,解決金融租賃公司多元化籌資渠道問(wèn)題,使金融租賃公司在競(jìng)爭(zhēng)中能切實(shí)發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源優(yōu)勢(shì)｡

(三)厘清稅收關(guān)系

稅務(wù)部門(mén)采用實(shí)質(zhì)重于形式的原則,充分考慮融資租賃交易形式的多樣性和復(fù)雜性,厘清稅收關(guān)系,避免重復(fù)征稅,在融資租賃業(yè)務(wù)的征稅環(huán)節(jié)上體現(xiàn)稅負(fù)公平､合理,對(duì)已享有稅收優(yōu)惠的行業(yè)､企業(yè)采用融資租賃形式開(kāi)展的商品交易同等地給予免稅､減稅､退稅､緩征等優(yōu)惠｡

(四)積極推動(dòng)融資租賃相關(guān)立法工作

在現(xiàn)行的《物權(quán)法》､《合同法》等法律框架下,可采用司法解釋等形式對(duì)租賃物的取回權(quán)予以規(guī)范,或在即將出臺(tái)的《融資租賃法》中予以明確,并協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)建立統(tǒng)一的租賃登記制度,為融資租賃的發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境｡

(五)積極推動(dòng)銀行系金融租賃公司與金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)協(xié)作

探尋信租合作､財(cái)租合作､銀租合作的新路子,拓展多渠道､低成本融資;積極鼓勵(lì)公司在租賃資產(chǎn)證券化､租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓､聯(lián)合租賃等方面不斷創(chuàng)新,提高租賃資產(chǎn)流動(dòng)性和使用效率,擴(kuò)展贏利空間｡

(六)調(diào)整市場(chǎng)定位

銀行系金融租賃公司要根據(jù)自身特點(diǎn)在實(shí)踐中調(diào)整市場(chǎng)定位,發(fā)掘優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域,加強(qiáng)與設(shè)備廠商､專業(yè)化的資產(chǎn)管理公司､擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作,建立一體化､全方位的經(jīng)營(yíng)平臺(tái),擴(kuò)大市場(chǎng)影響,提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力｡

篇(4)

關(guān)鍵詞:融資租賃;法律;監(jiān)管

一、融資租賃的基本法律理論闡述

(一)融資租賃的概念

我國(guó)《合同法》以前的法律均沒(méi)有對(duì)融資租賃的概念加以界定,直到1999年3月,《中華人民共和國(guó)合同法》的出臺(tái),從概念上對(duì)“融資租賃合同”進(jìn)行了詳細(xì)的說(shuō)明。《合同法》第237條規(guī)定:“融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣(mài)人、租賃物的選擇,向出賣(mài)人購(gòu)買(mǎi)租賃物,提供給承租人使用,承租人支付租金的合同?！?/p>

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-租賃》中對(duì)融資租賃作了如下定義:融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移,也可能不轉(zhuǎn)移。

(二)融資租賃法律性質(zhì)

1.分期付款買(mǎi)賣(mài)契約說(shuō)。融資租賃的性質(zhì)實(shí)質(zhì)上是一種分期付款的買(mǎi)賣(mài)。

2.借貸(融資)交易說(shuō)。此說(shuō)認(rèn)為融資租賃名義上是一種租賃,實(shí)質(zhì)上是一種融資交易。該說(shuō)特別強(qiáng)調(diào)了融資租賃的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)與經(jīng)濟(jì)意義。

3.動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易說(shuō)。該學(xué)說(shuō)基于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易之法制背景,認(rèn)為融資租賃應(yīng)為一種動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易。

4.獨(dú)立交易說(shuō)。該說(shuō)認(rèn)為融資租賃是根據(jù)市場(chǎng)需要而在傳統(tǒng)的各種交易,特別是租賃基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種新型的獨(dú)立交易方式。

以上各種學(xué)說(shuō),都從各自的角度出發(fā)對(duì)揭示融資租賃的性質(zhì)作出了有價(jià)值的嘗試。融資租賃具有融資和融物的雙重屬性,應(yīng)將其法律性質(zhì)界定為獨(dú)立交易,這樣界定避免了片面的將融資租賃歸入某一類既存法律關(guān)系而破壞了融資租賃作為一種獨(dú)立交易制度的整體性。同時(shí)獨(dú)立交易說(shuō)在一定程度上反映了融資租賃交易的形式與內(nèi)容的統(tǒng)一,有利于融資租賃業(yè)的發(fā)展。

二、中國(guó)融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀分析

中國(guó)于20世紀(jì)80年代引進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù),在近30年的時(shí)間內(nèi),歷經(jīng)由繁榮到低谷,再由低谷到逐步發(fā)展的曲折過(guò)程。目前,國(guó)內(nèi)尚無(wú)一部完整系統(tǒng)的《融資租賃法》。對(duì)融資租賃法律關(guān)系的調(diào)整主要是依據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》第十四章的規(guī)定及《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》的司法解釋等規(guī)范。這些規(guī)定雖起到一定的作用,但無(wú)論是在體系的完整性上還是在法與融資租賃本身的契合度上都存在明顯不足。健全融資租賃立法的當(dāng)務(wù)之急就是充分尊重融資租賃本身特性及內(nèi)在運(yùn)作規(guī)律,在市場(chǎng)規(guī)律的指導(dǎo)下對(duì)現(xiàn)有立法進(jìn)行甄別,修正偏頗、補(bǔ)充缺漏,并最終實(shí)現(xiàn)建立一套完整、嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的融資租賃法律體系的目標(biāo)。另外,從中國(guó)當(dāng)前實(shí)際來(lái)看,對(duì)于融資租賃的政策支持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于西方發(fā)達(dá)國(guó)家在融資租賃發(fā)展初期所給予的政策支持力度。

三、中國(guó)融資租賃立法中應(yīng)注意的問(wèn)題

(一)融資租賃法的定性問(wèn)題

融資租賃法是公法還是私法,這是制定融資租賃法首先需要回答的問(wèn)題。

(二)融資租賃市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題

融資租賃市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻高低的確定既是國(guó)家對(duì)該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的重要手段,也是防范風(fēng)險(xiǎn)、保障該行業(yè)健康發(fā)展的有利武器。

(三)租賃物回收權(quán)問(wèn)題

租賃物的回收權(quán)是基于租賃物所有權(quán)而產(chǎn)生的一項(xiàng)權(quán)利。無(wú)論各國(guó)國(guó)內(nèi)法還是國(guó)際公約,對(duì)于租賃物所有權(quán)問(wèn)題均有著一致的觀點(diǎn),認(rèn)為租賃物所有權(quán)歸于出租人。

(四)融資租賃稅收制度的完善

融資租賃業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明,融資租賃業(yè)發(fā)展的初期離不開(kāi)國(guó)家的優(yōu)惠稅收政策等鼓勵(lì)性政策;如果沒(méi)有融資租賃業(yè)發(fā)展初期的優(yōu)惠稅收政策,融資租賃業(yè)很難充分體現(xiàn)出其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

(五)融資租賃監(jiān)管制度

國(guó)際融資租賃的監(jiān)管制度包含兩個(gè)方面的內(nèi)容:一是根據(jù)司法,一國(guó)政府對(duì)發(fā)生于本國(guó)境內(nèi)的融資租賃業(yè)務(wù)中的行業(yè)管理;二是為促進(jìn)國(guó)際融資租賃業(yè)健康、有序發(fā)展,國(guó)際組織及各國(guó)政府在融資租賃領(lǐng)域開(kāi)展的協(xié)調(diào)行動(dòng)與國(guó)際合作,以及為國(guó)際融資租賃制定普遍性的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

四、完善我國(guó)融資租賃監(jiān)管法律制度的思考

(一)完善商務(wù)部和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管職能劃分,明確各自監(jiān)管范圍

商務(wù)部作為行業(yè)主管部門(mén),金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)背景的融資租賃公司,這既是對(duì)融資租賃性質(zhì)問(wèn)題分歧的妥協(xié),也是行業(yè)現(xiàn)有的發(fā)展格局下,追求最大效率的一種平衡。不同的設(shè)立、審批、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),以及不同的市場(chǎng)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)控制;對(duì)金融租賃公司相對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管,表面上看似對(duì)金融租賃公司發(fā)展的限制,但是業(yè)內(nèi)人士都明白金融租賃公司其非銀行性金融機(jī)構(gòu)的身份所帶來(lái)的巨大好處。

(二)建立統(tǒng)一的融資租賃監(jiān)管法律制度

統(tǒng)一的監(jiān)管法律、法規(guī)等規(guī)范性文件是建立統(tǒng)一、高效的外部監(jiān)管的基礎(chǔ)或者首要條件。

(三)完善對(duì)銀行背景的融資租賃企業(yè)適度嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制

對(duì)具有銀行背景的融資租賃公司的金融監(jiān)管的程度也應(yīng)是適度的,畢竟它與接受公眾存款的商業(yè)銀行和受人之托、代人理財(cái)?shù)男磐幸约白C券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)相比,還是有很大區(qū)別。因此,對(duì)于銀行參股的融資租賃公司監(jiān)管應(yīng)嚴(yán)格與一般融資租賃公司,但是不加區(qū)別地按照銀行標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施金融監(jiān)管是完全不必要的,不利于融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。

(四)建立融資租賃企業(yè)多元化的融資渠道,打破資金瓶頸

首先,允許租賃公司發(fā)行債券或股票;其次,允許發(fā)行特殊用途基金或者提供特定用途貸款;最后,允許符合條件的融資租賃公司利用自身信用直接融資。

五、結(jié)束語(yǔ)

融資租賃立法及其研究在我國(guó)尚處于論證階段,尤其是關(guān)于融資租賃的性質(zhì)和監(jiān)管程度上還存在巨大的分歧,其涉及領(lǐng)域廣泛而復(fù)雜,通過(guò)比較分析及綜合考察,根據(jù)我國(guó)國(guó)情認(rèn)為我國(guó)融資租賃應(yīng)當(dāng)選擇統(tǒng)一立法的監(jiān)管模式,對(duì)融資租賃進(jìn)行適度監(jiān)管,達(dá)到促進(jìn)整個(gè)行業(yè)健康有序的發(fā)展都有很大的作用。

參考文獻(xiàn):

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[2]宋麗麗.中國(guó)融資租賃法律問(wèn)題研究[D].大連:大連職業(yè)技術(shù)學(xué)院,2008,(4).

[3]郝文尉.融資租賃法律問(wèn)題研究[D].重慶:西南政法大學(xué),2009,(4).

篇(5)

作為民生金融租賃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“民生租賃”）常務(wù)副總裁、首席財(cái)務(wù)官，王蓉深知，租賃業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)與此相適應(yīng)的內(nèi)外部環(huán)境建設(shè)，為此，民生租賃從開(kāi)業(yè)伊始就在會(huì)計(jì)核算、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收政策、融資安排等領(lǐng)域不斷探索和突破。而民生租賃完善的法人治理結(jié)構(gòu)和高度市場(chǎng)化的運(yùn)行機(jī)制也使得民生租賃在推動(dòng)行業(yè)發(fā)展環(huán)境改善的同時(shí)，亦成為該領(lǐng)域的行業(yè)標(biāo)桿。

開(kāi)創(chuàng)體系

五六年間，中國(guó)的融資租賃行業(yè)得到快速發(fā)展，然而與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，行業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，與行業(yè)發(fā)展相配套的環(huán)境尚未成熟和完善，特別是融資租賃企業(yè)的會(huì)計(jì)核算及信息披露框架、制度等仍處于摸索和完善階段，既未形成全行業(yè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，又不完全符合管理的需要。

王蓉在接受記者采訪時(shí)表示，租賃業(yè)發(fā)展的四大支柱包括會(huì)計(jì)、稅收、法律和監(jiān)管，民生租賃自2008年4月份成立以來(lái)一直很關(guān)注租賃會(huì)計(jì)、稅務(wù)領(lǐng)域等相關(guān)問(wèn)題。通過(guò)與財(cái)政、金融監(jiān)管等部門(mén)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所的反復(fù)溝通，公司開(kāi)創(chuàng)性地建立了從會(huì)計(jì)科目設(shè)置、會(huì)計(jì)核算、合并報(bào)表到信息披露的一整套完整、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化的體系。

王蓉回憶她第一次看到公司報(bào)表時(shí)稱，當(dāng)時(shí)大量的租賃業(yè)務(wù)投放（租賃業(yè)務(wù)債券）按行業(yè)慣例被放在“長(zhǎng)期應(yīng)收款”科目里，而這個(gè)過(guò)渡性的科目并不能直觀、簡(jiǎn)明地反映出整個(gè)公司的資產(chǎn)狀況，由此，民生租賃設(shè)立了“應(yīng)收融資租賃款”會(huì)計(jì)科目，同時(shí)還增設(shè)了“經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)”會(huì)計(jì)科目，以解決以往報(bào)表無(wú)法反映經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)模式問(wèn)題，而經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)（包括飛機(jī)、船舶或者其他）的結(jié)構(gòu)在報(bào)表上也清晰可見(jiàn)。

目前，民生租賃在租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂方面所做的研究處于行業(yè)領(lǐng)先地位，公司全程積極參與了國(guó)際租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稿的研究和意見(jiàn)反饋。金融危機(jī)以來(lái)，企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃方式進(jìn)行表外融資進(jìn)而隱藏風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題備受爭(zhēng)議和關(guān)注，為了應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)于2013年5月再次《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—租賃（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”）在全球范圍內(nèi)征求意見(jiàn)。針對(duì)于此，民生租賃于2013年9月12日通過(guò)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）官方網(wǎng)站正式向其提交了對(duì)征求意見(jiàn)稿的書(shū)面意見(jiàn)函，而這是我國(guó)金融租賃企業(yè)首次向國(guó)際準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)正式反饋意見(jiàn)。

2013年12月12日，民生租賃聯(lián)合北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院共同《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則—租賃在中國(guó)的實(shí)施與修訂研究報(bào)告》（簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。報(bào)告通過(guò)我國(guó)2732家上市公司公開(kāi)信息的處理，初步分析了承租業(yè)務(wù)的特點(diǎn)以及租賃準(zhǔn)則實(shí)施和修訂中的財(cái)務(wù)影響。

與現(xiàn)行租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，新修訂的租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的劃分，要求承租人將無(wú)論以何種方式（短期租賃除外）獲得的租賃物均納入資產(chǎn)負(fù)債表反映；對(duì)于出租人而言，準(zhǔn)則引入了“剩余資產(chǎn)”等新概念，在計(jì)量方面強(qiáng)調(diào)了公允價(jià)值的使用，將對(duì)全球范圍的出租人和承租人產(chǎn)生重大影響。

這是學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)與租賃企業(yè)聯(lián)合的首份國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究報(bào)告，在業(yè)界被一致認(rèn)為是學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的一次有效聯(lián)動(dòng)，為推進(jìn)我國(guó)租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)和與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的“趨同”提供了有力支撐。

“趨同的意思是說(shuō)，我們會(huì)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總的精神和要求規(guī)范運(yùn)作，但我們也會(huì)結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，有些可以一步到位實(shí)施，有些則需要分步實(shí)施?！蓖跞乇硎尽?/p>

“兩率”并行

作為推進(jìn)調(diào)整中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式所采取的結(jié)構(gòu)性減稅重大舉措，“營(yíng)改增”對(duì)融資租賃行業(yè)的影響尤為突出。從執(zhí)行情況看，出現(xiàn)很多與“營(yíng)改增”本意和基本原則相違背的現(xiàn)象，如企業(yè)稅負(fù)明顯增加、售后回租業(yè)務(wù)重復(fù)征稅等。

王蓉表示，這種影響之大超出最初預(yù)想，“高稅負(fù)下，不要說(shuō)賺錢(qián)，業(yè)務(wù)做得越多，虧得越多?！彼忉尩溃环矫?，營(yíng)業(yè)稅下租賃業(yè)實(shí)行的是差額納稅，即設(shè)備購(gòu)置價(jià)款和相應(yīng)的利息支出都可以進(jìn)行扣除，然而實(shí)行“營(yíng)改增”后，稅基基本未變，稅率卻由5%提至17%，附加稅費(fèi)也相應(yīng)提高，導(dǎo)致公司總體稅負(fù)增加3倍多。另一方面，“營(yíng)改增”后，售后回租業(yè)務(wù)中租賃公司購(gòu)買(mǎi)上游企業(yè)的設(shè)備，卻無(wú)法取得購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的增值稅發(fā)票進(jìn)行抵扣，造成抵扣鏈條中斷，亦是稅負(fù)增加的主要原因。王蓉介紹，售后回租業(yè)務(wù)大約占整個(gè)行業(yè)業(yè)務(wù)總量的70%，“營(yíng)改增”之后，售后回租業(yè)務(wù)幾乎停擺，“做不下去了”。

針對(duì)這種現(xiàn)實(shí)困境，王蓉認(rèn)為融資租賃的本質(zhì)特征是以融物的形式實(shí)現(xiàn)融資的目的，行業(yè)應(yīng)該順應(yīng)“營(yíng)改增”的大趨勢(shì)，但稅收政策的制定亦應(yīng)兼顧融資租賃行業(yè)的特點(diǎn)和稅負(fù)變化。結(jié)合實(shí)際，民生租賃創(chuàng)造性地提出“兩率”解決方案。

具體而言，建議對(duì)有形動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù)實(shí)行17%和6%兩個(gè)稅率，其中有形動(dòng)產(chǎn)價(jià)款部分實(shí)行17%稅率，租息部分實(shí)行6%稅率，出租人開(kāi)具增值稅專用發(fā)票的，承租人可以抵扣；針對(duì)售后回租業(yè)務(wù)重復(fù)征收增值稅問(wèn)題，建議對(duì)有形動(dòng)產(chǎn)售后回租服務(wù)實(shí)行差別征稅，其中有形動(dòng)產(chǎn)價(jià)款部分按零稅率或免稅計(jì)征，租息部分按6%稅率計(jì)征，出租人開(kāi)具增值稅專用發(fā)票的，承租人可以抵扣。

目前，財(cái)政部在吸納民生租賃“兩率”方案的基礎(chǔ)上，形成了《關(guān)于融資租賃“營(yíng)改增”政策修改的征求意見(jiàn)稿》，并下發(fā)全國(guó)融資租賃企業(yè)征求意見(jiàn)。不過(guò)，王蓉強(qiáng)調(diào)，“兩率”并行方案實(shí)施起來(lái)仍存在困難。在她看來(lái)，“兩率”方案雖然與“融資+融物”的行業(yè)特性高度吻合，能夠保證行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的暢通，但中國(guó)迄今并沒(méi)有一個(gè)行業(yè)可以同時(shí)運(yùn)用兩個(gè)稅率，“兩率”問(wèn)題仍需繼續(xù)探討和研究。

“不過(guò)財(cái)政部2013年12月13日的《關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅[2013]106號(hào)）（通知部分涉及融資租賃企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的相關(guān)政策）把售后回租業(yè)務(wù)這一更為迫切的稅務(wù)問(wèn)題基本解決了，可以看出國(guó)家對(duì)融資租賃業(yè)的關(guān)注和支持?！蓖跞胤Q。

王蓉亦有憂慮。目前租賃業(yè)整體稅負(fù)相較國(guó)外仍舊偏高，比如香港的所得稅率是16.5%，愛(ài)爾蘭是12.5%，而境內(nèi)是25%?！案叨愗?fù)導(dǎo)致很多企業(yè)把項(xiàng)目公司（SPV，單一飛機(jī)或者單一船舶公司）設(shè)到境外?！辈贿^(guò)，她強(qiáng)調(diào)，租賃業(yè)的整體環(huán)境還是在逐漸改善，民生租賃在2012年和2013年都享受到了船舶出口退稅政策。

三個(gè)安排

民生租賃的融資策略分兩個(gè)階段。第一個(gè)階段（2008～2013年）的執(zhí)行策略是“兩化并進(jìn)”，即“融資渠道多元化和融資價(jià)格市場(chǎng)化”。王蓉介紹，公司在“一五”期間已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了“融資價(jià)格市場(chǎng)化”，融資完全是按照市場(chǎng)化運(yùn)作?！懊裆y行也的確給了公司85億的授信，但到目前為止，包括去年6月份錢(qián)荒事件，我們沒(méi)有在民生銀行提一分錢(qián)?！蓖跞乇硎荆裆y行提供的授信是民生租賃備用的授信額度，是底線，除非流動(dòng)性出現(xiàn)較大問(wèn)題才會(huì)啟用。

另一方面，雖然民生租賃在“融資渠道多元化”上做了不少探索，但尚未完全打開(kāi)。“總體來(lái)說(shuō)，雖然行業(yè)內(nèi)有少數(shù)兩三家通過(guò)在境內(nèi)發(fā)債融資的公司，但大部分渠道仍舊依賴于銀行信貸?！蓖跞乇硎荆蓝嘣瘯?huì)是公司接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容，比如金融債就是解決租賃業(yè)中長(zhǎng)期融資來(lái)源的一種好方式，“雖然發(fā)行困難且時(shí)間較長(zhǎng)，但它可以完全跟整個(gè)資產(chǎn)的期限匹配起來(lái)?！彼Q。

民生租賃的融資一直堅(jiān)持穩(wěn)健原則，整體的融資理念是解決流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。在公司內(nèi)部實(shí)行兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，一是經(jīng)營(yíng)性租賃資產(chǎn)覆蓋率，即公司所有經(jīng)營(yíng)性租賃的資產(chǎn)必須有完全相匹配的資金來(lái)源（負(fù)債）才能做；二是中長(zhǎng)期資金占比。王蓉表示，中長(zhǎng)期資金因?qū)镜漠?dāng)期效益影響較大，所以公司的計(jì)劃是其占比要逐年提升。據(jù)了解，除了經(jīng)營(yíng)性租賃以外，民生租賃2012年中長(zhǎng)期資金占比是16%，2013年是25%，2014年會(huì)達(dá)到40%。

面對(duì)流動(dòng)性管理和市場(chǎng)利率上行的趨勢(shì)，民生租賃為第二個(gè)階段（2013～2017年）的融資提出三點(diǎn)安排：境內(nèi)外、人民幣加外幣、商行加投行。首先，境內(nèi)外融資不僅可以吸收更多境外低成本的資金，而且可以使公司少受境內(nèi)流動(dòng)性的影響。王蓉表示，境外是一個(gè)大市場(chǎng)，低成本資金、更多的流動(dòng)性以及更靈活、多元的融資方式和渠道，都是境外融資很明顯的優(yōu)勢(shì)。而且，“大部分的境外融資是基于資產(chǎn)支持的項(xiàng)目融資，對(duì)于融資銀行來(lái)講風(fēng)險(xiǎn)基本可以鎖定。”她稱。

其次，王蓉表示，人民幣加外幣融資，一方面可以滿足業(yè)務(wù)國(guó)際化的需要，另一方面也可以解決匯率風(fēng)險(xiǎn)。再次，目前民生租賃與包括國(guó)有大銀行、政策性銀行、股份制銀行、外資銀行等在內(nèi)的許多銀行保持著業(yè)務(wù)合作關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，公司希望在“二五”期間還可以在境內(nèi)外發(fā)債、資產(chǎn)證券化等方面進(jìn)一步開(kāi)展合作。王蓉設(shè)想，到2017年，公司會(huì)有一半的資金都在境外解決，不過(guò)，“目前亟待探討的問(wèn)題，如何讓只能在境外使用的低成本資金回到境內(nèi)來(lái)。”她強(qiáng)調(diào)。

事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)在最近頒布的《金融租賃公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）中，提到很多創(chuàng)新，比如允許租賃公司做固定投資收益類產(chǎn)品、允許租賃公司做資產(chǎn)證券化、允許租賃公司可以向商業(yè)銀行以外轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收租賃款等，王蓉認(rèn)為這都是為行業(yè)提供了更多的融資渠道和流動(dòng)性管理的新手段和新工具?！百Y產(chǎn)證券化是我們非常想做的，現(xiàn)在辦法出臺(tái)后，這些業(yè)務(wù)會(huì)盡快開(kāi)展起來(lái)?！蓖跞赝瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)，“業(yè)內(nèi)比較認(rèn)可的真正意義上的資產(chǎn)證券化一定是出表的，如果是不出表的資產(chǎn)證券化，那么它就僅僅是解決了融資的問(wèn)題，并沒(méi)有解決資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問(wèn)題?！?/p>

此外，民生租賃“融資、投資、服務(wù)加政策”的盈利模式又有別于其他公司，和規(guī)模指標(biāo)相比，民生租賃更看重盈利能力，即提倡用更小的規(guī)模賺更多的錢(qián)。如何不占用資本或者說(shuō)少占用資本以獲得更高回報(bào)的模式?！蓖跞胤Q，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利差的持續(xù)收窄，在我們的收益結(jié)構(gòu)中，融資收益的占比會(huì)越來(lái)越小，而投資、服務(wù)加政策這三塊的占比則要逐漸提升。

篇(6)

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；融資租賃；融資風(fēng)險(xiǎn)

前言

融資租賃自引進(jìn)我國(guó)以來(lái)，已經(jīng)經(jīng)歷了產(chǎn)生、發(fā)展、停滯和再發(fā)展的階段。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，融資租賃對(duì)其發(fā)展具有極大的推動(dòng)作用。與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)的融資租賃也存在著問(wèn)題和隱患。本文旨在通過(guò)對(duì)融資租賃現(xiàn)狀的分析，最終找到規(guī)范融資租賃的對(duì)策，以有利于融資租賃在我國(guó)健康地發(fā)展。

一、民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)程中遇到的困難

（一）民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資

內(nèi)源融資主要是企業(yè)依靠自己的留存盈余作為自己發(fā)展的投資資金。但實(shí)際上，一個(gè)企業(yè)很難依靠自身積累的資金來(lái)實(shí)現(xiàn)發(fā)展，尤其是資金并不充裕的民營(yíng)企業(yè)。

（二）民營(yíng)企業(yè)外源融資

外源融資可以依賴金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的借貸，又可以依賴資本市場(chǎng)的運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)，包括債權(quán)融資和股權(quán)融資。以民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，依靠發(fā)放股票和債券的形式來(lái)融資是很難的，因此，通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)融資便成為大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的首選渠道。但是，現(xiàn)代民營(yíng)企業(yè)在銀行信貸中卻遇到了很大的阻力，信用等級(jí)低使得民營(yíng)企業(yè)很難獲得銀行的貸款。而我國(guó)民營(yíng)企業(yè)目前缺乏良好的信用狀況。許多民營(yíng)企業(yè)以資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難為由拖欠銀行貸款，甚至以破產(chǎn)為理由拒還銀行貸款。因此給銀行造成大量壞賬的存在，使得銀行不再輕易貸款給民營(yíng)企業(yè)，如此形成惡性循環(huán)，使得民營(yíng)企業(yè)很難籌集到資金從而阻礙了自身的發(fā)展。

二、融資租賃解決民營(yíng)企業(yè)融資難

（一）融資租賃的簡(jiǎn)介

融資租賃出現(xiàn)在上個(gè)世紀(jì)30年代的美國(guó)。第二次世界大戰(zhàn)期間，美國(guó)政府與美國(guó)廠家為生產(chǎn)軍需物資而采用的“成本附加法”（cost-plus只允許廠家在成本上加很小的利潤(rùn)）刺激了現(xiàn)代融資租賃的產(chǎn)生。融資租賃是一種較為特殊的融資方式。從表面上看，融資租賃融資來(lái)的是設(shè)備而不是流動(dòng)的資金，但究其實(shí)質(zhì)還是融資。對(duì)絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在無(wú)法依靠銀行信貸和上市融資取得資金的情況下，要改變?cè)O(shè)備落后，技術(shù)水平低下的狀況，采用融資租賃的形式來(lái)取得固定資產(chǎn)是最可行的融資方式。

（二）融資租賃的優(yōu)點(diǎn)

相對(duì)于其他的融資方式來(lái)說(shuō)，融資租賃具有以下優(yōu)點(diǎn)：

1．融資租賃具有較為寬松的信用要求。

2．與銀行信貸相比，產(chǎn)權(quán)關(guān)系更加安全合理。

3．融資租賃的資金回收方式較為特殊，可以分期支付租金，而且每期所付租金數(shù)額比較靈活，有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。而銀行貸款一般是一次性還本付息，借款單位往往會(huì)感到還款的壓力很大。

4．融資租賃的融資風(fēng)險(xiǎn)較低。租金的支付可以在設(shè)備的使用期間內(nèi)分期攤付，而不是一次性償還，減少了一次性資金的投入，從而降低了風(fēng)險(xiǎn)。

5．融資租賃快捷，手續(xù)簡(jiǎn)單。

6．企業(yè)通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的充分調(diào)查研究，最后向租賃公司租來(lái)的設(shè)備大部分都是當(dāng)前最新的工藝技術(shù)，及時(shí)更新了企業(yè)的技術(shù)裝備和生產(chǎn)能力，從而提高了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有力。

（三）融資租賃對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的意義

1．融資租賃有利于企業(yè)提高設(shè)備的使用效率。

2．融資租賃有利于企業(yè)提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平。

3．融資租賃回租可以使固定資產(chǎn)變現(xiàn)。

4．融資租賃能增大民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流入，靈活周轉(zhuǎn)現(xiàn)金。

5．融資租賃可使民營(yíng)企業(yè)避免通貨膨脹帶來(lái)的不利影響。

三、民營(yíng)企業(yè)融資租賃需要不斷完善

（一）民營(yíng)企業(yè)融資租賃的條件

融資租賃會(huì)給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)如此之多的有利之處，與此同時(shí)，融資租賃也對(duì)融資的企業(yè)有著一定的要求。

1.企業(yè)要有良好的財(cái)務(wù)狀況，承租人有能力按期支付租金；企業(yè)要有良好的經(jīng)營(yíng)狀況，用租賃設(shè)備生產(chǎn)的項(xiàng)目產(chǎn)品要有一定的市場(chǎng)和銷路，項(xiàng)目回報(bào)率高。

2.企業(yè)必須具有獨(dú)立的法人資格，具有良好的信譽(yù)，領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)過(guò)硬。

3.在企業(yè)取得設(shè)備之前，至少要交付相當(dāng)于融資額20%的保證金。

企業(yè)只要在具備了以上幾點(diǎn)要求時(shí)，租賃公司才能把設(shè)備融資給承租方，才能保證融資租賃的順利進(jìn)行。

（二）融資租賃的不足

融資租賃雖然是民營(yíng)企業(yè)取得設(shè)備及持續(xù)發(fā)展的有利途徑，但是，融資租賃同樣也存在著以下不足：

1．融資租賃涉及范圍廣，關(guān)系較為繁雜。

2．融資租賃合同期限較長(zhǎng)，一般都會(huì)在10年以上。

（三）我國(guó)融資租賃存在弊端的原因

1.政策不完善。目前我國(guó)租賃公司所成立的行業(yè)協(xié)會(huì)，分別為中國(guó)金融學(xué)會(huì)金融租賃研究會(huì)和中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃委員會(huì)，其行業(yè)主管部門(mén)也相應(yīng)為中國(guó)人民銀行和商務(wù)部。內(nèi)貿(mào)部所屬的租賃公司組成的是地方性租賃協(xié)會(huì)，如浙江租賃協(xié)會(huì)、上海租賃協(xié)會(huì)等，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)性租賃。我國(guó)尚沒(méi)有統(tǒng)一的全國(guó)性行業(yè)自律組織。那么，加強(qiáng)行業(yè)交流、統(tǒng)一行業(yè)規(guī)則、防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范行業(yè)運(yùn)作的工作就難以落實(shí)。由于我國(guó)融資租賃業(yè)缺乏全國(guó)性權(quán)威管理機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一管理，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)、發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度等無(wú)法進(jìn)行統(tǒng)一部署和安排，嚴(yán)重影響了整個(gè)融資租賃業(yè)的快速健康發(fā)展。不能統(tǒng)一進(jìn)行行業(yè)管理，則必然造成行業(yè)監(jiān)管不力的后果。政策的不完善也帶來(lái)了融資租賃業(yè)的混亂，為我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。

2.監(jiān)管措施不完善。眾所周知，金融業(yè)的發(fā)展需要一個(gè)良好系統(tǒng)的監(jiān)管系統(tǒng)，缺乏良好的監(jiān)管環(huán)境就會(huì)為融資租賃機(jī)構(gòu)的違規(guī)違法操作創(chuàng)造了條件，那么經(jīng)營(yíng)偏離主業(yè)，超范圍經(jīng)營(yíng)高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，以融資租賃為名變相發(fā)展其他金融業(yè)務(wù)，籌資不計(jì)成本進(jìn)行高息攬存等問(wèn)題就會(huì)普遍存在。而我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)實(shí)際上只有金融租賃公司在接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)管，其他機(jī)構(gòu)除了在審批環(huán)節(jié)上受到管理，其它方面則根本沒(méi)有監(jiān)管之實(shí)。這樣的局面則恰好為上述隱患提供了有機(jī)可乘的空隙，這在一定程度上攪亂了我國(guó)金融業(yè)正常的運(yùn)行秩序。

（四）規(guī)范我國(guó)融資租賃的相關(guān)對(duì)策

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資租賃對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及民營(yíng)企業(yè)自身的發(fā)展都有著重大的意義。因此，國(guó)家需要重大的舉措，使之得到更好的發(fā)展。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資租賃中存在的問(wèn)題，本人提出以下幾點(diǎn)建議：

1.完善相關(guān)的法律法規(guī)。融資租賃業(yè)務(wù)涉及到的方面多，關(guān)系復(fù)雜：至少三方當(dāng)事人，二個(gè)或三個(gè)合同，還涉及金融與貿(mào)易雙邊關(guān)系，各方合法權(quán)益的保障和行為的約束，都離不開(kāi)健全的法律法規(guī)和制度的規(guī)范。為了保證融資租賃市場(chǎng)的健康有序運(yùn)行，應(yīng)該有相關(guān)完善法律法規(guī)設(shè)置。

???在發(fā)達(dá)國(guó)家，無(wú)論是英美法系國(guó)家或大陸法系國(guó)家，它們雖無(wú)專門(mén)的租賃法規(guī)，但都有完善的民法、稅法、商法體系。對(duì)融資租賃所涉及的各種法律糾紛，均有判例可依。

我國(guó)的融資租賃業(yè)屬于新興的行業(yè)，創(chuàng)新模式會(huì)不斷產(chǎn)生，相關(guān)的租賃業(yè)務(wù)法律法規(guī)也應(yīng)該隨之加以調(diào)整及完善。如果融資租賃法律法規(guī)滯后，那么租賃業(yè)務(wù)發(fā)生糾紛時(shí)就會(huì)無(wú)法可依，造成嚴(yán)重的后果。本人建議國(guó)家出臺(tái)一部權(quán)威性強(qiáng)、適應(yīng)期長(zhǎng)的融資租賃管理法規(guī)，用來(lái)規(guī)范融資租賃業(yè)務(wù)。同時(shí)也要注意與國(guó)際慣例接軌，注意新形勢(shì)的需要，注意與其它相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)的協(xié)調(diào)，以便于企業(yè)運(yùn)營(yíng)操作，使融資租賃活動(dòng)有章可循、有法可依，以保障融資租賃活動(dòng)參與各方的合法權(quán)益。

2.改進(jìn)社會(huì)各界對(duì)租賃業(yè)的認(rèn)識(shí)。融資租賃業(yè)要想生存發(fā)展必須得到各行各界的關(guān)注與重視，因?yàn)閷?duì)融資租賃業(yè)的地位和作用給予客觀正確的評(píng)價(jià)是我國(guó)發(fā)展融資租賃業(yè)的基本前提。這就需要在全社會(huì)大力地宣傳推廣現(xiàn)代融資租賃，打破傳統(tǒng)的對(duì)生產(chǎn)資料重“占有”輕“使用”的財(cái)產(chǎn)價(jià)值觀念，樹(shù)立起“設(shè)備使用比擁有更重要”的現(xiàn)代租賃經(jīng)濟(jì)觀念，擴(kuò)大融資租賃的社會(huì)影響。

3.加快融資租賃業(yè)自身改革。所謂融資租賃業(yè)自身的改革就是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)以及其他承租方的服務(wù)，廣泛開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，使自身信息化、規(guī)范化。這方面已經(jīng)有成功的先例，上海金海岸公司和浙江租賃公司對(duì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)都取得了可喜的成績(jī)。

4.政府應(yīng)為融資租賃創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，促進(jìn)其健康發(fā)展。融資租賃業(yè)是一項(xiàng)資金資本投人量大、產(chǎn)生回報(bào)周期長(zhǎng)的行業(yè)，需要政府在政策上給予必要的優(yōu)惠政策與支持，在宏觀上進(jìn)行監(jiān)督、協(xié)調(diào)和指導(dǎo)。

5.培養(yǎng)租賃行業(yè)方面專業(yè)人才。融資租賃是一門(mén)綜合性很強(qiáng)的邊緣性學(xué)科，涉及多方面的專業(yè)知識(shí)，需要大批復(fù)合型人才，對(duì)業(yè)務(wù)人員特別是管理人專業(yè)素質(zhì)要求很高。而現(xiàn)在真正懂得租賃業(yè)務(wù)又善于經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)人才十分缺乏。培養(yǎng)一批優(yōu)秀的融資租賃人才是租賃公司以及融資租賃行業(yè)發(fā)展的必要條件。租賃公司一方面應(yīng)加強(qiáng)人才的引進(jìn)，積極從外界吸納金融、管理、投資、貿(mào)易和法律等方面的綜合性人才；另一方面應(yīng)對(duì)現(xiàn)有從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高他們的專業(yè)素質(zhì)。

四、結(jié)語(yǔ)

我們可以看到，集融資、投資、經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作為一體的現(xiàn)代融資租賃是一項(xiàng)正處于蓬勃發(fā)展階段的新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，由于融資租賃業(yè)務(wù)是一個(gè)涉及面廣、綜合性強(qiáng)的行業(yè)，其觸角可以滲透到許多領(lǐng)域，還有許多模式和理論值得研究。尤其針對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃為民營(yíng)企業(yè)提供了簡(jiǎn)捷方便的融資渠道，為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。民營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利用融資租賃來(lái)改良設(shè)備、改進(jìn)技術(shù)，更會(huì)促進(jìn)其自身的發(fā)展與完善。

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篇(7)

*本文系原課題改編。

摘要：與國(guó)外金融租賃業(yè)的紅火相對(duì)應(yīng)的是我國(guó)金融租賃的慘淡經(jīng)營(yíng)。本文剖析了國(guó)內(nèi)租賃業(yè)滯緩的原因，提出商業(yè)銀行介入金融租賃業(yè)的優(yōu)勢(shì)、意義及可能，并對(duì)可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：金融租賃；商業(yè)銀行；業(yè)務(wù)創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1006-1428（2006）09-0026-04

一、國(guó)內(nèi)外金融租賃的現(xiàn)狀

本文所稱金融租賃，僅指經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)所承做的融資租賃。近年來(lái)融資租賃在世界上以平均每年30%的速度增長(zhǎng)，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，在國(guó)際資本市場(chǎng)中占有非常重要的地位。融資租賃現(xiàn)今已成為跨國(guó)設(shè)備制造企業(yè)的現(xiàn)代營(yíng)銷體制核心主體之一，憑借其先進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)和金融實(shí)力的優(yōu)勢(shì)向國(guó)際市場(chǎng)滲透的一種銷售模式，尤其是在工程機(jī)械、飛機(jī)船舶、各種車(chē)輛、醫(yī)療設(shè)備、通訊和信息設(shè)備的銷售中，60％以上是通過(guò)融資租賃方式進(jìn)行的，因此，融資租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家被視作“朝陽(yáng)”產(chǎn)業(yè)。2001年，融資租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家的固定資產(chǎn)設(shè)備投資中的比例(市場(chǎng)滲透率)已相當(dāng)高，如美國(guó)31.7％，加拿大22％，瑞典20％，瑞士19.6％，英國(guó)14.4％，法國(guó)13.7％，德國(guó)13.5％，日本為9.2％，即使在捷克和匈牙利，也已達(dá)到19.4％和18.1％。世界各國(guó)的數(shù)據(jù)充分顯示，投資增長(zhǎng)率較高的國(guó)家，融資租賃規(guī)模增長(zhǎng)也較快，而投資增長(zhǎng)率較低或下降的，其融資租賃規(guī)模也增長(zhǎng)較慢或下降，融資租賃與投資水平之間存在相當(dāng)密切的關(guān)系。另?yè)?jù)《世界租賃年報(bào)》，2000年全球租賃總額近5000億美元，租賃業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家GDP的滲透率平均已占到20%―30%。

到目前為止，我國(guó)融資租賃的規(guī)模僅200億元人民幣，占同期金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款總額的0.22%，只相當(dāng)于國(guó)有商業(yè)銀行一家支行級(jí)的貸款規(guī)模；2005年我國(guó)租賃業(yè)在GDP的滲透率僅0.28%，金融租賃在全國(guó)設(shè)備工器具固定資產(chǎn)投資中的市場(chǎng)滲透率僅1.2%，遠(yuǎn)低于17%世界平均水平，完全不能適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，失去了其應(yīng)有的投融資作用。同時(shí)國(guó)內(nèi)現(xiàn)存的融資租賃企業(yè)由于缺乏穩(wěn)定的資金來(lái)源渠道，加之對(duì)融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審能力薄弱，租賃費(fèi)大多無(wú)法按期回收，目前大部分已處于瀕臨破產(chǎn)或被接管的狀態(tài)。

二、國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)發(fā)展滯緩的原因分析

1.市場(chǎng)機(jī)制的不完善和現(xiàn)行法規(guī)框架的約束，無(wú)法形成可持續(xù)性發(fā)展。

融資租賃的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是一種融資活動(dòng)，類似于銀行提供的買(mǎi)方信貸，屬于資金密集型行業(yè)，因此，國(guó)外融資租賃機(jī)構(gòu)的背景除金融機(jī)構(gòu)外大都為資本雄厚、列入世界500強(qiáng)的的跨國(guó)公司，如美國(guó)GE、IBM、惠普、卡特彼勒、西門(mén)子、日立、英格索蘭、德國(guó)大眾、日商巖井、富士、施樂(lè)等企業(yè)集團(tuán)，這些企業(yè)集團(tuán)本身已達(dá)到了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的交融，具有充沛的現(xiàn)金流，在集團(tuán)內(nèi)設(shè)有財(cái)務(wù)公司；擁有并不亞于銀行機(jī)構(gòu)的資信度，能夠直接進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)行低成本、期限長(zhǎng)的債券籌資。但在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的單一機(jī)構(gòu)體制下的融資租賃企業(yè)中，根本不具備產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交融的內(nèi)在條件，也無(wú)能力在資本市場(chǎng)上籌措資金。由于融資租賃標(biāo)的價(jià)值高，資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，極易形成資金固化、沉淀等狀態(tài)，使此類融資租賃企業(yè)難以承受資金上的壓力，陷于流動(dòng)性不良的困境之中。即使現(xiàn)行準(zhǔn)入金融租賃的三類金融機(jī)構(gòu)，同樣由于不具有吸收存款或發(fā)行債券等籌集長(zhǎng)期性資金的功能，缺乏貨幣市場(chǎng)的籌資渠道(雖有三家金融租賃公司已被批準(zhǔn)進(jìn)入銀行間拆借市場(chǎng)，但因資信度低而未能獲得拆入資金)和租賃資產(chǎn)證券化的金融工具，也難以實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的目標(biāo)。

國(guó)外非金融機(jī)構(gòu)背景的融資租賃公司，大都為制造類企業(yè)，其產(chǎn)品擁有國(guó)際知名品牌，在全球建立廣泛的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和兩手設(shè)備市場(chǎng)，以融資租賃的載體來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售；以產(chǎn)品的銷售衍生其融資業(yè)務(wù)(如卡特彼勒可對(duì)購(gòu)買(mǎi)其發(fā)動(dòng)機(jī)的游艇業(yè)主給予整艘游艇的融資租賃)；以兩手設(shè)備市場(chǎng)的平臺(tái)來(lái)化解融資租賃中無(wú)款承付，回收租賃標(biāo)的時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。總之，在此類兼營(yíng)融資租賃的制造類企業(yè)中，已形成了從產(chǎn)品制造、品牌管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、增值銷售、籌資融資、稅收規(guī)避、利率政策、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)化解等完整的系統(tǒng)工程。

我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制起步較晚，市場(chǎng)機(jī)制還不完善，至今尚未產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交融的市場(chǎng)主體，難以形成類似國(guó)外融資租賃業(yè)的合格群體，這是外部環(huán)境所決定而又一時(shí)難以改變的客觀現(xiàn)狀；但從國(guó)外不少商業(yè)銀行辦理融資租賃業(yè)務(wù)的層面看，目前國(guó)內(nèi)具有持續(xù)籌資能力和具備對(duì)信用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，且自身實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司機(jī)構(gòu)，卻又受政策限制無(wú)法進(jìn)入該領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)，所以在現(xiàn)行法規(guī)框架和經(jīng)營(yíng)體制格局下，決定了我國(guó)融資租賃業(yè)盡管已誕生二十多年了，但卻始終無(wú)法形成可持續(xù)發(fā)展機(jī)制的結(jié)局。

2.允許辦理金融租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的面過(guò)窄。

目前，國(guó)內(nèi)的金融法規(guī)只允許金融租賃公司、信托投資公司和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等三類金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)，同時(shí)對(duì)融資租賃對(duì)象的許可范圍、風(fēng)險(xiǎn)控制約束條件、資金來(lái)源約束條件作了嚴(yán)格限定(表一)。盡管這三類金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本起點(diǎn)較高，但受監(jiān)管指標(biāo)的嚴(yán)格約束，其融資租賃業(yè)務(wù)的規(guī)模只限于資本金的一定比例之內(nèi)，造成了先天不足的缺陷。

3.單一機(jī)構(gòu)體制下的融資租賃業(yè)無(wú)法形成輻射效應(yīng)

現(xiàn)已獲得準(zhǔn)入融資租賃業(yè)務(wù)的金融租賃公司(12家)、信托投資公司(59家)、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司(74家)、外商投資融資租賃公司(約40多家)和內(nèi)資融資租賃公司(9家)全部在內(nèi)也僅200家之內(nèi)，而其中主營(yíng)融資租賃的只有21家，其余都為兼營(yíng)融資租賃的機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)過(guò)少且缺少全國(guó)網(wǎng)絡(luò)化的分支機(jī)構(gòu)，使整個(gè)融資租賃行業(yè)在全國(guó)無(wú)法形成輻射效應(yīng)，影響了融資租賃業(yè)廣度上的發(fā)展。

三、商業(yè)銀行介入金融租賃業(yè)務(wù)的政策研究及制度安排

1.商業(yè)銀行介入金融租賃業(yè)務(wù)有利于調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

近年來(lái)，持續(xù)增長(zhǎng)的居民儲(chǔ)蓄存款和直接融資比重逐年提高所產(chǎn)生的金融脫媒現(xiàn)象，使商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重逐年下降，對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形成了一定的壓力，迫切需要開(kāi)發(fā)能創(chuàng)造長(zhǎng)期利潤(rùn)流的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。金融租賃業(yè)為資金密集型行業(yè)，資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，故需要具有持續(xù)的資金籌集能力，籌資人自身的信用等級(jí)又決定了其融資成本的高低。在我國(guó)，符合信用等級(jí)高，具有持續(xù)資金籌集能力的行業(yè)目前僅為銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。商業(yè)銀行具有年增長(zhǎng)高達(dá)20，000億元的儲(chǔ)蓄沉淀存款，可為金融租賃提供充足的現(xiàn)金流，目前已進(jìn)入試點(diǎn)的銀行資產(chǎn)證券化、允許發(fā)行中長(zhǎng)期金融債也為金融租賃提供了流動(dòng)性的組合解決方案。開(kāi)展進(jìn)口設(shè)備金融租賃業(yè)務(wù)中的國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)收入，租賃財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)收入，都可以提升商業(yè)銀行的非利差收益。

2.商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)不存在法律障礙。

金融租賃作為一種結(jié)構(gòu)性資本的融資工具，在金融租賃公司、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、財(cái)務(wù)公司和銀行業(yè)中屬于交叉型金融產(chǎn)品，和企業(yè)年金――交叉型產(chǎn)品被允許銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金公司承做一樣，并不作為一種獨(dú)立的金融業(yè)態(tài)存在，所以商業(yè)銀行承做金融租賃僅是業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，不涉及跨業(yè)經(jīng)營(yíng)。

歸納國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家從事融資租賃業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體，一類是銀行附設(shè)或與銀行資本有關(guān)的租賃公司；另一類是制造商兼營(yíng)的租賃公司；還有一類是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的中介性的租賃公司。在美國(guó)全部租賃機(jī)構(gòu)中上述三類機(jī)構(gòu)的比例分別是：50％、30％和20％新華網(wǎng)財(cái)經(jīng)新聞《中國(guó)租賃業(yè)如何“突圍”?》2005年1月29日。。從國(guó)外對(duì)融資租賃企業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀來(lái)看，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、以及愛(ài)爾蘭、捷克等國(guó)，融資租賃公司完全不受金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管，也不要求獲得專門(mén)的金融機(jī)構(gòu)牌照許可。大部分國(guó)家僅僅只對(duì)銀行直接從事融資租賃或銀行的分支機(jī)構(gòu)與附屬機(jī)構(gòu)從事融資租賃有較為嚴(yán)格的監(jiān)管，但其監(jiān)管的方式主要是通過(guò)合并資產(chǎn)負(fù)債表的方式進(jìn)行。

《巴塞爾新資本協(xié)議》對(duì)商業(yè)銀行狹義的業(yè)務(wù)范圍的定義中包括項(xiàng)目融資、不動(dòng)產(chǎn)、出口融資、貿(mào)易融資、保理、融資租賃、貸款、擔(dān)保和匯票業(yè)務(wù)《巴塞爾新資本協(xié)議》附錄6(中國(guó)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站)。從美國(guó)、日本、歐洲等大銀行中融資租賃業(yè)務(wù)在其公司貸款和貸款總額中的占比（表二）來(lái)看，融資租賃業(yè)務(wù)已成為這些大銀行的常規(guī)業(yè)務(wù)，融資租賃業(yè)務(wù)在這些國(guó)家融資市場(chǎng)中得以充分發(fā)展，完全離不開(kāi)銀行業(yè)的介入。因此我們認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)實(shí)體并存發(fā)展，融資市場(chǎng)多樣化需求凸現(xiàn)的形勢(shì)下，商業(yè)銀行通過(guò)辦理金融租賃的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也是逐步與國(guó)際銀行業(yè)接軌的必然發(fā)展趨勢(shì)。

3、商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)的合規(guī)性。

法律制度?！度谫Y租賃合同》與《借款合同》都以分則形式被列入《中華人民共和國(guó)合同法》中，標(biāo)示了融資租賃在我國(guó)經(jīng)濟(jì)行為中獨(dú)立存在的合法地位；明確了承租人破產(chǎn)的租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。金融租賃在銀行業(yè)務(wù)中屬于買(mǎi)方信貸，與抵押貸款相比，法律屬性上的貸款主體(借款人和貸款人)在這兩種業(yè)務(wù)中并不存在本質(zhì)上的差別，而貸款客體的差別僅在于抵押物的所有權(quán)屬于抵押人(借款人或第三人)，融資租賃的標(biāo)的物在貸款未全部?jī)斶€前，所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移，仍屬于貸款人。

監(jiān)管制度。按照銀監(jiān)會(huì)《金融租賃公司管理辦法》、《信托投資公司管理辦法》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》等監(jiān)管法規(guī)，目前，已允許金融租賃公司、信托投資公司和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等三類金融機(jī)構(gòu)辦理金融租賃業(yè)務(wù)。對(duì)商業(yè)銀行申請(qǐng)開(kāi)辦金融租賃業(yè)務(wù)目前尚未有相關(guān)的法規(guī)，銀監(jiān)會(huì)已對(duì)此公開(kāi)表示支持，并對(duì)融資租賃中的“資金、監(jiān)管、稅收”等關(guān)鍵問(wèn)題作出詳細(xì)規(guī)則。因此，商業(yè)銀行可根據(jù)《銀監(jiān)會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》，向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)開(kāi)辦新業(yè)務(wù)許可。

會(huì)計(jì)制度。依據(jù)《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，金融租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算方式是參照中長(zhǎng)期貸款核算方式所進(jìn)行；財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一租賃》中規(guī)定了承租人對(duì)融資租賃資產(chǎn)的折舊計(jì)提，是由承租人采用與自有應(yīng)折舊資產(chǎn)相一致的會(huì)計(jì)政策，出租人無(wú)須計(jì)提折舊。商業(yè)銀行辦理金融租賃業(yè)務(wù)，在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度范圍內(nèi)將完全適用。

稅務(wù)制度。隨著財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局頒布的(財(cái)稅\[2003\]16號(hào))《關(guān)于營(yíng)業(yè)稅若干政策問(wèn)題的通知》將原來(lái)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)按照營(yíng)業(yè)收入全額計(jì)征營(yíng)業(yè)稅改為對(duì)“經(jīng)中國(guó)人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的單位從事融資租賃業(yè)務(wù)的，以其向承租者收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用（包括殘值）減除出租方承擔(dān)的出租貨物的實(shí)際成本(包括外匯借款和人民幣借款利息)后的余額為營(yíng)業(yè)額，計(jì)繳營(yíng)業(yè)稅”的政策調(diào)整，已消除了商業(yè)銀行辦理金融租賃業(yè)務(wù)后會(huì)與其他金融機(jī)構(gòu)在營(yíng)業(yè)稅計(jì)征口徑上產(chǎn)生差異的問(wèn)題。

四、對(duì)金融租賃業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避策略的探討

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

金融租賃作為一種資本融資，期限通常為3年～10年，資金的周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，資金來(lái)源的期限結(jié)構(gòu)若不能與之相匹配或資金供應(yīng)上的不充足，就會(huì)形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這也是國(guó)內(nèi)現(xiàn)有融資租賃公司在發(fā)展中普遍遇到的瓶頸制約癥結(jié)。

商業(yè)銀行日益增長(zhǎng)的儲(chǔ)蓄存款來(lái)源正好與金融租賃的資金運(yùn)用形成互補(bǔ)。再則，投資銀行的經(jīng)典“只要它能產(chǎn)生現(xiàn)金流，就將它證券化”。商業(yè)銀行完全可以利用金融租賃資產(chǎn)能產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流和可剝離的特點(diǎn)：(1)對(duì)巨額采購(gòu)飛機(jī)、地鐵列車(chē)的金融租賃項(xiàng)目，發(fā)行以項(xiàng)目資產(chǎn)支持的商業(yè)租賃合約證券(ABCP，資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù))；(2)將金融租賃的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，打包信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)對(duì)金融租賃的資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性安排，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行ABS資產(chǎn)支持證券和交易，實(shí)現(xiàn)“真實(shí)銷售”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和風(fēng)險(xiǎn)隔離；(3)發(fā)行中長(zhǎng)期金融債或次級(jí)債，消除期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配矛盾，降低產(chǎn)品流動(dòng)性溢價(jià)。商業(yè)銀行還可利用貨幣市場(chǎng)短期拆借，融入資金應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.順周期性風(fēng)險(xiǎn)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))。

金融租賃的標(biāo)的物通常是動(dòng)產(chǎn)設(shè)備，它與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資規(guī)模構(gòu)成了正相關(guān)關(guān)系，而固定資產(chǎn)投資規(guī)模又隨經(jīng)濟(jì)周期相同波動(dòng)，因此，金融租賃業(yè)務(wù)比銀行流動(dòng)資金貸款更具有對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)盛衰表現(xiàn)出順周期性的特點(diǎn)，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期時(shí)，金融租賃業(yè)務(wù)的信用狀況將呈良好；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條時(shí)期時(shí)，金融租賃業(yè)務(wù)的信用狀況會(huì)趨惡化，日本和韓國(guó)的融資租賃業(yè)都已有過(guò)深刻的教訓(xùn)。由于順周期性風(fēng)險(xiǎn)是伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整期的蕭條而產(chǎn)生，所以對(duì)金融租賃業(yè)務(wù)體系而言，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但因?yàn)樯虡I(yè)銀行資產(chǎn)由短期、中期和長(zhǎng)期資產(chǎn)所組合，種類包括了流動(dòng)資金貸款、中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款和政府債券等，所以銀行業(yè)抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力要強(qiáng)于單一的金融租賃公司。

商業(yè)銀行面對(duì)金融租賃業(yè)務(wù)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策是：(1)將中長(zhǎng)期的金融租賃資產(chǎn)限制在信貸資產(chǎn)的一定比率之內(nèi)；(2)對(duì)某些增長(zhǎng)過(guò)快產(chǎn)業(yè)的金融租賃項(xiàng)目，采取提高自籌首付比例、縮短租賃期限或提高貼現(xiàn)利率。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)。

盡管租賃資產(chǎn)的所有權(quán)歸屬銀行，受損風(fēng)險(xiǎn)總體較信用擔(dān)保形式的貸款為低，但也存在專用性租賃資產(chǎn)變現(xiàn)的難題?；獯祟愶L(fēng)險(xiǎn)的策略是：(1)建立有效的金融租賃貸后跟蹤管理的制度；每年應(yīng)定期對(duì)未擔(dān)保余值進(jìn)行檢查，如有證據(jù)表明未擔(dān)保余值已經(jīng)減少，應(yīng)當(dāng)重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，并將由此而引起的租賃投資凈額的減少確認(rèn)為當(dāng)期損失；(2)對(duì)專業(yè)生產(chǎn)廠家配合銷售的金融租賃，可簽訂回購(gòu)協(xié)議，當(dāng)發(fā)生承租人無(wú)力償付租賃費(fèi)時(shí)，由生產(chǎn)廠家將租賃設(shè)備按協(xié)議回購(gòu)；(3)對(duì)專用性強(qiáng)處置難的金融租賃項(xiàng)目，可由承租人提供擔(dān)保人或承保人；(4)適當(dāng)提高一般撥備率；(5)對(duì)成套設(shè)備出口項(xiàng)目的金融租賃可要求承租人辦理海外投資保險(xiǎn)。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

金融租賃的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于因市場(chǎng)利率、匯率變動(dòng)引起的損失和因技術(shù)淘汰造成租賃物市場(chǎng)價(jià)值的貶值。

控制利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有：(1)金融租賃的期限相對(duì)是固定的，因此有必要也有條件實(shí)行利率敏感性缺口管理；(2)針對(duì)具體金融租賃項(xiàng)目，運(yùn)用期限匹配工具(金融債、資產(chǎn)證券化)和固定利率、利率互換交易等工具，鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)。

防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策是在確定采購(gòu)合約和租賃合約時(shí)，盡可能采用同一種計(jì)價(jià)貨幣，或采用貨幣掉期、外匯遠(yuǎn)期交易等方式來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)因技術(shù)淘汰造成租賃物市場(chǎng)價(jià)值貶值的風(fēng)險(xiǎn)，可采取提高首付款比例或遞減型租賃費(fèi)率(按年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法計(jì)提折舊原理)，將技術(shù)淘汰因素隨年份快速遞減。

5.關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)(道德風(fēng)險(xiǎn))。

此類現(xiàn)象普遍存在于金融租賃公司和信托投資公司中，最終形成致命性的危機(jī)。對(duì)此類道德風(fēng)險(xiǎn)背景下的關(guān)聯(lián)交易，是民營(yíng)控股的金融機(jī)構(gòu)中所存在的最大風(fēng)險(xiǎn)，目前尚不能完全避免，但在目前尚不允許民營(yíng)控股的商業(yè)銀行中，在機(jī)制上已最大限度地杜絕了此類風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

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